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# 🌎【国联民生海外｜美股】SpaceX最新蓝图点评：太空算力开始进入验证期❗ 💡事件：马斯克在最新采访中表示，SpaceX预计于2027年发射首批AI卫星，并有望

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## 正文

🌎【国联民生海外｜美股】SpaceX最新蓝图点评：太空算力开始进入验证期❗

💡事件：马斯克在最新采访中表示，SpaceX预计于2027年发射首批AI卫星，并有望在2028年前后实现较大规模部署；与此同时，公司计划未来2—3年将宇航员送上月球，并在十年内建设月球城市。

1️⃣ 太空算力的意义，是SpaceX现有三项能力第一次形成闭环。我们此前将其类比为大航海时代的东印度公司，核心也正在于此：我们认为SpaceX稀缺的不是单一产品能力，而是其在【战略通道】上的集中度。

2️⃣ 这次蓝图强化了我们的原有判断：“发射+星链”决定近端盈利，太空算力决定远端估值弹性。AI业务驱动的资本开支扩张或暗示公司估值定位或应从航天制造向AI基础设施切换。

📌 我们认为本次Musk对于SpaceX的蓝图指引有助于增强对于太空算力折现期限的清晰度及跟踪框架： 2027年看技术、2028年看产能、2030年前后看商业化。建议关注全球商业航天核心龙头【SPCX】。

风险提示：规划进程不及预期；火箭发射成本下降速度不及预期；行业竞争加剧等。

☎️欢迎联系国联民生海外团队孔蓉/樊程安吉/赵志远

## 总体总结

主题正文
1. 💡事件：马斯克在最新采访中表示，SpaceX预计于2027年发射首批AI卫星，并有望在2028年前后实现较大规模部署；
2. 与此同时，公司计划未来2—3年将宇航员送上月球，并在十年内建设月球城市。
3. 1️⃣ 太空算力的意义，是SpaceX现有三项能力第一次形成闭环。
4. 我们此前将其类比为大航海时代的东印度公司，核心也正在于此：我们认为SpaceX稀缺的不是单一产品能力，而是其在【战略通道】上的集中度。
5. 2️⃣ 这次蓝图强化了我们的原有判断：“发射+星链”决定近端盈利，太空算力决定远端估值弹性。
6. 📌 我们认为本次Musk对于SpaceX的蓝图指引有助于增强对于太空算力折现期限的清晰度及跟踪框架： 2027年看技术、2028年看产能、2030年前后看商业化。
7. 建议关注全球商业航天核心龙头【SPCX】。
8. 火箭发射成本下降速度不及预期；