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title: "⭕敏实集团调研更新：新业务进入兑现期，错杀下逐步回归合理估值 机器人 营收：维持26年营收目标5亿元，1+亿为零部件，3-4亿元为整机代工及经销。 进展：零部件"
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# ⭕敏实集团调研更新：新业务进入兑现期，错杀下逐步回归合理估值 机器人 营收：维持26年营收目标5亿元，1+亿为零部件，3-4亿元为整机代工及经销。 进展：零部件

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## 正文

⭕敏实集团调研更新：新业务进入兑现期，错杀下逐步回归合理估值

机器人
营收：维持26年营收目标5亿元，1+亿为零部件，3-4亿元为整机代工及经销。
进展：零部件月度量产营业额已达一千多万元，整机产线6月完成搭建，8-9月开始量产贡献收入。

液冷
目前订单以台系Tier1厂商的溢出订单为主，现有毛利率区间为35%-45%，维持26年3亿营收目标。

SOFC
进展：支撑体、双极板已拿到国内行业前列客户的小批量订单；连接体已有成熟方案，正在对接客户；北美头部客户正在接触推进中。
公司优势在于：①研发出替代贵金属涂层的解决方案，降本幅度达60%以上。②依托汽车零部件业务积累的多元化工艺（金属加工、表面处理、PVD、印刷等），竞争对手难以覆盖全工艺实现总成供应。

车业务
车身结构件（电池盒）BU盈利能力不受铝价影响，全年营收维持高增速，维持23-25%毛利率；
传统车业务营收维持5-10%增速，原材料涨价影响有限。

## 总体总结

主题正文
1. 营收：维持26年营收目标5亿元，1+亿为零部件，3-4亿元为整机代工及经销。
2. 进展：零部件月度量产营业额已达一千多万元，整机产线6月完成搭建，8-9月开始量产贡献收入。
3. 目前订单以台系Tier1厂商的溢出订单为主，现有毛利率区间为35%-45%，维持26年3亿营收目标。
4. 进展：支撑体、双极板已拿到国内行业前列客户的小批量订单；
5. 公司优势在于：①研发出替代贵金属涂层的解决方案，降本幅度达60%以上。
6. ②依托汽车零部件业务积累的多元化工艺（金属加工、表面处理、PVD、印刷等），竞争对手难以覆盖全工艺实现总成供应。
7. 车身结构件（电池盒）BU盈利能力不受铝价影响，全年营收维持高增速，维持23-25%毛利率；
8. 传统车业务营收维持5-10%增速，原材料涨价影响有限。