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date: 2026-06-25
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# 思维纪要社 2026-06-25 总体信息

> 这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 23:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522151184448)
> - 主题笔记：[[topics/001|打开完整笔记]]

通知：标签加到22号了，还有点，明天在弄。。音频明天有时间再补一下就完了。。其他都已经ok。。休息了。，明天见。。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845848252)
> - 主题笔记：[[topics/002|打开完整笔记]]
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真实的部分： 美联储每周发布资产负债表（H.4.1报告）：通常在**周四下午4:30 PM（东部时间）**发布，正好在美国谷市收盘后。这是一个常规的每周数据发布，不是突发或特别事件。 今天（2026年6月25日，周四）确实会发布：对应截至6月24日当周的数据。前一周（6月17日）规模约为6.736万亿美元（约6.74T）。


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128125822)
> - 主题笔记：[[topics/003|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244128481151)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158282188)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158282228)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845151452)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158285158)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128482482)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244128488441)
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【兴证策略】如何跟踪和预判AI产业趋势？一个有效跟踪指标和一个重要时间节点 当前跟踪AI产业景气的指标较多，但部分指标可能误判基本面拐点。 例如今年6月初LLM Token Expenditure Index快速下滑曾引发市场对AI基本面见顶的担忧，但实际上只能说明市场更加追求性价比，并不能代表token实际需求的下降。


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128488242)
> - 主题笔记：[[topics/011|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544851528414)
> - 主题笔记：[[topics/012|打开完整笔记]]

三丽鸥株式会社｜业绩回顾：4QFY03/26超预期：北美市场有望触底回升 三丽鸥株式会社公布公司4QFY03/26和FY03/26业绩。4QFY03/26，公司收入同比增长26.9%至509亿日元，调整后营业利润同比增长31.3%至180亿日元，归母净利润同比增长37.6%至109亿日元。 FY03/26，公司收入同比增长33.9%至1,941亿日元，调整后营业利润同比增长41.0%至785亿日元，归母净利润同比增长30.9%至546亿日元。三丽鸥业绩好于我们的预期，主要由于公司在北美以外的市场表现强劲。 ☀️发展趋势

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158541548)
> - 主题笔记：[[topics/013|打开完整笔记]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845428222)
> - 主题笔记：[[topics/014|打开完整笔记]]

美光Q3业绩超预期，坚定看好存储大周期 美光FQ3营收415亿美元，环比+74%，同比+346%。指引FQ4营收500亿±10亿。毛利率约86%，EPS：31美元±1，均超市场预期。公司已经签署16个SCA，覆盖数据中心、消费、车用。 坚定看好存储从周期走向成长，看好涨价持续、AI需求超预期以及远期需求确定性提高。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128252182)
> - 主题笔记：[[topics/015|打开完整笔记]]

【兴证医药】Revolution Medicines公布zoldonrasib联合化疗一线治疗胰腺癌临床I/II期数据 Revolution Medicines在2026 ESMO胃肠道肿瘤大会中首次公布KRAS G12D抑制剂zoldonrasib(RMC-9805)联合化疗一线治疗胰腺癌的临床数据。截至2026年2月8日，41例患者接受了zoldonrasib联合mFFX治疗（中位随访时间：4.4个月[范围：0.8-10.3个月]），40例患者接受了zoldonrasib联合GnP治疗（中位随访时间：4.9个月[范围：1.1-11.9个月]）。 有…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845424482)
> - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]]

交易台 - 高盛中国市场综述 上证综指 +0.23% 科创50 +3.87% 上证50 +1.14% 创业板指 +2.84%

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128252582)
> - 主题笔记：[[topics/017|打开完整笔记]]

【苹果因内存短缺大幅涨价 Mac及iPad多款产品调价幅度达20%】苹果公司6月25日宣布上调Mac、iPad及家居设备价格，以应对AI数据中心扩张引发的内存芯片及存储器空前短缺所带来的成本压力。具体涨价幅度：MacBook Neo起售价从599美元升至699美元，MacBook Air从1099美元升至1299美元，14英寸入门款MacBook Pro从1699美元升至1999美元，11英寸iPad Pro从999美元升至1199美元，iPad Air从599美元升至749美元。上述调价为全球性涨价，iPhone价格暂未调整。苹果发言人表示，“AI数…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158544158)
> - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]]

【大族激光：控股子公司拟共同投资不超过25.2亿元建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目】大族激光公告，为进一步落实公司战略发展规划，推进公司产能布局，助力公司光纤业务协同发展，公司控股子公司永通智造及张家港大族拟以自有资金及自筹资金于江苏省张家港市投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，项目总投资不超过人民币25.2亿元，将根据业务情况分二期建设，一期项目投入15.2亿元，二期项目投入10亿元。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845422412)
> - 主题笔记：[[topics/019|打开完整笔记]]

【中泰商社】六福集团：FY26业绩超预期，看好海外市场增长前景 📍公司发布26财年年报，FY26实现收入172.05亿港元，同比+29.0%；年内溢利20.15亿港元，同比+88.7%。毛利率/经营溢利率分别36.7%/15.4%，同比+3.6/4.8pct，受益产品差异化策略，叠加期内金价上行高毛利定价产品销售占比提升，公司盈利弹性显著放大。 💐产品结构优化成效显著。FY26年公司定价首饰销售额54.39亿港元，同比+50.5%，占比提升至33.6%，毛利率38.4%。黄金及铂金产品销售额107.69亿港元，同比+22.1%，毛利率32.6%。消费者…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158811128)
> - 主题笔记：[[topics/020|打开完整笔记]]

证券：高景气+低估值，产业趋势加速驱动价值修复 证券行业基本面处于高景气区间，而指数估值被压缩至近十年偏低分位，二者之间的较大落差形成核心预期差。 短期业绩：中报高增确定性强化，连续多个季度财报超预期可期。1）2026年一季度，42家上市券商合计实现归母净利润608.45亿元，同比增长16.6%；2）进入二季度，日均股基成交额维持3.2万亿水平，同比+96%，两融日均余额2.79万亿，同比+53%，交投活跃度不减；3）三四季度优质投行项目集中上市预期，构成H2业绩接力支撑。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845581852)
> - 主题笔记：[[topics/021|打开完整笔记]]

【谷歌重组AI编码专项攻坚团队 全力追赶Anthropic高利润商用AI业务】 知情人士透露，谷歌正在重组不久前刚成立、专注AI编码工具研发的专项攻坚小组，试图在盈利前景最丰厚的前沿AI应用赛道缩小与Anthropic的差距。这支成立仅数月的攻坚小组将调整谷歌大模型的训练思路，同步提升模型代码生成能力与PPT制作等多场景创作能力。这一调整思路与Anthropic、OpenAI的战略方向一致：二者均在把AI编码工具拓展至企业各类办公业务场景。本次调整除拓宽攻坚小组业务边界外，还将这支原本短期项目制团队固化为常设正式组织。此次架构重组恰逢两位核心高管离职，…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158812528)
> - 主题笔记：[[topics/022|打开完整笔记]]

【国联民生能源】环渤海港库存上升，电厂日耗下降，可用天数上升 6月24日，72港煤炭库存7485.4万吨，周环比上升1.3%，同比增长56.9万吨；其中环渤海港口库存2831.0万吨，周环比上升0.6%，较2025年同期持平。 6月23日，二十五省电厂日耗达到499.3万吨，周环比下降7.4%，较2025年同期下降4.5%，较2024年同期上升2.5%。其中，沿海八省日耗达到195.2万吨，周环比上升1.0%，较2025年同期上升6.9%，较2024年同期上升1.7%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128814882)
> - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]]

【申万宏源家电/机械】持续强烈推荐民爆光电：回调即买入机会，扩产节奏超预期，棒材端住友供应稳定+国产替代持续验证 扩产节奏：6月扩产至2000+万支，后续扩产速度逐月提升，年底月产能有望突破5000万支，27年底超1亿支（设备端已做超预期备库），预计27年出货量超8亿支。 钨棒供应：住友供应保持稳定，目前住友在棒料供应中占比60%，不存在短缺情况，公司备库超3个月。同时公司持续测试国产棒料替代，25-35倍径金鹭已可以国产替代（部分性能好于住友），35-40以进行小批量，预计Q3有望通过测试。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845584842)
> - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]]

华海清科：在手订单饱满，业绩有望实现高速增长 方正证券 华海清科在手订单饱满，现有设备产能已不足以保障在手订单及未来短期内新增订单的交付能力，现有晶圆再生产能已不足以保障公司承接新的客户订单。截至26 年5 月底，公司CMP/磨划/离子注入/晶圆再生/关键耗材及维保服务在手订单分别为63.27/6.03/5.21/1.48/2.80亿元，其中离子注入和关键耗材及维保服务在手订单额相较于2025 年底在手订单额增长116.04%和86.14%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845585822)
> - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]]

很多领导关注大族激光扩产情况，统一回复： 1.首先这不是通信公司，具体还是以公司回复为准。 2.其次越来越多的公司跨界做光棒光纤，说明这个行业确实景气度很好，应该给更高估值。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128818252)
> - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]]

【 更多加公众号：思维纪要社 中金海外】5月美国PCE环比略低于预期 5月PCE环比0.45%（vs. 前值0.41%），核心PCE环比0.32%（vs. 前值0.25%）；5月PCE同比4.07%（vs. 前值3.80%）；核心PCE同比3.41%（vs. 前值3.32%）。 数据公布后，美债利率和美元均下跌。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158818488)
> - 主题笔记：[[topics/027|打开完整笔记]]

汇报1❗【天风电新】宗申动力：超容标配趋势，需求量或超预期-0625 ———————————— 今日交流，最超预期的是目前机柜方案的超级电容配套量。以150kw IT负载配套640颗EDLC计算，假设27年全球40GW算力， 对应EDLC需求1.7亿颗（3000FL）。若部分方案为300FL EDLC产品，则对应颗数更多。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244128815122)
> - 主题笔记：[[topics/028|打开完整笔记]]

【天风新材料】再重申一下玻璃基的标的 玻璃基板研究，认准天风新材料: 1、先进封装领域，最确定的是台积电链，我们重点推力诺、美迪凯和帝尔等； 2、有技术有产能的:沃格

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522158821528)
> - 主题笔记：[[topics/029|打开完整笔记]]

半导体设备大涨！当下行情怎么看半导体零部件？ 半导体设备VS零部件 1）设备供给刚性极强（扩产慢）：整机设备的组装调试周期相对较短，但上游精密零部件（如射频电源、特种陶瓷件、高纯阀门）的产线扩产周期长达12—18个月。当需求突然爆发时，零部件厂商无法像整机厂那样快速增加产能，导致供给严重滞后于需求，形成巨大的卖方市场溢价空间。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544851148224)
> - 主题笔记：[[topics/030|打开完整笔记]]

【国海电子】龙旗科技：智能硬件ODM龙头，持续拓宽自身业务边界 [太阳]AI眼镜出货量预计快速增长。6月23日，Meta发布自有品牌的全新系列AI智能眼镜MetaGlasses，预装Meta自研Muse Spark大模型，具备播放音乐、翻译多国语言、摄像头拍摄画面、AI 回答周边环境相关问题。公司深度合作Meta，同时在眼镜盒等产品的份额也会进一步提升，并积极配合国内头部客户开发AI眼镜，未来有望成为公司重要增长来源。 [太阳]公司积极布局AIPC产品，预研布局覆盖轻薄高性能AIPC、360度翻转PC、MiniPC、掌机PC等多种形态。此前英伟达正式推…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845511112)
> - 主题笔记：[[topics/031|打开完整笔记]]

【华创宏观张瑜团队】“削减赤字”和“财政紧缩”的四点释疑 背景：6月22日晚，5月财政数据公布后，彭博社撰文《中国自2023年以来首次削减财政赤字，推行财政紧缩政策》，引发市场热议； 我们提示，财政最终的体感力度看支出增速，而不是赤字。年初以来，赤字同比收窄主要由增收而非减支驱动。地方政府在正确政绩观、化债等约束下，阶段性支出进度滞后或是正常现象，全年或不会延续该态势。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544851142824)
> - 主题笔记：[[topics/032|打开完整笔记]]

《广发海外电子通信》 ☄️戴尔(DELL US Hold) : 上行空间有限，估值较高 ️评级下调至持有：今年戴尔股价已上涨超200%，尽管近期GB300/HGX订单涌入提供短期利好，但我们认为预期已高，上行空间有限。我们认为后续的AI营收上修已充分被市场预期。此外，对于SpaceX自2027年开始的下一个GW级部署，我们预计超微电脑将获得份额。同时，我们认为SpaceX和CoreWeave均正在评估ODM直供模式。在当前超过市场共识FY28 EPS 20倍的估值水平，我们认为风报比不具吸引力。因此，我们将该股评级下调至持有。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411845512482)
> - 主题笔记：[[topics/033|打开完整笔记]]

【华创医药】惠泰医疗：冠脉通路为基，电生理+外周介入蓄势 冠脉通路：收入占比最大的业务。目前公司在稳步推进业务平台化的同时，正通过完善CTO-PCI等高难手术产品布局，从基础通路产品向复杂病变产品转型，构筑业务新增长极。 电生理：布局最早的业务。其过往发展分为三个阶段：阶段一（售卖基础耗材为主，构筑业务根基）、阶段二（三维系统上市，业务转型中高端）、阶段三（PFA产品上市，构筑新增长极）。其未来发展存在三大驱动因素：PFA产品放量加速、电生理业务出海加速、电生理产品研发加速。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:01
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> - 主题笔记：[[topics/034|打开完整笔记]]

[红包]【申万海外科技】高通：发布HBC高带宽计算架构，AI算力能力图谱逐渐补齐 26年6月24日高通2026投资者大会发布HBC架构和Dragonfly C1000 CPU。HBC本质为3D堆叠架构，摒弃了HBM和Compute Die的平面并列封装，转向使用LPDDR和Compute Die 3D堆叠，演示称HBC单位功耗带宽是HBM的6倍，单位功耗存储容量是静态存储SRAM的200倍。实际是高通在手机侧积累的计算+存储调用Know How能力的具象体现。此外Dragonfly C1000 CPU预计将于2028年年中正式推出。 公司预计2029年…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:01
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1、融资层面：公司一季度完成A股定增后仍推进H股融资，核心为抢占AI产业窗口期。AI业务海外为主、扩张投入大（海外建团队、泰国建厂、大规模招人扩产），且AI项目交付周期远短于传统业务、客户前置高产能要求，定增资金不足以支撑；同时港股可对接海外投资者，提升海外品牌影响力，还能助力汽车等业务海外扩张。 2、AI电源业务：为未来5-10年电力电子核心赛道，市场空间远超传统通信电源，产品矩阵丰富（PowerShelf、SST、BBU等）。今年年报将体现AI电源营收，明年营收规模、盈利贡献进一步提升，其毛利率显著优于传统电源业务；公司已切入英伟达及多类非英伟达海…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 22:00
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【广发机械】精测电子点评：明场再获突破，量检测龙头地位稳固 明场再获突破。公司控股子公司“上海精测”近日与客户签订了销售合同，拟向客户出售明场缺陷检测设备，合同总计金额达到1.35亿元；据我们了解，此次客户预计为先进逻辑客户，公司明场产品在逻辑领域竞争力强劲。 26年公司有望多方面突破。25年公司订单增长明显，尤其在合肥方面订单获得较大突破，26年有望延续，北京先进制程客户亦有较大进展；公司在膜厚、OCD、电子束等领域国内领先，明场方面，14nm今年有望验收，更先进制程今年有望实现突破，持续看好公司在量检测领域的技术突破和订单突破。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 21:57
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[红包][红包][红包]半导体设备大涨！当下行情怎么看半导体零部件？ 半导体设备VS零部件 1）设备供给刚性极强（扩产慢）：整机设备的组装调试周期相对较短，但上游精密零部件（如射频电源、特种陶瓷件、高纯阀门）的产线扩产周期长达12—18个月。当需求突然爆发时，零部件厂商无法像整机厂那样快速增加产能，导致供给严重滞后于需求，形成巨大的卖方市场溢价空间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 21:12
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财经解读 260625.mp3 尚未下载，未转写。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:41
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【有道云笔记】【国金通信】康宁玻璃桥方案的影响？-260625

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:40
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中国政府拟加速取消汽车消费不合理限制，包括购车限购；豆包系列模型日均token使用量同比增长10倍至180万亿；第三方数据显示618购物节电商销售额同比增长4%。 本报告是巴克莱（Barclays）发布的每日中国科技隔夜简报（2026年6月23日），主要涵盖以下三大关键动态： ：中国工信部宣布加速取消汽车消费的不合理限制（如购车限购），并启动40个试点城市推动汽车流通与零售改革。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:40
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报告认为，受美国和中国云厂商AI资本支出上行周期驱动，AI服务器ODM（原始设计制造商）厂商将迎来强劲增长。高盛调高了工业富联（FII）的目标价并维持买入评级，看好其在技术快速迭代中的领先地位。同时，由于市场份额下降和估值过高，高盛将浪潮信息（Inspur）的评级下调至卖出。 这份来自的研报核心聚焦于对 厂商的深远影响。报告认为，美国和中国主要云服务提供商（CSP）将持续加大在AI基础设施上的投入，这将直接推动AI服务器ODM厂商的业绩增长。高盛在此背景下，对两家中国科技公司给出了截然不同的评级和观点： ：上调目标价，维持评级。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:38
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J.P. Morgan发布亚洲科技追踪报告，覆盖多家公司。对UMC维持中性评级，认为短期涨价利好但长期面临竞争加剧；对VIS维持超配，看好其12英寸产能扩张及AI收入增长；对FUJIFILM维持超配，电子部门驱动盈利超预期。此外，资源类公司如Ivanhoe Electric、MP Materials受益于美国政策和需求，但需关注执行风险。 本报告是J.P. Morgan发布的《Asia Technology Tracker》（亚洲科技追踪），覆盖半导体、材料、资源等多个领域的公司。核心观点如下： ：维持中性评级，目标价从NT$140上调至NT$140（…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:38
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高盛中国专属经济指标显示：5月当前活动指数（CAI）环比年化增长4.6%，较4月的2.9%改善，主要由制造业带动；但进口隐含的国内需求显示二季度内需增长疲弱；MAP意外指数低于市场预期；金融状况指数（FCI）略有收紧，主因贸易加权汇率升值和股市走弱；信用脉冲可能在下半年保持负面；财政脉冲指标（扩大的财政赤字）在5月进一步收窄，但政府债券净发行将在未来数月加速。整体经济复苏不均衡，政策仍需加码。 高盛最新发布的《》报告，通过多项专有指标刻画了中国经济的运行状态。 报告强调，中国经济增长的驱动力仍不均衡，制造业表现好于消费和房地产，而金融和财政条件的边际收…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:37
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6月23日，美国现货比特币和以太坊ETP分别净赎回1.14亿美元和0.81亿美元，Solana ETP无净流量。科技股及加密货币抛售潮导致比特币价格下跌3.1%至6.24万美元，以太坊跌4.1%。本周迄今（WTD）净赎回总额达3.29亿美元，资金流出趋势延续。 本报告由摩根大通（J.P. Morgan）于2026年6月24日发布，聚焦美国现货加密货币ETP（交易所交易产品）在6月23日的资金流动情况。核心结论是：在科技股与加密货币同步抛售的背景下，比特币和以太坊ETP连续第四日出现净赎回，其中比特币ETP净流出1.14亿美元，以太坊ETP净流出0.81…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:37
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本报告汇总2026年6月24日中国科技行业隔夜动态：总理李强在达沃斯表示中国正通过产业升级和技术进步提供创新红利，出口应视为中国机遇2.0；副总理在河南调研强调稳定房地产市场与外贸规模；腾讯内测企业微信和QQ邮箱AI代理，基于DeepSeek V4模型；字节跳动寻求200亿美元离岸贷款以扩建AI基础设施；智谱计划赴港上市募资数十亿美元。整体反映中国科技企业在AI投入竞赛中加速，政策面对科技创新与外贸稳定给予支持。 本报告是巴克莱（Barclays）于2026年6月24日发布的中国科技行业隔夜简报。报告汇总了来自中国财经媒体的关键新闻，聚焦技术领域的重大…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:36
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544815444824)
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小米3Q26有望受益于智能EV和AI实现反转，当前估值具备吸引力；美光财报及指引远超预期，DRAM/NAND定价强劲推动股价上行；古茗发行零息可转债并回购股份以对冲稀释，海内外扩张获资金支持；全球造船新船订单动能预计重新加速。 本报告是高盛（GS）每日市场简报“720”的一期，覆盖小米、古茗、全球造船、全球金属与矿业、中国医疗健康企业日、ANZ零售交易及美光科技等多个标的。核心要点如下： ：经历42%的年内回撤后估值进入吸引区间，预计2026年第三季度有望迎来由智能EV和AI技术驱动的基本面反转，当前仍是买入时机。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:36
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美光本季度业绩和指引远超预期，与客户签署的长期战略协议包含价格下限和上限，为未来收入提供了高度可见性，是重大利好。但考虑到行业产能扩张加速可能导致供过于求，至少到2028年市场才会出现实质性松动，因此维持中性评级，但上调目标价至1100美元。 这份由高盛（Goldman Sachs）于2026年6月24日发布的报告，对美光科技（MU）最新的季度表现进行了评估。核心结论是：，业绩和未来指引均大幅超出市场预期。尤其是公司披露的战略客户协议细节，被视为一个重要的积极信号，因为这为未来的收入和利润提供了极大的能见度和稳定性。 尽管如此，高盛分析师仍维持对美光股…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:36
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机器人行业正进入多重转折点，中国在人形机器人和工业机器人技术方面领先全球，带动出货量超预期增长。我们上调了人形机器人全球出货预测（2030年达175万台），并提高中国工业机器人出货预期。行业估值受IPO和政策推动，资金向规模化平台集中。重点看好Leader Drive和Estun Automation，分别上调目标价至481元（Leader）和50元（Estun），理由是盈利改善和市场份额提升。 摩根大通发布的最新机器人行业报告指出，全球机器人产业正站在一个多重转折点上。随着中国在，并同步上调其目标价。 人形机器人出货量预测大幅上调

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> - 时间：2026-06-25 20:35
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> - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]]

美光3QFY26营收超预期，AI驱动内存需求旺盛，供应紧张预计持续至2027年后，且公司已签订16份长期合同，锁定约1000亿美元收入。资本开支大幅增加，利好欧洲半导体设备商ASML、ASMI、BESI；ASML与美光签订EUV供应协议进一步验证EUV层数增长逻辑。 高盛最新报告指出，美光（Micron）2026财年第三季度营收达415亿美元（同比+346%，环比+74%），大幅超越市场预期，并给出下一季度营收500亿美元的强劲指引（环比+21%）。AI对数据中心内存的拉动是核心驱动力，内存供需失衡将延续至2027年以后，供应端要到2028年才逐步改善…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:35
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> - 主题笔记：[[topics/050|打开完整笔记]]

6月LCD TV面板价格全面持平，优于季节性表现，但预计7月将开始下跌，幅度约1.6%。电视制造商因内存成本上涨和需求疲软，正积极要求降价或获取市场发展基金，并削减采购计划。面板厂6-7月降低产能利用率以控制供给。下半年走势取决于促销去库存效果及面板供给纪律。 摩根大通发布的6月面板月度跟踪报告显示，LCD TV面板价格在6月继续全线持平，尽管仍好于历史季节性表现，但市场拐点已至——预计7月将出现1.6%的环比下跌。电视制造商在内存成本飙升、消费需求疲软、零售商促销压力及地缘不确定性的多重夹击下，已从“抵制涨价”转向主动“索要降价或市场发展基金（MDF…

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> - 时间：2026-06-25 20:35
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> - 主题笔记：[[topics/051|打开完整笔记]]

5月社会消费品零售总额同比转负（-0.6%），主要受高基数和补贴退坡影响，汽车和家电等大件销售疲软。一线城市二手房价格连续三个月环比上涨，上海、深圳领涨，北京成交量创五年同期新高。新能源车出口同比增长110%，贡献约30%销量，渗透率升至57%。高技术制造业和互联网数据服务推动用电量增速加快至6.9%。 本报告聚焦中国5月经济数据，揭示消费疲软态势与结构性亮点。核心结论包括：零售增速因高基数与补贴退坡首次转负，但线上服务消费韧性较强；一线城市二手房价格企稳反弹，成为房地产市场的稳定器；新能源车出口持续高增长，穿透率突破57%；高技术制造业与数据中心用电…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:34
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> - 主题笔记：[[topics/052|打开完整笔记]]

高盛对英特尔首次覆盖给予中性评级，12个月目标价150美元。核心观点：(1)看好其代工业务，特别是先进封装（EMIB）收入有望从2026年5亿增至2030年100亿美元，外部晶圆收入预计2028年开始放量；(2)受益于代理型AI驱动，服务器CPU需求强劲，预计2025-30年收入CAGR达28%；(3)但当前股价已反映这些利好，同类公司AMD、NVDA、AVGO收入可见性更高且估值更具吸引力，风险回报比偏向平衡（1.1:1）。 高盛于2025年6月25日首次覆盖英特尔（INTC），给予（较当前股价约131.65美元有~14%上行空间）。报告认为，英特尔…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244182422142)
> - 主题笔记：[[topics/053|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 2
> - 音频文件：[2026年沪市ETF百花大赏第9期：立足资本市场改革，深挖证券行业配置价值 260625.mp3](assets/audio/2026%E5%B9%B4%E6%B2%AA%E5%B8%82ETF%E7%99%BE%E8%8A%B1%E5%A4%A7%E8%B5%8F%E7%AC%AC9%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E7%AB%8B%E8%B6%B3%E8%B5%84%E6%9C%AC%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%94%B9%E9%9D%A9%EF%BC%8C%E6%B7%B1%E6%8C%96%E8%AF%81%E5%88%B8%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E9%85%8D%E7%BD%AE%E4%BB%B7%E5%80%BC%20260625.mp3)<br>[【边看边涨】半导体上游 260625.mp3](assets/audio/%E3%80%90%E8%BE%B9%E7%9C%8B%E8%BE%B9%E6%B6%A8%E3%80%91%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E4%B8%8A%E6%B8%B8%20260625.mp3)

