---
title: "- 花旗报告指出，2026年6月中国37家上市房企销售额环比增长3%、同比下降12%，虽不及5月增速，但考虑到新推盘减少，实际表现优于预期。二手房成交量同比仍增"
topic_id: 22255211155121211
created_at: 2026-07-02T20:31:26.854+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# - 花旗报告指出，2026年6月中国37家上市房企销售额环比增长3%、同比下降12%，虽不及5月增速，但考虑到新推盘减少，实际表现优于预期。二手房成交量同比仍增

- 序号：073
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255211155121211)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

- 花旗报告指出，2026年6月中国37家上市房企销售额环比增长3%、同比下降12%，虽不及5月增速，但考虑到新推盘减少，实际表现优于预期。二手房成交量同比仍增7%，核心城市房价趋于稳定。政策端持续支持，下半年低基数叠加9月起更多推盘，预计2H26销售额同比降幅收窄至11%，全年降幅约13%。花旗维持对板块的积极看法，调整7-8月首选股为华润置地、建发国际、贝壳、中国金茂和中国海外发展。

花旗（Citi）于2026年7月1日发布的中国房地产行业研报认为，6月销售数据虽同比下滑，但考虑到新盘供应减少、现房去化改善，实际销售韧性超预期。核心城市二手房成交量仍高于2025年均值13%，房价企稳趋势延续。政策层面，中央财政对城市更新投入增加，地方公积金、以旧换新等措施仍在发力。随着下半年基数走低以及9月起推盘高峰来临，销售额同比降幅有望收窄。花旗维持对中国房地产板块的积极看法，并更新了首选股名单。

2026年6月，37家重点房企总销售额2030亿元，创年内新高，环比+3%，同比-12%（5月同比-6%）。在推盘减少的背景下，这一表现优于花旗预期。
1H26累计销售额同比-15%，与前5月持平。部分聚焦核心城市的房企实现逆势增长：中国海外发展（+12%）、中国金茂（+8%）、招商蛇口（+8%）、华润置地（+6%）、中金公司（+16%）。
6月单月销售同比增长的房企包括越秀地产（+25%）、中国海外发展（+6%）、保利发展（+3%）、滨江（+2%）、中国金茂（+1%）。环比增长突出的有中国金茂（+50%）、越秀地产（+19%）、中国海外发展（+15%）。

18个重点城市6月二手房周均成交量约2.69万套，同比+7%，环比-8%（受5月高基数影响），但仍比2025年均值高13%。花旗认为这是市场在高位盘整而非趋势下行。
6个核心城市二手房价格环比继续企稳。挂牌量方面，39城总挂牌量约457万套，环比微增0.1%，整体平稳，未出现抛售压力。

34城6月新房周均成交量2.58万套，同比-10%，环比-5%，主因新推盘减少（尤其高端及入门级小户型现房去化率提升）。成交量仍比2025年均值高27%，显示需求基础坚实。
土地市场上，1H26 300城土地出让面积同比-22%，创20年新低。优质地块竞争激烈，6月平均溢价率升至13.7%（环比+8ppt）。华润置地、保利发展、越秀地产是拿地主力；中国海外发展、中国金茂等计划在下半年土地供应增加后逢低吸纳。

《》杂志6月18日文章强调要促进消费、加速修复居民资产负债表、稳定房地产市场以防对信心造成负面影响。
2026年中央城市更新预算970亿元（同比+21%），叠加超长期特别国债1600亿元（同比+18.5%），资金支持力度加大。
地方层面，公积金政策放宽、以旧换新等举措在市场回暖中继续推出，强化上升预期。

花旗预计2H26销售额同比-11%（简单均值-14%），全年同比-13%（简单均值-22%）。7-8月为传统淡季且半年报可能偏弱，但9月后推盘增加、基数走低，板块有望迎来反弹。

花旗覆盖的H股房企平均较每股资产净值（NAV）折价63%，A股折价58%。当前估值处于历史低位，隐含较悲观的市场预期。
花旗更新的7-8月首选股顺序为：华润置地（CRL）、建发国际（C&D Int'l）、贝壳（Beike）、中国金茂（Jinmao）、中国海外发展（COLI）。其中特别对建发国际表示更积极，因其产品升级和6月加速扩储（包括进军深圳等城市）。
大部分重点标的评级为“1-买入”，仅万科等少数为“3-卖出”，反映出对龙头房企的偏好。贝壳作为房产交易平台，受益于二手房活跃度提升，同样获得买入评级。

：若下半年推盘后需求端未能有效释放，销售额降幅可能超出花旗预期。
：虽然政策持续支持，但居民收入及信心恢复缓慢可能制约政策效力。
：优质地块竞争推高地价，压缩房企未来利润空间。
：部分民企融资环境尚未根本改善，若市场再次收紧可能引发信用事件。
：1H26销售普遍下滑，即将发布的半年报可能对股价形成短期压制。

## 总体总结

主题正文
1. - 花旗报告指出，2026年6月中国37家上市房企销售额环比增长3%、同比下降12%，虽不及5月增速，但考虑到新推盘减少，实际表现优于预期。
2. 政策端持续支持，下半年低基数叠加9月起更多推盘，预计2H26销售额同比降幅收窄至11%，全年降幅约13%。
3. 花旗（Citi）于2026年7月1日发布的中国房地产行业研报认为，6月销售数据虽同比下滑，但考虑到新盘供应减少、现房去化改善，实际销售韧性超预期。
4. 2026年6月，37家重点房企总销售额2030亿元，创年内新高，环比+3%，同比-12%（5月同比-6%）。
5. 部分聚焦核心城市的房企实现逆势增长：中国海外发展（+12%）、中国金茂（+8%）、招商蛇口（+8%）、华润置地（+6%）、中金公司（+16%）。
6. 6月单月销售同比增长的房企包括越秀地产（+25%）、中国海外发展（+6%）、保利发展（+3%）、滨江（+2%）、中国金茂（+1%）。
7. 18个重点城市6月二手房周均成交量约2.69万套，同比+7%，环比-8%（受5月高基数影响），但仍比2025年均值高13%。
8. 《》杂志6月18日文章强调要促进消费、加速修复居民资产负债表、稳定房地产市场以防对信心造成负面影响。