---
title: "世名科技：碳氢树脂卡位AI高频材料，国产替代打破日本垄断【东北计算机】 1️⃣ 碳氢树脂：AI时代高频刚需，需求高增+技术领先+日本垄断待破 1） 技术国内领先"
topic_id: 22255242882224481
created_at: 2026-06-22T14:28:46.064+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 世名科技：碳氢树脂卡位AI高频材料，国产替代打破日本垄断【东北计算机】 1️⃣ 碳氢树脂：AI时代高频刚需，需求高增+技术领先+日本垄断待破 1） 技术国内领先

- 序号：161
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255242882224481)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

世名科技：碳氢树脂卡位AI高频材料，国产替代打破日本垄断【东北计算机】

1️⃣ 碳氢树脂：AI时代高频刚需，需求高增+技术领先+日本垄断待破
1） 技术国内领先： M9已跑通、日本客户处验证阶段，优化良率降本即可量产；
2）M6-8已进生益、台光、联茂等头部CCL供应链（现吨级小规模出货）， 未来目标国内市占率至少50%；
3）现有产能500吨、稼动率约50%， 2026有望提至70-80%，规划扩产至1000吨/年（视订单而定、最晚28年）；M7/M8净利率约40-50%+。

2️⃣ 光刻胶色浆第二曲线：高护城河国产替代
1） 色浆占彩色光刻胶成本25%+，此前日本垄断；
2）现有千吨级、规划扩至2500-3000吨；国内色浆需求8000-10000吨、售价50-60万/吨、净利率30-40%；
3）已供京东方、华星光电、天马、惠科，进博砚、鼎材、欣奕华供应链；
4） 导入壁垒极高、客户黏性强，拿下数条八代线即现有业务规模翻倍。

业绩拐点：辽宁基地固定投资摊销集中前两年、后续压力逐步减小， 随AI/CPO高频材料国产替代加速，考虑明年AI放量（1000t碳氢+1000t色浆）有望实现5.5e利润，主业值30e，合计第一目标看180e。

## 总体总结

主题正文
1. 1️⃣ 碳氢树脂：AI时代高频刚需，需求高增+技术领先+日本垄断待破
2. 1） 技术国内领先： M9已跑通、日本客户处验证阶段，优化良率降本即可量产；
3. 2）M6-8已进生益、台光、联茂等头部CCL供应链（现吨级小规模出货）， 未来目标国内市占率至少50%；
4. 3）现有产能500吨、稼动率约50%， 2026有望提至70-80%，规划扩产至1000吨/年（视订单而定、最晚28年）；
5. 国内色浆需求8000-10000吨、售价50-60万/吨、净利率30-40%；
6. 3）已供京东方、华星光电、天马、惠科，进博砚、鼎材、欣奕华供应链；
7. 4） 导入壁垒极高、客户黏性强，拿下数条八代线即现有业务规模翻倍。
8. 业绩拐点：辽宁基地固定投资摊销集中前两年、后续压力逐步减小， 随AI/CPO高频材料国产替代加速，考虑明年AI放量（1000t碳氢+1000t色浆）有望实现5.5e利润，主业值30e，合计第一目标看180e。