2026年沪市ETF百花大赏第9期：立足资本市场改革，深挖证券行业配置价值 260625.mp3 尚未下载，未转写。 【边看边涨】半导体上游 260625.mp3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:33
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> - 音频文件：[百川盈孚 粗苯、煤沥青——大宗商品热点解读 260624.mp3](assets/audio/%E7%99%BE%E5%B7%9D%E7%9B%88%E5%AD%9A%20%E7%B2%97%E8%8B%AF%E3%80%81%E7%85%A4%E6%B2%A5%E9%9D%92%E2%80%94%E2%80%94%E5%A4%A7%E5%AE%97%E5%95%86%E5%93%81%E7%83%AD%E7%82%B9%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260624.mp3)<br>[创业环保\[600874.SH\]2025年度业绩说明会 260625.mp3](assets/audio/%E5%88%9B%E4%B8%9A%E7%8E%AF%E4%BF%9D_600874.SH_2025%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260625.mp3)<br>[东财宏观 _ 韩美回撤，胜负手在哪里？ 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E5%AE%8F%E8%A7%82%20_%20%E9%9F%A9%E7%BE%8E%E5%9B%9E%E6%92%A4%EF%BC%8C%E8%83%9C%E8%B4%9F%E6%89%8B%E5%9C%A8%E5%93%AA%E9%87%8C%EF%BC%9F%20260624.mp3)<br>[东吴宏观·经济早班车 - 第88期 - 震荡结束后Tech-STAR扩散上行 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%AE%8F%E8%A7%82%C2%B7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%97%A9%E7%8F%AD%E8%BD%A6%20-%20%E7%AC%AC88%E6%9C%9F%20-%20%E9%9C%87%E8%8D%A1%E7%BB%93%E6%9D%9F%E5%90%8ETech-STAR%E6%89%A9%E6%95%A3%E4%B8%8A%E8%A1%8C%20260624.mp3)<br>[东吴宏观·经济早班车 - 第89期 - 美伊局势后续情形推演 260625.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%AE%8F%E8%A7%82%C2%B7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%97%A9%E7%8F%AD%E8%BD%A6%20-%20%E7%AC%AC89%E6%9C%9F%20-%20%E7%BE%8E%E4%BC%8A%E5%B1%80%E5%8A%BF%E5%90%8E%E7%BB%AD%E6%83%85%E5%BD%A2%E6%8E%A8%E6%BC%94%20260625.mp3)<br>[东吴商社 - 豪悦护理深度报告：代工筑基，品牌启航 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%95%86%E7%A4%BE%20-%20%E8%B1%AA%E6%82%A6%E6%8A%A4%E7%90%86%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E6%8A%A5%E5%91%8A%EF%BC%9A%E4%BB%A3%E5%B7%A5%E7%AD%91%E5%9F%BA%EF%BC%8C%E5%93%81%E7%89%8C%E5%90%AF%E8%88%AA%20260624.mp3)<br>[2026年走近基金经理第二期——对话汇添富基金罗昊：践行“健康中国”战略，共话指数投资新篇章 260625.mp3](assets/audio/2026%E5%B9%B4%E8%B5%B0%E8%BF%91%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%BB%8F%E7%90%86%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E6%9C%9F%E2%80%94%E2%80%94%E5%AF%B9%E8%AF%9D%E6%B1%87%E6%B7%BB%E5%AF%8C%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%BD%97%E6%98%8A%EF%BC%9A%E8%B7%B5%E8%A1%8C%E2%80%9C%E5%81%A5%E5%BA%B7%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E2%80%9D%E6%88%98%E7%95%A5%EF%BC%8C%E5%85%B1%E8%AF%9D%E6%8C%87%E6%95%B0%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%96%B0%E7%AF%87%E7%AB%A0%20260625.mp3)<br>[2026下半年科技怎么看 260624.mp3](assets/audio/2026%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B%20260624.mp3)<br>[CFC农产品月度策略报告专题◆第二十四期 260625.mp3](assets/audio/CFC%E5%86%9C%E4%BA%A7%E5%93%81%E6%9C%88%E5%BA%A6%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%B8%93%E9%A2%98%E2%97%86%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%8D%81%E5%9B%9B%E6%9C%9F%20260625.mp3)

百川盈孚 粗苯、煤沥青——大宗商品热点解读 260624.mp3 尚未下载，未转写。 创业环保[600874.SH]2025年度业绩说明会 260625.mp3

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东兴汽车｜汽车行业2026年中期策略：高阶智驾有望加速落地，关注主动悬架领域 260624.mp3 尚未下载，未转写。 东兴证券 煤炭行业2026年中期展望：供给趋紧夯实煤价支撑，行业景气跃升彰显投资价值 260625.mp3

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> - 音频文件：[弘则医药漫谈059 _ 2026H1创新药核心事件盘点？ 260625.mp3](assets/audio/%E5%BC%98%E5%88%99%E5%8C%BB%E8%8D%AF%E6%BC%AB%E8%B0%88059%20_%202026H1%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E6%A0%B8%E5%BF%83%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E7%9B%98%E7%82%B9%EF%BC%9F%20260625.mp3)<br>[沪市主板生态提效能之低碳新能专题2025年年度集体业绩说明会 260624.mp3](assets/audio/%E6%B2%AA%E5%B8%82%E4%B8%BB%E6%9D%BF%E7%94%9F%E6%80%81%E6%8F%90%E6%95%88%E8%83%BD%E4%B9%8B%E4%BD%8E%E7%A2%B3%E6%96%B0%E8%83%BD%E4%B8%93%E9%A2%982025%E5%B9%B4%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E9%9B%86%E4%BD%93%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260624.mp3)<br>[华安基金 指数大学堂：市场巨震，风险还是机会？ 260624.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%AE%89%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E6%8C%87%E6%95%B0%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E5%A0%82%EF%BC%9A%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%B7%A8%E9%9C%87%EF%BC%8C%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%BF%98%E6%98%AF%E6%9C%BA%E4%BC%9A%EF%BC%9F%20260624.mp3)<br>[华宝证券 股票市场是检验模型智力的最终标准 260624.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%AE%9D%E8%AF%81%E5%88%B8%20%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%98%AF%E6%A3%80%E9%AA%8C%E6%A8%A1%E5%9E%8B%E6%99%BA%E5%8A%9B%E7%9A%84%E6%9C%80%E7%BB%88%E6%A0%87%E5%87%86%20260624.mp3)<br>[化工专场 - 国投期货2026年中期策略会议 260625.mp3](assets/audio/%E5%8C%96%E5%B7%A5%E4%B8%93%E5%9C%BA%20-%20%E5%9B%BD%E6%8A%95%E6%9C%9F%E8%B4%A72026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20260625.mp3)<br>[化工专场（2） - 金联创能化市场年中论坛 260624.mp3](assets/audio/%E5%8C%96%E5%B7%A5%E4%B8%93%E5%9C%BA%EF%BC%882%EF%BC%89%20-%20%E9%87%91%E8%81%94%E5%88%9B%E8%83%BD%E5%8C%96%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E8%AE%BA%E5%9D%9B%20260624.mp3)<br>[化工专场（3） - 金联创能化市场年中论坛 260625.mp3](assets/audio/%E5%8C%96%E5%B7%A5%E4%B8%93%E5%9C%BA%EF%BC%883%EF%BC%89%20-%20%E9%87%91%E8%81%94%E5%88%9B%E8%83%BD%E5%8C%96%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E8%AE%BA%E5%9D%9B%20260625.mp3)<br>[国信期货 原油：关注海峡通航恢复情况 油价等待企稳时机 260624.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E4%BF%A1%E6%9C%9F%E8%B4%A7%20%E5%8E%9F%E6%B2%B9%EF%BC%9A%E5%85%B3%E6%B3%A8%E6%B5%B7%E5%B3%A1%E9%80%9A%E8%88%AA%E6%81%A2%E5%A4%8D%E6%83%85%E5%86%B5%20%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E7%AD%89%E5%BE%85%E4%BC%81%E7%A8%B3%E6%97%B6%E6%9C%BA%20260624.mp3)<br>[黑色金属专场 - 国投期货2026年中期策略会议 260624.mp3](assets/audio/%E9%BB%91%E8%89%B2%E9%87%91%E5%B1%9E%E4%B8%93%E5%9C%BA%20-%20%E5%9B%BD%E6%8A%95%E6%9C%9F%E8%B4%A72026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20260624.mp3)

弘则医药漫谈059 _ 2026H1创新药核心事件盘点？ 260625.mp3 尚未下载，未转写。 沪市主板生态提效能之低碳新能专题2025年年度集体业绩说明会 260624.mp3

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汇丰晋信基金 晴夏知微 乘势新途｜2026年如何“踢”好下半场？ 260625.mp3 尚未下载，未转写。 嘉银科技[JFIN.O]2026年第一季度业绩交流会 260623.mp3

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南方基金 全球投资说 - AI and 半导体，讲透下半年投资布局 260624.mp3 尚未下载，未转写。 南方基金【未来E起行】 锂电x储能x固态，谁是王者. 260624.mp3

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头豹研究院 创富到传富，中国新锐家族办公室行业深度解码 260625.mp3 尚未下载，未转写。 头豹研究院 控糖新风口，中国低GI食品如何从细分走向大众？ 260625.mp3

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> - 音频文件：[中国银河证券 - 能源周期分会场 - 2026中期策略报告会 260625.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%93%B6%E6%B2%B3%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E8%83%BD%E6%BA%90%E5%91%A8%E6%9C%9F%E5%88%86%E4%BC%9A%E5%9C%BA%20-%202026%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260625.mp3)<br>[中国银河证券 - 消费医药分会场 - 2026中期策略报告会 260625.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%93%B6%E6%B2%B3%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E6%B6%88%E8%B4%B9%E5%8C%BB%E8%8D%AF%E5%88%86%E4%BC%9A%E5%9C%BA%20-%202026%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260625.mp3)<br>[中国银河证券 - 主论坛 - 2026中期策略报告会 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%93%B6%E6%B2%B3%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E4%B8%BB%E8%AE%BA%E5%9D%9B%20-%202026%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260624.mp3)<br>[中国银河证券 - 总量分会场 - 2026中期策略报告会 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%93%B6%E6%B2%B3%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E6%80%BB%E9%87%8F%E5%88%86%E4%BC%9A%E5%9C%BA%20-%202026%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260624.mp3)<br>[中金公司 网下打新2026下半年展望：硬科技IPO潮起，打新窗口如期而至 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E9%87%91%E5%85%AC%E5%8F%B8%20%E7%BD%91%E4%B8%8B%E6%89%93%E6%96%B02026%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%B1%95%E6%9C%9B%EF%BC%9A%E7%A1%AC%E7%A7%91%E6%8A%80IPO%E6%BD%AE%E8%B5%B7%EF%BC%8C%E6%89%93%E6%96%B0%E7%AA%97%E5%8F%A3%E5%A6%82%E6%9C%9F%E8%80%8C%E8%87%B3%20260624.mp3)<br>[中信建投证券 - 创新药从“含苞待放”到“静待花开”，中国创新药如何凭“真本事”迎来价值重估？ 260624.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E5%BB%BA%E6%8A%95%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E4%BB%8E%E2%80%9C%E5%90%AB%E8%8B%9E%E5%BE%85%E6%94%BE%E2%80%9D%E5%88%B0%E2%80%9C%E9%9D%99%E5%BE%85%E8%8A%B1%E5%BC%80%E2%80%9D%EF%BC%8C%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%87%AD%E2%80%9C%E7%9C%9F%E6%9C%AC%E4%BA%8B%E2%80%9D%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E4%BB%B7%E5%80%BC%E9%87%8D%E4%BC%B0%EF%BC%9F%20260624.mp3)<br>[中信建投证券 - 第二十一期北极星线上策略会马年启新·两融臻选线上策略会 260623.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E5%BB%BA%E6%8A%95%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%8D%81%E4%B8%80%E6%9C%9F%E5%8C%97%E6%9E%81%E6%98%9F%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E9%A9%AC%E5%B9%B4%E5%90%AF%E6%96%B0%C2%B7%E4%B8%A4%E8%9E%8D%E8%87%BB%E9%80%89%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%20260623.mp3)<br>[重构债市复盘：从行情到 AI 洞察 260625.mp3](assets/audio/%E9%87%8D%E6%9E%84%E5%80%BA%E5%B8%82%E5%A4%8D%E7%9B%98%EF%BC%9A%E4%BB%8E%E8%A1%8C%E6%83%85%E5%88%B0%20AI%20%E6%B4%9E%E5%AF%9F%20260625.mp3)<br>[中国银河证券 - 科技制造分会场 - 2026中期策略报告会 260625.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%93%B6%E6%B2%B3%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%88%B6%E9%80%A0%E5%88%86%E4%BC%9A%E5%9C%BA%20-%202026%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260625.mp3)

中国银河证券 - 能源周期分会场 - 2026中期策略报告会 260625.mp3 尚未下载，未转写。 中国银河证券 - 消费医药分会场 - 2026中期策略报告会 260625.mp3

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244182242222)
> - 主题笔记：[[topics/062|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[银河通信 _ 中国联通交流会——“洞见变局，御势而行”银河通信2026年度中期策略报告会 260624.mp3](assets/audio/%E9%93%B6%E6%B2%B3%E9%80%9A%E4%BF%A1%20_%20%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E8%81%94%E9%80%9A%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%E2%80%94%E2%80%94%E2%80%9C%E6%B4%9E%E8%A7%81%E5%8F%98%E5%B1%80%EF%BC%8C%E5%BE%A1%E5%8A%BF%E8%80%8C%E8%A1%8C%E2%80%9D%E9%93%B6%E6%B2%B3%E9%80%9A%E4%BF%A12026%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260624.mp3)<br>[银华基金 基遇无限 第81期：多资产+多策略，如何从容应对市场变化？ 260625.mp3](assets/audio/%E9%93%B6%E5%8D%8E%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%9F%BA%E9%81%87%E6%97%A0%E9%99%90%20%E7%AC%AC81%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E5%A4%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7%2B%E5%A4%9A%E7%AD%96%E7%95%A5%EF%BC%8C%E5%A6%82%E4%BD%95%E4%BB%8E%E5%AE%B9%E5%BA%94%E5%AF%B9%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%8F%98%E5%8C%96%EF%BC%9F%20260625.mp3)<br>[英伟达2026年度股东大会 260625.mp3](assets/audio/%E8%8B%B1%E4%BC%9F%E8%BE%BE2026%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E8%82%A1%E4%B8%9C%E5%A4%A7%E4%BC%9A%20260625.mp3)<br>[有色金属专场 - 国投期货2026年中期策略会议 260624.mp3](assets/audio/%E6%9C%89%E8%89%B2%E9%87%91%E5%B1%9E%E4%B8%93%E5%9C%BA%20-%20%E5%9B%BD%E6%8A%95%E6%9C%9F%E8%B4%A72026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20260624.mp3)<br>[招商传媒 传媒互联网行业2026年中期策略报告解读 260625.mp3](assets/audio/%E6%8B%9B%E5%95%86%E4%BC%A0%E5%AA%92%20%E4%BC%A0%E5%AA%92%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%E8%A1%8C%E4%B8%9A2026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260625.mp3)<br>[西部策略 - 盘前5分钟0624 260624.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E9%83%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%20-%20%E7%9B%98%E5%89%8D5%E5%88%86%E9%92%9F0624%20260624.mp3)<br>[携程集团\[TCOM.O\]2026年第一季度业绩交流会 260625.mp3](assets/audio/%E6%90%BA%E7%A8%8B%E9%9B%86%E5%9B%A2_TCOM.O_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%80%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260625.mp3)<br>[阳光早参——科技股大幅调整！有何风险？如何应对？ 260624.mp3](assets/audio/%E9%98%B3%E5%85%89%E6%97%A9%E5%8F%82%E2%80%94%E2%80%94%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%82%A1%E5%A4%A7%E5%B9%85%E8%B0%83%E6%95%B4%EF%BC%81%E6%9C%89%E4%BD%95%E9%A3%8E%E9%99%A9%EF%BC%9F%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%BA%94%E5%AF%B9%EF%BC%9F%20260624.mp3)<br>[银河通信 _ 润建股份交流会——“洞见变局，御势而行”银河通信2026年度中期策略报告会 260624.mp3](assets/audio/%E9%93%B6%E6%B2%B3%E9%80%9A%E4%BF%A1%20_%20%E6%B6%A6%E5%BB%BA%E8%82%A1%E4%BB%BD%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%E2%80%94%E2%80%94%E2%80%9C%E6%B4%9E%E8%A7%81%E5%8F%98%E5%B1%80%EF%BC%8C%E5%BE%A1%E5%8A%BF%E8%80%8C%E8%A1%8C%E2%80%9D%E9%93%B6%E6%B2%B3%E9%80%9A%E4%BF%A12026%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%BC%9A%20260624.mp3)

英伟达2026年度股东大会 260625.mp3 尚未下载，未转写。 有色金属专场 - 国投期货2026年中期策略会议 260624.mp3

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244182242821)
> - 主题笔记：[[topics/063|打开完整笔记]]

【广东：按规定将脑机接口相关服务纳入医疗服务价格项目 将符合条件的医疗服务项目纳入医保支付范围】 中共广东省委科技委员会办公室印发《广东省脑机接口科技与产业协同发展行动计划（2026-2030年）》。其中提到，优化医疗器械上市服务。加强技术支撑能力建设，加快脑机接口医疗器械上市。支持省级脑机接口医疗器械审评、检验能力建设，充实专业化审评、检查、检验技术力量。推动国家药品监督管理局医疗器械技术审评检查大湾区分中心加强审评能力建设，扩充脑机接口审评资质。深化前置服务，加强研审联动，强化从研发到注册的全链条指导，推动更多脑机接口医疗器械进入创新、优先注册通道…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544815541814)
> - 主题笔记：[[topics/064|打开完整笔记]]

TEC纪要: TEC原材料新供给见底不可能发生，原材料仅需要几克。近期市场出现的紧张情绪主要是市场传闻引发的假象。近期MarlOow的产品出现了一些质量问题，这一事件被放大了，让大家担忧了出货。建议可以去核查Marlow近期的销售情况。 TEC未来三年，用量不会发生說减或者被替代，未来可能会有新技术来减少热量，因为Marlowd的问题，一部分Coherent的订单给到了富信，也有部分流给了大和热磁。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544815554254)
> - 主题笔记：[[topics/065|打开完整笔记]]

高盛中国市场收盘 各大宽基指数涨跌幅 上证综合指数：上涨 0.23%

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244182222422)
> - 主题笔记：[[topics/066|打开完整笔记]]

【IBM推出全球首款亚1纳米芯片技术，新芯片设计性能最高提升50%】IBM推出全球首款亚1纳米芯片技术，新芯片设计性能最高提升50%，能效比其2纳米节点芯片提高70%。（财联社） 【IBM美股盘前涨超6%】IBM美股盘前涨超6%，现报280.495美元。此前公司出全球首款亚1纳米芯片技术，新芯片设计性能最高提升50%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522185558248)
> - 主题笔记：[[topics/067|打开完整笔记]]

20260625更新数据 中信icon 中证500减空400，净空5581

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544815551154)
> - 主题笔记：[[topics/068|打开完整笔记]]

【火炬电子：自产MLCC业务收入占比小，算力应用尚在培育期】火炬电子公告，公司股票于2026年6月24日、6月25日连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。针对市场对公司MLCC业务的关注，公司说明截至2025年底，自产MLCC业务收入占主营业务收入比例较小，在算力基础设施方向的应用尚处于培育期，相关业务收入占比极低，对公司业绩影响有限。风险提示显示，公司最新滚动市盈率128.5倍，高于行业90.49倍；自2026年5月6日至6月25日收盘，股票区间涨幅131.38%，短期上涨幅度较大。2026年第一季度公司营业收入1…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244182228551)
> - 主题笔记：[[topics/069|打开完整笔记]]

周四舆情热度： ①超级电容-江海股份发布涨价函，调整范围包括铝电解电容器薄膜电容器、超级电容器三大品类。（艾华集团 更多加公众号：思维纪要社 、万顺新材、黑猫股份、火炬电子、江海股份、、铜峰电子、方大炭素等） ②PCB-AI推理瓶颈迭代与架构演进，推动PCB价值定位实现根本性跃升，持续拓宽PCB行业成长空间。（中材科技、超声电子、贤丰控股、红板科技、莲花控股、大族激光、帝尔激光、圣泉集团等）

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411854442412)
> - 主题笔记：[[topics/070|打开完整笔记]]

【京东方：公司已实现TGV开孔、深孔填铜、增层、布线等玻璃基封装载板全流程工艺拉通】京东方A发布投资者关系活动记录表，其中提到，公司2020年启动玻璃基载板技术调研，2022年投资3.9亿元建设玻璃基/硅基兼容的晶圆级创新实验平台，2024年投资9.93亿元建设板级玻璃基封装载板试验线，并于2025年内完成主设备搬入调试，2026年上半年已实现全自动化设备通线。该试验线设计产能1000片/月。目前，公司已实现TGV开孔、深孔填铜、增层、布线等玻璃基封装载板全流程工艺拉通，并于2025年完成大尺寸高层数（9-2-9，20层）玻璃基载板样品开发和送样。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522185581528)
> - 主题笔记：[[topics/071|打开完整笔记]]

【浙商轻工史凡可】出口链：美股地产链走强，关注出口链低估值高弹性品种 美股地产链昨夜走强 受《》通过众议院并送交总统签署影响，美股地产链、家居链集体上涨，市场对后续住房需求修复的预期有所升温。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244182281881)
> - 主题笔记：[[topics/072|打开完整笔记]]

【艾华集团：超级电容非主营业务暂无销售收入，AI服务器业务收入占比极低】艾华集团公告，公司股票于2026年6月24日至25日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属异常波动。经自查并问询控股股东及实际控制人，不存在应披露而未披露的重大事项。针对市场热点，公司说明：超级电容产品目前非主营业务、暂无销售收入且未纳入现有体系；AI服务器及液冷服务器业务处于产品导入与产能爬坡阶段，整体收入占比极低，尚属早期。2026年第一季度，公司扣非净利润5905.95万元，同比下降13.88%。公司股票自2026年5月14日至6月25日累计上涨156.69%，提示…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411854451812)
> - 主题笔记：[[topics/073|打开完整笔记]]

【商务部：中美双方同意成立贸易理事会】财联社6月25日电，商务部新闻发言人何亚东在25日举行的例行新闻发布会上说，按照中美经贸磋商达成的共识，双方同意成立贸易理事会，并将在理事会项下讨论对等降税等合作。双方经贸团队将就此开展进一步磋商。何亚东说，中美双方在飞机和农产品领域的贸易合作是互利共赢的。双方团队将继续保持沟通，鼓励并指导各自企业加强对接，拓展相关领域贸易合作。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411854451182)
> - 主题笔记：[[topics/074|打开完整笔记]]

科技股是拼多多 券商至少是拼夕夕 昨日板块大涨，就会有投资者来问，是不是一日游行情，我们认为绝不是。如上图所示，当前板块在持续近一年的资金面压制解除之后（历史上每一轮牛市从未出现过）， 演绎的是对负超额的全面收复。技术面看：指数从小幅低开一路涨到7个点， 说明并无积累的浮盈筹码需要兑现。（因为没筹码） 券商是科技强国的卖铲人、这是核心的大逻辑，底层是金融资源的分配从房地产+固定资产投资走向股权时代。 在波澜壮阔的AI行情面前、没有技术背景的普通人、对抗AI的最好办法就是“投资它”，‼️券商为此创设了大量工具：高波方面，将科创公司变成股票带到资本市场、打…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:25
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[红包]再call缺电：欧美缺电品种为何新高？中国缺电相比之下赔率非常大！【天风机械】 1，欧美缺电品种新高原因：板块5月以来由于缺乏催化剂连续调整之后，市场发现电力仍是瓶颈。以美国电价为例，2023-2025年美国电价年平均涨幅为1.48%、2.40%、5.21%，而本年度前三个月电价增速已经升至8.13%。用电成本快速提升意味着供需矛盾未必缓和，反而在升级。 2，中国缺电品种赔率又开始显现：此前4-5月缺电品种普遍上涨至28年目标市值空间仅为20-30%，而当前股价显著回落，我们计算主要品种的向上赔率为40-80%不等，叠加外部催化，有非常强的补涨…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:25
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OpenAI 部分财务数据再次曝光（0623）@华泰计算机 1/账面有多“轻”？ · 债务：0

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:25
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下午科技大概率这轮反抽修复的高点了，下午主要是韩国持续修复，韩国加强了A股的存储，存储扩散到cpo。 但是板块强度其实偏弱，不管是存储还是cpo，也基本是核心大票上涨修复，强度不散很高。 从前天恐慌调整，这两日本质是一个反抽式的修复，下午算是阶段高点了。


