---
title: "【国投硬科技】预期压制不改产业方向，光通信迎来再布局窗口 ⚠️当前光通信板块的核心压制 不在产业趋势，而在核心龙头二季报预期偏低。待低预期充分消化后，反而可能成"
topic_id: 55522421181441444
created_at: 2026-07-06T20:13:48.237+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国投硬科技】预期压制不改产业方向，光通信迎来再布局窗口 ⚠️当前光通信板块的核心压制 不在产业趋势，而在核心龙头二季报预期偏低。待低预期充分消化后，反而可能成

- 序号：095
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522421181441444)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国投硬科技】预期压制不改产业方向，光通信迎来再布局窗口

⚠️当前光通信板块的核心压制 不在产业趋势，而在核心龙头二季报预期偏低。待低预期充分消化后，反而可能成为重新布局的较好时点。从历史规律看，SemiAnalysis阶段性偏空的判断，会放大短期节奏分歧，但是当市场证伪时，往往正是主线资产重新具备性价比的时点。

而且，即便SA此次口径偏谨慎，也依然把NVL576和CPO绑定在一起——分歧不在方向，而在节奏。所以这次本质是再次确认：下一代scale-up继续绕不开光。

1️⃣ 从NVSwitch 6的演进看，通道数减半、单通道带宽翻倍，本质上已经在逼近电互联极限。未来铜缆/电互联继续硬扛只会越来越难，scale-up进光是大势所趋。

2️⃣ 从Vera Rubin平台方向看，低精度算力和高Token吞吐继续放大，真正的瓶颈会从“算得出”转向“传得动、传得省”，通信带宽和能效约束只会进一步强化，光就是来解决这个问题的。

3️⃣ 从商业模型看，未来可能是少数最高阶付费需求贡献CSP大部分收入。谁能用更低能耗、更高带宽支撑Token产出，谁就能赢下AI基础设施的经济账。因此，无论scale-out还是scale-up，光都是Token经济学下的关键解法。

短期看预期出清，重点看光芯片弹性：源杰、长光华芯； 中长期继续关注 光模块 旭创、 新易盛、联特； CPO/NPO 天孚、 炬光 等‼️

## 总体总结

主题正文
1. ⚠️当前光通信板块的核心压制 不在产业趋势，而在核心龙头二季报预期偏低。
2. 从历史规律看，SemiAnalysis阶段性偏空的判断，会放大短期节奏分歧，但是当市场证伪时，往往正是主线资产重新具备性价比的时点。
3. 而且，即便SA此次口径偏谨慎，也依然把NVL576和CPO绑定在一起——分歧不在方向，而在节奏。
4. 1️⃣ 从NVSwitch 6的演进看，通道数减半、单通道带宽翻倍，本质上已经在逼近电互联极限。
5. 2️⃣ 从Vera Rubin平台方向看，低精度算力和高Token吞吐继续放大，真正的瓶颈会从“算得出”转向“传得动、传得省”，通信带宽和能效约束只会进一步强化，光就是来解决这个问题的。
6. 3️⃣ 从商业模型看，未来可能是少数最高阶付费需求贡献CSP大部分收入。
7. 短期看预期出清，重点看光芯片弹性：源杰、长光华芯；
8. 中长期继续关注 光模块 旭创、 新易盛、联特；