---
title: "【天风电子团队】工业富联：业绩超预期，AI服务器营收同比增超230%叠加800G以上交换机出货增1.4倍 1）业绩节奏：Q2单季128亿～138亿元，环比再增2"
topic_id: 82255488512824442
created_at: 2026-07-10T08:49:36.253+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【天风电子团队】工业富联：业绩超预期，AI服务器营收同比增超230%叠加800G以上交换机出货增1.4倍 1）业绩节奏：Q2单季128亿～138亿元，环比再增2

- 序号：249
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255488512824442)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【天风电子团队】工业富联：业绩超预期，AI服务器营收同比增超230%叠加800G以上交换机出货增1.4倍

1）业绩节奏：Q2单季128亿～138亿元，环比再增20%～30%，增速逐季提速

Q2单季归母净利润128亿元～138亿元，同比增长86%～101%，较Q1的105.95亿元环比再增20%～30%，盈利含金量高；单季利润体量与增速同创新高。展望三季度，母公司鸿海已指引AI机柜出货持续增长、叠加ICT进入旺季，动能有望环比延续。

2）AI服务器：营收同比增长超过230%，成为主营业务核心增长引擎

云计算业务产品结构持续优化，经营效益同比大幅提升，2026年上半年云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，AI相关产品成为主营业务的核心增长引擎。公司在主要客户的市场份额稳步提升，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段——新旧产品接力，下半年增长动能有望环比继续走强，确定性高。供应链信息显示，多家国际大厂新一代AI机柜平台已完成测试认证、三季度起集中进入量产，公司下半年新平台出货有望加速。

3）高速互联：800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍，计算与网络同步扩张

数据中心高速互联已成为保障算力高效释放的关键基础设施，公司800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍，板块经营稳健、客户需求持续释放。叠加一季报已披露的CPO全光交换机样机开始出货，且产业端CPO在scale-out网络的导入已进入量产、客户采用度高，公司在下一代互联技术上卡位清晰、放量窗口正在打开。

投资建议：AI算力需求持续爆发，公司"AI服务器+高速交换机"双引擎兑现度高，下一代产品下半年量产接力打开H2弹性空间，持续看好

## 总体总结

主题正文
1. Q2单季归母净利润128亿元～138亿元，同比增长86%～101%，较Q1的105.95亿元环比再增20%～30%，盈利含金量高；
2. 2）AI服务器：营收同比增长超过230%，成为主营业务核心增长引擎
3. 云计算业务产品结构持续优化，经营效益同比大幅提升，2026年上半年云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，AI相关产品成为主营业务的核心增长引擎。
4. 公司在主要客户的市场份额稳步提升，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段——新旧产品接力，下半年增长动能有望环比继续走强，确定性高。
5. 3）高速互联：800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍，计算与网络同步扩张
6. 数据中心高速互联已成为保障算力高效释放的关键基础设施，公司800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍，板块经营稳健、客户需求持续释放。
7. 叠加一季报已披露的CPO全光交换机样机开始出货，且产业端CPO在scale-out网络的导入已进入量产、客户采用度高，公司在下一代互联技术上卡位清晰、放量窗口正在打开。
8. 投资建议：AI算力需求持续爆发，公司"AI服务器+高速交换机"双引擎兑现度高，下一代产品下半年量产接力打开H2弹性空间，持续看好