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> - 时间：2026-06-25 20:25
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【天风电子】重点推荐AI电源系统性机会：800V架构驱动功率+模拟+被动元件全面通胀，单瓦价值量翻倍 核心观点：AI电源器件已从"周期底部"迈入"结构性景气上行"。800V高压架构+单卡3kW/机柜1MW功率跃升，驱动功率器件（SiC/GaN）、模拟芯片（Drmos）、被动元件（MLCC/钽电容/电感等）三大品类量价齐升，单瓦价格有望翻倍以上，TAM有望实现4~5倍的增长 功率模拟器件：SiC/GaN用量非线性增长，高压化重塑价值分布，功率密度提升Drmos同步扩容

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> - 时间：2026-06-25 20:24
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【6月25日收盘观点】 今日市场冲高回落后，再度震荡拉升。黄白线分化明显，权重股走势较强。量能明显放大，沪深两市成交额3.59万亿，较上一个交易日放量3100亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4200只个股下跌。 其实已经看到市场资金的极致抱团行为，而且并不能轻易“言顶”。对于科技股的判断我们早已定论，现阶段依旧是属于看涨的阶段，逻辑不做赘述。重要变盘观察时间点可以先行放在中报行情结束后。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:24
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【永太科技：子公司与宁德时代签电解液协议，2029年供货4万吨±12%】永太科技公告，公司全资子公司浙江永太新能源材料有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签订《电解液原材料合作协议》，约定双方在协议有效期内就电解液添加剂-碳酸亚乙烯酯（VC）进行购销合作。乙方承诺在协议有效期内，除供应电解液配套所需外，另行向甲方供货：2027年2万吨±5%，2028年3万吨±10%，2029年4万吨±12%。协议有效期自2026年6月1日起至2029年12月31日止。

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> - 时间：2026-06-25 20:24
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【盘面】有些话，我不能明说。 你自己有信心，就去做。 加油，盘面很清晰。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:24
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【利和兴：30个交易日涨幅偏离值超200%，MLCC暂未用于AI服务器】利和兴公告，公司股票在2026年5月15日至6月25日连续30个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过200%，构成严重异常波动。公司自查后未发现应披露未披露的重大事项，并提示风险：公司自制MLCC产品主要应用于消费电子领域，暂未应用于AI算力服务器；电子元器件业务2025年度亏损，2026年第一季度有所好转但规模有限；公司已终止2025年度简易程序定增事项；当前收盘价84.91元/股，滚动市盈率1539倍、市净率29.65倍，显著高于行业水平。

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> - 时间：2026-06-25 20:23
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【DBJX|液冷设备】液冷板块观点：产业拐点将至，关注AI低位方向 事件：近期液冷板块表现亮眼，我们推测系产业端进度加速，叠加当前液冷在众多ai方向中位置偏低。 英伟达官方博客详解Rubin全液冷架构，产业预期全面升温。英伟达将其定义为"数据中心历史上最重要的能效突破之一"，Rubin平台成为全球首个实现100%液冷的AI计算平台，这一架构已被正式写入英伟达DSXAI工厂参考设计，意味着所有跟随英伟达技术路线的云服务商和数据中心运营商都必须采用全面液冷方案。英伟达官方规划显示，VeraRubin平台将于2026年秋季正式启动量产并开始出货，所有为Rub…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:23
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> - 时间：2026-06-25 20:23
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❗️【强瑞技术】经营情况更新： 1、 上调27年经营指引中枢至15亿（之前公司对外口径8-10亿）。后续不排除进一步上调的空间，我们预计27年乐观看18e。公司液冷+CPO卡位， 背靠工业富联，非常稀缺。 1）液冷：manifold、波纹管三大核心客户中两家独供，一家主供

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:23
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【信达消费】滔搏FY2027Q1运营情况电话会要点 [太阳]第一季度经营情况 全渠道销售：销售额同比下降10%-20%低段，零售业务好于批发业务，延续FY26趋势。 折扣：折扣率同比加深，但幅度较2HFY26略有收窄。行业促销环境尚未改善，但公司基于审慎库存管理对线上线下销售流转进行均衡调控，线上/线下结构变化带来的折扣率负向影响环比收窄。 库存：期末存货总额同比下降，动销结构与库存情况基本吻合，整体可控。 门店：截至期末，直营门店毛销售面积环比减少2.9%，同比减少11.2%。店铺数目同比及环比均为下降，单店平均面积同比略增。持续以店效和平效为优先，…

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> - 时间：2026-06-25 20:23
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🔥英伟达 2026 股东大会：Rubin 全面量产 + 800 亿回购托底，智能体 + 物理 AI 打开第二曲线 🔎时间：北京时间 6 月 25 日凌晨英伟达 2026 年度股东大会收官 📊大会五大看点：

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> - 时间：2026-06-25 20:22
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【兆易创新：由于供给短缺带来价格较大幅度上涨，公司经营业绩得以提振】兆易创新发布股价异动公告，公司股票交易于 2026 年 6 月 24 日、2026 年 6 月25 日连续2 个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，连续 2 个交易日内的累计换手率为16.56%，换手率较高。根据“中证指数”的数据，截至 2026 年6 月25 日，公司最新滚动市盈率为 184.73，公司所属的中证行业“集成电路设计”（代码：45301010）最新滚动市盈率为 128.53，公司滚动市盈率高于行业水平。公司目前所处存储芯片行业周期上行，由于供给短缺带来价格较大…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:22
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:22
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【国海交运匡培钦 | 航空】油价回落确认是“非经常性损益”超跌，供需改善驱动航空行业价值修复回升 ＃1）油价回落，短期成本压力可视为“非经” 近期（6月下旬）布油价已回落至70~75美元区间，较5月布油均价环比回落30%。5月国内航油出厂价下调至9678元/吨，环比-15%，预计7月国内航油价将进一步下调。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:22
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【中金机械】森松国际股东大会交流更新20260625 前期回调主要系实控人激励行权后减持缴税。公司IPO时发行了为期5年的管理层激励期权计划，本次为实控人5年内第1次行权，实际持股数量提升，行权后通过减持缴纳部分税款，但减持公告使投资人误解并对股价造成负面影响。目前已经内部沟通并结束减持。 AIDC海外头部客户落单。模块化数据中心目前已有两个项目签约，进入设计阶段，核心能力在于过去积累的设计和制造经验帮助客户降低能耗和总体成本。公司在AI领域产品丰富，可以提供电源系统模块、冷却系统模块、变压器系统模块等，并有 燃气轮机辅机产品市占率较高；并在积极谋求A…

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> - 时间：2026-06-25 20:22
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> - 主题笔记：[[topics/092|打开完整笔记]]

【国金计算机&科技】 蓝思科技：拥抱光与玻璃基板_3D玻璃带动主业强劲回暖 站在光里_收购同昇光电切入全球稀缺空芯光纤赛道 ——收购同昇光电。2026年6月12日，蓝思科技全资子公司蓝思光电战略收购同昇光电控股权，大力布局空芯光纤。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244182252451)
> - 主题笔记：[[topics/093|打开完整笔记]]

新乳业今日股价调整，主因部分鲜奶产品需要补缴所得税，费用为一次性（部分鲜奶制品由于被认定为粗加工农产品，被纳入免税范畴，今年收紧鲜奶认定标准，因此部分免税品种重新纳入缴税范围，这次调整涉及全行业）。 26Q2低温奶仍延续双位数+增长，常温增速略平稳，全年业绩目标不改。考虑到补缴税，预计Q2公司利润仍能正增。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244182252281)
> - 主题笔记：[[topics/094|打开完整笔记]]

玫瑰【西部电子】再次强call 中科蓝讯！主业稳健增长 全资子公司 芯光算力 重点聚焦 光芯片&光模块 20260608首次推荐，重新梳理投资逻辑如下： 1️⃣主业稳健，26q2无雷，26-27年扣非利润有望同比增长，投资收益继续大幅增长。公司产品WiFi+音频+蓝牙SoC芯片，正从中低端向中高端产品衍生，音频视频产品、AI眼镜相关产品有望拓展新增长空间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:20
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> - 主题笔记：[[topics/095|打开完整笔记]]

TEC原材料新供给见底不可能发生，原材料仅需要几克。近期市场出现的紧张情绪主要是市场传闻引发的假象。近期MarlOow的产品出现了一些质量问题，这一事件被放大了，让大家担忧了出货。建议可以去核查Marlow近期的销售情况。 TEC未来三年，用量不会发生說减或者被替代，未来可能会有新技术来减少热量，因为Marlowd的问题，一部分Coherent的订单给到了富信，也有部分流给了大和热磁。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544815522824)
> - 主题笔记：[[topics/096|打开完整笔记]]

CCL提价进度更新【传闻】 建滔：下周计划提价10%-15% 生益科技：7月计划进一步涨价，参考过去提价情况，所有产品5%-15%价格上涨

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:20
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【长川科技】是我们半导体设备板块首推标的，当前位置我们认为属于简单题送分阶段，坚定看中期5000亿市值目标，如果投资者对产业和个股逻辑感兴趣，可以阅读【研究小结】，如果还是没有感觉，可以直接去看【爱德万测试】的股价走势辅助理解

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:20
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> - 主题笔记：[[topics/098|打开完整笔记]]

Fab、封测、设备更新 20260625 ——继续坚定看多Fab、封测和半导体设备材料，拥抱半导体主升浪 首先，目前台湾供应链产能集中向AI倾斜，正在挤出大量需求流向大陆晶圆厂、封测厂，对大陆晶圆厂、封测厂是实质性利好，行业景气度高，并迈入涨价阶段， 供不应求至少在27年底之前难以缓解。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:19
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hcdx ＃每一天都是新高的中天科技 有产业消息A1近期也有10%-20%幅度的上涨📈。 ＃产能为王！军需和AI数据中心在全球范围内抢光纤产能。市场用是否有长协来定义光棒资产估值，产能为王，其实到最后区分AI纤和无人机光纤已没有太大意义。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544815188214)
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晶丰明源的GPU电源产品SPS（Smart Power Stage）非常硬核，黑科技属性十足！ [红包][红包][红包]晶丰明源只做DrMOS（Driver‑MOS）的进阶版SPS（Smart Power Stage），在DrMOS的基础上集成了电流和温度传感电路。有如下三个优势： 1、SPS的单相电流更大。SPS单相电流70‑105A，普通DrMOS单相电流50–70A。SPS更加适 更多加公众号：思维纪要社 用于CPU、GPU、AI芯片超大电流供电；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:19
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> - 主题笔记：[[topics/101|打开完整笔记]]
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> - 时间：2026-06-25 20:19
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[红包]金刚石材料务必重视沃尔德＆四方达！Intel投资人造金刚石晶圆公司＆央视报道金刚石生产线【开源机械】 ＃事件：(1)Intel投资了一家人造金刚石晶圆公司，且在封装材料领域，投资了玻璃基板公司3DGS；(2)2026年6月20日，央视新闻联播以"我国科技创新和产业创新融合发展步伐加快"为题，专题报道了河南的金刚石热沉产线。 ＃金刚石热沉片：0-1的重要节点，完全增量市场！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:19
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> - 时间：2026-06-25 20:19
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> - 主题笔记：[[topics/104|打开完整笔记]]

【中信新材料】立昂微：换手过后，新一轮上涨蓄势待发 1⃣海外映射：此前我们判断的海外硅片公司第三轮加速上涨已经兑现，近期环球晶圆、胜高均上涨40+%，国内硅片公司换手过后，必将跟上海外节奏，坚定看好。 2⃣涨价节奏：立昂微10%-15%涨价（6-12英寸硅片）将于7月起正式执行，预计下半年再次提价；有研硅提价在即；西安奕材给晶合集成涨价20%；海外硅片公司预计Q3密集涨价，Q4涨明年长协价格。产业趋势非常明确，5年维度的上行周期刚刚开始。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:18
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> - 主题笔记：[[topics/105|打开完整笔记]]

化工中报业绩第一枪！卫星化学：26H1利润同比翻倍，轻烃优势强化【中泰建材&化工孙颖团队】 盈利表现显著超市场预期。公司披露2026H1业绩预增，归母净利区间60-70亿元，同比+119%-155%；扣非净利区间56.9-66.9亿元，同比+96.4%-130.9%。2026Q2归母净利区间38.8-48.8亿元，同比+230.2%-315.2%；扣非净利区间37.3-47.3亿元，同比+210.1%-293.1%。盈利规模、增速均大幅超出市场前期一致预期。 供应一体化优势规避地缘风险。公司乙烷裂解轻烃路线具备长期战略优势，依托海外低成本乙烷资源及自有…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:18
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> - 主题笔记：[[topics/106|打开完整笔记]]

再给各位领导汇报一下我对 ccl 和电子布周期的理解 国泰海通 花健祎 20250626 今天电子布大厂正式把 7 月涨价＞0.7 上修到了 7 月＞1.0，算是行业的一个催化。其实加速逻辑很简单，我们之前写建滔的段子写过：建滔等 ccl6.16 号一轮提价 最多达到 了 35 元，而布如果提 0.7 对应 ccl 成本只上升 5 元（0.7*7），ccl 靠着客户更分散，已经比更紧的电子布超额提太多。 那么布肯定会追。到了现在这个价位，ccl 是越提买的人越多，因为买板的赚钱效应已经加速了。现在 ccl 散单 270 超过历史新高 50 元，下个月再…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:18
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> - 主题笔记：[[topics/107|打开完整笔记]]

📑 📊指数资金成交数据 📌韩国综合指数 KOSPI：上涨 5.42%，收盘点位 8930.3；成交金额 327 亿美元；外资净卖出 5.66 亿美元；本土机构净买入 21.56 亿美元；散户净卖出 15.66 亿美元

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> - 时间：2026-06-25 20:18
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游戏板块大涨点评：中报业绩出色，暑期迎来季节性高景气度【广发传媒互联网】 今天游戏板块大涨，巨人，完美，吉比特，三七等涨幅靠前。我们认为当前板块估值处于低位，行业催化显著。阿里灵犀互娱即将出售，多个媒体报道显示，潜在买方可能有巨人，三七，中国儒意等。 暑期即将来临，产品有望实现流水的增长。其中巨人超自然行动组暑期上线新地图，同时鬼吹灯的联动预计也会在暑期上线，产品在日本市场推广有望在8-9月加速。完美世界异环1.2版本将在7月2号正式上线同步上线海外steam等第三方平台；世纪华通新品SLG也有望在暑期进行新一轮的推广。我们认为游戏板块在暑期迎来了一个…

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康宁重磅发布“玻璃桥”，先进封装加速迈入“玻璃基+CPO”量产新纪元【东北计算机】 🌟6月24日，康宁推出下一代光互连组件 Glass Bridge（玻璃桥），并发布了结合TGV技术的新一代CPO结构解决方案。据悉，康宁近期已与Meta、英伟达及亚马逊等超大规模数据中心运营商签署了数十亿美元的长期供货合同。 1️⃣巨头数十亿长单背书，玻璃基板加快产业化导入

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🔥 🏢三星电子已经通过客观定量实验，验证自身下一代高带宽内存 HBM4E 所采用的高堆叠封装方案拥有突出技术优势。 📄公司首次对外发布定量研究数据，证明 混合铜键合（HCB） 技术在热管理层面，对比传统热压键合（TCB）存在明显领先优势。

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罗莱生活推荐更新 Q2线上表现亮眼 4月家纺主业线上微增、线下略有压力；5月家纺业务线上线下增速均有双位数，家具业务继续减亏；618大促期间各平台均实现增长，综合增速达到双位数。Q2电商增速亮眼，预计好于行业整体；预计全年电商渠道有望保持良好增长，贡献主要收入增量。利润层面，Q1呈现出毛销差提升和费用率下行，线上渠道规模效应显效，我们认为Q2有望延续此趋势，利润弹性可期。

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【今日投资舆情热点】 1）超级电容：江海股份发布涨价函，调整范围包括铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。 2）PCB：AI推理瓶颈迭代与架构演进，推动PCB价值定位实现根本性跃升，Rubin、ASIC、LPU等多元需求爆发，持续拓宽PCB行业成长空间。


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📉$CBRS Cerebras 空头核心看空逻辑梳理 📅今日（6 月 25 日）是公司现任董事、高管以及非员工股东（也就是 IPO 上市前早期投资方）所持 3020 万股股份的解禁首日。 ⏰股份解禁流程从美国东部时间上午 6 点正式开启。

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锐翔智能（920178）：FPC设备“小巨人”，背靠东山精密，光模块设备打造新增长极 FPC设备"小巨人"、背靠东山精密、扩张高端PCB及光通信设备。 公司从FPC赛道起步，贴合设备获“专精特新小巨人”称号，深度绑定第一大客户东山精密（2025年收入占比58.3%），也是日本旗胜Mektec、景旺、鹏鼎等头部FPC供应商。持续布局高端PCB设备+光模块设备，产品矩阵持续扩容。 FPC设备（基石业务）稳步增长： 短期看苹果折叠屏手机带动+自动化设备创新。未来几年看智能终端（手机、穿戴、汽车等）AI+创新带来的需求。

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【浙商轻工史凡可】仙鹤股份：主业扎实，新材料期权尚未充分定价 转债冲击有限、主业价值仍是核心。近期市场担忧转债转股对股价的短期扰动，但我们跟踪，Q2公司提价顺畅，浆纸一体化产能释放后成本优势进一步强化，预计26-27年利润有望持续增长，当前股价仅反映主业市值。 电容器纸期权尚未定价。全球高端电容纸供给偏紧，日本NKK等海外龙头暂无明显扩产，下游客户加速国产验证；仙鹤450V以上产品已进入日系客户5000小时测试，26年9月新增1万吨高压产品，27年释放利润弹性。低压产品已有千万元利润基础，高端产品对标海外售价和盈利能力，远期弹性可观。

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关注油价快速回调下的航空布局机会 航空Beta在于油价预期企稳及后续实际回落，油价快速回落利好暑期利润端改善。 截至6月24日布油期货结算价进一步降至73.8美元/桶，较5月最高价降幅扩大至35.5%，油价快速回调利好航司成本压力缓解以及需求端放量。4-6月航煤出厂价同比分别提升73%/111%/86%，高油价航司利润分化，春秋凭借低成本运营能力及高性价有望承接部分下沉需求；我们预计春秋Q2归母净利润0.9亿元左右，大航预计亏损26-32亿元。

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【国投化工&新材料】元力股份更新 事件：江海股份发布电容涨价函，涉及超级电容在内的多款电容产品。 主业经营稳健。国内活性炭龙头企业，凭借磷酸梯级回收利用技术等工艺优势，公司磷酸单耗仅为行业平均水平的1/3，今年硫酸自给率在涨价中贡献超额利润。2022年至今公司净利润稳定在2亿元以上，经营稳健。未来伴随白炭黑项目剩余4万吨产能建设推进，以及墨西哥活性炭工厂收购落地，公司营收规模及盈利能力有望进一步提升。

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> - 时间：2026-06-25 20:15
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安琪酵母近况更新：Q2业绩具比较优势，酵母蛋白为重要增量业务 一、业绩预期/目标 ① 全年业绩目标：收入增速目标15%（成本红利得加规模效应下，利润快于收入）；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:15
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【国泰海通】新乳业今天回调较多，在食品饮料板块中表现偏弱，预计与补税问题有关。 近期部分上市公司公告补税事项，市场担忧新乳业也将受影响，主要涉及部分鲜奶业务（非农产品初加工的产品需按照25%税率进行补缴）。据我们了解，补税额触及净利润10%时需公告，新乳业鲜奶收入占比20%-30%，其中涉及补税的部分比例更低，补缴税额占比低、远不及信披门槛值，对利润的影响较小。 公司新品陆续上市，26Q2延续较好增长势头，低温有望带动净利率进一步提升。液奶低温化的产业趋势比较明确，新乳业是典型代表，基本面无虞。

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信德新材碳纤维产业化进展更新 1、信德新材的沥青基碳纤维业务我们此前已进行推荐，公司近期股价有所调整，但沟通下来新业务进展积极，光纤领域头部客户5、6月均进行碳纤维招标，规模均在百万级，公司均取得70%左右的份额，成功实现国产化导入；其他光纤企业验证顺利，也已开始导入供应。同时，由于下游需求持续增长，而海外沥青基碳纤维供给扩张缓慢，海外产能优先供应价格更高的半导体等细分市场，光纤的碳纤维供应有所趋紧，公司当前仍以优化产品、客户导入为主，暂时维稳价格，但中期看行业供需也有望催化涨价弹性。 2、沥青基碳纤维是公司7年磨一剑的产品，早在19年开始做技术研发，…

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> - 时间：2026-06-25 20:15
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> - 时间：2026-06-25 20:14
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【浙商大制造】巨星科技：手工具出海龙头，美国住房供给侧改革法案落地有望核心受益 事件：据众议院金融服务委员会，美东6月23日，众议院以358票赞成、32票反对表决通过最终版本 H.R.6644《21st Century ROAD to Housing Act》，正式送交总统签署。该方案为美国本世纪以来最综合的住房可负担性立法之一。 我们认为：本次法案不只是短期催化，更代表美国住房政策转向供给扩张。巨星科技 作为出口链&手工具全球龙头，有望率先受益于地产建设修复！持续推荐！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:14
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【申万计算机】软通动力：Token工厂定位明确，受益模型商业化加速！ 算力储备丰富！模式灵活，向Token运营分成迭代。 公司通过自持算力+关键城市合作算力多元布局，在广州、上海、韶关、平潭、张家口等地完成算力集群规划部署，提供算力租赁、算力订阅、Token 化算力供给等多元算力服务

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:14
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> - 时间：2026-06-25 20:14
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> - 时间：2026-06-25 20:14
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AI先进制程发展下半导体资本开支扩张，洁净室下游高景气延续 洁净室：上游国产化率提升、下游高景气。洁净室上游主要为FFU、过滤器、AMHS系统等材料和设备，供应充足，国内品牌逐步占领主导地位（FFU供应商美埃科技2019-22三年市占率提升25%+至30%）。下游客户主要为集成电路、光伏、显示面板、医药等领域，22年电子信息类洁净室占比54.2%，半导体集成电路对洁净度的要求高、供应壁垒高。 需求：海外景气度持续向上、国内自主可控背景下资本开支持续扩张。2026年全球300mm晶圆厂设备支出预计将+12%至1305亿美元，中国未来4年将保持每年300亿…

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> - 时间：2026-06-25 20:13
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> - 时间：2026-06-25 20:13
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国网上半年物资招标回顾：特高压招标亮眼，配用电回暖 根据Data电力统计，2026年上半年国网物资招标已超2500亿元，同比增长17%。分核心环节看： 特高压：大幅增长

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> - 时间：2026-06-25 20:13
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高层政策面密集为创新药发声！重视仍在低位、全球最好的中国创新药 一、商务部、医保局密集为创新药发声，百利天恒izabren首个适应症从受理到获批仅7个月 政策面正以罕见密度为创新药护航，本周监管、获批、商务三箭齐发。其一，药监局发布2025年临床试验年度报告，我国临床试验总量首破5000项、创历史新高，「从0到1」原始创新能力被药监局坐实；其二，审评审批提速同日兑现，百利天恒iza-bren经优先审评附条件获批转移性鼻咽癌，从2025年11月受理到获批全程约7个月，成为全球首款获批上市的双抗ADC；其三，商务部当日明确「支持外资进一步参与我国医药产业高…

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> - 时间：2026-06-25 20:13
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原油价格快速下行，持续看好航空修复 核心事件：本周以来，国际原油价格持续下跌，目前布伦特原油现货价已跌破75美元/桶，新加坡航空煤油价格已跌至111美元/桶。 核心逻辑：航空已处于高赔率区间，股价或循"预期—经营—业绩"三阶段演绎。①预期修复。地缘转缓、油价回落，成本恶化预期改善，股价迎来反弹。②经营修复。航油供给恢复、油价中枢实质下行，成本压力缓解带动产能利用率提升。阶段③业绩修复。原油扰动出清，盈利中枢上移，行情转由供需改善、业绩弹性主导。

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> - 时间：2026-06-25 20:13
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4月领先全市场第一个重磅提示“液冷产业重大变化”，多篇研究报告&电话会议持续坚定看好，重视Q3液冷或迎来兑现，欢迎联系交流❗️请认准开源通信团队 Rubin&TPU或开启全液冷时代，Q3液冷有望迎兑现。液冷为AI核心环节，具备通胀逻辑液冷是AI算力产业链的核心决定环节。单芯片功耗跨越式跃升后风冷已触及物理极限，散热不到位则GPU/TPU自动降频，散热不稳定则训练任务中断损失较大，散热不可靠则万卡集群无法线性扩展。随着芯片性能提升，互联带宽提升，光模块速率提升，散热需求成为AI算力产业链上最关键的价值环节之一。芯片越强则功耗越高，功耗越高则液冷越不可替代…

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> - 时间：2026-06-25 20:12
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> - 时间：2026-06-25 20:12
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建霖家居推荐更新 近期股价回调主要系资金因素，公司实际经营正常，我们预计Q2订单/出货均边际改善，整体收入增速同比有望达20%；此外，尽管原材料价格提升，公司积极进行对应调价（略滞后于成本）、且内部加强降本增效，报表利润率环比有望稳步改善。 全年收入/利润延续此前预期，H2收入增速仍将保持双位数，且利润率边际向上。当前对应PE估值已达9X（常态估值为10-15X）、股息率已超7%，底部持续推荐。

