---
title: "【华泰交运】招商轮船（601872 SH）业绩预告快评 📈📈2Q业绩大超我们预期，海峡封锁并未影响公司业绩 ⬆️根据公司公告，预计1H26归母净利为66-73亿"
topic_id: 22255458512154111
created_at: 2026-07-06T08:45:34.837+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华泰交运】招商轮船（601872 SH）业绩预告快评 📈📈2Q业绩大超我们预期，海峡封锁并未影响公司业绩 ⬆️根据公司公告，预计1H26归母净利为66-73亿

- 序号：398
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255458512154111)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华泰交运】招商轮船（601872 SH）业绩预告快评
📈📈2Q业绩大超我们预期，海峡封锁并未影响公司业绩

⬆️根据公司公告，预计1H26归母净利为66-73亿元，同比增长214%-248%，大超我们预期的61亿元。其中，2Q归母净利为38.4亿-45.4亿元，同比39%-64%

2Q受海峡封锁影响，油运市场呈现大幅波动且公司实际运输成交存较多不确定性。我们认为公司业绩超我们预期主因：
1）战争爆发前，已锁定部分VLCC高运价
2）战争期间，没有船舶被封锁在波斯湾内，反而受益于高运价红海出口货源，运价预计达18-20万
3）2Q美湾/西非VLCC运价均值约12万
4）2Q干散/集运高景气，同步贡献盈利

📈📈展望下半年，海峡通行+原油期货短期由 贴水转向升水Contango，利好现货市场成交活跃，我们预计油运货量及运价将反弹，2H业绩环比将进一步走高，重点推荐“买入”

## 总体总结

主题正文
1. 【华泰交运】招商轮船（601872 SH）业绩预告快评
2. 📈📈2Q业绩大超我们预期，海峡封锁并未影响公司业绩
3. ⬆️根据公司公告，预计1H26归母净利为66-73亿元，同比增长214%-248%，大超我们预期的61亿元。
4. 其中，2Q归母净利为38.4亿-45.4亿元，同比39%-64%
5. 2Q受海峡封锁影响，油运市场呈现大幅波动且公司实际运输成交存较多不确定性。
6. 2）战争期间，没有船舶被封锁在波斯湾内，反而受益于高运价红海出口货源，运价预计达18-20万
7. 3）2Q美湾/西非VLCC运价均值约12万
8. 📈📈展望下半年，海峡通行+原油期货短期由 贴水转向升水Contango，利好现货市场成交活跃，我们预计油运货量及运价将反弹，2H业绩环比将进一步走高，重点推荐“买入”