---
date: 2026-06-23
source: zsxq
type: daily-overall
cssclasses: zsxq-vault
---
# 思维纪要社 2026-06-23 总体信息
> 这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525248522)
> - 主题笔记：[[topics/001|打开完整笔记]]
【财通唐佳｜售后服务】近期观点汇总0623 1️⃣FAB三剑客：我们能够从产业最先跟踪到FAB板块的边际动态，也多次为领导们及时汇报了。最近华虹相对强势，路演中我们被问最多的就是“中芯国际股价为什么这么面？”。这么便宜的估值（港股不到4X PB，A股不到5X PB），配合成熟+先进涨价预期，我们会坚定看好。 2️⃣半导体零部件三剑客：前期我们在板块底部为领导们坚定了持股信心。我们认为，今年零部件普遍可以看订单景气带来稼动率提升，其次少数公司可以看涨价带来的利润率提升。目前我们的半导体零部件三剑客里面还有一个没有新高，可能也在新高的路上。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525224282)
> - 主题笔记：[[topics/002|打开完整笔记]]
【国联民生电子】胜宏科技dsz调研＋推荐 🌹领导好，今日我们组织胜宏董事长调研，我们对公司逐季度阶梯式加速增长的看法更加坚定，同时针对作出解读，给您汇报如下： 1️⃣胜宏基本面更新＋推荐：制约因素仍是产能
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525222252)
> - 主题笔记：[[topics/003|打开完整笔记]]
玫瑰【华泰消费|美护】林清轩近况速递：618大促表现亮眼 618实现翻倍以上增长 烟花据林清轩投资者关系公众号（下同），618林清轩线上全渠道GMV同比增长100%+
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522454555488)
> - 主题笔记：[[topics/004|打开完整笔记]]
白天一直在忙，晚上和产业链讨论了一下，更新下所谓的PCB降价和背板Delay。 1）降价很扯，整体肯定是紧平衡，但也不会因为二级部分专家疯狂吹涨价吓到NV而要求降价，产业不会像股票预期一样极端，仍然在有序良性发展。每一代产业的迭代都会给大家留更好更厚的利润空间。 2）首先kyber背板预期根据我们的跟踪，市场预期极低，delay这个说法很难成立，另外仔细看部分报告对于市场增速的预测很明显过于保守，完全无视今年VERA RUBIN、MSAP、TPU的确定性与其他多种架构&客户需求变化的可能性。另外目前来看NV仍然目标很激进，预期年底开启小批量背板量产（基…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544252552224)
> - 主题笔记：[[topics/005|打开完整笔记]]
红包【斯瑞新材】扩产光模块芯片基座、壳体项目，叠加商业火箭需求高增，业绩可期 ———————————— 玫瑰公司新设项目“电热功能材料研发制造基地建设项目”总投资9.19亿元，预计2030年年底前建完，包含：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525281452)
> - 主题笔记：[[topics/006|打开完整笔记]]
【天风电子】兴森科技启动载板扩产❗️❗️❗️兴森科技❗️❗️❗️ 事件：公司发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过39亿元，用于珠海兴森半导体有限公司高阶mSAP基板智能制造及产业化项目(一期)、珠海兴科半导体有限公司集成电路封装基板项目(三期）。 观点：公司广州以及珠海工厂具备高阶MSAP工艺能力，本次扩产或将面向光通讯、计算芯片等下游MSAP需求。 公司正处于产业趋势加速｜基本面大幅转变的质变期📈
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525281841)
> - 主题笔记：[[topics/007|打开完整笔记]]
🔥VC再度暴涨8000元/吨！电解液涨价行情根本没结束【重点标的】 ✍🏻最新行情：VC今日再涨8000元/吨，本轮累计涨15000元，现价15.5万/吨。 供需逻辑很硬：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544252515854)
> - 主题笔记：[[topics/008|打开完整笔记]]
永和股份简评：制冷剂景气持续向上，邵武基地优等品率提升叠加高端氟材料突破，氟聚合物盈利显著改善 主流制冷剂价格持续上涨。在国际公约大框架下，制冷剂长期向好趋势不变。根据卓创资讯，截止6 月 23 日，浙江主流大厂 R32/R125/R134a 报价分别为 6.55/6.00/6.50 万元/吨，较 26Q1 均价分别提升 3144/5267/7700 元/吨。小品种方面，据卓创资讯，公司 R143a 报价 4.9 万元/吨，较年初上涨 3000 元/吨，R227ea 企业报价 6.9 万元/吨，较年初价格上涨1.1万元/吨。且随传统制冷剂需求旺季将至，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525282482)
> - 主题笔记：[[topics/009|打开完整笔记]]
华旺科技推荐更新 近期连续涨停预计主要系市场预期公司第二成长曲线落地在即～ 量价齐升：公司节后发货情况改善，我们预计Q2产销环比稳步提升；此外，特纸赛道格局优异、供需稳定（供给端已呈现出清趋势，且部分公司跨界投产计划已取消），行业Q2初小幅提价，我们预计均价小幅改善。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525282251)
> - 主题笔记：[[topics/010|打开完整笔记]]
【浙商电子】科翔股份：AI高算力散热核心，稀缺性价值重塑 基板切⼊AI散热赛道，研发打样稳步推进。公司聚焦陶瓷印制电路板研发，⽬前正在研发可⽤于AI领域的陶瓷基板，该产品旨在解决⾼功率芯⽚散热痛点，⽬前处于研发打样阶段，若后续顺利通过验证并实现量产，有望为公司打开⾼附加值增量空间。 传统主业向⾼端算⼒板升级，定增扩产夯实技术底座。公司在HDI领域具备⼗余年技术积累，⽬前服务器PCB产品已覆盖6-8阶HDI。为把握AI产业红利，公司正推进定增项⽬，计划在智恩电⼦建成10万㎡/年的⾼端服务器⽤PCB产能，进⼀步提升⾼多层、⾼阶HDI的制造能⼒。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522454585418)
> - 主题笔记：[[topics/011|打开完整笔记]]
【国联民生电子】胜宏更新＋推荐 🌹领导好，我们对sh逐季度阶梯式加速增长的看法更加坚定，同时针对作出解读，给您汇报如下： 1️⃣sh基本面更新＋推荐：制约因素仍是产能
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525288582)
> - 主题笔记：[[topics/012|打开完整笔记]]
巨子生物点评：618全周期超预期，两大品牌线上增长拐点确认 可复美：天猫美护国货品牌排名第二（天猫官方整体排名第13名/同比上升3名）、抖音面部精华品类第一。可复美618全周期线上全渠道GMV同比+25%，其中天猫、抖音、京东渠道GMV分别同比+20%/25%/30%。 1⃣胶原棒为可复美核心复苏动力，本次618于三大平台均排名国货精华榜第一。受老客回流与新客拓圈驱动，26年胶原棒目标收入15亿元，同比增速约25%-36%；远期潜在规模可达20亿元。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544522454584228)
> - 主题笔记：[[topics/013|打开完整笔记]]
电子树脂：价格稳定，看结构升级 —————————— 核心结论：当前时间点，份额为树脂企业的高端竞争的最核心考虑，我们仍推荐格局最稳固、最清晰的龙头企业东材科技
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525285881)
> - 主题笔记：[[topics/014|打开完整笔记]]
字节火山引擎FORCE原动力大会亮点速评 1、集团AI战略定位抬升、MaaS升格为集团基础底座 集团顶层战略将AI攀登列为公司第一优先级任务，全面收拢非核心业务资源，集中投入大模型、算力基建与火山引擎云生态建设，正式将火山引擎MaaS业务由此前的增值服务业务升级为集团核心基础底座业务。豆包全系产品当前日均Token消耗量突破180万亿，较26年初50万亿日均规模环比增长260%，较26年3月末120万亿环增50%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525251851)
> - 主题笔记：[[topics/015|打开完整笔记]]
【电阻升级演绎即将来临】行情即将演绎到“电阻” NVL从72变576以后，电阻不是等比例放大，而是整个技术方案都要变，电流感测精密电阻 / 合金分流器升级压力最大、规格必须跟着跳，GPU的功耗从700W（Hopper）提升到1800+W（Rubin），VRM相数从十来相增加到二十多相甚至更多。因此不是"电阻数量乘以8"，而是每颗分流器的功率等级、TCR等级、寄生参数指标都被迫往高端走。 海外电阻龙头：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525254142)
> - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]]
【国泰海通固收】城投评级调整的风险与机遇20260623 近期城投主体评级调降或与非标舆情相关，高利差AAA主体受潜在的评级调降可能性影响性价比偏低，主体评级调降后可关注超跌反弹机会。2026年以来，监管对评级行业的关注力度提升，3月20日的央行2026年征信工作会议明确指出，培育壮大征信市场，统筹加强征信产品多元供给、征信机构动态管理、信用评级公信力建设。近期城投主体评级的调降，更多与非标舆情相关。我们认为，当前高利差且有过舆情的AAA城投平台，仍存评级调降的可能性，由于调降后可能出现持续估值跳升，建议对此类主体保持谨慎；对于主体评级已经调降的城投平…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411242421482)
> - 主题笔记：[[topics/017|打开完整笔记]]
hcdx 楚江新材 压延铜箔Q3产能有望满产 压延铜箔（RA）机械性能好，可多次重复插拔不变形、导电性能稳定。主要用于高端连接器、算力设备接插件等场景。当前处于国产替代阶段，当前整体产能紧张。 RA制造工艺为从厚到薄的轧制，包含熔炼、铸锭、冷轧、热轧、酸洗等多道生产工序。产线复杂，建设周期需2年，同时良品率较低，加工费显著高于标箔。目前压延箔加工费约2w，显著高于现有铜基材料4k水平。更高端的用于FPC柔性封装的RA50μm单吨加工费7~8w；25μm单吨加工费可提升至20w。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525254821)
> - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]]
【兴证计算机】中控技术 工业AI通用大模型(TPT)：泛化能力全系列梳理(14)：实现泛化的AI+安全20260623 TPT平台：以工业AI筑牢从风险识别到闭环处置的全链路安全防线 1、隐患无处藏身，从“被动响应”到“主动预防”。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525252512)
> - 主题笔记：[[topics/019|打开完整笔记]]
【浙商轻工史凡可】致欧科技：关税担忧减弱，底部持续推荐 此前市场担忧欧盟与中国贸易摩擦影响，近期欧洲理事会未正面提及与中国贸易，会后未提及民生用品关税问题，我们认为公司已深度布局海外产能，关税影响有限。此外我们跟踪公司Q2延续高速增长，盈利能力持续优化，估值底部延续推荐，再述核心逻辑： ■家居欧美跨境电商高成长，公司欧洲运营高壁垒。1）高通胀下线上渠道渗透率加速提升，例如26Q1美亚家具品类销量较25Q4提速；2）欧洲市场仓配服布局运营难度大、壁垒高，公司领先优势明确，当前市占仅个位数，扩品类空间广阔。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411242425182)
> - 主题笔记：[[topics/020|打开完整笔记]]
飞亚达:深南系管理团队就位，长空齿轮并购推动精密制造业务重估 前深南电路电子装联事业部副总监张浩海出任公司副总经理。电子装联属PCB制造下游，核心是将元器件组装集成为模组、整机及系统的能力，与公司由精密零部件向机器人模组延伸方向直接对应。继25年11月原深南电路总经理周进群出任董事长后，深南系电子制造背景高管在飞亚达管理层逐步形成梯次，为公司进一步在精密制造领域布局打下基础。 飞亚达3.2亿元收购陕西长空齿轮，长空齿轮为国内小模数精密齿轮头部，J品技术壁垒深厚，主要产品涵盖精密齿轮及精密减速器，核心优势在于：①J品积累的高精度加工标准，处于国内第一梯队…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525258811)
> - 主题笔记：[[topics/021|打开完整笔记]]
【观点更新0623-火电核准量大幅度下滑，供需改善见端倪】 2026年1-5月火电核准数据同比下滑76%，供需改善见端倪 2026年1-5月，火电核准装机6GW，投产装机29GW
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525258512)
> - 主题笔记：[[topics/022|打开完整笔记]]
😊 刘高畅@国金计算机&科技 😊 白天一直在忙，晚上和产业链讨论了一下，更新下所谓的PCB降价和背板Delay。 😊 1）降价很扯，整体肯定是紧平衡，但也不会因为二级部分专家疯狂吹涨价吓到NV而要求降价，产业不会像股票预期一样极端，仍然在有序良性发展。每一代产业的迭代都会给大家留更好更厚的利润空间。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525811111)
> - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]]
中集集团：来福士斩获Greater PAJ FPSO EPCIC项目合同，海工办卡能力持续验证 事件 6月22日，中集来福士成功签署Greater PAJ FPSO EPCIC项目合同，承接Greater PAJ FPSO的总承包工作，涵盖整个FPSO船体及全部上部模块的前期可研设计、基础与详细设计、物资设备采购、建造、拖航，以及海上安装调试等全流程业务。 安哥拉Greater PAJ深海石油项目项目对应当天由英国石油（BP）与意大利埃尼集团（Eni）合资成立的Azule Energy及其合作伙伴，于在罗安达举行的签约仪式上正式批准，总投资达51亿美元…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525811211)
> - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]]
【兴森科技】拟募资39亿投资mSAP，继续推荐！ 兴森公告，拟募资不超过39亿元，其中20亿用于高阶mSAP基板，11亿投入载板，以满足光模块、CPU/GPU/FPGA/ASIC市场高速增长的需求 回顾前期的段子，mSAP/载板需求暴增，兴森作为国内头部的载板厂，积累了大量的高精度工艺技术，足以承接AI的高端需求。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525811842)
> - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]]
永太科技 VC扩产 将达到业内第一水平 公司VC已投产产能1万吨/年，另有在建产能2万吨/年，叠加本次新增的5万吨/年产能后，公司28年VC总产能将提升至8万吨/年，属于业内第一。根据规划，内蒙古永太二期共年产2w吨vc将于三季度投产，完成后今年将形成年产能3w吨，属于业内领先地位。这次扩张主要是因为规模成本效应和大客户的需求在即。 公司扩产是为了配套某头部电池厂的需求，未来储能电池中vc的添加比例将达到13%以上，为了高质量的储能电池，多添加vc会提高电池的循环寿命，而vc的需求也将不断提高。公司花大价钱扩产，是因为在手订单充沛，只有扩产才能满足未来…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411242588242)
> - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]]
【可控核聚变之光05】观点交流 2026年成为全球可控核聚变产业化的关键元年，行业正式从基础科研全面转入工程验证、技术落地的核心阶段。国内BEST紧凑型聚变实验装置已进入总装阶段，项目进度较原计划有所提前，作为衔接实验堆与商用示范堆的核心枢纽，装置规划 2027年建成并开展氘氚燃烧等离子体实验，目标实现聚变净功率增益与发电演示，为国内聚变技术工程化、产业链配套验证提供核心试验平台。 2026年成为国内核聚变产业工程验证的关键之年。行业发展目标、示范节奏与监管体系全面明晰，市场关注点从远期技术预期，转向可落地的工程进度与产业化能力。整体来看，行业投资逻辑…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522544252152484)
> - 主题笔记：[[topics/027|打开完整笔记]]
📌 ❓ 我们收到大量投资者提问，核心围绕北亚存储、半导体、大宗科技公司个股遭遇抛售的现状、背后潜在成因与市场反馈： 📋 在本次行情波动发生之前，市场存在三类前置交易环境：1）对我们及绝大多数同行机构而言，韩国存储芯片置换产能整体供给偏紧，行情由三星电子主导；2）增量资金持续转向铠侠（Kioxia），富时指数再平衡操作进一步推升该股行情；3）资金侧持有南亚科技、华邦电子等台湾存储类个股，通过单边持仓博取杠杆收益。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422411242542422)
> - 主题笔记：[[topics/028|打开完整笔记]]
【信达消费】乐舒适美洲概况更新（完整纪要烦请私信） 秘鲁： 市场规模：0-3岁婴儿约213万，15-49岁女性约926万，出生率16.9‰，卫品渗透率已超50%。纸尿裤年容量14亿片，卫生巾年容量12.8亿片。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525825582)
> - 主题笔记：[[topics/029|打开完整笔记]]
📈 📌 今年，背后由多重因素共同推动，分别是能源价格传导效应、因统计测算偏差被放大的人工智能相关涨价压力，以及股价上涨带动的金融服务通胀。 📄 在本周发布的《》报告中，我们完整梳理并评估了当下整体通胀后续前景。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525881411)
> - 主题笔记：[[topics/030|打开完整笔记]]
❗GPU新标的，中国长城：AI芯片浮出水面，“CPU+GPU+电源”三剑齐发【天风计算机团队】 核心逻辑: 1、飞腾A1000超预期亮相，AI芯片提升27年收入爆发置信度
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 22:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255244525884452)
> - 主题笔记：[[topics/031|打开完整笔记]]
📊 🌪️ 受多重利空冲击，韩国综合股价指数 KOSPI 今日收盘大跌 10%，外资与本土机构合计净卖出超 35 亿美元韩国股票；即便经历本次大跌，该指数年内涨幅仍有 95%，近一年累计涨幅达到 190%。 📰 今日早间市场出现多条利空税收相关新闻，当地媒体报道称部分韩国国会议员计划推出针对未实现资本利得征收资本利得税的提案。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255244525852281)
> - 主题笔记：[[topics/032|打开完整笔记]]
📑 📞 另一方面，我收到了大量关于阿斯麦相对我覆盖的美国半导体设备名单走势显著跑输的相关咨询，为此我专门和欧洲科技领域分析师 Scott Silver 沟 首发公众号：思维纪要社 通交流，对方分享了一段具备充分产业信息支撑的观点。 💬 投资者交流过程中最核心的讨论主线，依旧是这件事。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525185252458)
> - 主题笔记：[[topics/033|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 1
> - 音频文件：财经解读 260623.mp3（见星球链接）
财经解读 260623.mp3 总结失败：内部错误
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242182484411)
> - 主题笔记：[[topics/034|打开完整笔记]]
五月新房销售同比转正（+1%），二手房销售同比增速加快至+17%，但房价依然承压，二手房挂牌量上升且价格环比跌幅扩大。更关键的是，六月高频数据显示二手房实时销售显著放缓，预示三季度房地产各项指标可能走弱。库存仍处高位，买家信心脆弱，居民收入预期低迷。投资策略上，推荐选择兼具行业贝塔和自身阿尔法的龙头国企，首选华润置地（1109.HK），其次是建发国际（1908.HK），两者盈利前景稳固、股息率高，即便市场不回暖也有望实现中期估值重估。 摩根士丹利（Morgan Stanley）在6月23日发布的《中国房地产月度追踪》中指出，5月市场呈现“喜忧参半”：新…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545815415144)
> - 主题笔记：[[topics/035|打开完整笔记]]
J.P. Morgan深度分析亚马逊Prime，认为其会员价值高达约1440美元/年，是年费139美元的10倍多，预计2026年底全球会员数将超过3.7亿。Prime Day提前至二季度，预计带来70-80亿美元的增量收入。随着配送速度提升和AI代理商业环境的发展，亚马逊具备显著的定价权和竞争优势。维持增持评级，目标价330美元。 这份由摩根大通（J.P. Morgan）在2026年6月23日发布的深度研报，核心聚焦于亚马逊的Prime会员业务。分析师Doug Anmuth认为，Prime是亚马逊的核心竞争壁垒和“飞轮”关键驱动力。 同时，即将到来的P…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414854454582)
> - 主题笔记：[[topics/036|打开完整笔记]]
2026年618购物节整体平淡收官，在线GMV仅同比增长3.2%，反映宏观疲软与消费者谨慎。阿里大幅缩减补贴，转向品牌广告投入；京东交易用户创新高，服务类消费增长显著；抖音直播GMV翻倍，内容电商持续发力。各平台品类表现分化，京东在3C、家电领域保持主导，家居家装增速放缓。 2026年618购物节在宏观疲软和消费者谨慎消费的背景下低调收官。根据复旦大学消费市场大数据实验室数据，全网在线GMV仅同比微弱增长3.2%，创下近16年来最平淡的一次618。各平台表现分化：阿里（淘宝/天猫）大幅削减了与“淘宝闪购”相关的补贴，转而投入品牌广告植入热播剧；京东则凭…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545815512824)
> - 主题笔记：[[topics/037|打开完整笔记]]
全球电动汽车销售渗透率自2月以来上升3.4个百分点，中国贡献最大（+11.4个百分点）。在“临时加速”和“持续加速”两种情景下，到2027年12月对全球石油需求的冲击分别为13万桶/日和32万桶/日。此次加速主要受霍尔木兹海峡冲突引发的油价和能源安全担忧推动，且实际影响可能因存量替代及两轮/三轮电动车等因素被低估。 高盛（Goldman Sachs）在2026年6月21日发布的研报指出，自2026年2月霍尔木兹海峡冲突爆发以来，全球电动汽车（EV）销售加速渗透，对长期石油需求构成下行风险。报告运用，发现全球EV乘用车销售渗透率已从2月的约22.7%上升…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414854452582)
> - 主题笔记：[[topics/038|打开完整笔记]]
半导体设备（SPE）在WFE长期增长下估值偏低，预计2029年WFE达3000亿美元，EPS有70-100%上行空间；高通分析师日预期强调数据中心和汽车业务，FY31 EPS有望超20美元；超快推理和分解架构成为AI硬件新趋势。 UBS发布半导体专题报告，核心聚焦三大主题：1）超快推理与分解架构的行业趋势；2）高通分析师日对数据中心和汽车业务的展望；3）半导体设备（SPE）在WFE上行周期中的估值吸引力。报告认为半导体设备当前估值尚未充分反映2027-2029年的WFE增长潜力，同时高通进军数据中心将打开新的增长空间。 超快推理与分解架构
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525185542118)
> - 主题笔记：[[topics/039|打开完整笔记]]
本报告覆盖多家亚洲科技公司，核心观点包括：1）上调Powerchip Semiconductor至超配，目标价100新台币，看好内存代工定价上涨和逻辑增长；2）上调KIOXIA目标价至155,000日元，看好NAND市场多重催化因素；3）上调Sony Group目标价至5,700日元，游戏和传感器业务盈利上调；4）欧洲半导体设备商ASMI和Besi需求强劲，上调营收指引。 这份摩根大通（J.P. Morgan）在2026年6月22日发布的《》日报，对亚洲及部分欧洲科技公司进行了全面覆盖与评级调整。核心结论是：。具体而言： ，目标价翻倍至100新台币。核…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242182254842)
> - 主题笔记：[[topics/040|打开完整笔记]]
花旗认为，由于海外HJT太阳能电池产能扩张和半导体/显示设备销售放量，Maxwell Technology在2026年将迎来订单爆发，公司指引太阳能设备订单超60亿人民币，半导体设备订单翻倍。同时，海外及半导体业务占比提升将带动利润率扩张。然而，当前股价对应2027年48倍PE，估值过高，尽管盈利预测上调，但维持卖出评级，目标价从120元上调至165元。 花旗 (Citi) 在2026年6月22日发布了对 的个股研究报告。报告的核心矛盾点在于：。 ：公司迎来两大增长引擎共振——海外HJT（异质结）太阳能电池设备需求旺盛，以及半导体设备（刻蚀、薄膜沉积、…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545815188254)
> - 主题笔记：[[topics/041|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2105__市场__5121541115852824.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414854584822)
> - 主题笔记：[[topics/042|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2105__功率__1525415554842442.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242182812811)
> - 主题笔记：[[topics/043|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2104__天正电气__2858248882125511.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 21:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545815124884)
> - 主题笔记：[[topics/044|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2100__创新药 _CXO__5121541115814244.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525185848518)
> - 主题笔记：[[topics/045|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2059__市场__8858248882188412.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242182514281)
> - 主题笔记：[[topics/046|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2057__科济药业__1525415554855242.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242182514581)
> - 主题笔记：[[topics/047|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 2
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2057__乐一乐__1525415554828482.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2057__乐一乐__8858248882151152.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414854212512)
> - 主题笔记：[[topics/048|打开完整笔记]]
今天尾盘分歧很充分的，是我们一直强调的第一次分歧，尾盘是这轮可博弈区间了。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545815258124)
> - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]]
【聊天】以前我讲过，a股最大的风险，不是什么大盘指数的风险，或者啥产业不行了，哪个公司暴雷了，而是： 某些强力因素介入后，导致市场风格突然有点切换。 切呢又切不过去，拧巴呢又超级拧巴。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525185454148)
> - 主题笔记：[[topics/050|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2048__韩股__5121541115484454.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:42
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414855812122)
> - 主题笔记：[[topics/051|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2042__美光科技 _Anthropi__2858248882418851.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:42
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242188145842)
> - 主题笔记：[[topics/052|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2042__机器人__8858248882418552.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:41
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414855848812)
> - 主题笔记：[[topics/053|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2041__市场__2858248882415181.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:41
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414855848482)
> - 主题笔记：[[topics/054|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2041__市场__1525415554182112.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242188124252)
> - 主题笔记：[[topics/055|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2040__市场__5121541115482554.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414855844182)
> - 主题笔记：[[topics/056|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 3
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2039__市场__2858248882455121.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2039__市场__8858248882458552.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2039__市场__8858248882482582.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242188122452)
> - 主题笔记：[[topics/057|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2039__市场__5121541115411454.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545811825154)
> - 主题笔记：[[topics/058|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 4
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2031__伊朗 _原油__5121541115588244.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2031__伊朗 _原油__5121541115422254.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2031__伊朗 _原油__4848528885244858.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2031__伊朗 _原油__8858248882455252.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525188281218)
> - 主题笔记：[[topics/059|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 2
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2027__胜宏科技__1525415554481512.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_2027__胜宏科技__1525415554481152.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242188482141)
> - 主题笔记：[[topics/060|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2026__科技 _美股__4848528885515458.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242188482252)
> - 主题笔记：[[topics/061|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_2025__金刚石__1525415554485852.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525188284558)
> - 主题笔记：[[topics/062|打开完整笔记]]
交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指-1.37%科创50-1.68 上证50-2.85%创业板指-3.84
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545811412144)
> - 主题笔记：[[topics/063|打开完整笔记]]
47、上海贝岭：老牌模拟电路龙头，具备独立的IGBT芯片设计能力，与华大九天在EDA工具、IP定制等诸多方面均有密切合作 48、宝泰隆：黑龙江省煤化工行业龙头，国内石墨烯行业领先企业之一，具备针状焦的产能为5万吨/年 49、中捷资源：公司主要从事中、高档工业缝制机械，全资子公司浙江中捷缝纫科技与复旦大学合作机器人等技术
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525188284458)
> - 主题笔记：[[topics/064|打开完整笔记]]
周二舆情热度 ①液冷-英伟达发布45℃全面液冷技术，并表示Rubin是全球首个实现100%液冷的AI计算平台; （方盛股份、弘信电子、同星科技、依米康、精创电气、瑞玛精密、大元泵业、毅昌科技等） ②芯片产业链-日本酸素宣布，将全面调涨日本市场所有氦气产品售价，包括用于半导体前段制程晶圆冷却、医疗级磁振造影设备等关键领域的氦气产品，平均涨幅超30%。（恒光股份、三孚股份、凯美特气、宝光股份、华软科技、创元科技、怡达股份等）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242188451181)
> - 主题笔记：[[topics/065|打开完整笔记]]
字节force大会交流要点: 全面迎接国产AI大时代！【天风计算机缪欣君/刘鉴团队】 ❗️重点看好： 国产模型：智谱、minimax
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414855121852)
> - 主题笔记：[[topics/066|打开完整笔记]]
【洪灏：一场大级别调整在未来2个月左右应能看到】在6月16日录制的瑞士宝盛月度对话中，著名经济学家、莲华资管首席投资官洪灝发表了最新的见解。对于气势如虹的A股AI板块，洪灝表示，我相信如此快速的抛物线式的上涨，它必然迎来抛物线式的下跌。最近，比如说我们看到韩国股市一天涨的熔断，一天跌的熔断。每一次跌的时候，都觉得是不是已经见顶了，每次涨的时候都觉得还没有买够，我觉得大家都是这种患得患失的心理。 其实这个心理特征也告诉了我们，交易员他评判得失的这个时间窗口，在快速地缩短，这个时候就会产生剧烈波动的行情。即便是半导体指数，因为它的价格动能那么强，它还可以挤…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414855121142)
> - 主题笔记：[[topics/067|打开完整笔记]]
【天风海外科技】下跌点评 韩国在去年年底正处于美元兑韩元高位、韩元贬值的阶段，当时韩国散户资金大量外流至美股和港股。韩国政策层的意图，是希望通过本土杠杆 ETF 将这部分投资需求留在韩国国内股市。但 AI 造富效应引发了 FOMO 式入场，当前杠杆 ETF 相关交易约占三星电子每日成交量的 31%、SK 海力士每日成交量的约 38%。换句话说，在任意一个交易日中，三星电子 / SK 海力士每成交 10 股，就有接近 4 股的交易与这些杠杆产品相关。杠杆产品一方面会放大波动，另一方面也会叠加波动损耗，亏损风险较高。市场担忧监管可能出台杠杆 ETF 限制，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545811424514)
> - 主题笔记：[[topics/068|打开完整笔记]]
🔥GXJG【航天电器】核心要点更新，持续重点推荐，第一目标市值600亿-260623 1️⃣高速背板连接器 节奏：适配昇腾950/ 960，预计7月中旬大规模出货。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545811424214)
> - 主题笔记：[[topics/069|打开完整笔记]]
今天全球AI产业链大回调 &谣言汇总： 传“英伟达要求PCB+光模块集体降价10%”
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242188452142)
> - 主题笔记：[[topics/070|打开完整笔记]]
20260623今日段子汇总 1、英维克：公司液冷服务器管路产品已达V0级标准，并成功取得美国UL认证，为英伟达数据中心部件提供商之一 2、国民技术：公司是国内专业从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品以及整体解决方案的IC公司；与IBM合作共同打造EDA（电子设计自动化）云平台
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 20:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545811421224)
> - 主题笔记：[[topics/071|打开完整笔记]]
唐纳德・J・特朗普 @realDonaldTrump 尽管伊朗方面百般辩解、发布诸多不实说辞，再加上假新闻媒体不断造势，竭力淡化美国取得的重大成果、将其说得微不足道，但伊朗已全盘、彻底同意长期接受最高规格核核查（无限期核查！！！）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525184181288)
> - 主题笔记：[[topics/072|打开完整笔记]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852858122)
> - 主题笔记：[[topics/073|打开完整笔记]]
20260623更新数据 中信icon 中证500减空737，净空6296
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852858282)
> - 主题笔记：[[topics/074|打开完整笔记]]
【国林科技GUOLIN】浪潮已至，实力已备：国林半导体全面迎战国产替代新阶段 300786-国林科技 rd
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185181551)
> - 主题笔记：[[topics/075|打开完整笔记]]
从投资角度看，胜科纳米最值得关注的不是“检测”概念，而是它实际上是在卖稀缺的半导体分析能力，所以我们圈内称之为《》，这是我们一年前调研公司后底部前瞻得出的预见性判断，当前正得到验证。国内能做28nm以上分析的很多，但能系统性支持： 7nm 5nm
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812814444)
> - 主题笔记：[[topics/076|打开完整笔记]]
【李蓓三连回击嘲笑者：已降仓、回撤可控、劝你们先看看自己】 6月23日｜近日，有“私募魔女”之称的半夏投资创始人李蓓，因旗下产品净值出现明显回撤而遭到外界调侃，她在最新回应中正面回击了这些声音。关于下跌原因，李蓓在《》的信中坦言，主要源于其重仓的能源、地产、消费、建材四大方向近期均出现大跌。1、批评投资者的“既要又要”心态：她指出，部分投资者在市场上涨时，嫌自己涨得慢、羡慕别人的低波动；在市场回撤时，又嫌自己跌得多、想去追高波动产品。她暗示投资者缺乏定力，总是这山望着那山高。2、展示风控与仓位现状：李蓓强调公司风控框架一直很严，在过去一周的市场下跌中，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812814554)
> - 主题笔记：[[topics/077|打开完整笔记]]
传： 本周各大机构（涵盖券商、基金、中国结算等信息商）已收到北交所发送的北证50ETF仿真测试信息并着手系统升级（涵盖市值打新、融资融券、可转债、退市整理等）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852854122)
> - 主题笔记：[[topics/078|打开完整笔记]]
中际旭创H股基石锚定 收益结构 认购费3% + 后端超额收益分 想看更多请加V：xian20210130 成30%
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242185182282)
> - 主题笔记：[[topics/079|打开完整笔记]]
不要把高频噪声误认为低频结构。 收盘简评：A股在连续6天一致上涨后，终于迎来了首次大分歧调整。隔夜纳指下跌，m7分化，meta，微软，谷歌下跌。韩国kospi指数在6月前20日半导体出口大涨的背景下，下跌到熔断，跌幅超9%。情绪恐慌蔓延。A股前期强势的新材料和算力金属板块大跌，导火索是美银预测连续加息三次的叙事以及国内情绪高标中船特气特停。盘中还有pcb降价的被量化捕捉，导致进一步抛压。 结论：市场连续一致后的调整如期而至，无实质利空，更多是情绪恐慌加获利盘涌出。短暂承压后，中报高景气上游原材料，中游高端制造，TMT硬科技仍在上涨趋势中。保持乐观。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852854552)
> - 主题笔记：[[topics/080|打开完整笔记]]
梅花庄：关于澜起科技的点评： 澜起科技是“内存接口芯片”，很多人将其归类为存储，今天存储板块跟着韩国股市杀跌，因此澜起科技大跌； 这里简单的说下：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852854242)
> - 主题笔记：[[topics/081|打开完整笔记]]
陈果： 目前形势，美元流动性收紧大势所趋，对所有资产都是利空，最敏感的贵金属数字货币美债港股都已倒下。 整个世界最上面飘着一位费城半导体，很明显他现在还有高景气在支撑，而且这里面有一个宏大叙事，名字叫AI革命。 下面还蹲着一位中国碳基资产，很多人觉得他已是退隐老登，哪怕费半倒了他也不可能重出江湖，但我们觉得他在等契机随时出山。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185188121)
> - 主题笔记：[[topics/082|打开完整笔记]]
🎁【申万固收-重磅报告】银行购债行为的利率反馈：从买债逻辑到策略信号——债市机构行为研究系列之七 🎈本篇报告主要解答以下问题： [玫瑰]1）如何从银行资负角度理解日间流动性管理策略？资金融出、不同期限债券买入强度、存单量价中更应该关注哪个指标？
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852855142)
> - 主题笔记：[[topics/083|打开完整笔记]]
【力量钻石：“金刚石散热材料”未对公司主营业务及收入产生影响】财联社6月23日电，力量钻石(301071.SZ)发布异动公告，近期“金刚石散热材料”关注度较高。截止目前，该应用场景尚未达到大规模市场化应用阶段，市场化进度尚存在重大不确定性，未对公司主营业务及收入产生影响，请投资者注意投资风险。(来自财联社APP) 【字节新一代豆包手机供应链信息曝光 发布时间或延迟】财联社6月23日电，从知情人士处获悉，由中兴通讯与字节共同推进的新一代豆包AI手机或较既定发布时间有所延长，究其原因与备案认证流程有关。据悉，与普通手机不同，这款产品需要同时闯过两道关口：一…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185188281)
> - 主题笔记：[[topics/084|打开完整笔记]]
【6月23日收盘观点】 市场震荡调整，创业板指、深成指低开低走。沪深两市成交额3.44万亿，较上一个交易日缩量2964亿。 今天指数调整的原因，主要是有三个消息：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525184188548)
> - 主题笔记：[[topics/085|打开完整笔记]]
【20260623-市场波动点评】 [福] 今日市场出现较大波动，我们认为主要与以下原因有关： 1）隔夜美股市场科技板块出现回调。美东时间周一，纳斯达克指数下跌1.32%、纳斯达克中国金龙指数下跌1.35%，谷歌下跌超5%、亚马逊下跌逾4%。谷歌Token降价的消息引发了市场对AI商业化进程的担忧，谷歌风投创始人比尔·马里斯直言“若谷歌将Token价格降低80%，OpenAI和Anthropic的商业模式将面临崩溃”。今日韩国市场同样大幅调整，KOSPI指数午后暴跌超8%并触发熔断机制，三星电子、SK海力士等权重股分别下跌超8%和11%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852852452)
> - 主题笔记：[[topics/086|打开完整笔记]]
Thoughts on KOSPI's 10% drop today 对于今日 KOSPI 指数暴跌 10% 的几点思考 *23 June 2026 · 4:58 PM China Standard Time*
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812812154)
> - 主题笔记：[[topics/087|打开完整笔记]]
随着共识的增强，仕佳光子有望看到1500亿 预期差一：光芯片增量及高端产品进展被低估 ①重申“光芯片是光模块扩产长期瓶颈环节”+“国产光芯片份额快速提升为大势所趋”，国产光芯片将是贯穿26-27年的核心通胀环节。公司光芯片扩产决心强，12.65 亿扩产公告后采购了几台 MOCVD，明年产能会显著提升。目标产能可以大致对标源杰1/2。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852852282)
> - 主题笔记：[[topics/088|打开完整笔记]]
科技牛市没有结束 | 财通宏观·张伟 ------------- 为啥跌：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242185185582)
> - 主题笔记：[[topics/089|打开完整笔记]]
独家！ [玫瑰] （再更新）产业专家聊 西陇科学：C8和正丙醇锆都很紧缺，价格一直在上涨！ [玫瑰] 氧化锆卡脖子材料——正丙醇锆目前国内仅西陇批量供应，下游是国瓷、东方锆业等粉体厂；今年产品一直在涨价，目前价格40万+。西陇目前有百吨级产能，已经在多家头部大厂验证通过和批量出货。 [玫瑰] C8产品目前西陇是国内三巨头之一，目前工业级3万多/吨，电子级5万多/吨，下游半导体中芯等扩产，需求增加，今年供给很紧，高纯产品国产化替代加速。西陇5月佛山基地达产，总产能达到1.8万吨，长协锁定深南、生益等头部客户。 目前产品每涨价1万块利润增加1.8亿，贡献至…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525184142528)
> - 主题笔记：[[topics/090|打开完整笔记]]
【开源电子】功率半导体涨价潮开启 ＃海外头部厂商交期已长达半年至一年不等； 随着英飞凌将于2026年7月1日起对部分产品实施价格调整，新一轮功率涨价潮蓄势待发； [庆祝] 2026年以来功率侧涨价动态
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185154281)
> - 主题笔记：[[topics/091|打开完整笔记]]
【冰轮环境】持续更新0623 本周又有新变化！详情欢迎☎️ 对公司基本面还不了解的欢迎拿模型 再浅谈一下对公司核心优势的理解
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812824114)
> - 主题笔记：[[topics/092|打开完整笔记]]
【东吴电新】欧洲电动车政策更新：插混或纳入关税范围，预计影响有限 事件：26年6月欧盟计划对中国插电式混合动力汽车（PHEV）加征反补贴关税，相关加税方案已进入审批阶段。 政策是否落地有协商空间。参照纯电，24年欧盟对中国纯电动车加征反补贴关税，在原有10%进口关税基础上额外征收17%-35.3%不等的关税，26年1月，欧盟进一步发布价格承诺（Price Undertaking）指导文件，接受部分企业以最低售价承诺替代部分反补贴税。因此我们判断插电车型关税政策是否落地仍存不确定，并有协商空间。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852821522)
> - 主题笔记：[[topics/093|打开完整笔记]]
今日市场出现较大波动，我们认为主要与以下原因有关： 1）隔夜美股市场科技板块出现回调。美东时间周一，纳斯达克指数下跌1.32%、纳斯达克中国金龙指数下跌1.35%，谷歌下跌超5%、亚马逊下跌逾4%。谷歌Token降价的消息引发了市场对AI商业化进程的担忧，谷歌风投创始人比尔·马里斯直言“若谷歌将Token价格降低80%，OpenAI和Anthropic的商业模式将面临崩溃”。今日韩国市场同样大幅调整，KOSPI指数午后暴跌超8%并触发熔断机制，三星电子、SK海力士等权重股分别下跌超8%和11%。 2）海外的恐慌情绪传导至国内市场，A股前期过于一致的持仓…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852821222)
> - 主题笔记：[[topics/094|打开完整笔记]]
【国泰海通电新徐强团队】陶瓷基板&玻璃基板观点更新 玻璃基板和陶瓷基板会在未来两年逐步成熟，我们会持续更新观点: ⭕玻璃基板:特点是介电系数和导热率双低，适合高信息密度芯片，比如GPU，CPU。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852824842)
> - 主题笔记：[[topics/095|打开完整笔记]]
【长江电新】掘金泛科技 01 期：氮化铝（ AlN ）粉体之金博股份 1、氮化铝导热性能优于氧化铝，是未来800G以上光模块、高功率AI服务器等领域关键新材料。高端氮化铝粉体合成需要依托稀土材料做为烧结助剂，此前日本供应全球80%左右高端氮化铝粉体，随着今年稀土氧化钇出口管制，导致供应大幅收缩，叠加AI需求高增氮化铝粉体目前处于供不应求状态，产品价格开始上涨。 2、空间维度，2026年1.6T光模块有望拉动高端氮化铝需求400吨，AI服务器配套散热拉动700吨，整体高端粉体需求在1100吨；2028年高端粉体需求有望接近3000吨。氮化铝高端粉体市场空…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812825824)
> - 主题笔记：[[topics/096|打开完整笔记]]
[太阳]三孚股份更新：携手长鑫长存实现国产突围 DCS：国内整体市场规模30亿，其中6N级产品单价在15万/吨，目前在已经过了长鑫、长存、台积电的认证，且已批量供货，该产品长期被日本垄断，三孚股份是唯一实现6N级批量供货的公司，预计到28年公司6N级DCS营收 超过10亿(仅长鑫单一客户今年2亿，27年5亿），整体15亿，毛利率45%，考虑国产化提升毛利率降低的情况下，预计28年实现4.5亿净利润。 TEOS：产品下游主要需求来自DRAM与3D NAND，三孚携手两长实现国产突破，目前规划在建产能8000吨，且均为8N+产品，国产预计均价15万/吨，毛…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185152421)
> - 主题笔记：[[topics/097|打开完整笔记]]
📊 📉上证综指下跌 1.37%，科创 50 下跌 1.68% 📉上证 50 下跌 2.85%，创业板指下跌 3.84%
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185152211)
> - 主题笔记：[[topics/098|打开完整笔记]]
[爆竹]兴证海外 | 全球权益资产调整的几个原因 【1】韩国市场杠杆管控+所得税改革 一方面，韩国金融监督院院长表示，三星与海力士股价攀升之际，追踪两巨头的杠杆单股ETF规模急剧膨胀，当局考虑采取措施，遏制散户涌入高风险产品可能引发的冲击。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185152281)
> - 主题笔记：[[topics/099|打开完整笔记]]
📝 🌍
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242185152841)
> - 主题笔记：[[topics/100|打开完整笔记]]
有色行业大跌点评——黎明前的黑暗 [太阳]事件：2026年6月23日，有色金属行业指数下跌7.24%（上证指数下跌1.37%、深成指下跌3.17%、创业板下跌3.84%），龙头公司紫金矿业下跌8.84%、洛阳钼业下跌9.98%、中国铝业下跌7.81%。 [庆祝]表观原因：美国银行预计美联储将在2026年9月、10月、12月各加息25个基点。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525184148588)
> - 主题笔记：[[topics/101|打开完整笔记]]
国金证券06.23收评精要 —— 莫听股市涨跌声，何妨买入且徐行 🌟 核心观点
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812821144)
> - 主题笔记：[[topics/102|打开完整笔记]]
📉 今日有多个头条新闻吓坏了市场。以下为交易台的观点。 1/ 📈 杠杆 ETF： 😟 官员们正在权衡稳定市场的措施。由于单只股票 ETF 的剧烈波动可能导致，监管机构正在评估潜在的稳定机制。（[NSN THOWSEKK3NY8 ]）。请注意，16 只单只股票杠杆 ETF 的资产规模（AUM）已增至 91 亿韩元，而 CSOP 2 倍杠杆的 Hynix 和三星 ETF 合计资产规模为 210 亿韩元。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242185158512)
> - 主题笔记：[[topics/103|打开完整笔记]]
【东吴传媒海外 张良卫团队】美光携手Anthropic深度结盟，见证存储“周期向成长”切换 事件： 美光科技（MU）与 Anthropic 于2026年6月22日宣布达成一项长期战略合作协议。该协议涵盖了 AI 内存与存储架构的联合设计、长期的产品供货承诺、美光内部对 Anthropic 旗下 Claude 模型的大规模企业级应用，以及美光对 Anthropic Series H 轮融资的战略投资。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852825252)
> - 主题笔记：[[topics/104|打开完整笔记]]
📊 周一，亚洲股市收盘普遍走低，韩国KOSPI指数下跌超过2%，领跌整个区域，三星电子股价下滑逾10%，原因是市场对人工智能交易的热情有所降温。尽管上周的回调仍被视为一次性的波动，但自那以后市场情绪一直脆弱。由于高估值和地缘政治风险带来的不确定性，上周的抛售潮引发了资金外流，导致全球股市在上周五下跌，加剧了市场的避险情绪。澳大利亚股市也因国防相关股票下跌而走弱，此前澳大利亚总理阿尔巴尼斯宣布，该国将采购远程导弹和技术。香港股市收复了早盘失地，但收盘小幅走低。港股恒生指数周一开盘后一度大跌逾3%，收盘跌幅缩窄至0.6%。港股在10月8日的高点后一直处…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414852188582)
> - 主题笔记：[[topics/105|打开完整笔记]]
📝 💬 一位在场交易者对今日韩国市场下跌的看法： 😮 今日KOSPI指数的10%跌幅看似显著，但在我看来，这并非孤立的冲击事件，而是对我上周在《KOSPI 9000点》报告中提出的担忧的：此前的上涨已日益依赖不断收窄的，而随着机构购买力收紧、技术狂热遭遇新阻力，这一支撑基础已变得脆弱不堪。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525184212158)
> - 主题笔记：[[topics/106|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 8
> - 音频文件：[光大证券 机构预期美联储加息，这对市场有何影响？ 260623.mp3](assets/audio/%E5%85%89%E5%A4%A7%E8%AF%81%E5%88%B8%20%E6%9C%BA%E6%9E%84%E9%A2%84%E6%9C%9F%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E5%8A%A0%E6%81%AF%EF%BC%8C%E8%BF%99%E5%AF%B9%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%9C%89%E4%BD%95%E5%BD%B1%E5%93%8D%EF%BC%9F%20260623.mp3)
[国新办新闻发布会：介绍全链条扩大汽车消费有关情况 260623.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E6%96%B0%E5%8A%9E%E6%96%B0%E9%97%BB%E5%8F%91%E5%B8%83%E4%BC%9A%EF%BC%9A%E4%BB%8B%E7%BB%8D%E5%85%A8%E9%93%BE%E6%9D%A1%E6%89%A9%E5%A4%A7%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E6%B6%88%E8%B4%B9%E6%9C%89%E5%85%B3%E6%83%85%E5%86%B5%20260623.mp3)
[华创证券周冠南 - 区间维稳，守锚谋局--2026年下半年债市展望 260623.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%88%9B%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%91%A8%E5%86%A0%E5%8D%97%20-%20%E5%8C%BA%E9%97%B4%E7%BB%B4%E7%A8%B3%EF%BC%8C%E5%AE%88%E9%94%9A%E8%B0%8B%E5%B1%80--2026%E5%B9%B4%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E5%80%BA%E5%B8%82%E5%B1%95%E6%9C%9B%20260623.mp3)
[化工专场（1） - 金联创能化市场年中论坛 260623.mp3](assets/audio/%E5%8C%96%E5%B7%A5%E4%B8%93%E5%9C%BA%EF%BC%881%EF%BC%89%20-%20%E9%87%91%E8%81%94%E5%88%9B%E8%83%BD%E5%8C%96%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E8%AE%BA%E5%9D%9B%20260623.mp3)
[金融期货、金工及期权专场 - 国投期货2026年中期策略会议 260623.mp3](assets/audio/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E3%80%81%E9%87%91%E5%B7%A5%E5%8F%8A%E6%9C%9F%E6%9D%83%E4%B8%93%E5%9C%BA%20-%20%E5%9B%BD%E6%8A%95%E6%9C%9F%E8%B4%A72026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20260623.mp3)
[#打新情报局——吉和昌（920193） 260623.mp3](assets/audio/_%E6%89%93%E6%96%B0%E6%83%85%E6%8A%A5%E5%B1%80%E2%80%94%E2%80%94%E5%90%89%E5%92%8C%E6%98%8C%EF%BC%88920193%EF%BC%89%20260623.mp3)
#打新情报局——益坤电气（920222） 260623.mp3（见星球链接）
[股指、集运、黑色、能化 - 宏源期货2026年下半年策略会 260623.mp3](assets/audio/%E8%82%A1%E6%8C%87%E3%80%81%E9%9B%86%E8%BF%90%E3%80%81%E9%BB%91%E8%89%B2%E3%80%81%E8%83%BD%E5%8C%96%20-%20%E5%AE%8F%E6%BA%90%E6%9C%9F%E8%B4%A72026%E5%B9%B4%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%20260623.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 19:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545812484444)
> - 主题笔记：[[topics/107|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 8
> - 音频文件：[西部策略首席谈 - 达摩克里斯之剑 260623.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E9%83%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%E9%A6%96%E5%B8%AD%E8%B0%88%20-%20%E8%BE%BE%E6%91%A9%E5%85%8B%E9%87%8C%E6%96%AF%E4%B9%8B%E5%89%91%20260623.mp3)
[西南固收 _ 建邦科技线上交流 260623.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E5%8D%97%E5%9B%BA%E6%94%B6%20_%20%E5%BB%BA%E9%82%A6%E7%A7%91%E6%8A%80%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E4%BA%A4%E6%B5%81%20260623.mp3)
[银河宏观丨美联储还能降息吗？【深挖宏观系列03】 260623.mp3](assets/audio/%E9%93%B6%E6%B2%B3%E5%AE%8F%E8%A7%82%E4%B8%A8%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E8%BF%98%E8%83%BD%E9%99%8D%E6%81%AF%E5%90%97%EF%BC%9F%E3%80%90%E6%B7%B1%E6%8C%96%E5%AE%8F%E8%A7%82%E7%B3%BB%E5%88%9703%E3%80%91%20260623.mp3)
中航策略 - 普林格周期六阶段与中期经济K型分化 260623.mp3（见星球链接）
[中信建投证券 - 创新药从“含苞待放”到“静待花开”，中国创新药如何凭“真本事”迎来价值重估？ 260623.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E5%BB%BA%E6%8A%95%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E4%BB%8E%E2%80%9C%E5%90%AB%E8%8B%9E%E5%BE%85%E6%94%BE%E2%80%9D%E5%88%B0%E2%80%9C%E9%9D%99%E5%BE%85%E8%8A%B1%E5%BC%80%E2%80%9D%EF%BC%8C%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%88%9B%E6%96%B0%E8%8D%AF%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%87%AD%E2%80%9C%E7%9C%9F%E6%9C%AC%E4%BA%8B%E2%80%9D%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E4%BB%B7%E5%80%BC%E9%87%8D%E4%BC%B0%EF%BC%9F%20260623.mp3)
[平安证券 - 零食行业系列研究（一）新鲜零食突围价格战，鲜制短保开启新周期 260623.mp3](assets/audio/%E5%B9%B3%E5%AE%89%E8%AF%81%E5%88%B8%20-%20%E9%9B%B6%E9%A3%9F%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%B3%BB%E5%88%97%E7%A0%94%E7%A9%B6%EF%BC%88%E4%B8%80%EF%BC%89%E6%96%B0%E9%B2%9C%E9%9B%B6%E9%A3%9F%E7%AA%81%E5%9B%B4%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E6%88%98%EF%BC%8C%E9%B2%9C%E5%88%B6%E7%9F%AD%E4%BF%9D%E5%BC%80%E5%90%AF%E6%96%B0%E5%91%A8%E6%9C%9F%20260623.mp3)
[实时债市解盘260623 - 华夏久盈郑猛 260623.mp3](assets/audio/%E5%AE%9E%E6%97%B6%E5%80%BA%E5%B8%82%E8%A7%A3%E7%9B%98260623%20-%20%E5%8D%8E%E5%A4%8F%E4%B9%85%E7%9B%88%E9%83%91%E7%8C%9B%20260623.mp3)
[太平洋电新 _ 新能源+AI系列分享之7 260623.mp3](assets/audio/%E5%A4%AA%E5%B9%B3%E6%B4%8B%E7%94%B5%E6%96%B0%20_%20%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%2BAI%E7%B3%BB%E5%88%97%E5%88%86%E4%BA%AB%E4%B9%8B7%20260623.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 16:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242158118242)
> - 主题笔记：[[topics/108|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 7
> - 音频文件：[【国信•期市周刊】第105期：能化 260623.mp3](assets/audio/%E3%80%90%E5%9B%BD%E4%BF%A1%E2%80%A2%E6%9C%9F%E5%B8%82%E5%91%A8%E5%88%8A%E3%80%91%E7%AC%AC105%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E8%83%BD%E5%8C%96%20260623.mp3)
[618天猫大促总结 260621.mp3](assets/audio/618%E5%A4%A9%E7%8C%AB%E5%A4%A7%E4%BF%83%E6%80%BB%E7%BB%93%20260621.mp3)
[AI芯片产能紧缺波兰储能市场有望发力-电新周度观点汇报 260621.mp3](assets/audio/AI%E8%8A%AF%E7%89%87%E4%BA%A7%E8%83%BD%E7%B4%A7%E7%BC%BA%E6%B3%A2%E5%85%B0%E5%82%A8%E8%83%BD%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%9C%89%E6%9C%9B%E5%8F%91%E5%8A%9B-%E7%94%B5%E6%96%B0%E5%91%A8%E5%BA%A6%E8%A7%82%E7%82%B9%E6%B1%87%E6%8A%A5%20260621.mp3)
[HVLP铜箔专家交流 260621.mp3](assets/audio/HVLP%E9%93%9C%E7%AE%94%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BA%A4%E6%B5%81%20260621.mp3)
