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title: "【申万TMT】国产算力：锐捷超预期，26h2超节点有望放量，网络、连接等产业链同步受益 超节点形式的国产算力部署加速。一方面华为加速爬坡，另一方面CSP牵头的超"
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# 【申万TMT】国产算力：锐捷超预期，26h2超节点有望放量，网络、连接等产业链同步受益 超节点形式的国产算力部署加速。一方面华为加速爬坡，另一方面CSP牵头的超

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## 正文

【申万TMT】国产算力：锐捷超预期，26h2超节点有望放量，网络、连接等产业链同步受益

超节点形式的国产算力部署加速。一方面华为加速爬坡，另一方面CSP牵头的超节点解耦方案下半年预计披量部署。网络侧持续受益国产算力替代与Scale-up配套交换机/交换芯渗透。我们预计26H2开始，国产算力部署、超节点渗透的斜率将持续陡峭。

国产替代进入加速窗口期，供应链自主可控打开长期空间。此前高端交换芯片、AI 交换机市场长期由海外厂商垄断，英伟达、博通高端交换芯片产能紧张，交付周期拉长，订单向国产厂商转移，叠加超节点作为国产算力追赶海外的核心方案，国产交换设备份额有望持续提升。
以盛科为例，假设26年7w颗25.6T，25.6T有望贡献12e营收。51.2T进展顺利，预计有望匹配国内超节点放量节奏。

H2重点关注：7月WAIC大会、CSP大厂/运营商&政府智算等陆续招标订单、51.2T产品正式面世时间等。
[红包]重点推荐：
华丰科技（华为超节点核心标的，AI超节点机柜高速背板线模组+CPU Socket+光互联产品NPO-LGA连接器等）
盛科通信（交换芯片稀缺性标的。同时开放性&第三方，高速芯片进度预计与中兴微接近，6月金股）
锐捷网络（中报预告超预期，交换机高增长），
紫光股份（明显滞涨的交换机领军，近期深度，治理改善），
曦智科技（光电芯片领军，市场首篇深度）

## 总体总结

主题正文
1. 【申万TMT】国产算力：锐捷超预期，26h2超节点有望放量，网络、连接等产业链同步受益
2. 一方面华为加速爬坡，另一方面CSP牵头的超节点解耦方案下半年预计披量部署。
3. 我们预计26H2开始，国产算力部署、超节点渗透的斜率将持续陡峭。
4. 此前高端交换芯片、AI 交换机市场长期由海外厂商垄断，英伟达、博通高端交换芯片产能紧张，交付周期拉长，订单向国产厂商转移，叠加超节点作为国产算力追赶海外的核心方案，国产交换设备份额有望持续提升。
5. 51.2T进展顺利，预计有望匹配国内超节点放量节奏。
6. H2重点关注：7月WAIC大会、CSP大厂/运营商&政府智算等陆续招标订单、51.2T产品正式面世时间等。
7. 华丰科技（华为超节点核心标的，AI超节点机柜高速背板线模组+CPU Socket+光互联产品NPO-LGA连接器等）
8. 同时开放性&第三方，高速芯片进度预计与中兴微接近，6月金股）