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title: "【HYDZ】富满微：21年的历史回眸，这是一道简单题 [庆祝]2021年 产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了"
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# 【HYDZ】富满微：21年的历史回眸，这是一道简单题 [庆祝]2021年 产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了

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## 正文

【HYDZ】富满微：21年的历史回眸，这是一道简单题

[庆祝]2021年
产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了需求的牛鞭效应），20Q4开始出现了非常夸张的涨价
板块情况：功率板块公司业绩大爆发，相关标的纷纷创新高
公司节奏：20Q4-21Q2季度利润：4000w=>6100w=>2.5e

[庆祝]2026年
产业背景：AI需求爆发，并且新需求（先进封装、interposer）挤占了很多传统领域的产能，全球成熟制程产能在过去几年维持动态平衡，涨价潮开始出现
板块情况：功率板块业绩开始环比大爆发，相关标的创历史新高，或者接近历史新高
公司节奏：25Q4至今的季度业绩：-1.2e=>2100w=>8000-9000w（根据中报业绩预告），目前年度预期，26/27年：5e/10e

[红包]这是一道简单题
1）经历那么多年，公司产品线和出货量基数增加很多，某个阶段突破当年的季度利润最高点很有可能
2）板块中的核心标的正处在业绩爆发的临界点（二季度我觉得会看到普遍性的业绩爆发）
3）股权激励，港股上市，这两个需求点

## 总体总结

主题正文
1. 【HYDZ】富满微：21年的历史回眸，这是一道简单题
2. 产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了需求的牛鞭效应），20Q4开始出现了非常夸张的涨价
3. 公司节奏：20Q4-21Q2季度利润：4000w=>6100w=>2.5e
4. 产业背景：AI需求爆发，并且新需求（先进封装、interposer）挤占了很多传统领域的产能，全球成熟制程产能在过去几年维持动态平衡，涨价潮开始出现
5. 板块情况：功率板块业绩开始环比大爆发，相关标的创历史新高，或者接近历史新高
6. 公司节奏：25Q4至今的季度业绩：-1.2e=>2100w=>8000-9000w（根据中报业绩预告），目前年度预期，26/27年：5e/10e
7. 1）经历那么多年，公司产品线和出货量基数增加很多，某个阶段突破当年的季度利润最高点很有可能
8. 2）板块中的核心标的正处在业绩爆发的临界点（二季度我觉得会看到普遍性的业绩爆发）