[MLCC供需调研 260621.mp3](assets/audio/MLCC%E4%BE%9B%E9%9C%80%E8%B0%83%E7%A0%94%20260621.mp3)
[“备忘录”签后的3种情景演绎 260622.mp3](assets/audio/%E2%80%9C%E5%A4%87%E5%BF%98%E5%BD%95%E2%80%9D%E7%AD%BE%E5%90%8E%E7%9A%843%E7%A7%8D%E6%83%85%E6%99%AF%E6%BC%94%E7%BB%8E%20260622.mp3)
《AI投资进入戴维斯双击阶段》-2026年AI投资黄金年 260622.mp3（见星球链接）
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 16:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525148118548)
> - 主题笔记：[[topics/109|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：东北计算机-碳氢树脂专家小范围pcb上游（17） 260621.mp3（见星球链接）
[东方财富 _ 佳华科技线上路演交流会 260623.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E6%96%B9%E8%B4%A2%E5%AF%8C%20_%20%E4%BD%B3%E5%8D%8E%E7%A7%91%E6%8A%80%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E8%B7%AF%E6%BC%94%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260623.mp3)
[东吴宏观·经济早班车 - 第87期 - 对七月底会议的预期 260623.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%AE%8F%E8%A7%82%C2%B7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%97%A9%E7%8F%AD%E8%BD%A6%20-%20%E7%AC%AC87%E6%9C%9F%20-%20%E5%AF%B9%E4%B8%83%E6%9C%88%E5%BA%95%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E7%9A%84%E9%A2%84%E6%9C%9F%20260623.mp3)
东兴证券｜化工行业2026年中期展望：供需格局预期改善，行业拐点渐近 260623.mp3（见星球链接）
[端午免税数据总结及展望 260622.mp3](assets/audio/%E7%AB%AF%E5%8D%88%E5%85%8D%E7%A8%8E%E6%95%B0%E6%8D%AE%E6%80%BB%E7%BB%93%E5%8F%8A%E5%B1%95%E6%9C%9B%20260622.mp3)
[产业景气高频跟踪 260622.mp3](assets/audio/%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E6%99%AF%E6%B0%94%E9%AB%98%E9%A2%91%E8%B7%9F%E8%B8%AA%20260622.mp3)
[超强厄尔尼诺如何影响农产品价格 260622.mp3](assets/audio/%E8%B6%85%E5%BC%BA%E5%8E%84%E5%B0%94%E5%B0%BC%E8%AF%BA%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%BD%B1%E5%93%8D%E5%86%9C%E4%BA%A7%E5%93%81%E4%BB%B7%E6%A0%BC%20260622.mp3)
[出口链系列调研反馈 260622.mp3](assets/audio/%E5%87%BA%E5%8F%A3%E9%93%BE%E7%B3%BB%E5%88%97%E8%B0%83%E7%A0%94%E5%8F%8D%E9%A6%88%20260622.mp3)
[电子金属材料更新 260621.mp3](assets/audio/%E7%94%B5%E5%AD%90%E9%87%91%E5%B1%9E%E6%9D%90%E6%96%99%E6%9B%B4%E6%96%B0%20260621.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 16:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242158118821)
> - 主题笔记：[[topics/110|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：[金属圆桌派电话会议-地缘扰动依然是板块核心变量 260621.mp3](assets/audio/%E9%87%91%E5%B1%9E%E5%9C%86%E6%A1%8C%E6%B4%BE%E7%94%B5%E8%AF%9D%E4%BC%9A%E8%AE%AE-%E5%9C%B0%E7%BC%98%E6%89%B0%E5%8A%A8%E4%BE%9D%E7%84%B6%E6%98%AF%E6%9D%BF%E5%9D%97%E6%A0%B8%E5%BF%83%E5%8F%98%E9%87%8F%20260621.mp3)
[免税专家交流 260622.mp3](assets/audio/%E5%85%8D%E7%A8%8E%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BA%A4%E6%B5%81%20260622.mp3)
[南方基金 热点直通车 - 下半年投资“加减法”：股债再平衡 260623.mp3](assets/audio/%E5%8D%97%E6%96%B9%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%83%AD%E7%82%B9%E7%9B%B4%E9%80%9A%E8%BD%A6%20-%20%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E6%8A%95%E8%B5%84%E2%80%9C%E5%8A%A0%E5%87%8F%E6%B3%95%E2%80%9D%EF%BC%9A%E8%82%A1%E5%80%BA%E5%86%8D%E5%B9%B3%E8%A1%A1%20260623.mp3)
[全球流动性走到哪里了？-央行加息步伐与资产定价 260622.mp3](assets/audio/%E5%85%A8%E7%90%83%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%80%A7%E8%B5%B0%E5%88%B0%E5%93%AA%E9%87%8C%E4%BA%86%EF%BC%9F-%E5%A4%AE%E8%A1%8C%E5%8A%A0%E6%81%AF%E6%AD%A5%E4%BC%90%E4%B8%8E%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%AE%9A%E4%BB%B7%20260622.mp3)
[肉牛行业有望迎来2年以上盈利大周期 260621.mp3](assets/audio/%E8%82%89%E7%89%9B%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E6%9C%89%E6%9C%9B%E8%BF%8E%E6%9D%A52%E5%B9%B4%E4%BB%A5%E4%B8%8A%E7%9B%88%E5%88%A9%E5%A4%A7%E5%91%A8%E6%9C%9F%20260621.mp3)
[国金固收 _ 债市早知道（第72期） 260623.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E9%87%91%E5%9B%BA%E6%94%B6%20_%20%E5%80%BA%E5%B8%82%E6%97%A9%E7%9F%A5%E9%81%93%EF%BC%88%E7%AC%AC72%E6%9C%9F%EF%BC%89%20260623.mp3)
[宏观及大类资产配置专场 - 国投期货2026年中期策略会议 260623.mp3](assets/audio/%E5%AE%8F%E8%A7%82%E5%8F%8A%E5%A4%A7%E7%B1%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E9%85%8D%E7%BD%AE%E4%B8%93%E5%9C%BA%20-%20%E5%9B%BD%E6%8A%95%E6%9C%9F%E8%B4%A72026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20260623.mp3)
[徽商期权课堂 - ETF期权复盘— 放量普涨 隐波走高！ 260623.mp3](assets/audio/%E5%BE%BD%E5%95%86%E6%9C%9F%E6%9D%83%E8%AF%BE%E5%A0%82%20-%20ETF%E6%9C%9F%E6%9D%83%E5%A4%8D%E7%9B%98%E2%80%94%20%E6%94%BE%E9%87%8F%E6%99%AE%E6%B6%A8%20%E9%9A%90%E6%B3%A2%E8%B5%B0%E9%AB%98%EF%BC%81%20260623.mp3)
[价值终回归，非银选什么？ 260622.mp3](assets/audio/%E4%BB%B7%E5%80%BC%E7%BB%88%E5%9B%9E%E5%BD%92%EF%BC%8C%E9%9D%9E%E9%93%B6%E9%80%89%E4%BB%80%E4%B9%88%EF%BC%9F%20260622.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 16:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414825885242)
> - 主题笔记：[[topics/111|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：铜箔进展更新 260621.mp3（见星球链接）
[万通发展 260622.mp3](assets/audio/%E4%B8%87%E9%80%9A%E5%8F%91%E5%B1%95%20260622.mp3)
[西部策略 - 盘前5分钟0623 260623.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E9%83%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%20-%20%E7%9B%98%E5%89%8D5%E5%88%86%E9%92%9F0623%20260623.mp3)
[稀土管控我国纳米氧化锆迎来高速发展期 260621.mp3](assets/audio/%E7%A8%80%E5%9C%9F%E7%AE%A1%E6%8E%A7%E6%88%91%E5%9B%BD%E7%BA%B3%E7%B1%B3%E6%B0%A7%E5%8C%96%E9%94%86%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E9%AB%98%E9%80%9F%E5%8F%91%E5%B1%95%E6%9C%9F%20260621.mp3)
[锡膏，下一个钻针 260621.mp3](assets/audio/%E9%94%A1%E8%86%8F%EF%BC%8C%E4%B8%8B%E4%B8%80%E4%B8%AA%E9%92%BB%E9%92%88%20260621.mp3)
[小吕说AI每周会 260621.mp3](assets/audio/%E5%B0%8F%E5%90%95%E8%AF%B4AI%E6%AF%8F%E5%91%A8%E4%BC%9A%20260621.mp3)
如何看待玻璃基板产业趋势 260621.mp3（见星球链接）
[天风证券医药 _ 科济药业恺力美新药上市投资人交流会 260623.mp3](assets/audio/%E5%A4%A9%E9%A3%8E%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%8C%BB%E8%8D%AF%20_%20%E7%A7%91%E6%B5%8E%E8%8D%AF%E4%B8%9A%E6%81%BA%E5%8A%9B%E7%BE%8E%E6%96%B0%E8%8D%AF%E4%B8%8A%E5%B8%82%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%BA%BA%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20260623.mp3)
[天弘基金【光伏人集合】算力时代，电力资产会不会被重新定价？ 260623.mp3](assets/audio/%E5%A4%A9%E5%BC%98%E5%9F%BA%E9%87%91%E3%80%90%E5%85%89%E4%BC%8F%E4%BA%BA%E9%9B%86%E5%90%88%E3%80%91%E7%AE%97%E5%8A%9B%E6%97%B6%E4%BB%A3%EF%BC%8C%E7%94%B5%E5%8A%9B%E8%B5%84%E4%BA%A7%E4%BC%9A%E4%B8%8D%E4%BC%9A%E8%A2%AB%E9%87%8D%E6%96%B0%E5%AE%9A%E4%BB%B7%EF%BC%9F%20260623.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 16:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242158118582)
> - 主题笔记：[[topics/112|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：[银华基金 科技红利K型持续扩大 260623.mp3](assets/audio/%E9%93%B6%E5%8D%8E%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%A7%91%E6%8A%80%E7%BA%A2%E5%88%A9K%E5%9E%8B%E6%8C%81%E7%BB%AD%E6%89%A9%E5%A4%A7%20260623.mp3)
[与AI相关的有色品种关注度高较高 260621.mp3](assets/audio/%E4%B8%8EAI%E7%9B%B8%E5%85%B3%E7%9A%84%E6%9C%89%E8%89%B2%E5%93%81%E7%A7%8D%E5%85%B3%E6%B3%A8%E5%BA%A6%E9%AB%98%E8%BE%83%E9%AB%98%20260621.mp3)
[再再再推稀土（NO.29次）：恭迎稀土的“六氟化钨”时刻-氧化钇氧化锆和氧化镝 260622.mp3](assets/audio/%E5%86%8D%E5%86%8D%E5%86%8D%E6%8E%A8%E7%A8%80%E5%9C%9F%EF%BC%88NO.29%E6%AC%A1%EF%BC%89%EF%BC%9A%E6%81%AD%E8%BF%8E%E7%A8%80%E5%9C%9F%E7%9A%84%E2%80%9C%E5%85%AD%E6%B0%9F%E5%8C%96%E9%92%A8%E2%80%9D%E6%97%B6%E5%88%BB-%E6%B0%A7%E5%8C%96%E9%92%87%E6%B0%A7%E5%8C%96%E9%94%86%E5%92%8C%E6%B0%A7%E5%8C%96%E9%95%9D%20260622.mp3)
中金公司 _ 锦欣生殖 (1951.HK) 近况更新电话会 260623.mp3（见星球链接）
[重视超节点时代Switch芯片国产化大机遇 260621.mp3](assets/audio/%E9%87%8D%E8%A7%86%E8%B6%85%E8%8A%82%E7%82%B9%E6%97%B6%E4%BB%A3Switch%E8%8A%AF%E7%89%87%E5%9B%BD%E4%BA%A7%E5%8C%96%E5%A4%A7%E6%9C%BA%E9%81%87%20260621.mp3)
[总量之光论坛当前投资的变与不变 260621.mp3](assets/audio/%E6%80%BB%E9%87%8F%E4%B9%8B%E5%85%89%E8%AE%BA%E5%9D%9B%E5%BD%93%E5%89%8D%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%9A%84%E5%8F%98%E4%B8%8E%E4%B8%8D%E5%8F%98%20260621.mp3)
[阳光早参——券商大反攻！市场风格变了？ 260623.mp3](assets/audio/%E9%98%B3%E5%85%89%E6%97%A9%E5%8F%82%E2%80%94%E2%80%94%E5%88%B8%E5%95%86%E5%A4%A7%E5%8F%8D%E6%94%BB%EF%BC%81%E5%B8%82%E5%9C%BA%E9%A3%8E%E6%A0%BC%E5%8F%98%E4%BA%86%EF%BC%9F%20260623.mp3)
[液冷板块二季报前瞻及后续展望液冷双周谈第13期 260621.mp3](assets/audio/%E6%B6%B2%E5%86%B7%E6%9D%BF%E5%9D%97%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E5%89%8D%E7%9E%BB%E5%8F%8A%E5%90%8E%E7%BB%AD%E5%B1%95%E6%9C%9B%E6%B6%B2%E5%86%B7%E5%8F%8C%E5%91%A8%E8%B0%88%E7%AC%AC13%E6%9C%9F%20260621.mp3)
议息会议后的市场变化 260621.mp3（见星球链接）
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 15:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414825148542)
> - 主题笔记：[[topics/113|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 2
### 研报
#### 百亿基金经理内参-20260621.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_1543__投资者交流__百亿基金经理内参-20260621.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fv4kgF4D9NPsvg32o6Enbm50me-D?attname=%E7%99%BE%E4%BA%BF%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%BB%8F%E7%90%86%E5%86%85%E5%8F%82-20260621.pdf&e=1782263625&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:sVckKe8zOzRVCJp79OUCodxuYbA=)
[[assets/docs/260623_1543__投资者交流__百亿基金经理内参-20260621.pdf|百亿基金经理内参-20260621.pdf]]
#### 致半夏投资人.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_1543__投资者交流__致半夏投资人.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fh_fbjS-ANtsf9J_LL0tf-Ap4mFQ?attname=%E8%87%B4%E5%8D%8A%E5%A4%8F%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%BA%BA.pdf&e=1782263621&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:8da9HoePI0FWlOTdFOp7nWe1KIo=)
[[assets/docs/260623_1543__投资者交流__致半夏投资人.pdf|致半夏投资人.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242411815412)
> - 主题笔记：[[topics/114|打开完整笔记]]
📌 📉科技属性集中的半导体板块承受主要下跌冲击，，海外投资者单日抛售规模超 4 万亿韩元（约合 26 亿美元）。 📊当日成交量较近期均值高出约 50%，这一现象说明 KOSPI 指数年内累计涨幅一度高达 89%、创下历史高位后，市场出现大规模无序获利了结行情。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414188582452)
> - 主题笔记：[[topics/115|打开完整笔记]]
📑 🌏亚洲总体概况 📉周二午盘，亚洲股市涨跌分化、整体走低，市场主要受韩国市场大幅抛售行情拖累。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242411841251)
> - 主题笔记：[[topics/116|打开完整笔记]]
PCB 的传言不可惧，【地铁新上了一批人，总要停一下，告诉大家“坐稳扶好、准备发车”】--AI 新材料全家桶（更新 0623） （1）最近盘面 2 个预期 1️⃣正交 delay（外资报告）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242411841541)
> - 主题笔记：[[topics/117|打开完整笔记]]
立讯精密，Nvidia MGX 四次上榜，是大陆企业最多的，仅次于台湾和部分美国公司。 公司在背板连接器、液冷快接头、液冷busbar、powerwhip、rack manifold均有建树，进展快速； 同时，我们认为MGX模式下，CSP话语权极大地增强，大型供应商在稳定供货和商务关系上的竞争优势将凸显。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525211822228)
> - 主题笔记：[[topics/118|打开完整笔记]]
电容板块调整点评- 0623 ——————————— 电容板块连续2天调整，或与板块情绪有关，结合近期产业链沟通，我们认为：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414441122)
> - 主题笔记：[[topics/119|打开完整笔记]]
【板块】今天PCB大跌，还是因为各种小作文，懒得去分析驳斥了。 不过pcb板块，还是比不过上游的竞争格局。涨价速度慢了点，各种约束。你们看覆铜板里，双寡头，建滔和生益，涨价就是一波接一波，非常流畅。但pcb就不行。 所以，这个板块，我也就看看深南电路了，别的暂时不说。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181444142)
> - 主题笔记：[[topics/120|打开完整笔记]]
转： 又安静了？不是说最好的夏天吗，说好的人类黄金时代的错觉呢，那个赚了5年薪水走在首尔大街上一起拥抱一起欢呼的韩国女孩呢？怎么我一买入，人类黄金时代就结束了？有这么巧吗？你们说话啊！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414222252)
> - 主题笔记：[[topics/121|打开完整笔记]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414222542)
> - 主题笔记：[[topics/122|打开完整笔记]]
🗞️（首尔 = 韩联社）郑智秀 记者：近期出现一项主张，提出应当将房地产、股票等投资产生的未实现收益视作个人收入，对其综合征收税款。 🏛️23 日上午，共同民主党金荣焕、进步党尹钟五、祖国革新党车圭根、社会民主党韩昌敏国会议员，以及市民团体参与联大、民主劳总、韩国劳总，在汝矣岛国会议员会馆举办了主题为《资产所得征税空白与所得税综合主义转换探索》的座谈会。 💡本次座谈会核心讨论观点：应当将现有税制转换为的所得税综合主义；无论持有的资产是否出售、资产品类形式如何，都要以资产实质增加后的净资产、个人经济能力作为征税标准。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212554848)
> - 主题笔记：[[topics/123|打开完整笔记]]
光伏出口更新： 据了解，前期江苏、山东等地有做申请，我们看到近期京山轻机的苏州子公司、以及这几天山东的高测，均有所动作。 昨天了解到某家已发货，推测后续有望恢复正常。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181458852)
> - 主题笔记：[[topics/124|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1406__小光__8858248554512112.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414284121)
> - 主题笔记：[[topics/125|打开完整笔记]]
【板块】陶瓷三杰里，旭光电子十分顽强，继续开拓高度；中瓷电子也在蓄力反弹； 那么国瓷材料也不会太差，等着吧 --
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212585148)
> - 主题笔记：[[topics/126|打开完整笔记]]
金融开盘一波强攻+医药之后，科技开始企稳。 调整之后，先起来的是半导体，早上抗跌的是光纤。 --
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212541458)
> - 主题笔记：[[topics/127|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1403__液冷__2858248554512541.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414821412)
> - 主题笔记：[[topics/128|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1402__白毛__2858248554518151.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 14:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414824822)
> - 主题笔记：[[topics/129|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
英伟达冷板里面的确用金属波纹管（ 也在做，供 英伟达项目，思泉 也采购公司金属波纹+橡胶管）。但是柜外链接大管径全是橡胶管。 大管径是川环核心又是产品。
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1401_英伟达冷板里面的确用金属波纹管（ 也在做，供 英伟达项目，思泉 也采购公司金属波纹+橡胶管）。但是柜__4848528442414148.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484114584)
> - 主题笔记：[[topics/130|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1359__市场__5121541224248484.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414884842)
> - 主题笔记：[[topics/131|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 2
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1359__伊朗 _原油 _核能__5121541224244814.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_1359__伊朗 _原油 _核能__1525415221211842.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484115284)
> - 主题笔记：[[topics/132|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1358__TSL__8858248554544422.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414888121)
> - 主题笔记：[[topics/133|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1358__甲骨文__4848528442422558.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181555152)
> - 主题笔记：[[topics/134|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
【国民技术 300077.SZ】MCU涨价周期全线开启，IC设计自主可控，双轮驱动弹性拉满 #行业涨价信号全面落地，华大电子官宣7月上调MCU售价，与此同时IC设计行业转入涨价修复周期，瑞昱、联发科同步结构性涨价，国产MCU龙头国民技术深度受益量价齐升红利。 核心逻辑：
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1358_【国民技术 300077.SZ】MCU涨价周期全线开启，IC设计自主可控，双轮驱动弹性拉满 _行业涨__8858248554544282.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:55
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212845128)
> - 主题笔记：[[topics/135|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1355__中欧关系__8858248554551252.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181288282)
> - 主题笔记：[[topics/136|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1353__泰和科技__2858248554554411.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414514112)
> - 主题笔记：[[topics/137|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 2
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1353__TSL机器人__2858248554554211.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_1353__TSL机器人__4848528442442288.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414514452)
> - 主题笔记：[[topics/138|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1352__光纤__1525415221221442.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414514542)
> - 主题笔记：[[topics/139|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1352__多氟多__8858248554552222.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181284242)
> - 主题笔记：[[topics/140|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1352__存储__8858248554552812.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212418148)
> - 主题笔记：[[topics/141|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1351__存储__1525415221224552.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181285542)
> - 主题笔记：[[topics/142|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1351__宏微科技__1525415221224242.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414518582)
> - 主题笔记：[[topics/143|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1351__液冷__2858248554552581.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414582441)
> - 主题笔记：[[topics/144|打开完整笔记]]
EDEC正式批准新一代高带宽内存标准SPHBM4，引脚数降低至 HBM4 的 1/5，每引脚速率提高300%，从而降低对先进封装的依赖。 引脚数量：传统的HBM4拥有约 2000个数据信号引脚，而SPHBM4将引脚数量大幅压缩至约400到512个（约为 HBM4 的 1/5 到 1/4）。 速率补偿： 为了弥补引脚减少带来的带宽损失，SPHBM4 将每引脚的信号速率从 HBM4 的约 11 Gbps 提升至约 44 Gbps（提高了约 300% 至 4 倍）， 通过4:1串行化技术，依然能提供接近 HBM4 级别的总带宽（约 2.2TBps）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484215444)
> - 主题笔记：[[topics/145|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1351__Jefferies _PCB__2858248554558181.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484215184)
> - 主题笔记：[[topics/146|打开完整笔记]]
【ZX机械】微导纳米大涨，再度重点推荐 近期CX高层拜访公司，公司在CX的ALD/LPCVD/ PECVD份额有望显著突破，公司有望成为在两场均取得大额订单的设备公司。 订单上调：公司25年半导体新签订单18亿，年初指引27亿（+50%），当前正式上调至40亿水平（+100%以上），明年预计订单60亿级别，公司前5月签单量已达去年全年。伴随武汉三厂、合肥（上海）等项目推进，订单有继续上调可能！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414582542)
> - 主题笔记：[[topics/147|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
EDEC正式批准新一代高带宽内存标准SPHBM4，引脚数降低至 HBM4 的 1/5，每引脚速率提高300%，从而降低对先进封装的依赖。 引脚数量：传统的HBM4拥有约 2000个数据信号引脚，而SPHBM4将引脚数量大幅压缩至约400到512个（约为 HBM4 的 1/5 到 1/4）。 速率补偿： 为了弥补引脚减少带来的带宽损失，SPHBM4 将每引脚的信号速率从 HBM4 的约 11 Gbps 提升至约 44 Gbps（提高了约 300% 至 4 倍）， 通过4:1串行化技术，依然能提供接近 HBM4 级别的总带宽（约 2.2TBps）。
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1350_EDEC正式批准新一代高带宽内存标准SPHBM4，引脚数降低至 HBM4 的 1 5，每引脚速率提高__8858248554558282.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414588181)
> - 主题笔记：[[topics/148|打开完整笔记]]
重点推荐立讯精密，Nvidia MGX 四次上榜，是大陆企业最多的，仅次于台湾和部分美国公司。 公司在背板连接器、液冷快接头、液冷busbar、powerwhip、rack manifold均有建树，进展快速； 同时，我们认为MGX模式下，CSP话语权极大地增强，大型供应商在稳定供货和商务关系上的竞争优势将凸显。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181255112)
> - 主题笔记：[[topics/149|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1350__功率__8858248554558822.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212488248)
> - 主题笔记：[[topics/150|打开完整笔记]]
🌅 HK Midday 港股午盘 💰 市场概况：恒生指数下跌1.1%，国企指数下跌1.2%，恒生科技指数下跌2.2%，成交额1770亿港元。 📈 南向资金：净流入9.47亿美元。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212484228)
> - 主题笔记：[[topics/151|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1350__腾讯__1525415221222452.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484212544)
> - 主题笔记：[[topics/152|打开完整笔记]]
❗日企Granopt三倍扩产法拉第旋光片，重视产业链合作伙伴东田微0623 玫瑰边际催化：日企Granopt计划扩产光通信材料产能将比2025财年提高三倍。6月22日盘后，住友金属矿业和三菱瓦斯化学宣布，到2027财年，双方合资公司Granopt的光通信材料“法拉第旋转器”的产能将比2025财年提高三倍。 据此我认为市场放大了东田微上游核心原材料断供的风险。 玫瑰推荐逻辑：重申公司主营产品为通信滤光片和隔离器目前均处于“双涨价+双缺货”周期，预计26Q3会进一步提价。经市场交流，目前公司仍具有两大预期差：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484212524)
> - 主题笔记：[[topics/153|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1349__VC__2858248554555811.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414585881)
> - 主题笔记：[[topics/154|打开完整笔记]]
鹏鼎控股：调整或因台股筹码博弈联动，积极定价长期+基本面，重申“后发先至”判断 20260623 观点：鹏鼎控股Q2实现新高的120%收益率后，昨日起连续两日调整。我们认为或因1）台股母公司臻鼎-KY因短期涨幅过大被列为“注意”，为防被列入“处置”而进一步限制流动性，台股有主动超卖现象，对鹏鼎控股的波动形成负向联动。2）进入业绩期博弈窗口。 AI带动重估是强现实、继续定价长期基本面。应忽视筹码博弈扰动。我们重申鹏鼎/臻鼎后发先至为全球算力（服务器HDI/光模块SLP/ABF载板）领军的长期判断。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484212284)
> - 主题笔记：[[topics/155|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1349__东北 _液冷__2858248554555821.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414585581)
> - 主题笔记：[[topics/156|打开完整笔记]]
⭕VC继续涨价8000元，Q3高景气继续推荐 中信建投电新 今日VC价格继续上涨8000元/吨，已累计上涨15000元，当前价格15.5万/吨。 Q3供需紧张下VC价格已进入上行通道，主要系
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484228854)
> - 主题笔记：[[topics/157|打开完整笔记]]
【火山引擎总裁澄清Seedance收入传闻：网传营收数据偏高不实】在FORCE大会媒体沟通会上，火山引擎总裁谭待回应市场关于Seedance视频模型创收传闻，称目前网络流传的Seedance收入数据均偏高、与实际不符。他表示，短剧影视仅为Seedance极小应用场景，当前模型已广泛落地制造业、零售、教育、具身智能、自动驾驶等领域，用于产品多语种宣传物料、工业培训视频、仿真合成数据等，行业需求尚未见顶。（科创板日报）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212441258)
> - 主题笔记：[[topics/158|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
下一个MLCC方向之功率，还是我们之前说的，功率已经开始悄咪咪涨价了，英飞凌7月份开启第二轮涨价，碳化硅、AI电源器件最高的涨了20%，三季度预计还会小幅上升，现在fab厂的普遍反馈就是汽车价格已经不能再低了，再低他们就不接了，所以我们说功率已经过了至暗时刻，下半年整个功率随时可能反转开启涨价，海外英飞凌开始聚焦AI功率，低端功率供给受限，然后国内功率厂开始疯狂补嫁动率，边际情况修复，#所以二线带存储逻辑的fab厂（华润微、燕东微这种）一定要重视，回调风险降低，安全垫不断升高。并且，有其他资本预期的fab厂的天花板在不断上升，往三季度下半年去看，这些f…
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1348_下一个MLCC方向之功率，还是我们之前说的，功率已经开始悄咪咪涨价了，英飞凌7月份开启第二轮涨价，碳__4848528442444418.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414551481)
> - 主题笔记：[[topics/159|打开完整笔记]]
🚀🚀🚀强推【 广合科技 1989.HK 看翻倍空间】：昨日晚广合公告60亿大扩产项目！超预期扩产事件2026年成为PCB板厂股价超额收益关键！错过了鹏鼎深南，千万不要再错过广合！不受kyber方案影响，尽可放心布局！ 📈第一，算力敞口超80%迎来史诗级爆发，AI PCB驱动产品结构跨越式升级！公司近期在GPU及ASIC客户实现重要突破，下游反馈极佳。同时，CPU业务深度受益于Agent带动用量提升持续高景气，后续向Birch Stream及Oak Stream升级。预计Oak产品层数直接超过22层（达到此前UBB规格），背钻工艺、公差及压合要求极限提升…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484224424)
> - 主题笔记：[[topics/160|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1348__电容__4848528442444488.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181221412)
> - 主题笔记：[[topics/161|打开完整笔记]]
PCB上游调整点评：调整即机会【东北计算机】0623午间更新 今日PCB上游调整较大，我们认为属于正常回调，行业轮动较快，通胀仍是2026年最强主线，临近业绩期无需担心，我们判断2-3季度整体业绩进入集中0→1爆发期。 继续看多Q2-3整个PCB产业链机会。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242414554841)
> - 主题笔记：[[topics/162|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1348__胜宏科技__4848528442444448.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484224114)
> - 主题笔记：[[topics/163|打开完整笔记]]
【中信互联网&传媒】字节火山引擎大会key notes 纪要链接：【腾讯文档】26春·字节·火山引擎原动力大会纪要 模型表现：1）Tokens调用量，截至26年6月，豆包大模型日均调用数已超180万亿，比两年前（2024年）最开始发布时增长超过1500倍、过去一年时间里增长超过10倍，完全没有任何放缓迹象。2）份额：在公有MaaS市场，火山引擎的Tokens市场份额提升至49.5%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414554552)
> - 主题笔记：[[topics/164|打开完整笔记]]
❗【天风电新】PCB产业链调整再call- 0623 ——————————— 今日，PCB板块暴力调整：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414552412)
> - 主题笔记：[[topics/165|打开完整笔记]]
📊 📉 SCHOMP下跌0.37%，STAR 50下跌0.42%。 📉 上证50下跌1.47%，创业板指下跌2.27%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414552442)
> - 主题笔记：[[topics/166|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1347__深海康吉鳗__4848528445111258.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414181224122)
> - 主题笔记：[[topics/167|打开完整笔记]]
高测股份：除了主业，皆是风口 磷化铟衬底切割：同步对接国内三家头部衬底厂商测试，全套切片、倒角、减薄设备单台切片机价值 300-350 万元，目前头部客户独家测试，竞争格局占优。 碳化硅一体化设备：切磨抛全套方案（切片、减薄、CMP）已实现头部客户销售。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484225554)
> - 主题笔记：[[topics/168|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1347__韩股__1525415224888152.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545484221584)
> - 主题笔记：[[topics/169|打开完整笔记]]
【PCB铜箔】聚焦通胀上游，国产破局跃迁趋势明确-20260623 ⭕️今日板块资金面调整较多，我们电话会多次重审，AI电子铜箔估值核心锚点在于①明确的高端有效增量产能；②对未来HVLP/DTH系列产品涨价周期的判断；③韩国斗山链、台光链、生益链认证及导入的节点。坚定推荐 德福科技、铜冠铜箔、海亮股份。 2027年HVLP-4供需缺口明确。根据最新需求模型测算，27年乐观预期全球HVLP全系需求达5万吨，同比+46%，其中HVLP-4占比预计达59%，对应需求约3万吨，同比+66%。供给侧，27年海外增量仅三井金属（VSP全系+1000吨，年末整体产能…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525212448588)
> - 主题笔记：[[topics/170|打开完整笔记]]
【中孚信息 300659】IC设计端集体涨价潮来袭，AI功率半导体成下一轮核心主线，全球加码量子计算竞赛，公司卡位自主芯片+功率配套+量子安全三重风口 核心逻辑 1、行业涨价全面铺开：联发科、瑞昱等IC设计厂商集体发布涨价函，晶圆、封测成本持续抬升，紧缺芯片调价幅度更大，国产自主IC迎来量价齐升窗口期；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242414555422)
> - 主题笔记：[[topics/171|打开完整笔记]]
【申万TMT】天数智芯调研反馈20260623 公司α：产品迭代、订单交付顺利 26年营收目标上调至30亿以上。26H1交付顺利，以天垓100、天垓150为主；预计7月WAIC发布天垓300，性能提升3倍以上、对标/超过H100，26H2量产出货。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242412542221)
> - 主题笔记：[[topics/172|打开完整笔记]]
【豆包视频生成大模型Seedance 2.5将于7月初发布：支持30秒长视频及50个全模态素材输入】 华尔街见闻获悉，豆包全新视频生成模型 Seedance 2.5 目前已处于内测尾声阶段，将于7月初正式发布。据悉，本次新模型主要实现了三大核心技术升级： 生成时长突破：单段视频生成时长最高可达30秒，镜头连贯性大幅提升；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545485245224)
> - 主题笔记：[[topics/173|打开完整笔记]]
【折叠屏iPhone面板获苹果量产认证 三星独供！】 6月23日，三星电子控股子公司三星显示（SamsungDisplay）已通过苹果公司的折叠OLED模组量产认证，获准启动苹果首款折叠屏iPhone配套面板的批量生产。双方已签署为期三年的独家供货协议，合约期内苹果将仅从三星显示采购折叠屏OLED面板。 (东方财富-聚合724.guzhang.com)
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242412545121)
> - 主题笔记：[[topics/174|打开完整笔记]]
星空科技（全称：广东星空科技装备有限公司）是一家专注于半导体及泛半导体领域高端装备研发、制造与销售的高科技企业。公司成立于2021年，总部位于广州，核心研发及产品中心设在上海康桥。 1、企业背景与管理团队 星空科技由贺荣明先生创立，他是国内光刻机研发领域的领军人物，被誉为“中国光刻机之父”，曾是上海微电子装备（集团）股份有限公司（SMEE）的创始人及主要负责人，长期主导国家重点科技专项中高端光刻机的研发与产业化推广。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242412545412)
> - 主题笔记：[[topics/175|打开完整笔记]]
传闻澄清： 此前市场传闻英伟达将1.6T光模块采购价强压至920美元/只，引发“毛利率腰斩”的恐慌。 但英伟达投资者关系部门已正式澄清：无统一集采限价，年度框架订单按原有商务价格执行。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545485242584)
> - 主题笔记：[[topics/176|打开完整笔记]]
【扬杰科技：全系列产品价格上调10%—15% 7月1日执行】 人民财讯6月23日电，记者获悉，近日扬杰科技发布价格调整通知函，称近年来上游芯片晶圆、大宗金属、封装原材料全线持续涨价；步入下半年，原材料将再度迎来新一轮大幅涨价周期，成本增幅超出预期，企业生产经营承压加剧。为保障产品品质稳定、确保供应链可持续交付，公司决定对全系列产品价格进行调整，调整幅度为10%—15%，新价格自2026年7月1日起出货正式执行。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414184212582)
> - 主题笔记：[[topics/177|打开完整笔记]]
【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：算力金属延续，切换 金融、医药活跃 二，连板结构梳理：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414184212522)
> - 主题笔记：[[topics/178|打开完整笔记]]
「国海证券资产配置·黄金罗盘」周度信号速览（6/12—6/19）：鹰派加息预期压制金价，ETF资金边际回流 📌金油比：47.93→51.52，环比大幅回升，为美伊冲突以来的高点。本周美伊地缘缓和预期持续发酵，油价震荡走弱，一度跌破80美元/盎司，全周共下跌7.74%；金价一度上涨超4%，但6月17日美联储释放超预期鹰派信号，9名FOMC委员预计年内加息，金价随后回落，全周微跌0.84%。 📌美元指数：99.80→100.75，环比再度走强，重新站稳100整数关口，美元走强持续约束黄金上行空间。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242412521152)
> - 主题笔记：[[topics/179|打开完整笔记]]
长江宏观于博团队_美伊局势跟踪06/2 想看更多请加V：xian20210130 3 6月23日： ❖美以：1)据新华社报道，特朗普称伊朗被冻结资金将用于购买美国农产品，必要时可重新封锁海峡并且称他们正在谈判，看看进展如何；2）据新华社报道，美国副总统万斯结束出席美国和伊朗在瑞士比尔根山进行的谈判，登上飞机启程返美。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214541218)
> - 主题笔记：[[topics/180|打开完整笔记]]
【招商商社互联网】2026年端午假期旅游出行数据（更新ing) 发布时间: 2026-06-21 21:46:50 1、交通情况：端午全社会跨区域人员流动量同比持平，民航/铁路客运量分别同比增长3%/0.6%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415251251)
> - 主题笔记：[[topics/181|打开完整笔记]]
【华鑫宏观策略｜周观点】美伊短期缓和落地，美股转向成长，A股结构性行情可期 海外策略： 日央行加息但指引偏鸽，美联储偏鹰，美伊短期缓和落地，但中长期来看两国战略矛盾不可调和。 ①美股：结束之前偏防御配置，向成长方向倾斜，关注AI硬件端的相关机会。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482524854)
> - 主题笔记：[[topics/182|打开完整笔记]]
【申万金工——SmartBeta研究系列】 🎯指数化投资浪潮下，SmartBeta 配置价值快速提升。各类指数本质是对优秀基金经理投资框架的标准化提炼，优质 SmartBeta 指数长期收益不输同风格主动权益基金。 🎯我们的【SmartBeta 策略研究系列】，从指数编制逻辑、横向对比、风格聚类、市场适配性、实操组合搭建多维度深度拆解，现已完成【成长】、【红利】两大风格的分析，部分重点指数可参考：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415252452)
> - 主题笔记：[[topics/183|打开完整笔记]]
7月1日，新版电池安全国标强制执行，强制要求电芯热失控后整包不起火、不爆炸。电池厂必须: 加厚隔膜+增加陶瓷涂覆+电解液添加阻燃剂+升级隔热材料+加厚集流体。 全新增量链条: 隔膜(恩捷股份等): 加厚增量，强制需求
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482525224)
> - 主题笔记：[[topics/184|打开完整笔记]]
PCB大跌点评：坚定产业趋势，回调即是加仓机会 今天PCB有两个信息扰动 1、传nv给PCB压价。纯属谣言，当前供应链非常紧张，物料保供是当务之急，年降都很难，产品快速迭代下很难降价
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415255112)
> - 主题笔记：[[topics/185|打开完整笔记]]
【中金传媒】传媒领域AI应用相关更新-字节发布Seedance2.5、2.0 4K模型 260623 6月23日，在火山引擎FORCE原动力大会上，字节跳动发布了Seedance2.5、Seedance2.0 4K模型。 Seedance2.5
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214544258)
> - 主题笔记：[[topics/186|打开完整笔记]]
关于“NV要求光模块和PCB压价10%”的说法，官方已明确否认存在“一刀切”的统一压价行为。 市场的担忧主要源于以下几点： · 成本结构的“出头鸟”：分析机构SemiAnalysis指出，在英伟达Rubin架构的成本中，PCB（每柜11.67万美元）和光模块是占比极大的硬件成本。作为供应链上的最大采购方，英伟达确实有动机对这些“大头”进行成本优化。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482522524)
> - 主题笔记：[[topics/187|打开完整笔记]]
【国盛电子】❗❗❗细论卓胜微三大预期差——光电芯片一体化+卡位国产算力+12寸产能优势 1⃣预期差一：关于业务战略，我们反复强调不止于代工，而是致力于打造光电芯片一体化平台，就制造能力而言，芯卓就是中国版Tower，就设计能力而言，公司也将通过内生研发和外延收购两条路齐头并进来补全。我们预计EIC最先落地（SiGe产线蓄势待发），PIC同步推进（SOI产能天赐良机） 2⃣预期差二：关于客户布局，我们也在强调公司目前更优的路线是锚定国内客户，国内光模块产业链仍是一片蓝海，公司正在全力配合国内互联网客户迎接国产算力大时代！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415255582)
> - 主题笔记：[[topics/188|打开完整笔记]]
[庆祝]锡膏观点更新0623 [玫瑰]近期有领导关注几个问题，我们根据近期研究做一个回复。 （1） 锡膏高端与中低端最重要的划分是应用行业，高端锡膏的特征是脱离成本定价，以光模块锡膏、半导体芯片锡膏为典型，国内外玩家有限。中低端锡膏的特征是成本加成定价，成本＋加工费，包括不限于光伏锡膏、Mini-LED锡膏等，国内玩家较多。因此，尽管同为某一特定级别锡膏，比如T7，光模块T7锡膏 vs 半导体T7锡膏 vs 普通T7锡膏的价格和利润率差异极大。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415814411)
> - 主题笔记：[[topics/189|打开完整笔记]]
长川科技跟踪更新：Q2超预期兑现业绩，5年前的北方华创！ 1、1）26H1公司实现归母净利润9-10亿元，同比+111%-134%，扣非后归母净利润8.55-9.55亿元，同比+139-167%，主要系公司数字测试机等多产品线持续放量，叠加规模效应显现！2）以中值计算（预计略超中值），26Q2归母净利润5.97亿元，同比+89%，扣非后归母净利润5.8亿，同比+86%；26Q2预计收入超过21亿，以此计算出净利率达到28%左右，盈利水平持续提升，好于机构预期。 2、1）GPU、CPU等AI芯片对测试机提出更高的要求，对测试机量&价拉动明显，叠加全球存储…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482184184)
> - 主题笔记：[[topics/190|打开完整笔记]]
拓荆科技跟踪更新：定增落地，大基金三期再次参与！ 公司公告定增发行报告书：其中大基金三期获配8.5亿、上海浦东科创获配5亿；2025年9月大基金三期投资拓荆键科4.5亿，是其首个投资项目；不到两年，股价大幅上涨后，大基金三期再次参与公司定增，体现了大基金三期对公司的坚定看好。 近期机构跟踪到公司已经拿到海外某逻辑大厂小批量订单，同时获得欧洲某两大半导体龙头订单，此外海外碳化硅客户以及存储大厂正在积极对接，后续有望订单落地，这进一步凸显公司在薄膜沉积设备竞争力。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214815128)
> - 主题笔记：[[topics/191|打开完整笔记]]
🍁🍁🍁hcdx 逸飞激光（st逸飞即将摘帽）：超级电容设备最新挖掘，主业拐点新增订单数倍于去年收入，强call 🍁超级电容具备高功率密度（瞬时大电流充放电）的物理特性，对内部的导电连接、密封性提出苛刻要求，公司激光焊接设备带来的熔融焊接，能实现分子层面的冶金结合，接触面积大且界面电阻极低，完美通过大电流。 🍁公司25年已经实现多家超级电容客户交付，包括JH等头部客户均已实现导入，26年到目前为止新签订单已达25全年，尤其最近2个月，全年订单预计破亿元。相较于锂电领域，超级电容所需焊点更多，单线价值量更大。激光公司虽然很多，但是逸飞激光焊接特别适合圆柱电…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415818442)
> - 主题笔记：[[topics/192|打开完整笔记]]
【国金电子】半导体观点更新：继续重点推荐AI及涨价线 1）AI线，国产先进制程加速扩产， 国产算力供需依旧紧缺，同时HBM27年或翻倍涨价，GPU酝酿涨价，增加盈利确定性。【重点关注：中芯、华虹、寒武纪、芯原、盛科等】； 2）模拟，海外模拟连续多轮涨价，行业景气度反转， 看好光通信国产替代和AI电源芯片进展，【重点关注：圣邦、纳芯微、思瑞浦、杰华特、晶丰、南芯等】；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214818828)
> - 主题笔记：[[topics/193|打开完整笔记]]
📊 📰据 23 日业内消息人士称，SK 海力士据称正在略微推迟部分原本计划从第五代 HBM HBM3E 转向 HBM4 的生产线转换。 🎯其目标是扩大对商品 DRAM 市场的响应能力，因为该市场目前的营业利 首发公众号：思维纪要社 润率高于 HBM，从而获取额外利润。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 13:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415815441)
> - 主题笔记：[[topics/194|打开完整笔记]]
科翔陶瓷HDI更新：（0623） 早上好，各位领导。汇报科翔情况，主要包括陶瓷基板和其他业务。 陶瓷基板：由于NV功率增长导致芯片散热效率和导热不均，陶瓷基板导热性能为传统基板10倍以上且热膨胀系数匹配芯片。明年Rubin Ultra开始在OAM板引入陶瓷HDI基板。公司目前是 唯一能做陶瓷材料+高端HDI公司。陶瓷粉体自研团队来自京瓷， 6月已向富士康交付小批量，8月批量量产，明年H2大批量交付。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214821258)
> - 主题笔记：[[topics/195|打开完整笔记]]
强力新材 🔥 国内唯一PSPI量产+对日替代双击，卡位TSV+AI先进封装核心，稀缺共振拉满 —————————————————— 🚀 TSV封装稀缺共振，PSPI刚需不可替代：TSV作为AI芯片、HBM堆叠的核心工艺，全球产能缺口超20%，交期长达1年+，而PSPI是TSV侧壁绝缘、RDL重布线的唯一核心材料！全球仅日美4家（日本东丽Toray、美国HDM、日本富士胶片、日本旭化成）垄断，国内进口依赖度高达90%+。强力新材作为国内唯一PSPI量产企业，绑定TSV高景气，稀缺性双重叠加！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415841842)
> - 主题笔记：[[topics/196|打开完整笔记]]
国内液冷产业链，看好CSP Tier1【思泉新材】，国内CSP今年大规模上液冷。 液冷板块休息已久，我们认为Q2伴随部分厂商业绩释放和Q3 Rubin和G拉货加速，以及国内CSP液冷提速，液冷板块有望迎来全新机会！ 【东北计算机】团队
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415841511)
> - 主题笔记：[[topics/197|打开完整笔记]]
📉 📜摩尔定律作用下，2001 至 2020 年计算机、半导体进口价格累计下降 52%。 📊当前 AI 需求爆发式上涨，计算机与半导体进口价格单月上涨 3.6%，同比涨幅达到 14.4%，涨幅创下历史纪录，增速为有史以来最快水平。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415844451)
> - 主题笔记：[[topics/198|打开完整笔记]]
📌 🌏 中国的 DRAM 供应链正在成为全球存储器市场的全新变量。 🏭 国内规模最大的 DRAM 制造公司长鑫存储（CXMT），正在加速扩张 DDR5 相关业务。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482145184)
> - 主题笔记：[[topics/199|打开完整笔记]]
【宗申动力】无惧传言，价值量高、壁垒强，确定标的 [捂脸]宗申调整主要是市场传言： 电芯外采 odm 赚点加工费 辛苦钱，价值量不大，400的确定 但是800的还没打样 对以上传言：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482145254)
> - 主题笔记：[[topics/200|打开完整笔记]]
珂玛科技跟踪更新：静电卡盘+良率重大边际变化，低估滞涨的核心零部件 1、静电卡盘实现重大突破，再次打开成长天花板！ 公司半导体陶瓷零部件极具市场竞争力，加热器独供武汉客户，新品静电卡盘完成重大突破：1）根据机构产业调研：国内平台化龙头批量订单落地，且为主力机台型号，作为核心耗材年更换2-3次，后续体量可观；2）简单测算：ESC成本占比10%，新机台出货+后市场需求为20-30亿级别，对应利润弹性空间10亿，短期市值增量一倍空间以上！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414182515852)
> - 主题笔记：[[topics/201|打开完整笔记]]
📈📈📈 【华创计算机｜算力】 沐曦股份 、天数智芯，重视国产AI芯片下半年主升机会 20260623 沐曦股份 首款打通全流程国产供应链闭环 GPGPU 曦云C600 已量产和规模化销售；同时，下一代旗舰 C700研发进展顺利；此外，公司产品对CUDA生态具备很好兼容性，有望上修全年经营目标； 天数智芯 采用多元代工策略，产能确定性高于同行，2026年二季度起大额预订单集中交付，下半年大幅放量，全年营收有望同比翻倍以上；同时，进入互联网大厂供应链体系，验证公司产能与产品能力；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415848211)
> - 主题笔记：[[topics/202|打开完整笔记]]
[烟花]OpenAI|发布最新网络安全模型GPT 5.5 Cyber 6月23日发布，CyberGYM（网络安全能力评测基准）评分超过Mythos 5。 ⭐GPT 5.5 Cyber核心功能：聚焦高级、经授权的防御性任务，包括追踪易受攻击的代码、验证安全问题、开发补丁，并为人工审查准备证据。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414182512442)
> - 主题笔记：[[topics/203|打开完整笔记]]
【招商商社互联网】字节force大会纪要20260623 /
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482142254)
> - 主题笔记：[[topics/204|打开完整笔记]]
今天市场有人放风这个“传：英伟达要求PCB和光模块压jia10%，求证中” 不是真的，供应链不可能这样两边一起来压价，况且光模块和PCB企业压价谈判也不会给一个具体数据，年降是正常的，因为要用降价换订单，现在订单已经爆了，所以能交出产能的才是话语权，很多家都暂缓执行年降了，或者是加价急单，更无压价这种说法存在了。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415821151)
> - 主题笔记：[[topics/205|打开完整笔记]]
被动元器件（MLCC）的热度转移到了功率器件； 这里稍微要注意一下，MLCC方向这个方向，阶段性的调整压力显现出来了，龙头【风华高科】跌破了5日线，相较于之前明显出现了“转弱”迹象； 而被动元器件之前从上涨至今，并未出现整体性调整；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482158544)
> - 主题笔记：[[topics/206|打开完整笔记]]
20260623 写在PCB集体调整之时，坚定看好“功能板”的强利润及卡位alpha弹性 【中富电路&兴森科技】，高端的产能在每个阶段都有超额的议价能力 🔥PCB侧核心推荐功能性板、载板、Msap，核心推荐 三次电源PCB 中富电路（看600e+，VPD核心） 国产ABF载板核心 兴森科技 PCB功能化：PCB的定位已经远不是单一的器件承载，而是更多的偏向功能化的载体，这里更多需要去重视有 特殊功能化的PCB产业链相关公司，典型的如 电源PCB中富电路， MSAP&ABF板（兴森科技）等，这些产品往往在市场中能获得更高的定价 核心来自于EPS（产品结构…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415824821)
> - 主题笔记：[[topics/207|打开完整笔记]]
英伟达Rubin液冷方案明确→热管理需求爆发→裕同快接头加速普及； NV方案是全球首个在超算平台中实现100%液冷的技术——每一颗芯片、每一个网络组件，都完全由液体在闭环中冷却，系统内无任何风扇。这使得其噪音和制冷效果要优于此前风液混合方案[拳头]【天风轻纺】裕同科技：华研订单推进顺利 ■此前我们提示华研或顺利取得NV供应链Code；我们预计华研核心产品液冷快接头（QD）接单推进顺利，方案或已在最新AI算力机柜采纳， 未来逐步升级替换趋势渐明，单机价值及潜力可观；明年华研有望实现较大规模业绩释放，未来借助供应商资质扩展更多产品类型。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214852488)
> - 主题笔记：[[topics/208|打开完整笔记]]
【华创交运】VLCC运价继续上行，伊朗油“黑转白”逻辑兑现，继续看好油运大周期 VLCC运价开启上行通道。6月22日，VLCC中东航线运价收于51.2万美元/天，日环比+4.4%；西非、美湾航线分别收于18.9、15.5万美元/天，日环比+8.9%、5.4%。 昨日美伊达成协议文件后，海峡通行继续恢复，6月22日霍尔木兹海峡船舶通行艘次为31艘次，较冲突后平均值9艘次明显提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415822412)
> - 主题笔记：[[topics/209|打开完整笔记]]
【国金计算机&科技】 Rubin引领液冷时代到来_重视液冷产业链投资机会 Rubin开启液冷时代。根据 NVIDIA 官方披露，新一代 Rubin AI 基础设施成为全球首个实现 100% 液冷 的 AI 平台，系统内每颗芯片、每个网络组件均通过闭环液体散热，不再依赖风扇，支持最高 45℃ 冷却液入口温度，降低制冷能耗和用水需求。NVIDIA 指出，传统数据中心冷却能耗最高可占电力消耗的 40%，而 50MW 级超大规模设施迁移至液冷基础设施后，冷却相关能源和水成本年节约可超过 400 万美元。 AI算力瓶颈转向电力与热管理供给_液冷从“高端选配”升级…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415822222)
> - 主题笔记：[[topics/210|打开完整笔记]]
辟谣贴：财政预算，无事发生！彭博报道忽略即可 上午，彭博关于“削减财政预算”的一则报道引起部分投资者关注，但实际上是彭博取了一个误导性标题，他正文讲的是1-5月的收支差额，针对的是昨日发布的财政数据，而非即将召开的人大常委会会议，实际上，无事发生，忽视即可！ Btw，历史上没有出现过在年内调减预算的情况，而且现在内需弱修复，财政年初总盘子本来就是持平的，已经很克制了，年内也不太可能削减。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242415828882)
> - 主题笔记：[[topics/211|打开完整笔记]]
