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title: "[红包] 【国金通信】再call仕佳光子：FAU与光芯片仍未被充分定价 - 260710 1️⃣ 康宁重要供应商，MPO+FAU 双线合作推进。2Q MPO环比"
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# [红包] 【国金通信】再call仕佳光子：FAU与光芯片仍未被充分定价 - 260710 1️⃣ 康宁重要供应商，MPO+FAU 双线合作推进。2Q MPO环比

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## 正文

[红包] 【国金通信】再call仕佳光子：FAU与光芯片仍未被充分定价 - 260710

1️⃣ 康宁重要供应商，MPO+FAU 双线合作推进。2Q MPO环比高增；同时公司也是康宁DFAU重要供应商，预计3Q起逐步放量，27 年需求有望实现 2-3x 增长。MPO 贡献当期业绩，FAU 打开 CPO/NPO 新增量， 公司在康宁体系中的卡位有望持续强化。

2️⃣ 光芯片： 公司近2月cw光源产能环比翻倍释放ing，已顺利出货。同时计划再采购mocvd设备，明年产能有望翻倍至上亿颗。对比长光华芯等光芯片公司，公司定价仍然偏低估， 我们认为有源部分合理定价应在900-1ke。

向上看1500-1600e目标市值。当前位置赔率佳，超跌后重点关注！

风险提示：AI 发展不及预期；客户进展不及预期；量产不及预期。

## 总体总结

主题正文
1. [红包] 【国金通信】再call仕佳光子：FAU与光芯片仍未被充分定价 - 260710
2. 1️⃣ 康宁重要供应商，MPO+FAU 双线合作推进。
3. 同时公司也是康宁DFAU重要供应商，预计3Q起逐步放量，27 年需求有望实现 2-3x 增长。
4. MPO 贡献当期业绩，FAU 打开 CPO/NPO 新增量， 公司在康宁体系中的卡位有望持续强化。
5. 2️⃣ 光芯片： 公司近2月cw光源产能环比翻倍释放ing，已顺利出货。
6. 对比长光华芯等光芯片公司，公司定价仍然偏低估， 我们认为有源部分合理定价应在900-1ke。
7. 当前位置赔率佳，超跌后重点关注！
8. 风险提示：AI 发展不及预期；