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title: "光纤0623——不鸣则已，一“铭”惊人调皮 1.长飞H盘整三个月后，昨日小涨31%，直接历史新高；康宁盘整两个月后，上周四和本周一合计涨20%，创历史新高；藤仓"
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# 光纤0623——不鸣则已，一“铭”惊人调皮 1.长飞H盘整三个月后，昨日小涨31%，直接历史新高；康宁盘整两个月后，上周四和本周一合计涨20%，创历史新高；藤仓

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## 正文

光纤0623——不鸣则已，一“铭”惊人调皮

1.长飞H盘整三个月后，昨日小涨31%，直接历史新高；康宁盘整两个月后，上周四和本周一合计涨20%，创历史新高；藤仓五月腰斩后，上周五本周一合计涨38%，距历史新高一步之遥。

2.上述公司分别是中国、美国、日本质地最好的光纤公司，也是北美业务敞口最大、一体化能力（棒纤缆+结构化布线+DCI）最强的公司，但过去几个月都滞涨。因为过去我们交易的是涨价，而他们不做无人机，只有北美AI真的开始涨价时，它们的业绩弹性才会被市场认可，股价表现才被迅速纠偏。

3.说了很多次“珍惜180元以下的康宁”，可能这次之后真的没有抄底机会了。

4.Jefferies研报对藤仓29财年给予29.3倍PE，目标价9300日元；目前长飞H27年PE十倍出头，长飞的光棒是藤仓的四倍，藤仓29财年前无新增光棒产能， 怎么算都是长飞H低估，保守看还有一倍空间。

5.任何有基本面的光纤公司都应该新高，而且是涨很多倍才对。建议重视 特发信息，公司是唯一有能力给康宁量产A1光纤的国内代工厂，目前已批量交付——市场觉得代工没弹性，其实康宁给的价格还挺好，如果康宁涨价，代工价也会提升。此外，特发MPO子公司光网科技直供谷歌、腾讯，今年切入senko、康普，上半年利润接近2e，是市值最小的MPO公司。更不要说公司还有400吨光棒完全没给估值。无论哪个角度这个公司都应该至少值400亿，现在只有200亿，应该是除了长飞H外弹性最大的标的之一。

## 总体总结

主题正文
1. 2.上述公司分别是中国、美国、日本质地最好的光纤公司，也是北美业务敞口最大、一体化能力（棒纤缆+结构化布线+DCI）最强的公司，但过去几个月都滞涨。
2. 因为过去我们交易的是涨价，而他们不做无人机，只有北美AI真的开始涨价时，它们的业绩弹性才会被市场认可，股价表现才被迅速纠偏。
3. 3.说了很多次“珍惜180元以下的康宁”，可能这次之后真的没有抄底机会了。
4. 4.Jefferies研报对藤仓29财年给予29.3倍PE，目标价9300日元；
5. 目前长飞H27年PE十倍出头，长飞的光棒是藤仓的四倍，藤仓29财年前无新增光棒产能， 怎么算都是长飞H低估，保守看还有一倍空间。
6. 建议重视 特发信息，公司是唯一有能力给康宁量产A1光纤的国内代工厂，目前已批量交付——市场觉得代工没弹性，其实康宁给的价格还挺好，如果康宁涨价，代工价也会提升。
7. 此外，特发MPO子公司光网科技直供谷歌、腾讯，今年切入senko、康普，上半年利润接近2e，是市值最小的MPO公司。
8. 无论哪个角度这个公司都应该至少值400亿，现在只有200亿，应该是除了长飞H外弹性最大的标的之一。