--- title: "【水晶光电】北美客户玻璃桥核心配套，看好28年主业+HDD+光通信共振 公司短期股价波动较大，主要受基金月末调仓等影响，公司29号电话会表示短期经营一切正常，二" topic_id: 82255455542522812 created_at: 2026-07-03T09:13:20.204+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【水晶光电】北美客户玻璃桥核心配套，看好28年主业+HDD+光通信共振 公司短期股价波动较大，主要受基金月末调仓等影响，公司29号电话会表示短期经营一切正常，二 - 序号：235 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255455542522812) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【水晶光电】北美客户玻璃桥核心配套，看好28年主业+HDD+光通信共振 公司短期股价波动较大，主要受基金月末调仓等影响，公司29号电话会表示短期经营一切正常，二季度保持双位数成长，下半年配套北美大客户的可变光圈产品已量产出货；此外详细阐述了HDD玻璃基板、光通信领域的布局方向和兑现节奏，重点指出在康宁玻璃桥产品的深度配合。 [玫瑰]光通信：采用“3+2”产品架构，3类基础产品为滤片、棱镜、透镜，2类核心产品为玻璃基板、玻璃桥。 基础产品，滤光片预计26Q3量产，2027年预计小几亿收入。硅透镜已导入3家客户，预计26Q3量产，未来做自由面型硅透镜产品。 CPO，合作台系和北美客户打样，包括微透镜阵列MLA等，预计28年出货。 玻璃桥（离子交换波导），2026年1月已与北美客户签署NDA，公司负责波导环节代工，核心工艺为离子注入、交换，底层镀膜、刻蚀等，客户CTO亲自牵头，预计Q3到公司审核进展，产品预计29年左右量产。关注Q3打样进度和9月光博会参展情况。 [玫瑰]HDD玻璃基板：6月已实现万级小批量出货（量产验证前阶段），是国内唯一拿到正式客户（北美两家头部）订单的国内厂商；第三家客户处于商务谈判阶段，预计Q3取得进展。当前环节价值量1美金，未来切入镀膜等后道工艺有望提升至3-5美金。产品完整验证周期需9-18个月，预计27年上半年百万级出货，下半年千万级出货，28年成为核心增长点。公司测算29年三家客户单季度总需求可达2亿片以上，市场空间广阔。 [玫瑰]TGV玻璃基板：目前与北美及国内头部上市公司对接，处于送样打样阶段，层数、打孔精度要求高，工艺及测试问题尚未完全解决，预计最快2028-29年量产，部分工艺环节委外合作，待订单明确后再推进全制程布局。 [玫瑰]消费电子果链：尽管下半年苹果新机预计受存储BOM成本上涨将涨价，我们仍看好高端机型需求韧性，公司新品份额提升顺利，看好涂附份额提升，黑膜类、可变光圈放量，28年关注微棱镜大升级，看好公司消电业务保持稳健成长。 投资建议：我们预测公司2026/27年公司净利润14/18-20亿元，中长期成长空间大，重点推荐。 中信电子 胡叶倩雯/郑凯航/马子鉴 ## 总体总结 主题正文 1. 公司短期股价波动较大，主要受基金月末调仓等影响，公司29号电话会表示短期经营一切正常，二季度保持双位数成长，下半年配套北美大客户的可变光圈产品已量产出货； 2. [玫瑰]光通信：采用“3+2”产品架构，3类基础产品为滤片、棱镜、透镜，2类核心产品为玻璃基板、玻璃桥。 3. 玻璃桥（离子交换波导），2026年1月已与北美客户签署NDA，公司负责波导环节代工，核心工艺为离子注入、交换，底层镀膜、刻蚀等，客户CTO亲自牵头，预计Q3到公司审核进展，产品预计29年左右量产。 4. [玫瑰]HDD玻璃基板：6月已实现万级小批量出货（量产验证前阶段），是国内唯一拿到正式客户（北美两家头部）订单的国内厂商； 5. 产品完整验证周期需9-18个月，预计27年上半年百万级出货，下半年千万级出货，28年成为核心增长点。 6. [玫瑰]TGV玻璃基板：目前与北美及国内头部上市公司对接，处于送样打样阶段，层数、打孔精度要求高，工艺及测试问题尚未完全解决，预计最快2028-29年量产，部分工艺环节委外合作，待订单明确后再推进全制程布局。 7. [玫瑰]消费电子果链：尽管下半年苹果新机预计受存储BOM成本上涨将涨价，我们仍看好高端机型需求韧性，公司新品份额提升顺利，看好涂附份额提升，黑膜类、可变光圈放量，28年关注微棱镜大升级，看好公司消电业务保持稳健成长。 8. 投资建议：我们预测公司2026/27年公司净利润14/18-20亿元，中长期成长空间大，重点推荐。