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title: "❗【天风汽车】晶丰明源26年股权激励方案梳理-0617 ——————————— 分4年归属，授予价格为102.97元（前一日均价50%），预计本次权益费用总额为"
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# ❗【天风汽车】晶丰明源26年股权激励方案梳理-0617 ——————————— 分4年归属，授予价格为102.97元（前一日均价50%），预计本次权益费用总额为

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## 正文

❗【天风汽车】晶丰明源26年股权激励方案梳理-0617
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分4年归属，授予价格为102.97元（前一日均价50%），预计本次权益费用总额为5600w，26-30年分别摊销1200w、2300w、1200w、650w、210w。

与25年激励方案相比：
1、激励对象占总员工比例从32%增至37%；

2、授出股票总量从107w减少至65w；

3、调高业绩指标中的毛利要求：26年5.9e调高到6.4e，27年6.6e调高到6.7e，28年不变。

激励摊销费用绝对值较低，对公司利润影响小。看好公司DrMOS海外进展，目前在台达、伟创力处进行可靠性测试，26年底有望测试结束。公司优势在于 DrMOS效率较MPS、英飞凌高2pct，技术领先下，供应份额存在预期差。

28年海外AI用DrMOS市场空间1000e，中性晶丰6%份额（NV 50% + Google 30%=80%份额 * 台达50%份额 * 晶丰在台达15%份额 = 6%），30%净利率，30x对应550e，叠加主业150e，合计700e，70%空间。若乐观15%份额，则市值可达1500e，270%空间。

## 总体总结

_暂无总结_