[猪头]相信相信的力量，在“存疑”中寻求预期差【天风农业】 我们一直向市场强调，这轮产能去化的基础比上一轮好得多， 去化幅度值得期待。从亏损程度看，目前头均亏损超300元的时间长度以及累计亏损深度，均已超过上一轮（当前亏损时间约为上轮的一半，但亏损额更大）。更重要的是， 行业的“钱袋子”并没有市场想的那么厚——22年的利润在23年基本投进了新建产能、24年赚的钱到25年又拿去还债了。所以，资金储备有限叠加深度亏 首发公众号：思维纪要社 损，为产能去化创造了非常有利的条件。截至5月，第三方数据平均去化进度已过半，参照协会口径也接近五成。 相信相信的力量，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414182542882)
> - 主题笔记：[[topics/212|打开完整笔记]]
【华福产业经济】美国AI基建跟踪 核心要点：美国AI基建景气度正在放缓，融资、建设、价格、就业四维信号同步趋弱，当前最大瓶颈已从设备端转向电力通信与建筑配套，AI的实体经济降本效应尚未显现。 融资层：AI融资放缓主因意愿不足，非能力恶化。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:55
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415825211)
> - 主题笔记：[[topics/213|打开完整笔记]]
[红包]【江瀚新材 603281】算力光纤引爆高纯四氯化硅涨价潮，万吨6N级产能卡位紧缺上游原料，量价齐升弹性拉满 算力基建+5G升级双轮拉动光纤需求，光纤预制棒核心原料高纯四氯化硅供给刚性紧缺，长协价格年内大涨八成，行业进入持续性涨价周期；江瀚新材落地1万吨/年6N级四氯化硅产能，直接供货光纤厂商，同时配套9N级电子级正硅酸乙酯，双赛道同步放量。 [红包]核心逻辑
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:55
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242415512821)
> - 主题笔记：[[topics/214|打开完整笔记]]
【广发通信】关于光模块的价格 1️⃣目前市场上光模块供不应求，订单根本做不完，年初Jenson Huang亲自给旭创新易盛老板写邮件催货； 2️⃣光模块上游原材料略微涨价，此时光模块不向下游顺价已经是比较恪守乙方的本分了，甲方这时不可能要求降价
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:55
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482285244)
> - 主题笔记：[[topics/215|打开完整笔记]]
【合锻智能】重大更新：重视板块下跌带来的黄金抄底机会 1）从订单询价情况来看行业需求在7000~8000台/年，供应满足度不到一半，此前北川、博可交期2年，拉法交期6个月， 目前仅几周时间拉法订单就排到了一年后，成为最紧缺的PCB设备。 2）产能方面，目前德国厂30台/月，中国厂10台/月，由于需求火爆，计划短期内德国产能开到50台/月，中国产能开到20台/月， 明年规划产能翻倍以上，如果合锻介入，产能不设上限。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:55
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482281484)
> - 主题笔记：[[topics/216|打开完整笔记]]
坚定看好【仕佳光子】，MPO+光芯片+CPO FAU平台型光器件公司 公司是MPO核心玩家，测算26年MPO营收占比有望达40%。下游客户指引需求高增，深度绑定康宁、康普、藤仓等核心大客户。 藤仓大幅上修业绩指引，数据中心光纤需求开始加速，行业步入高景气度阶段。同时涨价传导顺利，公司在国内外加速扩产。 MT插芯和光纤为MPO价值量最大环节，公司在插芯上有产业链布局，积极协助福可喜玛扩产提高市占率（光电子基金持有福可喜玛50.5%股权，收购案变动后，公司仍为光电子基金最大单一股东，也为福可喜玛实控人） 光芯片业务进展顺利，70/100mw CW获得批量订…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414182285482)
> - 主题笔记：[[topics/217|打开完整笔记]]
【赛意信息】近况更新[玫瑰][玫瑰][玫瑰] 1、第一个订单正在顺利交付中，预计7月收第一笔算力租金；预期差1--市场投资者对公司的后续动作的持续还有疑问（需调研交流给予一致预期）； 2、第二个订单，本周周二商务正式确认；XX亿的颗粒度合同，合同细节谈妥预计不晚于下周；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545482281184)
> - 主题笔记：[[topics/218|打开完整笔记]]
【广发机械】强一股份再强调：“国产算力+存储+光”多点开花，抓住核心产业趋势 近期咨询强一的朋友较多，我们认为大家不应纠结于客户的下单节奏，“国产算力+存储+光”的趋势不会改变，下单是迟早的事情，我们也持续看好强一的在多个核心赛道的卡位。 国产算力。公司已经切入H、HWJ、HG等国产算力核心客户，今年已经陆续起量，随着先进制程的放量，国产算力芯片的放量，AI相关探针卡将为公司贡献明显的增长动力；据我们测算，100w颗AI算力芯片的探针卡需求在5e左右，对探针卡市场的拉动非常明显。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214414888)
> - 主题笔记：[[topics/219|打开完整笔记]]
🍁🍁🍁滨海能源：石墨化涨价最纯，绿电直连稀缺，底部强call 🍁《》明确提到锂离子电池制造等新能源领域制造业将纳入可再生能源（绿电）最低比重目标考核。 🍁公司规划了58万千瓦源网荷储项目，其中一期预计7月投产，整体项目年底全面投产，27年发电量预计在16亿度+，投产后公司将是最纯的绿电直连资产。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525214414448)
> - 主题笔记：[[topics/220|打开完整笔记]]
🔥中信主题策略刘易团队-“半导体&光模块材料”主题之【旭光电子600353】持续推荐：光模块作为大宗需求持续验证，电子陶瓷放量在即📯 公司是国内高端氮化铝产能龙头、切入头部光模块与韩国HBM大客户。2026年公司氮化铝粉体产能500吨、国内占比超25%，明年扩至1000吨，海外供给紧缺、同行扩产受限下份额有望快速提升。AI业务敞口逐渐放大，叠加原有主业在可控核聚变等领域扩张，业绩有望引来爆发增长。 光模块市场广阔、且为单批次大批量需求。氮化铝在光模块中充当基板+管壳两个作用，2027年预计市场规模约400亿，且绑定龙头客户易形成大批量销售，实现营收大幅…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 12:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414182214522)
> - 主题笔记：[[topics/221|打开完整笔记]]
【国联民生计算机】‼️关注智谱回调黄金坑：GLM-5.2时刻比DeepSeek时刻更加重要，公司长期发展空间巨大 [太阳]因谷歌大模型核心人物出走，昨日美股AI集体回调导致今日智谱回调，我们认为智谱回调是重要黄金坑，重申核心逻辑： [太阳]需求端：智谱GLM-5.2全球前三，创始人暗示Fable 5级别模型或早于27Q1发布
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414112511252)
> - 主题笔记：[[topics/222|打开完整笔记]]
【江瀚新材 603281】算力光纤引爆高纯四氯化硅涨价潮，万吨6N级产能卡位紧缺上游原料，量价齐升弹性拉满 算力基建+5G升级双轮拉动光纤需求，光纤预制棒核心原料高纯四氯化硅供给刚性紧缺，长协价格年内大涨八成，行业进入持续性涨价周期；江瀚新材落地1万吨/年6N级四氯化硅产能，直接供货光纤厂商，同时配套9N级电子级正硅酸乙酯，双赛道同步放量。 核心逻辑
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242445842482)
> - 主题笔记：[[topics/223|打开完整笔记]]
【SW北交所】奥迪威（920491.BJ）更新：黑科技新品对标硅谷独角兽，送样美国AI头部厂商，液冷应用空间广阔，重点推荐 庆祝高算力小型化设备散热新解决方案（MEMS压电），对标硅谷16.4亿美元估值独角兽产品 玫瑰3MM厚度MEMS压电散热风扇，堆叠工艺实现驱动，无机械结构，自身不发热，能耗仅为传统电磁式风扇的1/5，技术及原材料均为公司自研，国内唯一，对标Frore Systems（硅谷独角兽）的AirJet产品
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414112514582)
> - 主题笔记：[[topics/224|打开完整笔记]]
英伟达100%液冷：75%水+25%电子级丙二醇，电子级丙二醇是核心增量 Rubin是全球首个实现100%液冷的Al计算平台，冷却介质为75%水+25%丙二醇。英伟达表示，由于英伟达Rubin平台采用全面液冷，因此所有为该平台建设系统的云服务商和数据中心运营商都在推动相关转型。 怡达股份300721：公司是全国标准化委员会批准的丙二醇产品标准制定单位，牵头制定的超高纯丙二醇产品行业标准。公司自产15万吨/年HPPO 环氧丙烷，是丙二醇的主要原材料，电子级丙二醇相关产品市占率近30%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414112514222)
> - 主题笔记：[[topics/225|打开完整笔记]]
【光纤概念股反复走强，长飞光纤涨停继续刷新历史新高】光纤概念股反复走强，长飞光纤涨停继续刷新历史新高，三孚股份、特发信息此前封板，长江通信、烽火通信跟涨。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414112512882)
> - 主题笔记：[[topics/226|打开完整笔记]]
天正电气 国内首款！天正固态断路器落地头部运营商节点机房，对标良信股份固态断路器！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545442142454)
> - 主题笔记：[[topics/227|打开完整笔记]]
下一个MLCC方向之功率，还是我们之前说的，功率已经开始悄咪咪涨价了，英飞凌7月份开启第二轮涨价，碳化硅、AI电源器件最高的涨了20%，三季度预计还会小幅上升，现在fab厂的普遍反馈就是汽车价格已经不能再低了，再低他们就不接了，所以我们说功率已经过了至暗时刻，下半年整个功率随时可能反转开启涨价，海外英飞凌开始聚焦AI功率，低端功率供给受限，然后国内功率厂开始疯狂补嫁动率，边际情况修复， 所以二线带存储逻辑的fab厂（华润微、燕东微这种）一定要重视，回调风险降低，安全垫不断升高。并且，有其他资本预期的fab厂的天花板在不断上升，往三季度下半年去看，这些f…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545442142124)
> - 主题笔记：[[topics/228|打开完整笔记]]
🍁🍁🍁云意电气：多维主业筑牢基石，稀土博弈引爆陶瓷基板百亿替代红利 多维主业齐头并进，夯实稳固基本盘： 1）智能电源控制器：未来2-3年预计每年仍能稳定贡献约12亿元营收及2亿多净利润 。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525224851128)
> - 主题笔记：[[topics/229|打开完整笔记]]
思泉新材： 年内阿里腾讯tier1 双一供，期待未来字节/hw进展； 下半年拥抱海外头部csp，年底前越南厂搞好明年放量，国产液冷龙头+出海兑现可期，格局和景气同在，第一目标500e。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525224411418)
> - 主题笔记：[[topics/230|打开完整笔记]]
[红包]大族激光：科技平台加速崛起，全面拥抱AI，坚定看3000e+！ 当前位置极具性价比！剔除大族数控的估值，其3D打印等爆发性业务当前几乎处于零估值的白送状态，安全边际极高！ 放眼A股，大族是极少数能在AI PCB、3D打印以及果链核心环节等多条赛道上，同时问鼎全球第一的顶级设备龙头。这不仅是单点技术的胜利，更是其底层科技平台横向扩张能力的完美自证！公司现已全面拥抱AI浪潮，凭借深厚的平台底 更多加公众号：思维纪要社 蕴与多业务线的共振，期待都会如期而至！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148125842)
> - 主题笔记：[[topics/231|打开完整笔记]]
【行业观点】商业航天日报260622 🚀本日发射任务汇总 Starlink Group 17-28（成功，发射时间北京时间6月22日凌晨0时39分，猎鹰9号火箭/SpaceX，24颗星链V2-mini优化版卫星，SLC-4E发射场，美国加利福尼亚州）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421455442)
> - 主题笔记：[[topics/232|打开完整笔记]]
礼物【诺唯赞】持续推荐 玫瑰AD检测收费落地在即，有望打造第二成长曲线。 截至2025年底，公司已有11项AD检测产品获批，是目前我国基于化学发光平台，通过血液样本检测AD核心生物标志物获证数量最多的试剂厂商；截至2026年一季度末，公司化学发光免疫分析仪已完成300余家等级医院或科研机构装机，AD血检试剂产品完成130余家医院的正式入院工作。随着后续AD检测收费编码落地，公司的AD血检产品有望快速放量进一步增厚公司业绩。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421455512)
> - 主题笔记：[[topics/233|打开完整笔记]]
氦气:日本最大的工业气体和空分设备制造公司、全球领先的工业气体供应商之一的日本酸素宣布，自2026年7月起将全面调涨日本市场所有氦气产品售价，包括用于半导体前段制程晶圆冷却、医疗级磁振造影设备等关键领域的氦气产品，平均涨幅超30%。 概念股:华特气体、九丰能源、金宏气体、广钢气体、水发燃气、凯美特气、杭氧股份、中船特气等。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242421211411)
> - 主题笔记：[[topics/234|打开完整笔记]]
301157华塑科技的逻辑其实很简单，其一，全球最牛的算力企业是谁，英伟达，他的液冷服务器独家供应商是维谛技术。华塑科技是维谛技术的供应商。其二，国内所有叫得上名字的数据中心几乎都有跟他合作。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242421214241)
> - 主题笔记：[[topics/235|打开完整笔记]]
事件： 1、英伟达45℃液冷技术突破AI算力冷却 年省超400万美元、节水近100% 6月22日，英伟达（NVDA.US）Rubin系列AI算力基础设施实现全球首个100%全液冷方案，冷却液最高温度达45℃（113华氏度），彻底移除散热风扇，推动数据中心能效重大突破。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545458584214)
> - 主题笔记：[[topics/236|打开完整笔记]]
【长江轻工-蔡方羿团队】NV 液冷波纹管迎重大机遇，金富科技是核心供应商 事件 英伟达今晚宣布Vera Rubin平台采用全面液冷技术，采用刚性金属歧管/波纹管作为液冷的标准流体输送方案。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421218122)
> - 主题笔记：[[topics/237|打开完整笔记]]
重视集泰股份液冷硅油底部机遇 —————————————————— 1、液冷硅油需求爆发在即：英伟达新一代GPU功率突破1500W，浸没式液冷从“可选项”升级为“必选项”， 对硅油冷却液需求带来指数级增长。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148485412)
> - 主题笔记：[[topics/238|打开完整笔记]]
【液冷服务器板块高开，大元泵业、英维克涨停】液冷服务器板块高开，大元泵业、英维克、康盛股份、金富科技涨停，方盛股份涨超25%，高澜股份涨超15%，曙光数创、荣亿精密涨超10%。消息面上，6月22日，英伟达Rubin系列AI算力基础设施实现全球首个100%全液冷方案，冷却液最高温度达45℃（113华氏度），彻底移除散热风扇，推动数据中心能效重大突破。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251518848)
> - 主题笔记：[[topics/239|打开完整笔记]]
液冷观点跟踪更新：英伟达纯液冷方案发布 昨日链博会召开，nv更新其名单，具体： 鸿富瀚：manifold名单
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545458582824)
> - 主题笔记：[[topics/240|打开完整笔记]]
【华安机械】硕贝德：已确认产业链卡位，重视液冷遗珠！ 1、1.6T光模块液冷+cage，5月底已经获NV审厂通过，预计泰科占比30%，供应格局稳定，新进一个供应商需要踢出2个供应商，公司已确认产业链卡位。预计下半年开始生产出货。公司在大陆及越南均有产能准备。 2、Rubin busbar液冷：预计泰科占比50%以上，已获4个项目定点，供应格局稳定。Q2小批量生产，预计下半年大批量。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421241282)
> - 主题笔记：[[topics/241|打开完整笔记]]
【中信电子】再次强CALL功率器件：扬杰发涨价函，二轮涨价趋势确立，AI电源增量空间广阔 各位领导好，今日 扬杰科技发布全系产品10%~15%涨价函，如我们上周四上午所提示的，中低压器件6月起确认迎来二轮涨价且有望持续到2027年，建议关注低位板块的涨价+AI电源叙事增强机会，强推扬杰科技、新洁能、士兰微，整体看50%+空间 我们 预计到2027年中低压器件存在20-40%的涨价可能，其中超额顺价（扣除成本提升）10%~30%，功率板块整体公司具备低估值优势。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251521848)
> - 主题笔记：[[topics/242|打开完整笔记]]
晶圆代工行业：成熟与先进双轮上行，看好涨价驱动的盈利弹性修复 当前时点，晶圆行业正进入由 AI 需求驱动的新一轮上行周期：成熟/特色制程受电源管理、存储接口等 AI 外围需求与供给收紧驱动而选择性提价，先进制程则因 AI 算力拉动而结构性短缺、价格具备多年上行空间。相关公司包括台积电、中芯国际、华虹、Globalfoundries、Tower、UMC等。 复盘上一轮（2020–2022）涨价周期，行业量价齐升，毛利率与 ROE 同步显著提升
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148411822)
> - 主题笔记：[[topics/243|打开完整笔记]]
【HYDZ】成熟制程供需矛盾日渐凸显，重视晶圆代工资产重估机会（中芯/华虹/华润微） [庆祝]援引台媒《》报道，“随着先进制程进程加速，台积电主要28nm生产基地Fab15A，自2026年初以来将28nm产量削减超过25%”，该基地正在转型为4nm，同时，台积电正在将更多28nm产能重新分配给中介层生产，促使部分客户转向联电和世界先进，以承接溢出需求，受此信息影响，昨日台股世界先进涨幅9.7%、美股联电涨幅14.2%、美股格芯涨幅4.5%。 [太阳]如何看待成熟制程的供需趋势--【需求健康增长，供给动态平衡，产能利用率淡季不淡】
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421242252)
> - 主题笔记：[[topics/244|打开完整笔记]]
【国金电新】液冷近期波动更新0623 [太阳]一些关于液冷电子泵进展的梳理： 1、FL相对更受G认可。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251525488)
> - 主题笔记：[[topics/245|打开完整笔记]]
[红包]浙商大制造 邱世梁 | 顾淳晖【智能驾驶】行业深度报告（一）：L3破晓，硬件重估 [庆祝]弹性测算：据测算，29年L2及以上智驾硬件市场达4608亿元，较26年增长1518亿元，预测增量前五赛道为：芯片、摄像头、制动系统、悬架系统与激光雷达，增量为357/310/275/190/177亿元，CAGR为23%/15%/15%/8%/17%。 [太阳]感知层：摄像头量价齐升、毫米波雷达性能提升、激光雷达价格下探
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251528218)
> - 主题笔记：[[topics/246|打开完整笔记]]
【液冷】rubin+1.6t光模块，海外液冷市场将迎放量 [玫瑰]英伟达最新发文详解Rubi全面液冷技术，rubin有望26Q3开始量产交付。 [玫瑰]1.6光模块26年2、3千万--27年7、8千万只，伴随液冷渗透率明显提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148412582)
> - 主题笔记：[[topics/247|打开完整笔记]]
【华鑫汽车&机器人】飞亚达0622：深南电路人马逐步到位，液冷&机器人进度可期 事件：原总经理卸任，总经理职责由董事长周进群代行，同时聘任张浩海（有深南履职经验）、宋永康为副总经理。 液冷：深南电路人马到位，精密制造业务向液冷方向积极扩展。张浩海曾任深南电路电子装联事业部副总监、飞亚达精密制造业务总监，现升任为飞亚达副总经理， 说明深南骨干正得到重任、精密制造业务成为发展新核心，深南管理层赋能+飞亚达精密制造能力布局液冷的逻辑逐步清晰。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421221182)
> - 主题笔记：[[topics/248|打开完整笔记]]
中国西电20260622专家交流要点 1、sst是与北美云厂直接签订商单。首批4台近期交付，稳定运行测试预计需要3-6个月。公司预计3季度、四季度分别再发3到4台去美国，预计全年总计达到12台。 2、首批4台价格290万元/MW，毛利率大概35%，后续批量化价格会涨，毛利率达到40%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242421258251)
> - 主题笔记：[[topics/249|打开完整笔记]]
7月锂电产业链排产数据显示，电池厂、正极、负极、隔膜、电解液各环节环比均有增长。 电池厂排产环比增5-8%，正极材料排产增6-10%，负极材料排产增5-7%。 其中负极材料部分型号上调1000元/吨，是2023年以来首次涨价，信号意义重大。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251548448)
> - 主题笔记：[[topics/250|打开完整笔记]]
NV液冷波纹管迎重大机遇，【金富科技】是核心供应商【长江轻工-蔡方羿团队】 事件 英伟达今晚宣布Vera Rubin平台采用全面液冷技术，采用刚性金属歧管/波纹管作为液冷的标准流体输送方案。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251544558)
> - 主题笔记：[[topics/251|打开完整笔记]]
【宠物食品】板块618更新 [太阳]天猫平台 618全周期阶段，天猫宠物实现双位数增长，快于大盘，反映品类成长潜力。品牌排名方面，猫狗食品大类，1-5名中的老牌海外龙头皇家排名大幅提高，升至第1位，鲜朗、蓝氏守住25年排名， 乖宝宠物旗下麦富迪、弗列加特仍位列前五，但麦富迪排名有所下降。整体来看，前五名没有新鲜面孔，说明头部品牌市场基础相对扎实，但彼此间差距尚未拉开。6-10名变动较大，网易严选排名大幅提高，诚实一口、爱肯拿略降，天然百利掉队，卫仕近年来首次跻身榜单。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421811852)
> - 主题笔记：[[topics/252|打开完整笔记]]
领导好，陆家嘴论坛几个关注要点:临时正逆回购区间、隔夜逆回购、非银流动性支持、境外央行回购工具、淡化信贷增量目标。我们做了总结，供您参考[玫瑰][玫瑰][玫瑰][玫瑰]未来资金利率波动减小。临时隔夜正/逆回购“有收有放”的流动性调节机制，引导DR001围绕7天逆回购操作利率波动，形成货币市场短期利率的利率走廊。 收窄临时隔夜正/逆回购操作利率区间意味着DR001未来波动变小， 资金利率越发平稳。 [玫瑰] 隔夜逆回购操作利率的价格信号意义大于数量信号， 且并不意味着降息预期。需结合隔夜逆回购操作利率的公布情况判断其实际意义。1）如果只公布数量不公布利率…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545458184824)
> - 主题笔记：[[topics/253|打开完整笔记]]
昨天工程机械的走势是一个很好的现象，说明有某种特定的资金在关注，而工程机械也真的是【需求强现实+低位低估值】，很多朋友可能很久都不跟工程机械了，我们再提示两个点： 1⃣️3月、4月、5月的海外增速，月月超预期，增速月月加速。6月，我们和产业摸排下来，也会趋势保持。 2⃣️6月底是交易业绩期，工程机械的经营业绩很高，会让所有人眼前一亮。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421812822)
> - 主题笔记：[[topics/254|打开完整笔记]]
【观点更新0622】《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》2026年第42号令 [玫瑰]考核要求逐步升级（迈入十五五） “十四五”期间，2021年国家发改委印发《》。今年是“十五五”开局之年，同时2025年颁布国家能源法，42号文件中的内容都已在“能源法”中明确。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251818258)
> - 主题笔记：[[topics/255|打开完整笔记]]
【中信通信】持续推荐汇绿生态，新客户再突破 梳理一下汇绿的三个大客户 1.Coherent：800G 和 1.6T 陆续下单，后续 NPO+CPO 代工。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545458181284)
> - 主题笔记：[[topics/256|打开完整笔记]]
裕同科技拿到了nv 4亿美金液冷订单（zqd），而且所以跟nv直接签的。他跟台湾客户关系也不错，还有谷歌等其他云厂，明年液冷收入能看个6亿美金➕
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251814448)
> - 主题笔记：[[topics/257|打开完整笔记]]
0623 盘前】各位，早上好！我们盘前聊聊！ 一 昨日 a 股指数表现不错，有大金融板块突然崛起，券商表现亮眼，又有宁德时代一些新能源护主，再加上成交量到了 3.7 万亿的天量区间，我们可以合理猜测：是某些神秘力量进来了，主要目的是扭转过分 k 型化的市场风格，防止传统板块被科技吸得崩盘。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148582222)
> - 主题笔记：[[topics/258|打开完整笔记]]
【中控技术】 工业AI通用大模型第一股[拳头]持续强烈推荐！20260623 两大变化： 1)科创板引入大模型企业上市规则，后续将形成板块效应，而中控作为工业AI通用大模型第一股，其稀缺性将难以复刻。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421841842)
> - 主题笔记：[[topics/259|打开完整笔记]]
【招商机械 · 重视中泰股份，被低估的高纯稀有气龙头】 [發]如何看待当下的中泰： 1月高点以来，中泰最大下跌幅度达到50%，当下仍有30%+的回撤幅度。作为深冷龙头，回撤原因主要有三点：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251822458)
> - 主题笔记：[[topics/260|打开完整笔记]]
SOFC燃料电池公司Ceres交流要点 -20260623 商业模式 主要是技术授权。公司的SOFC设计技术授权给潍柴、斗山、台达三家进行制造使用。三家可以根据Ceres的平台技术自行开发应用，给Ceres交授权费，潍柴的3年授权费为5000万英镑，其他两家相近。下游另按照SOFC的装机量给Ceres一定的使用费。这个使用费占Capex的比例较低，基本不会影响到SOFC的推广
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242421842481)
> - 主题笔记：[[topics/261|打开完整笔记]]
‼️恒铭达（002947）-实锤NV名录核心供应商，15x不到NV稀缺算力股，当前建议重点关注！ 🔥27年NV MGX架构整机柜包含GB300与Rubin两大系列合计出货11.2万台，单台MGX Rack精密机柜结构件价值量1.8万元，单台整机柜搭载8台MGX服务器，合全年MGX Chassis服务器机箱总出货89.6万台，单台服务器精密金属机箱单价8000元，若公司在MGX Rack+Chassis中拿到20%份额，共计收入18e，对应净利润1e；乐观测算份额有望实现30%，增量收入达28e，对应利润增量1.6e。 🔥叠加公司传统主业10e利润，国产…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525251825458)
> - 主题笔记：[[topics/262|打开完整笔记]]
根据国信证券熊莉团队追踪的渠道信息，本周深圳某渠道商约有千台级别的服务器入关，算力租赁板块复苏。 利通电子： 7-8 月再到货512台，国内经手最多。 盛视科技： 前天到货256台，下个月还有一大批，年底冲击1000台，国内前三。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148512822)
> - 主题笔记：[[topics/263|打开完整笔记]]
【诺唯赞】持续推荐 AD检测收费落地在即，有望打造第二成长曲线。 截至2025年底，公司已有11项AD检测产品获批，是目前我国基于化学发光平台，通过血液样本检测AD核心生物标志物获证数量最多的试剂厂商；截至2026年一季度末，公司化学发光免疫分析仪已完成300余家等级医院或科研机构装机，AD血检试剂产品完成130余家医院的正式入院工作。随着后续AD检测收费编码落地，公司的AD血检产品有望快速放量进一步增厚公司业绩。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242421845881)
> - 主题笔记：[[topics/264|打开完整笔记]]
【覆铜板涨价跟踪】今日金安国纪CCL报价继续上调：A6、Tg140、15/15规格中，1.5mm报价290.9元/张、1.2mm报价258.4元/张；较前日同规格1.5mm 263.2元、1.2mm 233.2元，分别上涨10.5%和10.8%。本轮提价已从零单现货向月结大单成交价传导，说明CCL厂商对订单、库存及议价能力的判断明显增强，进一步验证CCL行业“量稳-价格上移-单位盈利扩张”的景气逻辑，行业利润弹性有望显著高于此前市场预期。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242421824812)
> - 主题笔记：[[topics/265|打开完整笔记]]
【智微智能】3月份至今持续推荐 1、全力冲刺算租业务：预计总金额不超过人民币40亿元分批购买服务器，向银行等金融机构申请增加综合授信额度不超过人民币60亿元，总额度不超过人民币260亿元。定增投资33.2亿元建设和运营智算中心； 2、通过投资布局全产业链。投资伏羲半导体，专注于提供企业级存储软硬件研发及方案交付。之前投资了LPU公司。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414148558582)
> - 主题笔记：[[topics/266|打开完整笔记]]
【6月23日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：主升第六日，有分歧迹象了 昨天早上全A分歧回落，AI硬科技分歧，下午被券商带着修复的，由于昨天是一个增量的市场，没有形成跷跷板。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545458254854)
> - 主题笔记：[[topics/267|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 3
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1005__小光__5121542888554214.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_1005__小光__8858245111224852.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_1005__小光__1525412888441422.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 10:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545458221214)
> - 主题笔记：[[topics/268|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_1001__成交额__4848524111581118.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545454484154)
> - 主题笔记：[[topics/269|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0956__SpaceX__2858245111841421.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:55
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242424418551)
> - 主题笔记：[[topics/270|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0955__东北 _存储__2858245111844851.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242424448811)
> - 主题笔记：[[topics/271|打开完整笔记]]
mSAP新军【超声电子】，提前锁定大客户LX份额 （1）公司前期为果链供应商，HDI具备深厚基础，转型mSAP是大势所趋。LX光模块mSAP-PCB核心供应商，考虑NPO后，假设28年立讯光模块新增300E收入，公司仅LX一家拿到15E mSAP-PCB订单，贡献7.5E利润。当前公司市值仅141E，对应PE不到20X，最便宜的mSAP-PCB标的。 （2）某终端重金投资公司mSAP，除LX外，仍有其他行业内重磅客户。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525255488428)
> - 主题笔记：[[topics/272|打开完整笔记]]
西部策略 | 盘前5分钟（0623） 1、近期市场整体行情分析 ·市场结构与行情影响：市场出现大幅放量换手，券商保险板块在经历上周四大跌后大幅反弹，该走势或是市场短期切换的表征，也是市场消化交易集中度的方式。随着大金融板块放量，科技板块的交易集中度显得不那么高，这对科技行情是利好，若回归金融搭台成长唱戏的行情，符合过往市场经验，是好事。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414144252842)
> - 主题笔记：[[topics/273|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
【开源电子】恒铭达更新：已正式进入英伟达服务器机架及液冷供应链🚀 🔥6月22日，第四届链博会上，英伟达展台的生态合作伙伴屏幕上通过PPT展示了其最新 MGX 超大规模 AI 服务器机柜级完整产业生态，图中所列示厂商均已经过大规模商用验证，可快速实现批量量产交付。 🔥英伟达产业生态图显示， 恒铭达已经进入MGX Rack（AI液冷机柜系统整机集成）、Chassis（服务器金属框架及总成）供应商列表。
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0952_【开源电子】恒铭达更新：已正式进入英伟达服务器机架及液冷供应链🚀 🔥6月22日，第四届链博会上，英伟__4848524111828488.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525255484188)
> - 主题笔记：[[topics/274|打开完整笔记]]
算力租赁交流更新：产业渠道边际回暖，Q2业绩释放加速 根据国信证券熊莉团队追踪的渠道信息，本周深圳某渠道商约有千台级别的服务器入关，算力租赁板块复苏。 利通电子： 7-8 月再到货512台，国内经手最多。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242422585282)
> - 主题笔记：[[topics/275|打开完整笔记]]
科济药业全球首个实体瘤CAR-T获批 [Rose]【CT041全球首款获批实体瘤CAR-T】2026年6月22日，科济药业收到NMPA通知，其自主研发的Claudin18.2自体人源化CAR-T细胞治疗产品——CT041获批用于治疗Claudin18.2阳性、HER2阴性，至少二线治疗失败的晚期胃/食管胃结合部腺癌。该药是全球首款获批用于实体瘤治疗的CAR-T细胞治疗产品。 [Rose]【II期临床数据出色】CT041 II期临床试验ITT人群共156例，皆为末线胃癌病人，其中CT041组104例、TPC组52例；mPFS为3.25个月 vs 1.77…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414144228452)
> - 主题笔记：[[topics/276|打开完整笔记]]
【国民技术 300077.SZ】MCU涨价周期全线开启，IC设计自主可控，双轮驱动弹性拉满 行业涨价信号全面落地，华大电子官宣7月上调MCU售价，与此同时IC设计行业转入涨价修复周期，瑞昱、联发科同步结构性涨价，国产MCU龙头国民技术深度受益量价齐升红利。 核心逻辑：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525255441418)
> - 主题笔记：[[topics/277|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0951__谷歌__8858245111845482.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242422551581)
> - 主题笔记：[[topics/278|打开完整笔记]]
【兴证医药】AbbVie拟109亿美元收购Apogee，强化下一代Type 2炎症长效生物制剂布局 AbbVie于2026年6月22日宣布拟以约109亿美元现金收购Apogee Therapeutics，对价为135.11美元/股，较Apogee前一交易日收盘价溢价约49.5%，预计2032年开始增厚调整后EPS。 核心资产zumilokibart：半衰期延长型IL-13单抗，Phase 1显示单剂量半衰期约75.3–77.5天，并可支持更低频给药；预计2026年下半年启动AD Phase 3以及于2026H2与2027H1分别启动EoE Phase2…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242422554411)
> - 主题笔记：[[topics/279|打开完整笔记]]
🔥【国联民生能源】全球煤炭发运到港量周环比上升，中国到港量周环比上升 截至6月14日当周（前一周数据进行了追溯调整）： 🌟全球的周度煤炭发运到港量为2295万吨，周环比+94万吨。主要出口国中，印尼周度发运到港量周环比-99万吨，澳大利亚周环比+148万吨，俄罗斯周环比-23万吨。主要进口国中，中国周度到港量周环比+87万吨，印度周环比+45万吨，欧洲周环比-14万吨。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414144221422)
> - 主题笔记：[[topics/280|打开完整笔记]]
【中金 | 美元走强，鹰派信号仍待消化】 美联储6月会议后，美元走强，美债收益率居高不下，表明市场仍在消化美联储的鹰派转向。 我们此前提出，下半年美联储的政策重心将转向通胀层面，不仅要关注油价，还有强劲的AI资本开支可能推动经济复苏，从而增强通胀粘性。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:51
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242422554822)
> - 主题笔记：[[topics/281|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 2
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0951__液冷 _英伟达__4848524111851558.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_0951__液冷 _英伟达__5121542888158554.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525255445818)
> - 主题笔记：[[topics/282|打开完整笔记]]
20260622复盘 宏观： 美伊谈判取得了很多好的进展，为达成最终协议奠定了非常好的基础，伊朗已同意邀请国际原子能机构核查人员再次访问伊朗。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525255445428)
> - 主题笔记：[[topics/283|打开完整笔记]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242422558211)
> - 主题笔记：[[topics/284|打开完整笔记]]
美股收评 | SpaceX与谷歌大跌拖累科技板块，美光大涨再创历史新高 美股周一收盘涨跌不一，标普500指数收报7472.79点，跌0.37%，成交额为5640.8亿美元。道指上涨0.29%，收报51712.17点；纳指跌1.32%，收报26166.60点。大型科技股普遍下跌，SpaceX暴跌16.4%，股价已跌破IPO首日收盘价，市值单日蒸发约4000亿美元。谷歌收跌超5%，亚马逊跌近4.8%，微软跌3.18%，Meta跌2.32%，英伟达跌近1%，仅特斯拉逆市上涨逾1%。芯片板块表现分化，美光科技大涨6.8%，英特尔涨超5%，闪迪涨超4%，ARM跌…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414144225582)
> - 主题笔记：[[topics/285|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0950__液冷__1525412888548582.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242422558881)
> - 主题笔记：[[topics/286|打开完整笔记]]
鼎龙股份目前四大增量路径清晰可验证： 玻璃基板专用抛光垫：订单落地验证技术壁垒，潜江基地 30 万片 / 年产能预计 2026 年底投产，国内独占的先发优势。 长鑫、长存当前核心供应商，对三星、海力士HBM产线已验证导入：HBM单晶圆 CMP 工序数较传统制程提升 30%-50%。国内长江存储、长鑫存储产能加速爬坡，半导体耗材国产替代从 “验证备选” 转为 “刚需供应”，认证壁垒最高的抛光垫赛道份额加速向头部集中。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545455222254)
> - 主题笔记：[[topics/287|打开完整笔记]]
北美链液冷Cage更新：鼎通科技+奕东电子，两倍做多光模块！ 关于份额和壁垒。市场认知偏差是担心产品壁垒不够，新进入者抢份额。实际上，Cage+液冷板+IO连接器精密结构件，核心壁垒在于精密模具设计、精密生产工艺的经验积累、高频高速信号屏蔽处理（通信公司才具备的能力，液冷板公司不具备），液冷产品还需同时具备跨界的液冷板设计能力，要大规模、稳定的批量生产难度很大。单个料号不找二供，定制化属性很强，新玩家开发周期 2 年起，格局风冷时代就非常稳定，液冷时代壁垒更高，预计仍然是两家占据绝 对主导份额。 市场的另一个认知偏差是担心 CPO/NPO，事实上CPO…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451888844)
> - 主题笔记：[[topics/288|打开完整笔记]]
【东财宏观】每日宏观资讯台（2026年6月23日） 太阳 国际重要资讯 【中东】据央视新闻报道，美国财政部发布一般许可证，授权至8月21日期间，允许涉及伊朗原产原油、石化产品及石油产品的生产、运输与销售。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:49
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145881522)
> - 主题笔记：[[topics/289|打开完整笔记]]
海兴电力发布员工持股计划草案，彰显发展信心 1、公司本次计划总规模491.7万股，占总股本比例达1.01%，拟以22.92元/股的价格（ 今日收盘价 ）转让给公司员工，以上股权均来自于公司此前回购股份。 2、本次计划持有人包括董事（不含独董）、高管、中层及核心技术骨干等，预计不超过150人，其中91.46%份额由不超过146名核心骨干员工认购，范围较大。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258115258)
> - 主题笔记：[[topics/290|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 2
##PCB
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0948__兴证 __PCB _芯片__5121542888154514.jpg|420]]
> ![[assets/images/260623_0948__兴证 __PCB _芯片__8858245111824222.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145884142)
> - 主题笔记：[[topics/291|打开完整笔记]]
大元泵业液冷进展更新， 首批订单明确收到-0622 ⭕谷歌 液冷泵：目前已经明确收到首批订单，份额60%，后续有望进一步提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451885184)
> - 主题笔记：[[topics/292|打开完整笔记]]
【易普力】 交流精要反馈 经营展望：26年预期稳健增长，“十五五”预期10~15%年复合增速 26年：预期持平，Q2业绩预期环比增长、同比略降，三、四季度冲刺，下半年偏乐观（新增矿服项目开始生效）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145885542)
> - 主题笔记：[[topics/293|打开完整笔记]]
韩国黑 首发公众号：思维纪要社 毛股神在吹中国空调股是欧洲气候变暖的最大受益者！ ❗️欧洲5月遭遇史无前例热浪，英法西等多国破百年高温纪录，伦敦达34.8°C、法国逼近39°C，出现罕见"热带夜"！欧洲空调普及率仅20%远低美国90%， 欧洲制冷需求呈爆发式增长！ 【长虹美菱】：聚焦欧洲、中东、拉美三大海外市场，2025年海外收入占比37.3%，窗机及移动空调精准切入欧洲免安装需求风口， 2026年明确将欧洲作为核心增长极。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258114158)
> - 主题笔记：[[topics/294|打开完整笔记]]
[红包]【国民技术 300077.SZ】MCU涨价周期全线开启，IC设计自主可控，双轮驱动弹性拉满 行业涨价信号全面落地，华大电子官宣7月上调MCU售价，与此同时IC设计行业转入涨价修复周期，瑞昱、联发科同步结构性涨价，国产MCU龙头国民技术深度受益量价齐升红利。 [红包]核心逻辑：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428115442)
> - 主题笔记：[[topics/295|打开完整笔记]]
呈和科技：增持看好AI新材料产业趋势，继续推荐【国金建材&新材料李阳团队】 1、呈和科技总经理张旭、财务总监余志亮、投资总监段淑丽以及核心骨干陈映红拟自本增持计划公告披露之日起6个月内，使用自有资金或自筹资金，增持公司股份金额不低于3000万元、且不超过6000万元。 2、扩产积极，发力高频高速电子材料
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258114588)
> - 主题笔记：[[topics/296|打开完整笔记]]
泡泡玛特周度数据跟踪：THE MONSTERS复古理发店系列即将发售，POP BAKERY全国首店在阿那亚启幕@20260622 🌟国内抖音周度数据环比小幅上升。根据灰豚，6.15-6.21抖音合计GMV约为5516.3万元，环比+4.68%。 🌟海外TikTok周度数据环比下滑。根据Fastmoss，6.15-6.21TikTok合计GMV为538万元，环比-27.61%。其中美国GMV为352万元，环比-36.34%，主要因上周基数较高。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451882254)
> - 主题笔记：[[topics/297|打开完整笔记]]
立昂微：换手过后，新一轮上涨蓄势待发 1⃣海外映射：此前我们判断的海外硅片公司第三轮加速上涨已经兑现，近期环球晶圆、胜高均上涨40+%，国内硅片公司换手过后，必将跟上海外节奏，坚定看好。 2⃣涨价节奏：立昂微10%-15%涨价（6-12英寸硅片）将于7月起正式执行，预计下半年再次提价；有研硅提价在即；西安奕材给晶合集成涨价20%；海外硅片公司预计Q3密集涨价，Q4涨明年长协价格。产业趋势非常明确，5年维度的上行周期刚刚开始。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258121458)
> - 主题笔记：[[topics/298|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0947__高测股份__8858245111822512.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242428141581)
> - 主题笔记：[[topics/299|打开完整笔记]]
🔥【国盛建筑何亚轩】底部优质标的推荐：博迈科——深海油气CAPEX步入景气周期，明年迎订单兑现&利润率改善双击 ✨公司系国内领先的海工模块制造商，主营FPSO上部模块设计与建造，2025年营收/归母净利润19/0.61亿元。此前受宏观冲击、融资成本上升等因素影响，部分深海油气项目FID及授标节奏延后，2024-2025年全球FPSO订单仅6/4艘，显著低于历史均值，但项目需求并未消失：随着深海油气开发经济性持续提升（钻井/海底生产系统/FPSO标准化降本），相关资本开支延续增长，前期积压订单有望自2026年起加速释放，EMA预测未来FPSO年均授标量将…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145811822)
> - 主题笔记：[[topics/300|打开完整笔记]]
【XN汽车/川渝团队】液冷板块更新｜英伟达全液冷定标行业，45℃冷却液打开新一轮成长空间-0622 核心背景： 新一代AI平台功耗持续飙升，常规液冷方案仍依赖冷水机组压低进水温度，机房制冷成本居高不下。英伟达Rubin平台敲定45℃高温进水全液冷路线，彻底摒弃风冷；数据中心降本诉求叠加算力扩容，液冷行业从可选项常迈入必选项新阶段，具备换热器、冷板、精密管路产能的制造企业迎来新一轮订单红利期。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428144252)
> - 主题笔记：[[topics/301|打开完整笔记]]
近期重点提示板块内的“再平衡”策略——聚焦最安全的碳基+最性感的硅基 [太阳]6月14日-21日电话会连续强调建筑建材的“再平衡”策略：硅基碳基景气差异和短期一致定价偏差加速K型背离，但二者中期定价具备一致性，地产基建链条核心标的25-26年迎来盈利底，叠加Q3或有内需政策刺激预期，优质龙头估值有望修复。科技板块未到完全一致预期阶段、产业催化不断，核心标的仍有空间。今日板块内科技转型+传统基建地产龙头多点开花，验证我们前期判断 [太阳] 聚焦板块内最安全的碳基——低位/估值或股息有支撑/内需和出海竞争优势龙头
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451844224)
> - 主题笔记：[[topics/302|打开完整笔记]]
英科再生推荐更新 [玫瑰]近期股价回调主要系资金轮动，实际公司经营健康、新项目稳步推进。 我们预计Q2收入仍维持靓丽增速（略优于之前预期）；目前全年半数以上订单已基本锁定，业绩确定性较强，26H2增长有望延续。 当前股价对应中性盈利预测已回调至15X左右估值，建议强化布局。 [太阳]盈利能力有望维持高位。公司主营成本加成定价，我们判断Q2成本略提升、但价格传导顺畅， 成品框/装饰建材毛利率维持高位；再生粒子Q1毛利率显著提升、Q2或将环比维持稳定， 整体经营利润率环比维持高位稳定。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145814222)
> - 主题笔记：[[topics/303|打开完整笔记]]
英伟达Rubin平台采用全面液冷，渗透率井喷，看好液冷Q3拐点性机会，下半年最确定业绩弹性: NV第三方代工链，看好核心代工标的 强CALL【凯旺科技】市值最小，预期差最大，“小市值+大空间+强客户壁垒”，拐点在即，稀缺属性。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428148412)
> - 主题笔记：[[topics/304|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0946__监管__1525412888545482.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428148222)
> - 主题笔记：[[topics/305|打开完整笔记]]
高能/浙富反路演需要不❓AI金属+业绩大幅释放＝再生资源掘金❗️ 1️⃣AI驱动核心金属需求爆发， 周期切换成长！ 2️⃣矿产资源法实施条例正式施行，36种战略性矿产纳入国家战略性矿产资源目录， 战略资源价值彰显
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:46
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242428148811)
> - 主题笔记：[[topics/306|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
韩国黑毛股神在吹中国空调股是欧洲气候变暖的最大受益者！ ❗欧洲5月遭遇史无前例热浪，英法西等多国破百年高温纪录，伦敦达34.8°C、法国逼近39°C，出现罕见"热带夜"！欧洲空调普及率仅20%远低美国90%， 欧洲制冷需求呈爆发式增长！ 【长虹美菱】：聚焦欧洲、中东、拉美三大海外市场，2025年海外收入占比37.3%，窗机及移动空调精准切入欧洲免安装需求风口， 2026年明确将欧洲作为核心增长极。
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0946_韩国黑毛股神在吹中国空调股是欧洲气候变暖的最大受益者！ ❗欧洲5月遭遇史无前例热浪，英法西等多国破百__8858245111825242.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428148522)
> - 主题笔记：[[topics/307|打开完整笔记]]
功率半导体目前来看是确定性和筹码结构最好的选择方向，涨价持续预期到明后两年，【立昂微】依托稀缺重掺硅片材料壁垒，上游缺货红利弹性最优；【士兰微】是全品类自有IDM综合龙头，下游终端均衡、盈利稳定性最强；【芯联集成】是国内车规SiC与功率代工核心平台，承接全行业外溢制造订单，长期国产替代空间广阔。三者分别卡位材料、自有品牌IDM、特色代工三条产业链核心环节，完整覆盖本轮功率上行周期上下游红利。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145848882)
> - 主题笔记：[[topics/308|打开完整笔记]]
【GD高端制造】液冷展会见闻 1、台湾液冷厂商吸取了PCB方面的经验教训，大量招聘工程师、画图人员，大量承揽NV液冷订单 2、代工订单溢出，除了二级代工商，还看到了三级代工商（二级代工商具有一定的选择权）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242428121421)
> - 主题笔记：[[topics/309|打开完整笔记]]
🍉【DB电新&AI】Rubin系列带来PCB等算力硬件高增，Rubin CPX 机架迎来HVDC爆发拐点 🍎PCB的层数提升和材料升级。PCB内容从GB300的约3.5万美元，跃升至约11.7万美元，相比+233%。原因是Rubin引入了新模块（如ConnectX模块和中板PCB），同时电路板层数和材料等级均有提升。例如，计算板从GB300的22层HDI PCB升级为26层，材料等级从M7升至M8；交换机托盘PCB则从24层升至32层。此外，计算托盘中还新增了一块44层的中板PCB。MLCC也伴随PCB一起高速爆发，单机架价值量来到4320美元，相比+…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451858524)
> - 主题笔记：[[topics/310|打开完整笔记]]
🔥 OpenAI 部分财务数据再次曝光（0623）@华泰计算机 🌟1/账面有多“轻”？ · 债务：0
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258151458)
> - 主题笔记：[[topics/311|打开完整笔记]]
[红包]再call缺电：欧美缺电品种为何新高？中国缺电相比之下赔率非常大！【天风机械】 1，欧美缺电品种新高原因：板块5月以来由于缺乏催化剂连续调整之后，市场发现电力仍是瓶颈。以美国电价为例，2023-2025年美国电价年平均涨幅为1.48%、2.40%、5.21%，而本年度前三个月电价增速已经升至8.13%。用电成本快速提升意味着供需矛盾未必缓和，反而在升级。 2，中国缺电品种赔率又开始显现：此前4-5月缺电品种普遍上涨至28年目标市值空间仅为20-30%，而当前股价显著回落，我们计算主要品种的向上赔率为40-80%不等，叠加外部催化，有非常强的补涨…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428124582)
> - 主题笔记：[[topics/312|打开完整笔记]]
很多朋友对于MPO价格还不太了解，提供一些信息供参考。 能看到MPO价格跟几个因素相关： 1.芯数越高价格越高 — 16芯＞12芯＞8芯，原因不赘述，简单粗暴。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428122412)
> - 主题笔记：[[topics/313|打开完整笔记]]
科技股是拼多多 券商至少是拼夕夕 昨日板块大涨，就会有投资者来问，是不是一日游行情，我们认为绝不是。如上图所示，当前板块在持续近一年的资金面压制解除之后（历史上每一轮牛市从未出现过）， 演绎的是对负超额的全面收复。技术面看：指数从小幅低开一路涨到7个点， 说明并无积累的浮盈筹码需要兑现。（因为没筹码） 券商是科技强国的卖铲人、这是核心的大逻辑，底层是金融资源的分配从房地产+固定资产投资走向股权时代。 在波澜壮阔的AI行情面前、没有技术背景的普通人、对抗AI的最好办法就是“投资它”，‼️券商为此创设了大量工具：高波方面，将科创公司变成股票带到资本市场、打…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258155528)
> - 主题笔记：[[topics/314|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0944__联发科__2858245111881111.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525258155858)
> - 主题笔记：[[topics/315|打开完整笔记]]
电子布： 7月E布涨价望再超预期。 巨石、国际复材、中材、宏和 氦气： 近期价格再次开启上涨，报价200元/方，上涨近50元/方，涨幅32%。英特尔陈立武认为氦气为AI芯片“三大瓶颈之一”。卡塔尔LNG基地Ras Laffan Industrial City爆炸。 广钢、华特、金宏 液冷管道： 英伟达宣布Vera Rubin平台采用全面液冷技术，不锈钢波纹管赛道迎来新机遇。 苏博特
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451855224)
> - 主题笔记：[[topics/316|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0944__彭博新闻 _市场__1525412888558842.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242428128142)
> - 主题笔记：[[topics/317|打开完整笔记]]
美国联邦能源监管委员会（FERC）加速大负荷并网计划出台，将显著促进AIDC配储、燃机等放量 ➡核心观点： 本次政策主要边际变化在于， 从顶层自上而下推进加快并网政策的落地，而不再是各区域电网公司的各自为政。 提出需求响应等要求，有望加速数据中心配储、燃机等的放量。我们认为至28年美国数据中心配储新增规模有望 超过100GWh，推荐具备美国项目经验和交付能力的储能龙头，建议关注：阳光电源、海博思创等。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414145181142)
> - 主题笔记：[[topics/318|打开完整笔记]]
❓有小伙伴问NVIDIA官方博客这篇文章是不是利空一次侧？ 答案：不是利空！Rubin平台对一次侧冷水机的需求会增加而不是减少！ 简单说下原因：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545451484514)
> - 主题笔记：[[topics/319|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0943__封装__5121542888118444.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242428412141)
> - 主题笔记：[[topics/320|打开完整笔记]]
❗【天风电新&汽车】昨晚今晨的更新：几个调研趋势-0623 ——————————— 1、从宗申动力再看BBU和超容
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414142881242)
> - 主题笔记：[[topics/321|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0926__量子计算__5121542888211254.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414142585112)
> - 主题笔记：[[topics/322|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0914__兴证 _芯片__5121542884828254.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242425841111)
> - 主题笔记：[[topics/323|打开完整笔记]]
> - 附件：图片 1
【IPO周期：六个阶段的经验模式与现实适用性】 来源：@TheProfInvestor | 海外IPO经验统计 ▎这张图在说什么
> 图片预览：
> ![[assets/images/260623_0914_【IPO周期：六个阶段的经验模式与现实适用性】 来源：@TheProfInvestor 海外IP__8858245114152122.jpg|420]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242425841412)
> - 主题笔记：[[topics/324|打开完整笔记]]
隔夜市场点评0623：美伊MOU技术性落地，制裁松绑压油价，人才出走杀估值 宏观事件 美伊MOU进入技术性落地阶段，制裁松绑获得合法性文件。瑞士会谈正式启动，美财政部发布一般许可证授权，至8月21日允许伊朗原油及石化产品的生产、运输与销售，同时数十年来首次允许伊朗以美元结算售油。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525254822818)
> - 主题笔记：[[topics/325|打开完整笔记]]
【长川科技】打响半导体后道高景气度第一枪 公司发布2026年H1预计实现归母净利润9-10亿元，同比+110.76%至134.18%；预计实现扣非归母净利润8.55-9.55亿元，同比+139.38%至167.38%。2026Q2单季度预计实现归母净利润5.47-6.47亿元，环比+54.96%至+83.29%，再创单季度历史新高，按照H1利润占全年1/3，年化净利润约20亿元，符合预期。 AI驱动测试需求“量价齐升”，国产替代窗口期加速开启。AI芯片的复杂度和先进封装技术的应用，导致芯片测试时间大幅拉长…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242425842151)
> - 主题笔记：[[topics/326|打开完整笔记]]
【中信新材料】立昂微：换手过后，新一轮上涨蓄势待发 1⃣海外映射：此前我们判断的海外硅片公司第三轮加速上涨已经兑现，近期环球晶圆、胜高均上涨40+%，国内硅片公司换手过后，必将跟上海外节奏，坚定看好。 2⃣涨价节奏：立昂微10%-15%涨价（6-12英寸硅片）将于7月起正式执行，预计下半年再次提价；有研硅提价在即；西安奕材给晶合集成涨价20%；海外硅片公司预计Q3密集涨价，Q4涨明年长协价格。产业趋势非常明确，5年维度的上行周期刚刚开始。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414142515282)
> - 主题笔记：[[topics/327|打开完整笔记]]
【申万宏源银行】每日晨报 1.周一央行开展4765亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。当日有8180亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼3415亿元。 2.周一DR001开盘报1.3000%，当日加权平均价报1.433%, 环比+0.1bp；DR007开盘报1.4300%，当日加权平均价报1.471%，环比+10bps。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525254824588)
> - 主题笔记：[[topics/328|打开完整笔记]]
液冷更新：NV再次强调全面液冷技术；重视板块主升浪行情 事件：晚间，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细介绍了即将量产的Rubin平台所使用的全面液冷技术，核心3点为： 再次强调100%全液冷覆盖：从GPU、CPU到每一个网络芯片，全部采用封闭式液冷回路，系统中不再有任何散热风扇。同时，采用“无缆线、无软管、无风扇”设计，不锈钢波纹管替代软管即将放量
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545452121454)
> - 主题笔记：[[topics/329|打开完整笔记]]
【财通研究·固收】信用早报（6月23日） 评级调整 1、盐城高新：中诚信亚太上调公司主体信用评级至Ag-，评级展望稳定
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242425858512)
> - 主题笔记：[[topics/330|打开完整笔记]]
CICC Morning Call 260623 ——大宗商品——
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545452288484)
> - 主题笔记：[[topics/331|打开完整笔记]]
【国金晨讯精选260623】 🌹【宏观宋雪涛】由于数字经济的占比越来越高，需求端的数据也开始出现失真。社零固投等传统指标对经济的跟踪效果回落，社零仍有财富K型分化和再分配制度等值得深入讨论，但固投的问题更加突出，固投弱并不意味着资本形成总额差，更不意味着经济走弱。 🌹【机械满在朋】首次覆盖推荐广钢气体，预计公司26-28年归母净利为6.2/7.5/9.6亿元，目标价56.43元，买入。公司为电子大宗气自主可控龙头，国内晶圆加速扩产，公司竞争优势凸显。地缘冲突持续，公司受益于氦气涨价。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525254411428)
> - 主题笔记：[[topics/332|打开完整笔记]]
【国投化工&新材料】季报配置重视化工板块 太阳2026Q2化工品价格中枢显著抬升，截至2026/6/22，中国化工产品价格指数(CCPI)收于4694点，较年初+19%，较去年同期+11%。价差维度，在我们统计的139种化工品价差中，实现同比上涨的共84种。2026Q2化工行业基本面运行良好，预期多数化工企业业绩同比高增。 交易二季报维度重视化工板块：万华化学、桐昆股份、新凤鸣、亚钾国际、宝丰能源、卫星化学、恒逸石化等。 庆祝卫星化学率先发布业绩预增公告。预计2026H1归母净利润60-70亿元，同比增长119%-155%；Q2单季度归母净利润38.8…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525254415248)
> - 主题笔记：[[topics/333|打开完整笔记]]
【物理AI第一股Momenta聆讯通过】 新浪科技独家获悉，6月23日，全球领先的物理AI公司Momenta于港交所披露聆讯后资料集，将成为“物理AI第一股”。招股书显示，公司近三年营收规模实现跨越式增长。2023年至2025年，Momenta营业收入从7.43亿元增长至24.13亿元，实现三年营收翻三倍，年均复合增长率超80%。截至2025年底，公司现金储备超百亿元，为世界模型的研发、无人出行与无人物流等业务的全球化布局提供有力支撑。据悉，至2030年，全球量产辅助驾驶和Robo市场规模将达到数万亿元，Momenta有望凭借物理AI基座模型打开估值天…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545452285254)
> - 主题笔记：[[topics/334|打开完整笔记]]
双星新材：MLCC离型膜一体化优势，产能弹性巨大 业务进展与产品均价：公司从传统BOPP膜材向下游延伸至MLCC离型膜，已对国内头部MLCC企业稳定供货，对日韩企业处于接产验证阶段。目前产品均价为1.2-1.5元/平方米，属偏基础型号，未来随日韩客户导入，ASP有望提升。 核心竞争优势：具备“基膜+离型膜”一体化能力，前端重资产高壁垒，有更多产能储备，且可通过原料配方调整优化产品。后续产能释放弹性大。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242425515252)
> - 主题笔记：[[topics/335|打开完整笔记]]
宁德时代（CATL）钠电储能系统发布：产业化超预期，关注供应链弹性 产品与性能指标：宁德时代在慕尼黑发布天恒钠电储能系统，专为钠离子电池打造。可实现1至8小时不同储能时长，34个单元构建1GWh系统。系统在25℃下循环寿命超15,000次；-20℃可用能量达92%以上；45℃高温下循环超10,000次，关键指标均优于磷酸铁锂。 经济性与安全性：在500MWh/4小时储能项目中，预计可为电站减少100万欧元的非计划停运损失。系统架构与锂电兼容，可实现无缝转换。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525254421188)
