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title: "【国金医药·行业周报】中国创新药从可选到必选，WCLC/ESMO或催化第二波交易浪潮（联系人：甘坛焕） 2026H1中国创新药BD以997亿美元创史上最强半年度"
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# 【国金医药·行业周报】中国创新药从可选到必选，WCLC/ESMO或催化第二波交易浪潮（联系人：甘坛焕） 2026H1中国创新药BD以997亿美元创史上最强半年度

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## 正文

【国金医药·行业周报】中国创新药从可选到必选，WCLC/ESMO或催化第二波交易浪潮（联系人：甘坛焕）

2026H1中国创新药BD以997亿美元创史上最强半年度，接近2025全年1357亿美元的73%，较2024全年522亿美元接近翻倍；全球TOP10交易中中国药企独占8席，石药集团185亿美元授权阿斯利康创全球历史第二高单笔交易，礼来、BMS、辉瑞等MNC密集出手且礼来独占3席，首付款最高达12亿美元，标志着中国创新资产从“可选”变为“必选”，估值体系正从国内向全球接轨。随着WCLC 2026（9月12–15日）与ESMO 2026（10月23–27日）临近，双抗、ADC等赛道有望进入数据密集披露期，建议重点关注具备潜在重磅读出、但尚未被MNC扫货的Biotech，下半年BD窗口仍有望延续。

创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，我们看好创新药板块投资机会。具体布局思路而言：
（1）布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；
（2）关注学会大会动态，把握重磅临床数据发布窗口；
（3）聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。

## 总体总结

主题正文
1. 【国金医药·行业周报】中国创新药从可选到必选，WCLC/ESMO或催化第二波交易浪潮（联系人：甘坛焕）
2. 2026H1中国创新药BD以997亿美元创史上最强半年度，接近2025全年1357亿美元的73%，较2024全年522亿美元接近翻倍；
3. 全球TOP10交易中中国药企独占8席，石药集团185亿美元授权阿斯利康创全球历史第二高单笔交易，礼来、BMS、辉瑞等MNC密集出手且礼来独占3席，首付款最高达12亿美元，标志着中国创新资产从“可选”变为“必选”，估值体系正从国内向全球接轨。
4. 随着WCLC 2026（9月12–15日）与ESMO 2026（10月23–27日）临近，双抗、ADC等赛道有望进入数据密集披露期，建议重点关注具备潜在重磅读出、但尚未被MNC扫货的Biotech，下半年BD窗口仍有望延续。
5. 创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，我们看好创新药板块投资机会。
6. （1）布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；
7. （2）关注学会大会动态，把握重磅临床数据发布窗口；
8. （3）聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。