---
title: "【国泰海通轻工 刘佳昆】裕同科技：液冷成长空间明确，N业务有望快速放量 英伟达宣布Rubin架构将100%液冷作为默认标准 伴随着服务器单机柜功耗突破200kW"
topic_id: 45544522224844128
created_at: 2026-06-25T10:05:24.654+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国泰海通轻工 刘佳昆】裕同科技：液冷成长空间明确，N业务有望快速放量 英伟达宣布Rubin架构将100%液冷作为默认标准 伴随着服务器单机柜功耗突破200kW

- 序号：369
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522224844128)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国泰海通轻工 刘佳昆】裕同科技：液冷成长空间明确，N业务有望快速放量

英伟达宣布Rubin架构将100%液冷作为默认标准 伴随着服务器单机柜功耗突破200kW，液冷已从局部组件散热方案，升级为AI数据中心的核心主流架构，“全链路液冷”落地明确，带动结构件需求放量。

[玫瑰]子公司华研科技液冷产品矩阵齐全，MIM工艺契合行业精细化、复杂化趋势，QD快接头系核心高价值部件，预计最先放量。公司目前与北美大客户沟通顺利，有望成为一供，并积极推动台系客户沟通获取订单，落地性强。

[玫瑰]公司从充电盒、声学器件与转轴模组多维度切入头部企业并成为一供，整体价值量高，下游高景气延续下业绩预计快速增长。

[玫瑰]公司包装主业增长稳健，消费电子包装26年预计优于预期，重型包装、环保包装贡献增量，叠加智能化降本持续改善盈利。

[玫瑰]展望26H2，包装业务预计稳健增长，毛利率持续改善，叠加华研科技于中报并表，公司业绩向好；中长期来看，公司“N业务”各个相关板块陆续取得实质性进展，为公司提供全新增长空间。公司亦于5月12日公告完成2亿元回购用于员工激励，彰显发展信心。26年公司PE 27X，持续重点推荐。

## 总体总结

主题正文
1. 英伟达宣布Rubin架构将100%液冷作为默认标准 伴随着服务器单机柜功耗突破200kW，液冷已从局部组件散热方案，升级为AI数据中心的核心主流架构，“全链路液冷”落地明确，带动结构件需求放量。
2. [玫瑰]子公司华研科技液冷产品矩阵齐全，MIM工艺契合行业精细化、复杂化趋势，QD快接头系核心高价值部件，预计最先放量。
3. 公司目前与北美大客户沟通顺利，有望成为一供，并积极推动台系客户沟通获取订单，落地性强。
4. [玫瑰]公司从充电盒、声学器件与转轴模组多维度切入头部企业并成为一供，整体价值量高，下游高景气延续下业绩预计快速增长。
5. [玫瑰]公司包装主业增长稳健，消费电子包装26年预计优于预期，重型包装、环保包装贡献增量，叠加智能化降本持续改善盈利。
6. [玫瑰]展望26H2，包装业务预计稳健增长，毛利率持续改善，叠加华研科技于中报并表，公司业绩向好；
7. 中长期来看，公司“N业务”各个相关板块陆续取得实质性进展，为公司提供全新增长空间。
8. 26年公司PE 27X，持续重点推荐。