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# 【国盛电子】沐曦股份：万卡集群持续落地，供给能力领先 上海临港将建设一座沐曦GPU万卡集群。根据《》，上海临港将建设一座沐曦GPU万卡集群。此外，近日由云工场科

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【国盛电子】沐曦股份：万卡集群持续落地，供给能力领先

上海临港将建设一座沐曦GPU万卡集群。根据《》，上海临港将建设一座沐曦GPU万卡集群。此外，近日由云工场科技主导建设的无锡沐曦国产GPU万卡智算集群项一期工程正式点亮并投入实际运营，该集群采用沐曦曦云C550算力设备，目前已进入实际运营阶段，并已有客户投入使用。

赴港上市致力研发，产品迭代持续加速。2026年6月12日，沐曦股份宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，计划募集资金用于新一代GPU研发、软件生态建设及产业链投资等领域。赴港上市旨在强化全球化布局，通过"A+H"双平台获取长期资本，匹配GPU行业前置研发投入特性。从产品迭代来看，2025年10月发布的曦云C600，进一步升级至XCORE1.5架构，新增FP8Tensor及Tensor转置指令，并升级HBM3e显存体系，开始明显对标当前主流AI训练需求，目前曦云C600已实现量产销售。

供给能力卓越，P客户进展顺利。公司26Q1营业收入同比增长75.37%至5.62亿元，截至报告期末，公司预付款项达12.33亿元，环比上季度末增长4亿元，从产业来看，芯片设计公司付给供应商的预付款一般为10%-30%，预付款杠杆效应有望带动未来营收放量。从存货来看，截至26Q1公司存货达14亿元，供给能力持续优化。沐曦的客户结构正从科研院所、超算中心，逐步拓展至通信运营商、大型金融机构及互联网头部厂商。

风险提示：需求不及预期、研发进展不及预期

## 总体总结

_暂无总结_