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title: "陈兴团队·华福宏观 美联储议息会议解读 新框架，略鹰派 🔥本次议息会议中，美联储连续第四次维持利率不变，符合预期。但点阵图大幅上调2026-2028年利率中枢预"
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# 陈兴团队·华福宏观 美联储议息会议解读 新框架，略鹰派 🔥本次议息会议中，美联储连续第四次维持利率不变，符合预期。但点阵图大幅上调2026-2028年利率中枢预

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## 正文

陈兴团队·华福宏观 美联储议息会议解读 新框架，略鹰派
🔥本次议息会议中，美联储连续第四次维持利率不变，符合预期。但点阵图大幅上调2026-2028年利率中枢预期，高利率维持时间或显著拉长。沃什在新闻发布会上明确表态，美联储已摒弃前瞻指引工具，且大幅弱化点阵图参考意义，他本人也未提交点阵预测。重点是成立五个工作组，新的政策沟通框架于年底前公布。

🔥 本次声明中，就业端措辞转乐观，认定为劳动力市场供需趋于均衡，下调 2026 年失业率预期至 4.3%；通胀表述收紧，明确通胀持续高于 2% 目标，同时大幅上调通胀预测。沃什表态将采取政策抑制高通胀，鹰派立场鲜明。经济增长层面新增中东地缘冲突带来不确定性的表述，判断更为审慎，并下调2026 年实际 GDP 增速预期。但沃什提出宏观数据存在滞后性，会降低其在政策制定中的参考作用。

🔥利率决议声明发布后，加息交易预期快速升温，美元指数走强，美股三大指数集体下跌；2年期美债收益率大幅上行，期限溢价进一步压缩，贵金属价格再度走弱。短期来看，美国就业市场企稳，供给冲击持续推高通胀，多重因素支撑美联储维持偏紧政策立场。拉长周期看，劳动力市场修复仍存变数，薪资增速整体保持温和；若后续通胀风险消退，下半年市场对美联储加息的定价预期或将边际降温。

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