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# 【HF大制造】天创时尚：可能是最被低估的机器人产业链核心部件标的！！！ [太阳] 2025 年 12 月慈兴集团斥资 6.28 亿拿下天创时尚 19.95% 股

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## 正文

【HF大制造】天创时尚：可能是最被低估的机器人产业链核心部件标的！！！

[太阳] 2025 年 12 月慈兴集团斥资 6.28 亿拿下天创时尚 19.95% 股权成为第一大股东。慈兴员工规模 3700 余人，2025 年营收接近30亿元，海外占比一半，在美国底特律和墨西哥建有工厂。轴承年产能 6 亿套，国内仅次于人本；滚珠丝杠年产能 800 万件，是特斯拉车用线丝杠一级核心供应商。慈兴将全方位赋能天创时尚，打造机器人核心部件平台。

1）丝杠：营收规模第一梯队，特斯拉车用丝杠主供
汽车滚珠丝杠
慈兴2016年即启动丝杠工厂建设， 2024年随特斯拉车放量跨过盈亏平衡点，当前年营收近4亿净利润约7000万，覆盖头部新能源车企并实现全球供货。汽车丝杠用于线控转向，直接关联行车安全，精度和复杂程度不亚于机器人丝杠；且主机厂导入周期长达2-3年，全流程严苛验证对量产稳定性、成本控制能力要求极高。 当前公司是机器人板块内唯一完成整车厂全流程认证、实现大规模批量供货的丝杠企业。
人形机器人丝杠
依托10年技术积淀、全球化量产、成熟供应链体系和头部客户认证背书，人形机器人滚珠丝杠、行星滚柱丝杠正加速送样并与北美大客户沟通产能建设计划，有望在Q3取得确定性进展。

2）轴承：行业标准制定者，T机器人轴承主供之一
慈兴为谐波减速器柔性轴承国标牵头起草单位、RV 减速器轴承国标参与制定单位，拥有国家级企业技术中心、CNAS 权威认证实验室。其中谐波减速器柔性轴承国内市占率第一（20%-25%）；RV 减速器配套轴承国内市占 10%-15%；技术壁垒最高的交叉滚子轴承产能40万套国内头部；机器人精密轴承已进入T 链。

3）磨床：2016 年并购美国 Drake，手握北美顶级精密加工资产
2016 年慈兴全资收购美国顶尖精密螺纹磨床企业 Drake，为全球少数可量产丝杠专用高精度磨床厂商，且已导入特斯拉北美。手握海外顶级精密加工设备，海外扩产无虞，可支撑公司在产能扩张周期中抢占先发红利。
[太阳] 当前市场尚未充分定价，显著低估：
规模对标：慈兴丝杠 26年收入有望突破5亿，绝对第一梯队，特斯拉为稳定核心大客户，且已产生稳定现金流和规模效益；同行可比公司尚处于样品验证和量产前夜。
估值对标：HEYY市值超1600 亿，BTKJ市值180 亿，ZJRT市值超300亿；赛道估值空间充足。
资产增量：美国 Drake 高端螺纹磨床以及带来的海外产能建设先手尚未给估值。
公司当前总市值仅 110 亿左右，严重低估，对标可展望300亿以上。

## 总体总结

主题正文
1. 【HF大制造】天创时尚：可能是最被低估的机器人产业链核心部件标的！
2. [太阳] 2025 年 12 月慈兴集团斥资 6.28 亿拿下天创时尚 19.95% 股权成为第一大股东。
3. 慈兴员工规模 3700 余人，2025 年营收接近30亿元，海外占比一半，在美国底特律和墨西哥建有工厂。
4. 滚珠丝杠年产能 800 万件，是特斯拉车用线丝杠一级核心供应商。
5. 慈兴2016年即启动丝杠工厂建设， 2024年随特斯拉车放量跨过盈亏平衡点，当前年营收近4亿净利润约7000万，覆盖头部新能源车企并实现全球供货。
6. 依托10年技术积淀、全球化量产、成熟供应链体系和头部客户认证背书，人形机器人滚珠丝杠、行星滚柱丝杠正加速送样并与北美大客户沟通产能建设计划，有望在Q3取得确定性进展。
7. 2016 年慈兴全资收购美国顶尖精密螺纹磨床企业 Drake，为全球少数可量产丝杠专用高精度磨床厂商，且已导入特斯拉北美。
8. 规模对标：慈兴丝杠 26年收入有望突破5亿，绝对第一梯队，特斯拉为稳定核心大客户，且已产生稳定现金流和规模效益；