> - 主题笔记：[[topics/336|打开完整笔记]]
麦格米特：AI电源技术升维，价值量跃升 核心验证与竞争格局变化：通过海外大订单证明了18.5kW PSU的技术实力，并得到英伟达（NV） 在台湾电脑展生态伙伴大会的进一步认可，公司竞争地位实现“升维”。 价值量显著提升：传统PSU业务在NV体系中价值量约2元/瓦。随灰区SIT和HVDC产品逐步推进上市，公司价值量将从2元/瓦提升至7-8元/瓦，实现大幅飞跃。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525254424188)
> - 主题笔记：[[topics/337|打开完整笔记]]
【HY 交运 ZFZ】 OFAC 官宣伊朗原油全链条豁免、油运超级周期再获强支撑 @所有人 豁免从口头落地为法律文件、力度远超市场预期 美国财政部 OFAC 晚间正式发布 General License X 通用许可，全面放开伊朗原油、石化产品全链条交易限制，有效期至 2026 年 8 月 21 日。不同于此前仅消化在途存量的临时豁免，本次覆盖生产、装载、运输、结算全流程，同步放开船舶保险、美元结算等核心约束，是美伊协议落地以来最具法律效力的实质性进展，彻底打消合规船东的承运顾虑。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242425521512)
> - 主题笔记：[[topics/338|打开完整笔记]]
英伟达Rubin的100%全液冷方案-冷却液由75%的水和25%的丙二醇组成 1.海科新源(301292):该公司是国内唯一一家具有药用辅料生产许可证并连续生产医药级丙二醇的企业。作为国家级专精特新“小巨人”企业，其主要产品涵盖高端丙二醇，异丙醇等精细化学品，丙二醇是其主营业务收入的重要构成部分(占比约17.16%) 2.石大胜华(603026):国内食品级和医药级丙二醇的主要生产商之一，是丙二醇板块的核心受益股
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414142244442)
> - 主题笔记：[[topics/339|打开完整笔记]]
‼ 英伟达全液冷标配&Rubin时代把散热抬升为基础设施底座 Rubin NVL72本质上是直接重构下代Ai数据中心的建设标准，核心价值量也是边际变化，原先单机配套价值 1.1 万美元，全液冷标配后到 6.8 万美元，涨幅 518% 6.8万 ≈ Rubin NVL72 全液冷闭环的硬件价值：微通道冷板（GPU/CPU/NVSwitch全铺）+ manifold分流管 + 高可靠快接头（UQD/NVQD，单柜上百个）+ CDU冷量分配单元 + 二次/一次侧管路 + 冷却液 + 漏液监测
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545452255224)
> - 主题笔记：[[topics/340|打开完整笔记]]
AI 算力迈入全面液冷时代，Rubin 平台实现数据中心能效系统级重构【东北计算机】 🔥 Rubin全面液冷落地推动AI数据中心进入能效拐点，海外大厂加速“100%液冷AI工厂”路径验证。根据 NVIDIA 官方披露，面向下一代Rubin平台的AI计算架构正在全面引入液冷技术体系，目标是实现数据中心从CPU/GPU到整机柜级别的全覆盖液冷散热，通过冷板液冷与机柜级循环系统协同，将高功耗AI算力集群的热密度问题系统性解决。整体来看，散热体系正从传统风冷+局部冷板，升级为“全栈液冷+系统级热管理架构"，成为AI算力基础设施升级的关键一环。 🔥 液冷产业进入…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242425525282)
> - 主题笔记：[[topics/341|打开完整笔记]]
【zx汽车】银轮股份重申推荐-国内板式换热器龙头，最具海外配套潜力 CDU板式换热器将成为AI算力基础设施的下一个产能瓶颈 板式换热器是CDU的核心组件，在CDU中价值量占比约20%-25%，大型落地式CDU会采用大型钎焊板换并联，单组换热模块价值可达数万元。CDU的换热器，要求高换热效率、高可靠性，相比普通的换热器价格更贵，当前服务器的高端板换市场主要由阿法拉伐、舒瑞普、丹佛斯等国际巨头占据。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414158818512)
> - 主题笔记：[[topics/342|打开完整笔记]]
【GLMSDZ】持续强推—重视MLCC的AI周期 🌹领导好，上周MLCC现货价恢复加速上涨，我们多次强调板块 目前处于股价分歧点、但后续的原厂价+现货价走势会证明行业周期持续性； ➠根据工商时报报道， 电阻等其他被动元器件也逐步走入涨价周期，被动元器件全面通胀在即。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525281288518)
> - 主题笔记：[[topics/343|打开完整笔记]]
❗今日开幕的第四届链博会会上，英伟达现场展出完整Massive MGX Rack-Scale Ecosystem生态合作伙伴名录，红框标注Power Shelf电源板块明确列入【欧陆通】，为核心新增国产厂商。 行业此前普遍判断，英伟达MGX整机柜Power Shelf电源技术壁垒、认证门槛极高，长期由台达、光宝等台资厂商垄断；欧陆通仅能切入谷歌、AWS等 ASIC算力客户体系，难以突破英伟达供应链。 本次官方名单证伪悲观预期，公司正式进入英伟达官方认证生态合作供应链池。 当前聚焦于技术交流、后续具备参与相关项目资质后，有望开始逐步送样柜内AI电源（预计…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242481451141)
> - 主题笔记：[[topics/344|打开完整笔记]]
📑花旗研报｜中国 PCB 行业：AI 服务器 PCB 整体市场规模更新；上调鹏鼎控股、深南电路目标价 📌花旗核心观点 💡本次我们更新 AI 相关 PCB 整体市场规模测算数据，核心结论分为四点：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242481451222)
> - 主题笔记：[[topics/345|打开完整笔记]]
🍉【DB算力】艾华集团再call：弹性巨大的AI电容黑马，牛角+MLPC+薄膜电容+超容全能战士-06.23 🍒牛角电容双寡头：牛角电容在国内就是双寡头，江海股份和艾华集团。景气度高，艾华目前全满，稼动率的内满产，稼动率90%+。艾华集团月产能3000+万只，江海月产能3000+万只。牛角基本持平。日本两个巨头牛角已经涨价了，Q4国内也会跟涨。两家都在扩产去应对下游需求。 🍒MLPC稀缺黑马：MLPC国内主要就是国光电子，江海股份和艾华集团，三巨头。上市公司就这两家。艾华集团的MLPC产能是1200支/月，江海是2000万支/月，产能是江海的60%。A…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545418425854)
> - 主题笔记：[[topics/346|打开完整笔记]]
字节算力专家交流： 1.2026年整体的资本开支预算总额约为4500亿人民币，其中GPU相关的采购预算约近一半，海外与国内的预算分配大致对半。国内预算部分可能会有小幅上调，主要用于覆盖因HBM价格上涨而产生的额外成本。 2.算力租赁存量卡（如2025年之前的A100/A800）的租赁价格不降反升，单卡月租金可达2.2万至2.5万元，显示出市场供给的极度短缺，所谓“加速折旧日”并未发生。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414158124522)
> - 主题笔记：[[topics/347|打开完整笔记]]
西部机械｜看好液冷拐点机会0622 英伟达最新博客表示，Rubin系列是全球首款实现100%液冷的产品——每一颗芯片、每一个网络组件，都通过闭环液体实现完全冷却，系统内无任何风扇。 🔗：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545418422884)
> - 主题笔记：[[topics/348|打开完整笔记]]
庆祝钠电板块更新推荐：宁德发布天恒钠电储能系统拟投200G产能，重点关注1-100钠电产业链投资会20260623 太阳事件：6月22日，宁德时代在德国慕尼黑举行了2026储能新品发布会，发布全新天恒钠电储能系统。 太阳天恒钠电储能系统全场景适配能力
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545418422514)
> - 主题笔记：[[topics/349|打开完整笔记]]
❗️【天风电新】射频电源更新：AI紧缺周期，国产化有望加速-0622 ——————————— 1、当前时点为何看好射频电源？
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 09:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525281511488)
> - 主题笔记：[[topics/350|打开完整笔记]]
百亿主观私募集体缩水，分化根源是持仓风格偏离 AI 主线 中基协披露的管理人分档规模数据显示，多家昔日百亿主观私募规模腰斩，跌破 50 亿区间，背后统一逻辑：百亿规模后净值大幅回撤，修复阶段遭遇大额赎回，规模持续收缩，不同管理人因持仓选择走出完全分化净值曲线： 前公募明星科技成长奔私产品
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525281512528)
> - 主题笔记：[[topics/351|打开完整笔记]]
6 月 22 日美股全天行情完整解读 一、大盘指数核心分化（强弱完全割裂） 收盘数据
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545418581584)
> - 主题笔记：[[topics/352|打开完整笔记]]
光纤0623——不鸣则已，一“铭”惊人调皮 1.长飞H盘整三个月后，昨日小涨31%，直接历史新高；康宁盘整两个月后，上周四和本周一合计涨20%，创历史新高；藤仓五月腰斩后，上周五本周一合计涨38%，距历史新高一步之遥。 2.上述公司分别是中国、美国、日本质地最好的光纤公司，也是北美业务敞口最大、一体化能力（棒纤缆+结构化布线+DCI）最强的公司，但过去几个月都滞涨。因为过去我们交易的是涨价，而他们不做无人机，只有北美AI真的开始涨价时，它们的业绩弹性才会被市场认可，股价表现才被迅速纠偏。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414158482522)
> - 主题笔记：[[topics/353|打开完整笔记]]
昨天A股市场热点： 金刚石散热、锆、磷化铟、氮化镓、钨、磷化工、券商等 今天新增热点：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242481241422)
> - 主题笔记：[[topics/354|打开完整笔记]]
【盘前0623】 1、昨晚美股科技股分化，谷歌（Deepseek斩杀线）等龙头跌得比较多，SpaceX也回到起点，虽然半导体，存储设备和光表现亮眼，但纳指还是被拖累比较多，对冲了美伊和谈取得进展的乐观情绪。市场预期的阶段性落幕到来，结果还是可以的，油价也回落到3月以来最低水平，很多因高油价停滞的经济活动开始复苏，这也会释放一些利率敏感型板块的修复空间。市场也关心AI融资需求的旺盛，昨晚也推高了美债收益率。今晚盘后美光公布财报，万众瞩目，但有前面博通的不好记忆，有些资金今天选择避险也可以理解。日韩小幅高开，情绪还稳定。 2、A股昨天放量大阳线突破到416…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414154855142)
> - 主题笔记：[[topics/355|打开完整笔记]]
玻璃基板板块推荐：【京东方】董事长交流要点—看好龙头卡位，一场成长超越周期的接力赛【东北计算机】0622，更新part2 1️⃣ 主业稳健行业格局稳定： 涵盖LCD（液晶）与OLED（柔性）全尺寸面板，国内京东方、华星、惠科三家占据全球65寸以上电视面板88%的市场份额，行业格局稳定，若价格上涨20%-30%，京东方可新增厚丰厚利润。 2️⃣ 拟收购合肥B9剩余股权、利润增量明显： 2026年计划出资70亿元收购合肥B9产线30%股权，收购完成后持股比例从35%提升至65%并实现并表，B9为当前京东方盈利能力最强的产线。2027年计划再出资60亿元收购…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242482188582)
> - 主题笔记：[[topics/356|打开完整笔记]]
📄 💡我们认为字母表公司今日股价遭遇抛售，主要反映三大核心影响因素： 🧑💻；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:57
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545415828814)
> - 主题笔记：[[topics/357|打开完整笔记]]
【中泰电子丨中芯&华虹】量满价涨，重视核心战略资产！ 台积电已削减Fab15A超25%（5万片）的28纳米产能并用于支援Interposer、联电美股涨超14%！ 先进制程是国产AI核心卡点
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242482151222)
> - 主题笔记：[[topics/358|打开完整笔记]]
【天风轻纺-周观点W24】轻纺转型标的再梳理 / 【招商商社互联网】2026年端午假期旅游出行数据
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525285142118)
> - 主题笔记：[[topics/359|打开完整笔记]]
【国联民生化工】 国瓷材料：稀土管制引发“去日化”，算力需求打开长期空间 [烟花]稀土管制收紧： 2026年1月，商务部对日发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》；2月发布《公布将20家日本实体列入出口管制管控名单》。2026年2月我国氧化钇对日出口同比下降93%，2-5月出口量均在7.2万吨以下，同比大幅收缩。氧化钇下游主要做陶瓷粉体的稳定剂，减少陶瓷材料开裂。 [太阳]AI算力需求拉动MLCC放量： 英伟达下一代Rubin架构VR200 NVL72的MLCC用量相较GB300增加182%。受益于汽车电子、AI服务器等新兴应用领域的需求增长，公…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:56
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242482152821)
> - 主题笔记：[[topics/360|打开完整笔记]]
AI上游材料 日本氧化锆断供涨价 20260623 重点看好国瓷材料 （1）氧化锆瓷块涨价情况：海外头部瓷块厂商（义获嘉、卡塔娜等巨头）原价均价400-600元/块，分两轮合计涨幅接近40%；国内头部厂商（爱尔创、库格、爱迪特）之前单块均价200余元，去年跟随海外大厂涨价，涨幅约15%，2026年3月至今第二轮再涨约15%，涨价覆盖产品线更广，少量低端产品试探性涨价。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242482285852)
> - 主题笔记：[[topics/361|打开完整笔记]]
高盛维持对传音控股的卖出评级，目标价50元。核心逻辑是内存成本持续飙升（1Q26移动DRAM价格环比涨58-63%，预计2Q26再涨74-77%），严重压制全球智能手机消费，传音作为主打性价比的品牌首当其冲，1Q26出货仅2100万部（环比-10%）。尽管公司将在2H26推出搭载Edge AI功能的折叠屏新机（Phantom V Fold 3/Flip 3），且远期受益于内存成本正常化与AI换机潮，但短期盈利与出货量仍面临压力。 高盛在2026年6月22日发布对传音控股（688036.SS）的评级报告，12个月目标价为，较报告日前收盘价53.51元有约…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:45
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242482845452)
> - 主题笔记：[[topics/362|打开完整笔记]]
高盛在参加Databricks数据与AI峰会后认为，软件行业的未来价值将向能够实现两大架构的供应商倾斜：（1）支持开放标准与简易数据摄入，以保障数据质量与AI效果；（2）构建面向企业特定用例的定制化代理应用（位于经典SaaS系统的空白地带）。当前受益者为Snowflake、Palantir和Databricks；中期看，微软、ServiceNow以及能实现无头应用变现的平台有望受益。 高盛从Databricks DAIS（数据与AI峰会）中提炼出软件行业的两个关键架构趋势，并据此判断行业价值正向相关供应商集中。：能帮助企业实现、以及的软件供应商，将赢得…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242482822281)
> - 主题笔记：[[topics/363|打开完整笔记]]
欧盟暂缓对中国产机器人割草机征收临时反倾销税，消除近期压制因素；科沃斯618全渠道GMV达40.2亿元（同比+23%），超市场预期，由高端扫地机器人、擦窗机器人和添可洗地机驱动。维持买入评级，目标价89.3元，基于25倍2026年PE。 花旗发布科沃斯机器人（603486.SS）短期看涨研报，指出两大正面催化因素：（最终裁决日为2026年6月19日），以及，表现优于市场预期。报告认为科沃斯在欧洲和亚太（除中国）市场的扫地机器人份额有望持续提升，新增品类（擦窗机器人、割草机器人）增长强劲，维持评级，目标价89.3元，对应约67.9%的总回报率（含股息）。…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545415115514)
> - 主题笔记：[[topics/364|打开完整笔记]]
尽管2Q26E销售同比疲软（受SKP和天猫渠道价格敏感客户流失影响），但毛利率扩张至52%驱动盈利强劲增长，净利润同比提升。核心客户为业绩提供下行保护，管理层正采取措施吸引价格敏感客户，预计3Q26E起环比改善。估值吸引（2027E市盈率10倍、股息率7.4%），维持买入评级，目标价从700港元下调至659港元。 花旗发布对老铺黄金（6181.HK）的研究报告，认为2026年第二季度公司将呈现“销售弱、盈利强”的局面。虽然销售额因价格敏感客户流失而同比下滑，但产品提价叠加黄金价格回调带来的毛利率大幅扩张，将完全抵消经营去杠杆的影响，使净利润同比实现正增…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:42
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242482885881)
> - 主题笔记：[[topics/365|打开完整笔记]]
摩根士丹利预计TV面板价格将从2026年第三季度开始下跌，IT面板价格则从第四季度开始下跌。尽管公司对玻璃基板在先进封装领域的应用前景持建设性态度，但认为供应链参与者要产生可观的收入仍需时日。当前面板制造商的估值吸引力减弱，特别是台湾厂商，而中国大陆的京东方凭借规模优势和更快的玻璃基板进展相对更受青睐。 摩根士丹利（Morgan Stanley）于2026年6月22日发布了一份关于大中华区科技硬件的行业研报，核心结论如下： ：研报明确指出，TV面板价格的上涨周期已接近尾声，预计将从2026年第三季度（3Q26）开始下跌；IT面板价格则会在第四季度（4Q…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:41
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414154525822)
> - 主题笔记：[[topics/366|打开完整笔记]]
摩根士丹利发布AI半导体展望报告，认为全球AI半导体需求强劲，主要由云服务提供商（CSP）资本支出驱动。报告上调了云资本支出预测，并详细拆解了从先进制程、先进封装（CoWoS）、HBM、测试设备到中国AI芯片的整个供应链。核心看多AI主题，重点推荐联发科、台积电、中芯国际等个股，并认为中国AI芯片市场将快速增长，国产化替代趋势明确。 这份摩根士丹利（MS）的研报。报告的核心逻辑是，以亚马逊、谷歌、微软、Meta为首的全球顶级云服务提供商（CSP）正在掀起一轮空前的AI基础设施投资浪潮，这直接拉动了从上游晶圆代工、先进封装、存储芯片，到下游测试设备、服务…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242482511121)
> - 主题笔记：[[topics/367|打开完整笔记]]
2026年618总GMV同比增长4.0%，综合电商仅增0.9%，即时零售增速高达112%。平台促销策略趋于理性成熟，重点转向创新和服务。报告对京东和阿里巴巴2Q26业绩预期持悲观态度，认为数据不佳构成下行风险。微信小店商户参与度显著提升，日活卖家数同比增长95%。 花旗银行（Citi）在2026年6月22日发布的这份报告中，对刚刚结束的“618”购物节进行了全面复盘。核心结论是： 报告特别聚焦于这一强劲增长点，以及的崛起，同时表达了对阿里巴巴和京东等传统电商巨头二季度业绩的担忧。 总体表现：增速放缓，回归理性
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414154284522)
> - 主题笔记：[[topics/368|打开完整笔记]]
报告预测2026-2030年全球服务器市场以38%的五年复合增长率增长，至2030年达1.4万亿美元，其中传统服务器增速13%，加速服务器增速45%。竞争格局方面，企业市场由OEM主导，超大规模客户更倾向白牌供应商。成本结构上，传统服务器中DRAM和NAND占比将从当前约30%升至2026年底超60%（假设价格无对冲措施），OEM销售CPU服务器毛利率约15%、营业利润率5-7%。 本报告由高盛（Goldman Sachs）发布，是一份针对服务器行业的全面入门指南，覆盖了从技术演进历史、市场竞争格局到财务框架的核心内容。核心结论包括： ：全球服务器市场…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242482588282)
> - 主题笔记：[[topics/369|打开完整笔记]]
市场核心主线是鹰派美联储预期推动美元和美债收益率走高，而大盘科技股走弱拖累指数。同时，美国与伊朗谈判进展导致油价下跌，英国政坛不确定性减少。欧洲央行官员发表鸽派言论，日本长期国债因财政担忧走弱。新兴市场方面，哥伦比亚总统选举结果利好资产，而亚洲货币和利率因地缘政治不确定性承压。总体而言，市场呈现明显的鹰派再定价特征，但科技股的疲软为市场情绪蒙上阴影。 本报告是摩根士丹利在2026年6月22日发布的市场宏观评论。报告的核心观点可以概括为**“鹰派预期主导，市场分化加剧”**。具体而言： ：这是当天市场最核心的驱动因素。市场继续消化新任美联储主席沃什（Wa…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488141252)
> - 主题笔记：[[topics/370|打开完整笔记]]
近期中国房地产板块跑输恒指9%，主因消费数据疲弱传导、市场回调中的高贝塔属性、缺乏短期催化因素及对环比数据的误读。高频数据显示一线城市二手房挂牌量持续下降，房价企稳趋势延续至5月（连续3-4个月环比正增长）。建议逢低买入销售增长强劲、聚焦一线城市的国企开发商（如中国海外、华润置地、中国金茂），对大多数非国企保持谨慎。 摩根大通在最新发布的报告中，深入分析了中国房地产板块近期股价走弱的原因。报告指出，虽然过去4个交易日内板块跑输恒生指数9%，但这更多是由宏观情绪和短期交易因素驱动，而非基本面的显著恶化。摩根大通认为，中国房地产市场的“K型复苏”趋势仍在持…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:33
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411841424)
> - 主题笔记：[[topics/371|打开完整笔记]]
中国房地产市场第25周因端午节假期影响，新房和二手房成交量环比均出现下滑。但剔除假期因素后，市场潜在动能依然积极，一手房市场环比改善。交易价格有所回升，但二手房价格预期边际走弱。高盛预计，主要开发商6月合同销售额同比将下降8%，略低于5月的降幅。库存水平保持稳定，去化月数约27.7个月。开发商板块股价普遍下跌，估值持续接近历史谷底水平。 高盛（Goldman Sachs）在2026年6月23日发布了最新的中国房地产周报。报告指出，受端午节假期影响，第25周（6月15日-21日）房地产市场的交易活动出现明显回调，新房和二手房的成交量环比均录得下跌。然而，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411822254)
> - 主题笔记：[[topics/372|打开完整笔记]]
【XZ电新】本周重点推荐 机器人方面，上周科达利公告计划在泰国设立谐波减速器生产基地，公司在减速器、控制器、驱动器方面海外龙头进展顺利，开始扩产规划，估值低且海外放量确定性高，建议重点关注。 持续看好福莱新材（电子皮肤）、汉维科技，它们具备放量潜力，单手臂和身体部位价值量持续提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:31
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155184812)
> - 主题笔记：[[topics/373|打开完整笔记]]
[Sun]【中金医药】关注AI+诊断的个股机会📈 大家好，迪安诊断盘中逆势上涨6%，公司AI布局全面，基本面逐步转好，推荐关注迪安诊断为代表的AI+诊断的机会，其他相关标的还有金域医学、艾迪康等，欢迎交流！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411481544)
> - 主题笔记：[[topics/374|打开完整笔记]]
百利天恒iza-bren中国获批上市 6月22日，NMPA官网显示，百利天恒伦康依隆妥单抗（iza-bren，EGFR×HER3双抗ADC）在国内获批上市，用于治疗既往经至少二线系统化疗和PD-1/PD-L1抑制剂治疗失败的鼻咽癌（NPC）。iza-bren成为全球首个获批上市的双抗ADC，也是首个获批的EGFR×HER3 ADC。 iza-bren在中国大陆由百利天恒独家开发，在美国由百利天恒与 BMS 共同开发，另外 BMS 还获得了在全球其他市场的独家许可。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:30
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155118882)
> - 主题笔记：[[topics/375|打开完整笔记]]
📊 💱EWY 基金相对净资产价值溢价上涨 0.2%，溢价幅度 25 个基点；离岸韩元汇率 1537，与在岸韩元汇率持平。 📈外资净买入金额前五标的（单位：百万美元）依次为 LG Innotek（40）、现代重工（33）、未来资产证券（31）、斗山（29）、FADU（28）。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488441251)
> - 主题笔记：[[topics/376|打开完整笔记]]
🏭 📊SK 海力士正在调整第六代高带宽存储器（HBM4）的量产扩张速度，转而加大对通用 DRAM 市场的投入力度。 📈鉴于 HBM 的销售额占比已经超过 40%，该产品已经确立压倒性优势。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488444141)
> - 主题笔记：[[topics/377|打开完整笔记]]
📈 📊 📌标普 500 指数收盘下跌 37 个基点，报 7473 点，尾盘竞价买入金额为 16 亿美元。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488442421)
> - 主题笔记：[[topics/378|打开完整笔记]]
当地时间6月21日，英伟达官方博客发布重磅文章，详细披露了即将量产的Rubin平台所采用的，并将其誉为“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。据悉，，彻底告别风冷时代。 相关公司包括：英维克、高澜股份、申菱环境、曙光数创、领益智造、中石科技、东阳光、巨化股份、冰轮环境、鼎通科技、工业富联、川润股份等。 央视财经发文聚焦《“超级玻璃”，万亿元新赛道！》，中国工程院院士彭寿预测，这块“超级玻璃”有望在“十五五”末期成长为万亿级的新赛道。据韩国《》报道，目前已有十余家中国企业加码布局玻璃基板赛道，部分头部公司与韩国厂商的技术差距正在持续收窄。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488442882)
> - 主题笔记：[[topics/379|打开完整笔记]]
昨日资金主要围绕稀有金属及新材料方向进攻：（锆）；（铟）；（钨）；（磷化铟）；（氮化铝粉体）；（光纤）；（磷矿）；（金融）；（金刚石）。 英伟达官方博客详细介绍即将量产的，并称其为“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。，可大幅降低超大规模AI数据中心的能耗。受此带动，所有基于Rubin平台建设系统的云服务商和IDC运营商均在推动液冷基础架构转型。根据英伟达6月初公开新闻稿，。 相关公司：英维克、冰轮环境、康盛股份、大元泵业、博杰股份、飞龙股份；北交所标的：曙光数创、方盛股份。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:29
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155115812)
> - 主题笔记：[[topics/380|打开完整笔记]]
我们再次全面看多AI设备板块的投资机会。，这验证了行业的高景气度。我们继续强调第三季度、第四季度以及今明年的板块业绩弹性。 重点公司包括：、、。 该细分领域受益于能源结构调整与设备更新，核心标的包括：、、、、。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:28
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155112582)
> - 主题笔记：[[topics/381|打开完整笔记]]
【华泰建筑建材】利柏特（605167SH）深度推荐：短期转债影响消除，中长期进入大扩产周期 核电机组批复常态化修复：截止25年底，我国在建及待建核电机组达53台，为历史最高，26年初中国宣布加入《》，托底未来中长期新批复/新建核电站需求。 核电模块化大势所趋：模块化解决核电站建设现场资源要求高、建设周期长等中长期痛点，有效响应中广核等缺乏自身建设力量的运营商建设提速需求，25年2月利柏特已中标宁德机组柴发模块订单，标志核电模块化从0到1起步，引入模块化建设大势所趋。假设中长期模块化率提升至20-30%，年均8台，对应市场空间320-480亿。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:27
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155145542)
> - 主题笔记：[[topics/382|打开完整笔记]]
🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260622 🚩国内科技 阿里云上线视频生成模型 HappyHorse 1.1，并接入百炼平台。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488425412)
> - 主题笔记：[[topics/383|打开完整笔记]]
【‼️财通策略重大提示‼️】 领导好，我们监测到IM基差率再次触达2025年本轮行情以来极值， 前6次中有5次都对应了中证1000指数阶段性底部，建议关注3方面驱动＆变化： 1️⃣主力换月后对冲需求充分释放
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488481811)
> - 主题笔记：[[topics/384|打开完整笔记]]
传统的行业划分不再适应当前市场变化——《》系列第七篇 所谓传统行业的划分失效不是分类错了，而是范式变了。传统行业分类用二十余年追认式修订很好地服务了相对稳定的产业格局，但2023年以来A股最强主线沿着“AI产业趋势—关键瓶颈—业绩验证—应用扩散”的跨行业链条展开，一个趋势同时穿越6个以上一级行业，传统行业标签天然看不到全貌。 坐标系要从行业升维到产业链×主题×成熟度。以产业链环节定位价值、以主题持续性而非热度筛选主线、以技术成熟度区分PEG定价与叙事定价，这是适用于机构的新范式。回测口径下，AI主题策略远超传统的行业轮动策略。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288281448)
> - 主题笔记：[[topics/385|打开完整笔记]]
【东北计算机】20260622 【英伟达最新发文详解Rubin全面液冷技术】 —————————————— 贝莱德、富达国际等外资年中展望出炉，明确 A 股算力、企业级大模型为全球科技价值洼地，持续加大配置力度（来源：上海证券报）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488482482)
> - 主题笔记：[[topics/386|打开完整笔记]]
【兴证医药】科济药业舒瑞基奥仑赛注射液中国获批上市 6月22日，NMPA官网显示，科济药业自主研发的舒瑞基奥仑赛注射液（satri-cel，研发代号 CT041，商品名恺力美）获批准上市，用于治疗 Claudin18.2 表达阳性、至少二线治疗失败的晚期胃及食管胃结合部腺癌患者。该产品为自体人源化、靶向 CLDN18.2 的 CAR-T 细胞治疗产品，是全球首款获批用于实体瘤的 CAR-T 产品。CLDN18.2 在约 60% 的胃癌及部分胰腺癌中高表达，在正常组织中分布极少。该产品采用的清淋预处理方案在传统环磷酰胺与氟达拉滨基础上加入低剂量白蛋白结合…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488482581)
> - 主题笔记：[[topics/387|打开完整笔记]]
爱迪特：氧化锆瓷块为主+粉体+3d打印+老奶奶的种植牙冠 海外收入占比超66%，持股42%景德镇万微（陶瓷粉体，含纳米陶瓷粉体全球领先），氧化锆IDM+粉体扩产放量在即。2025年公司收入10亿/利润2亿，占全球份额10%，Q1开始提价，假设公司海外产品提价50%，份额提升至25%，银发经济种植牙行业增速为7%，单纯氧化锆业务则可实现约35收入，毛利率提升，对应利润约8-10亿，当前市值为113亿。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155155142)
> - 主题笔记：[[topics/388|打开完整笔记]]
科大智能深度：自研SST+布局上游SiC的全链条玩家 国盛通信团队 公司始终深耕智能配用电领域，构建了完整的“一二次侧”能力矩阵。公司既具备一次设备（一二次融合断路器、环网柜等）的制造能力，又掌握二次设备（FTU、DTU、智能融合终端等）的控制与通信技术。这种“一次+二次”的双重基因，使公司天然具备研发固态变压器（SST）这样“一二次融合体”的系统性优势——从硬件架构到智能控制算法，从设备制造到系统集成，形成了其他纯一次或纯二次厂商难以复制的竞争壁垒。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411544214)
> - 主题笔记：[[topics/389|打开完整笔记]]
【国联民生能源】2026年5月中国分国别分煤种煤炭进口量 🌟5月我国动力煤进口量同环比-654/+34万吨 ▍2026年5月，中国进口煤炭3326万吨，同比-278万吨/-7.7%，环比+18万吨/+0.5%。其中，进口动力煤2211万吨，同比-654万吨/-22.8%，环比+34万吨/+1.5%；进口炼焦煤1115万吨，同比+376万吨/+50.9%，环比-16万吨/-1.4%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411545584)
> - 主题笔记：[[topics/390|打开完整笔记]]
霍尔木兹海峡通行情况每日跟踪-20260622 玫瑰根据船视宝数据，6月17日-6月21日每日通行量如下： 1）原油轮：0/3/2/3/3（2月27日通行量为16艘）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411545284)
> - 主题笔记：[[topics/391|打开完整笔记]]
持续重点推荐CRO、CDMO、回购彰显底部共识、内外需共振、持续把握中长期底部机会！ 🚀 多家公司回购、彰显底部共识。头部公司通过回购、股权激励等手段持续传递信心，如 药明康德 拟斥资10亿元回购A股用于员工持股计划，且H股完成《2026年H股奖励信托计划》的25亿港元购回， 药明生物 拟以不超过4亿美元回购股份， 药明合联 拟以最多1亿美元回购股份， 泰格医药 拟以5-10亿元回购股份， 九洲药业 拟以2-4亿元回购股份， 普罗药业 拟以不超过1.5亿元回购总股本约0.29%-0.58%的股份， 博腾股份 拟以0.8-1亿元回购股份， 诺思格 拟以0…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488245151)
> - 主题笔记：[[topics/392|打开完整笔记]]
【东吴计算机王紫敬】算力租赁：从“卖铲子”到“参与分成”，国内算力进入商业模式升级期 1️⃣模型厂商推理调用量增长，带动算力租赁从单纯按资源收费，逐步向更高弹性的商业模式演进。 2️⃣部分头部算力租赁企业已开始探索与模型厂商的 token分成合作。若后续推理需求持续放量，头部企业的盈利弹性和估值逻辑有望进一步打开。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288555848)
> - 主题笔记：[[topics/393|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### 【GMF市场追踪】6月FOMC：Kevin Warsh的变与不变.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【GMF市场追踪】6月FOMC：Kevin Warsh的变与不变.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgMJI60sLkSlWT3QycIKVw_gEp58?attname=%E3%80%90GMF%E5%B8%82%E5%9C%BA%E8%BF%BD%E8%B8%AA%E3%80%916%E6%9C%88FOMC%EF%BC%9AKevin%20Warsh%E7%9A%84%E5%8F%98%E4%B8%8E%E4%B8%8D%E5%8F%98.pdf&e=1782263298&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:pk_2XtvidYC74jYODCY-7gwQaS0=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【GMF市场追踪】6月FOMC：Kevin Warsh的变与不变.pdf|【GMF市场追踪】6月FOMC：Kevin Warsh的变与不变.pdf]]
#### 【个股-002371】【英】GS-北方华创：AI资本支出驱动增长-先进节点和新产品扩张-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-002371】【英】GS-北方华创：AI资本支出驱动增长-先进节点和新产品扩张-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqWnle-uotUuwQThdMioT0eRaKOV?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-002371%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E5%8C%97%E6%96%B9%E5%8D%8E%E5%88%9B%EF%BC%9AAI%E8%B5%84%E6%9C%AC%E6%94%AF%E5%87%BA%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E5%A2%9E%E9%95%BF-%E5%85%88%E8%BF%9B%E8%8A%82%E7%82%B9%E5%92%8C%E6%96%B0%E4%BA%A7%E5%93%81%E6%89%A9%E5%BC%A0-20260620.pdf&e=1782263276&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ZRs-mEMqcfuqp0lfmkFgaz_BgcM=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-002371】【英】GS-北方华创：AI资本支出驱动增长-先进节点和新产品扩张-20260620.pdf|【个股-002371】【英】GS-北方华创：AI资本支出驱动增长-先进节点和新产品扩张-20260620.pdf]]
#### 【个股-002444】【英】CITI-巨星科技AIDC基建重估时机-20260619.pdf
#### 【个股-0100】【英】GS-MiniMax：ARR加速-聚焦M3与海螺3-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-0100】【英】GS-MiniMax：ARR加速-聚焦M3与海螺3-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqtMVXaX5dCumsmyHdVYq_PnL1Xt?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-0100%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-MiniMax%EF%BC%9AARR%E5%8A%A0%E9%80%9F-%E8%81%9A%E7%84%A6M3%E4%B8%8E%E6%B5%B7%E8%9E%BA3-20260620.pdf&e=1782263308&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:9jer_M5K6JCSatbcHxFiwaeo3hA=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-0100】【英】GS-MiniMax：ARR加速-聚焦M3与海螺3-20260620.pdf|【个股-0100】【英】GS-MiniMax：ARR加速-聚焦M3与海螺3-20260620.pdf]]
#### 【个股-0780】【英】CITI-同程旅行-20260619.pdf
#### 【个股-1810】【英】MS-小米1Q26：手机AIoT利润胜EV亏损-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-1810】【英】MS-小米1Q26：手机AIoT利润胜EV亏损-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fv6I2BV8fwP1tulehhWBXGfPP2AV?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-1810%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91MS-%E5%B0%8F%E7%B1%B31Q26%EF%BC%9A%E6%89%8B%E6%9C%BAAIoT%E5%88%A9%E6%B6%A6%E8%83%9CEV%E4%BA%8F%E6%8D%9F-20260619.pdf&e=1782263261&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:8skduIckKTjgawsLjdje4UBSftw=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-1810】【英】MS-小米1Q26：手机AIoT利润胜EV亏损-20260619.pdf|【个股-1810】【英】MS-小米1Q26：手机AIoT利润胜EV亏损-20260619.pdf]]
#### 【个股-2317】【英】GS-鸿海：AI服务器推升一季度超预期-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-2317】【英】GS-鸿海：AI服务器推升一季度超预期-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhXX3JNto8JSdQ5gXaTPTFiU8PV7?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-2317%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E9%B8%BF%E6%B5%B7%EF%BC%9AAI%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E5%99%A8%E6%8E%A8%E5%8D%87%E4%B8%80%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-20260620.pdf&e=1782263268&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:N5ESKxzoBZF7Puh2AsBjJCacMHs=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-2317】【英】GS-鸿海：AI服务器推升一季度超预期-20260620.pdf|【个股-2317】【英】GS-鸿海：AI服务器推升一季度超预期-20260620.pdf]]
#### 【个股-2382】【英】GS-舜宇光学目标价与风险-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-2382】【英】GS-舜宇光学目标价与风险-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fo-_WxAx2_GRqGGKpNVAH4913XHs?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-2382%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E8%88%9C%E5%AE%87%E5%85%89%E5%AD%A6%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7%E4%B8%8E%E9%A3%8E%E9%99%A9-20260620.pdf&e=1782263284&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:dWXAKOvycK8YzJ6TGu548UAnays=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-2382】【英】GS-舜宇光学目标价与风险-20260620.pdf|【个股-2382】【英】GS-舜宇光学目标价与风险-20260620.pdf]]
#### 【个股-2513】【英】UBS-智谱AI升级GLM-5-2-巩固编码领先地位-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-2513】【英】UBS-智谱AI升级GLM-5-2-巩固编码领先地位-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FnH5bJcu1e0r4ChaKj9otLx1uUkC?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-2513%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91UBS-%E6%99%BA%E8%B0%B1AI%E5%8D%87%E7%BA%A7GLM-5-2-%E5%B7%A9%E5%9B%BA%E7%BC%96%E7%A0%81%E9%A2%86%E5%85%88%E5%9C%B0%E4%BD%8D-20260619.pdf&e=1782263291&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:vSpBNmyt3Ey6tnUwZPgLrKN-zyA=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-2513】【英】UBS-智谱AI升级GLM-5-2-巩固编码领先地位-20260619.pdf|【个股-2513】【英】UBS-智谱AI升级GLM-5-2-巩固编码领先地位-20260619.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155444242)
> - 主题笔记：[[topics/394|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### 【个股-002916】【英】CITI-深南电路无锡AI-PCB扩产募资-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-002916】【英】CITI-深南电路无锡AI-PCB扩产募资-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhlcV2RD3wtkwB4j6PNDDS_HuZ2_?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-002916%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91CITI-%E6%B7%B1%E5%8D%97%E7%94%B5%E8%B7%AF%E6%97%A0%E9%94%A1AI-PCB%E6%89%A9%E4%BA%A7%E5%8B%9F%E8%B5%84-20260619.pdf&e=1782263233&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:XGhV68bXbTFqqeZ3kWc-JdP_nE4=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-002916】【英】CITI-深南电路无锡AI-PCB扩产募资-20260619.pdf|【个股-002916】【英】CITI-深南电路无锡AI-PCB扩产募资-20260619.pdf]]
#### 【个股-002916】【英】GS-深南电路AI MLPCB扩产-目标价上调至394元-20260620.pdf
#### 【个股-300394】【英】GS-天孚通信：1-6T光引擎与CPO机遇-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300394】【英】GS-天孚通信：1-6T光引擎与CPO机遇-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmJdp8x3MOPLNnEeG8td8Edbd_T-?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-300394%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E5%A4%A9%E5%AD%9A%E9%80%9A%E4%BF%A1%EF%BC%9A1-6T%E5%85%89%E5%BC%95%E6%93%8E%E4%B8%8ECPO%E6%9C%BA%E9%81%87-20260619.pdf&e=1782263203&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:_-kj_ghRovs4KTt5y_pxcgZI8pM=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300394】【英】GS-天孚通信：1-6T光引擎与CPO机遇-20260619.pdf|【个股-300394】【英】GS-天孚通信：1-6T光引擎与CPO机遇-20260619.pdf]]
#### 【个股-300476】【英】GS-胜宏科技AI PCB迁移扩张成长趋势-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300476】【英】GS-胜宏科技AI PCB迁移扩张成长趋势-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpQkeVeZ6IMBhr7IKsbQ1XWQkOOV?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-300476%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E8%83%9C%E5%AE%8F%E7%A7%91%E6%8A%80AI%20PCB%E8%BF%81%E7%A7%BB%E6%89%A9%E5%BC%A0%E6%88%90%E9%95%BF%E8%B6%8B%E5%8A%BF-20260620.pdf&e=1782263211&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ktW5cE9llmiVVSKGJv9Qobll1l4=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300476】【英】GS-胜宏科技AI PCB迁移扩张成长趋势-20260620.pdf|【个股-300476】【英】GS-胜宏科技AI PCB迁移扩张成长趋势-20260620.pdf]]
#### 【个股-300502】【英】GS-光模块出货量上升-目标价上调-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300502】【英】GS-光模块出货量上升-目标价上调-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoAZveXdc0Qh-kCHmtFfilRf8m_L?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-300502%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E5%85%89%E6%A8%A1%E5%9D%97%E5%87%BA%E8%B4%A7%E9%87%8F%E4%B8%8A%E5%8D%87-%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7%E4%B8%8A%E8%B0%83-20260620.pdf&e=1782263218&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:zYeMekerWvJ8FMnL7lKYGX9s1Mg=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300502】【英】GS-光模块出货量上升-目标价上调-20260620.pdf|【个股-300502】【英】GS-光模块出货量上升-目标价上调-20260620.pdf]]
#### 【个股-300757】【英】GS-罗博特科光网络市场定位佳-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300757】【英】GS-罗博特科光网络市场定位佳-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmD_Oa7MaqwJ32z-OEx-1WXmOQdP?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-300757%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E7%BD%97%E5%8D%9A%E7%89%B9%E7%A7%91%E5%85%89%E7%BD%91%E7%BB%9C%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%AE%9A%E4%BD%8D%E4%BD%B3-20260620.pdf&e=1782263226&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:8J_Vcv4No7bYJ8tkjKW8bEdMP3c=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-300757】【英】GS-罗博特科光网络市场定位佳-20260620.pdf|【个股-300757】【英】GS-罗博特科光网络市场定位佳-20260620.pdf]]
#### 【个股-3750】【英】MS-拥抱新周期-宁德时代再升级-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-3750】【英】MS-拥抱新周期-宁德时代再升级-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmqULsHppQ23XleDNy8iIVERH1az?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-3750%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91MS-%E6%8B%A5%E6%8A%B1%E6%96%B0%E5%91%A8%E6%9C%9F-%E5%AE%81%E5%BE%B7%E6%97%B6%E4%BB%A3%E5%86%8D%E5%8D%87%E7%BA%A7-20260619.pdf&e=1782263243&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:oMFWbeGLojFjXpxE_cilHHit-P0=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-3750】【英】MS-拥抱新周期-宁德时代再升级-20260619.pdf|【个股-3750】【英】MS-拥抱新周期-宁德时代再升级-20260619.pdf]]
#### 【个股-6187】【英】GS-万润科技-6187-TWO-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-6187】【英】GS-万润科技-6187-TWO-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhFYZUJtj5dVwlPtLBNDrlbpHzzu?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-6187%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E4%B8%87%E6%B6%A6%E7%A7%91%E6%8A%80-6187-TWO-20260620.pdf&e=1782263183&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Zw_VrCaX_TP_6wXQQkf3_AE_E7o=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-6187】【英】GS-万润科技-6187-TWO-20260620.pdf|【个股-6187】【英】GS-万润科技-6187-TWO-20260620.pdf]]
#### 【个股-9660】【英】GS-地平线：HSD升级助力J6P-J6系列放量-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-9660】【英】GS-地平线：HSD升级助力J6P-J6系列放量-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fv1fTSN-5YnEXy9F2xco9HpE5hYy?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-9660%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E5%9C%B0%E5%B9%B3%E7%BA%BF%EF%BC%9AHSD%E5%8D%87%E7%BA%A7%E5%8A%A9%E5%8A%9BJ6P-J6%E7%B3%BB%E5%88%97%E6%94%BE%E9%87%8F-20260619.pdf&e=1782263196&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:anzCQZAFSE0uzHenTZswiDwVSPM=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-9660】【英】GS-地平线：HSD升级助力J6P-J6系列放量-20260619.pdf|【个股-9660】【英】GS-地平线：HSD升级助力J6P-J6系列放量-20260619.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288558228)
> - 主题笔记：[[topics/395|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### 【个股-BIDU】【英】CITI-百度Create 2026会议要点-20260619.pdf
#### 【个股-600276】【英】GS-恒瑞与BMS达成150亿美元双向合作-20260619.pdf
#### 【个股-600522】【英】MS-中天科技风险回报更新-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-600522】【英】MS-中天科技风险回报更新-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fi-qbUbcFvjZNbAcLdwBQtEniqO3?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-600522%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91MS-%E4%B8%AD%E5%A4%A9%E7%A7%91%E6%8A%80%E9%A3%8E%E9%99%A9%E5%9B%9E%E6%8A%A5%E6%9B%B4%E6%96%B0-20260619.pdf&e=1782263163&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:-JgkU6h5q3ZXcCXslz1xAValldI=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-600522】【英】MS-中天科技风险回报更新-20260619.pdf|【个股-600522】【英】MS-中天科技风险回报更新-20260619.pdf]]
#### 【个股-603296, 3296】【中英】GS-华勤技术：从消费电子转型AI服务器-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-603296, 3296】【中英】GS-华勤技术：从消费电子转型AI服务器-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmRtb9sEP3A3GjorW0JjoQpF8aPy?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-603296%2C%203296%E3%80%91%E3%80%90%E4%B8%AD%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E5%8D%8E%E5%8B%A4%E6%8A%80%E6%9C%AF%EF%BC%9A%E4%BB%8E%E6%B6%88%E8%B4%B9%E7%94%B5%E5%AD%90%E8%BD%AC%E5%9E%8BAI%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E5%99%A8-20260619.pdf&e=1782263172&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:z5l06OTb9PfgQGnYenz4BMcvkbk=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-603296, 3296】【中英】GS-华勤技术：从消费电子转型AI服务器-20260619.pdf|【个股-603296, 3296】【中英】GS-华勤技术：从消费电子转型AI服务器-20260619.pdf]]
#### 【个股-688008】【英】GS-澜起科技：AI驱动MRCD-MDB-新产品维持高毛利率-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-688008】【英】GS-澜起科技：AI驱动MRCD-MDB-新产品维持高毛利率-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FtalhmZOGELd2338A_gCKuP6ZDVs?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-688008%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E6%BE%9C%E8%B5%B7%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%9AAI%E9%A9%B1%E5%8A%A8MRCD-MDB-%E6%96%B0%E4%BA%A7%E5%93%81%E7%BB%B4%E6%8C%81%E9%AB%98%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87-20260619.pdf&e=1782263115&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:FLgOf4l6YZcAVQfCwvarorqvv3g=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-688008】【英】GS-澜起科技：AI驱动MRCD-MDB-新产品维持高毛利率-20260619.pdf|【个股-688008】【英】GS-澜起科技：AI驱动MRCD-MDB-新产品维持高毛利率-20260619.pdf]]
#### 【个股-688012,002371】【英】GS-中国半导体设备增长强劲-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-688012,002371】【英】GS-中国半导体设备增长强劲-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FuhHkK6CkO9Mym9DJacqqSE5_mNh?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-688012%2C002371%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%AE%BE%E5%A4%87%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%BC%BA%E5%8A%B2-20260620.pdf&e=1782263125&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:u7mBRXueiaaI5Pgc9lw0WMfWu_4=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-688012,002371】【英】GS-中国半导体设备增长强劲-20260620.pdf|【个股-688012,002371】【英】GS-中国半导体设备增长强劲-20260620.pdf]]
#### 【个股-688775】【英】GS-影石创新短期成本压力长期升级收益-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-688775】【英】GS-影石创新短期成本压力长期升级收益-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpO0l0-2HP1lE-nMpsp2ZPOFxSr6?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-688775%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E5%BD%B1%E7%9F%B3%E5%88%9B%E6%96%B0%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E6%88%90%E6%9C%AC%E5%8E%8B%E5%8A%9B%E9%95%BF%E6%9C%9F%E5%8D%87%E7%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A-20260620.pdf&e=1782263138&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:TgXBOaT7MYc5XkgfFooHPcyPkTo=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-688775】【英】GS-影石创新短期成本压力长期升级收益-20260620.pdf|【个股-688775】【英】GS-影石创新短期成本压力长期升级收益-20260620.pdf]]
#### 【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：服务与毛利率超预期-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：服务与毛利率超预期-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpxjivjvnrOogwXXALD33fS-ngDL?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-AAPL%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E8%8B%B9%E6%9E%9CF2Q26%EF%BC%9A%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E4%B8%8E%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-20260620.pdf&e=1782263147&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:cZuoO0o5GQEvpZSMnR3JYt0DA4E=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：服务与毛利率超预期-20260620.pdf|【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：服务与毛利率超预期-20260620.pdf]]
#### 【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：需求强劲毛利率超预期-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：需求强劲毛利率超预期-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgmJhpbBajD8JNOj7ueqfozOfURg?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-AAPL%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E8%8B%B9%E6%9E%9CF2Q26%EF%BC%9A%E9%9C%80%E6%B1%82%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-20260620.pdf&e=1782263154&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:pGaiiG9dNoxuHV75KyeNo9tdgA8=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：需求强劲毛利率超预期-20260620.pdf|【个股-AAPL】【英】GS-苹果F2Q26：需求强劲毛利率超预期-20260620.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411551514)
> - 主题笔记：[[topics/396|打开完整笔记]]
