---
title: "😮苹果产品涨价，AI 通胀带来的连锁代价已经开始显现，部分做基本面研究的资金已经产生恐慌情绪。 📉除去存储芯片之外，其余各类硬件赛道确实都面临盈利承压的问题，核"
topic_id: 14422484581154482
created_at: 2026-06-26T08:42:39.451+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 😮苹果产品涨价，AI 通胀带来的连锁代价已经开始显现，部分做基本面研究的资金已经产生恐慌情绪。 📉除去存储芯片之外，其余各类硬件赛道确实都面临盈利承压的问题，核

- 序号：305
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422484581154482)
- 附件：图片 1，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

### 1525415482221212

![[assets/images/260626_0842_😮苹果产品涨价，AI 通胀带来的连锁代价已经开始显现，部分做基本面研究的资金已经产生恐慌情绪。 📉除__1525415482221212.jpg|1200]]

## 正文

😮苹果产品涨价，AI 通胀带来的连锁代价已经开始显现，部分做基本面研究的资金已经产生恐慌情绪。
📉除去存储芯片之外，其余各类硬件赛道确实都面临盈利承压的问题，核心原因是存储相关成本持续走高，不断挤压产业链其他环节的利润空间。
💡因此业内有人总结了一句行业现状：。
📆去年 10 至 11 月也曾出现过一轮相同的行情，当时市场普遍担忧存储涨价会引发下游产业链反噬行情，最终的结局是下游环节只能被动接受成本上涨，消费电子相关标的直接遭到资金抛售，完全没有对冲的办法。
🤔现阶段就博弈下游反噬行情其实为时过早，我们可以简单梳理下游厂商能够采取的应对手段来验证这个判断。
🔌第一种方案：缩减存储采购量。但 AI 算力属于刚性刚需，并非可选择性配套硬件，一旦自身缩减采购，对应的订单份额会全部被竞争对手承接，厂商不会主动放弃市场份额。
⚙️第二种方案：依靠技术优化降低内存消耗量。但在当前大语言模型运行框架之下，反而进一步抬高了内存的不可替代性与重要程度，这条路径没有可行的解决办法。
✅综合来看下游没有有效的对冲手段，当下市场唯一需要重点跟踪的核心指标，就是 Anthropic 与 OpenAI 两家头部大模型公司的年度经常性收入。
📈只要两家公司的年度经常性收入能够维持高速增长，即便收入增速的二阶导数很难持续上行，核心原因是当前整体业务体量基数已经处于高位，但是只要年度经常性收入的绝对规模持续大幅扩张，整条 AI 产业链的交易行情整体就不会出现大的风险。

## 总体总结

主题正文
1. 😮苹果产品涨价，AI 通胀带来的连锁代价已经开始显现，部分做基本面研究的资金已经产生恐慌情绪。
2. 📉除去存储芯片之外，其余各类硬件赛道确实都面临盈利承压的问题，核心原因是存储相关成本持续走高，不断挤压产业链其他环节的利润空间。
3. 📆去年 10 至 11 月也曾出现过一轮相同的行情，当时市场普遍担忧存储涨价会引发下游产业链反噬行情，最终的结局是下游环节只能被动接受成本上涨，消费电子相关标的直接遭到资金抛售，完全没有对冲的办法。
4. 🤔现阶段就博弈下游反噬行情其实为时过早，我们可以简单梳理下游厂商能够采取的应对手段来验证这个判断。
5. 但 AI 算力属于刚性刚需，并非可选择性配套硬件，一旦自身缩减采购，对应的订单份额会全部被竞争对手承接，厂商不会主动放弃市场份额。
6. 但在当前大语言模型运行框架之下，反而进一步抬高了内存的不可替代性与重要程度，这条路径没有可行的解决办法。
7. ✅综合来看下游没有有效的对冲手段，当下市场唯一需要重点跟踪的核心指标，就是 Anthropic 与 OpenAI 两家头部大模型公司的年度经常性收入。
8. 📈只要两家公司的年度经常性收入能够维持高速增长，即便收入增速的二阶导数很难持续上行，核心原因是当前整体业务体量基数已经处于高位，但是只要年度经常性收入的绝对规模持续大幅扩张，整条 AI 产业链的交易行情整体就不会出现大的风险。