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> - 时间：2026-06-25 20:12
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> - 时间：2026-06-25 20:12
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【长高电气】高压组合电器高压利润弹性近100%，26H1订单&业绩指引积极-2606 主营业务稳健：公司25年营收占比70%来自于隔离开关（25-30%占比）、配网（40%占比）业务，受益于两网十五五投资高企，两大业务近三年收入cagr预计20-25%；配网业务受益于国网价格回暖，公司高电压等级产品占比提升驱动盈利中枢有望上移。此外，公司变压器、GIS 等均具备出海条件，公司正积极接触欧美客户。 GIS业务弹性充足：公司550kv产品25年首次中标订单体量约2e，预计26年起750kv产品有望中标，750KV及以上可参与厂商个数缩小至4-5家（民企仅思…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:12
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> - 时间：2026-06-25 20:12
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万顺新材：产能扩充夯实根基，盈利拐点确立 铝板带箔逐步占据铝加工业主导。 25年我国铝加工材总产量同比-0.4%，行业增长放缓，并进入结构分化阶段，铝板带箔凭借质轻、耐腐蚀、比强度高等特性，广泛应用于包装、家电、交运、电池等领域，产量占比逐年提升。 纳电浪潮为电池铝箔打开新空间。 新能源产业高景气持续带动电池铝箔需求增长，25年产量60万吨，同比+33.3%，占比持续提升。钠电池凭借寿命长、低温性能好、成本低，成为新增长极，其正负极均可使用铝箔，助力电池厂降本，有望推动电池铝箔进一步放量，打开新增长空间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:12
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:11
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【广发化工/军工｜深度】算力竞赛重塑MLCC需求曲线 当前全球MLCC市场规模稳步扩张，受人工智能发展下AI服务器用量增长，及汽车领域新能源动力及智能驾驶渗透率提升，AI 与汽车电子等高端应用成为其核心增长驱动力。 AI服务器MLCC需求指数级增长，高端MLCC产能结构性短缺。需求端，算力需求推动 AI服务器需求持续旺盛，MLCC为AI服务器重要被动元件，核心作用为电源去耦与旁路滤波。当前电源模块输出功率快速提升，MLCC用量跟随提升，据Trend Force，一块Nvidia GB200显卡大约需要6500个MLCC，但下一代Rubin架构MLCC用…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:11
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【中信通信】薄膜铌酸锂量产进程加速，持续推荐天通股份！ 事件：美国量子计算与光子集成芯片公司QCI完成对 NHanced Semiconductors 的收购，用于“加速其薄膜铌酸锂光子集成电路平台的商业化进程和规模化量产”。NHanced 是一家专注于先进半导体封装的代工厂，擅长于2.5D/3D 异质集成与混合键合。 我们认为这是继今年 3 月 TFLN 头部初创 HyperLight 联手联电推进 8 英寸晶圆代工后（后续联电等台湾AI产业链上周也参与了HyperLight C轮融资），海外市场的又一重要晶圆级动作。这不仅体现了产业界对薄膜铌酸锂方…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:11
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横店东磁AI业务更新 磁材业务 芯片电感方面，公司已经供应国内算力龙头，预计近两年收入均翻倍增长，铜铁共烧、TLVR等技术路线均有布局，产品性能指标领先。今年预计会落地与海外G客户的合作。SST磁材方面，铁氧体软磁前景广阔，具备高频化、易加工、低成本等优势，已经送样国内外客户。 新能源业务 光伏方面，Q1经营性业绩同比增加，预计可以完成上半年既定目标。锂电方面，利润增速预计在50%以上，全极耳技术已经成熟，近两年会有产能落地，BBU是重要的应用领域之一，公司与台资客户合作紧密。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:10
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📊TF 机构发布行业观点：英伟达自研 800 伏高压直流电源机架，将作为 Vera Rubin 平台的可选配套配置首次推出，预计会在 Rubin Ultra 新一代平台得到大范围普及使用。 🔍根据 TF 最新行业研究，英伟达一直在自研自有 800V 高压直流电源机架整套平台。 📅这套电源设备平台预计 2026 年第三季度完成备货，可向客户批量发货；设备仅作为可选配套，供给部署 Vera Rubin 算力平台的客户，不会设为出厂标准硬件。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:10
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大元泵业液冷进展更新，北美重要客户再获批量订单- 20260625 ⭕继首批订单后， 公司今日再获北美重要液冷客户批量订单，同时该客户后续指引预期较高。 ⭕其余液冷客户

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:10
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【ZX机械】迈为股份大涨，半导体设备重点推荐微导纳米、迈为股份[拳头][拳头] 【微导纳米】 近期CX高层拜访公司，公司在CX的ALD/LPCVD/ PECVD份额有望显著突破，公司有望成为在两场均取得大额订单的设备公司。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:09
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【广发通信】新易盛大涨，关注业绩期龙头公司业绩兑现的高确定性和高增长 预计光模块龙头公司二季报都会符合预期或超预期。预计中际旭创、源杰科技继续延续一季度良好态势；预计新易盛二季度物料大幅修复，符合我们预期，之前严重缺料的传言与事实不符；预计天孚通信二季度环比微增，市场预期非常充分，三季度有望环比高增长 首发公众号：思维纪要社 核心看点在27年：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:09
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❗【天风电新】载板行业更新（4）：存储周期全面上行，载板高增逻辑再强化-260625 ——————————— 【本轮载板行业高景气是AI算力迭代+全球存储周期反转双轮驱动的结构性机会】，并非短期脉冲行情。美光财报超预期业绩兑现及中长期存储需求乐观指引，存储载板刚需持续爆发，内资头部厂商业绩弹性有望持续释放。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:09
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🔥 🏢博盈特焊是国内少数几家具备防腐防磨堆焊装备规模化生产能力的公司之一，产品广泛应用于垃圾焚烧发电、电力、能源等工业领域。 📉在传统垃圾焚烧新增建设放缓的背景下，公司积极拓展海外垃圾焚烧、能源装备及 HRSG 部件业务，并依托越南基地切入北美燃气轮机余热锅炉供应链。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:09
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🔥【振华股份涨停：算力的尽头是电，铬是AI用电链紧张环节】🔥 😊近期催化：供给约束强现实叠加Bloom Energy股价创新高，板块热度持续升温。 ⚡需求旺盛：当前电网并网延迟已经直接影响到数据中心的落地节奏和投资决策。在这种情况下，燃气轮机、SOFC这类现场发电方案成了填补缺口、保障供电可靠性的核心选择。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:08
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两个低位票plus电子布： 1）建滔集团：当前市值1400亿元，持股积层板62%（积层板市值3200亿元，对应集团持股市值2000亿元），折价30%；此外集团还有PCB等资产，每年业绩20-30亿元。预计2027年公司业绩对应目前PE不到10x，最便宜的电子布-CCL核心资产之一。 中国建材：当前市值390亿元，其中持有中国巨石29%&持有中材科技60%，中国建材市值/子公司权益市值＜20%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 20:06
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游戏板块：估值/重点产品/事件催化（更多细节/电话交流/最近拜访了相关公司董事长/CEO/制作人） 巨人网络 26年12X ★《超自然行动组-国内版》：7月鬼吹灯联动（重要）、全新地图

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:15
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迈为股份异动 光伏出口更新： 据了解，前期江苏、山东等地有做申请，我们看到近期京山轻机的苏州子公司、以及这几天山东的高测，均有所动作。 昨天了解到某家已发货，推测后续有望恢复正常。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:15
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【美光科技夜盘涨幅扩大至18%】 美光科技夜盘涨幅扩大至18%，强劲的业绩公布后，已有多家机构将其目标价升至2000美元。 (东方财富-聚合724.guzhang.com)

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:14
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第四天提示： 1.医药板块负向交易性贝塔已经逐步消化的差不多了。思路是从寻求阿尔法开始，不是非负即正，逐步重构，星星之火可以燎原。 2.今天创新供应链依旧强势，验证了我们突破口的判断！

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:14
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工业和信息化部公开征求《脑机接口信息系统 脑电数据格式要求》等5项通信行业标准报批意见

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:14
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以下为先进封装产能受限的行业佐证。 上月从另一家 AI 芯片公司调研得知，中国台湾、马来西亚等地封测工厂产能利用率达到 110%。 首发公众号：思维纪要社

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:14
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> - 主题笔记：[[topics/164|打开完整笔记]]

📈📈📈 hcjsj. 沐曦股份 、天数智芯，国产链全面上修，关注下半年一线二线主升机会 20260625 沐曦股份 首款打通全流程国产供应链闭环 GPGPU 曦云C600 已量产和规模化销售；同时，下一代旗舰 C700研发进展顺利；此外，公司产品对CUDA生态具备很好兼容性，有望上修全年经营目标； 天数智芯 采用多元代工策略，产能确定性高于同行，2026年二季度起大额预订单集中交付，下半年大幅放量，全年营收有望同比翻倍以上；同时，进入互联网大厂供应链体系，验证公司产能与产品能力；

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:14
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🔥【GX军工】航天电器：与海光信息合作更新❗ 1️⃣ 独供逻辑：技术壁垒高筑，绑定关系牢不可破 卡位优势：海光CPU配套的高端服务器Socket对高速信号完整性、插拔寿命（达万次级别）、接触阻抗及散热可靠性要求极为严苛，国内具备量产能力且能稳定通过CPU厂商认证的供应商屈指可数。航天电器凭借在连接器领域多年的技术积淀，卡位独家供应商（份额100%），双方深度绑定。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:13
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【东吴计算机王紫敬】高纯红磷：卡住卡住光模块脖子的磷化铟脖子的核心原料 需求端：AI算力高速光模块产能扩张的上游原料瓶颈逐步显现，高纯红磷是磷化铟单晶生长专用固体磷源，缺少6N/7N级高纯红磷无法量产。Yole预计2026年磷化铟衬底缺口率将超过70%，传导至高纯磷源市场持续紧张。 供给端：全球6N/7N半导体级红磷供应由日本NCI、Rasa Industries等少数企业垄断，国产替代迫在眉睫。红磷属于危化品，项目审批周期超长、工艺复杂、进入壁垒高。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:13
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> - 主题笔记：[[topics/167|打开完整笔记]]

弘则研究：原油——短期下行阻力最小，反弹需待中国需求回归 📱布伦特基本回到战前水平。美伊MOU签订后，供需格局从"双减"（供减量>需减量）切换至未来1-2个月"双增"（供增量>需增量），短期油价阻力最小的方向仍是下跌，直到国内采购需求开始回升。 ●供给端：中东出口边际回升，非波斯湾产区放量

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244411544182)
> - 主题笔记：[[topics/168|打开完整笔记]]

其他主业稳健且AI领域新订单涨价放量的标的： 仙鹤股份（特种纸涨价二季度业绩确定性、电解电容纸高端产能释放、集团芳纶纸布局）； 时代新材（芳纶MLCC隔膜、PI浆料、Q2业绩确定性）；

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:12
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> - 主题笔记：[[topics/169|打开完整笔记]]

重视迈为股份，半导体设备订单上修 长存：高选择比和 钼 刻蚀设备确认切入 长鑫：高选择比/ 钼 ALD/薄膜沉积设备进展顺利

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 14:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244411548211)
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【西部计算机】理解国产算力芯片的预期差 25年四季度以来，服务器CPU受到上游Fab厂涨价影响，出现普遍价格上涨。部分与AI服务器需求相关的料号，由于供需关系影响，涨价幅度更大。国产CPU由于制程等因素，受Fab厂涨价影响较小。 国产x86、Arm、LoongArch等架构的CPU，经过多年发展，已具备服务器和桌面端的使用能力。国产CPU在通用服务器，甚至AI服务器上，已实现技术落地。头部CPU厂商的新一代产品性能有望接近至强6、霄龙5等目前主力系列。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:40
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> - 主题笔记：[[topics/171|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[财经解读 260624.mp3](assets/audio/%E8%B4%A2%E7%BB%8F%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260624.mp3)
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244414842411)
> - 主题笔记：[[topics/172|打开完整笔记]]

【6月25日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：主升修复第二日 昨天AI科技普涨修复，全A指数上午补跌下午有所修复。昨天对于大部分的AI硬科技都是一个偏修复的。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:26
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【资讯】在看一条上游材料的资讯：后羿射日 完善出口管制违法举报机制，资源重估再添筹码 事件： 商务部6月24日公告，进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为的#举报处理机制，自2026年7月1日起实施。公告列举十三类可举报情形，重点打击未经许可出口、绕道第三国、改造拆分成部件、转移技术等。涉及的战略矿产即现行管制清单品种：#镓、锗、锑、钨、中重稀土、钼、铟、碲、铋等。


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:23
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522212858188)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:22
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:22
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> - 时间：2026-06-25 13:20
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中国氦气银行龙头广钢气体（688548）：直接供应晶合集成、华星光电、长鑫存储、长鑫集电、粤芯半导体、青岛芯恩等客户的新建电子大宗气站项目，供气期限长达15 年，覆盖了集成电路制造、半导体显示等领域的龙头客户。 日本山素是全球核心氦气供应商，官宣 7 月起氦气均价上调 30% 以上，是全球氦气供给收紧的明确信号。国内氦气终端价格将同步跟涨，广钢气体作为国内规模最大的内资氦气供应商，现有库存、在途货源及在售产品将直接享受涨价红利，单位产品毛利率快速提升。


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❗【杰普特】---三重加速，业绩有望持续预期 最新更新‼MPO订单27年翻2倍；‼CPO-FAU批量订单 [拳头][拳头]Q1净利润1亿，+168%环+24%；毛利率43%，+5PCT环+10PCT。② 三重拐点：光通信+硅光晶圆检测+激光主业等

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新易盛： Q2，120亿收入，60亿利润

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:16
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继续强烈推荐头部券商，关注三大成长叙事【开源非银高超团队】 1.低估值和压制因素解除：当下头部券商动态PE估值10倍，位于历史长周期底部，资金面压制和再融资担忧两大压制因素解除，公募基金持仓降至历史底部。复盘看，当下估值和筹码结构有望实现穿越周期的超额收益。 2.中报高景气，ROE有望持续攀升：截至6月12日，2026年累计日均股成交额3.20万亿，同比+98.4%。4-5月A股IPO合计融资规模(上市口径)达323亿，较1季度整体的259亿增加25%。2季度IPO扩容提速，券商投行、投资全链条受益，券商2季度业绩有望延续高增。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:15
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81.61亿元，华为鲲鹏拿下2.8万台国产化服务器大单! 四川长虹600839 直接持有华鲲振宇股份，是华鲲振宇服务器的主要代工方。


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> - 时间：2026-06-25 13:15
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【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：国产算力、海外硬件 二，连板结构梳理：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:15
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> - 时间：2026-06-25 13:15
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:14
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:14
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6月24日A股ETF总净赎回额为274亿元。宽基ETF(-313亿)中，汇金持有的沪深300近2日合计净流出508亿元，2023年以前汇金持有的上证180ETF延续净流出;行业主题ETF(+40亿)中，科技类净流入40亿元(半导体材料设备、通信设备)，金属延续净流出10亿元。港股ETF持续净流出21亿元，科技互联网净流出14元。


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:04
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【长江轻工&长江通信】安孚科技深度：南孚奠基，向光而行 [太阳]报告提要 南孚电池奠基，向光而行，领投易缆微开辟第二成长曲线。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:03
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【胜宏科技回应压价：已量产高端PCB价格稳定 新产品遵循市场化定价原则】 胜宏科技公告投资者关系活动记录表，其中提到，目前公司已有部分ASIC相关PCB产品进行批量生产，业务进展顺利。供需情况方面，胜宏科技表示，目前公司在手订单饱满，业务进展顺利，订单生产和交付均在正常履行中。从中期来看，高端产品的供给仍将处于相对紧张的状态，下游有充足的需求消化新增产能。有投资者提问胜宏科技是否会被客户压价，公司表示，其前期量产高端产品原材料价格平稳，产品定价较为稳定，新产品定价遵循市场化定价原则，将根据具体产品料号的制造难度、市场供需、原材料价格波动情况等与客户协商…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244418884852)
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电容行业（3）：国产龙头跟进全线调价，下游高景气支撑行业持续向好【东北计算机】 🌟 江海股份下发产品全品类调价通知上游成本压力倒逼调价落地。南通江海电容器（江海股份）致合作伙伴产品调价函，受国际地缘冲突、供应链波动影响，铝箔、化工原料、碳粉等核心原材料及电力成本持续大幅攀升，且涨势至今未见回落，当前成本结构已远超原定价模型；公司经审慎评估，仍难以消化成本涨幅，为保障持续、稳定的供货能力，决定上调铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类售价，具体调价细则及幅度由各区域业务负责人对接客户。 🔥 下游多高景气赛道需求共振电容行业中长期趋势持续看好。新能源…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:03
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> - 主题笔记：[[topics/202|打开完整笔记]]

【国金电新】元力股份重点关注：主营外延并购稳健上行，电容炭/多孔碳，打开增长空间！ 高端碳材料进入放量窗口： 电容炭是超级电容核心原材料，此前市场以日本可乐丽为主，公司已布局十余年，产品性能与海外龙头差距小，已进入江海、中车、今朝、力神等供应链，后续充分受益超级电容趋势；多孔碳是硅碳负极核心材料，受益动力电池、消费电子向高能量密度升级，有望逐步放量。公司拥有产能3000吨（电容炭/多孔碳，可灵活切换），可充分响应市场需求。 碳酸法白炭黑扭亏扩产： 公司碳酸法二氧化硅通过回收二氧化碳替代硫酸，并实现酸碱循环利用，具备低碳、低排放、成本持续优化优势。伴随公…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411185554822)
> - 主题笔记：[[topics/203|打开完整笔记]]

📈📈📈 hcjsj. 九安医疗 底部再call ① 受益当年北美防疫出海，200亿RMB 以上美元转型科技投资，布局全球核心大类资产，年化 8-10%+ ② 一级创投，踩中时代最强头部企业，包括 Kimi 在内核心资产，单 Kimi 独家可贡献百亿以上投资收益

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/204|打开完整笔记]]

【全志科技】强call高景气端侧AI核心标的，2-3倍空间-20260625 西门子昨日下午审厂，主审PLC产品，反馈很好，主要终端工业AI、AI医疗、暖通等，体量大约5-6亿，未来两周或可下单。 全系列产品订单已接到明年，中芯20-40nm、台积电14nm等产品产线皆已满产。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/205|打开完整笔记]]

❗【天风电新】AIDC｜液冷·深度 ：26Q3全液冷时代板块机会 ——————————— ⭐️海外：Vera Rubin平台发布，正式进入100%液冷时代

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:02
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> - 主题笔记：[[topics/206|打开完整笔记]]

【摩根大通将韩国股市Kospi指数在牛市情景的目标位上调至15000点】摩根大通上调韩国首尔综合指数（Kospi指数）目标位，并建议逢低加仓，继续维持对韩国股市的最高敞口。摩根大通策略师在报告中写道：“这源于我们对人工智能的建设性看法以及相关硬件公司的盈利。散户买盘仍有进一步增加的空间。”摩根大通的牛市情景预示，Kospi指数较周三收盘点位8471.02点有77%的上行空间。摩根大通还将基本情景和熊市情景的目标位分别上调至12500点和8000点。（新浪财经）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:01
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> - 主题笔记：[[topics/207|打开完整笔记]]

【中国制冷学会公开征集数据中心液冷技术需求与科技成果】6月25日，中国制冷学会发布通知，为加速数据中心液冷技术研发与产业化应用，推动绿色低碳解决方案落地，中国制冷学会现依托中国科协“科创中国”数字平台，面向全国公开征集数据中心液冷技术需求及科技成 想看更多请加V：xian20210130 果。后续，中国制冷学会将对征集的技术需求进行梳理和识别，选择其中有代表性的难题，组建专家团队组织专项“线上问诊+线下对接”活动，形成技术解决方案；从征集成果中遴选潜力较大、应用预期较好的项目，策划专场对接会，推动转化落地实施。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:01
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> - 主题笔记：[[topics/208|打开完整笔记]]

美光反馈： 多头认为，额外的SCA（供应能力协议）可能包含更优条款，因为各方正急于敲定交易（且不断有人询问这对亚洲竞争对手的影响）。同时他们主张：1）每股收益（E）和账面价值（B）被低估（基于自由现金流）；2）应获得更高估值倍数。也有人指出，新产能解锁带来的更高定价，将在产能上线后通过强劲经营杠杆支撑收入增长。初步迹象显示，市场已预期2027财年每股收益将上修至160-170美元。 空头则认为，SCA可能成为上行天花板，并主张企业在景气下行时会选择退出协议--部分人试图论证，被低估的中国供应（并非我方观点）或将加速这一下行周期。

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> - 时间：2026-06-25 13:01
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之前的段子； 【芯原股份】重大更新： 1）计划与三星合作在海南落地fab厂，绑定程度进一步加深。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 13:00
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> - 主题笔记：[[topics/210|打开完整笔记]]

【申万建材&化工】持续推荐 同大股份： 鑫景特玻实控人入主，华为与商飞背书，TGV玻璃基板与先进封装转型可期 公司实控人拟变更为白一波、其核心资产是鑫景特玻。25年12月，青岛卓岳铭梁受让公司 20% 股权成为新控股股东，实控人白一波名下核心资产是鑫景特玻，鑫景特玻深耕高铝硅、锂铝硅、纳米微晶特种玻璃等新材料领域的研发与应用，未来有资产注入预期。 鑫景特玻主供华为Mate系列昆仑玻璃、哈勃为第三大股东深度绑定。鑫景特玻产品在华为多款系列手机的主力玻璃，其产品复合离子强化+铂熔炼、1600℃/24h、108道工序；整机抗摔提升“十倍”、测试高度2.5m。…

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> - 时间：2026-06-25 13:00
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[庆祝]重申【神工股份】推荐更新：核心存储耗材及硅片标的，存储超级周期+ 国产替代+涨价共振（国泰海通建材 鲍雁辛 巫恺洋）20260625 [太阳]【美光业绩超预期，继续验证存储高景气！昨日臻宝上市大涨1200%+，提振国产半导体材料产业预期。重申当前国内半导体资本开支提速阶段，设备耗材关键卡位，国产替代提速+供需趋紧涨价预期传导，神工股价再新高。】 公司硅材料及部件是【存储刻蚀核心耗材】，核心供应商仍为美日韩厂商，国产化率仅10%，充分受益国内资本开支提速+国产替代诉求。 横向布局8英寸硅片，25年起抓住日本厂商退出机遇，供需趋紧下有望加速放量。

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> - 时间：2026-06-25 13:00
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[礼物]汇成股份：千亿市值汇成再强调❗昨天只是起涨点❗胜率赔率都有，抓住板块主要矛盾，先进封装CoWoS 从 0 到 1 进入实质性量产的阶段，优选最强α标的！【华福电子】0625 ❗❗投资逻辑重申： 1⃣行业层面β已来：先进封装下半年行业共振黄金阶段，从 0 到 1 进入偏 1 的实质性产业最强变化阶段，布局最佳时期，配合明年国产算力+HBM大年，对应明年 CoWoS 缺口 7 万片/月，需求与产能强强共振，越扩市值越高。

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> - 作者：思想者
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重点推荐【高盟新材】 我们了解到公司核心参股的北京科华微电子近期承接大量国内头部晶圆厂光刻胶订单，产线排产基本到年底。截止5月底，科华当年KrF/ArF光刻胶订单接近32亿，已经累计交付17亿，预计全年交付40亿以上，较去年实现翻倍以上增长。核心是国产替代加速下海外光刻胶产能供给紧张，大量存储、逻辑芯片订单向国产龙头转移，同时Q2交付的多为高毛利高端KrF与ArF产品，标的净利率将超预期上行，对应公司投资收益大幅增厚。 预计2026年公司全年收入26亿，其中11亿为半导体封装胶/光学胶自研业务，9亿对应光刻胶参股资产收益当量，6亿为显示材料相关布局，科…

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[红包]当前时间点，中美科技叙事逻辑和业绩强兑现周期共振，算力短缺/Semi设备等主赛道有望迎来新一轮主升浪 1，Token MaaS平台：协创数据&宏景科技（Token工厂集群底座+持续涨价） 2，长川科技等（H算力爆发+国内semi capex持续上修）

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📌多头相关观点完整解读 💡多头方面提出，新增的 SCA（供应能力协议）或许会包含更优厚的合作条款，当前市场各方都在加急推进协议签署工作，同时不断有市场人士向我方咨询，该情况会对亚洲同行公司带来何种影响。 💡多头同时提出两项核心论据，第一，受自由现金流因素影响，每股收益指标（E）与账面价值指标（B）的价值被市场低估；第二，该公司理应享有更高的估值倍数。

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【东方通信-半导体】大模型能力圈拓展至芯片设计领域，模型厂商ASIC芯片开发进程加速 1、大模型能力迈向更专业的芯片设计领域。OpenAI发布的Jalapeno芯片或完全由Codex/GPT开发，并且Codex配合内部编码模型编写整个软件栈；豆包2.1 Pro在发布会中，展示自动完成芯片设计代码的能力。其通过工具调用与自我规划，自主完成需求分析、方案设计、RTL编码到测试修正的完整流程，连续运行近18小时，期间完成约9轮迭代，无需人工实时介入，即可生成可用的芯片设计代码。 2、我们认为大模型自主芯片设计将加强模型厂商自研ASIC趋势。（1）通过大模型自…

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【申万通信/TMT】关注康宁Glassbridge产业变化，FAU演进路线未定 康宁Glassbridge技术是CPO-FAU方案的重大变革方向。6月24日，首尔举办的AI数据中心光通信与互连技术大会上，康宁进一步介绍发布GlassBridge技术。 此前2025年9月，GlobalFoundries就已经宣布和康宁合作，把康宁的GlassBridge技术用在GF硅光平台上。

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【Cpo板块】观点更新（93）：切勿一惊一乍 关于大家传得神乎其神的Glass Bridge，个人认为还是要看康宁官方消息、回归常识。 目前所谓的“大量缩减fau需求”的说法，主要源自于一个聊天记录截图，康宁官方从未有过如此说法。事实是：

