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title: "【信达消费】太阳纸业推荐更新 Q2盈利趋势向上：Q2文纸价受供需影响价格承压，但箱板纸趋势向上、盈利能力延续改善，且溶解浆提价落地、盈利修复，整体Q2利润情况预"
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# 【信达消费】太阳纸业推荐更新 Q2盈利趋势向上：Q2文纸价受供需影响价格承压，但箱板纸趋势向上、盈利能力延续改善，且溶解浆提价落地、盈利修复，整体Q2利润情况预

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## 正文

【信达消费】太阳纸业推荐更新

Q2盈利趋势向上：Q2文纸价受供需影响价格承压，但箱板纸趋势向上、盈利能力延续改善，且溶解浆提价落地、盈利修复，整体Q2利润情况预计环比略向上。

7月文纸提价有望落地：文纸26年价格突破历史低位，纸企压力显著，开工率持续下行。公司作为行业龙头已率先转产（转产年化产能达90万吨），岳纸等核心企业亦存转产规划；7月200元/吨提价函有望顺利落地。

包装纸景气延续：受极端降雨影响，本轮废纸上行周期早于往年且仍在延续，纸企目前库存（成品+原材料）水平健康、7月再发提价函传导成本压力。我们预计短期包装纸价格上涨仍将持续，纸企吨盈利温和改善。

公司发布大范围股权激励强化成长信心，目前自身经营趋势向上且H2改善预期升温。近期股价回调主要受市场资金风格影响，目前26年利润预期仅对应9X+PE估值、推荐底部加强布局。

## 总体总结

主题正文
1. Q2盈利趋势向上：Q2文纸价受供需影响价格承压，但箱板纸趋势向上、盈利能力延续改善，且溶解浆提价落地、盈利修复，整体Q2利润情况预计环比略向上。
2. 7月文纸提价有望落地：文纸26年价格突破历史低位，纸企压力显著，开工率持续下行。
3. 公司作为行业龙头已率先转产（转产年化产能达90万吨），岳纸等核心企业亦存转产规划；
4. 7月200元/吨提价函有望顺利落地。
5. 包装纸景气延续：受极端降雨影响，本轮废纸上行周期早于往年且仍在延续，纸企目前库存（成品+原材料）水平健康、7月再发提价函传导成本压力。
6. 我们预计短期包装纸价格上涨仍将持续，纸企吨盈利温和改善。
7. 公司发布大范围股权激励强化成长信心，目前自身经营趋势向上且H2改善预期升温。
8. 近期股价回调主要受市场资金风格影响，目前26年利润预期仅对应9X+PE估值、推荐底部加强布局。