---
title: "[红包]【长江宏观于博团队】三问财政：缘何克制，如何加速，能否增量 [玫瑰]一问：上半年财政发力有何特点？税收高增，但赤字使用和财政支出较为克制，主要系外需强劲"
topic_id: 14422411112145882
created_at: 2026-06-25T10:18:01.135+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# [红包]【长江宏观于博团队】三问财政：缘何克制，如何加速，能否增量 [玫瑰]一问：上半年财政发力有何特点？税收高增，但赤字使用和财政支出较为克制，主要系外需强劲

- 序号：322
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411112145882)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

[红包]【长江宏观于博团队】三问财政：缘何克制，如何加速，能否增量

[玫瑰]一问：上半年财政发力有何特点？税收高增，但赤字使用和财政支出较为克制，主要系外需强劲和监管指引，财政注重支出结构调整，广义收支增速均不及年初预算水平。

[玫瑰]二问：下半年财政是否会加速？在低基数，政府债放量、新型政策性金融工具配套财政资金加速，年末财政“冲刺”等影响下，预计Q3或将迎来财政支出的同环比改善，此外三年置换隐债的工作接近尾声，科技转型或成为地方政府化债的新抓手。

[玫瑰]三问：是否还期待增量财政政策？存量财政尚有约8万亿，下半年完成经济目标压力不大，增量财政必要性不强，若有需要，限额空间的概率较大。

[庆祝]报告详情请见：
☎️欢迎交流：于博/宋筱筱/黄帅/敬成宇/张梁

## 总体总结

主题正文
1. [红包]【长江宏观于博团队】三问财政：缘何克制，如何加速，能否增量
2. [玫瑰]一问：上半年财政发力有何特点？
3. 税收高增，但赤字使用和财政支出较为克制，主要系外需强劲和监管指引，财政注重支出结构调整，广义收支增速均不及年初预算水平。
4. [玫瑰]二问：下半年财政是否会加速？
5. 在低基数，政府债放量、新型政策性金融工具配套财政资金加速，年末财政“冲刺”等影响下，预计Q3或将迎来财政支出的同环比改善，此外三年置换隐债的工作接近尾声，科技转型或成为地方政府化债的新抓手。
6. [玫瑰]三问：是否还期待增量财政政策？
7. 存量财政尚有约8万亿，下半年完成经济目标压力不大，增量财政必要性不强，若有需要，限额空间的概率较大。
8. ☎️欢迎交流：于博/宋筱筱/黄帅/敬成宇/张梁