⭕【Rubin开启全面液冷时代，聚焦赛道核心增量红利0622】 🔥当地时间6月21日，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细介绍了即将量产的Rubin平台所使用的全面液冷技术，以及其带来的“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。Rubin是全球首个实现100%液冷的Al计算平台。全面液冷能帮助AI数据中心大幅降低能耗，从而在超大规模部署场景下显著减少整体能源消耗。英伟达表示，由于英伟达Rubin平台采用全面液冷，因此所有为该平台建设系统的云服务商和数据中心运营商都在推动相关转型。 🔥Rubin将于Q3全面量产，液冷全链环节业绩优先兑现。我们持续看好液冷全产…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288558828)
> - 主题笔记：[[topics/397|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Barclays-IT Hardware and Communications Equipment：Updated Optical Model-260617.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__Barclays-IT Hardware and Communications Equipment：Updated Optical Model-260617.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lgc9W4XRUt1cUU056fF4K3yepM8q?attname=Barclays-IT%20Hardware%20and%20Communications%20Equipment%EF%BC%9AUpdated%20Optical%20Model-260617.pdf&e=1782263078&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:8kOCPcFSP2qlCVbpGYeV_L9Veko=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__Barclays-IT Hardware and Communications Equipment：Updated Optical Model-260617.pdf|Barclays-IT Hardware and Communications Equipment：Updated Optical Model-260617.pdf]]
#### Barclays-中国科技隔夜简报-20260619.pdf
#### 【个股-BIDU】【英】GS-百度1Q26业绩超预期-AI云强劲增长-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-BIDU】【英】GS-百度1Q26业绩超预期-AI云强劲增长-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgfW0Cknv8bRbkM08I6qjhVQ9Qn0?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-BIDU%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E7%99%BE%E5%BA%A61Q26%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-AI%E4%BA%91%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E5%A2%9E%E9%95%BF-20260620.pdf&e=1782263107&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:VKiEO0tP7MuJYvmJjw8SwVeEmt4=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-BIDU】【英】GS-百度1Q26业绩超预期-AI云强劲增长-20260620.pdf|【个股-BIDU】【英】GS-百度1Q26业绩超预期-AI云强劲增长-20260620.pdf]]
#### 【个股-BIDU】【英】MS-昆仑芯申请科创板上市-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-BIDU】【英】MS-昆仑芯申请科创板上市-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoweYqTv2oLZb05ZdeDBf2rS1G5m?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-BIDU%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91MS-%E6%98%86%E4%BB%91%E8%8A%AF%E7%94%B3%E8%AF%B7%E7%A7%91%E5%88%9B%E6%9D%BF%E4%B8%8A%E5%B8%82-20260619.pdf&e=1782263041&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Duphh8vZFI3kWViktMO5wIuu0EE=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-BIDU】【英】MS-昆仑芯申请科创板上市-20260619.pdf|【个股-BIDU】【英】MS-昆仑芯申请科创板上市-20260619.pdf]]
#### 【个股-IFXGn】【英】GS-英飞凌：AI与汽车订单推动增长-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-IFXGn】【英】GS-英飞凌：AI与汽车订单推动增长-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoZvmCkeuDzXXYySTF-kmXASfjeW?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-IFXGn%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E8%8B%B1%E9%A3%9E%E5%87%8C%EF%BC%9AAI%E4%B8%8E%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E8%AE%A2%E5%8D%95%E6%8E%A8%E5%8A%A8%E5%A2%9E%E9%95%BF-20260620.pdf&e=1782263048&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:EyhXV6ZhgEKuRZFXYDU7BJXZwAM=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-IFXGn】【英】GS-英飞凌：AI与汽车订单推动增长-20260620.pdf|【个股-IFXGn】【英】GS-英飞凌：AI与汽车订单推动增长-20260620.pdf]]
#### 【个股-KC】【英】GS-金山云1Q26业绩超预期-AI增长90%-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-KC】【英】GS-金山云1Q26业绩超预期-AI增长90%-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FiixdOAKOIqSxPrCo2yOwd_uMnYO?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-KC%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E9%87%91%E5%B1%B1%E4%BA%911Q26%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-AI%E5%A2%9E%E9%95%BF90%25-20260619.pdf&e=1782263056&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:RS0ttDL1-YseVcNTe1MYfuUfm5M=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-KC】【英】GS-金山云1Q26业绩超预期-AI增长90%-20260619.pdf|【个股-KC】【英】GS-金山云1Q26业绩超预期-AI增长90%-20260619.pdf]]
#### 【个股-TME】【英】GS-腾讯音乐娱乐集团：转型多元化生态-20260619.pdf
#### 【个股-TME】【英】MS-腾讯音乐1Q26符合预期-喜马拉雅收购获批-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-TME】【英】MS-腾讯音乐1Q26符合预期-喜马拉雅收购获批-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmU-AZi2wi1SWNSGF7Kb6_nCmwVA?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-TME%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91MS-%E8%85%BE%E8%AE%AF%E9%9F%B3%E4%B9%901Q26%E7%AC%A6%E5%90%88%E9%A2%84%E6%9C%9F-%E5%96%9C%E9%A9%AC%E6%8B%89%E9%9B%85%E6%94%B6%E8%B4%AD%E8%8E%B7%E6%89%B9-20260619.pdf&e=1782263066&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:m4uar_dS8rCvBdRZmAzz4B5jIR0=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-TME】【英】MS-腾讯音乐1Q26符合预期-喜马拉雅收购获批-20260619.pdf|【个股-TME】【英】MS-腾讯音乐1Q26符合预期-喜马拉雅收购获批-20260619.pdf]]
#### 【个股-WDC】【英】GS-西部数据：业绩与指引强劲但预期已高-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-WDC】【英】GS-西部数据：业绩与指引强劲但预期已高-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FlNp3aYTTQ4Pf3GQCMhS7tUBgBXI?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-WDC%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E8%A5%BF%E9%83%A8%E6%95%B0%E6%8D%AE%EF%BC%9A%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%B8%8E%E6%8C%87%E5%BC%95%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E4%BD%86%E9%A2%84%E6%9C%9F%E5%B7%B2%E9%AB%98-20260620.pdf&e=1782263072&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:b6TvFp4Y0OBjLx4mEnsDVw1SC2s=)
[[assets/docs/260623_0822_「文件」__【个股-WDC】【英】GS-西部数据：业绩与指引强劲但预期已高-20260620.pdf|【个股-WDC】【英】GS-西部数据：业绩与指引强劲但预期已高-20260620.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155445252)
> - 主题笔记：[[topics/398|打开完整笔记]]
【金城医药】普罗雌烯软胶囊MAH变现，高质量聚焦女性健康主线【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件：6月22日，金城医药公告，全资子公司金城泰尔转让“普罗雌烯阴道用软胶囊生产技术及上市许可持有人权益”事项已完成收款及MAH变更，计入当期非经常性损益，归母净利润增加4716.98万元； [玫瑰]公司优化女性健康产品线结构去弱留强，聚焦更优剂型：本次交易出售的胶囊产品非普罗雌烯品种的核心收入来源，后续公司将继续聚焦乳膏放量+同类机理片剂补位：普罗雌烯乳膏作为局部用药，在应用便利性和安全性上更有优势；乳膏2025年已取得韩国认证，2026年计划进入韩国市场；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288581148)
> - 主题笔记：[[topics/399|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Bernstein-美国IT硬件 — 量子计算：与IonQ首席财务官会议纪要核心要点.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国IT硬件 — 量子计算：与IonQ首席财务官会议纪要核心要点.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fr28b-Sqt_3ciNKhDFZ8mn-Ks9_T?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BDIT%E7%A1%AC%E4%BB%B6%20%E2%80%94%20%E9%87%8F%E5%AD%90%E8%AE%A1%E7%AE%97%EF%BC%9A%E4%B8%8EIonQ%E9%A6%96%E5%B8%AD%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E5%AE%98%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E7%BA%AA%E8%A6%81%E6%A0%B8%E5%BF%83%E8%A6%81%E7%82%B9.pdf&e=1782262947&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:cvUhsNIBMTYLuQt4_WloTWDaCmk=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国IT硬件 — 量子计算：与IonQ首席财务官会议纪要核心要点.pdf|Bernstein-美国IT硬件 — 量子计算：与IonQ首席财务官会议纪要核心要点.pdf]]
#### Bernstein-美国传媒与电信行业：福克斯（Fox）拟收购Roku——战略契合但价格不菲 US Media & Telecom Fox-Roku Strategic Fit at a Strategic Price.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国传媒与电信行业：福克斯（Fox）拟收购Roku——战略契合但价格不菲 US Media & Telecom Fox-Roku Strategic Fit at a Strategic Price.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpChexs9F5dM-Hy_9FKhelugeehV?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E4%BC%A0%E5%AA%92%E4%B8%8E%E7%94%B5%E4%BF%A1%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E7%A6%8F%E5%85%8B%E6%96%AF%EF%BC%88Fox%EF%BC%89%E6%8B%9F%E6%94%B6%E8%B4%ADRoku%E2%80%94%E2%80%94%E6%88%98%E7%95%A5%E5%A5%91%E5%90%88%E4%BD%86%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E4%B8%8D%E8%8F%B2%20US%20Media%20%26%20Telecom%20Fox-Roku%20Strategic%20Fit%20at%20a%20Strategic%20Price.pdf&e=1782262992&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:zxtk42X7TemcBSBonY_2YQoKEVk=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国传媒与电信行业：福克斯（Fox）拟收购Roku——战略契合但价格不菲 US Media & Telecom Fox-Roku Strategic Fit at a Strategic Price.pdf|Bernstein-美国传媒与电信行业：福克斯（Fox）拟收购Roku——战略契合但价格不菲 US Media & Telecom Fox-Roku Strategic Fit at a Strategic Price.pdf]]
#### Bernstein-美国半导体行业：英特尔（INTC）——特朗普总统偏爱“苹果派”.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国半导体行业：英特尔（INTC）——特朗普总统偏爱“苹果派”.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FtYe1MbE7qagV6IoNZa27Xpv54jp?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E8%8B%B1%E7%89%B9%E5%B0%94%EF%BC%88INTC%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E7%89%B9%E6%9C%97%E6%99%AE%E6%80%BB%E7%BB%9F%E5%81%8F%E7%88%B1%E2%80%9C%E8%8B%B9%E6%9E%9C%E6%B4%BE%E2%80%9D.pdf&e=1782262979&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:OKSfrDLFEJlS69x7DByky70ZLg0=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国半导体行业：英特尔（INTC）——特朗普总统偏爱“苹果派”.pdf|Bernstein-美国半导体行业：英特尔（INTC）——特朗普总统偏爱“苹果派”.pdf]]
#### Bernstein-美国半导体行业：高通（QCOM）——为Tenstorrent买单的期权？.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国半导体行业：高通（QCOM）——为Tenstorrent买单的期权？.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FvRBDQvqYk0SNsqAlv_Sn9TxwQfc?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E9%AB%98%E9%80%9A%EF%BC%88QCOM%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E4%B8%BATenstorrent%E4%B9%B0%E5%8D%95%E7%9A%84%E6%9C%9F%E6%9D%83%EF%BC%9F.pdf&e=1782262968&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:c9Op7Tk0UP-pfbvBEDcEq-lVrSI=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国半导体行业：高通（QCOM）——为Tenstorrent买单的期权？.pdf|Bernstein-美国半导体行业：高通（QCOM）——为Tenstorrent买单的期权？.pdf]]
#### Bernstein-美国半导体：高通（QCOM）：是否能成为 Tenstorrent 的担保方？ U.S. Semiconductors Qualcomm (QCOM) A warrant for Tenstorrent.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国半导体：高通（QCOM）：是否能成为 Tenstorrent 的担保方？ U.S. Semiconductors Qualcomm (QCOM) A warrant for Tenstorrent.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fn0m49fvPtL_zHS6umkLSrTUMjqf?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%EF%BC%9A%E9%AB%98%E9%80%9A%EF%BC%88QCOM%EF%BC%89%EF%BC%9A%E6%98%AF%E5%90%A6%E8%83%BD%E6%88%90%E4%B8%BA%20Tenstorrent%20%E7%9A%84%E6%8B%85%E4%BF%9D%E6%96%B9%EF%BC%9F%20U.S.%20Semiconductors%20Qualcomm%20%28QCOM%29%20A%20warrant%20for%20Tenstorrent.pdf&e=1782262956&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:hgtmoFSa6M_fnOyu5hVFCNZjcaU=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国半导体：高通（QCOM）：是否能成为 Tenstorrent 的担保方？ U.S. Semiconductors Qualcomm (QCOM) A warrant for Tenstorrent.pdf|Bernstein-美国半导体：高通（QCOM）：是否能成为 Tenstorrent 的担保方？ U.S. Semiconductors Qualcomm (QCOM) A warrant for Tenstorrent.pdf]]
#### Bernstein-美国多元工业及电气设备：液冷入门——冷却液分配单元（CDU）深度解析 U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Liquid Cooling Primer：Coolant Distribution Units (CDUs).pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国多元工业及电气设备：液冷入门——冷却液分配单元（CDU）深度解析 U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Liquid Cooling Primer：Coolant Distribution Units (CDUs).pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpfTsKtMKWkQekPEL8U1frV3rp7E?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%A4%9A%E5%85%83%E5%B7%A5%E4%B8%9A%E5%8F%8A%E7%94%B5%E6%B0%94%E8%AE%BE%E5%A4%87%EF%BC%9A%E6%B6%B2%E5%86%B7%E5%85%A5%E9%97%A8%E2%80%94%E2%80%94%E5%86%B7%E5%8D%B4%E6%B6%B2%E5%88%86%E9%85%8D%E5%8D%95%E5%85%83%EF%BC%88CDU%EF%BC%89%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E8%A7%A3%E6%9E%90%20U.S.%20Multi%20Industry%20%26%20Electrical%20Equipment%20Liquid%20Cooling%20Primer%EF%BC%9ACoolant%20Distribution%20Units%20%28CDUs%29.pdf&e=1782263004&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:3Dowki-SFnm_0yjareBf5LMY3Wc=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国多元工业及电气设备：液冷入门——冷却液分配单元（CDU）深度解析 U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Liquid Cooling Primer：Coolant Distribution Units (CDUs).pdf|Bernstein-美国多元工业及电气设备：液冷入门——冷却液分配单元（CDU）深度解析 U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Liquid Cooling Primer：Coolant Distribution Units (CDUs).pdf]]
#### Bernstein-美国多元工业及电气设备：液冷技术：谷歌 Brazos 项目对更广范围冷却分配机组生态意味着什么？ U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Liquid Cooling What does Google's Brazos mean for the broader CDU ecosystem.pdf
#### Bernstein-美国能源与转型 Americas Energy & Transition The American Energy Transition：Grid, Gas, and Green - Sector Initiation - Power and Energy Transition.pdf
#### Bernstein-铠侠控股（285A.JP）：盛宴终散——维持跑输评级 KIOXIA：All parties come to an end-Underperform.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-铠侠控股（285A.JP）：盛宴终散——维持跑输评级 KIOXIA：All parties come to an end-Underperform.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fua-e-zKxyVGPH__FHKypAwk-sr2?attname=Bernstein-%E9%93%A0%E4%BE%A0%E6%8E%A7%E8%82%A1%EF%BC%88285A.JP%EF%BC%89%EF%BC%9A%E7%9B%9B%E5%AE%B4%E7%BB%88%E6%95%A3%E2%80%94%E2%80%94%E7%BB%B4%E6%8C%81%E8%B7%91%E8%BE%93%E8%AF%84%E7%BA%A7%20KIOXIA%EF%BC%9AAll%20parties%20come%20to%20an%20end-Underperform.pdf&e=1782263021&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:uj8izy4X4ULqQP7PdyezextDUkE=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-铠侠控股（285A.JP）：盛宴终散——维持跑输评级 KIOXIA：All parties come to an end-Underperform.pdf|Bernstein-铠侠控股（285A.JP）：盛宴终散——维持跑输评级 KIOXIA：All parties come to an end-Underperform.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411518444)
> - 主题笔记：[[topics/400|打开完整笔记]]
🔥钒酸钇出口受限，光隔离器偏振片的国产替代机遇 1️⃣重金属钇出口受限，钒酸钇海外持续紧缺。钒酸钇属于 ''含钇的化合物及其混合物'' 类别，为国家出口管制物项。随着国内对钇的出口收紧，海外钇相关原材料价格暴涨十倍以上。 2️⃣光隔离器是光模块核心部件，结构为“偏振片（起偏器）+法拉第旋转片+偏振片（检偏器）”，包含一枚法拉第旋片及两枚偏振片。其中， 偏振片主要材料为钒酸钇。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155458422)
> - 主题笔记：[[topics/401|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Bernstein-全球储能电池周度动态 Global Energy Storage Battery Weekly 15 June.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球储能电池周度动态 Global Energy Storage Battery Weekly 15 June.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmQq6UvILseygZ-MaUCqHFdAKTSP?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%82%A8%E8%83%BD%E7%94%B5%E6%B1%A0%E5%91%A8%E5%BA%A6%E5%8A%A8%E6%80%81%20Global%20Energy%20Storage%20Battery%20Weekly%2015%20June.pdf&e=1782262878&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:BNc3EkO-5_LuPc2iKpH6lXilde0=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球储能电池周度动态 Global Energy Storage Battery Weekly 15 June.pdf|Bernstein-全球储能电池周度动态 Global Energy Storage Battery Weekly 15 June.pdf]]
#### Bernstein-全球储能：如何用光储一体化为AI供电 Global Energy Storage Global Energy Storage：How to power AI with solar-plus-storage.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球储能：如何用光储一体化为AI供电 Global Energy Storage Global Energy Storage：How to power AI with solar-plus-storage.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fn8RqFLznOWFP0bhM8q7twAcOoW_?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%82%A8%E8%83%BD%EF%BC%9A%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%94%A8%E5%85%89%E5%82%A8%E4%B8%80%E4%BD%93%E5%8C%96%E4%B8%BAAI%E4%BE%9B%E7%94%B5%20Global%20Energy%20Storage%20Global%20Energy%20Storage%EF%BC%9AHow%20to%20power%20AI%20with%20solar-plus-storage.pdf&e=1782262863&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:yBRX_Ivtfc77kGLMujlL65ww7wQ=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球储能：如何用光储一体化为AI供电 Global Energy Storage Global Energy Storage：How to power AI with solar-plus-storage.pdf|Bernstein-全球储能：如何用光储一体化为AI供电 Global Energy Storage Global Energy Storage：How to power AI with solar-plus-storage.pdf]]
#### Bernstein-全球半导体行业：CPU迎来复兴？规模达2230亿美元的潜在市场及受益标的分析 Global Semiconductors Global Semis：The CPU Renaissance？Beneficiaries of a $223bn TAM....pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球半导体行业：CPU迎来复兴？规模达2230亿美元的潜在市场及受益标的分析 Global Semiconductors Global Semis：The CPU Renaissance？Beneficiaries of a $223bn TAM....pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/llLcEAt6Wbz7iOzWS2i3kaPm2C-V?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9ACPU%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E5%A4%8D%E5%85%B4%EF%BC%9F%E8%A7%84%E6%A8%A1%E8%BE%BE2230%E4%BA%BF%E7%BE%8E%E5%85%83%E7%9A%84%E6%BD%9C%E5%9C%A8%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%8F%8A%E5%8F%97%E7%9B%8A%E6%A0%87%E7%9A%84%E5%88%86%E6%9E%90%20Global%20Semiconductors%20Global%20Semis%EF%BC%9AThe%20CPU%20Renaissance%EF%BC%9FBeneficiaries%20of%20a%20%24223bn%20TAM....pdf&e=1782262813&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:yFQhUzzguW5XVJgJaZK1-Yph8XI=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球半导体行业：CPU迎来复兴？规模达2230亿美元的潜在市场及受益标的分析 Global Semiconductors Global Semis：The CPU Renaissance？Beneficiaries of a $223bn TAM....pdf|Bernstein-全球半导体行业：CPU迎来复兴？规模达2230亿美元的潜在市场及受益标的分析 Global Semiconductors Global Semis：The CPU Renaissance？Beneficiaries of a $223bn TAM....pdf]]
#### Bernstein-全球半导体行业：韩国半导体设备进口追踪（2026年5月）——进口同比+51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球半导体行业：韩国半导体设备进口追踪（2026年5月）——进口同比+51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fv7x23yHx43_4CdUPnXvoie2C3BM?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E9%9F%A9%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%AE%BE%E5%A4%87%E8%BF%9B%E5%8F%A3%E8%BF%BD%E8%B8%AA%EF%BC%882026%E5%B9%B45%E6%9C%88%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E8%BF%9B%E5%8F%A3%E5%90%8C%E6%AF%94%2B51%25%20Global%20Semiconductors%20Global%20Semi%20South%20Korea%20Equipment%20Import%20Tracker%20%28May%2026%29%20Import%20%2B51%25%20YoY.pdf&e=1782262848&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:6qD4O_Iz3-8C5fd910imJnM4aNs=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球半导体行业：韩国半导体设备进口追踪（2026年5月）——进口同比+51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf|Bernstein-全球半导体行业：韩国半导体设备进口追踪（2026年5月）——进口同比+51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf]]
#### Bernstein-全球半导体：全球半导体行业：CPU 行业是否迎来复兴？2230 亿美元潜在市场规模的受益标的…… Global Semiconductors Global Semis The CPU Renaissance Beneficiaries of a $223bn TAM....pdf
#### Bernstein-全球半导体：全球半导体｜韩国设备进口跟踪（26 年 5 月）：进口同比增长 51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球半导体：全球半导体｜韩国设备进口跟踪（26 年 5 月）：进口同比增长 51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fm1xp511xXct4aTCZxIbLGQSoytN?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%EF%BC%9A%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%EF%BD%9C%E9%9F%A9%E5%9B%BD%E8%AE%BE%E5%A4%87%E8%BF%9B%E5%8F%A3%E8%B7%9F%E8%B8%AA%EF%BC%8826%20%E5%B9%B4%205%20%E6%9C%88%EF%BC%89%EF%BC%9A%E8%BF%9B%E5%8F%A3%E5%90%8C%E6%AF%94%E5%A2%9E%E9%95%BF%2051%25%20Global%20Semiconductors%20Global%20Semi%20South%20Korea%20Equipment%20Import%20Tracker%20%28May%2026%29%20Import%20%2B51%25%20YoY.pdf&e=1782262798&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:o-6izYESwDe-IcLniBTDQV-avyM=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球半导体：全球半导体｜韩国设备进口跟踪（26 年 5 月）：进口同比增长 51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf|Bernstein-全球半导体：全球半导体｜韩国设备进口跟踪（26 年 5 月）：进口同比增长 51% Global Semiconductors Global Semi South Korea Equipment Import Tracker (May 26) Import +51% YoY.pdf]]
#### Bernstein-欧洲科技软件：Nemetschek（NEM.GR）——AEC行业的AI颠覆正在酝酿，但还未到来.pdf
#### Bernstein-美国通信基础设施：数据中心互联：实打实的网络效应 US Communications Infrastructure Data Center Interconnection A literal network effect.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国通信基础设施：数据中心互联：实打实的网络效应 US Communications Infrastructure Data Center Interconnection A literal network effect.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lmQKY8YjIzDGq4pVHiNrBn4FvCas?attname=Bernstein-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%80%9A%E4%BF%A1%E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%AE%BE%E6%96%BD%EF%BC%9A%E6%95%B0%E6%8D%AE%E4%B8%AD%E5%BF%83%E4%BA%92%E8%81%94%EF%BC%9A%E5%AE%9E%E6%89%93%E5%AE%9E%E7%9A%84%E7%BD%91%E7%BB%9C%E6%95%88%E5%BA%94%20US%20Communications%20Infrastructure%20Data%20Center%20Interconnection%20A%20literal%20network%20effect.pdf&e=1782262887&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:PrvRjc3SCZXsuwcJcgdq7H179Q4=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-美国通信基础设施：数据中心互联：实打实的网络效应 US Communications Infrastructure Data Center Interconnection A literal network effect.pdf|Bernstein-美国通信基础设施：数据中心互联：实打实的网络效应 US Communications Infrastructure Data Center Interconnection A literal network effect.pdf]]
#### Bernstein-能源与转型：用5W框架审视上游资本开支超级周期……我们不信 Americas Energy & Transition Bernstein Energy Applying the 5 Ws to an upstream capex supercycle...we are unconvinced.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-能源与转型：用5W框架审视上游资本开支超级周期……我们不信 Americas Energy & Transition Bernstein Energy Applying the 5 Ws to an upstream capex supercycle...we are unconvinced.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhRucRdUcaKCcWlggR74RcTqb4CO?attname=Bernstein-%E8%83%BD%E6%BA%90%E4%B8%8E%E8%BD%AC%E5%9E%8B%EF%BC%9A%E7%94%A85W%E6%A1%86%E6%9E%B6%E5%AE%A1%E8%A7%86%E4%B8%8A%E6%B8%B8%E8%B5%84%E6%9C%AC%E5%BC%80%E6%94%AF%E8%B6%85%E7%BA%A7%E5%91%A8%E6%9C%9F%E2%80%A6%E2%80%A6%E6%88%91%E4%BB%AC%E4%B8%8D%E4%BF%A1%20Americas%20Energy%20%26%20Transition%20Bernstein%20Energy%20Applying%20the%205%20Ws%20to%20an%20upstream%20capex%20supercycle...we%20are%20unconvinced.pdf&e=1782262927&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:4JNFt3IvCSAvSLQPHdhGA42OhrI=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-能源与转型：用5W框架审视上游资本开支超级周期……我们不信 Americas Energy & Transition Bernstein Energy Applying the 5 Ws to an upstream capex supercycle...we are unconvinced.pdf|Bernstein-能源与转型：用5W框架审视上游资本开支超级周期……我们不信 Americas Energy & Transition Bernstein Energy Applying the 5 Ws to an upstream capex supercycle...we are unconvinced.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488281851)
> - 主题笔记：[[topics/402|打开完整笔记]]
宏盛股份｜从零部件跨入CDU整机的重估0622 此前我们于30e的时候挖掘并推荐宏盛股份作为液冷新标的，主要系当时宏盛与和信成立合资公司，以合资公司为下游客户供应换热器，并于25M12放量出货，市值一度迫近100亿，后因客户其他供应商质量问题导致客户暂停液冷产品，因而公司暂停液冷换热器供货！ 现经过调研，我们发现宏盛股份上市公司从换热器零部件供应商跃身为【CDU整机生产商】， 现已开发机柜式/机架式/Sidecar混合式CDU产品，功率覆盖40KW～2MW，完整产品品系已在上海展览展出，其📍 机柜式MW级CDU已送样北美G客户， Sidecar式混合C…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488284541)
> - 主题笔记：[[topics/403|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Bernstein-维谛技术（VRT.US）：管理层会议纪要观点——800V直流利好单机价值量，订单延迟而非消失，维持跑赢大盘 Vertiv Holdings Co Quick Take：Recap of our meeting with management (VRT).pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-维谛技术（VRT.US）：管理层会议纪要观点——800V直流利好单机价值量，订单延迟而非消失，维持跑赢大盘 Vertiv Holdings Co Quick Take：Recap of our meeting with management (VRT).pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lgFQXAJmidBgt4G6nhM7ULa8ebY7?attname=Bernstein-%E7%BB%B4%E8%B0%9B%E6%8A%80%E6%9C%AF%EF%BC%88VRT.US%EF%BC%89%EF%BC%9A%E7%AE%A1%E7%90%86%E5%B1%82%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E7%BA%AA%E8%A6%81%E8%A7%82%E7%82%B9%E2%80%94%E2%80%94800V%E7%9B%B4%E6%B5%81%E5%88%A9%E5%A5%BD%E5%8D%95%E6%9C%BA%E4%BB%B7%E5%80%BC%E9%87%8F%EF%BC%8C%E8%AE%A2%E5%8D%95%E5%BB%B6%E8%BF%9F%E8%80%8C%E9%9D%9E%E6%B6%88%E5%A4%B1%EF%BC%8C%E7%BB%B4%E6%8C%81%E8%B7%91%E8%B5%A2%E5%A4%A7%E7%9B%98%20Vertiv%20Holdings%20Co%20Quick%20Take%EF%BC%9ARecap%20of%20our%20meeting%20with%20management%20%28VRT%29.pdf&e=1782262608&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:BoxLUufD9NPNogNu8PctR1uPh30=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-维谛技术（VRT.US）：管理层会议纪要观点——800V直流利好单机价值量，订单延迟而非消失，维持跑赢大盘 Vertiv Holdings Co Quick Take：Recap of our meeting with management (VRT).pdf|Bernstein-维谛技术（VRT.US）：管理层会议纪要观点——800V直流利好单机价值量，订单延迟而非消失，维持跑赢大盘 Vertiv Holdings Co Quick Take：Recap of our meeting with management (VRT).pdf]]
#### Bernstein-全球互联网行业：莫打断对手犯错——Anthropic停服事件折射出的主权AI机遇 Global Internet Global Internet Never interrupt your opponent while he is making a mistake.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球互联网行业：莫打断对手犯错——Anthropic停服事件折射出的主权AI机遇 Global Internet Global Internet Never interrupt your opponent while he is making a mistake.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FivwXp6Y6PohSFk7TKIjmwzUDC4F?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E8%8E%AB%E6%89%93%E6%96%AD%E5%AF%B9%E6%89%8B%E7%8A%AF%E9%94%99%E2%80%94%E2%80%94Anthropic%E5%81%9C%E6%9C%8D%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E6%8A%98%E5%B0%84%E5%87%BA%E7%9A%84%E4%B8%BB%E6%9D%83AI%E6%9C%BA%E9%81%87%20Global%20Internet%20Global%20Internet%20Never%20interrupt%20your%20opponent%20while%20he%20is%20making%20a%20mistake.pdf&e=1782262651&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:iegCa13P9WnbT5I7q1yBOdQyMQ0=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球互联网行业：莫打断对手犯错——Anthropic停服事件折射出的主权AI机遇 Global Internet Global Internet Never interrupt your opponent while he is making a mistake.pdf|Bernstein-全球互联网行业：莫打断对手犯错——Anthropic停服事件折射出的主权AI机遇 Global Internet Global Internet Never interrupt your opponent while he is making a mistake.pdf]]
#### Bernstein-全球奢侈品行业——中国皮具品牌的崛起.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球奢侈品行业——中国皮具品牌的崛起.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/llWNxF7aL9Qjl0jLRRZxPw09sODV?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%A5%A2%E4%BE%88%E5%93%81%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E2%80%94%E2%80%94%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%9A%AE%E5%85%B7%E5%93%81%E7%89%8C%E7%9A%84%E5%B4%9B%E8%B5%B7.pdf&e=1782262678&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:eNLzZmhhFVFXMhIIL78pJ0vuOt4=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球奢侈品行业——中国皮具品牌的崛起.pdf|Bernstein-全球奢侈品行业——中国皮具品牌的崛起.pdf]]
#### Bernstein-全球软件与欧洲科技——“最好的时代，最坏的时代”——科技并非铁板一块，欧洲软件与IT服务业的K型分化现实 Best of Times, Worst of Times：Not all tech is equal - The K-shaped reality for European Software and IT Services.pdf
#### Bernstein-全球金属与矿业：铜——TACO还是Boco季终篇？美国政策正在扭曲铜价，但我们能怎么办？ Global Metals & Mining Global Metals & Mining：Copper Taco or Boco Season Finale - U.S. policy is distorting copper price but what can we do about it.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球金属与矿业：铜——TACO还是Boco季终篇？美国政策正在扭曲铜价，但我们能怎么办？ Global Metals & Mining Global Metals & Mining：Copper Taco or Boco Season Finale - U.S. policy is distor.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpUzeMrcNLvlykl4drgh09PaEBcv?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E9%87%91%E5%B1%9E%E4%B8%8E%E7%9F%BF%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E9%93%9C%E2%80%94%E2%80%94TACO%E8%BF%98%E6%98%AFBoco%E5%AD%A3%E7%BB%88%E7%AF%87%EF%BC%9F%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E6%94%BF%E7%AD%96%E6%AD%A3%E5%9C%A8%E6%89%AD%E6%9B%B2%E9%93%9C%E4%BB%B7%EF%BC%8C%E4%BD%86%E6%88%91%E4%BB%AC%E8%83%BD%E6%80%8E%E4%B9%88%E5%8A%9E%EF%BC%9F%20Global%20Metals%20%26%20Mining%20Global%20Metals%20%26%20Mining%EF%BC%9ACopper%20Taco%20or%20Boco%20Season%20Finale%20-%20U.S.%20policy%20is%20distorting%20copper%20price%20but%20what%20can%20we%20do%20about%20it.pdf&e=1782262661&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:WkxfH1XkwdHDiIKu6rM7Nv7N8bY=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球金属与矿业：铜——TACO还是Boco季终篇？美国政策正在扭曲铜价，但我们能怎么办？ Global Metals & Mining Global Metals & Mining：Copper Taco or Boco Season Finale - U.S. policy is distor.pdf|Bernstein-全球金属与矿业：铜——TACO还是Boco季终篇？美国政策正在扭曲铜价，但我们能怎么办？ Global Metals & Mining Global Metals & Mining：Copper Taco or Boco Season Finale - U.S. policy is distorting copper price but what can we do about it.pdf]]
#### Bernstein-全球音乐行业：长远视角——超级粉丝经济学：为何演唱会成为韩流娱乐公司（HYBEBTS）的新重心 Global Music Global Music The Long View - Super fan economics, why concerts are now BTS company’s center of gravity.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球音乐行业：长远视角——超级粉丝经济学：为何演唱会成为韩流娱乐公司（HYBEBTS）的新重心 Global Music Global Music The Long View - Super fan economics, why concerts are now BTS company’s ce.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lul6C51Y4Qo0HGcbu-cJY6l7wbtA?attname=Bernstein-%E5%85%A8%E7%90%83%E9%9F%B3%E4%B9%90%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E9%95%BF%E8%BF%9C%E8%A7%86%E8%A7%92%E2%80%94%E2%80%94%E8%B6%85%E7%BA%A7%E7%B2%89%E4%B8%9D%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6%EF%BC%9A%E4%B8%BA%E4%BD%95%E6%BC%94%E5%94%B1%E4%BC%9A%E6%88%90%E4%B8%BA%E9%9F%A9%E6%B5%81%E5%A8%B1%E4%B9%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%EF%BC%88HYBEBTS%EF%BC%89%E7%9A%84%E6%96%B0%E9%87%8D%E5%BF%83%20Global%20Music%20Global%20Music%20The%20Long%20View%20-%20Super%20fan%20economics%2C%20why%20concerts%20are%20now%20BTS%20company%E2%80%99s%20center%20of%20gravity.pdf&e=1782262770&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:lUM-kE-RuYHkHyood-C4y2phmSs=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-全球音乐行业：长远视角——超级粉丝经济学：为何演唱会成为韩流娱乐公司（HYBEBTS）的新重心 Global Music Global Music The Long View - Super fan economics, why concerts are now BTS company’s ce.pdf|Bernstein-全球音乐行业：长远视角——超级粉丝经济学：为何演唱会成为韩流娱乐公司（HYBEBTS）的新重心 Global Music Global Music The Long View - Super fan economics, why concerts are now BTS company’s center of gravity.pdf]]
#### Bernstein-微软——产能瓶颈促成“奇怪盟友”：据传微软将向AWS租用云资源支撑GitHub QuickTake on Microsoft：Capacity constraints are causing strange bedfellows.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-微软——产能瓶颈促成“奇怪盟友”：据传微软将向AWS租用云资源支撑GitHub QuickTake on Microsoft：Capacity constraints are causing strange bedfellows.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lnmjpkADue5ZYQQjd35X8J5rCPpG?attname=Bernstein-%E5%BE%AE%E8%BD%AF%E2%80%94%E2%80%94%E4%BA%A7%E8%83%BD%E7%93%B6%E9%A2%88%E4%BF%83%E6%88%90%E2%80%9C%E5%A5%87%E6%80%AA%E7%9B%9F%E5%8F%8B%E2%80%9D%EF%BC%9A%E6%8D%AE%E4%BC%A0%E5%BE%AE%E8%BD%AF%E5%B0%86%E5%90%91AWS%E7%A7%9F%E7%94%A8%E4%BA%91%E8%B5%84%E6%BA%90%E6%94%AF%E6%92%91GitHub%20QuickTake%20on%20Microsoft%EF%BC%9ACapacity%20constraints%20are%20causing%20strange%20bedfellows.pdf&e=1782262583&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:rn8JH-NpvINgZ4OB_-LQD7QVoTw=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-微软——产能瓶颈促成“奇怪盟友”：据传微软将向AWS租用云资源支撑GitHub QuickTake on Microsoft：Capacity constraints are causing strange bedfellows.pdf|Bernstein-微软——产能瓶颈促成“奇怪盟友”：据传微软将向AWS租用云资源支撑GitHub QuickTake on Microsoft：Capacity constraints are causing strange bedfellows.pdf]]
#### Bernstein-日欧半导体设备：涨价苗头初现——维持看好龙头评级 JP_EU Semi Equipment JP_EU Semi Equipment：Early signs of price hikes emerging.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-日欧半导体设备：涨价苗头初现——维持看好龙头评级 JP_EU Semi Equipment JP_EU Semi Equipment：Early signs of price hikes emerging.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FkfUkw2jMee4amikVN4HHDOlh5II?attname=Bernstein-%E6%97%A5%E6%AC%A7%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%AE%BE%E5%A4%87%EF%BC%9A%E6%B6%A8%E4%BB%B7%E8%8B%97%E5%A4%B4%E5%88%9D%E7%8E%B0%E2%80%94%E2%80%94%E7%BB%B4%E6%8C%81%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E9%BE%99%E5%A4%B4%E8%AF%84%E7%BA%A7%20JP_EU%20Semi%20Equipment%20JP_EU%20Semi%20Equipment%EF%BC%9AEarly%20signs%20of%20price%20hikes%20emerging.pdf&e=1782262562&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:lcN505hGKQ8Vt_hZo0MUeduWiQ0=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-日欧半导体设备：涨价苗头初现——维持看好龙头评级 JP_EU Semi Equipment JP_EU Semi Equipment：Early signs of price hikes emerging.pdf|Bernstein-日欧半导体设备：涨价苗头初现——维持看好龙头评级 JP_EU Semi Equipment JP_EU Semi Equipment：Early signs of price hikes emerging.pdf]]
#### Bernstein-速览微软：算力约束与紧密合作伙伴 Quick Take on Microsoft Capacity constraints are strange bedfellows.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-速览微软：算力约束与紧密合作伙伴 Quick Take on Microsoft Capacity constraints are strange bedfellows.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoQqU4a1xszgPn4fIgTl9TzC2PO8?attname=Bernstein-%E9%80%9F%E8%A7%88%E5%BE%AE%E8%BD%AF%EF%BC%9A%E7%AE%97%E5%8A%9B%E7%BA%A6%E6%9D%9F%E4%B8%8E%E7%B4%A7%E5%AF%86%E5%90%88%E4%BD%9C%E4%BC%99%E4%BC%B4%20Quick%20Take%20on%20Microsoft%20Capacity%20constraints%20are%20strange%20bedfellows.pdf&e=1782262573&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:7rpp-ewlTMGyeQe70m60bccgIvA=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-速览微软：算力约束与紧密合作伙伴 Quick Take on Microsoft Capacity constraints are strange bedfellows.pdf|Bernstein-速览微软：算力约束与紧密合作伙伴 Quick Take on Microsoft Capacity constraints are strange bedfellows.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155451222)
> - 主题笔记：[[topics/404|打开完整笔记]]
📈 我们更新了盈利预测，并上调了中国三家领先封测（OSAT）厂商——、和的目标价。过去一年，随着OSAT公司逐渐成为先进封装（AP）的关键赋能者，且在获取先进晶圆制造设备（WFE）受限的背景下，其对提升芯片性能变得至关重要，导致该板块估值已显著重估。。我们预计OSAT板块的估值中枢将维持在高位，当前的推荐首选顺序为：。 🔥 OSAT行业已进入由AI和高性能计算（HPC）驱动的史无前例的上行周期。市场需求明显上升，以为例，其计算类营收同比增长42%，占2025财年营收的比重达到21%（2024财年仅为16%），这主要得益于HPC及周边产品（如电源管理、模…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488282451)
> - 主题笔记：[[topics/405|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Bernstein-中国医药与生物技术——政策逆风及对估值的影响 China Pharma & Biotech：Policy headwinds and implications for valuation.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-中国医药与生物技术——政策逆风及对估值的影响 China Pharma & Biotech：Policy headwinds and implications for valuation.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FlcNN2Za-IQ-O0MqFbqamzqJ3bon?attname=Bernstein-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8C%BB%E8%8D%AF%E4%B8%8E%E7%94%9F%E7%89%A9%E6%8A%80%E6%9C%AF%E2%80%94%E2%80%94%E6%94%BF%E7%AD%96%E9%80%86%E9%A3%8E%E5%8F%8A%E5%AF%B9%E4%BC%B0%E5%80%BC%E7%9A%84%E5%BD%B1%E5%93%8D%20China%20Pharma%20%26%20Biotech%EF%BC%9APolicy%20headwinds%20and%20implications%20for%20valuation.pdf&e=1782262459&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:vEWbsefkHhY6snOJBblqY2c2IJA=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-中国医药与生物技术——政策逆风及对估值的影响 China Pharma & Biotech：Policy headwinds and implications for valuation.pdf|Bernstein-中国医药与生物技术——政策逆风及对估值的影响 China Pharma & Biotech：Policy headwinds and implications for valuation.pdf]]
