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title: "2浪调整到位，银行长牛蓄势再启🔥🔥 银行的超长周期。银行业有20年的坏账周期，在持续十多年的不良下降阶段，会带来银行股超级长牛（比如JPM十几年涨了17倍😍😍）"
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# 2浪调整到位，银行长牛蓄势再启🔥🔥 银行的超长周期。银行业有20年的坏账周期，在持续十多年的不良下降阶段，会带来银行股超级长牛（比如JPM十几年涨了17倍😍😍）

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## 正文

2浪调整到位，银行长牛蓄势再启🔥🔥

银行的超长周期。银行业有20年的坏账周期，在持续十多年的不良下降阶段，会带来银行股超级长牛（比如JPM十几年涨了17倍😍😍）。

但也不可能十几年一直涨，中间会有抑扬顿挫。中国这一轮的节奏：

2023底部确立🛡🛡 2022年底启动后，2023Q4有小幅调整不破前低，确立底部

核心逻辑：中特估+高股息+管控放开

银行牛市一浪📈📈 2024年初正式开启行业长牛。到2025年7月涨了84%，时间长度一年半。

核心逻辑：地产开发贷不良见顶+高股息配置

银行牛市二浪调整📉 从2025年7月到现在，接近一年时间，幅度接近-20%

影响因素：市场风格影响，zj减持

接下来即将开启三浪上涨📈📈 理论上幅度会超过第一浪的84%

核心逻辑：
1.按揭不良率见顶
2.息差已经企稳
3.行业定调由“银行让利”转为“银行反内卷”

当然贯穿始终的，是2021年开始不良贷款率一直在下降，已经5年多了，未来还将继续

## 总体总结

主题正文
1. 银行业有20年的坏账周期，在持续十多年的不良下降阶段，会带来银行股超级长牛（比如JPM十几年涨了17倍😍😍）。
2. 2023底部确立🛡🛡 2022年底启动后，2023Q4有小幅调整不破前低，确立底部
3. 核心逻辑：中特估+高股息+管控放开
4. 核心逻辑：地产开发贷不良见顶+高股息配置
5. 银行牛市二浪调整📉 从2025年7月到现在，接近一年时间，幅度接近-20%
6. 影响因素：市场风格影响，zj减持
7. 接下来即将开启三浪上涨📈📈 理论上幅度会超过第一浪的84%
8. 当然贯穿始终的，是2021年开始不良贷款率一直在下降，已经5年多了，未来还将继续