---
title: "CICC Morning Call 260708 ——个股—— 【000729.SZ(燕京啤酒)业绩预览】 2Q26业绩预告略超预期，看好U8贡献利润增长。我们"
topic_id: 55522421884584114
created_at: 2026-07-08T09:36:27.960+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# CICC Morning Call 260708 ——个股—— 【000729.SZ(燕京啤酒)业绩预览】 2Q26业绩预告略超预期，看好U8贡献利润增长。我们

- 序号：321
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522421884584114)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

CICC Morning Call
260708

——个股——

【000729.SZ(燕京啤酒)业绩预览】

2Q26业绩预告略超预期，看好U8贡献利润增长。我们认为在公司U8份额增长、内部效率提升的趋势下，业绩表现有望好于行业，维持目标价17元，对应26/27年23.1/20倍P/E和56%的上涨空间，维持跑赢行业评级。

——行业——

【交运2026下半年展望：看好快递航运，关注航空成本改善】

2H26我们看好快递反内卷的行情、油运的运价弹性；关注航空油价下行的需求复苏，而非快递物流则需精选个股，红利板块整体仍需视市场风格。

【2Q26业绩前瞻：游戏行业维持高景气，关注质优标的估值修复】

我们预计2Q26传媒子板块业绩表现分化，游戏行业或维持高景气，建议关注质优标的的估值修复空间。

## 总体总结

主题正文
1. 【000729.SZ(燕京啤酒)业绩预览】
2. 2Q26业绩预告略超预期，看好U8贡献利润增长。
3. 我们认为在公司U8份额增长、内部效率提升的趋势下，业绩表现有望好于行业，维持目标价17元，对应26/27年23.1/20倍P/E和56%的上涨空间，维持跑赢行业评级。
4. 【交运2026下半年展望：看好快递航运，关注航空成本改善】
5. 2H26我们看好快递反内卷的行情、油运的运价弹性；
6. 关注航空油价下行的需求复苏，而非快递物流则需精选个股，红利板块整体仍需视市场风格。
7. 【2Q26业绩前瞻：游戏行业维持高景气，关注质优标的估值修复】
8. 我们预计2Q26传媒子板块业绩表现分化，游戏行业或维持高景气，建议关注质优标的的估值修复空间。