#### Bernstein-中国汽车行业 — 5月零售同比下滑20%，电车渗透率持稳61%；小鹏、理想车型更新与评级调整.pdf
#### Bernstein-中日半导体——SOCAMM2内存模组具创新性但属利基市场，对内存接口芯片TAM影响有限 Global Semis：SOCAMM2 - Innovative but niche, limited impact on memory interface chip TAM.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-中日半导体——SOCAMM2内存模组具创新性但属利基市场，对内存接口芯片TAM影响有限 Global Semis：SOCAMM2 - Innovative but niche, limited impact on memory interface chip TAM.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgRFo0DfCGiKLf3GZWh_WxWM0fBJ?attname=Bernstein-%E4%B8%AD%E6%97%A5%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E2%80%94%E2%80%94SOCAMM2%E5%86%85%E5%AD%98%E6%A8%A1%E7%BB%84%E5%85%B7%E5%88%9B%E6%96%B0%E6%80%A7%E4%BD%86%E5%B1%9E%E5%88%A9%E5%9F%BA%E5%B8%82%E5%9C%BA%EF%BC%8C%E5%AF%B9%E5%86%85%E5%AD%98%E6%8E%A5%E5%8F%A3%E8%8A%AF%E7%89%87TAM%E5%BD%B1%E5%93%8D%E6%9C%89%E9%99%90%20Global%20Semis%EF%BC%9ASOCAMM2%20-%20Innovative%20but%20niche%2C%20limited%20impact%20on%20memory%20interface%20chip%20TAM.pdf&e=1782262477&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:4ylv96AH1JU61uVy8-WD3M1YhaA=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-中日半导体——SOCAMM2内存模组具创新性但属利基市场，对内存接口芯片TAM影响有限 Global Semis：SOCAMM2 - Innovative but niche, limited impact on memory interface chip TAM.pdf|Bernstein-中日半导体——SOCAMM2内存模组具创新性但属利基市场，对内存接口芯片TAM影响有限 Global Semis：SOCAMM2 - Innovative but niche, limited impact on memory interface chip TAM.pdf]]
#### Bernstein-亚太油气行业 — 美伊谅解备忘录开启霍尔木兹油流恢复之路（Let the Oil Flow）；短期供应仍紧、库存重建支撑油价，逢回调视为买点 Asia-Pacific Oil & Gas Bernstein Energy：Let the oil flow.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-亚太油气行业 — 美伊谅解备忘录开启霍尔木兹油流恢复之路（Let the Oil Flow）；短期供应仍紧、库存重建支撑油价，逢回调视为买点 Asia-Pacific Oil & Gas Bernstein Energy：Let the oil flow.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fru2SisbO91KLQdgle8sqk7JwV-I?attname=Bernstein-%E4%BA%9A%E5%A4%AA%E6%B2%B9%E6%B0%94%E8%A1%8C%E4%B8%9A%20%E2%80%94%20%E7%BE%8E%E4%BC%8A%E8%B0%85%E8%A7%A3%E5%A4%87%E5%BF%98%E5%BD%95%E5%BC%80%E5%90%AF%E9%9C%8D%E5%B0%94%E6%9C%A8%E5%85%B9%E6%B2%B9%E6%B5%81%E6%81%A2%E5%A4%8D%E4%B9%8B%E8%B7%AF%EF%BC%88Let%20the%20Oil%20Flow%EF%BC%89%EF%BC%9B%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E4%BE%9B%E5%BA%94%E4%BB%8D%E7%B4%A7%E3%80%81%E5%BA%93%E5%AD%98%E9%87%8D%E5%BB%BA%E6%94%AF%E6%92%91%E6%B2%B9%E4%BB%B7%EF%BC%8C%E9%80%A2%E5%9B%9E%E8%B0%83%E8%A7%86%E4%B8%BA%E4%B9%B0%E7%82%B9%20Asia-Pacific%20Oil%20%26%20Gas%20Bernstein%20Energy%EF%BC%9ALet%20the%20oil%20flow.pdf&e=1782262545&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:5J536Rx3SK-NGsEhlwCywBauaZ4=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-亚太油气行业 — 美伊谅解备忘录开启霍尔木兹油流恢复之路（Let the Oil Flow）；短期供应仍紧、库存重建支撑油价，逢回调视为买点 Asia-Pacific Oil & Gas Bernstein Energy：Let the oil flow.pdf|Bernstein-亚太油气行业 — 美伊谅解备忘录开启霍尔木兹油流恢复之路（Let the Oil Flow）；短期供应仍紧、库存重建支撑油价，逢回调视为买点 Asia-Pacific Oil & Gas Bernstein Energy：Let the oil flow.pdf]]
#### Bernstein-亚洲科技硬件——基于15年资产负债表与现金流的深度复盘；中华精测（Chroma ATE）与舜宇光学模型更新 Asia Tech Hardware：Insights from a 15-year balance sheet & cash flow analysis; Chroma ATE and Sunny Optical model update.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-亚洲科技硬件——基于15年资产负债表与现金流的深度复盘；中华精测（Chroma ATE）与舜宇光学模型更新 Asia Tech Hardware：Insights from a 15-year balance sheet & cash flow analysis; Chroma ATE and.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lrpB1ugAcQu6-hkTKj42HP_6oRtm?attname=Bernstein-%E4%BA%9A%E6%B4%B2%E7%A7%91%E6%8A%80%E7%A1%AC%E4%BB%B6%E2%80%94%E2%80%94%E5%9F%BA%E4%BA%8E15%E5%B9%B4%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E8%A1%A8%E4%B8%8E%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E7%9A%84%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E5%A4%8D%E7%9B%98%EF%BC%9B%E4%B8%AD%E5%8D%8E%E7%B2%BE%E6%B5%8B%EF%BC%88Chroma%20ATE%EF%BC%89%E4%B8%8E%E8%88%9C%E5%AE%87%E5%85%89%E5%AD%A6%E6%A8%A1%E5%9E%8B%E6%9B%B4%E6%96%B0%20Asia%20Tech%20Hardware%EF%BC%9AInsights%20from%20a%2015-year%20balance%20sheet%20%26%20cash%20flow%20analysis%3B%20Chroma%20ATE%20and%20Sunny%20Optical%20model%20update.pdf&e=1782262423&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:vJdqh74hS4YT4Qmvszfw2vyVBAs=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-亚洲科技硬件——基于15年资产负债表与现金流的深度复盘；中华精测（Chroma ATE）与舜宇光学模型更新 Asia Tech Hardware：Insights from a 15-year balance sheet & cash flow analysis; Chroma ATE and.pdf|Bernstein-亚洲科技硬件——基于15年资产负债表与现金流的深度复盘；中华精测（Chroma ATE）与舜宇光学模型更新 Asia Tech Hardware：Insights from a 15-year balance sheet & cash flow analysis; Chroma ATE and Sunny Optical model update.pdf]]
#### Bernstein-印度策略：美伊和平协议达成——反弹之后怎么看？ India Strategy India Strategy：A US-Iran Peace Deal. What after the rebound.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-印度策略：美伊和平协议达成——反弹之后怎么看？ India Strategy India Strategy：A US-Iran Peace Deal. What after the rebound.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FkHAuqmvVIAG9rjYlZszRUcfoLaT?attname=Bernstein-%E5%8D%B0%E5%BA%A6%E7%AD%96%E7%95%A5%EF%BC%9A%E7%BE%8E%E4%BC%8A%E5%92%8C%E5%B9%B3%E5%8D%8F%E8%AE%AE%E8%BE%BE%E6%88%90%E2%80%94%E2%80%94%E5%8F%8D%E5%BC%B9%E4%B9%8B%E5%90%8E%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B%EF%BC%9F%20India%20Strategy%20India%20Strategy%EF%BC%9AA%20US-Iran%20Peace%20Deal.%20What%20after%20the%20rebound.pdf&e=1782262449&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:iph8lc9YfDvso2Xdo_akSdIwzyk=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bernstein-印度策略：美伊和平协议达成——反弹之后怎么看？ India Strategy India Strategy：A US-Iran Peace Deal. What after the rebound.pdf|Bernstein-印度策略：美伊和平协议达成——反弹之后怎么看？ India Strategy India Strategy：A US-Iran Peace Deal. What after the rebound.pdf]]
#### Bernstein-液冷散热——谷歌Brazos项目对CDU（冷却液分配单元）生态系统的意义 U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Liquid Cooling：What does Google's Brazos mean for the broader CDU ecosystem.pdf
#### BofA-The Flow Show_V for Victory, Votes & Vigilantes-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__BofA-The Flow Show_V for Victory, Votes & Vigilantes-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fl_qcvRbVDe1OkZmwtYEQbxczqak?attname=BofA-The%20Flow%20Show_V%20for%20Victory%2C%20Votes%20%26%20Vigilantes-20260619.pdf&e=1782262534&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:02bwWLwOh4RBUvGL-F55EC1HlKA=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__BofA-The Flow Show_V for Victory, Votes & Vigilantes-20260619.pdf|BofA-The Flow Show_V for Victory, Votes & Vigilantes-20260619.pdf]]
#### Bofa-The Flow Show V for Victory, Votes & Vigilantes-260618.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bofa-The Flow Show V for Victory, Votes & Vigilantes-260618.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lhznASf9mtQrx3F209rQrRPe6eLs?attname=Bofa-The%20Flow%20Show%20V%20for%20Victory%2C%20Votes%20%26%20Vigilantes-260618.pdf&e=1782262501&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Oijyh7aIlgEgUrcd-2e1eA-1o7k=)
[[assets/docs/260623_0821_「文件」__Bofa-The Flow Show V for Victory, Votes & Vigilantes-260618.pdf|Bofa-The Flow Show V for Victory, Votes & Vigilantes-260618.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411515554)
> - 主题笔记：[[topics/406|打开完整笔记]]
👨💼韩国最高金融监管机构负责人对外表态，他十分后悔当初没有出台限制措施，阻止市场推出跟踪三星与 SK 海力士股票的单只股票杠杆型 ETF 产品。 📊这 16 只相关 ETF 规模自 5 月下旬上线初期的 30 亿美元，一路扩张至，其中。 📈伴随产品波动率持续走高，监管部门正在研讨出台市场稳定调控措施。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488282582)
> - 主题笔记：[[topics/407|打开完整笔记]]
【DB算力】PCB铜粉专家要点小结-06.22晚 🍒铜粉和铜球区别：铜粉仅适用于的高端PCB产品，主要包括HDI板、AI服务器相关PCB、IC载板等；普通多层PCB使用铜球即可。 🍒铜粉市场规模：当前全球PCB铜粉总需求接近10万吨/年，目前与AI相关的需求约为2-2.5万吨/年，占总需求的25%左右。下半年Rubin放量后，会进一步提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411512844)
> - 主题笔记：[[topics/408|打开完整笔记]]
【东吴计算机王紫敬】今年涨幅第一方向，算力租赁板块继续全线大涨：从“卖铲子”到“参与分成” 1️⃣模型厂商推理调用量增长，带动算力租赁从单纯按资源收费，逐步向更高弹性的商业模式演进。 2️⃣部分头部算力租赁企业已开始探索与模型厂商的 token分成合作。若后续推理需求持续放量，头部企业的盈利弹性和估值逻辑有望进一步打开。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288584148)
> - 主题笔记：[[topics/409|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Citi-人工智能：2026年研究与应用型AI峰会（RAAIS）要点——递归自我改进、世界模型、物理AI与Token成本效率成前沿焦点.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-人工智能：2026年研究与应用型AI峰会（RAAIS）要点——递归自我改进、世界模型、物理AI与Token成本效率成前沿焦点.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lhgyyNwAgp3GgwHMSlHLQrnWAKM3?attname=Citi-%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%99%BA%E8%83%BD%EF%BC%9A2026%E5%B9%B4%E7%A0%94%E7%A9%B6%E4%B8%8E%E5%BA%94%E7%94%A8%E5%9E%8BAI%E5%B3%B0%E4%BC%9A%EF%BC%88RAAIS%EF%BC%89%E8%A6%81%E7%82%B9%E2%80%94%E2%80%94%E9%80%92%E5%BD%92%E8%87%AA%E6%88%91%E6%94%B9%E8%BF%9B%E3%80%81%E4%B8%96%E7%95%8C%E6%A8%A1%E5%9E%8B%E3%80%81%E7%89%A9%E7%90%86AI%E4%B8%8EToken%E6%88%90%E6%9C%AC%E6%95%88%E7%8E%87%E6%88%90%E5%89%8D%E6%B2%BF%E7%84%A6%E7%82%B9.pdf&e=1782262361&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:VZYfTCsk2CyDewqxOHmhMsTBtsU=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-人工智能：2026年研究与应用型AI峰会（RAAIS）要点——递归自我改进、世界模型、物理AI与Token成本效率成前沿焦点.pdf|Citi-人工智能：2026年研究与应用型AI峰会（RAAIS）要点——递归自我改进、世界模型、物理AI与Token成本效率成前沿焦点.pdf]]
#### CITI-美光预览高通活动交换机份额-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__CITI-美光预览高通活动交换机份额-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpVWCVR3khpceM0j6TlCtynnUX-Y?attname=CITI-%E7%BE%8E%E5%85%89%E9%A2%84%E8%A7%88%E9%AB%98%E9%80%9A%E6%B4%BB%E5%8A%A8%E4%BA%A4%E6%8D%A2%E6%9C%BA%E4%BB%BD%E9%A2%9D-20260619.pdf&e=1782262417&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:zfiRWr5F6Q1bQ_yRgD5TELhk6Bw=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__CITI-美光预览高通活动交换机份额-20260619.pdf|CITI-美光预览高通活动交换机份额-20260619.pdf]]
#### Citi-全球外汇策略退出NZDUSD看跌期权-20260618.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-全球外汇策略退出NZDUSD看跌期权-20260618.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fmc6v3RUIjPxqO01xTTSzz18SJva?attname=Citi-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%A4%96%E6%B1%87%E7%AD%96%E7%95%A5%E9%80%80%E5%87%BANZDUSD%E7%9C%8B%E8%B7%8C%E6%9C%9F%E6%9D%83-20260618.pdf&e=1782262354&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:OdxSsDUu0N2OixrPoxSlZ50d2WI=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-全球外汇策略退出NZDUSD看跌期权-20260618.pdf|Citi-全球外汇策略退出NZDUSD看跌期权-20260618.pdf]]
#### Citi-全球外汇策略：若新任美联储主席沃什（Warsh）未能满足鹰派预期，逢高做空欧元；EURUSD反弹至1.1660–1.1680是建仓做空良机 Global FX Strategy Fade EUR rallies if Warsh disappoints hawks.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-全球外汇策略：若新任美联储主席沃什（Warsh）未能满足鹰派预期，逢高做空欧元；EURUSD反弹至1.1660–1.1680是建仓做空良机 Global FX Strategy Fade EUR rallies if Warsh disappoints hawks.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/looUxXbApm3IYnPvWikXBv0xlgaq?attname=Citi-%E5%85%A8%E7%90%83%E5%A4%96%E6%B1%87%E7%AD%96%E7%95%A5%EF%BC%9A%E8%8B%A5%E6%96%B0%E4%BB%BB%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E4%B8%BB%E5%B8%AD%E6%B2%83%E4%BB%80%EF%BC%88Warsh%EF%BC%89%E6%9C%AA%E8%83%BD%E6%BB%A1%E8%B6%B3%E9%B9%B0%E6%B4%BE%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8C%E9%80%A2%E9%AB%98%E5%81%9A%E7%A9%BA%E6%AC%A7%E5%85%83%EF%BC%9BEURUSD%E5%8F%8D%E5%BC%B9%E8%87%B31.1660%E2%80%931.1680%E6%98%AF%E5%BB%BA%E4%BB%93%E5%81%9A%E7%A9%BA%E8%89%AF%E6%9C%BA%20Global%20FX%20Strategy%20Fade%20EUR%20rallies%20if%20Warsh%20disappoints%20hawks.pdf&e=1782262297&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:WqObgsRiX0cfKisGE_LXHvU2lkM=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-全球外汇策略：若新任美联储主席沃什（Warsh）未能满足鹰派预期，逢高做空欧元；EURUSD反弹至1.1660–1.1680是建仓做空良机 Global FX Strategy Fade EUR rallies if Warsh disappoints hawks.pdf|Citi-全球外汇策略：若新任美联储主席沃什（Warsh）未能满足鹰派预期，逢高做空欧元；EURUSD反弹至1.1660–1.1680是建仓做空良机 Global FX Strategy Fade EUR rallies if Warsh disappoints hawks.pdf]]
#### Citi-拉卡拉（300773.SZ）——模型更新；目标价上调至人民币23.6元.pdf
#### Citi-美国半导体行业：800V直流电源转型推动模拟芯片复苏，重申德州仪器为首选股，对安森美启动上行催化剂观察 US Semiconductors 800V DC Transition Drives Stronger Analog Recovery. Reiterate TXN as Top Pick. Initiate Upside Catalyst Watch on ON Semi..pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-美国半导体行业：800V直流电源转型推动模拟芯片复苏，重申德州仪器为首选股，对安森美启动上行催化剂观察 US Semiconductors 800V DC Transition Drives Stronger Analog Recovery. Reiterate TXN as Top Pick. Init.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FuWjMyLK8J8mSgeffI1vm8KFYO5e?attname=Citi-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A800V%E7%9B%B4%E6%B5%81%E7%94%B5%E6%BA%90%E8%BD%AC%E5%9E%8B%E6%8E%A8%E5%8A%A8%E6%A8%A1%E6%8B%9F%E8%8A%AF%E7%89%87%E5%A4%8D%E8%8B%8F%EF%BC%8C%E9%87%8D%E7%94%B3%E5%BE%B7%E5%B7%9E%E4%BB%AA%E5%99%A8%E4%B8%BA%E9%A6%96%E9%80%89%E8%82%A1%EF%BC%8C%E5%AF%B9%E5%AE%89%E6%A3%AE%E7%BE%8E%E5%90%AF%E5%8A%A8%E4%B8%8A%E8%A1%8C%E5%82%AC%E5%8C%96%E5%89%82%E8%A7%82%E5%AF%9F%20US%20Semiconductors%20800V%20DC%20Transition%20Drives%20Stronger%20Analog%20Recovery.%20Reiterate%20TXN%20as%20Top%20Pick.%20Initiate%20Upside%20Catalyst%20Watch%20on%20ON%20Semi..pdf&e=1782262273&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:teVkl2V60UR6AhbS38EAUz5yiBQ=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-美国半导体行业：800V直流电源转型推动模拟芯片复苏，重申德州仪器为首选股，对安森美启动上行催化剂观察 US Semiconductors 800V DC Transition Drives Stronger Analog Recovery. Reiterate TXN as Top Pick. Init.pdf|Citi-美国半导体行业：800V直流电源转型推动模拟芯片复苏，重申德州仪器为首选股，对安森美启动上行催化剂观察 US Semiconductors 800V DC Transition Drives Stronger Analog Recovery. Reiterate TXN as Top Pick. Initiate Upside Catalyst Watch on ON Semi..pdf]]
#### Citi-美国半导体设备——坚定看多的理由；上调应用材料（AMAT）、泛林集团（LRCX）与科磊（KLAC）目标价.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-美国半导体设备——坚定看多的理由；上调应用材料（AMAT）、泛林集团（LRCX）与科磊（KLAC）目标价.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpAZ3wa-QFmRrktlvHUOJb-ItGlQ?attname=Citi-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%AE%BE%E5%A4%87%E2%80%94%E2%80%94%E5%9D%9A%E5%AE%9A%E7%9C%8B%E5%A4%9A%E7%9A%84%E7%90%86%E7%94%B1%EF%BC%9B%E4%B8%8A%E8%B0%83%E5%BA%94%E7%94%A8%E6%9D%90%E6%96%99%EF%BC%88AMAT%EF%BC%89%E3%80%81%E6%B3%9B%E6%9E%97%E9%9B%86%E5%9B%A2%EF%BC%88LRCX%EF%BC%89%E4%B8%8E%E7%A7%91%E7%A3%8A%EF%BC%88KLAC%EF%BC%89%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7.pdf&e=1782262291&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:JHCXTZtBWc9g5_4t9O7B6fE2agw=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-美国半导体设备——坚定看多的理由；上调应用材料（AMAT）、泛林集团（LRCX）与科磊（KLAC）目标价.pdf|Citi-美国半导体设备——坚定看多的理由；上调应用材料（AMAT）、泛林集团（LRCX）与科磊（KLAC）目标价.pdf]]
#### Citi-美国半导体设备：2500 亿美元支撑长期持有逻辑；上调应用材料、泛林半导体、科磊目标价 US Semiconductor Equipment $250B Reasons to Stay Long; Lifting PTs on AMAT, LRCX, & KLAC.pdf
#### Citi-苹果（AAPL.US）：专家电话会——从WWDC AI动向到iPhone需求，后市关注焦点 Apple, Inc. (AAPL.O) Expert Call：Megatrends – From WWDC Buzz to iPhone Demand：What’s Next for Apple.pdf
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411512544)
> - 主题笔记：[[topics/410|打开完整笔记]]
🔧 🔹瑞穗证券分析师重申英特尔公司中性评级，将目标价从 128 美元上调至 135 美元。 🔹上调预期与目标价的核心逻辑：公司 EMIB 与 Foveros 先进封装技术有望带来长期盈利增量。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488285842)
> - 主题笔记：[[topics/411|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Citi-中国工业AI基础设施与人形机器人路演反馈——AI基础设施链迎盈利上修空间，人形机器人优选零部件＞整机.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国工业AI基础设施与人形机器人路演反馈——AI基础设施链迎盈利上修空间，人形机器人优选零部件＞整机.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fn1n0l1LqdDJROZvbbpueawupLGI?attname=Citi-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B7%A5%E4%B8%9AAI%E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%AE%BE%E6%96%BD%E4%B8%8E%E4%BA%BA%E5%BD%A2%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E8%B7%AF%E6%BC%94%E5%8F%8D%E9%A6%88%E2%80%94%E2%80%94AI%E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%AE%BE%E6%96%BD%E9%93%BE%E8%BF%8E%E7%9B%88%E5%88%A9%E4%B8%8A%E4%BF%AE%E7%A9%BA%E9%97%B4%EF%BC%8C%E4%BA%BA%E5%BD%A2%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E4%BC%98%E9%80%89%E9%9B%B6%E9%83%A8%E4%BB%B6%EF%BC%9E%E6%95%B4%E6%9C%BA.pdf&e=1782262053&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:dg4VYFCwAGtgFZcED-4xdMRaE1w=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国工业AI基础设施与人形机器人路演反馈——AI基础设施链迎盈利上修空间，人形机器人优选零部件＞整机.pdf|Citi-中国工业AI基础设施与人形机器人路演反馈——AI基础设施链迎盈利上修空间，人形机器人优选零部件＞整机.pdf]]
#### Citi-中国汽车制造商——6月第二周（6月8–14日）新能源车订单不及市场预期.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国汽车制造商——6月第二周（6月8–14日）新能源车订单不及市场预期.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lhlD4gT--UF4JecMdS1Ixo53uiWw?attname=Citi-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E5%88%B6%E9%80%A0%E5%95%86%E2%80%94%E2%80%946%E6%9C%88%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%91%A8%EF%BC%886%E6%9C%888%E2%80%9314%E6%97%A5%EF%BC%89%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%E8%BD%A6%E8%AE%A2%E5%8D%95%E4%B8%8D%E5%8F%8A%E5%B8%82%E5%9C%BA%E9%A2%84%E6%9C%9F.pdf&e=1782262140&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:hBqmBsEZ7dZ4sE4TPO0GjdT7LlA=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国汽车制造商——6月第二周（6月8–14日）新能源车订单不及市场预期.pdf|Citi-中国汽车制造商——6月第二周（6月8–14日）新能源车订单不及市场预期.pdf]]
#### Citi-中国汽车制造商——孙少军谈5月6月订单与竞争格局更新.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国汽车制造商——孙少军谈5月6月订单与竞争格局更新.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/llcXcNl0pQ2W74LX4QZmUCFvgVyl?attname=Citi-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E5%88%B6%E9%80%A0%E5%95%86%E2%80%94%E2%80%94%E5%AD%99%E5%B0%91%E5%86%9B%E8%B0%885%E6%9C%886%E6%9C%88%E8%AE%A2%E5%8D%95%E4%B8%8E%E7%AB%9E%E4%BA%89%E6%A0%BC%E5%B1%80%E6%9B%B4%E6%96%B0.pdf&e=1782262189&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:b3D87FY6BQ2sKU4RDIVQxvUDPhg=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国汽车制造商——孙少军谈5月6月订单与竞争格局更新.pdf|Citi-中国汽车制造商——孙少军谈5月6月订单与竞争格局更新.pdf]]
#### Citi-中国汽车制造商：2026年5月进口车零售销量同比-38%、环比持平（+0%）；前5月累计同比-28%.pdf
#### Citi-中国经济——AI超级周期 vs. 国内类滞胀.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国经济——AI超级周期 vs. 国内类滞胀.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/ljjmdJUMNFXyiZhA2zeBJNxEOn4m?attname=Citi-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E2%80%94%E2%80%94AI%E8%B6%85%E7%BA%A7%E5%91%A8%E6%9C%9F%20vs.%20%E5%9B%BD%E5%86%85%E7%B1%BB%E6%BB%9E%E8%83%80.pdf&e=1782262063&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:EyJI6tpzIIb4tIzJHqHJG88qFMw=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国经济——AI超级周期 vs. 国内类滞胀.pdf|Citi-中国经济——AI超级周期 vs. 国内类滞胀.pdf]]
#### Citi-中国经济学超级周期与国内滞胀对比 China Economics AI Supercycle vs. Domestic Stagflation-20260616.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国经济学超级周期与国内滞胀对比 China Economics AI Supercycle vs. Domestic Stagflation-20260616.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FoLqO258AX3rEY4WoWce2rCo6QNv?attname=Citi-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6%E8%B6%85%E7%BA%A7%E5%91%A8%E6%9C%9F%E4%B8%8E%E5%9B%BD%E5%86%85%E6%BB%9E%E8%83%80%E5%AF%B9%E6%AF%94%20China%20Economics%20AI%20Supercycle%20vs.%20Domestic%20Stagflation-20260616.pdf&e=1782262132&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:tsTOkFfrnuHpB8puBnWYkTi6mk4=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-中国经济学超级周期与国内滞胀对比 China Economics AI Supercycle vs. Domestic Stagflation-20260616.pdf|Citi-中国经济学超级周期与国内滞胀对比 China Economics AI Supercycle vs. Domestic Stagflation-20260616.pdf]]
#### Citi-人工智能：推理前瞻——弥合缺口（Citi's Inference Ahead — Bridging the Gaps） Artificial Intelligence Citi’s Inference Ahead - Bridging the Gaps.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-人工智能：推理前瞻——弥合缺口（Citi's Inference Ahead — Bridging the Gaps） Artificial Intelligence Citi’s Inference Ahead - Bridging the Gaps.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FnUTSrjFPyFxhrazw5RND-5JHFQM?attname=Citi-%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%99%BA%E8%83%BD%EF%BC%9A%E6%8E%A8%E7%90%86%E5%89%8D%E7%9E%BB%E2%80%94%E2%80%94%E5%BC%A5%E5%90%88%E7%BC%BA%E5%8F%A3%EF%BC%88Citi%27s%20Inference%20Ahead%20%E2%80%94%20Bridging%20the%20Gaps%EF%BC%89%20Artificial%20Intelligence%20Citi%E2%80%99s%20Inference%20Ahead%20-%20Bridging%20the%20Gaps.pdf&e=1782262249&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:hJt55G70MlMf67Zz4qwrDG8atKQ=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-人工智能：推理前瞻——弥合缺口（Citi's Inference Ahead — Bridging the Gaps） Artificial Intelligence Citi’s Inference Ahead - Bridging the Gaps.pdf|Citi-人工智能：推理前瞻——弥合缺口（Citi's Inference Ahead — Bridging the Gaps） Artificial Intelligence Citi’s Inference Ahead - Bridging the Gaps.pdf]]
#### Citi-深南电路（002916.SZ）：公告拟募资扩建无锡AI PCB产能——维持买入，更看好PCB设备股 Shennan Circuit (002916.SZ) Announcement of Funds Raised on Expanding AI-PCB Capacity in Wuxi.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-深南电路（002916.SZ）：公告拟募资扩建无锡AI PCB产能——维持买入，更看好PCB设备股 Shennan Circuit (002916.SZ) Announcement of Funds Raised on Expanding AI-PCB Capacity in Wuxi.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjNnr1EMx8eUzhzWa9SC7GTdkUL5?attname=Citi-%E6%B7%B1%E5%8D%97%E7%94%B5%E8%B7%AF%EF%BC%88002916.SZ%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%85%AC%E5%91%8A%E6%8B%9F%E5%8B%9F%E8%B5%84%E6%89%A9%E5%BB%BA%E6%97%A0%E9%94%A1AI%20PCB%E4%BA%A7%E8%83%BD%E2%80%94%E2%80%94%E7%BB%B4%E6%8C%81%E4%B9%B0%E5%85%A5%EF%BC%8C%E6%9B%B4%E7%9C%8B%E5%A5%BDPCB%E8%AE%BE%E5%A4%87%E8%82%A1%20Shennan%20Circuit%20%28002916.SZ%29%20Announcement%20of%20Funds%20Raised%20on%20Expanding%20AI-PCB%20Capacity%20in%20Wuxi.pdf&e=1782262263&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:eaXU1HaQ-_7NLR4q22mtvQQPSvU=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-深南电路（002916.SZ）：公告拟募资扩建无锡AI PCB产能——维持买入，更看好PCB设备股 Shennan Circuit (002916.SZ) Announcement of Funds Raised on Expanding AI-PCB Capacity in Wuxi.pdf|Citi-深南电路（002916.SZ）：公告拟募资扩建无锡AI PCB产能——维持买入，更看好PCB设备股 Shennan Circuit (002916.SZ) Announcement of Funds Raised on Expanding AI-PCB Capacity in Wuxi.pdf]]
#### Citi-药明康德（603259.SS 2359.HK）：中国医疗路演反馈——TIDES与小分子驱动增长，地缘风险可控，AI提效，重申买入，A股目标价¥160 H股HK$183 WuXi AppTec (603259.SS) What’s New from China Healthcare Tour.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-药明康德（603259.SS 2359.HK）：中国医疗路演反馈——TIDES与小分子驱动增长，地缘风险可控，AI提效，重申买入，A股目标价¥160 H股HK$183 WuXi AppTec (603259.SS) What’s New from China Healthcare Tour.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjowpL__ptocPwLsbgIpU2GUtzc9?attname=Citi-%E8%8D%AF%E6%98%8E%E5%BA%B7%E5%BE%B7%EF%BC%88603259.SS%20%202359.HK%EF%BC%89%EF%BC%9A%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8C%BB%E7%96%97%E8%B7%AF%E6%BC%94%E5%8F%8D%E9%A6%88%E2%80%94%E2%80%94TIDES%E4%B8%8E%E5%B0%8F%E5%88%86%E5%AD%90%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E5%A2%9E%E9%95%BF%EF%BC%8C%E5%9C%B0%E7%BC%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E5%8F%AF%E6%8E%A7%EF%BC%8CAI%E6%8F%90%E6%95%88%EF%BC%8C%E9%87%8D%E7%94%B3%E4%B9%B0%E5%85%A5%EF%BC%8CA%E8%82%A1%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7%C2%A5160%20%20H%E8%82%A1HK%24183%20WuXi%20AppTec%20%28603259.SS%29%20What%E2%80%99s%20New%20from%20China%20Healthcare%20Tour.pdf&e=1782262044&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:IZZyzy_ObJLu8i00mSjY828oP_g=)
[[assets/docs/260623_0820_「文件」__Citi-药明康德（603259.SS 2359.HK）：中国医疗路演反馈——TIDES与小分子驱动增长，地缘风险可控，AI提效，重申买入，A股目标价¥160 H股HK$183 WuXi AppTec (603259.SS) What’s New from China Healthcare Tour.pdf|Citi-药明康德（603259.SS 2359.HK）：中国医疗路演反馈——TIDES与小分子驱动增长，地缘风险可控，AI提效，重申买入，A股目标价¥160 H股HK$183 WuXi AppTec (603259.SS) What’s New from China Healthcare Tour.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488285581)
> - 主题笔记：[[topics/412|打开完整笔记]]
📡 🔹当下市场资金全都在追逐半导体与云原生业务赛道，几乎没人关注支撑 AI 算力运转的网络传输管道环节，诺基亚的投资价值值得重新审视。 🔹诺基亚早已不再单纯是电信设备供应商，现已转型为全球 AI 连接基础设施公司。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411528224)
> - 主题笔记：[[topics/413|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### Deutsche-甲骨文（Oracle, ORCL.US）——虚拟路演会议纪要：AI云需求旺盛、多云数据库加速、BYO-HW与预付模式优化资本回报，重申买入，目标价US$300 Oracle：Highlights from Virtual Meetings.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-甲骨文（Oracle, ORCL.US）——虚拟路演会议纪要：AI云需求旺盛、多云数据库加速、BYO-HW与预付模式优化资本回报，重申买入，目标价US$300 Oracle：Highlights from Virtual Meetings.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/ljWh-_Y4h7Mw8waGCMMyJDNWyq5o?attname=Deutsche-%E7%94%B2%E9%AA%A8%E6%96%87%EF%BC%88Oracle%2C%20ORCL.US%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E8%99%9A%E6%8B%9F%E8%B7%AF%E6%BC%94%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E7%BA%AA%E8%A6%81%EF%BC%9AAI%E4%BA%91%E9%9C%80%E6%B1%82%E6%97%BA%E7%9B%9B%E3%80%81%E5%A4%9A%E4%BA%91%E6%95%B0%E6%8D%AE%E5%BA%93%E5%8A%A0%E9%80%9F%E3%80%81BYO-HW%E4%B8%8E%E9%A2%84%E4%BB%98%E6%A8%A1%E5%BC%8F%E4%BC%98%E5%8C%96%E8%B5%84%E6%9C%AC%E5%9B%9E%E6%8A%A5%EF%BC%8C%E9%87%8D%E7%94%B3%E4%B9%B0%E5%85%A5%EF%BC%8C%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7US%24300%20Oracle%EF%BC%9AHighlights%20from%20Virtual%20Meetings.pdf&e=1782261999&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:tS5IbqeSQkrHwkcCoVYyVzAJK8I=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-甲骨文（Oracle, ORCL.US）——虚拟路演会议纪要：AI云需求旺盛、多云数据库加速、BYO-HW与预付模式优化资本回报，重申买入，目标价US$300 Oracle：Highlights from Virtual Meetings.pdf|Deutsche-甲骨文（Oracle, ORCL.US）——虚拟路演会议纪要：AI云需求旺盛、多云数据库加速、BYO-HW与预付模式优化资本回报，重申买入，目标价US$300 Oracle：Highlights from Virtual Meetings.pdf]]
#### CITI-中国太阳能产品低价-推荐阳光电源德业-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__CITI-中国太阳能产品低价-推荐阳光电源德业-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fu9dB45SNbA55kwUG3jbcbeoaKXq?attname=CITI-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%A4%AA%E9%98%B3%E8%83%BD%E4%BA%A7%E5%93%81%E4%BD%8E%E4%BB%B7-%E6%8E%A8%E8%8D%90%E9%98%B3%E5%85%89%E7%94%B5%E6%BA%90%E5%BE%B7%E4%B8%9A-20260619.pdf&e=1782261904&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:tl3Zv5FZrhYiiFnbn4Ue-us4myM=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__CITI-中国太阳能产品低价-推荐阳光电源德业-20260619.pdf|CITI-中国太阳能产品低价-推荐阳光电源德业-20260619.pdf]]
#### CoreWeave 高管访谈：AI 需求似乎每天都在“加剧”.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__CoreWeave 高管访谈：AI 需求似乎每天都在“加剧”.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FrKibOvyYsfybfFLvFGj8UDHtkfR?attname=CoreWeave%20%E9%AB%98%E7%AE%A1%E8%AE%BF%E8%B0%88%EF%BC%9AAI%20%E9%9C%80%E6%B1%82%E4%BC%BC%E4%B9%8E%E6%AF%8F%E5%A4%A9%E9%83%BD%E5%9C%A8%E2%80%9C%E5%8A%A0%E5%89%A7%E2%80%9D.pdf&e=1782261911&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:HscHZheNFmEi6W8qvrCfoNf8o_k=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__CoreWeave 高管访谈：AI 需求似乎每天都在“加剧”.pdf|CoreWeave 高管访谈：AI 需求似乎每天都在“加剧”.pdf]]
#### Deutsche-Token化洞察：LLM + AI流量追踪（2026年6月）｜前沿模型竞争激化、企业API格局重塑（DeepSeek登顶OpenRouter）、消费端ChatGPT份额稀释、LLM导流各垂直行业拐点分析 Tokenized Takes LLM + AI Traffic Tracker.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-Token化洞察：LLM + AI流量追踪（2026年6月）｜前沿模型竞争激化、企业API格局重塑（DeepSeek登顶OpenRouter）、消费端ChatGPT份额稀释、LLM导流各垂直行业拐点分析 Tokenized Takes LLM + AI Traffic Tracker.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/li7VKHxu1xTnsv8E4JAvfrTAc-hs?attname=Deutsche-Token%E5%8C%96%E6%B4%9E%E5%AF%9F%EF%BC%9ALLM%20%2B%20AI%E6%B5%81%E9%87%8F%E8%BF%BD%E8%B8%AA%EF%BC%882026%E5%B9%B46%E6%9C%88%EF%BC%89%EF%BD%9C%E5%89%8D%E6%B2%BF%E6%A8%A1%E5%9E%8B%E7%AB%9E%E4%BA%89%E6%BF%80%E5%8C%96%E3%80%81%E4%BC%81%E4%B8%9AAPI%E6%A0%BC%E5%B1%80%E9%87%8D%E5%A1%91%EF%BC%88DeepSeek%E7%99%BB%E9%A1%B6OpenRouter%EF%BC%89%E3%80%81%E6%B6%88%E8%B4%B9%E7%AB%AFChatGPT%E4%BB%BD%E9%A2%9D%E7%A8%80%E9%87%8A%E3%80%81LLM%E5%AF%BC%E6%B5%81%E5%90%84%E5%9E%82%E7%9B%B4%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E6%8B%90%E7%82%B9%E5%88%86%E6%9E%90%20Tokenized%20Takes%20LLM%20%2B%20AI%20Traffic%20Tracker.pdf&e=1782261919&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:9laNOuQy5KTJ3hGREkXIgxDS-TA=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-Token化洞察：LLM + AI流量追踪（2026年6月）｜前沿模型竞争激化、企业API格局重塑（DeepSeek登顶OpenRouter）、消费端ChatGPT份额稀释、LLM导流各垂直行业拐点分析 Tokenized Takes LLM + AI Traffic Tracker.pdf|Deutsche-Token化洞察：LLM + AI流量追踪（2026年6月）｜前沿模型竞争激化、企业API格局重塑（DeepSeek登顶OpenRouter）、消费端ChatGPT份额稀释、LLM导流各垂直行业拐点分析 Tokenized Takes LLM + AI Traffic Tracker.pdf]]
#### Deutsche-人形机器人——对比宇树、优必选、大艾机器人、越疆机器人、乐聚机器人：机遇与风险并存 Humanoid Robot Comparing Unitree, UBTECH, DEEP, Dobot and Leju：Opportunities and risks coexist.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-人形机器人——对比宇树、优必选、大艾机器人、越疆机器人、乐聚机器人：机遇与风险并存 Humanoid Robot Comparing Unitree, UBTECH, DEEP, Dobot and Leju：Opportunities and risks coexist.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/loePp9qmK82oI4hH69uWmNT4mE5_?attname=Deutsche-%E4%BA%BA%E5%BD%A2%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E2%80%94%E2%80%94%E5%AF%B9%E6%AF%94%E5%AE%87%E6%A0%91%E3%80%81%E4%BC%98%E5%BF%85%E9%80%89%E3%80%81%E5%A4%A7%E8%89%BE%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E3%80%81%E8%B6%8A%E7%96%86%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E3%80%81%E4%B9%90%E8%81%9A%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%EF%BC%9A%E6%9C%BA%E9%81%87%E4%B8%8E%E9%A3%8E%E9%99%A9%E5%B9%B6%E5%AD%98%20Humanoid%20Robot%20Comparing%20Unitree%2C%20UBTECH%2C%20DEEP%2C%20Dobot%20and%20Leju%EF%BC%9AOpportunities%20and%20risks%20coexist.pdf&e=1782261660&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Il0lq6lVQ7tdv0rJKGrHcpaq64E=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-人形机器人——对比宇树、优必选、大艾机器人、越疆机器人、乐聚机器人：机遇与风险并存 Humanoid Robot Comparing Unitree, UBTECH, DEEP, Dobot and Leju：Opportunities and risks coexist.pdf|Deutsche-人形机器人——对比宇树、优必选、大艾机器人、越疆机器人、乐聚机器人：机遇与风险并存 Humanoid Robot Comparing Unitree, UBTECH, DEEP, Dobot and Leju：Opportunities and risks coexist.pdf]]
#### Deutsche-投资者持仓与资金流向：一轮剧烈的窄幅平仓行情 Investor Positioning and Flows A Sharp Narrow Unwind-20260614.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-投资者持仓与资金流向：一轮剧烈的窄幅平仓行情 Investor Positioning and Flows A Sharp Narrow Unwind-20260614.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lm1ys07_5VT_uqvo1W6ASvpattSA?attname=Deutsche-%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E6%8C%81%E4%BB%93%E4%B8%8E%E8%B5%84%E9%87%91%E6%B5%81%E5%90%91%EF%BC%9A%E4%B8%80%E8%BD%AE%E5%89%A7%E7%83%88%E7%9A%84%E7%AA%84%E5%B9%85%E5%B9%B3%E4%BB%93%E8%A1%8C%E6%83%85%20Investor%20Positioning%20and%20Flows%20A%20Sharp%20Narrow%20Unwind-20260614.pdf&e=1782261824&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:c-1eop6W4DHgez1yOhHNrHFUKDs=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-投资者持仓与资金流向：一轮剧烈的窄幅平仓行情 Investor Positioning and Flows A Sharp Narrow Unwind-20260614.pdf|Deutsche-投资者持仓与资金流向：一轮剧烈的窄幅平仓行情 Investor Positioning and Flows A Sharp Narrow Unwind-20260614.pdf]]
#### Deutsche-泡泡玛特（9992.HK）2026年5月运营表现——2024年以来首次线上同比负增长，维持卖出，目标价HK$140 Pop Mart May-26 Performance：First Negative YoY Growth Since 2024.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-泡泡玛特（9992.HK）2026年5月运营表现——2024年以来首次线上同比负增长，维持卖出，目标价HK$140 Pop Mart May-26 Performance：First Negative YoY Growth Since 2024.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/li9Gd20ePA4kaqRBTKcxSnmxjBVk?attname=Deutsche-%E6%B3%A1%E6%B3%A1%E7%8E%9B%E7%89%B9%EF%BC%889992.HK%EF%BC%892026%E5%B9%B45%E6%9C%88%E8%BF%90%E8%90%A5%E8%A1%A8%E7%8E%B0%E2%80%94%E2%80%942024%E5%B9%B4%E4%BB%A5%E6%9D%A5%E9%A6%96%E6%AC%A1%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E5%90%8C%E6%AF%94%E8%B4%9F%E5%A2%9E%E9%95%BF%EF%BC%8C%E7%BB%B4%E6%8C%81%E5%8D%96%E5%87%BA%EF%BC%8C%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7HK%24140%20Pop%20Mart%20May-26%20Performance%EF%BC%9AFirst%20Negative%20YoY%20Growth%20Since%202024.pdf&e=1782261605&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:7sOvxWlEfZLduqd81Ld3tsN_lEk=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-泡泡玛特（9992.HK）2026年5月运营表现——2024年以来首次线上同比负增长，维持卖出，目标价HK$140 Pop Mart May-26 Performance：First Negative YoY Growth Since 2024.pdf|Deutsche-泡泡玛特（9992.HK）2026年5月运营表现——2024年以来首次线上同比负增长，维持卖出，目标价HK$140 Pop Mart May-26 Performance：First Negative YoY Growth Since 2024.pdf]]
#### Deutsche-理想汽车（2015.HK）Livis技术日——具身AI从座舱到自动驾驶的全链路进阶.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-理想汽车（2015.HK）Livis技术日——具身AI从座舱到自动驾驶的全链路进阶.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fg8jDj5IQrULcnh7F8vRfQCdD4nr?attname=Deutsche-%E7%90%86%E6%83%B3%E6%B1%BD%E8%BD%A6%EF%BC%882015.HK%EF%BC%89Livis%E6%8A%80%E6%9C%AF%E6%97%A5%E2%80%94%E2%80%94%E5%85%B7%E8%BA%ABAI%E4%BB%8E%E5%BA%A7%E8%88%B1%E5%88%B0%E8%87%AA%E5%8A%A8%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E7%9A%84%E5%85%A8%E9%93%BE%E8%B7%AF%E8%BF%9B%E9%98%B6.pdf&e=1782261598&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:xy5GxaKFDI2_F75abjbUTJ1AOAQ=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-理想汽车（2015.HK）Livis技术日——具身AI从座舱到自动驾驶的全链路进阶.pdf|Deutsche-理想汽车（2015.HK）Livis技术日——具身AI从座舱到自动驾驶的全链路进阶.pdf]]
#### Deutsche-谁在买入美债、MBS、信用债与市政债？——美国固定收益持仓结构与资金流向追踪.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-谁在买入美债、MBS、信用债与市政债？——美国固定收益持仓结构与资金流向追踪.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lnF6PNzpKx2xHFR5909l76jqb9x3?attname=Deutsche-%E8%B0%81%E5%9C%A8%E4%B9%B0%E5%85%A5%E7%BE%8E%E5%80%BA%E3%80%81MBS%E3%80%81%E4%BF%A1%E7%94%A8%E5%80%BA%E4%B8%8E%E5%B8%82%E6%94%BF%E5%80%BA%EF%BC%9F%E2%80%94%E2%80%94%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E6%8C%81%E4%BB%93%E7%BB%93%E6%9E%84%E4%B8%8E%E8%B5%84%E9%87%91%E6%B5%81%E5%90%91%E8%BF%BD%E8%B8%AA.pdf&e=1782261776&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:1aLR-GlL0-B0NhENgvfwM-XBdsE=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-谁在买入美债、MBS、信用债与市政债？——美国固定收益持仓结构与资金流向追踪.pdf|Deutsche-谁在买入美债、MBS、信用债与市政债？——美国固定收益持仓结构与资金流向追踪.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411524484)
> - 主题笔记：[[topics/414|打开完整笔记]]
📈 🧑💼分析师表示，内存行业基本面正在持续走强，需求的可预见性不断改善，美光在 AI 产业链里具备核心战略价值，因此公司理应享受更高的估值倍数。 核心要点
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288542248)