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> - 时间：2026-06-25 12:58
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[红包]【国盛电子】京东方：康宁推出GlassBridge光互连技术，重视玻璃基+CPO产业机会 [太阳]康宁（Corning）2026年6月24日在首尔AI数据中心光通信大会上发布的 GlassBridge™（玻璃桥）玻璃基光互连技术，该技术将光纤与光半导体（硅光子学）连接起来，利用光传输信号。这项技术的目标应用领域是下一代共封装光学器件（CPO）和玻璃芯封装。 👉GlassBridge是一种玻璃光学连接器，可直接连接光子集成电路（PIC）和光纤。虽然芯片上的光波导宽度为几百纳米，而光纤纤芯宽度为几微米，形成了几十倍的尺寸不匹配。玻璃桥利用玻璃内部形…

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【中信建材】电子布/CCL产业链7月涨价前瞻0625 普通布： 7628上涨1.0元

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🔥【陕西华达】核心要点更新-260625 1️⃣商业航天与太空算力（星载高速光模块） 地位：星载射频连接器绝对龙头，商业航天细分市占率高达70%-80%，技术核心卡位低轨卫星减重与降本核心痛点。

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【广发机械】玻璃基板行业跟踪：康宁发布Glass Bridge，重视玻璃基板产业趋势 康宁发布Glass Bridge。康宁公司发布了新一代玻璃基光互连技术，目标应用领域是CPO和玻璃芯封装；传统CPO的光耦合是"光纤→FAU对准→PIC"，FAU是瓶颈（精度要求高、成本高、良率难控）；Glass Bridge的做法是"光纤→玻璃波导→PIC"，把对准和耦合做到玻璃内部，用半导体级工艺（离子交换）取代机械对准，TGV玻璃基板+CPO封装，玻璃基板将从"载板"升级成"光互连载板"。 如同我们一直强调的，本轮玻璃具备很强的【产业逻辑】，并非简单的炒热点，近…

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❗【字节定制芯片催化再强化：推理ASIC+定制CPU+设计服务价值重估】 ——————————— 消息面看，字节加码AI基础设施，围绕推理任务AI芯片、定制CPU及ASIC设计服务推进合作。我们认为，AI算力投资正在从“买卡堆集群”进入“自研芯片降本增效”阶段，推理侧定制化、低功耗、高性价比将成为互联网大厂下一阶段核心方向。

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碳化硅SiC调整点评 今天碳化硅调整主要两个原因，一是昨天美股调整有一定的恐慌，二是有所谓专家说不会涨价、需求不行。 前者，美股sic相关标的盘前已经都涨回去了，资金的风险不会一直存在。

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> - 时间：2026-06-25 12:56
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⚙️⚙️⚙️【西部机械】四个关键词看懂半导体零部件新股臻宝科技 1、 存储 公司主页半导体零部件，目前一半为硅零部件，硅零部件主要用于ccp刻蚀设备，存储产线ccp设备腔体数量约为同产能逻辑的5-7倍，是臻宝这两年最主要的增长贡献。公司第一大客户为武汉cc，占cc50%以上份额，合肥cx为第四大客户。

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携程集团-S（09961.HK）2026Q 想看更多请加V：xian20210130 1业绩会议纪要

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 12:56
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【国金计算机&科技】 火炬电子：大力布局超级电容，MLCC民用稼动率加速向上，太阳诱电核心代理商 📍核心逻辑：收购中科超容布局超级电容、MLCC 低稼动产线弹性、硅电容量产能力提升。 收购中科超容_超级电容打开新弹性

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> - 时间：2026-06-25 12:55
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🧧万润股份：低估值半导体+光通信涨价品种 🚀公司主业液晶等电子信息材料、中间体、沸石分子筛等新材料，26年各个条线业务拐点向上。 🚀公司有光通信PEI、半导体光刻胶上游、PSPI等几大高壁垒板块：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 12:55
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🍁重视 横店东磁-芯片电感 公司从上游磁材向下游器件延伸 ，芯片电感已量产 ，25 年已形成亿级别收入 预计明后年芯片电感产品 持续高增

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 12:55
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芯原股份： 5月订单数据大超预期，单月订单60亿，Q2收入有望爆发。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 12:55
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高测股份重大更新0625: 各位领导，前期我们持续跟踪公司光伏+半导体双线成长逻辑。昨日盘后互动平台实锤， 高测股份 12寸硅基半导体切片机订单全面放量， 拿下国内头部硅片衬底厂批量订单，细分赛道占据绝大部分市场份额。 我们认为，批量订单落地标志公司半导体设备业务实现实质性兑现，整线切倒磨一体化方案全面落地，彻底打开第二成长曲线远期空间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 12:54
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📈 🌍AI 服务器建设需求持续攀升，使得全球高端 MLCC 供应持续收紧，带动国内电子分销市场价格大幅上涨，直观体现出基建需求能够快速传导、影响全球元器件采购成本。 📌行业消息人士表示，本轮涨价反映出行业结构性供需错配问题，未来数年整条科技供应链的采购方都会持续承受成本压力。

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> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-06-25 10:48
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从医院回来了，还是有点虚，我先补充了部分昨天和今天的图片，下午继续。。音频和标签迟点吧。。第三方的资料昨天的就不补了，毕竟是时效性的。

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> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-06-25 10:46
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### 研报

#### 思维纪要社_2026-06-24_每日汇总.md

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:45
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:45
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:45
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:44
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:44
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> - 时间：2026-06-25 10:44
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> - 时间：2026-06-25 10:43
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六氟磷酸锂+VC价格双双重回景气，重视两大核心标的 🔥事件：六氟磷酸锂从2025年低点5万/吨回升至11-12万/吨，VC价格同比暴涨近200%。动力和储能电池Q1产量487GWh同比+49%，电解液原材料经历两年出清后进入量价齐升周期。 1⃣ #【天际股份】6月17日公告二期1.5万吨六氟磷酸锂进入试生产，总产能跃升至5.2万吨/年。新工艺成本低于老产能，配套6000吨氟化锂再降成本10%-15%。


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:42
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:42
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:42
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:41
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“钠离子电池=新石油” 大摩喊出口号，AI爆发的下一个“关键瓶颈”，将催生8000亿美元的新投资 摩根士丹利在最新全球深度研究报告中，将钠离子电池时代定性为"新石油时代"（New Oil Age），“在AI驱动、用电密集的世界里，钠离子电池解决的是能源安全与AI交汇处的关键瓶颈。 在AI驱动、电力需求爆炸式增长的时代，一场电池技术变革正被顶级投行提升至能源战略高度。


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:40
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:40
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:39
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传统方案是“光纤→FAU→硅光芯片”，而康宁的新方案变成了“光纤→玻璃波导→硅光芯片”。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:39
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> - 时间：2026-06-25 10:38
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:38
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> - 时间：2026-06-25 10:38
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国产龙头跟进全线调价，下游高景气支撑行业持续向好【东北计算机】 🌟 江海股份下发产品全品类调价通知上游成本压力倒逼调价落地。南通江海电容器（江海股份）致合作伙伴产品调价函，受国际地缘冲突、供应链波动影响，铝箔、化工原料、碳粉等核心原材料及电力成本持续大幅攀升，且涨势至今未见回落，当前成本结构已远超原定价模型；公司经审慎评估，仍难以消化成本涨幅，为保障持续、稳定的供货能力，决定上调铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类售价，具体调价细则及幅度由各区域业务负责人对接客户。 🔥 下游多高景气赛道需求共振电容行业中长期趋势持续看好。新能源汽车、储能、AI…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:38
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:38
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🌈全面看多，聚焦AI通胀上游-20260625 ⭕️AI算力驱动下，我们挖掘多上游供给瓶颈紧张、国内优质企业突围加速环节。本轮AI超级周期下：①明确的高端有效增量产能；②对未来AI系列产品涨价周期的判断③下游客户的导入进展及供应链认证壁垒，综合构筑估值锚点，拥有核心原材料的企业将获得显著的超额收益和估值溢价，我们优选： 🎯PCB电子铜箔 德福科技、铜冠铜箔、海亮股份 （7月海外HVLP涨价在即）及核心国产表处设备供应商 洪田股份、泰金新能；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:37
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太辰光 × 康宁 康宁的 Glass Core / GlassBridge 玻璃基光互连，做的是 CPO、AI Chiplet 里的“板内光路”；太辰光做的是 AI 数据中心里的“板外光连接”。 一个把光引进玻璃基板和封装里，一个把光从 CPO 模块、交换机、服务器中高密度引出来，接到机柜和数据中心网络。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:37
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【AI算力/CCL】南亚新材：现货断货 + 订单锁死，7 月新一轮提价落地在即--20260625 南亚新材全品类产品供不应求，多重数据印证缺货常态，二次提价已箭在弦上。FR-4 普通板材年初出厂价仅 182 元 / 张，历经 5 轮调价，现价达到 285 元，年内累计涨幅高达 56.6%。跟随行业龙头调价方案，公司通用 FR-4 单次上调 14%，PP 半固化片同步涨价 12%；M8、M9 高速 AI 板材加价幅度达到 18%，单张售价突破 860 元。对比去年同期，普通基材涨价 58%，高端算力板材价格暴涨 120%。 订单早已全线排满，普通 FR…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:37
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:36
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> - 主题笔记：[[topics/263|打开完整笔记]]

[礼物]【信测标准】投资“存算一体化”独角兽公司，AI推理时代的确定性刚需 信测标准主业为汽车和电子电气产品检测，2026年3月投资入股【锋行致远】布局存算一体化业务。 ⭕1）存算一体化：AI推理时代的确定性刚需。推理算力占比已达67%，“存力”取代“算力”成为新瓶颈，存算一体从可选变为必选。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:36
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📈 🏢美国芯片大厂高通（Qualcomm）24 日在投资人说明会上大幅上调数据中心及非手机业务长期成长目标，显示公司正加速摆脱对智能手机市场的依赖，同时也宣布已取得多家大型客户采用其人工智能（AI）芯片产品，乐观展望激励盘后股价大涨超 12%。 💰高通财务长帕尔基瓦拉（Akash Palkhiwala）24 日在投资人说明会上表示，公司正逐步建立更多元化的营收结构，未来将成为一家真正多元化的半导体企业。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:36
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:36
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🔦 🔍产业链消息透露，AMD 近期正在洽谈高功率 CW 激光芯片与外部激光光源采购合作，机构普遍看好 AAOI 有望成为 AMD 搭建自主光通信供应链的核心合作方，同时带动相关台资公司受益。 📊AAOI 光通信产能与客户布局详情整理

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:35
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本轮房地产部分核心城市二手房房价和租金的改善当中有一个重要的因素来自于供给端的收缩，包括销售和租赁供给的双重收缩（挂牌量），并呈现出了二手房房价和租金均和二手房挂牌量呈现负相关关系（如上图），虽然需求端还存在变数，但供给端收缩在一定时间内不会改变方向（慢变量、弹性较弱），而这是不同于以往的变化，过去很长一段时间我们处于一直处于累库的过程（包括新房和二手房），但现在开始进入到真正去库的过程，供给出清更早更彻底，需求有弹性的城市，就会更快反转，而且持续性更好，比如上海、深圳、北京等城市。


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:35
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:34
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:34
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411115528512)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:33
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:33
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:33
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:32
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522228412418)
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【电子行业26Q2业绩前瞻】，供参考~ 整体来看：我们预计26Q2电子行业整体业绩全面向好。 涨价主线：存储、CCL受益产品涨价，板块盈利表现最优；


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411115285152)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411115285442)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522228418418)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:30
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411115218582)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:30
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[红包]宿迁联盛，跨界CPO卡点磷化铟赛道的稀缺低位标的 [太阳]供给端磷化铟紧缺涨价:全球6英寸磷化铟衬底高度垄断，供需缺口超七成，扩产周期长达18-36个月，现货两年涨幅超250%，下游光模块企业全款锁货，交付周期拉长，另中国加紧铟资源出口管制，后面供需缺口有望继续拉大。 [太阳]公司拟70%控股磷化铟合资企业，股东大会已通过，一期年产12万片衬底，远期总投3亿扩至40万片产能，产能落地后营收利润全额并表，稀缺半导体资产充分释放业绩弹性。


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:30
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:30
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:29
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:29
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:29
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244448552242)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411115225512)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:28
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如图，更新【电容】涨价弹性 电容开启涨价，本轮日本企业涨幅10-15%，国内江海、立隆5-10%。后续供给持续紧张，q3有望再次涨价。 #一体化的电容企业最为受益，原因为铝电解电容成本最大占比是电极箔。1）江海：75%电极箔自制；2）艾华：60%+电极箔自制；3）薄膜电容-法拉电子：基膜蒸镀环节自制。


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411112885112)
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【东方通信-半导体】谷歌2.4T轻相干光模块，将是薄膜铌酸锂产业落地的前站 严格来说Coherent Lite并没有一个行业公开且统一的标准，我们倾向于认为这是Google为了适配其OCS体系所自定义的一代低功耗相干模块架构。 【架构方面】我们认为 Google 的 2.4T coherent-lite 光模块，电口侧可能采用单通道300G SerDes，整体以 8×300G 电接口实现 2.4Tb/s 吞吐量。其中，每 4 路 300G 电信号通过相干调制成单通道 1.2T 载波，2条载波形成双通道 2.4T的光侧结构。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244445118581)
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【DB电新&AI】 宝鼎科技包顶的-珍惜星辰大海里的每次起飞机会（7）-20260625 by za 🍎行业端：坚定看好PCB铜箔，坚定拥抱AI大主线 🍒坚定看好CCL及PCB铜箔涨价线， 要站在上行期的美丽赛道里。行业缺口持续扩大，PCB铜箔就是电子布行业翻版，去寻找 更多千亿市值们

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522224121428)
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【华泰电子】盛剑科技：半导体市场零部件缺货后续会远超大家预期，部分零部件公司出海会加速兑现。当前盛剑科技尾气处理设备已经打入英飞凌（别的大厂验证中）获得批量订单（预期27年5-6亿订单），温控器chiller进入海外不同大厂验证中，真空泵在国内大厂验证。估值最低的出海小半导体设备公司，看好公司半导体业务全面扭转，预期28年3-4亿利润（股权激励保守2亿多），空间看150亿。 后续重点关注陶瓷石英件,MFC,真空泵缺货力度。 华泰电子：郭龙飞

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411112811222)
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【中信证券前瞻】美光科技（MU）FY26Q3业绩速评：业绩及指引超出预期，长协进展积极 【业绩概览】 1）当季营收415亿美元（同比+346%，环比+74%），高于公司此前指引的327.5-342.5亿美元（中值335亿美元），高于彭博一致预期的356亿美元。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:25
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【美光FQ3 2026财报 | 2026.6.24】 ▎增量信息 美光交出了一份全面超指引的季度成绩单，营收、毛利率、EPS均创历史新高。数据中心收入单季突破250亿美元，年化超过1000亿美元；数据中心SSD收入超50亿美元，环比翻倍。HBM4 12-high量产速度是HBM3E的两倍，已产生10亿美元收入。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:25
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【GF】“电”仍然是服务器架构中潜在锐度最高的方向，继续重点推荐 功率半导体 新洁能 三次电源PCB 中富电路 1️⃣新洁能：功率很有可能是下一个历史级别的涨价品种，从现实看，功率半导体的二轮涨价已全面开启，扬杰等企业已发二轮涨价函，当前整体行业的情况是 企业有同比+150%以上的积压订单，交期从此前的2-3个周延长到50周以上（部分料号已无库存），经销手中无库存（这点可以排除因非理性囤货带来的涨价行为），下游企业因为小个位数成本占比的mos料号而无法正常生产。 从逻辑上看，供给端的关键词是 Tighter-for-longer（更自律的供给端）和结构…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:24
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美光业绩亮眼 1、美光科技盘后一度大涨16%，公司第三财季经调整营收414.6亿美元，上年同期93.0亿美元，预估356.9亿美元；第三财季调整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元，预估20.49美元。美光科技预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元；预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。 2、美光科技CEO表示，预计第四财季资本支出约为100亿美元，预计2026财年全年资本支出约为270亿美元。2027财年各季度的资本支出将高于2026第四财季的水平。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:24
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> - 主题笔记：[[topics/299|打开完整笔记]]

康宁今晚大涨的原因是玻璃桥。 康宁（GLW）于2026年6月24日发布的GlassBridge（玻璃桥）技术，它瞄准的是当前制约共封装光学（CPO）大规模商用的核心瓶颈——光纤与光子芯片（PIC）的耦合难题，试图用半导体级的精密制造，替代传统依赖人工和机械的装配流程。 利好玻璃板块，比如京东方，沃格，凯盛，帝尔这些，都是明牌了。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522224151128)
> - 主题笔记：[[topics/300|打开完整笔记]]

携程集团-S（09961.HK，TCOM.O）2026年一季报点评 🔺26Q1公司收入端整体符合预期、各业务线稳健，利润端受所得税率上升及附属公司溢利走弱（料主要系MakeMyTrip股价大跌影响）影响，经调归母净利润略低于预期；公司同步给出26Q2净收入同比+3%~8%的指引，增速较一季度显著放缓且低于市场此前预期，倒算国内收入或下降个位数~增长低个位数，反垄断及油价对出行影响双重压力。 🔺收入：符合预期，国际及入境游延续高增。26Q1公司实现净收入162.08亿元，同比+17.2%，环比+5%，略优于中信证券研究部及彭博一致预期（约+2.2%），亦…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244445124421)
> - 主题笔记：[[topics/301|打开完整笔记]]

美光最新的财报电话会议和会后分析师问答，整体来看，可以说CEO Sanjay Mehrotra 不但没有给市场降温，反而进一步强化了 AI 存储超级周期的逻辑。 几个最重要的信息，我按重要程度总结： CEO再次强调：AI需求远远超过供给，而且会持续多年（这是最重要的一句话）

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522224152888)
> - 主题笔记：[[topics/302|打开完整笔记]]

【方正固收】债市盘面及数据要闻跟踪 ●利率债：债市弱修复，超长国债上行0.25bp至2.232%，10Y国债上行0.25bp至1.7465%，10Y国开下行0.35bp至1.788%；国债期货分化，TL2609跌0.12%报113.50。 ●资金面：央行开展6625亿7D逆回购，4203亿到期。银行间资金紧平衡，DR001加权1.4071%，DR007加权1.5385%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244445122111)
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【华泰宏观| 海外每日评论】 数据：美国5月新屋销售年化58万户，低于前值和预期的62.6、63.9万户。 政策：地缘政治方面，特朗普表示，对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费将触及美国红线。特朗普与参议院共和党人矛盾升级，他临时取消签署住房法案，敦促国会尽快通过与选举改革有关的《拯救美国法案》。联储方面，美国财长贝森特表示，美联储主席沃什对通胀态度强硬，特朗普无论公开还是私下都表示对沃什充满信心。贝森特强调美元主导地位至关重要，并暗示美伊谈判涵盖伊朗重返美元体系。欧洲方面，英国下任首相热门人选伯纳姆的团队着手勾勒经济议程，酝酿上台后拆分财政部并推动英国…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244445128141)
> - 主题笔记：[[topics/304|打开完整笔记]]

昨天A股市场热点： 油运、铝电解电容、电子布、氮化镓、锆、长鑫IPO、半导体设备、洁净室、磷化铟等 今天新增热点：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244445128821)
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🥇【天风电子】半导体大涨：AI推动半导体超级周期🚀 🔥事件：今天半导体板块大涨，华虹+15%、中科飞测+13%、中芯+9%、兆易+10%。。。我们此前反复推荐，强调AI产业趋势很强，需求会把大部分相关的芯片环节供给拉爆，存储、GPU、CPU、模拟功率等供需紧张程度会持续加剧，上游晶圆厂产能也会被拉爆，无论是先进制程还是成熟制程， 我们全面看好半导体产业各个环节。 🥇 长期看好晶圆代工厂有望价值重估！！！ 晶圆厂将持续成为稀缺资源！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:22
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> - 主题笔记：[[topics/306|打开完整笔记]]

日本铝电解电容龙头尼吉康（Nichicon）宣布对旗下所有铝电解电容产品实施全面涨价，涨幅据悉由原先的9%至12%进一步扩大至10%至15%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:22
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> - 主题笔记：[[topics/307|打开完整笔记]]

【韩国股票交易账户数量突破1.08亿，今年新开户逾1000万个】韩国金融投资协会（KOFIA）周四公布的数据显示，截至6月24日，韩国股票交易账户数量达到1.09亿个，创下历史新高，较去年年底的9828万个增加了1000多万个。今年以来，随着更多散户投资者买入包括三星电子和SK海力士在内的本地重量级股票，股票开户数量大幅上升。去年全年，韩国股票交易账户数量增加了1170万个。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244445181811)
> - 主题笔记：[[topics/308|打开完整笔记]]

$MU 美光：𝐀𝐈 𝐌𝐞𝐦𝐨𝐫𝐲 𝐁𝐨𝐨𝐦 𝐃𝐫𝐢𝐯𝐞𝐬 𝐑𝐞𝐜𝐨𝐫𝐝 𝐐𝐮𝐚𝐫𝐭𝐞𝐫, 𝐐𝟒 𝐆𝐮𝐢𝐝𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐒𝐡𝐚𝐭𝐭𝐞𝐫𝐬 𝐄𝐱𝐩𝐞𝐜𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬 📊 𝐑𝐞𝐬𝐮𝐥𝐭𝐬 • 调整后每股收益：$25.11（预期 $20.28）✅

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244445184112)
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📈美光财报再超预期，指引全年资本开支超270亿美元（较上季度250亿美元继续上修），同时指引FY2027全年资本开支超400亿美元（每季度均超100亿） 🌷继续重点推荐与美光深度绑定的洁净室龙头亚翔集成：当前已承接美光新加坡HBM/NAND，后续有望进一步切入美国美光，预计今年起MU将贡献其70%以上营收 国盛

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:21
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> - 主题笔记：[[topics/310|打开完整笔记]]

20260625直击美股财报季系列 周四凌晨美光科技发布财报，具体数据与亮点如下： [太阳]美光科技2026年Q3财报[太阳]

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244445415522)
> - 主题笔记：[[topics/311|打开完整笔记]]

【中泰电子】美光业绩大超预期，盘后大涨16%‼️ 玫瑰财务数据全面超预期，利润率创存储历史新高。 玫瑰行业处于供需显著紧张状态，预计CY28供应逐步改善，供需拐点尚难确定。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544442448584)
> - 主题笔记：[[topics/312|打开完整笔记]]

【国泰海通军工】钽电容+MLCC观点更新，重视振华/鸿远/火炬/宏达/宏明等历史性机遇 🔥钽电容：1️⃣ 结构性供需错配，海外AI算力需求爆发使单台服务器高分子钽电容用量快速提升，而扩产周期长达18-24个月导致供给刚性，供需错配驱动钽电容进入涨价通道。 2️⃣ 国产替代迎来历史性窗口，外资寡头垄断全球市场（基美与AVX合计占七成份额），国内钽电容国产化率仅 5%左右， 海外龙头连续多轮涨价，国产替代进程加速推进，国内钽电容主要公司进入扩产周期。3️⃣市场对钽电容涨价预期更多认为是上游原材料钽粉，氧化钽，金属银涨价带来的被动上涨，而我们认为今年 5 月…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522224222818)
> - 主题笔记：[[topics/313|打开完整笔记]]

【天风电子】美光业绩继续大超预期：持续推荐存储板块大机会 🌟核心观点： 美光Q3收入约415亿美元，non-GAAP毛利率84.9%，EPS 25.11美元；Q4指引收入约500亿美元，毛利率约86%，EPS约31美元，业绩和指引继续大超预期。更关键的是，管理层强调供给紧张将延续到2027年以后，本轮存储不是普通库存周期，而是AI需求、长协锁货、HBM挤占产能和单位bit成本上行共同驱动的结构性重估。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544442445484)
> - 主题笔记：[[topics/314|打开完整笔记]]

美光财报：27年 洁净室资本开支额外增加110亿美金 ；重视洁净室，当前半导体扩产 瓶颈环节。 【相关标的】： 美光/海外链： 亚翔集成（美光）、 美埃科技（美光）、 太极实业（海力士）、 圣辉集成。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411112114582)
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美光2026财年第三季度（FQ3 2026）财报电话会核心总结 发布时间：2026.6.24 一、行业供需核心判断（核心利好存储板块）

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:19
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> - 主题笔记：[[topics/316|打开完整笔记]]

夜盘，美元指数一度走高至101.8，并且伴随着美债利率的明显下跌。如果从大类资产的比价上来看，我们看到的是：美元指数上涨，黄金&商品&原油&美债利率下跌。标普500反弹，但结构上能源、金属、油气跑输。这的确是一个有趣的罕见组合。 首先，这不是在交易加息/紧流动性，不然美债利率不会下行。其次，这不是在交易降息，不然商品不会跌。再者，这也不是在交易美国弱&非美更弱，不然黄金不会跌。 昨晚市场真正在交易的是——美元信用的修复。这来自贝森特的一则采访：伊朗、委内瑞拉、俄罗斯将回归美元体系。准确说，市场在交易美伊可能要达成“伊朗回归美元石油体系”的叙事，这导致：…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:19
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> - 主题笔记：[[topics/317|打开完整笔记]]

高盛美股日内交易简报（2026.6.25 凌晨 4:51）完整详细总结 一、全资产收盘基础数据 股票指数表现

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:19
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> - 主题笔记：[[topics/318|打开完整笔记]]

长鑫存储材料 & 耗材供应链全景深度解读 全文核心主线：长鑫存储材料国产化进度显著快于设备端，六大原材料采购结构分化明显，不同品类国产替代空间、受益标的、景气逻辑差异极大；2026 全年材料采购规模有望突破 270 亿，材料属于持续性耗材采购，扩产对材料企业业绩传导更快、持续性更强。 一、基础采购数据总览

