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title: "【财通策略周观点】成长何时再起？价值如何选股？ 市场研判：长期向上趋势延续，中期震荡整理充分再启动 1️⃣中美股市长期趋势：短中期流动性改善+长期AI趋势明确/"
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# 【财通策略周观点】成长何时再起？价值如何选股？ 市场研判：长期向上趋势延续，中期震荡整理充分再启动 1️⃣中美股市长期趋势：短中期流动性改善+长期AI趋势明确/

- 序号：072
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## 正文

【财通策略周观点】成长何时再起？价值如何选股？

市场研判：长期向上趋势延续，中期震荡整理充分再启动
1️⃣中美股市长期趋势：短中期流动性改善+长期AI趋势明确/离证伪远，牛市基础坚挺
2️⃣中美股市中期节奏：科技止盈盘累积较多，新增资金等待性价比位置，叠加和其他板块估值差距大。预计阶段健康整理、板块间估值再校准
3️⃣后续变化节点：7月末政治局会议和联储会议影响政策预期

资金指引行情：科技可能整理+价值已在逐步抄底
1️⃣融资指引-科技可能整理：融资双创3个月流入高位，有放缓迹象（同步指引）
2️⃣价值ETF指引-价值可能抄底：价值ETF的3个月流入在6月触底回升（同步指引）
3️⃣主力净流入+拥挤度指引-价值已在抄底：主力净流入累计流入在5月中开始有回升（略前瞻），拥挤度突破也示意资金抄底行为（略前瞻），当前突破在即

增持&回购指引行情：上市公司对股价低估历史判断准确，当前都在抄底价值
1️⃣A股回购：5月来（市值管理目的）34家，医药/消费16/8家。
2️⃣H股回购：6月至今超5/1亿元标的11/36家，多为消费/医药/互联网。
3️⃣A股高管增持：6月至今总计增持1%或1亿元以上的标的，共22家，其中稳定6家。

配置方向：压舱石自由现金流HALO+中小盘科技&出海PLUS
1️⃣压舱石自由现金流HALO打底：真金加速度组合推荐航空运输、安防设备、快递、纺织化学制品、固废治理等
2️⃣中小盘科技&出海PLUS：一方面继续挖掘“光”的扩散，包括 先进封装、半导体设备等，另一方面关注其他出海链回补&美股映射，近期重点 创新药，其他包括储能、工程机械、造船等

财通策略徐近峰敬上

PS：另外向领导汇报一下，我已正式改名徐近峰，诚意不改，助您近峰[玫瑰]

## 总体总结

主题正文
1. 1️⃣中美股市长期趋势：短中期流动性改善+长期AI趋势明确/离证伪远，牛市基础坚挺
2. 2️⃣中美股市中期节奏：科技止盈盘累积较多，新增资金等待性价比位置，叠加和其他板块估值差距大。
3. 3️⃣后续变化节点：7月末政治局会议和联储会议影响政策预期
4. 2️⃣价值ETF指引-价值可能抄底：价值ETF的3个月流入在6月触底回升（同步指引）
5. 3️⃣主力净流入+拥挤度指引-价值已在抄底：主力净流入累计流入在5月中开始有回升（略前瞻），拥挤度突破也示意资金抄底行为（略前瞻），当前突破在即
6. 配置方向：压舱石自由现金流HALO+中小盘科技&出海PLUS
7. 1️⃣压舱石自由现金流HALO打底：真金加速度组合推荐航空运输、安防设备、快递、纺织化学制品、固废治理等
8. 2️⃣中小盘科技&出海PLUS：一方面继续挖掘“光”的扩散，包括 先进封装、半导体设备等，另一方面关注其他出海链回补&美股映射，近期重点 创新药，其他包括储能、工程机械、造船等