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title: "[玫瑰]【申万机械&计算机】广立微：芯片良率领军，硅光开启二次成长 广立微：国内芯片良率提升与电性测试技术领军，构建“测试芯片设计EDA+晶圆级WAT测试设备+"
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# [玫瑰]【申万机械&计算机】广立微：芯片良率领军，硅光开启二次成长 广立微：国内芯片良率提升与电性测试技术领军，构建“测试芯片设计EDA+晶圆级WAT测试设备+

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## 正文

[玫瑰]【申万机械&计算机】广立微：芯片良率领军，硅光开启二次成长

广立微：国内芯片良率提升与电性测试技术领军，构建“测试芯片设计EDA+晶圆级WAT测试设备+半导体大数据分析系统”的软硬件一体化产品矩阵，为芯片全生命周期提供良率提升一站式服务，客户覆盖国内一线晶圆厂。

软件及服务：围绕良率提升+电性测试，通过参与工艺开发深度绑定下游客户。良率提升EDA+相关工程服务为核心，深度参与国产工艺开发。基于良率业务基础，公司拓展数据分析中台产品；同时，基于对制造-设计协同思路拓展DFM、DFT等EDA工具品类。

电芯片WAT设备：晶圆检测通胀+国产化提速。WAT测试设备是在晶圆制造后对晶圆进行电学指标检测的核心设备，用于评估制造过程的质量和稳定性。公司在WAT测试设备领域积累16年，国内市场市占率37%，为国产厂商第一。预计国内WAT市场规模将从26年的15亿元增长至29年的27亿元，公司有望全面国产替代。

光芯片OWAT：硅光扩产+CPO渗透双击。公司在2025年完成对LUCEDA的收购，具备光子集成芯片相关设计能力。公司与LUCEDA、浙大联合，聚焦光电融合场景需求，预计26Q4推出OWAT测试机。

首次覆盖，给予“买入”评级。预计广立微2026-2028年营收分别为9.69、13.32、19.28亿元；归属母公司股东的净利润分别为1.50、2.12、3.10亿元。给予公司软件开发及授权板块36x PS，对应市值为115亿元；给予测试设备及配件板块44x PS，对应市值为281亿元，26年目标市值为396亿元。

## 总体总结

主题正文
1. 广立微：国内芯片良率提升与电性测试技术领军，构建“测试芯片设计EDA+晶圆级WAT测试设备+半导体大数据分析系统”的软硬件一体化产品矩阵，为芯片全生命周期提供良率提升一站式服务，客户覆盖国内一线晶圆厂。
2. 良率提升EDA+相关工程服务为核心，深度参与国产工艺开发。
3. WAT测试设备是在晶圆制造后对晶圆进行电学指标检测的核心设备，用于评估制造过程的质量和稳定性。
4. 预计国内WAT市场规模将从26年的15亿元增长至29年的27亿元，公司有望全面国产替代。
5. 公司与LUCEDA、浙大联合，聚焦光电融合场景需求，预计26Q4推出OWAT测试机。
6. 预计广立微2026-2028年营收分别为9.69、13.32、19.28亿元；
7. 归属母公司股东的净利润分别为1.50、2.12、3.10亿元。
8. 给予测试设备及配件板块44x PS，对应市值为281亿元，26年目标市值为396亿元。