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:18
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> - 主题笔记：[[topics/319|打开完整笔记]]

【中金科技硬件-海外】Micron 3QFY26业绩takeaway 庆祝Micron 3QFY26收入为414.56亿美元，同/环比 +346%/+74%；Non-GAAP毛利率为84.9%。Non-GAAP营业利润为336.81亿美元，同/环比 +1253%/+105%，营业利润率为81%；Non-GAAP净利润为288.57亿美元，同/环比 +1223%/+106%，净利润率为70%。 太阳3QFY26分业务来看：1）NAND业务收入占比24%，约99.43亿美元。NAND bit出货量环比实现mid-single-digit增长，ASP环比增长…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:18
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20260624复盘 宏观： 贝森特：委内瑞拉正在重新回归美元体系。伊朗方面将以美元开具发票。在乌克兰局势结束后，俄罗斯将希望恢复美元体系。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:18
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> - 主题笔记：[[topics/321|打开完整笔记]]

【全球矿业】印尼能矿部否认拟将2026年镍矿采矿配额增至3.6亿吨的报道 📍据彭博印尼版报道，印尼能源矿业部矿产和煤炭司司长Tri Winarno在接受采访时，否认了有关2026年镍矿RKAB采矿配额将增加到3.6亿吨（此前为2.6亿吨）的报道，称能矿部从未发表过相关声明 📍此前， 彭博社通过一位不愿透露姓名的消息人士称，印尼政府拟在今年晚些时候大幅增加镍矿采矿配额，且能矿部已通知多家矿企，年中修订后的全年RKAB总配额将提高至3.6亿吨，较2026年上半年发行的约2.6亿吨大幅增加

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:18
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[红包]【长江宏观于博团队】三问财政：缘何克制，如何加速，能否增量 [玫瑰]一问：上半年财政发力有何特点？税收高增，但赤字使用和财政支出较为克制，主要系外需强劲和监管指引，财政注重支出结构调整，广义收支增速均不及年初预算水平。 [玫瑰]二问：下半年财政是否会加速？在低基数，政府债放量、新型政策性金融工具配套财政资金加速，年末财政“冲刺”等影响下，预计Q3或将迎来财政支出的同环比改善，此外三年置换隐债的工作接近尾声，科技转型或成为地方政府化债的新抓手。

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> - 时间：2026-06-25 10:17
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🔥【GX军工】强CALL航天电器❗：昇腾950大批量放量在即，核心供应商地位明确❗ 1️⃣出货节奏：7月中旬大规模出货，月底code落地在即 放量节点：适配昇腾950/960，预计7月中旬大规模出货；月底将正式拿到大批量code并最终确定份额，放量确定性高。

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> - 时间：2026-06-25 10:17
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红包彩客科技（北交所次新）纯正玻璃基板上游核心材料： 红包公司核心产品电子级BPDA为高端聚酰亚胺PI关键单体，而PI是TGV玻璃基板封装必备绝缘介质与应力缓冲层，直接受益玻璃基板国产扩产浪潮。 红包电子级BPDA技术稳居国内第一梯队，性能对标日本宇部兴产达到国际一流水准，自研连续化合成+多级精密提纯工艺构筑高量产壁垒，打破海外长期垄断

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> - 时间：2026-06-25 10:17
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亚威股份更新，海力士美股上市融资扩产利好供应链，亚威股份绝对底部。 亚威股份为GSI最大股东，持股33.69%，GSI深度绑定 SK海力士（45%）+三星（30%）+安靠，HBM每扩一条产线配套一批测试设备，扩产直接拉动订单。同时技术回流国内，苏州芯测自研分选机等设备正推进国产化验证。参股威迈芯材实现ArFi/ArF光刻胶PAG国产化，设备+材料双卡位。 市值仅60亿，完全按机床定价， HBM测试+光刻胶两大稀缺半导体资产未被计入。SK海力士持续扩产+国内存储国产替代，GSI直接受益，预期差极大。

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> - 时间：2026-06-25 10:16
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【华安机械】横店东磁重要更新❗0625 1、预计明年芯片电感收入8亿+，不排除后续继续上修 2、公司芯片电感产品下半年有望拿海外大csp订单

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> - 时间：2026-06-25 10:16
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康宁的CPO光波导技术 【新恒汇】 封装基板：团队来自日本揖斐电中国全部员工，BT，ABF基板全覆盖，24层产品全国第一，一期目标全球5%

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【软通动力】软通动力通州智能制造基地建设再提速，液冷服务器产线即将投产 rd

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> - 时间：2026-06-25 10:16
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002652 扬子新材：半导体洁净室材料隐形龙头，AI 晶圆扩产最顺受益低位标的 一、赛道底层逻辑：洁净室是芯片制造第一道门槛，扩产潮优先受益 半导体制造良率由洁净环境决定，先进制程厂房要求 ISO Class1-Class5 百级超净标准，墙体、吊顶全部采用专用抗静电高洁净彩涂板，属于建厂前置耗材，订单落地早于光刻机、沉积设备，是晶圆资本开支链条最先兑现业绩环节。

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> - 时间：2026-06-25 10:15
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海外方面，台积电预计2026年进入中试阶段，英特尔、SKC等持续推进样品验证，玻璃基板商业化节奏逐渐明确。产业核心壁垒之一在于半导体级玻璃原片，目前主流路线为低碱硼硅玻璃，对CTE、机械强度、耐高温及介电性能要求极高，海外仍由肖特、康宁、AGC主导。国内相关企业正持续推进技术攻关， 建议重点关注旗滨集团、力诺药包、山东药玻、凯盛科技等

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> - 时间：2026-06-25 10:14
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【国金计算机&科技】 江海股份：电Ram首推标的_涨价打响周期底部第一枪 事件：江海股份发布涨价函，调整范围包括铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。 【1】 AI牛角电容跻身全球AI产业链_有望享受涨价及份额提升双弹性

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> - 时间：2026-06-25 10:14
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🥇【天风电子】半导体大涨：AI推动半导体超级周期🚀0624 🔥事件：今天半导体板块大涨，华虹+15%、中科飞测+13%、中芯+9%、兆易+10%。。。我们此前反复推荐，强调AI产业趋势很强，需求会把大部分相关的芯片环节供给拉爆，存储、GPU、CPU、模拟功率等供需紧张程度会持续加剧，上游晶圆厂产能也会被拉爆，无论是先进制程还是成熟制程， 我们全面看好半导体产业各个环节。 🥇 长期看好晶圆代工厂有望价值重估！！！ 晶圆厂将持续成为稀缺资源！

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> - 时间：2026-06-25 10:14
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🔥 📋一、昨日热点板块及对应公司 💡磷化铟板块：兴业科技

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> - 时间：2026-06-25 10:14
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【长江电子】美光科技FYQ3点评： 16份战略客户长协（SCA)重塑商业模式、AI驱动供不应求周期持续至27年后 战略客户长协（SCA）彰显存储行业高景气度 公司已与数据中心、消费电子、汽车客户完成16份SCA协议，已签署SCA 占据公司DRAM出货量20%、NAND出货量的1/3/，覆盖 四家大型客户和三家中型客户。SCA协议期限 通常为5年（汽车类SCA为3年）。

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> - 时间：2026-06-25 10:13
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【HYDZ HL】美光财报一骑绝尘，持续看好存储及存储扩产链 🔥3QFY26收入、利润大超预期。美光3QFY26实现收入414.56亿美元，同比+346%、环比+74%，超市场预期（356.88亿美元）；实现净利润288.57亿美元，同比+1223%、环比+106%，超市场预期（235.63亿美元）；实现EPS 25.11美元，同比+1215%、环比+106%，超市场预期（20.49美元）。 🔥4QFY26指引超市场预期。美光指引4QFY26收入500亿美元，同比+324%、环比+21%，超市场预期（432.43亿美元）；指引4QFY26 EPS 31…

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> - 时间：2026-06-25 10:13
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20260625 “电”仍然是服务器架构中潜在锐度最高的方向，继续重点推荐 功率半导体 新洁能 三次电源PCB 中富电路 1️⃣新洁能：功率很有可能是 下一个历史级别的涨价品种， 从现实看，功率半导体的二轮涨价已全面开启，扬杰等企业已发二轮涨价函，当前整体行业的情况是 企业有同比+150%以上的积压订单，交期从此前的2-3个周延长到50周以上（部分料号已无库存），经销手中无库存（这点可以排除因非理性囤货带来的涨价行为），下游企业因为小个位数成本占比的mos料号而无法正常生产。 从逻辑上看，供给端的关键词是 Tighter-for-longer（更自律的…

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> - 时间：2026-06-25 10:13
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【国金电新】 强瑞技术 更新0624 公司AI算力行业产品：NV L10计算托盘组装线设备、inner manifold、波纹管部件、铝件框架（铝宝35%）、风冷散热器（三烨49%） 价值量：计算托盘组装线4000-5000万/条；inner manifold 4300元/套（零部件+焊接）、3000元/套（零部件）；波纹管部件（600元/套）

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> - 时间：2026-06-25 10:13
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强call【六九一二】明年仅4X PE商业航天新标的，反无和J帽等方向存在巨大预期差 受小m托、高能微波反无、导航芯片、J用存储等外贸内需强劲拉动，公司今年利润有望达6E，明年业绩有望达17E，对应今年12X PE，明年仅4X PE，按军工行业明年30X PE看有7倍空间。 商业航天新标的，公司给星网供应星载操作系统+星载存储，单星价值量50万以上，目前为独供，且在特种船载和卫星出海终端已深度布局。受长-10B近期发射催化，商业航天板块有望走强。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:12
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【中泰电子|美光】点评2：长协大超预期，存储商业模式从根本上改变！ 下季指引高于市场预期，Capex上调至270亿美元。 1）业绩指引：FY26Q4营收预计490-510亿美元， 继续创历史新高，高于市场预期的414亿美元；毛利率约86%，高于市场预期的83%；EPS 30-32美元，高于市场预期的24.1美元。

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> - 时间：2026-06-25 10:12
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🔥【XN汽车/川渝团队】持续看好金富科技：AI液冷行业景气上行+业绩确定性—0625 🔥1、行业双重催化，液冷进入规模化高景气：英伟达Rubin平台落地45℃全液冷方案，高端算力全面替换风冷；叠加英特尔冷板工质权威验证完成，行业正式从主题预期转向批量落地，金属冷板、精密管路环节需求持续扩容。 🔥2、Q2实现液冷实质业绩落地，盈利高度可量化：公司4月完成卓晖、联益并表，Q2正式兑现液冷利润。Q2单月液冷营收1e+，单季度3-4e，20%净利率，6000-8000万（上市公司51%股权），加上主业约2000w，单Q2预计6000万左右，净利率大幅增长。

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> - 时间：2026-06-25 10:12
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康宁的GlassBridge™光纤到光电子芯片连接器：这是CPO场景下FAU耦合侧的技术创新，绝不是利空FAU！！！！ 1️⃣GlassBridge™是针对针对近封装光学（NPO）与光电共封装（CPO）部署面临的实际问题提供解决方案。 2️⃣NPO和CPO在交换机内部光进铜退的代价之一就是PIC和FAU耦合的难度不断提升，这个耦合的环节也就成了NPO/CPO场景下决定FAU方案的关键环节，是兵家必争之地。

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> - 时间：2026-06-25 10:12
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【中泰电子|美光】点评1：财务数据全面超预期，行业处于供需显著紧张状态！ ‼️美光率先发布FY26Q3财报（26/03-26/05），全面大超预期，昨日盘后涨超16%！ 【营收】415亿美元，qoq+74%，yoy+346%，高于公司指引的335亿美元，高于BBG预期的354亿美元。

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> - 时间：2026-06-25 10:12
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【国金电子】美光业绩高速增长，推进长协落地，供需持续紧张 美光FQ3营收415亿美元，环比+74%，同比+346%，DRAM营收313亿美元（占76%），同比+343%，环比+67%；出货量低单位数增长，价格涨幅60%+。NAND营收99亿美元（占24%），同比+361%，环比+99%；出货量中单位数增长，价格涨幅80%+。 指引FQ4营收500亿±10亿。毛利率约86%，EPS：31美元±1。

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> - 时间：2026-06-25 10:11
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欧委会批准西班牙未来10年投入90亿欧元建设容量市场，有望带动30-40GWh储能装机需求 事件： 欧盟委员会批准西班牙90亿欧元容量保障计划，自2026年5月起补贴十年，每年9亿欧元，补贴对象为发电、需求侧响应和储能，资金来自西班牙政府而非欧盟，项目通过招标竞价选出。

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> - 时间：2026-06-25 10:11
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🔥【国联民生电子】美光业绩超预期，AI存储景气持续强化 🌹领导好！美光公布FY26Q3业绩，收入、利润及Q4指引全面超市场预期，管理层继续强调 HBM供不应求将持续至2027年以后，并首次披露220亿美元长期战略协议（Take-or-Pay+价格底线+预付款），标志存储行业商业模式进一步升级。美光盘后股价一度上涨约16%。 1️⃣ 业绩、指引全面超预期

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> - 时间：2026-06-25 10:11
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【国泰海通军工】商业航天观点更新：长十乙航警发布，年中迎来密集发射，可回收火箭产业拐点有望实现突破 产业拐点 长征十号乙航警发布，瞄准7月10日-13日发射窗口，同步测试海上网系回收。准备工作扎实，火箭状态稳定，有望率先实现国内火箭可回收技术突破。 密集发射 下半年国内多款商业火箭计划密集发射，重点关注朱雀三号陆地回收试验、天龙三号复飞、谷神星二号首飞、智神星一号首飞、力箭二号遥二发射、引力二号首飞、双曲线三号首飞等。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:11
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【0625华泰通信】 适度绷紧神经，规避科技板块高位、高估值个股 1、当前几点现象---乱纪元时代

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> - 时间：2026-06-25 10:10
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[太阳]兴业证券研究院．每日交流0625 1️⃣【医药组 乔波耀】 cxo观点

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> - 时间：2026-06-25 10:10
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券商：三根阳线可以改变信仰 1、 我们认为市场对券商信心不足的原因是被锤太久，打怕了，三根阳线可以改变信仰。 2、 当前板块的核心是大资金卖了一年之后的估值修复，远未到担心估值。17年核心资产牛市板块到2倍pb，19-21结构性牛市到2.3倍pb，当前动态1.3倍不到，且成交活跃度是前两轮市场的3倍左右。

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> - 时间：2026-06-25 10:10
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0625复盘更新：持续看好通胀&新技术新方向【东北计算机】 江海电容620开始涨价，跟我们此前判断的涨价节奏基本吻合，我们预计此后Q3开始，供需缺口有望持续扩大，看好核心卡位龙头【江海股份】，第一目标3000e+。 除此之外坚定看好存储！【德明利】【大普微】【佰维存储】PCB上游！光纤！核心几个标的【德福科技】、【远东股份】、【凌玮科技】、【厦门钨业】， 其他弹性参考我们总结表格，同时参考每周一8.30，AI阳线周周谈观点

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> - 时间：2026-06-25 10:10
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🔥【复旦微电非挥发存储、高可靠FPGA两大高毛利赛道】重点推荐-0625 公司卡位工业级非挥发存储、高可靠FPGA两大高毛利赛道，本轮存储周期股价表现弱于板块，但底层逻辑已被市场误读，现更新如下： 1、存储外溢逻辑兑现

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> - 时间：2026-06-25 10:09
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[红包]【华泰科技-黄乐平团队】舜宇光学投资者日：加速“光学+AI”转型，上调目标价至100港币 6月24日我们赴余姚参加舜宇2026投资者日。公司明确“光学+AI”战略，将光互连器件定位为三大发展方向之一，并通过香港新设投资平台（舜宇资本）加速内生+外延布局，向2030年1000亿人民币收入目标迈进。 我们维持“买入”、上调目标价至100港币（前值87.7），目标价对应约19.3x FY26E PE。

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> - 时间：2026-06-25 10:09
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【申万电子|存储】美光FY3Q2026财季超预期，击碎“AI泡沫论”！ 20260625 [庆祝]美光FY3Q：调整后营收414.6亿美元， 超彭博预期350-355亿美元；毛利润率84.9%，超市场预期81.9%，vs NV本季毛利率75% [庆祝]分业务营收：数据中心$115.2亿；云存储$137.7亿；移动与客户$115.2亿； 核心增长来自数据中心业务！

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> - 时间：2026-06-25 10:09
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长川科技最新更新：市场低估了AI算力芯片放量【DW机械】 我们认为，长川Q2业绩超预期是刚刚开始，公司卡位测试机国产替代龙一+国产算力GPU高景气+壁垒最深环节卡位优势被低估 国产测试机龙一：测试机最难的是SoC测试机，目前仅长川大规模放量（华峰进展也领先于其他公司），GPU测试设备关键优势体现在测试时长增加带来的设备大规模通胀。

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> - 时间：2026-06-25 10:09
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脑机接口：Neuralink计划年内测试脑对脑直接沟通，博睿康冲击脑机接口第一股，继续看好脑机接口行业发展前景 [庆祝]6月24日，马斯克社交媒体透露，Neuralink可能在2026年晚些时候首次尝试实现人类之间“脑对脑”的直接沟通。 [庆祝]我国脑机接口技术研究进展在全球处于相对领先地位，国家政策重视、技术进展有望加速。脑机接口是医疗产业也是科技产业，短期来看是可以治疗多种疾病的医疗器械，长期来看若能实现增强人、与AI融合、脑控人形机器人等，有望打开万亿市场空间。

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> - 时间：2026-06-25 10:08
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❗️【天风电子】存储：二季度业绩兑现窗口开启，重点关注低估值高增长核心标的 🌟主线观点： 海外原厂业绩持续超预期已经证明：涨价不是预期，而是持续超预期的报表兑现；长协不是故事，而是客户抢供给的结果。存储板块正在从“涨价交易”切换到“业绩兑现”。二季度起，模组、利基存储设计、主控、分销等环节业绩预期普遍较好，价格上涨、库存收益、毛利率修复将逐步体现在报表端。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:08
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电源类AI元器件继续推荐-260625 800V/SST：薄膜【法拉】高压直流【宏发】 PSU：铝电解【江海】【艾华】

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> - 时间：2026-06-25 10:08
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[红包]【华泰建筑建材】洁净室产业链更新260625 本日凌晨美光召开3Q26季度Conference Call，核心要点如下： Capex： 3Q26 Capex投入炒71亿美元，4Q26预计超出100亿美元，全年Capex将超出270亿美元。 2027财年单季度资本开支水平将更高于4Q26水平 （全年或超400亿美元）；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:08
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[红包][红包]【天风电子】美光业绩继续大超预期：持续推荐存储板块大机会 🌟核心观点： 美光Q3收入约415亿美元，non-GAAP毛利率84.9%，EPS 25.11美元；Q4指引收入约500亿美元，毛利率约86%，EPS约31美元，业绩和指引继续大超预期。更关键的是，管理层强调供给紧张将延续到2027年以后，本轮存储不是普通库存周期，而是AI需求、长协锁货、HBM挤占产能和单位bit成本上行共同驱动的结构性重估。

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> - 时间：2026-06-25 10:07
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【广发机械】PCB钻针棒料跟踪：住友棒料供给端极为紧张 我们和住友相关产业人士沟通后，有如下结论。 （1） 公告的真实情况，对于直径比较粗的棒料（刀具棒料），从标准品转为非标直接影响为：非标产品要接受长的货期+同时肯定会涨价的。

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> - 时间：2026-06-25 10:07
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【华福】半导体新材料专家交流要点 ✨一、兴发高纯红磷＋四氯化硅商业化进度超预期。 ⭕1、产能结构：兴发现有 6N高纯红磷年产能550-600吨供不应求、新增150吨产能，理论总产能950+吨存在挖潜空间。 7N已送样 与6N产线共用前端设备，无独立7N量产线，二期新增150吨预计2026年底至2027年初释放且初期以6N为主，高端放量可期。 四氯化硅年初百公斤级送样预计Q3Q4大规模送样、27年完成认证；

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> - 时间：2026-06-25 10:07
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🌟天风机械｜玻璃基板：昨夜今晨两个新的关注重点——日月光FOPLP+康宁CPO光波导0625 1️⃣ 日月光面板级封装年底投产 据工商时报，日月光运营长吴田玉表示，日月光具备FOPLP面板级封装能力，真正具备经济效益且高度自动化的大规模量产线 预计年底正式投产。目前客户认证、设备建设与生产规划均按进度推进，年底或明年年初公布更具体成果。

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> - 时间：2026-06-25 10:07
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昨日电子布企业开会，计划7月初7628布提价1-1.5元/米（此次提完含税价达8.8元/米，正式创新高），薄布提价20%。另CCL企业计划7月初再次提价。

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> - 时间：2026-06-25 10:06
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🔥 国产算力行情爆发/供需全面紧缺/两大核心催化落地 最新驱动：智谱等国产大模型快速崛起，国内自主算力供不应求，产业利好持续落地 1、【寒武纪】思元690芯片，三季度大规模放量，国产高端训练芯片核心标的；

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> - 时间：2026-06-25 10:06
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【招商机械】长电78亿投资先进封装，国产先进封装扩产开启，鸿仕达核心受益 6月24日，长电科技发布公告，拟在上海临港投资78亿元建设高端先进封装厂 想看更多请加V：xian20210130 。项目拟分两期建设，一期计划2028年下半年完成，二期根据一期情况动态调整。 到2026年底，台积电CoWoS有效产能大约为12.7万片/月（12寸等效），假设其产能占全球70%，全球AI级2.5D封装产能大约为18万片/月。我们估算大陆CoWoS产能不足2万片/月，全球占比不足11%。作为全球AI大国，我们认为中国大陆先进封装产能严重不足，未来扩产空间极大。

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> - 时间：2026-06-25 10:06
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‼️海外光纤龙头暴力拉升，继续坚定看好光纤AI大周期 🔥康宁+10cm，是业绩确定性与产业逻辑共振下的价值重估。核心催化有三：1）拿下 Meta、亚马逊等北美头部云厂商多年期光纤供货长单，叠加英伟达锁定专属产能，未来数年收入与盈利的确定性大幅抬升；2）面向 AI 高密集群的多芯光纤实现商用，高端产品溢价打开盈利弹性；三是全球光纤供给持续偏紧，公司手握本土核心产能，充分享受量价齐升红利。 🔥全球光纤行业正处于 AI 驱动的新一轮高景气周期。需求端，传统宽带需求打底，AI 数据中心成为核心增长引擎，高密算力集群的光纤用量数倍于传统 IDC，需求规模持续快速…

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> - 时间：2026-06-25 10:05
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【hcdx】帝科股份：自研B规分选技术实现同行3倍产出，深度收割长鑫扩产红利，存储第二极量利齐升 🍁存储持续缺货涨价，公司存储收入超预期：DRAM原厂价自2025年10月6–7美元/颗涨至2026年3月近14美元/颗，晶圆厂策略优先保障算力需求，预计2030年前持续供给紧张。存储为未来5-10年的长期赛道，作为AI时代的基础设施持续加大投入 。公司26年存储业务原收入指引为15亿元，受益于存储价格上涨，实际收入有望超预期。 🍁公司26年出货预期3000-5000万颗，以1GB DDR等利基型产品为主，其中家用场景（机顶盒、电视等）占比约1500-200…

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> - 时间：2026-06-25 10:05
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领导好，创新药风口已来，我们近期新增覆盖【神州细胞】 可作为二波次弹性标的储备 1.港股IPO fileA1，BD国际化加速推进

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> - 时间：2026-06-25 10:05
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【国泰海通轻工 刘佳昆】裕同科技：液冷成长空间明确，N业务有望快速放量 英伟达宣布Rubin架构将100%液冷作为默认标准 伴随着服务器单机柜功耗突破200kW，液冷已从局部组件散热方案，升级为AI数据中心的核心主流架构，“全链路液冷”落地明确，带动结构件需求放量。 [玫瑰]子公司华研科技液冷产品矩阵齐全，MIM工艺契合行业精细化、复杂化趋势，QD快接头系核心高价值部件，预计最先放量。公司目前与北美大客户沟通顺利，有望成为一供，并积极推动台系客户沟通获取订单，落地性强。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:05
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❗️重视GPU两大新标的，中国长城+新国都：预计Q4即放量，畅享国产算力千亿爆发市场【天风计算机团队】 关于中国长城: 2026世界智能产业博览会期间，飞腾A1000智算芯片等产品亮相，同时中国电子先进计算交流会亦发布智算芯片演进路线。我们对A1000 性能乐观（详情可私），更大意义在飞腾从服务器CPU向智算芯片延展，构筑国内稀缺的CPU+GPU国产算力底层能力。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:04
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【zx制造】硅电容，先进封装下的巨大投资机会！ 1、硅电容不是要"全面替代MLCC"，而是成为AI先进封装与高速互连体系中的"近芯片高频去耦/滤波增量器件"。 也就是他是跟先进封装有直接关系的。 2、跟MLCC工艺区别？