> - 主题笔记：[[topics/415|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### GS-FOMC圆桌会议：6月16–17日议息会议要点前瞻 FOMC Roundtable June 16-17 Meeting.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-FOMC圆桌会议：6月16–17日议息会议要点前瞻 FOMC Roundtable June 16-17 Meeting.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/ls1m_hXBxEcsrs8t_3gvMibZN3yX?attname=GS-FOMC%E5%9C%86%E6%A1%8C%E4%BC%9A%E8%AE%AE%EF%BC%9A6%E6%9C%8816%E2%80%9317%E6%97%A5%E8%AE%AE%E6%81%AF%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E8%A6%81%E7%82%B9%E5%89%8D%E7%9E%BB%20FOMC%20Roundtable%20June%2016-17%20Meeting.pdf&e=1782261530&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:6rn6leqJoXhAeJBnJov_bjIgvvY=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-FOMC圆桌会议：6月16–17日议息会议要点前瞻 FOMC Roundtable June 16-17 Meeting.pdf|GS-FOMC圆桌会议：6月16–17日议息会议要点前瞻 FOMC Roundtable June 16-17 Meeting.pdf]]
#### Deutsche-中国银行行业：5月社融环比改善，但实体需求依旧疲弱 China Banks May TSF improved sequentially, demand stays weak.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-中国银行行业：5月社融环比改善，但实体需求依旧疲弱 China Banks May TSF improved sequentially, demand stays weak.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fq-Ua6mzN1heDsBQH87UwJ9wceqb?attname=Deutsche-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%93%B6%E8%A1%8C%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A5%E6%9C%88%E7%A4%BE%E8%9E%8D%E7%8E%AF%E6%AF%94%E6%94%B9%E5%96%84%EF%BC%8C%E4%BD%86%E5%AE%9E%E4%BD%93%E9%9C%80%E6%B1%82%E4%BE%9D%E6%97%A7%E7%96%B2%E5%BC%B1%20China%20Banks%20May%20TSF%20improved%20sequentially%2C%20demand%20stays%20weak.pdf&e=1782261589&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Yt3cRGv3RlTJGMdM7LHoMh68t-4=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-中国银行行业：5月社融环比改善，但实体需求依旧疲弱 China Banks May TSF improved sequentially, demand stays weak.pdf|Deutsche-中国银行行业：5月社融环比改善，但实体需求依旧疲弱 China Banks May TSF improved sequentially, demand stays weak.pdf]]
#### Deutsche-亚洲图表——人民币：出口商结汇放缓，但证券投资资金流入回暖.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-亚洲图表——人民币：出口商结汇放缓，但证券投资资金流入回暖.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhmRzC1Nyj4JFnqjIYZQIoYDkWXX?attname=Deutsche-%E4%BA%9A%E6%B4%B2%E5%9B%BE%E8%A1%A8%E2%80%94%E2%80%94%E4%BA%BA%E6%B0%91%E5%B8%81%EF%BC%9A%E5%87%BA%E5%8F%A3%E5%95%86%E7%BB%93%E6%B1%87%E6%94%BE%E7%BC%93%EF%BC%8C%E4%BD%86%E8%AF%81%E5%88%B8%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%B5%84%E9%87%91%E6%B5%81%E5%85%A5%E5%9B%9E%E6%9A%96.pdf&e=1782261582&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:CQW1t4QgJoKC5Fx6rDXAwyo-7mI=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-亚洲图表——人民币：出口商结汇放缓，但证券投资资金流入回暖.pdf|Deutsche-亚洲图表——人民币：出口商结汇放缓，但证券投资资金流入回暖.pdf]]
#### Deutsche-资产证券化（Securitization）研究——2026年中期展望（宏观需求激增定价·CMBS·CLO·ABSEsoteric·飞机ABS·非机构RMBS）.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-资产证券化（Securitization）研究——2026年中期展望（宏观需求激增定价·CMBS·CLO·ABSEsoteric·飞机ABS·非机构RMBS）.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/liLSwlYrhLWrF_GTP62e-nLegstJ?attname=Deutsche-%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%8C%96%EF%BC%88Securitization%EF%BC%89%E7%A0%94%E7%A9%B6%E2%80%94%E2%80%942026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E5%B1%95%E6%9C%9B%EF%BC%88%E5%AE%8F%E8%A7%82%E9%9C%80%E6%B1%82%E6%BF%80%E5%A2%9E%E5%AE%9A%E4%BB%B7%C2%B7CMBS%C2%B7CLO%C2%B7ABSEsoteric%C2%B7%E9%A3%9E%E6%9C%BAABS%C2%B7%E9%9D%9E%E6%9C%BA%E6%9E%84RMBS%EF%BC%89.pdf&e=1782261453&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:nYURQah8x8-r4G_m7zEyyCsmpjc=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Deutsche-资产证券化（Securitization）研究——2026年中期展望（宏观需求激增定价·CMBS·CLO·ABSEsoteric·飞机ABS·非机构RMBS）.pdf|Deutsche-资产证券化（Securitization）研究——2026年中期展望（宏观需求激增定价·CMBS·CLO·ABSEsoteric·飞机ABS·非机构RMBS）.pdf]]
#### Fable 5 讨论 Notes｜Best Ideas-202606.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Fable 5 讨论 Notes｜Best Ideas-202606.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FkCR5un1cZVCFahaQIoBuKbCwOXP?attname=Fable%205%20%E8%AE%A8%E8%AE%BA%20Notes%EF%BD%9CBest%20Ideas-202606.pdf&e=1782261513&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:betlKaIovRy_ofbxTMNBUxRaxiE=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__Fable 5 讨论 Notes｜Best Ideas-202606.pdf|Fable 5 讨论 Notes｜Best Ideas-202606.pdf]]
#### GS-AI驱动中国ERP变革-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-AI驱动中国ERP变革-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FnU-3luhLTeDDLyngPXCsk9bVxRg?attname=GS-AI%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E4%B8%AD%E5%9B%BDERP%E5%8F%98%E9%9D%A9-20260620.pdf&e=1782261522&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:RzkbKcyZRrchCZYUWsbRbm2Eiuc=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-AI驱动中国ERP变革-20260620.pdf|GS-AI驱动中国ERP变革-20260620.pdf]]
#### GS-MiniMax Group (0100.HK)：M3 新品发布后核心议题与最优年均经常性收入象限发展路径；推荐买入 MiniMax Group (0100.HK) Key debates post-M3 launch and path to optimal ARR quadrant; Buy.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-MiniMax Group (0100.HK)：M3 新品发布后核心议题与最优年均经常性收入象限发展路径；推荐买入 MiniMax Group (0100.HK) Key debates post-M3 launch and path to optimal ARR quadrant; Buy.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjB7_ON2Zpn691l9lXov8s4iulX5?attname=GS-MiniMax%20Group%20%280100.HK%29%EF%BC%9AM3%20%E6%96%B0%E5%93%81%E5%8F%91%E5%B8%83%E5%90%8E%E6%A0%B8%E5%BF%83%E8%AE%AE%E9%A2%98%E4%B8%8E%E6%9C%80%E4%BC%98%E5%B9%B4%E5%9D%87%E7%BB%8F%E5%B8%B8%E6%80%A7%E6%94%B6%E5%85%A5%E8%B1%A1%E9%99%90%E5%8F%91%E5%B1%95%E8%B7%AF%E5%BE%84%EF%BC%9B%E6%8E%A8%E8%8D%90%E4%B9%B0%E5%85%A5%20MiniMax%20Group%20%280100.HK%29%20Key%20debates%20post-M3%20launch%20and%20path%20to%20optimal%20ARR%20quadrant%3B%20Buy.pdf&e=1782261567&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:fFw-bJtj47UxMdiIONzwSKU1TvA=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-MiniMax Group (0100.HK)：M3 新品发布后核心议题与最优年均经常性收入象限发展路径；推荐买入 MiniMax Group (0100.HK) Key debates post-M3 launch and path to optimal ARR quadrant; Buy.pdf|GS-MiniMax Group (0100.HK)：M3 新品发布后核心议题与最优年均经常性收入象限发展路径；推荐买入 MiniMax Group (0100.HK) Key debates post-M3 launch and path to optimal ARR quadrant; Buy.pdf]]
#### GS-Snap Inc.（SNAP.US）——首款AR眼镜Specs亮相，公司描绘空间计算长期机遇.pdf
#### Goldman Sachs-BASE METALS ANALYST：Aluminium： A Tale of Two Supply Shocks-260618.pdf
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155421582)
> - 主题笔记：[[topics/416|打开完整笔记]]
📜 📄这份专利围绕 AI 模型训练相关技术，而闪存存储以往普遍被认为并不适配模型训练工作。 🔎闪迪能够提交这份专利，核心是抓住了技术路径突破口：该专利并不覆盖完整大模型全量训练流程，仅针对 LoRA 低秩适配微调方案，这套技术方案能让模型绝大多数参数全程保持静态不变。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488254542)
> - 主题笔记：[[topics/417|打开完整笔记]]
🚩【长城机械】工程机械：风云再起❗日内涨6%❗ 1⃣️边际上，油价扰动归于平静❗不论是行业层面增速还是主机厂层面增速，都打破了油价的担忧。 2⃣️工程机械的海外需求仍然很硬，海外发展中国家，该基建基建、该建房建房、该挖矿挖矿、该工业化就工业化，社会发展的车轮，不是一场战争能够挡住的。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288542428)
> - 主题笔记：[[topics/418|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### GS-澳洲金矿、锂矿及铀矿行业全景——覆盖标的摘要、盈利预测与现货价格情景分析.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-澳洲金矿、锂矿及铀矿行业全景——覆盖标的摘要、盈利预测与现货价格情景分析.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lriaEhby9Wwzvgct6IkmkV6Cuapt?attname=GS-%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%87%91%E7%9F%BF%E3%80%81%E9%94%82%E7%9F%BF%E5%8F%8A%E9%93%80%E7%9F%BF%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E5%85%A8%E6%99%AF%E2%80%94%E2%80%94%E8%A6%86%E7%9B%96%E6%A0%87%E7%9A%84%E6%91%98%E8%A6%81%E3%80%81%E7%9B%88%E5%88%A9%E9%A2%84%E6%B5%8B%E4%B8%8E%E7%8E%B0%E8%B4%A7%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E6%83%85%E6%99%AF%E5%88%86%E6%9E%90.pdf&e=1782261375&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:jd4RBqpicCc9lPsNRFtcaAEQyUA=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-澳洲金矿、锂矿及铀矿行业全景——覆盖标的摘要、盈利预测与现货价格情景分析.pdf|GS-澳洲金矿、锂矿及铀矿行业全景——覆盖标的摘要、盈利预测与现货价格情景分析.pdf]]
#### GS-大宗商品研究·石油分析：霍尔木兹海峡重开协议达成，下调油价预测 OIL ANALYST Reducing Our Price Forecast on Deal to Reopen Hormuz.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-大宗商品研究·石油分析：霍尔木兹海峡重开协议达成，下调油价预测 OIL ANALYST Reducing Our Price Forecast on Deal to Reopen Hormuz.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fn_83SKqhJUcESFO7OjWXD2oNS3J?attname=GS-%E5%A4%A7%E5%AE%97%E5%95%86%E5%93%81%E7%A0%94%E7%A9%B6%C2%B7%E7%9F%B3%E6%B2%B9%E5%88%86%E6%9E%90%EF%BC%9A%E9%9C%8D%E5%B0%94%E6%9C%A8%E5%85%B9%E6%B5%B7%E5%B3%A1%E9%87%8D%E5%BC%80%E5%8D%8F%E8%AE%AE%E8%BE%BE%E6%88%90%EF%BC%8C%E4%B8%8B%E8%B0%83%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E9%A2%84%E6%B5%8B%20OIL%20ANALYST%20Reducing%20Our%20Price%20Forecast%20on%20Deal%20to%20Reopen%20Hormuz.pdf&e=1782261206&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:miLMkwAN7t4_YJFYP96c7RhpVGM=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-大宗商品研究·石油分析：霍尔木兹海峡重开协议达成，下调油价预测 OIL ANALYST Reducing Our Price Forecast on Deal to Reopen Hormuz.pdf|GS-大宗商品研究·石油分析：霍尔木兹海峡重开协议达成，下调油价预测 OIL ANALYST Reducing Our Price Forecast on Deal to Reopen Hormuz.pdf]]
#### GS-大宗商品研究：石油追踪——霍尔木兹海峡战前流量的70%或成新常态 Oil Tracker：70% of Pre-War Hormuz Flows Might Become the New 100%.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-大宗商品研究：石油追踪——霍尔木兹海峡战前流量的70%或成新常态 Oil Tracker：70% of Pre-War Hormuz Flows Might Become the New 100%.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lvrm0BL5nBmSWnaIo7wynSy6Z2Mg?attname=GS-%E5%A4%A7%E5%AE%97%E5%95%86%E5%93%81%E7%A0%94%E7%A9%B6%EF%BC%9A%E7%9F%B3%E6%B2%B9%E8%BF%BD%E8%B8%AA%E2%80%94%E2%80%94%E9%9C%8D%E5%B0%94%E6%9C%A8%E5%85%B9%E6%B5%B7%E5%B3%A1%E6%88%98%E5%89%8D%E6%B5%81%E9%87%8F%E7%9A%8470%25%E6%88%96%E6%88%90%E6%96%B0%E5%B8%B8%E6%80%81%20Oil%20Tracker%EF%BC%9A70%25%20of%20Pre-War%20Hormuz%20Flows%20Might%20Become%20the%20New%20100%25.pdf&e=1782261162&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:r4ppSyWsbNX6T9zHyPaDL1Jdm5Q=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-大宗商品研究：石油追踪——霍尔木兹海峡战前流量的70%或成新常态 Oil Tracker：70% of Pre-War Hormuz Flows Might Become the New 100%.pdf|GS-大宗商品研究：石油追踪——霍尔木兹海峡战前流量的70%或成新常态 Oil Tracker：70% of Pre-War Hormuz Flows Might Become the New 100%.pdf]]
#### GS-宝马集团（BMWG.DE）——因中国市场疲软与欧洲重组下调2026财年指引，资本回报政策保持不变 BMW (BMWG.DE)：BMW materially lowers FY26 guidance on China weakness and Europe restructuring; capital return policy unchanged.pdf
#### GS-洞察中国互联网：电商行业追踪：5 月行业线上零售交易额同比增长 3%；618 消费趋势；阿里相关讨论 NAVIGATING CHINA INTERNET ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%; 618 trends; Alibaba debates.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-洞察中国互联网：电商行业追踪：5 月行业线上零售交易额同比增长 3%；618 消费趋势；阿里相关讨论 NAVIGATING CHINA INTERNET ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%; 618 trends; Alibaba deba.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FgSm7xLUtSHWAKWnpwGXA31xcxiv?attname=GS-%E6%B4%9E%E5%AF%9F%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%EF%BC%9A%E7%94%B5%E5%95%86%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E8%BF%BD%E8%B8%AA%EF%BC%9A5%20%E6%9C%88%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E9%9B%B6%E5%94%AE%E4%BA%A4%E6%98%93%E9%A2%9D%E5%90%8C%E6%AF%94%E5%A2%9E%E9%95%BF%203%25%EF%BC%9B618%20%E6%B6%88%E8%B4%B9%E8%B6%8B%E5%8A%BF%EF%BC%9B%E9%98%BF%E9%87%8C%E7%9B%B8%E5%85%B3%E8%AE%A8%E8%AE%BA%20NAVIGATING%20CHINA%20INTERNET%20ECOMMERCE%20TRACKER%20May%20industry%20online%20retail%20GMV%20%2B3%25%3B%20618%20trends%3B%20Alibaba%20debates.pdf&e=1782261316&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:yFSDzSQYwNFJYYdAQf7CIoJP5AY=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-洞察中国互联网：电商行业追踪：5 月行业线上零售交易额同比增长 3%；618 消费趋势；阿里相关讨论 NAVIGATING CHINA INTERNET ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%; 618 trends; Alibaba deba.pdf|GS-洞察中国互联网：电商行业追踪：5 月行业线上零售交易额同比增长 3%；618 消费趋势；阿里相关讨论 NAVIGATING CHINA INTERNET ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%; 618 trends; Alibaba debates.pdf]]
#### GS-澳大利亚与新西兰通胀监测——5月油价间接传导效应持续显现 Australian and New Zealand Inflation Monitor：Further Indirect Effects From Higher Oil Prices Expected in May.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-澳大利亚与新西兰通胀监测——5月油价间接传导效应持续显现 Australian and New Zealand Inflation Monitor：Further Indirect Effects From Higher Oil Prices Expected in May.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lnO5TYEV-_Ws80LVtyaLzrgl4mi9?attname=GS-%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E4%B8%8E%E6%96%B0%E8%A5%BF%E5%85%B0%E9%80%9A%E8%83%80%E7%9B%91%E6%B5%8B%E2%80%94%E2%80%945%E6%9C%88%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E9%97%B4%E6%8E%A5%E4%BC%A0%E5%AF%BC%E6%95%88%E5%BA%94%E6%8C%81%E7%BB%AD%E6%98%BE%E7%8E%B0%20Australian%20and%20New%20Zealand%20Inflation%20Monitor%EF%BC%9AFurther%20Indirect%20Effects%20From%20Higher%20Oil%20Prices%20Expected%20in%20May.pdf&e=1782261339&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:DcWH0Ytt20ZKPpEn3VfjqIv7Jg8=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-澳大利亚与新西兰通胀监测——5月油价间接传导效应持续显现 Australian and New Zealand Inflation Monitor：Further Indirect Effects From Higher Oil Prices Expected in May.pdf|GS-澳大利亚与新西兰通胀监测——5月油价间接传导效应持续显现 Australian and New Zealand Inflation Monitor：Further Indirect Effects From Higher Oil Prices Expected in May.pdf]]
#### GS-电力与资源可靠性：亚利桑那加州实地调研——看好电力、基建及关键矿产需求与优先级 POWER & RESOURCES RELIABILITY AZ_CA meetings bullish power, infrastructure and critical materials demand, prioritization.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-电力与资源可靠性：亚利桑那加州实地调研——看好电力、基建及关键矿产需求与优先级 POWER & RESOURCES RELIABILITY AZ_CA meetings bullish power, infrastructure and critical materials demand, prioritiz.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/liOYTpDXUcsnAIXb5_ctAsAQYHGL?attname=GS-%E7%94%B5%E5%8A%9B%E4%B8%8E%E8%B5%84%E6%BA%90%E5%8F%AF%E9%9D%A0%E6%80%A7%EF%BC%9A%E4%BA%9A%E5%88%A9%E6%A1%91%E9%82%A3%E5%8A%A0%E5%B7%9E%E5%AE%9E%E5%9C%B0%E8%B0%83%E7%A0%94%E2%80%94%E2%80%94%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E7%94%B5%E5%8A%9B%E3%80%81%E5%9F%BA%E5%BB%BA%E5%8F%8A%E5%85%B3%E9%94%AE%E7%9F%BF%E4%BA%A7%E9%9C%80%E6%B1%82%E4%B8%8E%E4%BC%98%E5%85%88%E7%BA%A7%20POWER%20%26%20RESOURCES%20RELIABILITY%20AZ_CA%20meetings%20bullish%20power%2C%20infrastructure%20and%20critical%20materials%20demand%2C%20prioritization.pdf&e=1782261222&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:rDdXH-hKRUSY02Qz6qzvkU_a-N8=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-电力与资源可靠性：亚利桑那加州实地调研——看好电力、基建及关键矿产需求与优先级 POWER & RESOURCES RELIABILITY AZ_CA meetings bullish power, infrastructure and critical materials demand, prioritiz.pdf|GS-电力与资源可靠性：亚利桑那加州实地调研——看好电力、基建及关键矿产需求与优先级 POWER & RESOURCES RELIABILITY AZ_CA meetings bullish power, infrastructure and critical materials demand, prioritization.pdf]]
#### GS-第720期：聚焦阿里巴巴及科技股-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-第720期：聚焦阿里巴巴及科技股-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FuXlnlSD9pD0yuaQkiRd8W39HeZx?attname=GS-%E7%AC%AC720%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E8%81%9A%E7%84%A6%E9%98%BF%E9%87%8C%E5%B7%B4%E5%B7%B4%E5%8F%8A%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%82%A1-20260620.pdf&e=1782261215&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:2V02NFrkpWoDx3Teu1nOQ3ePACE=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-第720期：聚焦阿里巴巴及科技股-20260620.pdf|GS-第720期：聚焦阿里巴巴及科技股-20260620.pdf]]
#### GS-高盛720：阿里、腾讯等九股-20260620.pdf
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288548148)
> - 主题笔记：[[topics/419|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### GS-乖宝宠物（301498.SZ）——拟收购K9 Natural旗下中国区IP与品牌资产，完善高端宠食布局 Gambol Pet Group Co. (301498.SZ)：Announcement of acquisition of IP & brand assets in China under K9 Natural.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-乖宝宠物（301498.SZ）——拟收购K9 Natural旗下中国区IP与品牌资产，完善高端宠食布局 Gambol Pet Group Co. (301498.SZ)：Announcement of acquisition of IP & brand assets in China under K9 Nat.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lm2ZyhGJgCxxjrWN_JHbabVMCFTr?attname=GS-%E4%B9%96%E5%AE%9D%E5%AE%A0%E7%89%A9%EF%BC%88301498.SZ%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E6%8B%9F%E6%94%B6%E8%B4%ADK9%20Natural%E6%97%97%E4%B8%8B%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8C%BAIP%E4%B8%8E%E5%93%81%E7%89%8C%E8%B5%84%E4%BA%A7%EF%BC%8C%E5%AE%8C%E5%96%84%E9%AB%98%E7%AB%AF%E5%AE%A0%E9%A3%9F%E5%B8%83%E5%B1%80%20Gambol%20Pet%20Group%20Co.%20%28301498.SZ%29%EF%BC%9AAnnouncement%20of%20acquisition%20of%20IP%20%26%20brand%20assets%20in%20China%20under%20K9%20Natural.pdf&e=1782260910&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:zNmNUydQcRA9toPOzGBqEcPRszE=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-乖宝宠物（301498.SZ）——拟收购K9 Natural旗下中国区IP与品牌资产，完善高端宠食布局 Gambol Pet Group Co. (301498.SZ)：Announcement of acquisition of IP & brand assets in China under K9 Nat.pdf|GS-乖宝宠物（301498.SZ）——拟收购K9 Natural旗下中国区IP与品牌资产，完善高端宠食布局 Gambol Pet Group Co. (301498.SZ)：Announcement of acquisition of IP & brand assets in China under K9 Natural.pdf]]
#### GS-吉利德科学（GILD.US）——管理层会议详解全管线战略布局 Gilead Sciences Inc. (GILD)：Management meeting frames strategy across pipeline portfolio.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-吉利德科学（GILD.US）——管理层会议详解全管线战略布局 Gilead Sciences Inc. (GILD)：Management meeting frames strategy across pipeline portfolio.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lnH2w7GAagqaVNbvny2U0APDoOsz?attname=GS-%E5%90%89%E5%88%A9%E5%BE%B7%E7%A7%91%E5%AD%A6%EF%BC%88GILD.US%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E7%AE%A1%E7%90%86%E5%B1%82%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E8%AF%A6%E8%A7%A3%E5%85%A8%E7%AE%A1%E7%BA%BF%E6%88%98%E7%95%A5%E5%B8%83%E5%B1%80%20Gilead%20Sciences%20Inc.%20%28GILD%29%EF%BC%9AManagement%20meeting%20frames%20strategy%20across%20pipeline%20portfolio.pdf&e=1782260995&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:LMozVT_tXpUoyKJw8AxKxqAdjiE=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-吉利德科学（GILD.US）——管理层会议详解全管线战略布局 Gilead Sciences Inc. (GILD)：Management meeting frames strategy across pipeline portfolio.pdf|GS-吉利德科学（GILD.US）——管理层会议详解全管线战略布局 Gilead Sciences Inc. (GILD)：Management meeting frames strategy across pipeline portfolio.pdf]]
#### GS-基础金属分析师铝两个供应冲击的故事-20260618.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-基础金属分析师铝两个供应冲击的故事-20260618.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Ft-5SGgEFaBFdz89GPNkTOR6Ulu6?attname=GS-%E5%9F%BA%E7%A1%80%E9%87%91%E5%B1%9E%E5%88%86%E6%9E%90%E5%B8%88%E9%93%9D%E4%B8%A4%E4%B8%AA%E4%BE%9B%E5%BA%94%E5%86%B2%E5%87%BB%E7%9A%84%E6%95%85%E4%BA%8B-20260618.pdf&e=1782260986&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ZpekyNDz9LUbvVlbN7Q9tM9zg0U=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-基础金属分析师铝两个供应冲击的故事-20260618.pdf|GS-基础金属分析师铝两个供应冲击的故事-20260618.pdf]]
#### GS-广达电脑（2382.TW）——AI服务器机柜放量爬坡；机型切换与PC需求前置或压制2026年三季度表现；维持“中性”评级.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-广达电脑（2382.TW）——AI服务器机柜放量爬坡；机型切换与PC需求前置或压制2026年三季度表现；维持“中性”评级.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lmfha08BLevShQvgJRdZ8-XcGmcB?attname=GS-%E5%B9%BF%E8%BE%BE%E7%94%B5%E8%84%91%EF%BC%882382.TW%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94AI%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E5%99%A8%E6%9C%BA%E6%9F%9C%E6%94%BE%E9%87%8F%E7%88%AC%E5%9D%A1%EF%BC%9B%E6%9C%BA%E5%9E%8B%E5%88%87%E6%8D%A2%E4%B8%8EPC%E9%9C%80%E6%B1%82%E5%89%8D%E7%BD%AE%E6%88%96%E5%8E%8B%E5%88%B62026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E8%A1%A8%E7%8E%B0%EF%BC%9B%E7%BB%B4%E6%8C%81%E2%80%9C%E4%B8%AD%E6%80%A7%E2%80%9D%E8%AF%84%E7%BA%A7.pdf&e=1782260941&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:HQqsDlIXekj_NNdq4aRbt5nH95c=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-广达电脑（2382.TW）——AI服务器机柜放量爬坡；机型切换与PC需求前置或压制2026年三季度表现；维持“中性”评级.pdf|GS-广达电脑（2382.TW）——AI服务器机柜放量爬坡；机型切换与PC需求前置或压制2026年三季度表现；维持“中性”评级.pdf]]
#### GS-扩展AI基础设施；首次覆盖润泽科技买入-数据港中性-20260619.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-扩展AI基础设施；首次覆盖润泽科技买入-数据港中性-20260619.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fs652Jvt39UI6h7wB4Gx-S7e9BQL?attname=GS-%E6%89%A9%E5%B1%95AI%E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%AE%BE%E6%96%BD%EF%BC%9B%E9%A6%96%E6%AC%A1%E8%A6%86%E7%9B%96%E6%B6%A6%E6%B3%BD%E7%A7%91%E6%8A%80%E4%B9%B0%E5%85%A5-%E6%95%B0%E6%8D%AE%E6%B8%AF%E4%B8%AD%E6%80%A7-20260619.pdf&e=1782261094&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:g1iIyi5nvWwn4oMHFtrWAEdY0ts=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-扩展AI基础设施；首次覆盖润泽科技买入-数据港中性-20260619.pdf|GS-扩展AI基础设施；首次覆盖润泽科技买入-数据港中性-20260619.pdf]]
#### GS-捷普电路（JBL.US）——AI应用持续驱动营收强劲增长，利润率同步提升；2026财年第三季度业绩综述 Jabil Circuit Inc. (JBL) Strong top-line growth continues driven by AI-related applications, with margins also increasing；3QFY26 wrap.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-捷普电路（JBL.US）——AI应用持续驱动营收强劲增长，利润率同步提升；2026财年第三季度业绩综述 Jabil Circuit Inc. (JBL) Strong top-line growth continues driven by AI-related applications, with margi.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lt1nKU8V-Ka1aAao0UR9kQoSKKLM?attname=GS-%E6%8D%B7%E6%99%AE%E7%94%B5%E8%B7%AF%EF%BC%88JBL.US%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94AI%E5%BA%94%E7%94%A8%E6%8C%81%E7%BB%AD%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E8%90%A5%E6%94%B6%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E5%A2%9E%E9%95%BF%EF%BC%8C%E5%88%A9%E6%B6%A6%E7%8E%87%E5%90%8C%E6%AD%A5%E6%8F%90%E5%8D%87%EF%BC%9B2026%E8%B4%A2%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E7%BB%BC%E8%BF%B0%20Jabil%20Circuit%20Inc.%20%28JBL%29%20Strong%20top-line%20growth%20continues%20driven%20by%20AI-related%20applications%2C%20with%20margins%20also%20increasing%EF%BC%9B3QFY26%20wrap.pdf&e=1782261031&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:UZ_pIoJ18VNy2AdmnAUQ_Hfc0Ik=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-捷普电路（JBL.US）——AI应用持续驱动营收强劲增长，利润率同步提升；2026财年第三季度业绩综述 Jabil Circuit Inc. (JBL) Strong top-line growth continues driven by AI-related applications, with margi.pdf|GS-捷普电路（JBL.US）——AI应用持续驱动营收强劲增长，利润率同步提升；2026财年第三季度业绩综述 Jabil Circuit Inc. (JBL) Strong top-line growth continues driven by AI-related applications, with margins also increasing；3QFY26 wrap.pdf]]
#### GS-掘金中国互联网：电商追踪——5月行业线上实物零售GMV+3%；618大促趋势；阿里巴巴近期争议解析 NAVIGATING CHINA INTERNET：ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%_618 trends_Alibaba debates.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-掘金中国互联网：电商追踪——5月行业线上实物零售GMV+3%；618大促趋势；阿里巴巴近期争议解析 NAVIGATING CHINA INTERNET：ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%_618 trends_Alibaba debates.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FijazGJK6miJSrKZWDjjIS5j4y4b?attname=GS-%E6%8E%98%E9%87%91%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%EF%BC%9A%E7%94%B5%E5%95%86%E8%BF%BD%E8%B8%AA%E2%80%94%E2%80%945%E6%9C%88%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%BA%BF%E4%B8%8A%E5%AE%9E%E7%89%A9%E9%9B%B6%E5%94%AEGMV%2B3%25%EF%BC%9B618%E5%A4%A7%E4%BF%83%E8%B6%8B%E5%8A%BF%EF%BC%9B%E9%98%BF%E9%87%8C%E5%B7%B4%E5%B7%B4%E8%BF%91%E6%9C%9F%E4%BA%89%E8%AE%AE%E8%A7%A3%E6%9E%90%20NAVIGATING%20CHINA%20INTERNET%EF%BC%9AECOMMERCE%20TRACKER%20May%20industry%20online%20retail%20GMV%20%2B3%25_618%20trends_Alibaba%20debates.pdf&e=1782261077&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:GjshCPkpm4UNQkTGnd-SqYmIwIg=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-掘金中国互联网：电商追踪——5月行业线上实物零售GMV+3%；618大促趋势；阿里巴巴近期争议解析 NAVIGATING CHINA INTERNET：ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%_618 trends_Alibaba debates.pdf|GS-掘金中国互联网：电商追踪——5月行业线上实物零售GMV+3%；618大促趋势；阿里巴巴近期争议解析 NAVIGATING CHINA INTERNET：ECOMMERCE TRACKER May industry online retail GMV +3%_618 trends_Alibaba debates.pdf]]
#### GS-零跑汽车（9863.HK）— 国内增长提速叠加海外销量上行空间，估值折价不合理；首次覆盖给予买入评级 ZHEJIANG LEAPMOTOR TECHNOLOGY (9863.HK) Domestic growth acceleration with overseas volume upside, valuation discount unwarranted; Initiate at Buy.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-零跑汽车（9863.HK）— 国内增长提速叠加海外销量上行空间，估值折价不合理；首次覆盖给予买入评级 ZHEJIANG LEAPMOTOR TECHNOLOGY (9863.HK) Domestic growth acceleration with overseas volume upside, valuat.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/llnPUETuiDng65HAVgg5xQjhDlHX?attname=GS-%E9%9B%B6%E8%B7%91%E6%B1%BD%E8%BD%A6%EF%BC%889863.HK%EF%BC%89%E2%80%94%20%E5%9B%BD%E5%86%85%E5%A2%9E%E9%95%BF%E6%8F%90%E9%80%9F%E5%8F%A0%E5%8A%A0%E6%B5%B7%E5%A4%96%E9%94%80%E9%87%8F%E4%B8%8A%E8%A1%8C%E7%A9%BA%E9%97%B4%EF%BC%8C%E4%BC%B0%E5%80%BC%E6%8A%98%E4%BB%B7%E4%B8%8D%E5%90%88%E7%90%86%EF%BC%9B%E9%A6%96%E6%AC%A1%E8%A6%86%E7%9B%96%E7%BB%99%E4%BA%88%E4%B9%B0%E5%85%A5%E8%AF%84%E7%BA%A7%20ZHEJIANG%20LEAPMOTOR%20TECHNOLOGY%20%289863.HK%29%20Domestic%20growth%20acceleration%20with%20overseas%20volume%20upside%2C%20valuation%20discount%20unwarranted%3B%20Initiate%20at%20Buy.pdf&e=1782261117&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:yA-ov01Xqm2YH5g8g7ipEiOPUVo=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-零跑汽车（9863.HK）— 国内增长提速叠加海外销量上行空间，估值折价不合理；首次覆盖给予买入评级 ZHEJIANG LEAPMOTOR TECHNOLOGY (9863.HK) Domestic growth acceleration with overseas volume upside, valuat.pdf|GS-零跑汽车（9863.HK）— 国内增长提速叠加海外销量上行空间，估值折价不合理；首次覆盖给予买入评级 ZHEJIANG LEAPMOTOR TECHNOLOGY (9863.HK) Domestic growth acceleration with overseas volume upside, valuation discount unwarranted; Initiate at Buy.pdf]]
#### GS-韩国科技出口追踪：5月DRAM出口增长370%创新高-20260620.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-韩国科技出口追踪：5月DRAM出口增长370%创新高-20260620.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FmDkSexsc_R9w3K2aqQZ0_Vy5TMD?attname=GS-%E9%9F%A9%E5%9B%BD%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%87%BA%E5%8F%A3%E8%BF%BD%E8%B8%AA%EF%BC%9A5%E6%9C%88DRAM%E5%87%BA%E5%8F%A3%E5%A2%9E%E9%95%BF370%25%E5%88%9B%E6%96%B0%E9%AB%98-20260620.pdf&e=1782260979&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:XvXpxSSaCcscXc25jxQj1KtlFls=)
[[assets/docs/260623_0819_「文件」__GS-韩国科技出口追踪：5月DRAM出口增长370%创新高-20260620.pdf|GS-韩国科技出口追踪：5月DRAM出口增长370%创新高-20260620.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155425122)
> - 主题笔记：[[topics/420|打开完整笔记]]
🔥 🔍近期成熟制程 DRAM 出现结构性供应短缺，市场备货需求集中涌向 DDR2、DDR3 老旧内存产品，该类产品涨价趋势仍在延续。 📈1. 价格展望：持续暴涨
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155425582)
> - 主题笔记：[[topics/421|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9
「文件」
### 研报
#### GS-欧姆龙（6645.T）——充分反映JMDC股价下跌冲击与电池半导体业务上行潜力；看好主业强劲上调目标价；重申“买入” Omron (6645.T) JMDC share price decline impact and battery_semiconductor upside reflected. TP raised in view of strong underlying business；Buy.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-欧姆龙（6645.T）——充分反映JMDC股价下跌冲击与电池半导体业务上行潜力；看好主业强劲上调目标价；重申“买入” Omron (6645.T) JMDC share price decline impact and battery_semiconductor upside reflected. TP ra.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fjv1cEsILFOCUdcdf5PMQRvY9IlA?attname=GS-%E6%AC%A7%E5%A7%86%E9%BE%99%EF%BC%886645.T%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E5%85%85%E5%88%86%E5%8F%8D%E6%98%A0JMDC%E8%82%A1%E4%BB%B7%E4%B8%8B%E8%B7%8C%E5%86%B2%E5%87%BB%E4%B8%8E%E7%94%B5%E6%B1%A0%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E4%B8%8A%E8%A1%8C%E6%BD%9C%E5%8A%9B%EF%BC%9B%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E4%B8%BB%E4%B8%9A%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E4%B8%8A%E8%B0%83%E7%9B%AE%E6%A0%87%E4%BB%B7%EF%BC%9B%E9%87%8D%E7%94%B3%E2%80%9C%E4%B9%B0%E5%85%A5%E2%80%9D%20Omron%20%286645.T%29%20JMDC%20share%20price%20decline%20impact%20and%20battery_semiconductor%20upside%20reflected.%20TP%20raised%20in%20view%20of%20strong%20underlying%20business%EF%BC%9BBuy.pdf&e=1782260738&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:n4MGkPoER6mFvEI_ZfW50HyibrE=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-欧姆龙（6645.T）——充分反映JMDC股价下跌冲击与电池半导体业务上行潜力；看好主业强劲上调目标价；重申“买入” Omron (6645.T) JMDC share price decline impact and battery_semiconductor upside reflected. TP ra.pdf|GS-欧姆龙（6645.T）——充分反映JMDC股价下跌冲击与电池半导体业务上行潜力；看好主业强劲上调目标价；重申“买入” Omron (6645.T) JMDC share price decline impact and battery_semiconductor upside reflected. TP raised in view of strong underlying business；Buy.pdf]]
#### GS-欧洲建筑业——重型建材：欧洲水泥价格尚未将CO₂成本转嫁出去（至今） EUROPE：CONSTRUCTION：HEAVYSIDE MATERIALS CO2 costs aren’t passing through to European Cement prices (yet).pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-欧洲建筑业——重型建材：欧洲水泥价格尚未将CO₂成本转嫁出去（至今） EUROPE：CONSTRUCTION：HEAVYSIDE MATERIALS CO2 costs aren’t passing through to European Cement prices (yet).pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lsy80lRMtls1cvTSg_6STzZ18Rsr?attname=GS-%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E5%BB%BA%E7%AD%91%E4%B8%9A%E2%80%94%E2%80%94%E9%87%8D%E5%9E%8B%E5%BB%BA%E6%9D%90%EF%BC%9A%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E6%B0%B4%E6%B3%A5%E4%BB%B7%E6%A0%BC%E5%B0%9A%E6%9C%AA%E5%B0%86CO%E2%82%82%E6%88%90%E6%9C%AC%E8%BD%AC%E5%AB%81%E5%87%BA%E5%8E%BB%EF%BC%88%E8%87%B3%E4%BB%8A%EF%BC%89%20EUROPE%EF%BC%9ACONSTRUCTION%EF%BC%9AHEAVYSIDE%20MATERIALS%20CO2%20costs%20aren%E2%80%99t%20passing%20through%20to%20European%20Cement%20prices%20%28yet%29.pdf&e=1782260793&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:5loEuK8jhr7wJENj35MJZtgomLg=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-欧洲建筑业——重型建材：欧洲水泥价格尚未将CO₂成本转嫁出去（至今） EUROPE：CONSTRUCTION：HEAVYSIDE MATERIALS CO2 costs aren’t passing through to European Cement prices (yet).pdf|GS-欧洲建筑业——重型建材：欧洲水泥价格尚未将CO₂成本转嫁出去（至今） EUROPE：CONSTRUCTION：HEAVYSIDE MATERIALS CO2 costs aren’t passing through to European Cement prices (yet).pdf]]
#### GS-欧洲电力扩容——数据中心管线爆发与AI支出热潮下的能源核心角色.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-欧洲电力扩容——数据中心管线爆发与AI支出热潮下的能源核心角色.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/ltqdzTVF8yUZfrmjKH_8lJLeqiPN?attname=GS-%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E7%94%B5%E5%8A%9B%E6%89%A9%E5%AE%B9%E2%80%94%E2%80%94%E6%95%B0%E6%8D%AE%E4%B8%AD%E5%BF%83%E7%AE%A1%E7%BA%BF%E7%88%86%E5%8F%91%E4%B8%8EAI%E6%94%AF%E5%87%BA%E7%83%AD%E6%BD%AE%E4%B8%8B%E7%9A%84%E8%83%BD%E6%BA%90%E6%A0%B8%E5%BF%83%E8%A7%92%E8%89%B2.pdf&e=1782260747&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:NXWq3IOeCgahBByhdYZfAYzl_dk=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-欧洲电力扩容——数据中心管线爆发与AI支出热潮下的能源核心角色.pdf|GS-欧洲电力扩容——数据中心管线爆发与AI支出热潮下的能源核心角色.pdf]]
#### GS-美国6月FOMC会议前瞻——过渡期下的利率暂停与通胀上修 US ECONOMICS ANALYST June FOMC Preview：Leadership Transition.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国6月FOMC会议前瞻——过渡期下的利率暂停与通胀上修 US ECONOMICS ANALYST June FOMC Preview：Leadership Transition.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lkb9hlW3PUJrCO9q_MizrgX4XzYj?attname=GS-%E7%BE%8E%E5%9B%BD6%E6%9C%88FOMC%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E5%89%8D%E7%9E%BB%E2%80%94%E2%80%94%E8%BF%87%E6%B8%A1%E6%9C%9F%E4%B8%8B%E7%9A%84%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9A%82%E5%81%9C%E4%B8%8E%E9%80%9A%E8%83%80%E4%B8%8A%E4%BF%AE%20US%20ECONOMICS%20ANALYST%20June%20FOMC%20Preview%EF%BC%9ALeadership%20Transition.pdf&e=1782260857&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:OOQIjA5_iue44zY79FCjT7qiMoY=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国6月FOMC会议前瞻——过渡期下的利率暂停与通胀上修 US ECONOMICS ANALYST June FOMC Preview：Leadership Transition.pdf|GS-美国6月FOMC会议前瞻——过渡期下的利率暂停与通胀上修 US ECONOMICS ANALYST June FOMC Preview：Leadership Transition.pdf]]
#### GS-美国一周宏观前瞻-6月22-28日-20260621.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国一周宏观前瞻-6月22-28日-20260621.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FvCRxHJbvzv9bpc1HJG_4OIHyRbL?attname=GS-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E4%B8%80%E5%91%A8%E5%AE%8F%E8%A7%82%E5%89%8D%E7%9E%BB-6%E6%9C%8822-28%E6%97%A5-20260621.pdf&e=1782260708&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:DX3xsmhZlVUAcnN6UkznhZXfvog=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国一周宏观前瞻-6月22-28日-20260621.pdf|GS-美国一周宏观前瞻-6月22-28日-20260621.pdf]]
#### GS-美国化工行业：中国钛白粉（TiO₂）近期出口数据维持高位；更新Kronos Worldwide（KRO）盈利预测 Americas Chemicals Recent Chinese TiO2 Export Data Remains Elevated; Updating KRO Estimates.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国化工行业：中国钛白粉（TiO₂）近期出口数据维持高位；更新Kronos Worldwide（KRO）盈利预测 Americas Chemicals Recent Chinese TiO2 Export Data Remains Elevated; Updating KRO Estimates.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FlM3OoOB446rkyiNHOKVlRV74Zzg?attname=GS-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%8C%96%E5%B7%A5%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%92%9B%E7%99%BD%E7%B2%89%EF%BC%88TiO%E2%82%82%EF%BC%89%E8%BF%91%E6%9C%9F%E5%87%BA%E5%8F%A3%E6%95%B0%E6%8D%AE%E7%BB%B4%E6%8C%81%E9%AB%98%E4%BD%8D%EF%BC%9B%E6%9B%B4%E6%96%B0Kronos%20Worldwide%EF%BC%88KRO%EF%BC%89%E7%9B%88%E5%88%A9%E9%A2%84%E6%B5%8B%20Americas%20Chemicals%20Recent%20Chinese%20TiO2%20Export%20Data%20Remains%20Elevated%3B%20Updating%20KRO%20Estimates.pdf&e=1782260902&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:jm6AyF9NqU5-on8YMzX15JDfOHs=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国化工行业：中国钛白粉（TiO₂）近期出口数据维持高位；更新Kronos Worldwide（KRO）盈利预测 Americas Chemicals Recent Chinese TiO2 Export Data Remains Elevated; Updating KRO Estimates.pdf|GS-美国化工行业：中国钛白粉（TiO₂）近期出口数据维持高位；更新Kronos Worldwide（KRO）盈利预测 Americas Chemicals Recent Chinese TiO2 Export Data Remains Elevated; Updating KRO Estimates.pdf]]
#### GS-美国科技行业：IT支出调查——AI动能持续积聚，整体前景趋于平淡.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国科技行业：IT支出调查——AI动能持续积聚，整体前景趋于平淡.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/llMVtlsquJJY5SkwRVwXJsLG97DE?attname=GS-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9AIT%E6%94%AF%E5%87%BA%E8%B0%83%E6%9F%A5%E2%80%94%E2%80%94AI%E5%8A%A8%E8%83%BD%E6%8C%81%E7%BB%AD%E7%A7%AF%E8%81%9A%EF%BC%8C%E6%95%B4%E4%BD%93%E5%89%8D%E6%99%AF%E8%B6%8B%E4%BA%8E%E5%B9%B3%E6%B7%A1.pdf&e=1782260610&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:e816iWB-BQ1uypzfC9bF-ki_vVg=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美国科技行业：IT支出调查——AI动能持续积聚，整体前景趋于平淡.pdf|GS-美国科技行业：IT支出调查——AI动能持续积聚，整体前景趋于平淡.pdf]]
#### GS-美洲科技：IT 支出调研_AI 持续兑现增长，但整体行业展望趋于平淡 AMERICAS TECHNOLOGY IT Spending Survey AI momentum continues to build against a more muted broader outlook.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美洲科技：IT 支出调研_AI 持续兑现增长，但整体行业展望趋于平淡 AMERICAS TECHNOLOGY IT Spending Survey AI momentum continues to build against a more muted broader outlook.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqjWOtGC_dzMNlgSKx6wK8MCAq6q?attname=GS-%E7%BE%8E%E6%B4%B2%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%9AIT%20%E6%94%AF%E5%87%BA%E8%B0%83%E7%A0%94_AI%20%E6%8C%81%E7%BB%AD%E5%85%91%E7%8E%B0%E5%A2%9E%E9%95%BF%EF%BC%8C%E4%BD%86%E6%95%B4%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E5%B1%95%E6%9C%9B%E8%B6%8B%E4%BA%8E%E5%B9%B3%E6%B7%A1%20AMERICAS%20TECHNOLOGY%20IT%20Spending%20Survey%20AI%20momentum%20continues%20to%20build%20against%20a%20more%20muted%20broader%20outlook.pdf&e=1782260714&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:-5C4Ef5t2rlgSb-4euJIwM_a5iQ=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-美洲科技：IT 支出调研_AI 持续兑现增长，但整体行业展望趋于平淡 AMERICAS TECHNOLOGY IT Spending Survey AI momentum continues to build against a more muted broader outlook.pdf|GS-美洲科技：IT 支出调研_AI 持续兑现增长，但整体行业展望趋于平淡 AMERICAS TECHNOLOGY IT Spending Survey AI momentum continues to build against a more muted broader outlook.pdf]]
#### GS-能源行业：油服板块——EAGE地质大会后对话威立安（Viridien）：前沿勘探强势回归 ENERGY OIL SERVICES Key takeaways from call with Viridien post EAGE conference：“Frontier Exploration is back”.pdf
- 文档：[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-能源行业：油服板块——EAGE地质大会后对话威立安（Viridien）：前沿勘探强势回归 ENERGY OIL SERVICES Key takeaways from call with Viridien post EAGE conference：“Frontier Exploration is back”.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FnSPwbE15Wk41i-n2fRvIZWh5V21?attname=GS-%E8%83%BD%E6%BA%90%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E6%B2%B9%E6%9C%8D%E6%9D%BF%E5%9D%97%E2%80%94%E2%80%94EAGE%E5%9C%B0%E8%B4%A8%E5%A4%A7%E4%BC%9A%E5%90%8E%E5%AF%B9%E8%AF%9D%E5%A8%81%E7%AB%8B%E5%AE%89%EF%BC%88Viridien%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%89%8D%E6%B2%BF%E5%8B%98%E6%8E%A2%E5%BC%BA%E5%8A%BF%E5%9B%9E%E5%BD%92%20ENERGY%20OIL%20SERVICES%20Key%20takeaways%20from%20call%20with%20Viridien%20post%20EAGE%20conference%EF%BC%9A%E2%80%9CFrontier%20Exploration%20is%20back%E2%80%9D.pdf&e=1782260726&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:p9Rj08ll18bnGJGrFr-YjZ36ME0=)
