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title: "[玫瑰]吉利汽车：汽车出口空间最大的标的，当前持续被低估 吉利是今年出口表现最强劲的车企，海外销量指引64w→75w→100w连续两次上调！6月单月海外销量有望"
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# [玫瑰]吉利汽车：汽车出口空间最大的标的，当前持续被低估 吉利是今年出口表现最强劲的车企，海外销量指引64w→75w→100w连续两次上调！6月单月海外销量有望

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## 正文

[玫瑰]吉利汽车：汽车出口空间最大的标的，当前持续被低估

吉利是今年出口表现最强劲的车企，海外销量指引64w→75w→100w连续两次上调！6月单月海外销量有望突破10万，且出口增量主要来自星愿EV、星舰7PHEV等新能源车（如1-4月星愿向巴西发运3万台，此外星愿和星舰7还在欧洲发力）。当前3款新能源车海外销售，下半年星愿EV、星舰7PHEV等也将开启出海。

出口是汽车企业利润确定性最强的方向。26年吉利100万海外销量/130~140亿海外盈利可期！对应假设26年出口中65~70%为新能源车，燃油车单车1w+利润，新能源车1.5w+利润。全年利润210~220亿利润对应当前市值7.5~7.8倍

欧洲关税短期扰动，但建厂和其他合作形式多样，长期无需担忧。短期股价受到欧洲关税和贸易摩擦加剧担心的影响，但吉利已经在加速欧洲布局，工厂有望落地（新闻在和福特谈判收购西班牙工厂）。且创始人李书福多次强调海外合作，用更互惠的方式解决产能问题，无需担心海外经营的长期持续性。

我们认为中国车企在海外有望销售1200万台车辆，其中吉利远期海外销量有望突破200万台，带来250-300亿的利润贡献！即便远期大家都是10x PE，也对应3000亿的海外市值；加上国内/极氪市值假设500~800亿，吉利具备翻倍空间！是实打实有望通过利润释放实现翻倍的车企

## 总体总结

主题正文
1. 吉利是今年出口表现最强劲的车企，海外销量指引64w→75w→100w连续两次上调！
2. 6月单月海外销量有望突破10万，且出口增量主要来自星愿EV、星舰7PHEV等新能源车（如1-4月星愿向巴西发运3万台，此外星愿和星舰7还在欧洲发力）。
3. 当前3款新能源车海外销售，下半年星愿EV、星舰7PHEV等也将开启出海。
4. 对应假设26年出口中65~70%为新能源车，燃油车单车1w+利润，新能源车1.5w+利润。
5. 全年利润210~220亿利润对应当前市值7.5~7.8倍
6. 短期股价受到欧洲关税和贸易摩擦加剧担心的影响，但吉利已经在加速欧洲布局，工厂有望落地（新闻在和福特谈判收购西班牙工厂）。
7. 我们认为中国车企在海外有望销售1200万台车辆，其中吉利远期海外销量有望突破200万台，带来250-300亿的利润贡献！
8. 是实打实有望通过利润释放实现翻倍的车企