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:04
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🍁🍁🍁hcdx 楚江会议交流要点 🍁＃顶立科技 ◆定位特种装备+材料设备订单毛利率要求一般不低于45%，去年装备收入近6e，今年在手订单预期增30%+。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:04
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【ZTTX】光纤涨价继续，关注弹性标的特发信息 1、康宁对特发A1品质很满意，后续有望继续加大光棒供给。 2、康宁后面谈判预期让利，给特发固定利润+弹性让利模式。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:04
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[庆祝]【申万宏源化工】染料+润滑油添加剂推荐：海峡放开后的量利齐升赛道 [玫瑰]染料：3-5月压力测试下，还原物价格仍然维持在10w，彰显此轮大周期置信度；6月初头部企业出货量已较前期显著扩大，终端需求陆续恢复。目前分散黑主流成交2.3w附近，但时点成本2.6-3w，当前全产业链库存低位，终端补库逻辑或将加速演绎，近期染料价格迎来新一轮上涨，7月后有望持续上行。Q3看，染料头部企业或量价齐升。 [玫瑰]润滑油添加剂：中东发货受阻及原料趋紧是近期板块下行原因，目前看两大担忧已经消除。行业供应链相对稳定封闭，地缘冲突下海外供应链脆弱性凸显，是每一次国产企…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:03
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【钧崴电子】Rubin下合金采样电阻需求增长数倍，被严重忽视电阻行业龙头 一、同机柜 72 卡迭代：GB300 NVL72→Rubin NVL72 MLCC 整机价值增长 2.82 倍，TLVR 电感增长 3.17 倍，合金采样电阻直接增长 4.46 倍，是三大被动元件里单机柜价值涨幅最高的品类。底层逻辑不是简单多加几颗电阻，Rubin 单卡功耗从 700W 飙升至 1800W+，VPD 分布式供电重构，VRM 供电相数从十几路翻倍到二十多路，每一路供电都必须配备独立高精度合金分流器；同时普通低价电阻无法满足低温漂、大电流需求，全部升级高端定制款，单颗…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:03
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[红包]浙商机械 邱世梁|王华君 【三一重工】公司发布员工持股计划（草案），持续重点推荐！[福][福][福] 公司发布员工持股计划（草案），本计划设立规模不超过5.0亿元，覆盖员工共计不超过5420人；本计划购买公司回购专用证券账户所持有的股票价格为21.30元/股。 核心逻辑： 新时代，新高度！

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> - 时间：2026-06-25 10:02
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[礼物]【开源化工】涤纶长丝更新：昨日长丝产销放量170%，协同减产计划继续执行，PTA-长丝底部利润再抬升——0625 据CCF消息， 江浙涤丝昨日尾盘产销局部放量，日内平均产销估算在170%偏下（该产销率按照当日销量/满产情况下的日产量计算得出，若按照当前长丝大厂减产30%，则实际产销率预计240%左右）。 截至6月24日，长丝POY即期价差1615元/吨、PTA即期价差714元/吨。按照POY行业平均1100元的加工成本、PTA行业平均380元的加工成本， 预计昨日长丝大厂产销放量时的即期吨净利达到650-700元。本次产销放量时的长丝即期吨盈利…

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> - 时间：2026-06-25 10:02
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[红包]【华创AI新材料】兴发集团： InP高纯磷源有望实现国产替代，新材料业务价值有望重估 [玫瑰] 公司有望实现InP高纯磷源国产替代。AI光模块持续向高速率升级，InP是核心上游材料。公司已掌握InP合成技术，电子级红磷小试进展顺利，黑磷具备替代电子级红磷潜力，有望实现高纯磷源国产替代。 [玫瑰] 新材料平台持续扩张打开成长空间。次磷酸钠受益存储需求，电子级DMSO面向先进封装，公司产业位居行业前列；固态电解质、五硫化二磷和硫化锂持续布局，新材料成长空间广阔。

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> - 时间：2026-06-25 10:02
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【GMF市场评论】市场发生了什么，兼论FOMC以来市场的三个阶段 1、盘面上DXY一枝独秀，美债利率高位回落，非美货币、商品贵金属普跌，美股似乎表现出韧性 2、今天驱动因素是美元指数。之所以美元连续上涨了6个交易日，主要原因是美元汇率是短期动量最强的资产之一（Moskowitz et al, 2012），对于一件事情（比如FOMC）的定价持续时间往往远长于美债（后者可能在几个小时内就定价完毕）。Bessent的讲话应该不是主要原因，因为其讲话前后dxy一直趋势性走强。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:02
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[庆祝]【长江金属】大中矿业：矿业血脉长驱周期，锂矿腾飞迎新纪元 [太阳]当前时点，公司已经迈入发展的快车道，成长潜力巨大。 （1）锂量价共振：本轮锂量增弹性显著的国内资源龙头，自主可控程度高，在新能源车与储能中长期信心释放的大趋势下，伴随湖南鸡脚山锂云母矿和四川加达锂矿的项目投产落地，中长期量增弹性显著，量价共振驱使公司锂业务盈利可期。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 10:02
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🌹🌹智立方的光芯片设备全球独家卡位，今年订单量会很大！ 存储方面现在也有设备在送样合肥，预计年内会有比较不错的表现！

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> - 时间：2026-06-25 10:01
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🍉【DB算力】江海宣布电容涨价，电容就是加强版MLCC-06.25 🍇事件：6.24晚，江海股份发函给下游去提价，原因是原材料（铝箔、化工原料、碳粉）涨价，决定对铝电解电容、薄膜电容和超级电容都进行提价，具体联系各区域负责人。 🍒电容国内首次涨价，意义非凡。本轮涨价不止是原材料的原因，还有供需比较紧张， 牛角电容稼动率都拉满了。这个涨价函可以对比建滔积层板的，借口上游涨价，顺势多涨一些， 有利润超额。日本6.17就开始涨价了，国内是顺势跟进。本次江海整体涨价5%-10%。电容也跻身AI涨价环节了， 这只是涨价趋势的开始。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:45
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盘前热点事件 一、昨日热点 磷化铟：兴业科技

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:45
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剑桥科技：按照上游物料测算27年净利润望大超预期 1️⃣ Q1业绩大增： Q1营收13亿，+44%；净利润1.18亿元，+276%。 2️⃣ 光芯片绑定：源杰、鼎芯、镭芯等等。

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> - 时间：2026-06-25 08:43
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重申锂行业观点：板块进入击球区 昨天锂板块大涨，主要原因为：①第三方机构预计7月排产为283GWh，环比+5.6%，打破此前市场对三季度需求淡季的预期；②当前时间窗口临近半年报，Q2碳酸锂均价环比上涨2万元/吨，板块业绩预计高增长。 交易角度看，21年在碳酸锂价格20万元/吨时，股票担心价格传导不畅，板块进入杀估值阶段，龙头个股普遍回调幅度在30%左右，本轮自5月见顶以来，回调幅度已经接近30%，股票端已经过度定价了需求的悲观预期。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:43
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【zx新材料】茂莱光学再更新 近日，茂莱光学发布公告称，公司预计2026年度与关联方茂威精控发生日常关联交易总额1150万元，其中向关联方购买商品920万元，向关联方销售商品230万元。 茂莱通过关联交易将高精密配套"准内部化"，缩短了半导体/生命科学等领域高端光学系统的开发周期。茂威精控提供精密运动控制等定制组件，茂莱反向输出光学器件，形成技术闭环，以增强供应链弹性。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:43
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一则不成熟的解读： 康宁玻璃桥（Glassbridge） 1️⃣ 2025年9月发布与GF合作，ECOC展示， 并非刚刚提出 ；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:42
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【申万电子】涨价函再催化，AI引爆，重视被动元件全产业链机会！已连续多次会议推荐！ 202606 思路1：重视MLCC上游公司，受益于全球景气度提升，涨价确定性和利润弹性同样很大！洁美科技（MLCC纸质载带供应商），博迁新材（MLCC用镍粉、铜粉供应商），国瓷材料（国产MLCC陶瓷粉末）。 思路2：军工MLCC企业补涨，特种MLCC收入规模体量国内靠前的有火炬电子、鸿远电子等。

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> - 时间：2026-06-25 08:42
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古茗拟发售可转债及同步股份回购点评 [礼物]古茗发布公告，称将向美国专业投资者定向发行港币可转债，并同步进行Delta配售及隔夜同步进行股份回购。 可转债

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:42
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行云科技：锁定AlayaDB合作，携手首席科学家唐博打造国内顶级Token工厂 事件：行云科技宣布联手唐博/AlayaDB，打造Token工厂。行云提供算力基建的核心支持，AlayaDB提供推理加速、KV压缩、异构协同等核心技术，共同打造Token工厂。任何模型可一键接入行云Token云（包括GLM-5.2），该平台具备实现5倍并发，10倍上下文的能力，即单卡Token产出效率5-10倍。 AlayaDB+行云打造的Token工厂盈利能力较强，使用智谱GLM 5.1，单台8卡的B300服务器按TPM（每分钟Token产出），输出（Input）300万，…

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美光财报和电话会最大的启示：存储行业已经变了 今天Micron交出了一份几乎无可挑剔的成绩单。 Q3营收414.6亿美元，远超市场预期的355.9亿美元。

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> - 时间：2026-06-25 08:41
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【招商电子】存储跟踪之美光FY26Q3点评：营收与利润均大超预期，现已签署16份SCA剩余RPO达1000亿美元，盘后大涨近16% FY26Q3业绩：营收414.56亿美元，同比+346%/环比+73%，毛利率84.9%，同比+46pcts/环比+10pcts，净利率69.6%，同比+39pcts/环比+11pcts，净利润288.57亿美元，同比+1223%/环比+106%，均超预期。本季数据中心业务营收突破250亿美元，折合年化运行规模超1000亿美元，其中数据中心存储解决方案（SSG）营收超50亿美元，环比增幅超一倍。 FY26Q4指引：营收预计…

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> - 时间：2026-06-25 08:41
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[太阳]【申万宏源化工】新乡化纤简评：拟定增13亿元投资于粘胶长丝及菌草高值化利用项目，叠加氨纶拐点已现，公司弹性可期 [烟花]公司公告：向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过13亿元，用于高品质生物质纤维素长丝及配套工程（9.7亿）、菌草材料高值化利用研发中心项目（0.7亿）及补充流动资金（2.6亿）。白鹭集团及新乡国资集团（控股股东）合计认购金额不低于1亿元，且在发行后合计持股比例不低于25%。 [玫瑰]公司定增建设2万吨差异化粘胶长丝产能，以及布局菌草基PTMEG及SAF的产业化制备。1）高品质生物质纤维素长丝及配套工程：新增2万吨粘胶长丝产能，…

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> - 时间：2026-06-25 08:22
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【山证医药|创新药动态更新】创新药观点更新：短期可关注MASH、RAS、小核酸，长期聚集肿瘤创新药全球商业化 玫瑰我们认为2024年至今的创新药BD牛市基本结束，包括肺癌、乳腺癌等肿瘤创新药三期临床的全球后线及一线启动窗口未来不久将关闭。今年来说，ASCO行情也已经走完，行业整体性回落符合预期。 玫瑰短期来看，创新药后续可以关注MASH药物（众生药业）、pan-（K）RAS抑制剂（劲方医药、贝达药业、加科思）、小核酸（舶望制药或上市形成催化）及新股入通行情（英派药业、剂泰科技、基石药业、天辰生物等）。医疗反腐和创新药BD政策为扰动因素，不是行业涨跌的核…

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> - 时间：2026-06-25 08:22
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布油跌破76美元，插曲终将过去，回归经营本质。 燃油附加费7月预计下调，有助于催化暑运出行需求。 上周我们新发春秋航空深度《春秋航空：砺行致远、春华秋实——华创交运|航空强国系列研究（九）》

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> - 时间：2026-06-25 08:22
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芯碁微装：重视先进封装预期差&AI-PCB铲子股，受益双重beta【国金新材料&建材李阳团队】 （1）先进封装直写光刻，明确受益CoWoS-L趋势 ①国产算力起量、有望上修27年芯碁先进封装设备出货预期。

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🔥海光信息：AI CPU+DCU携手下半年有望双击，进展或超市场预期｜中信计算机&电子 🎈【DCU + Switch：深算4进展顺利】 新一代产品深算4进展顺利，AI算力提升明显，我们预计下半年有望进一步对互联网客户取得大规模销售。

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携程集团2026Q1业绩点评：营收/EBITDA双超预期，联营巨亏，Q2指引下修，监管处罚落地或临近 经营层面稳健超预期： 五大分部全面增长。住宿预订65.10亿元（同比+17%）、交通票务60.50亿元（+12%）、旅游度假11.30亿元（+19%）、商旅管理6.90亿元（+20%）、其他18.28亿元。对比一致预期，其他收入超预期约12%、商旅超约5%为主要超预期来源，住宿基本符合，交通票务、度假小幅超预期。

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> - 时间：2026-06-25 08:20
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26Q2业绩预期部分已出（持续更新），感兴趣欢迎私信交流 今天洽洽食品发布高管增持计划，华润饮料发布未来三年股东回报方案，H&H 618数据披露表现优秀，具体看： 1️⃣洽洽食品

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> - 时间：2026-06-25 08:20
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美光资本开支继续上修 泛林/amat/kla盘后大涨5-6% 2026财年: Q1/Q2/Q3资本开支45/64/71亿美金，预计Q4开支100亿美金， 全年开支超270亿美金、相较上季度250亿美金的预期继续上修！

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> - 时间：2026-06-25 08:20
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【战略金属】完善出口管制违法举报机制，资源重估再添筹码 事件： 商务部6月24日公告，进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为的 举报处理机制，自2026年7月1日起实施。公告列举十三类可举报情形，重点打击未经许可出口、绕道第三国、改造拆分成部件、转移技术等。涉及的战略矿产即现行管制清单品种： 镓、锗、锑、钨、中重稀土、钼、铟、碲、铋等。 从"立规"到"管住"；全面落实管制政策。 自2023年起，国内陆续将镓锗、锑、钨钼铋碲铟、中重稀土纳入管制，管制框架的搭建已趋完整。对于框架的执行，此前主要靠（1）专项打击，如去年5月打击战略矿产走私出口专项行…

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> - 时间：2026-06-25 08:20
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康宁Glass Bridge 玻璃桥深度解读：光纤应用新突破，光模块赛道量产提速 0625 康宁Glass Bridge 玻璃桥本质不是"玻璃基板"故事，而是"CPO光耦合方案重构"——光路从模块外部推进到封装内部后，光纤到芯片的精密耦合成为新瓶颈。 真正受益的不是做玻璃的，而是精密光器件、高密度连接器和硅光PIC全链条。 康宁GlassBridge核心突破：

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> - 时间：2026-06-25 08:19
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【方正电新】玻璃基板行业更新 260625 玻璃基催化再临:康宁Glass Bridge技术突破，打通CPO量产瓶颈 康宁发布新一代玻璃基光互连技术 Glass Bridge，瞄准 CPO 与玻璃芯封装场景。传统 CPO 光耦合依赖 FAU 机械对准，精度、成本、良率约束突出，是规核心卡点。新技术采用“光纤→玻璃波导→PIC”架构，以离子交换工艺替代机械对准，耦合环节集成于玻璃内部；实现从“载板”向“光互连载板”的升级，提升装配效率与良率。

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> - 时间：2026-06-25 08:19
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❗️【天风电新】电容开启涨价周期-0625 ——————————— 近期，日本&国内铝电解电容企业陆续开启涨价：

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> - 时间：2026-06-25 08:15
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【国金机械】应流股份：募投项目稳步推进，加工涂层爬坡节奏不变 事件：今天公司发布募投项目进展公告，目前募投项目的土建、厂房主体建设已基本完成，公司基于实际建设进度的审慎评估原则，为保障项目建设质量及投产后的运行效率，在募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，将叶片加工涂层项目和核能材料项目达产时间延期一年。 影响：本次延期未改变项目建设的内容、投资总额、实施主体，不会对公司的正常经营产生重大不利影响。并且有利于公司更好地使用募集资金，保证项目顺利、高质量地实施。我们预计公司两机叶片加工涂层爬坡节奏也不会因为项目延期而改变，预计26年加工涂层收入1…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:15
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【小熊团队】美光3QFY26业绩点评：业绩、指引大超预期，毛利率持续上行 3QFY26收入、利润大超预期。美光3QFY26实现收入414.56亿美元，同比+346%、环比+74%，超市场预期（356.88亿美元）；实现净利润288.57亿美元，同比+1223%、环比+106%，超市场预期（235.63亿美元）；实现EPS 25.11美元，同比+1215%、环比+106%，超市场预期（20.49美元）。 4QFY26指引超市场预期。美光指引4QFY26收入500亿美元，同比+324%、环比+21%，超市场预期（432.43亿美元）；指引4QFY26 EP…

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> - 时间：2026-06-25 08:14
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【天风海外科技】美光业绩点评 这个季度营收41.5B，预期38.1B；毛利率84.9%，预期83.1%；EPS 25.1，预期22.4 下个季度指引50.5B，预期46.4B；毛利率86%，预期84.3%；EPS 31.5，预期28.3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:11
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PCIe Switch 算力租赁行业重点更新：Beta复苏原因几何，行业核心边际变化更新讲解 AI超一线：见证Token经济学，模型ToB如何打通最后一公里？

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:11
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申万AI材料推荐，系列二：AI金属材料 AI材料超级周期第1期：如何看待电子布、玻璃基板、超级电容隔膜的产业趋势 MLCC经销商调研

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:10
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近期国内外重要医药政策更新及解读 创新药产业链（CXO及科研服务）更新

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:10
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物理AI：人工智能演进的第三波浪潮 大摩闭门会：金融及人形机器人行业更新

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:10
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【中金互联网】2026火山引擎原动力大会-技术主论坛 /

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:10
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震荡结束后Tech-STAR扩散上行 中美利差倒挂影响人民币升值趋势吗 下半年的经济账：怎么算？怎么看？怎么办？

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:09
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液冷更新 26Q3看液冷｜观点综述和波纹管推荐

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:09
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周期周周谈：行业更新 原油：关注海峡通航恢复情况 油价等待企稳时机

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:07
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【东北电子】继续推荐光互联上游：供需缺口决定短期弹性，生态卡位筑牢长期壁垒 行业核心矛盾聚焦上游交付-高通胀属性拉动远期空间。 AI光互联聚焦于800G/1.6T速率升级、Scale-up光渗透以及CPO/NPO/OCS加速落地，下游需求扩张同步提高磷化铟衬底、MPO/MT、FAU、旋光片、微透镜、光源等上游环节紧缺性，相比模块组装环节，上游具备更明确的产能瓶颈和价格弹性。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:07
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汇报❗️【天风电新】振华股份：金属铬切入BE供应链，SOFC的需求将在下半年开始拉动-0624 ———————————— 公司6月之前金属铬的产能基本被收储锁定，没有余量开拓新的客户。6月交储完成后即有余量供应SOFC等领域的需求，公司也已提前与SOFC连接体客户进行对接， 近期公司取得某连接体客户的金属铬订单正式切入Bloom-Energy供应链。

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> - 时间：2026-06-25 08:07
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[红包]浙商机械【AIDC设备】跟踪：数据中心与传统电力系统扩容共振20260624 海外缺电并未缓解，或有区域性电力危机。美国数据中心目前的用电量占全国总用电量的4.4%，预计到2028年比例将升至6.7%至12%。且美国数据中心建设在地理上高度集中，以弗吉尼亚州为例，预计2030年数据中心用电占比将提升到39%-57%。 欧洲数据中心亦开始自备电站。数据中心公司EdgeMode拟在西班牙建设300MW AI数据中心园区，采用自备BE燃料电池供电。

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> - 时间：2026-06-25 08:07
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AI服务器带动EUV光刻胶需求，关注高端光刻胶国产化机遇 国际巨头加速MOR布局 JSR拟在台湾投资设厂，目标2028年投产，为台积电供货MOR光刻胶；韩国新厂2026年投产，面向三星和SK海力士。日企占全球光刻胶约八成份额，JSR以19%市占率居全球第二，前三大厂商中TOK与信越化学已在台湾设厂。

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> - 时间：2026-06-25 08:06
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电芯片是光模块中价值占比第二大的环节！ 电芯片包括DSP、TIA、Driver，整体价值占比30-35%，仅次于光芯片。 在光芯片中功能重要，除DSP外，TIA+Driver会持续存在于光模块中

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> - 时间：2026-06-25 08:06
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【国金机械】再call应流股份：燃机持续高景气，公司基本面强劲，把握当前上车机会 全球燃机供需缺口拉大，海外龙头订单可见度超5年。 燃气轮机是北美第一大发电方式，发电占比保持40%以上，尤其在AIDC场景，燃机的高稳定性能够支撑AIDC 24小时不间断运行，分钟级冷启动优势可以满足AIDC调峰发电需求，我们测算到2028年全球燃机缺口约60GW。目前全球燃机龙头订单已经排到5年之后，行业景气度持续攀升。此外，近期美国联邦能源建管委 FERC 批准电力运营商PJM临时设立EIT发电项目，性能要求为可靠容量（UCAP）≥250MW，更加利好燃机需求释放。…

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> - 时间：2026-06-25 08:06
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📈📈📈 继续关注 元力股份：江海上游 超级电容炭，出海+替代，产业大周期 20260624 🌟 近期，板块迎来涨价 超级电容炭 国产替代加速

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> - 时间：2026-06-25 08:06
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【国信汽车｜出海链系列】中国重汽H-0624：海外边际好转，把握回调布局好时机 海外边际好转/新能源出海在即 海外个别地区缺油影响正在恢复，公司海外销量预计6-8月增长至月均2万水平。四月，海外能源因素导致公司出口在1.5万水平，五月稳步恢复；目前，根据最新信息，海外出现边际好转，预计6-8月保持在2万月均。海外部分地区G端推动新能源重卡试水，公司有望获得一定体量订单。

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> - 时间：2026-06-25 08:06
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【HF电新】宏柏新材：电子级四氯化硅+正硅酸乙酯突破在即，纳米硅碳领先者 宏柏是功能性硅烷龙头 全球第一梯队，形成硅块→三氯氢硅→中间体→功能性硅烷→气相白炭黑全循环。行业反内卷推进、3月开始承接海外转移订单、原料涨价顺利、盈利修复

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> - 时间：2026-06-25 08:05
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【天风电新】英特尔联合英维克、嘉实多发布单相冷板液冷工质测试验证成果，其中： 英维克以两条独立二次侧真实循环回路并行完成225天的液冷工质测试。液体全程清澈透明；pH值、离子浓度、金属元素含量及菌落总数等化学指标持续稳定并合格；冷板热阻稳定性高，热性能偏差远低于5%；EPDM密封件及软管、波纹管等全部触液材质兼容性测试均顺利通过。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:05
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昀冢科技点评:15亿高性能MLCC项目拟投，产能瓶颈+国产替代逻辑强化 事件，6月24日晚昀冢科技披露公告，控股子公司池州昀冢拟与皖江江南新兴产业集中区管委会签署招商协议，并拟设立项目公司池州昀池电子有限公司实施高性能多层片式陶瓷电容器项目。项目拟总投资15亿元，分两期推进，首期7.5亿元、二期预计7.5亿元；首期增资完成后，池州昀冢持股60%，池州江南新兴产业基金持股40%，资金主要用于设备购置安装、厂房装修等，MLCC产能扩张进入实质推进阶段。 产能瓶颈已经出现，扩产具备现实需求支撑。公告明确提到，自2025年起，公司MLCC产品产销衔接高效，生产…

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> - 时间：2026-06-25 08:05
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【GFDX】泰金新能推荐：高端设备&材料国产替代先锋，铜箔设备+光模块封装+电镀铜设备多点开花20260624 公司深耕材料领域研究二十余载、推动高端装备材料国产替代。公司是西北有色金属研究院控股子公司，技术实力雄厚。泰金新能的核心能力在于对金属钛的研究，20年实现阴极辊的国产替代，满足锂电铜箔扩产需求，目前积极推进表面处理机的国产替代。赛尔电子的核心能力在于对玻璃和陶瓷的研究，逐步将军工领域高端技术应用于光模块封装中。 我们认为、公司短期增长来自电解成套装备、中期增长来自光模块封装、电镀铜设备贡献长期增长期权。

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> - 时间：2026-06-25 08:05
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比音勒芬：增持稳步落地 截止6月24日，董事申金东增持0.25亿占总0.24%，其于3月25日公告拟增持0.5-1亿元； 截止6月2日，实控人一致人（儿子）增持1.1亿占总1.2%（其中截止3月16日增持0.7%），其于2月28日公告拟增持1-2亿元；目前持股42.5%。

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【长电科技】拟投资78亿成立高端先进封测工厂 公司拟通过投资设立控股子公司，在上海临港新片区建设高端先进封测工厂，面向高性能计算、人工智能、数据中心、光通信等应用领域；投资总额78亿，其中拟设立子公司注册资本预计为40亿，项目计划分两期建设，一期计划2028年下半年完成。 当前行业景气度爆满，稼动率满载，随Q2-Q3旺季到来，封测厂商有望进一步高走；同时，产品结构优化叠加价格持续上涨，推动封测厂商利润释放！

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统一聊一下今天银行逃税的事🧑‍💻 bg： 我国鼓励公募发展普惠金融，实行免税政策。私募不免税。 实质： 银行旗下私募或理财公司为高净值客户成立专项资管计划，但在实际监管报送中，按公募基金产品报送，所得收入利润可实现免税效果。

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> - 时间：2026-06-25 08:04
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【DBJX】电容持续涨价，关注超级电容等产业机遇 近期江汉股份发布提价函，产业链上下游均有涨价趋势，预示板块高涨景气度。 黑猫股份：公司为国内炭黑行业领军企业，具备产能规模和技术储备两大优势，2025年产能利用率达92.89%，公司经营能力同样突出。公司活性炭与导电炭黑为电容器核心原料，同样受益于超级电容产业趋势，同时公司导电炭黑验证顺利，建议关注。

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> - 时间：2026-06-25 08:04
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trs暂停，今日主观私募反馈总结—hc.lxw 1）影响不太大，因为对大多数没什么资源的私募而言，不新增也本就没什么额度了，不少头部主观私募也有将近半年没有拿到新额度了 2）因为不少主观私募是被赎回的，最近反倒有额度腾出来，所以最近仍有一些申购空间。

