--- title: "🔥【招商电子】从 PCB 涨价函看当下 PCB 产业链的投资机会！ 近日，PCB 厂商猎板发出涨价函，我们提取核心要点如下： 1、近期PCB核心材料 严重缺货，" topic_id: 45544515811842218 created_at: 2026-06-26T08:57:41.981+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 🔥【招商电子】从 PCB 涨价函看当下 PCB 产业链的投资机会！ 近日，PCB 厂商猎板发出涨价函，我们提取核心要点如下： 1、近期PCB核心材料 严重缺货， - 序号：240 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544515811842218) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 🔥【招商电子】从 PCB 涨价函看当下 PCB 产业链的投资机会！ 近日，PCB 厂商猎板发出涨价函，我们提取核心要点如下： 1、近期PCB核心材料 严重缺货，目前建滔、生益、南亚等大厂 订单排满， 交期拉长到2-3个月，并已 实行限购。近期部分层数和板厚的pcb交期不能确保如期交付！特别是 多层PCB材料缺货和交期影响特别严重。 2、由于原材料价格已经翻倍涨价， pcb价格也会同步上涨。据我们了解，5🈷下旬PCB厂商已经给非AI领域客户涨价20-30%，结合目前的原材料价格趋势，预计 7🈷份所有 PCB 下游领域（含 AI） 均会有一轮价格普涨，涨幅预计 20% 到 30% 以上。 3、 紧张情况预估要【2027年下半年】才会逐步缓解。反应了上游原物料缺货情况进一步超出市场预期，也意味着此轮源自于AI需求驱动的上升周期比大家预料的更加强劲！ 结合我们近期对产业链的跟踪观察，目前 PCB 环节正在加速成本传导的动作，紧跟上游原物料的涨价节奏。借用某 PCB 厂的看法：“目前原物料存货堆在库房里，下个月就可以升值，下游客户不接受涨价的话，我们不接单也可以赚库存升值的利润。”说明货源的紧张程度已经足以让 PCB 厂商给下游硬气涨价，🈶货源才能有订单。 对于 CCL 的涨价趋势和展望观点，可以参看我们近期的 《》！三个维度分析得出结论： CCL涨价趋势有望延续至2027年。 此外，PCB环节中，目前产能缺口较大的在于 mSAP-SLP、BT 和 ABF 载板环节，该环节在 AI 芯片、存储、光模块等需求的驱动下，供不应求推动价格呈现逐月调涨态势，有望给该环节厂商带来弹性利润贡献！尤其是面向于光模块领域的 mSAP-SLP 的产品价格，预计 Q3 涨价幅度有望在 30% 左右。 建议： 1、聚焦并牢牢把握住具备通胀逻辑的上游原材料环节！核心组合： CCL：【生益科技】【建滔积层板】【金安国纪】【华正新材】【南亚新材】 电子布：【中国巨石】【国际复材】【中材科技】【宏和科技】 铜箔：【铜冠铜箔】【德福科技】【宝鼎科技】【方邦股份】 2、PCB 环节，继续把握 mSAP 和载板等缺口通胀环节，优选【深南电路】【鹏鼎控股】【兴森科技】，弹性可关注【博敏电子】【景旺电子】【中京电子】【红板科技】等，此外 Q2 业绩表现不错的【沪电股份】亦可关注。 3、设备环节，依然优选【大族激光、大族数控】【合锻智能】【芯碁微装】【东威科技】【英诺激光】等。 注：部分PCB/CCL上游产业链标的请关注招商研究所各覆盖行业组观点。 PCB 报告链接： CCL 报告链接： 鄢凡18601150178/程鑫 13761361461/涂锟山18682200047 ## 总体总结 主题正文 1. 🔥【招商电子】从 PCB 涨价函看当下 PCB 产业链的投资机会！ 2. 1、近期PCB核心材料 严重缺货，目前建滔、生益、南亚等大厂 订单排满， 交期拉长到2-3个月，并已 实行限购。 3. 据我们了解，5🈷下旬PCB厂商已经给非AI领域客户涨价20-30%，结合目前的原材料价格趋势，预计 7🈷份所有 PCB 下游领域（含 AI） 均会有一轮价格普涨，涨幅预计 20% 到 30% 以上。 4. 借用某 PCB 厂的看法：“目前原物料存货堆在库房里，下个月就可以升值，下游客户不接受涨价的话，我们不接单也可以赚库存升值的利润。 5. 三个维度分析得出结论： CCL涨价趋势有望延续至2027年。 6. 此外，PCB环节中，目前产能缺口较大的在于 mSAP-SLP、BT 和 ABF 载板环节，该环节在 AI 芯片、存储、光模块等需求的驱动下，供不应求推动价格呈现逐月调涨态势，有望给该环节厂商带来弹性利润贡献！ 7. 尤其是面向于光模块领域的 mSAP-SLP 的产品价格，预计 Q3 涨价幅度有望在 30% 左右。 8. 2、PCB 环节，继续把握 mSAP 和载板等缺口通胀环节，优选【深南电路】【鹏鼎控股】【兴森科技】，弹性可关注【博敏电子】【景旺电子】【中京电子】【红板科技】等，此外 Q2 业绩表现不错的【沪电股份】亦可关注。