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title: "[拳头]视源股份三连板！周一晚明确新增推荐[爱心]估值逻辑重构，享受通胀【视源股份】 [红包]【天风轻纺】涨价叙事，多业务超预期，估值具较大空间 公司业绩大超预"
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# [拳头]视源股份三连板！周一晚明确新增推荐[爱心]估值逻辑重构，享受通胀【视源股份】 [红包]【天风轻纺】涨价叙事，多业务超预期，估值具较大空间 公司业绩大超预

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## 正文

[拳头]视源股份三连板！周一晚明确新增推荐[爱心]估值逻辑重构，享受通胀【视源股份】
[红包]【天风轻纺】涨价叙事，多业务超预期，估值具较大空间

公司业绩大超预期；除受益前瞻备库外；公司（智能控制部件）汽车电子+电力电子等业务均靓丽表现；

扣非后利润今年或20亿+，归母25亿+，目前约10xPE+。

[玫瑰]备货红利预计26年延续。公司25Q3策略性加大备货存储芯片，25Q4与下游调价频次改为周度；年内公司存储采购价格优势持续，备货量可完全覆盖年内消耗； 充分验证议价能力；未来若存储涨价公司有望继续受益。

[玫瑰]汽车电子显著放量，公司23年收购掌锐电子（汽车智能硬件）25年收入约8亿，26H1收入预计超过25年全年；核心系定点客户放量和新客户拓展，下半年或延续快速增长态势。

[玫瑰]电力电子海外高增，产品为户用逆变器、户用储能逆变器一体机和不间断电源（UPS），2026年受欧洲、非洲等海外需求带动，客户订单大幅增加，全年预计倍增。

[玫瑰]家电控制器受益海内外客户订单增长，预计上半年收入同增40%+。

[玫瑰]下半年智能终端板块（教育硬件+企业服务）有望接棒成长，其中教育硬件采购为传统旺季，受益AI教育基建深入，希沃产品渠道优势放大；26H2有望贡献显著增量；

企业服务（MAXHUB）海外成长明显，毛利率超50%，显著优化智能终端收入结构及盈利驱动。

公司具备涨价叙事+业务多点开花，建议积极关注！

## 总体总结

主题正文
1. 扣非后利润今年或20亿+，归母25亿+，目前约10xPE+。
2. [玫瑰]备货红利预计26年延续。
3. [玫瑰]汽车电子显著放量，公司23年收购掌锐电子（汽车智能硬件）25年收入约8亿，26H1收入预计超过25年全年；
4. 核心系定点客户放量和新客户拓展，下半年或延续快速增长态势。
5. [玫瑰]电力电子海外高增，产品为户用逆变器、户用储能逆变器一体机和不间断电源（UPS），2026年受欧洲、非洲等海外需求带动，客户订单大幅增加，全年预计倍增。
6. [玫瑰]家电控制器受益海内外客户订单增长，预计上半年收入同增40%+。
7. [玫瑰]下半年智能终端板块（教育硬件+企业服务）有望接棒成长，其中教育硬件采购为传统旺季，受益AI教育基建深入，希沃产品渠道优势放大；
8. 公司具备涨价叙事+业务多点开花，建议积极关注！