[[assets/docs/260623_0818_「文件」__GS-能源行业：油服板块——EAGE地质大会后对话威立安（Viridien）：前沿勘探强势回归 ENERGY OIL SERVICES Key takeaways from call with Viridien post EAGE conference：“Frontier Exploration is back”.pdf|GS-能源行业：油服板块——EAGE地质大会后对话威立安（Viridien）：前沿勘探强势回归 ENERGY OIL SERVICES Key takeaways from call with Viridien post EAGE conference：“Frontier Exploration is back”.pdf]]
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411521154)
> - 主题笔记：[[topics/422|打开完整笔记]]
🧠 📈分析师上调盈利预测的核心依据：2026、2027 两年 DRAM 产品价格近乎垂直上涨，同时高带宽存储（HBM）产品均价同步走高。 核心观点
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488255182)
> - 主题笔记：[[topics/423|打开完整笔记]]
【兴证轻工】力诺药包：玻璃基板具备核心竞争力，重视玻璃基板产业趋势及成长空间 我们3月底开始提示力诺药包投资机会，上周我们线下调研力诺，玻璃基板趋势确定、且市场空间大&盈利高，具备体系化工艺壁垒，下游客户合作顺利，建议持续关注！ 台积电加速推进CoPoS、玻璃基板产业趋势明确。CoPoS设备首批测试样机已进驻台积电旗下子公司采钰科技Visera厂房，其首条试产线已正式启动。据台湾电子时报，台积电已于近期确认首批CoPoS设备供应链评估名单，目前各厂商正积极跟随研发进度，以求通过认证。半导体先进封装领域方面，1）玻璃材料性质来看，玻璃基板热膨胀系数5-5…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155588822)
> - 主题笔记：[[topics/424|打开完整笔记]]
【国金机械】广钢气体深度：电子大宗自主龙头，氦气涨价受益核心 ⭕承林德衣钵，电子大宗气自主可控龙头。 （1）电子大宗气为半导体、面板等客户供应高纯氮、氩、氦等气体，主要为现场制气模式，商业模式长期稳定，强者恒强。（2）公司与林德合资长达30年，自2018年开始独立中标电子大宗气项目，打破外资垄断；2020年吸收林德剥离的氦气业务和气体项目，开启自主发展，，2024年公司电子大宗气新增项目市占率达41%，居全国第一；公司利润止跌回升，2025年实现收入24.2亿元，同比+15.3%，归母净利润2.9亿元，同比+15.2%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155588452)
> - 主题笔记：[[topics/425|打开完整笔记]]
合锻股权情况更新：合肥劳弗尔是德国Lauffer的全资子公司，合锻智能通过并购基金与董事长总计持有德国Lauffer33%股权，目前Lauffer实控人是香港柏辉（德国公司的母公司），预计合锻对Lauffer股权回收进展顺利，6月底德国方面发完审计财报后将完成估值对价，未来一个季度内或将实现大比例股权控股或全资控股
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288811428)
> - 主题笔记：[[topics/426|打开完整笔记]]
美国财政部官网发布公告：美国通用许可证授权，截至2026年8月21日，可生产、交付及销售伊朗原产原油、石化产品与石油产品。 💎【国泰海通交运|岳鑫】油运：海峡恢复伊朗解禁，业绩估值双重空间，继续重点推荐[玫瑰] 1、中东冲突前油运已进入“超级牛市”，即使没有地缘冲突也将高景气持续数年。中东冲突海峡受阻致油运需求缩减，贸易紊乱主导运价中枢高企。随着区域供需紊乱改善，运价有所回落符合预期，中枢仍处高位。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288854518)
> - 主题笔记：[[topics/427|打开完整笔记]]
【东北锂电】宁德钠电储能发布会：产品力大超预期！进展大超预期！ —————— ➡宁德时代于慕尼黑推出天恒钠电储能系统，产品力具有巨大优势
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488825852)
> - 主题笔记：[[topics/428|打开完整笔记]]
【国金电新】5月电池组件出口23.0GW，同/环比-23%/-28%，2026年1-5月累计同比+14% [太阳]5月电池组件出口23.01GW，同比-23.3%，环比-27.6%，出口退税节点后，出口规模同环比均呈现下滑趋势；组件/电池分别出口15.3/7.7GW，同比-30%/-5%，环比-28%/-26%。1-5月电池组件出口154.74GW，同比+14.4%，海外出口维持高景气。 出口退税节点后出口规模下滑符合预期： 5月组件出口15.29GW，同比-30.0%，环比-28.5%；5月欧洲十国组件出口6.64GW，同比-21%、环比-25%。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488881141)
> - 主题笔记：[[topics/429|打开完整笔记]]
非电消费首入强制考核，氢氨醇刚性需求确立 [礼物]事件： 6月22日，国家发改委、国家能源局联合印发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，自2026年8月1日起施行，首次将非电消费纳入强制性考核，对省级行政区域实行分区分档权重增长，并同步下达2030年权重指标强化长期预期。 [太阳]从“鼓励绿电”到“强制非电”，氢氨醇需求刚性确立。本次政策与此前最大的区别在于核算方式的根本转变，此前绿电消费比重目标通过绿证核算，而非电消费最低比重目标首次采用“热量”作为统一核算单位。这意味着绿氢、绿氨、绿醇等可再生能源非电利用不再依赖…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411118524)
> - 主题笔记：[[topics/430|打开完整笔记]]
【DBDZ】液冷板块更新：英伟达展出MGX生态合作伙伴，国内企业参与度提升 事件：6月22日，在第四届链博会上，英伟达展出MGX生态合作伙伴。明显看到国内了更多国内企业的身影，我们梳理如下： 系统整机合作伙伴
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411114524)
> - 主题笔记：[[topics/431|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 8
> - 音频文件：[玻璃基板专家交流 260620.mp3](assets/audio/%E7%8E%BB%E7%92%83%E5%9F%BA%E6%9D%BF%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BA%A4%E6%B5%81%20260620.mp3)
[玻璃基板专家小范围 260620.mp3](assets/audio/%E7%8E%BB%E7%92%83%E5%9F%BA%E6%9D%BF%E4%B8%93%E5%AE%B6%E5%B0%8F%E8%8C%83%E5%9B%B4%20260620.mp3)
[产业赛道与主题投资风向标 260621.mp3](assets/audio/%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E8%B5%9B%E9%81%93%E4%B8%8E%E4%B8%BB%E9%A2%98%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%A3%8E%E5%90%91%E6%A0%87%20260621.mp3)
[持续看好光通信通信 260621.mp3](assets/audio/%E6%8C%81%E7%BB%AD%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E5%85%89%E9%80%9A%E4%BF%A1%E9%80%9A%E4%BF%A1%20260621.mp3)
[氮化铝，AI浪潮下的高端电子材料新星 260621.mp3](assets/audio/%E6%B0%AE%E5%8C%96%E9%93%9D%EF%BC%8CAI%E6%B5%AA%E6%BD%AE%E4%B8%8B%E7%9A%84%E9%AB%98%E7%AB%AF%E7%94%B5%E5%AD%90%E6%9D%90%E6%96%99%E6%96%B0%E6%98%9F%20260621.mp3)
[电新每周汇 260621.mp3](assets/audio/%E7%94%B5%E6%96%B0%E6%AF%8F%E5%91%A8%E6%B1%87%20260621.mp3)
[CCL（2）｜上行期的美，更新27年盈利预测【天风电新】 260622.mp3](assets/audio/CCL%EF%BC%882%EF%BC%89%EF%BD%9C%E4%B8%8A%E8%A1%8C%E6%9C%9F%E7%9A%84%E7%BE%8E%EF%BC%8C%E6%9B%B4%E6%96%B027%E5%B9%B4%E7%9B%88%E5%88%A9%E9%A2%84%E6%B5%8B%E3%80%90%E5%A4%A9%E9%A3%8E%E7%94%B5%E6%96%B0%E3%80%91%20260622.mp3)
[Deepseek的商业化与下一代模型储备 260621.mp3](assets/audio/Deepseek%E7%9A%84%E5%95%86%E4%B8%9A%E5%8C%96%E4%B8%8E%E4%B8%8B%E4%B8%80%E4%BB%A3%E6%A8%A1%E5%9E%8B%E5%82%A8%E5%A4%87%20260621.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488884811)
> - 主题笔记：[[topics/432|打开完整笔记]]
⭐⭐【国金金属｜铝】需求韧性强于预期，悲观定价跌出股息价值，港股仍待修复 260622 🎁 远期的悲观预期已集中反映在股价：空头认为中国超产严重、中东库存超百万吨将流出、印尼项目投产加速、税务补缴。港股龙头股东回报已跌到13%，A股南山跌到10%股息率， 隐含铝价回落至2万以下。 🎁 空头三大假设可能都偏悲观。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411114154)
> - 主题笔记：[[topics/433|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：[端午酒店数据总结以及暑期展望 260621.mp3](assets/audio/%E7%AB%AF%E5%8D%88%E9%85%92%E5%BA%97%E6%95%B0%E6%8D%AE%E6%80%BB%E7%BB%93%E4%BB%A5%E5%8F%8A%E6%9A%91%E6%9C%9F%E5%B1%95%E6%9C%9B%20260621.mp3)
[高基数承压阶段将过，重视出海与AI+消费 260621.mp3](assets/audio/%E9%AB%98%E5%9F%BA%E6%95%B0%E6%89%BF%E5%8E%8B%E9%98%B6%E6%AE%B5%E5%B0%86%E8%BF%87%EF%BC%8C%E9%87%8D%E8%A7%86%E5%87%BA%E6%B5%B7%E4%B8%8EAI%2B%E6%B6%88%E8%B4%B9%20260621.mp3)
[关注煤炭强基本面现实 260621.mp3](assets/audio/%E5%85%B3%E6%B3%A8%E7%85%A4%E7%82%AD%E5%BC%BA%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E9%9D%A2%E7%8E%B0%E5%AE%9E%20260621.mp3)
[华创固收 - 调整后利差压缩再现——周观点系列会议312期 260622.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%88%9B%E5%9B%BA%E6%94%B6%20-%20%E8%B0%83%E6%95%B4%E5%90%8E%E5%88%A9%E5%B7%AE%E5%8E%8B%E7%BC%A9%E5%86%8D%E7%8E%B0%E2%80%94%E2%80%94%E5%91%A8%E8%A7%82%E7%82%B9%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%BC%9A%E8%AE%AE312%E6%9C%9F%20260622.mp3)
[华源传媒互联网 腾讯AI“栋”察系列 之微信AI Agent灰测的演绎 260622.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E6%BA%90%E4%BC%A0%E5%AA%92%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%20%E8%85%BE%E8%AE%AFAI%E2%80%9C%E6%A0%8B%E2%80%9D%E5%AF%9F%E7%B3%BB%E5%88%97%20%E4%B9%8B%E5%BE%AE%E4%BF%A1AI%20Agent%E7%81%B0%E6%B5%8B%E7%9A%84%E6%BC%94%E7%BB%8E%20260622.mp3)
[华源传媒互联网 _ AI应用新“栋_察（十四）——腾讯Workbuddy测评 260622.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E6%BA%90%E4%BC%A0%E5%AA%92%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%20_%20AI%E5%BA%94%E7%94%A8%E6%96%B0%E2%80%9C%E6%A0%8B_%E5%AF%9F%EF%BC%88%E5%8D%81%E5%9B%9B%EF%BC%89%E2%80%94%E2%80%94%E8%85%BE%E8%AE%AFWorkbuddy%E6%B5%8B%E8%AF%84%20260622.mp3)
[华源家电轻纺 _ 政策与需求共振，阳台光储乘风起势 260622.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E6%BA%90%E5%AE%B6%E7%94%B5%E8%BD%BB%E7%BA%BA%20_%20%E6%94%BF%E7%AD%96%E4%B8%8E%E9%9C%80%E6%B1%82%E5%85%B1%E6%8C%AF%EF%BC%8C%E9%98%B3%E5%8F%B0%E5%85%89%E5%82%A8%E4%B9%98%E9%A3%8E%E8%B5%B7%E5%8A%BF%20260622.mp3)
[东财策略对话行业 _ 煤炭：拨云见日，聚焦强基本面现实 260622.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%AF%B9%E8%AF%9D%E8%A1%8C%E4%B8%9A%20_%20%E7%85%A4%E7%82%AD%EF%BC%9A%E6%8B%A8%E4%BA%91%E8%A7%81%E6%97%A5%EF%BC%8C%E8%81%9A%E7%84%A6%E5%BC%BA%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E9%9D%A2%E7%8E%B0%E5%AE%9E%20260622.mp3)
[抖音大促专家交流 260621.mp3](assets/audio/%E6%8A%96%E9%9F%B3%E5%A4%A7%E4%BF%83%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BA%A4%E6%B5%81%20260621.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288882488)
> - 主题笔记：[[topics/434|打开完整笔记]]
英伟达Rubin平台采用全面液冷，看好液冷Q3拐点性机会【东北计算机】0622 线下路演和周周谈我们最近提示液冷拐点性机会，今日NV再次加速。 液冷我们主要看好3块：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488884552)
> - 主题笔记：[[topics/435|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：[开源传媒 _ 传媒周一谈：继续布局国产模型、核心AI应用、算力租赁 260622.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E4%BC%A0%E5%AA%92%20_%20%E4%BC%A0%E5%AA%92%E5%91%A8%E4%B8%80%E8%B0%88%EF%BC%9A%E7%BB%A7%E7%BB%AD%E5%B8%83%E5%B1%80%E5%9B%BD%E4%BA%A7%E6%A8%A1%E5%9E%8B%E3%80%81%E6%A0%B8%E5%BF%83AI%E5%BA%94%E7%94%A8%E3%80%81%E7%AE%97%E5%8A%9B%E7%A7%9F%E8%B5%81%20260622.mp3)
开源非银 - 重估券商系列（三）：何以重估？三大叙事 260622.mp3（见星球链接）
[开源汽车邓健全 AIDC发动机、及零部件景气度跟踪更新 260622.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E9%82%93%E5%81%A5%E5%85%A8%20AIDC%E5%8F%91%E5%8A%A8%E6%9C%BA%E3%80%81%E5%8F%8A%E9%9B%B6%E9%83%A8%E4%BB%B6%E6%99%AF%E6%B0%94%E5%BA%A6%E8%B7%9F%E8%B8%AA%E6%9B%B4%E6%96%B0%20260622.mp3)
[食饮-每周复盘&前瞻 260621.mp3](assets/audio/%E9%A3%9F%E9%A5%AE-%E6%AF%8F%E5%91%A8%E5%A4%8D%E7%9B%98%26%E5%89%8D%E7%9E%BB%20260621.mp3)
[通信周日沙龙 260621.mp3](assets/audio/%E9%80%9A%E4%BF%A1%E5%91%A8%E6%97%A5%E6%B2%99%E9%BE%99%20260621.mp3)
[沃什首秀，5月数据分歧，陆家嘴论坛说了什么 260621.mp3](assets/audio/%E6%B2%83%E4%BB%80%E9%A6%96%E7%A7%80%EF%BC%8C5%E6%9C%88%E6%95%B0%E6%8D%AE%E5%88%86%E6%AD%A7%EF%BC%8C%E9%99%86%E5%AE%B6%E5%98%B4%E8%AE%BA%E5%9D%9B%E8%AF%B4%E4%BA%86%E4%BB%80%E4%B9%88%20260621.mp3)
[斜率之王-PCB投资的节奏与结构如何把握？ 260620.mp3](assets/audio/%E6%96%9C%E7%8E%87%E4%B9%8B%E7%8E%8B-PCB%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%9A%84%E8%8A%82%E5%A5%8F%E4%B8%8E%E7%BB%93%E6%9E%84%E5%A6%82%E4%BD%95%E6%8A%8A%E6%8F%A1%EF%BC%9F%20260620.mp3)
机器人产业洞见 260621.mp3（见星球链接）
[金徽酒 260619.mp3](assets/audio/%E9%87%91%E5%BE%BD%E9%85%92%20260619.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411115814)
> - 主题笔记：[[topics/436|打开完整笔记]]
❗【天风电新】再CALL液冷：Q2先看波纹管代工，Q3看好板块行情-0622 ——————————— NV官方博客发布文章，再次强调RUBIN 100%全液冷架构，采用“无缆线、无软管、无风扇”设计。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411115444)
> - 主题笔记：[[topics/437|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 9
> - 音频文件：长城农业 周“胶”点 260622.mp3（见星球链接）
长信科技玻璃基板业务布局详解 260621.mp3（见星球链接）
招商家电 _ 创想三维：大促超预期，关注入通机遇 260622.mp3（见星球链接）
[政策与大类资产配置周观察 260621.mp3](assets/audio/%E6%94%BF%E7%AD%96%E4%B8%8E%E5%A4%A7%E7%B1%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E9%85%8D%E7%BD%AE%E5%91%A8%E8%A7%82%E5%AF%9F%20260621.mp3)
中邮固收 - 等待宽松回归——每周债市超话（第110期） 260622.mp3（见星球链接）
[专家 美妆618全周期跟踪专家会 260621.mp3](assets/audio/%E4%B8%93%E5%AE%B6%20%E7%BE%8E%E5%A6%86618%E5%85%A8%E5%91%A8%E6%9C%9F%E8%B7%9F%E8%B8%AA%E4%B8%93%E5%AE%B6%E4%BC%9A%20260621.mp3)
[新能源每周金选 260621.mp3](assets/audio/%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%E6%AF%8F%E5%91%A8%E9%87%91%E9%80%89%20260621.mp3)
[新能源一周变化更新（149） 260621.mp3](assets/audio/%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%E4%B8%80%E5%91%A8%E5%8F%98%E5%8C%96%E6%9B%B4%E6%96%B0%EF%BC%88149%EF%BC%89%20260621.mp3)
[银河总量之声 - 市场博弈&地产中期策略磨底现象初现 260622.mp3](assets/audio/%E9%93%B6%E6%B2%B3%E6%80%BB%E9%87%8F%E4%B9%8B%E5%A3%B0%20-%20%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%8D%9A%E5%BC%88%26%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%AD%96%E7%95%A5%E7%A3%A8%E5%BA%95%E7%8E%B0%E8%B1%A1%E5%88%9D%E7%8E%B0%20260622.mp3)
「文件」
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288885528)
> - 主题笔记：[[topics/438|打开完整笔记]]
【开源电子】恒铭达更新：已正式进入英伟达服务器机架及液冷供应链🚀 🔥6月22日，第四届链博会上，英伟达展台的生态合作伙伴屏幕上通过PPT展示了其最新 MGX 超大规模 AI 服务器机柜级完整产业生态，图中所列示厂商均已经过大规模商用验证，可快速实现批量量产交付。 🔥英伟达产业生态图显示， 恒铭达已经进入MGX Rack（AI液冷机柜系统整机集成）、Chassis（服务器金属框架及总成）供应商列表。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288888558)
> - 主题笔记：[[topics/439|打开完整笔记]]
【天风家电】 继续看好液冷链Q3业绩兑现 目前ywk拿到G链第一批2.2兆瓦CDU订单约500-700台（整体约2500台，单价120w，分三期交货），对应电子屏蔽泵需求1000-1400台， 目前和产业链确认，首批订单大元份额达60%，显著超市场预期。 后续cooler master，boyd订单（CM/Boyd预计各1000台CDU）仍持续推进，建议重点关注！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488888842)
> - 主题笔记：[[topics/440|打开完整笔记]]
超跌补涨，个股围绕两条中报绩优主线—非银观点重申260622 板块上涨的持续性和空间？ 长周期因子，10年期国债仍在缓慢下行，资本市场政策未见宽松转向。短周期因子，绩优低估值的认知较为充分，筹码压制尚未完全解除，板块上涨更多是市场风格短暂切换背景下的补涨，当前时点已临近630市场化机构的配置管理期，中报披露业绩预告同样即将出台，我们认为当前时点持有尚具备15-20%的绝对收益修复空间。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488885111)
> - 主题笔记：[[topics/441|打开完整笔记]]
谁说站在光里的才算英雄？ ‼全面推荐非银！ 首发公众号：思维纪要社
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488885441)
> - 主题笔记：[[topics/442|打开完整笔记]]
【东吴非银孙婷团队】景气度维持高位，看好券商股估值修复 1）市场交易量持续放量，今年以来ADT约3.2万亿元，同比大幅增长95%。两融余额约2.9万亿元，同比增长58%。 2）“三投联动”正逐步兑现收益。受益于双创企业IPO边际回暖，今年以来券商科创投资逐步兑现收益，看好券商科创直投+跟投带来的价值重估。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288884518)
> - 主题笔记：[[topics/443|打开完整笔记]]
科技产业趋势与股权融资共生，券商盈利景气全面受益 但科技轮动及波动加快，交易难度提升，而券商板块资金压力出清，业绩高增确定性强，机构加仓空间大，看好阶段性超额收益，维持强烈推荐 ① 政策持续放松可期。从年初的吴清主席在协会大会发言，到年中陆家嘴会议的改革举措，政策一以贯之，投融资驱动慢牛，服务融资端的新兴产业转型，基于转型的持续性及国资参与度看好政策持续优化空间
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488885821)
> - 主题笔记：[[topics/444|打开完整笔记]]
很多朋友还没有意识到，近十年来深海油气的桶油成本近乎腰斩❗深海开采的经济性已经合适了❗ 再叠加霍尔木兹海峡反复无常❗深海油气的逻辑已从经济性上升至国家能源安全层面的高度❗这是一个不计成本的买盘❗ 油气行业周期向上➕技术进步导致经济性可行➕国家层面不计成本的买盘🟰深海油气的超级周期❗
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288841828)
> - 主题笔记：[[topics/445|打开完整笔记]]
再次全面看多AI设备板块的投资机会[拳头][拳头][红包]PCB钻针&设备：【中钨高新】【芯碁微装】【埃科光电】头部钻针厂6月以来的接单长径比及ASP出现明显调升，继续强调Q3Q4及今明年的板块业绩弹性 [红包]燃机＆电力：【杰瑞股份、应流股份、中国动力、联德股份、汽轮科技】； [红包]玻璃基板：TGV打孔【帝尔激光、联赢激光、德龙激光】；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488851541)
> - 主题笔记：[[topics/446|打开完整笔记]]
磷矿正式列入国家战略资源，重视一体化龙头价值重估【中泰建材化工|孙颖团队】 [玫瑰]事件：日前国务院第839号令正式落地，磷矿与稀土、锂、钴等36种关键矿产被列入国家战略性矿产资源目录。 [玫瑰]海内外供给双重收紧，磷矿战略溢价持续抬升。国内 839号令落地意味着国家将直接介入磷矿石资源分配环节，实施探、产、供、储、销全链条统筹管控，从顶层收紧磷矿供给增量。海外约束同步加码， 今年2月美国将元素磷、草甘膦列入国防关键物资， 5月埃及宣布停止签署新的磷矿石出口合同，全球供给收缩与监管趋严信号叠加，磷矿石战略溢价进一步强化。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488854152)
> - 主题笔记：[[topics/447|打开完整笔记]]
【中泰电子】景气上行&先进封装抬估值，重视重资产封测！ [红包]盛合晶微+11%；长电科技+10%；通富微电+5%！ 景气度持续上行！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488854221)
> - 主题笔记：[[topics/448|打开完整笔记]]
底部发布报告强call，继续坚定看好🔥磷化铟供不应求，重视三龙头组合 🐯AI持续拉动光芯片需求，关键材料体系磷化铟或迎共振式增长窗口期。受益于AIGC的快速发展，光通信迭代加速，现代光通信系统依赖于高效、稳定的光源和探测器，而磷化铟基器件凭借其优异的光电性能，成为实现长距离、大容量数据传输的关键支撑。在光纤通信网络中，1.3 μm 和1.55 μm 波段是两个主要的低损耗传输窗口，而磷化铟的直接带隙特性使其能够高效发射和探测这两个波段的光信号，从而广泛应用于分布式反馈激光器（DFB）、电吸收调制激光器（EML）以及雪崩光电探测器（APD）等核心器件的制…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488852251)
> - 主题笔记：[[topics/449|打开完整笔记]]
端午酒店数据更新（3天完整版） [太阳]农历3天官方可比口径 亚朵：RevPAR为正，且ADR及OCC均为正
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155524212)
> - 主题笔记：[[topics/450|打开完整笔记]]
【计算机行业2026年中期策略：从算力扩容到应用变现，继续把握AI全链机会】 🌹AI基础设施板块：（1）“国产算力+国产模型”的双向奔赴加速AI算力 产替代进程。（2） CPU、超节点、AI 基础软件等受益于 Agent 应用带来的算力架构升级趋势。 🌹模型端：模型层，建议重点关注具备前沿模型能力、高推理效率和商业化承接能力的厂商。对于模型厂商，后续应重点观察真实调用、客户转化、收入兑现和盈利质量，核心指标包括Token调用量、企业客户数量、ARR增长以及单位Token成本等，而不应仅以单次模型评测排名作为判断依据。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488858441)
> - 主题笔记：[[topics/451|打开完整笔记]]
中东缓和利好哪些建筑企业 [太阳]中东局势趋于缓和，重建需求落地渐行渐近。周五央视新闻报道“伊美就协议文本达成一致，谅解备忘录有望数日内签署”。尽管中东回归稳定的进程或仍有曲折，但和平和发展的主旋律不会改变。对于富有油气、金属等资源的中东国家而言，油气开采、炼油设施、输油管道等基础设施的损毁只是暂时的“皮外伤”，战争并没有摧毁核心的资源禀赋。待局势稳定后，中东各国会首先投资重启油气生产，在恢复能源出口、提升财政收入水平后，进一步加大对电力、港口、通信、水利等基础设施的重建。此外，本轮霍尔木兹海峡航道受阻冲击全球产供链畅通、国际贸易秩序和能源供应稳定，促…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411121554)
> - 主题笔记：[[topics/452|打开完整笔记]]
[庆祝]【广发家电】26年中期策略：寻找股价和估值低位的边际改善 [太阳] 行情回顾：年初以来家电指数下跌7.7%，跑输上证指数10.7pct，家电板块PE-TTM降至14.6x，2021年以来估值分位数水平48%。 [太阳] 核心观点：相对收益或许难以控制，但是我们可以把握绝对收益，当前的环境时间比空间更重要，建议寻找股价和估值低位的边际改善。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411122184)
> - 主题笔记：[[topics/453|打开完整笔记]]
【浙商传媒教育|段联】教育招聘行业26中报前瞻：K12龙头整体整体平稳，职教企培个股alpha坚韧，招聘龙头扩张市占 一、传统教培：教培企业收入增长能力分化，部分公司在利润率提升方面存在压力。26年供给侧修复竞争依然激烈，教培龙头新东方、好未来的网点增速放缓但仍有中双位数增速，在存量市场保持稳健增长，同时改善运营效率。 【学大教育】：预计26全年2.7亿利润，对应PE仅12x具备超跌反弹空间。个性化教育业务增长稳健，新业务有望持续减亏。25Q3/25Q4/26Q1合同负债分别同比+22%/15%/10%，坚定26年稳健增长信心，Q2为公司重要经营旺季，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288844428)
> - 主题笔记：[[topics/454|打开完整笔记]]
板块企稳后创新高，持续看好推荐金刚石散热板块！ AI芯片功耗热量激增，金刚石材料替代确定性较强。随着Rubin 及Rubin Ultra等用于推理GPU的面世量产，带动芯片功耗、热流密度来到更高水平。传统铜基散热片在热导率、热膨胀系数匹配度等方面逼近材料性能天花板。因此材料上，势必向金刚石铜、金刚石等具备高热导率、低热膨胀系数的材料进行替换，目前产业尚无其它更优选材料方案。 金刚石铜散热片有望快速落地，中长期纯金刚石打开成长空间。金刚石铜为金刚石微粉和铜制备的复合材料，其热导率、热膨胀系数介于铜与金刚石之间。目前金刚石铜散热片有望凭借较高的性能匹配度、…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488511152)
> - 主题笔记：[[topics/455|打开完整笔记]]
中欧贸易对抗边际放松、碳酸锂跌价增厚盈利、AI产品催化临近再造阳光，继续强推！ 事件 公司今日股价大涨11%，我们判断主要系1）欧盟峰会推迟对中国贸易对抗的决定；2）碳酸锂期货跌价致市场对于大储后续盈利空间有所上修。 储能毛利率磨底、碳酸锂跌价明确拐点信号 公司前期下跌主要系海外部分市场竞争加剧、碳酸锂涨价致储能毛利率大幅下降，我们判断储能系统毛利率已开始磨底。碳酸锂近期跌价有望传导至Q3成本端， 预计Q3将进入储能毛利率明确拐点。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488511241)
> - 主题笔记：[[topics/456|打开完整笔记]]
【XZ交运 | 航运】油运股是第一个反击的老登股，请务必重视航运业海峡带来的确定性机会！ 招商轮船涨停。招轮成为一众老登股中，首个实现反击的标的，价格已走出泥潭，回到一个月前（5.22）的水平。 “海峡开放”的不确定性被引入市场，机会成本驱动运价上涨。过往三个月，海峡封锁是确定性事件，大量船东摆位至红海/大西洋运营，油轮运价横盘；如今逐渐出现达成协议的倾向，海峡开放正变得越来越“可以想象”，不确定性正在被重新引入；在此背景下，油轮船东正面临艰难的抉择——是继续在大西洋、红海航线运营，还是放弃现有货盘，空放船舶至波斯湾外等待开放？无论何种选择，都意味着巨…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288411828)
> - 主题笔记：[[topics/457|打开完整笔记]]
【广发电新 更多加公众号：思维纪要社 】电力设备5月出口更新20260622 [發]总量边际改善。5月电力设备出口金额 100.05亿元，同比+19.39%，环比增长5.16%，出口景气度较4月（同比+4.71%）明显修复。 [發]变压器仍是最核心拉动项。5月变压器出口 48.32亿元，同比+44.60%，几乎支撑5月全部净出口增量；1-5月累计 224.21亿元，同比+36.19%。区域上，非洲、亚洲、北美洲对5月变压器增量贡献明显。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155288282)
> - 主题笔记：[[topics/458|打开完整笔记]]
关注拓展科技产业链相关业务个股: 【泰坦科技】生命科学上游综合供应服务商。公司高纯溶剂也可用于显示面板、集成电路、锂电储能、光伏电池、半导体等。近5年投入生产基地，自产业务持续提升，渐入回报期。 【洁特生物】公司南沙子公司研发的过滤膜或可拓展用于半导体领域，目前给下游企业送样。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288412858)
> - 主题笔记：[[topics/459|打开完整笔记]]
VC涨价持续（6.22报价涨2k至15.1W），继续推荐【华盛】【孚日】【海科】【富祥】等
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155284812)
> - 主题笔记：[[topics/460|打开完整笔记]]
[太阳]【长川科技】Q2业绩超预期，国产测试机龙头SoC&存储测试机双轮驱动【东吴机械】 👉数字测试机放量叠加规模效应显现，H1盈利高增：2026H1公司预计实现归母净利润9.0~10亿元，同比+110.76%~134.18%；扣非净利润预计为8.55~9.55亿元，同比+139.38%~167.38%。Q2单季公司归母净利润预计为5.47~6.47亿元，同比+73.1%~104.7%，环比+55.0%~83.3%；扣非净利润预计5.30~6.30亿元，同比+70.4%~102.6%，环比+63.1%~93.8%。 👉测试机龙头充分受益国产替代加速&下…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288415218)
> - 主题笔记：[[topics/461|打开完整笔记]]
🌀【天风食饮】百润股份交流反馈 260622 1️⃣为何在底部增发？ ⭐公司主要从业务需要角度出发，对市场负面情绪的预判不足。存储100万桶威士忌为公司既定战略，从预案发布到监管审批注册预计需半年以上，审批通过后有1年的发行窗口，到时候可能有较好的股价，主动权可以掌握在公司手中。当前公司现金流充沛，在手现金约20亿，但是考虑未来分红率保持50%左右，且需要加大基酒投入，所以希望通过再融资保持这样的现金水平，用于保证各项战略的顺利实施。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:10
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488512221)
> - 主题笔记：[[topics/462|打开完整笔记]]
化工中报业绩第一枪！卫星化学：26H1利润同比翻倍，轻烃优势强化【中泰建材&化工孙颖团队】 盈利表现显著超市场预期。公司披露2026H1业绩预增，归母净利区间60-70亿元，同比+119%-155%；扣非净利区间56.9-66.9亿元，同比+96.4%-130.9%。2026Q2归母净利区间38.8-48.8亿元，同比+230.2%-315.2%；扣非净利区间37.3-47.3亿元，同比+210.1%-293.1%。盈利规模、增速均大幅超出市场前期一致预期。 供应一体化优势规避地缘风险。公司乙烷裂解轻烃路线具备长期战略优势，依托海外低成本乙烷资源及自有…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488512882)
> - 主题笔记：[[topics/463|打开完整笔记]]
抖音618大盘超目标、洗地机高增扫地机平淡，石头洗地机+91%、科沃斯扫地机登顶+45% ❗总结：增量看，洗地机成为行业与品牌共同的增长主线(行业GMV同比+40.87%)，石头洗地机+91%、科沃斯凭聚焦扫地机登顶(+45.3%)、云鲸大幅收缩(-81%)。石头费用率大幅收缩，结构转向洗地机。 1️⃣、大盘支付口径GMV达6215亿元，超年初制定的6000亿元目标215亿元；消费特征上，中高客单价产品消费强度暂未回升，中低客单价、高性价比产品下单频次提升，C端大盘略有上升但增长非来自客单价提升，而是用户购买更低客单价产品、下单次数增加，性价比中低客单…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155285542)
> - 主题笔记：[[topics/464|打开完整笔记]]
[礼物]【国泰海通】通信成为【AI瓶颈】，Q2业绩望超预期 产业链通胀@0622 ❗️1️⃣ 运力逐步成为AI瓶颈【过去4年网络+4倍、训练+16倍、推理+32倍】，通信越快GPU效率越高。 ❗️2️⃣ 机架空间有限、单位面积光涨价。 更密、更高速、更小、更低功耗；柜外->柜内 价值量持续提升。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411282884)
> - 主题笔记：[[topics/465|打开完整笔记]]
[红包]【长江石化】卫星化学半年度业绩预告点评：业绩大超预期 [庆祝]2026年6月22日公司发布2026年中报业绩预告。预计上半年实现归母净利润60.00亿元至70.00亿元，同比增长119%至155%；预计实现扣非归母净利润56.9亿元至66.9亿元，同比增长96%至131%。分季度来看，一季度公司实现归母净利润21.2亿元，二季度预计实现归母净利润38.8亿元-48.8亿元，同比增长230%-315%，环比增长83%-132%；一季度实现扣非归母净利润19.5亿元，二季度预计实现扣非归母净利润37.3亿元-47.3亿元，分别同比增长210%-29…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:09
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488515151)
> - 主题笔记：[[topics/466|打开完整笔记]]
[红包]【招商电子】存储行业跟踪：26H2 景气趋势展望整体乐观，中报季持续推荐存储板块 [太阳]当前存储景气周期持续，现货价经历回调后重回升势：DDR5 16Gb均价2-3月下跌6%、4月至今上涨24%，DDR4 16Gb 2-5月下跌20%、6月至今上涨12%；中小容量NAND延续高增，MLC 64Gb年初至今涨273%、SLC 1Gb涨152%。合约价方面据TrendForce，26Q2 DRAM合约价仍将环增58-63%、NAND环增70-75%；利基品种涨幅更猛，NOR Flash与SLC NAND上半年累积合约涨幅均已破100%，下半年高容…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411282424)
> - 主题笔记：[[topics/467|打开完整笔记]]
mSAP新军【超声电子】，提前锁定大客户LX份额 （1）公司前期为果链供应商，HDI具备深厚基础，转型mSAP是大势所趋。LX光模块mSAP-PCB核心供应商，考虑NPO后，假设28年立讯光模块新增300E收入，公司仅LX一家拿到15E mSAP-PCB订单，贡献7.5E利润。当前公司市值仅141E，对应PE不到20X，最便宜的mSAP-PCB标的。 （2）某终端重金投资公司mSAP，除LX外，仍有其他行业内重磅客户。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488515282)
> - 主题笔记：[[topics/468|打开完整笔记]]
更需要关注的是为什么要进行货币政策框架的演进和转型？ 因为宏观经济转型需要，因为金融结构变迁。 1️⃣产业转型升级需要金融体系支持，结构性政策优于总量政策，贷款“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一。 2️⃣经济转型需要金融供给侧结构性改革的主动适配，核心在于提升跨市场利率传导效率，包括明确政策利率、演变更新利率走廊，以及完善宏观审慎管理框架和监管体系，守住不发生系统性风险的底线。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488515851)
> - 主题笔记：[[topics/469|打开完整笔记]]
【广合科技】云擎二期+东莞智造双扩产规划再增产能，AI业务进展顺利成长空间足 云擎二期+东莞智造扩产再打开产能天花板 1）公司拟发行可转债募资36亿元，募投项目拟投入云擎智造基地项目二期投资19.8亿元，预计增加HDI/高多层年产能11.15万平方米，高多层产线技改投入15.6亿元等；2）拟在东莞投资60亿元建设广合科技东莞智造总部项目，一期/二期各投资30亿元，其中固定资产投资均为25亿元，一期在签署土地出让合同后48个月内完成固定资产投资，二期不晚于2031年完成投资；3）我们预计云擎二期将于27年即开始产生营收贡献，东莞智造一期有望于27年底开始…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288421848)
> - 主题笔记：[[topics/470|打开完整笔记]]
[红包]浙商大制造 周艺轩【达瑞电子】静待花开：光模块散热+碳纤轻量化 事件： 两大并购，重塑估值。2026年5月公司披露拟控股 东莞运宏（光模块散热）。同年一季度公司完成对 维斯德（碳纤轻量化）的并表。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411244884)
> - 主题笔记：[[topics/471|打开完整笔记]]
⭕敏实集团调研更新：新业务进入兑现期，错杀下逐步回归合理估值 机器人 营收：维持26年营收目标5亿元，1+亿为零部件，3-4亿元为整机代工及经销。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411244484)
> - 主题笔记：[[topics/472|打开完整笔记]]
【浙商食饮】海天味业：拟以集中竞价方式回购10~2 更多加公众号：思维纪要社 0亿（260622） 事件： 公司拟以自有资金，采用集中竞价的方式回购A股股份。 （1）回购金额： 10~20亿元；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488544251)
> - 主题笔记：[[topics/473|打开完整笔记]]
【国泰轻工】 华旺科技：Q2预计环比继续改善，兼具赔率与高安全边际 [玫瑰]4月公司针对不同产品发布200-500元提价函，已基本落地；部分品种进一步于5月提价落地。公司低价浆储备充分，截至25年末原料存货6亿元，Q2盈利预计环比进一步改善。 [玫瑰]展望26H2，装饰原纸行业新增产能有限，供给端格局预计改善，叠加欧盟反倾销终裁税率影响海外业务有限，需求整体向好；中长期来看，国内装饰原纸应用领域不断拓宽，且“十五五”规划下，城市更新领域预计打开新增长空间。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288422458)
> - 主题笔记：[[topics/474|打开完整笔记]]
【浙商消费】东方甄选618数据更新：整体GMV同比大几十增速，发展提速 根据飞瓜等数据，我们估计东方甄选整体GMV在26年618期间（6.1-6.18）同比大几十增速，增长提速。根据星图数据，618期间全网电商同比增长4%，东方甄选在管理层变革提效下实现远超电商大盘的增长。 自营品加快上新、优质产品驱动回头客增长显著
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:07
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488542552)
> - 主题笔记：[[topics/475|打开完整笔记]]
【国金电新】远东股份重点关注：AIDC光纤量价齐升，跳线打开更高价值 AIDC需求驱动光纤业务快速放量、弹性极强： 公司当前光纤订单中AIDC相关占比达80%以上，二季度进入海外供应链。公司现有产能300吨，后续新增产能预计1800吨，其中一期500吨预计2026年7-8月投产，二期1300吨预计2027年6月30日前投产。新增产能采用OVD工艺替代外购套管，摆脱套管供应制约。预计26年公司光纤出货预计200吨+，对应400多万芯公里；2027年目标出货3000-4000万芯公里，对应消耗光纤1000吨以上，出货量有望实现大幅跃升。公司主要供应A2级光…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545411241484)
> - 主题笔记：[[topics/476|打开完整笔记]]
汇报2❗【天风电新】宗申动力：ODM模式超级电容柜+电池柜新星-0622 ———————————— 今日与宗申交流，行业层面有几个要点：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488548221)
> - 主题笔记：[[topics/477|打开完整笔记]]
[太阳]浙商大制造【中际联合】：公司官网新增电力设备领域产品布局，有望乘AI之风打开成长空间， 重点推荐！ 事件：公司官网新增电力设备领域产品布局，包括绝缘子及避雷器、变压器、成套设备等产品。 🚀成长逻辑
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242488548541)
> - 主题笔记：[[topics/478|打开完整笔记]]
【国泰海通基础化工团队】澄星股份：收购无锡澄泓微电子材料有限公司14%股权，黄磷价格较年初上涨45.47% [太阳]2026年4月15日，公司与无锡澄泓微电子材料有限公司日方股东长濑化成株式会社、长濑产业株式会社签署《》，公司以738万元受让上述日方股东合计持有无锡澄泓14%的股权，并已完成工商变更登记。股权转让完成后，公司、澄泓电子材料（衡水）有限公司分别持有无锡澄泓14%、86%的股权。无锡澄泓微电子材料有限公司主要产品为光刻胶剥离液，主要用于液晶面板领域 。 [太阳]根据百川盈孚，黄磷市场均价为32650元/吨，较上月上涨2.33%，较上季度上涨…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288445188)
> - 主题笔记：[[topics/479|打开完整笔记]]
[红包]【申万宏源家电/机械】持续推荐民爆光电：回调即买入机会，扩产节奏超预期，材料端与厦门金鹭关系紧密，新材料工艺取得较大进展 [太阳]扩产节奏： 6月扩产至2000+万支，后续扩产速度逐月提升，年内有望提前完成4000万支扩产规划，27年底超1亿支，我们预计27年厦芝净利润有望超8亿。 [庆祝]产品结构：目前公司钻针出货以25-30倍径为主（最大达63倍），出货均价预计约1.6元+；随着Q3英伟达Vera Rubin平台开始量产，预计30-40倍径出货占比将大幅提升，出货均价也将显著增长，当前在手订单毛利率接近50%（25年毛利率约30%）。目前，…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155224112)
> - 主题笔记：[[topics/480|打开完整笔记]]
华旺科技：Q2预计环比继续改善，兼具赔率与高安全边际 [玫瑰]4月公司针对不同产品发布200-500元提价函，已基本落地；部分品种进一步于5月提价落地。公司低价浆储备充分，截至25年末原料存货6亿元，Q2盈利预计环比进一步改善。 [玫瑰]展望26H2，装饰原纸行业新增产能有限，供给端格局预计改善，叠加欧盟反倾销终裁税率影响海外业务有限，需求整体向好；中长期来看，国内装饰原纸应用领域不断拓宽，且“十五五”规划下，城市更新领域预计打开新增长空间。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155224122)
> - 主题笔记：[[topics/481|打开完整笔记]]
🍁🍁🍁三祥新材 铪锆双雄，时代的选择，看好祥祥祥 氧化铪作为先进 DRAM 与 HBM 芯片电容结构的核心高k介质，供给刚性突出， 或成为制约后续存储产能释放的关键上游环节。 供给端格局高度集中，海外主流供应商扩产意愿不足，目前全球铪供给140-150吨，已经供不应求，这种状态下海外价格快速涨到8kw /吨（去年至今价格翻倍不止）。HBM4单位用量翻倍、DRAM用量提升40-50%+晶圆厂主力扩产先进制程，电子级氧化铪需求倍增后价格弹性看不到天花板。公司独家单一盐酸萃取工艺直达5N级超高纯产品，成本仅约一两百万，弹性巨大。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488552852)
> - 主题笔记：[[topics/482|打开完整笔记]]
富信科技（传统tec消费电子线有望凭成本优势海外提价+microtec光互联提速扩产放量迅速）-主业价+弹性业务量 TrendForce预测CPO/NPO市场将由2025年约1亿美元增长至2030年超390亿美元，但2028–2029年才有望明显加速，且可插拔光模块仍将长期并存。 6月16日，Coherent德州光通信工厂扩建动工，扩大磷化铟产线，预计2026年底实现产能翻倍的目标将提前一个季度达成，2027年底还将在此基础上再度翻倍。（富信最大客户）
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155225882)
> - 主题笔记：[[topics/483|打开完整笔记]]
长江通信：参股长飞光纤及迪爱斯卫星互联网业务 一、长江通信持有长飞光纤14.35%股权 截至2026年一季度末，长江通信持有长飞光纤118,837,010股，持股比例为14.35%。长江通信公开披露信息显示，截至2026年3月31日，公司向长飞光纤委派2名董事，参与对公司财务和经营政策的决策。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414155225822)
> - 主题笔记：[[topics/484|打开完整笔记]]
[玫瑰]吉利汽车：汽车出口空间最大的标的，当前持续被低估 吉利是今年出口表现最强劲的车企，海外销量指引64w→75w→100w连续两次上调！6月单月海外销量有望突破10万，且出口增量主要来自星愿EV、星舰7PHEV等新能源车（如1-4月星愿向巴西发运3万台，此外星愿和星舰7还在欧洲发力）。当前3款新能源车海外销售，下半年星愿EV、星舰7PHEV等也将开启出海。 出口是汽车企业利润确定性最强的方向。26年吉利100万海外销量/130~140亿海外盈利可期！对应假设26年出口中65~70%为新能源车，燃油车单车1w+利润，新能源车1.5w+利润。全年利润2…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242488555442)
> - 主题笔记：[[topics/485|打开完整笔记]]
工大高科 (688367) 马云系云锋基金携半导体国资杀入，国产 TGV 封装龙头注入在即❗️ [太阳] 事件：6 月 21 日，工大高科发布间接股东权益变更提示性公告，原第二大股东合肥华臻 100% 股权拟以 28.53 元 / 股对价转让给厦门芯望投资，交易完成后芯望投资将间接持有上市公司 9.47% 股份。新股东在公告中明确，本次入股核心目的是推进半导体产业协同，助力公司把握先进封装升级机遇，千亿云锋基金正式入局工大高科资本运作。 千亿云锋领衔铁三角 复制经典资本神话：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525288444548)
> - 主题笔记：[[topics/486|打开完整笔记]]
【东北医疗大健康】持续强CALL奕瑞科技，倒车接人机会不可错失！ 1️⃣奕瑞转债的最后交易日为6月30日，最后转股日和赎回登记日为7月3日，最新转股价格为81.43元/股，当前转股溢价率为-0.24%相较月初已基本告罄，短期内强赎-转股-清仓会对公司股价造成一定压力。今日PCB板块调整，双重因素影响，大调整。 2️⃣背钻CT检测是算力PCB向M8+进化的大势所趋，胜宏十一厂房规划新增1119台背钻机和168台检测CT（引进初期，覆盖率15%）、其他高多层PCB厂房逐步跟上，产能爆发期行业新增巨量需求！公司核心增长逻辑不变，近期下跌空间都是买入机会！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242485111121)
> - 主题笔记：[[topics/487|打开完整笔记]]
罗博特科拿到港股上市路条，拟发行不超过 34,014,550 股，推测公司将于Q3完成上市，外资对公司热情较高预计将对A股带来提振，去伪存真 坚定看2500-3000e。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242485114441)
> - 主题笔记：[[topics/488|打开完整笔记]]
宏工科技：粉体自动化线已全面对接MLCC客户并已有出货，翻倍以上空间，继续看多！ 不仅仅是锂电，公司正在全面发力食药化塑板块 锂电设备行业会存在一定周期性，同时公司正极力构筑新的增长曲线，打造基于物料自动化为核心技术的平台化企业。为此公司正在全面发力精细化工、橡胶塑料物料自动化处理产线及设备，主要包括投料、存储、计量、均化包装等模块，锂电和非锂电赛道的相关工艺高度同源。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284112818)
> - 主题笔记：[[topics/489|打开完整笔记]]
卓越睿新-多模数据赋能物理AI 1、【大厂合作】：6月22日，阿里云发布公众号，宣布与智慧树（公司AI平台）达成深度合作，双方将围绕大模型知识Token赋能、物理AI联合研发等领域展开深度协同，共同探索下一代产业智能化新范式。 2、【从科研落地B端】：6月18日，公司发布与【中建智擎签署物理AI战略合作协议】。中建智擎的四足智能扫描机器狗为硬件载体，叠加旗下智慧树的全链路工程知识、BIM标准、工况数据与物理AI底层能力，共同打造工程建造领域专属的虚实一体物理AI解决方案。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545412884214)
> - 主题笔记：[[topics/490|打开完整笔记]]
广钢气体新高，再再再call：最核心，最先亮剑、最滞涨！ ⭕上周一我们发段子强call后，广钢气体持续大涨！公司是A股极少数合肥、武汉大客户一供地位如此稳固（80%份额）的供应商，本轮半导体设备/材料行情最为滞涨，叠加CX上市催化，当前位置显著低估！ ⭕公司Q1业绩超预期，Q2有望继续超市场预期，是率先兑现、率先亮剑的半导体设备和材料，不用看明年订单给估值，只需看边际景气算空间！
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242485112152)
> - 主题笔记：[[topics/491|打开完整笔记]]
【兴业通信】鼎通科技：市场担心公司减持股票、以置换配售转债的资金， 实际已经和公司沟通， 不存在减持计划。且转债募集说明书明确规定，自本次发行可转债认购之日起至本次可转债发行完成后， 6个月内不减持公司股票及认购的本次可转债。当前位置显著低估，继续重点推荐~
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284115518)
> - 主题笔记：[[topics/492|打开完整笔记]]
【天风医药杨松团队】科济药业：舒瑞基奥仑赛注射液获批上市，全球首款实体瘤CAR-T正式商业化落地 事件：国家药监局通过优先审评审批程序批准舒瑞基奥仑赛注射液（恺力美，CT041）上市，用于CLDN18.2阳性、HER2阴性、至少二线治疗失败的晚期胃/食管胃结合部腺癌。 [玫瑰]全球首款实体瘤CAR-T获批，临床价值与监管突破兼具
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284118528)
> - 主题笔记：[[topics/493|打开完整笔记]]
[庆祝]罗博特科：基本面🈚变化，公司经营情况良好，今日下跌或由于外界宏观影响 无需担忧，情绪错杀即为布局机会，坚定看年内2500-3000e。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242485118512)
> - 主题笔记：[[topics/494|打开完整笔记]]
[太阳]【智谱】一周翻倍破万亿 [太阳]【宏景科技】创历史新高，上半年全A涨幅第一 [太阳]【中控技术】创历史新高市值近千亿
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522545412882844)
> - 主题笔记：[[topics/495|打开完整笔记]]
【阳光电源】盈利修复+中欧贸易战停摆、AIDC催化出现 ➡事件：欧盟峰会未直接推出对华贸易措施，选择与中国开展建设性对话，争端暂缓。另外，英伟达提出储能认证要求中包含“2年内产能提升10倍”的要求。 ➡点评：
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414152882482)
> - 主题笔记：[[topics/496|打开完整笔记]]
【兴证医药】康哲药业1类新药金速希（斯乐韦米单抗注射液）正式获批 [烟花]斯乐韦米单抗注射液是全球首个用于狂犬病被动免疫的双特异性抗体，靶向RABV的包膜糖蛋白表位I和III，阻断其与受体的结合，在狂犬疫苗主动免疫完全发挥保护作用前特异性地中和狂犬病毒。针对成人的中国III期临床试验达到了主要疗效终点，研究显示产品与目前我国主要被动免疫制剂狂犬病人免疫球蛋白（HRIG）具有非劣的保护力，正在进行针对2岁至18岁以下儿童和青少年的中国III期临床试验。产品在中国已取得授权专利。 狂犬病疫苗诱导产生抗体需要1-2周，在第一针疫苗注射后至机体产生足量抗体之前…
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284121248)
> - 主题笔记：[[topics/497|打开完整笔记]]
【东吴计算机】再次强调从更高维度认识 宏景科技，持续强call 算力租赁板块大涨，行业发生的重大变化逐步被认识 宏景率先达成token分成，意义重大
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242485141852)
> - 主题笔记：[[topics/498|打开完整笔记]]
[太阳]【科济药业】全球首款实体瘤CAR-T获批，后续in-vivo年内启动IIT； [玫瑰]事件：6月22日舒瑞基奥仑赛注射液（CT041）获批上市，用于治疗后线CLDN18.2+胃癌；为全球首个获批实体瘤的自体CAR-T产品； 👉有望成为后线标准治疗：2025ASCO LBA：多线经治胃癌mPFS=3.25m vs 1.77m（HR=0.366，极显著），有临床意义的OS获益mOS=7.92m vs 5.49m；
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242485144182)
> - 主题笔记：[[topics/499|打开完整笔记]]
🚨 📌亚马逊（Amazon）AWS 最新款专用芯片（ASIC）「Trainium 3」搭载的 AI 服务器，传出即将量产的消息。 📂熟悉 AI 服务器供应链的业内人士透露，主板级别的 L6 订单自 2026 年 5 月启动出货，机柜级别的 L11 订单将在 7 月进入量产阶段。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:01
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284122518)
> - 主题笔记：[[topics/500|打开完整笔记]]
【华通线缆】黎明前的黑暗！目前市场聚焦于科技成长，我们尊重当前的市场风格 非洲电解铝龙头，去年是炒预期，预计今年下半年开始炒兑现！ 公司非洲安哥拉电解铝第一期项目（12万吨）4月开始满产，预计二季度开始业绩大幅增长，今年下半年业绩几倍增长。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284125858)
> - 主题笔记：[[topics/501|打开完整笔记]]
核心看好一些涨价的方向，技术有变化，产业有趋势的方向，几个个股标的更新： 时代新材：超容隔膜产品有望持续放量，盈利能力强，PI膜用于显示/半导体打开空间 祥和实业：电容橡胶塞/底座/盖板，近期高管与江海交流，加快超容产业布局；对接台资客户产品已有涨价。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422414152815112)
> - 主题笔记：[[topics/502|打开完整笔记]]
[庆祝]剑桥科技：预订axti磷化铟产能主要为已有订单及NPO做准备，后续关注公司 第二成长曲线（Q2 海外M客户光模块审厂验测结果）及 第三增长曲线（NPO，客户全球领先半导体公司），年内坚定看800-1000e。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242485145242)
> - 主题笔记：[[topics/503|打开完整笔记]]
龙星科技（002442） 关于绿色炭黑SCB & 储能 1、绿色炭黑SCB市场有多大？需求有多迫切？ ✍️背景：国际头部胎企提出2030、2050年再生材料替换计划。以米其林为例，到2030年轮胎所用材料中40%将为可持续材料，目标到2050年实现100%可持续材料。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 08:00
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242485145541)
> - 主题笔记：[[topics/504|打开完整笔记]]
阳光电源为什么买入窗口期很短（6.10段子再发一遍）： 当前2900亿的阳光电源，26年20倍左右（预期差很大），27年50%+增速（预期差更大）， 主业27年13倍估值，当前市值完全没有隐含AIDC配储和AIDC电源的估值 ❗️ 短期即将引来的催化有哪些？
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 07:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525284151218)
> - 主题笔记：[[topics/505|打开完整笔记]]
📰 🚚 🏙️（首尔 = 韩联社）三星电子 12 日对外公布，已经全球首家启动第六代高带宽内存（HBM）产品 HBM4 的量产出货工作，该产品是人工智能（AI）产业的核心零部件。
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 07:59
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255242485124282)
> - 主题笔记：[[topics/506|打开完整笔记]]
【广发建材&电子】从PCB到电子布，上周我们连续三场电话会议强call，做好简单题， 继续推荐中国巨石，建滔集团，国际复材等！拥抱 电子布超级大周期，坚定看好材料链中供给约束最显性的 强通胀环节！ 电子布投入回收期显著长于存储/光纤/AI PCB，下游超额传导打开涨价空间。对比AI涨价链的存储/光纤/AI PCB投入回收期均不足1年，当前价格下，E布/LDK2分别需3-4/2-3年，价格仍有较大空间
> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-23 07:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544525242815828)
> - 主题笔记：[[topics/507|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 1
> - 音频文件：[财经解读 260622.mp3](assets/audio/%E8%B4%A2%E7%BB%8F%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260622.mp3)