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20260624【科技观察】涨价从晶圆厂传导到IC设计，半导体定价权重回供给端 过去两天市场连续传出台积电、联发科涨价消息，我们认为这不是两条孤立新闻，而是半导体产业链进入新一轮“成本重估+产能溢价”的重要信号。 1）台积电涨价：不是单纯“3nm涨价”，而是7nm及以下先进制程整体提价。市场消息显示，台积电已向客户通知7nm及以下先进制程价格上调，涨幅大致在5%–10%。按照台积电1Q26收入结构，3nm占晶圆收入约25%、5nm约36%、7nm约13%，合计先进制程占晶圆收入约74%。因此，本轮涨价若落地，影响面并不小，本质上是AI/HPC需求强劲、…

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> - 时间：2026-06-25 08:03
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光伏产业链价格&盈利周跟踪0624：库存压力与银价影响下，电池片价格走弱 截至6月24日，本周硅料、电池片价格下跌，硅片、组件价格持稳。 价格涨跌幅

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> - 时间：2026-06-25 08:03
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继续重点推荐【冰轮环境】 公司今日股票大涨，主要源自公司商用空调子公司顿汉布什新签AIDC液冷空调机组订单超预期有关。 AIDC液冷系统需要中央空调提供稳定冷水源作为散热冷源，中央空调基本为AIDC液冷系统标配。单GW价值量约3~5亿美元。顿汉布什1~5月新签订单约12亿，6月单月新签订单约26亿，其中包括2.3亿美元和1.4亿美元两个AIDC数据中心大单。6月公司订单加速爆发，公司全年新签订单从原来30亿元预期有望上修至50亿元级别，大超预期，且目前还在加速签单中。

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> - 时间：2026-06-25 08:03
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康宁公司发布了新一代玻璃基光互连技术，该技术将光纤与光半导体（硅光子学）连接起来，利用光传输信号。这项技术的目标应用领域是下一代共封装光学器件（CPO）和玻璃芯封装。 传统CPO的光耦合是"光纤→FAU对准→PIC"，中间FAU是瓶颈（精度要求高、成本高、良率难控）。 Glass Bridge的做法是"光纤→玻璃波导→PIC"，把对准和耦合做到玻璃内部，用半导体级工艺（离子交换）取代机械对准，打个比方：传统方式是把水管一根根对准接头插进去，Glass Bridge是在玻璃里预埋好管道，光纤直接"插"进去就行，TGV玻璃基板+CPO封装这个组合，等于把玻…

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> - 时间：2026-06-25 08:03
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【HY交运ZFZ】长锦达成百万湾内租约、船东信心空前坚挺 🚢产业一线最新成交：长锦商船最新披露新达成中东湾内-印度航线租约运费达WS897点、对应TCE约百万美元/日！ 当前船东与租家仍在博弈通航后首批进湾运价，船东信心与风险偏好明显占据上风。 💡油运行情远未到终点、坚定持有核心标的

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> - 时间：2026-06-25 08:02
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江海今晚的涨价函，我们在6月7号早就前瞻提示了，mlcc原厂7/1左右还会有很多，但也提示一下，不要盯着涨价函，实际涨更多，以及吸取18年经验，别总想搞个大新闻，所以这次可能闷声发大财的更多

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> - 时间：2026-06-25 08:02
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【DW电子】每日观点汇报 观点： [玫瑰]芯碁微装：强烈建议不要下车！芯碁完美踩中MSAP、CoWoS、CoWoP、CoPoS、玻璃基板等最核心产业的升级变化，当前仍然处于低估状态，订单非常饱满，已经处在接不过来的状态，强烈建议重视！光看国内市场至少1000亿市值！

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> - 时间：2026-06-25 08:02
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光纤0625——你若高开，逻辑自来 市场严重低估了光纤的贝塔，——3-5年内北美AI光纤需求是今年的10倍，北美光纤会涨到你怀疑人生。 市场严重低估了光纤公司的一体化能力，——未来光纤公司都可以作MPO，牛逼的公司可以作FAU/SNMT/MMC/DCI。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 08:02
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继续强call 模拟板块性机遇： 1、ai敞口，全球1季度接近10%，进入加速阶段； 2、通胀来看，未来5年模拟/功率增速最高（不考虑涨价）；

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> - 时间：2026-06-25 08:01
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进入中报窗口期，电子布业绩确定高增，抛开扰动声音，重视产业趋势 [礼物] 下游CCL订单饱满， 涨价传导顺畅： 5月27号建滔ccl提价10%，价格已经超过了21年高点；6月16日，建滔积层板再次发布涨价函，宣布自即日起，对所有厚度的FR-4覆铜板及PP半固化片产品统一上调15% ，涨价提速，当前覆铜板厂订单维持1-1.5个月，订单持续饱满，上下游产业链提价传导顺畅，高景气度无虞。 [礼物] 电子布供需持续紧张， 中报业绩确定性高增： 6月1日，7628电子布提价0.7毛/米，相较于前几个月提速了（之前提价0.5元/米），当前行业库存持续低位，下游需求…

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> - 时间：2026-06-25 08:01
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关注泛品类跨境电商AI应用，运营效率有望提升 投资建议： 泛品类跨境电商业务链条长、SKU数量众多、运营环节高度数据化，适合利用AI工具优化效率。从应用场景来看，AI应用由文案生成与客服辅助，逐步深入至选品、定价、广告投放、内容生成等核心环节，有望显著提升运营效率。建议关注：吉宏股份、华凯易佰。 吉宏股份：AI渗入运营核心环节，自有品牌有望放量。

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> - 时间：2026-06-25 08:01
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【国盛医药张雪·李慧瑶团队】创新药产业链大涨点评 🌹事件 今日创新药及CXO板块表现亮眼，近期恒瑞医药、信达生物、海思科、德琪医药合作持续落地，基本面持续向好，建议关注板块超跌修复机会。

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> - 时间：2026-06-25 08:01
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花旗更新了几家公司的财务模型并引入了2028年预测： 东山精密 目标价：由225元人民币大幅上调至350元逻辑：上调2026-2028年净利润预测，主要基于光模块出货量上调。预计公司将在800G和1.6T模块以及100G EML/CW激光芯片上抢占市场份额。AI光通信业务预计将在2026/27/28年贡献54亿/257亿/527亿人民币的净利润。采用SOTP估值法给予光学芯片业务50倍市盈率。 新易盛目标价：由353.57元上调至701元。逻辑：上调2026/27年净利润8%/13%，以反映3.2T光模块和NPO的贡献。基于其190%的三年盈利CAGR…

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> - 时间：2026-06-25 08:00
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【天风电新】英特尔联合英维克、嘉实多发布单相冷板液冷工质测试验证成果，其中： 英维克以两条独立二次侧真实循环回路并行完成225天的液冷工质测试。液体全程清澈透明；pH值、离子浓度、金属元素含量及菌落总数等化学指标持续稳定并合格；冷板热阻稳定性高，热性能偏差远低于5%；EPDM密封件及软管、波纹管等全部触液材质兼容性测试均顺利通过。 【全面液冷，验证加速】液冷：英特尔联合英维克、嘉实多完成冷板工质验证，AI算力中心进入系统级液冷时代

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> - 时间：2026-06-25 08:00
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【申万建材】持续推荐AI新材料方向：电子布、TGV玻璃基板、金刚石散热材料 持续重点推荐电子布。AI服务器驱动高频高速覆铜板升级，高端Low-Dk电子布需求激增。特种布环节头部企业积极卡位抢占领先地位。传统7628布供给在织机紧缺产能挤兑需求增长三重背景下持续偏紧，2026年上半年累积涨价70%以上，行业几乎无库存。扩产周期长，织布机缺口短期难解。重点推荐业绩确定性最强的 中国巨石，最紧缺的T布龙头 宏和科技，全品类供应的优势企业 中材科技， 国际复材，产业链一体化龙头 建滔积层板&建滔集团，以及新进规划的黑马标的 山东玻纤，其他 聚杰微纤、永冠新材。…

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> - 时间：2026-06-25 08:00
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【国金电新】VC成为旺季第一个涨价品种 VC价格最新15.5万/吨、较6.22号+8K/吨、提价周期延续。 VC整体受益储能的α、供需结构优异。VC在储能电池添加比例高于动力，H2尤其大规格尺寸储能释放后添加比例进一步提高，有明确的储能α，Q3扩产幅度仍有限，我们预计VC仍是典型的旺季提价品种。

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> - 时间：2026-06-25 08:00
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强烈推荐半导体测试设备：每一次调整都是上车机会！-0624 AI带动半导体设备需求快速增长，后道测试设备量价齐升。根据SEMI报告，2025年全球半导体制造设备销售额达1351亿美元，同比增长15%，细分来看，前段晶圆制程设备增长12%，后道测试设备大增55%， AI对后道设备拉动更显著，原因是芯片复杂化使得测试要求提升、测试内容变多、测试时间变长，导致测试设备量提升； 测试设备需求上看，中国大陆、中国台湾、韩国合计占全球79%，未来市场增量看中国；供应格局上看：爱德万、泰瑞达占全球份额的80%以上，爱德万25年收入接近500亿，27年预计达到800亿…

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> - 时间：2026-06-25 08:00
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再次强调一下电子布和ccl在7月的涨幅会超预期。昨天盘前速递，还有雨夜的心理按摩，就想一个事，现在连一个像样的季度利润都还没出，产业趋势没 想看更多请加V：xian20210130 结束 巨石、国际复材、中材、宏和 风险提示:涨价不及预期

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> - 时间：2026-06-25 07:59
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国内可回收试射在即，请务必关注【太空光伏】低吸机会 ‼首推标的1：东方日升（最便宜的纯正SpaceX链没有之一） 公司地面HJT电池组件50e市值，储能今年4-5e净利，给100e市值，传统主业值150e，目前公司市值仅155e，太空光伏完全白送！作为S链P-HJT电池唯一合格供应商，公司即将实现百兆瓦级供货，按照20元/W加工费计算或将对应20亿收入，4-5e净利，太空光伏看看150e-200e，加上传统主业至少看300-400e市值，仍有翻倍以上空间，请务必重视最便宜的纯正SpaceX供应商没有之一 ‼首推标的2：钧达股份（没有火箭发射的“小Spa…

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> - 时间：2026-06-25 07:59
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🌟📍重申电子布重点推荐：E布和二代布涨价预期加强（国泰海通建材鲍雁辛团队）20260624 我们核心推荐中国巨石、建滔积层板股价领涨电子布板块，我们认为核心在于，1）传统E布紧缺程度超出市场预期；2）进入中报交易区间，市场对业绩兑现度的要求上升。 E布的紧缺程度超预期

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> - 时间：2026-06-25 07:59
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[红包]沧州明珠 (002108.SZ)​：高端陶瓷涂覆隔膜龙头，受益7月电池新国标强制落地+高端隔膜供需紧缺​ 史上最严电动车电池国标7月强制执行，高端涂覆隔膜成法定刚需，行业供给缺口持续放大 [红包]核心逻辑：​

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> - 时间：2026-06-25 07:59
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❗【天风电新】天承科技更新&再推荐0624 ——————————— 公司卡位PCB、TGV、半导体药水三大热门赛道，但股价表现均弱于板块，实际进展良好，现更新如下：

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> - 时间：2026-06-25 07:58
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【长江计算机】智谱：探索智能上界，AGI商业价值加速释放 [玫瑰]智谱：技术长期主义+坚持自研，AGI领先探索者。创始人行业地位决定公司高度，清华班底带队、技术能力经多年技术沉淀，以领先的自研架构押注AGI长期目标。2026年起继续全面聚焦基础模型研究与Infra能力提升，专注于GLM-5的长远进化方向。 [玫瑰]行业迅速扩容，MaaS平台横向破圈，Token商业价值持续释放。行业层面需求加速的斜率极为陡峭；公司层面，MaaS平台加速渗透，进入量价齐升周期。当前公司已成为国内付费Token消耗量最高的厂商之一，2026年全年ARR有望持续突破。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-25 07:58
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[烟花]长川科技（6月金股）-最新更新0624：市场低估了AI算力芯片放量【东吴机械】 我们认为，长川Q2业绩超预期是刚刚开始，公司卡位测试机国产替代龙一+国产算力GPU高景气+壁垒最深环节卡位优势被低估 国产测试机龙一：测试机最难的是SoC测试机，目前 仅长川大规模放量（华峰进展也领先于其他公司），GPU测试设备关键优势体现在测试时长增加带来的 设备大规模通胀。

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> - 时间：2026-06-25 07:58
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精智达，最全面最稀缺的存储、算力、光通信卖铲人，基本面持续催化，主升尚未开始，珍惜筹码，坚定持有！

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东阳光推荐：idc和算力租赁，打造tokens工厂业务闭环【财通计算机】 [红包]并购秦淮数据开启“算力+绿电”新增长极。 公司正向“AI算力基础设施核心服务商”全面进化，未来将通过发行股份，收购秦淮数据100%股权，卡位国内一流超大规模IDC运营商，深度绑定字节跳动等头部AI客户（收入占比超80%），切入高景气的算力赛道，实现了“绿电协同”的战略闭环。

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> - 时间：2026-06-25 07:58
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🔥【国盛建筑何亚轩】盛剑科技：股权激励正式授予，第一阶段目标市值继续看100e+ ✨股权激励正式授予，绑定核心团队、解锁目标彰显增长信心。公司公告确定2026年限制性股票激励计划首次授予日为6月23日，以16.53元/股向169名激励对象授予519.90万股限制性股票，占总股本的4.39%。本次激励首次授予部分分三期解锁，比例为40%/30%/30%，公司层面以营收为核心考核指标，2026-2028年目标值分别为16.20/19.44/22.36亿元，对应三年复合增速约26%，彰显业绩修复信心。 ✨境内AI扩产&出海共振，明年盈利有望迎加速拐点：

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🚩三一重工划重点： 1⃣️三一重工员工持股计划价格是：21.30元/股 2⃣️三一重工现在的股价是17.62元/股

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茂莱光学重大更新：剑指百亿收入，千亿市值可期！ 1）北美客户资源，以及产品技术能力是公司核心竞争优势：谷歌已实现深度绑定， 现阶段Lumentum、康宁、NV、Intel正在对接阶段（新增量预期），为Lite解决光学器件产能瓶颈（对接DWDM、滤光片、光栅、棱镜等产品），与NV、谷歌对接硅光检测设备需求（已经导入demo样机），已配套导入康宁Fiber产品； 2）北美业务团队持续扩招（核心人员来源于Lite、Coherent），泰国新工厂当前已能够支撑5～10亿产值，国内南京、北京三大工厂支持10～15亿体量，现阶段美国、泰国、国内基地仍在持续扩建；…

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按手call【天岳先进】，全球最大sic供应商涨价在即！ Sic需求旺盛，下游扬杰率先跟英飞凌意法的第二轮涨价，产业需求非常旺盛。 据我们了解最新产业信息，英飞凌供不应求加剧，天岳作为英飞凌最大sic供应商涨价信号已出现！

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‼️【汉钟精机更新】260624 Aidc需求开始兑现：5月离心式制冷压缩机出货同比增长60%，环比增长50%。预计6月同比增速进一步提升至翻倍以上。

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0624立讯补充—— 不影响其他光！！不是简单代工，是打造光互联至高之地 ■并非单纯代工，立讯输出自研全套光模块方案；谷歌主动锁定上游物料，保障扩产不受供应链约束；定价具备底气，800G报价400美金高于行业350美金，不走低价内卷路线。

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0624立讯精密：高速率时代，新的大光，相干版本答案，谷歌立讯马威尔三向奔赴，打造光互联至高之地 此番物料保证，dsp三方合作落地，马上分歧转一致 ■已经获证H股备案，拟发行不超4.41亿股H股，募资规模20-30亿美元，最快7月上。

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新锐股份（慧联电子）重要更新： 新锐收购慧联电子PCB钻针/铣刀及装备交割仪式即将举行，新的开始&强强联合&王者归来 改变刀具（含PCB钻针）行业格局的收购 持续看800e

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【HFDZ】菲沃泰：算力散热双击标的：设备+产品全自制，深度绑定国产算力大客户 ✅光刻耗材基本盘：下游扩产持续放量，光刻配套材料单机价值超千万，业绩弹性大 ✅金刚石散热增长曲线：国内稀缺MPCVD设备+金刚石热沉片全自研玩家，无卡脖子风险；正与国产算力大客户深度配合，解决AI芯片散热核心痛点，规模化放量在即

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乐普医疗近况更新：重申关注稀缺的消费0-1投资机会 [玫瑰]公司股价大涨，主要受医药板块尤其是脑机&创新药β行情的驱动。受极致的市场行情影响，近三个月公司股价连续回调，当前市值220亿+基本已回落至去年医美产品获批之前。公司依然拥有市场稀缺的PDRN、ECM等消费0-1的投资机会，当前股价配置性价比凸显。 [太阳]医美业务：1）PDRN依然维持今年获批的预期。作为对标的韩国丽珠兰母公司PRP，26Q1营收1461亿韩元/+25%再创新高（约合6.5亿人民币），PDRN三文鱼针的需求依然旺盛（ 具体可参考我们此前的PDRN行业深度报告）；2）ECM注册申…

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🔥🔥短期波动不改“半导体+光”产业趋势，坚定推荐【广立微】、【长川科技】 🔥广立微：半导体“软带硬”模式成功验证，硅光业务再造同等体量，看500e+目标市值！ 🔥长川科技：存储扩产+AI芯片放量+Space X上市最强弹性标的，当前对应27年仅30+xPE，显著低估品种，看3000e目标市值！

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策略会交流，大族数控订单超预期。1-5月同比增长150%达到50e+，超快已出货150台+。大族激光的新增量也很快落地。继续看好大族全家桶！

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赛意信息持续推荐 ❶公司传统主业今年修复明显，预计都能接近小2亿利润。算力租赁业务前期已经跑通，200亿的授信额度已经准备好，前期已经有8亿+资产购买。 ❷未来1-2年公司预计会把授信额度用足，我们预计今年规模有望很快呈现出数倍增长。相对于其他算租公司，目前股价非常低位，持续推荐！

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近期研究【金刚石散热】，金刚石铜复合材料有可能率先产业化大规模应用 【斯莱克】金刚石散热，AI光模块算力金刚石铜复合材料小龙头[福][福][福] 金刚石散热系列调研——【国机精工】，欢迎参加！

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天味盘中涨停，主要系Q2动销好于预期+收购催化，昨日已提示相关数据 动销好于预期 按渠道数据反馈，Q1提前备货背景下Q2好人家同比下滑小个位数，估算对应整体增长双位数，主要系不辣汤及龙虾料动销较好 收购催化 坛坛香为湘式剁椒赛道头部品牌，收入增速目标5%增长稳健，净利率达19%，交易估值12倍，属于优质品牌资产 盈利预测 收购并表叠加Q2预期上修，全年净利润7.5e可期，对应PE估值21倍，股息率4.7%

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> - 时间：2026-06-25 07:54
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国机精工大涨，技术与客户进展双领先，持续看好！ 1️⃣金刚石散热：技术与先发优势显著 • 旗下三磨所是超硬材料行业唯一的国家级综合性研究机构，具备从设备到材料的全链条能力。公司拥有近千台MPCVD设备，且大部分布局新疆低电价区域。

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【东吴计算机】持续坚定推荐 宏景科技 云南锗业继续新高。计算机这边今年最强方向——算力租赁也一直是我们的重点推荐。 token分成意味着公司实现了商业模式和生态位升级，不再仅仅是硬件租赁提供商，而是切入大模型推理环节。

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> - 时间：2026-06-25 07:54
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【申万宏源化工】雅克科技：前驱体全球化供应价值被低估，当前位置仍强烈推荐 一、半导体前驱体 前驱体单品价值量长期低估！ 对比国内所有半导体材料供应商，仅有雅克前驱体能够全面实现国内、国外的核心客户的全面覆盖，且持续配合海力士、三星等客户进行最新一代技术的开发，同时反哺国内fab厂技术的演进，因此公司前驱体业务长期被市场低估， 我们认为前驱体单品匹配市值至少千亿以上。

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🔥【天风通信】永鼎股份涨停点评：市值突破千亿，积极看好公司后续发展，持续推荐！ [太阳]事件：公司股价今日涨停，股价再创新高，市值突破千亿，近期我们持续推荐，并持续作为6月金股。公司基本面持续向好，目前光芯片在客户侧验证顺利，后续有望获得规模订单；公司亦布局MPO产品，并已与海外综合布线商进行合作，产品已进入海外数据中心，并持续进行扩产。展望后续，我们认为公司股价仍有上行空间，持续推荐。 [烟花]子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品，目前CW光源放量出货且产能持续爬坡，后续有望获得其他大客户订单（预计订单量高于之前客户），明年出货量有望大…

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> - 时间：2026-06-25 07:53
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[拳头]重视国产算力=新国都: 战略入股快手自研芯片-凌川科技【天风计算机团队】 如果错过了和而泰-摩尔线程（3000亿），不要错过新国都-凌川科技（看4000亿） 1、根据公司2月公众号，凌川科技由北京市人工智能基金与快手集团 共同发起设立，前身为快手集团的异构计算与芯片事业部。

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> - 时间：2026-06-25 07:53
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【雅克科技更新点评】国金电子 ✨船运方面：公司是国内LNG保温绝热材料龙头，受益于霍尔木兹海峡开放及船运大周期。25年国内交付首艘17.5万立方米LNG大船，26年进入批量交付阶段，国内LNG保温材料国产化率不足20%；且公司26年首次接到韩国船厂大订单，突破韩国市场，预计26~28年均为景气周期。 ✨存储前驱体方面：作为全球前驱体龙头，公司全球市占率约为15%，未来销量受益于国内外存储公司扩产；在与海力士保持多年合作的情况下，今年三星实现首年规模化供应。价格方面，由于铪等材料涨价，前驱体价格也相应上涨。此外，随着江苏先科稼动率提升，前驱体业务毛利率有…

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> - 时间：2026-06-25 07:53
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[红包]大族激光：珍惜仍在被倒挂的时光，3DP等新业务几乎是零估值白送的。公司全面拥抱AI，科技平台正在加速崛起，坚定看3000e+！

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> - 时间：2026-06-25 07:52
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三星电子（005930 KS）：存储更强，但其他业务盈利走弱 ☑️维持买入评级并将目标价上调至67万韩元；2Q业绩预计强于预期，因奖金计提费用低于此前预测 我们维持三星电子买入评级，并将目标价从59万韩元上调至67万韩元。我们维持5.0x目标P/B，对应目标P/E为8.3x。5.0x目标估值倍数反映出，在存储长期协议（LTA）支撑下，公司业务稳定性和可见度有所提升。我们预计三星电子2026–2027F期间ROE将达到约60%。我们预计三星电子2Q26F营业利润为76万亿韩元，高于此前67万亿韩元的预测。此前我们在2Q预测中计入24万亿韩元奖金准备金，但…

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> - 时间：2026-06-25 07:52
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玻璃基产业链调研2：莲花控股董事长交流：纽菲斯—领先的ABF膜供应商【东北计算机】0624 1️⃣ 公司材料之路发展： 2020年邀请波士顿咨询梳理发展战略，最终选择走味之素发展路径，围绕味精副产物做高科技材料产品。立志打造中国版味之素，重点布局关键材料国产替代业务。 2️⃣ ABF国内进展： 国内ABF膜相关研发最早由H发起，国家发改委、工信部2022年牵头相关标准制定，研发攻关任务最初交由SY承担。除传统应用场景外，光模块、玻璃基板、AI手机主板等新场景需求持续释放，市场增量空间较大。

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> - 时间：2026-06-25 07:52
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📱高通在投资者日活动上发布了升级后的多元化发展战略，，该数值几乎为此前原定目标的两倍。 🎯公司同步设立多项全新业绩目标，计划到 2029 财年实现：数据中心业务收入超 150 亿美元、汽车业务收入达到 100 亿美元、物联网业务收入超 140 亿美元。 📊

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> - 时间：2026-06-25 07:52
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🚩【长城机械 邓宇亮】把握 博迈科：好行业➕好公司➕好价格❗ 油气供给缺口➕技术进步导致经济性可行➕国家能源安全🟰深海油气的超级周期❗ 博迈科正是深海超级周期中最纯正、最有弹性的标的❗

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💾美光科技表示：。 📈公司判断该行业发展趋势，预计会推动 DRAM 每比特的单位成本在现有基础上持续走高。 📊行业相关统计数据显示，2026 自然年的数据中心 DRAM 与 NAND 闪存的比特出货规模，。

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0624通鼎互联：光棒产能拐点+玻璃基板保偏业务期权共振，光通信低估资产独家推荐 一骑绝尘独家推荐，千亿通鼎起航 ■光棒光纤产能年化测算：

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> - 时间：2026-06-25 07:51
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📊 📈标普 500 指数收跌 9 个基点，报 7358 点，。 📉纳斯达克 100 指数下跌 43 个基点至 29220 点。

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> - 时间：2026-06-25 07:51
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👔美光科技首席执行官表示：在供给层面，我们的客户已经意识到内存与存储产品的供应紧缺问题，需要耗费极长的周期才能缓解；现阶段我们完全无法预判内存供给何时能够追上持续扩张的市场需求。 📉一、存储行业供给持续受限的核心逻辑 📌从供给端现状来看，客户普遍认知到内存、存储的供给缺口很难在短期内修复。

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> - 时间：2026-06-25 07:50
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🤖 🚗 👤美光科技首席执行官表示：，我们预计在本十年后半段，将会开启一轮持续数十年、规模庞大的内存需求增长周期。