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title: "持续重点推荐CRO、CDMO、回购彰显底部共识、内外需共振、持续把握中长期底部机会！ 多家公司回购、彰显底部共识。头部公司通过回购、股权激励等手段持续传递信心，"
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# 持续重点推荐CRO、CDMO、回购彰显底部共识、内外需共振、持续把握中长期底部机会！ 多家公司回购、彰显底部共识。头部公司通过回购、股权激励等手段持续传递信心，

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## 正文

持续重点推荐CRO、CDMO、回购彰显底部共识、内外需共振、持续把握中长期底部机会！

多家公司回购、彰显底部共识。头部公司通过回购、股权激励等手段持续传递信心，如药明康德拟斥资10亿元回购A股用于员工持股计划，且H股完成《2026年H股奖励信托计划》的25亿港元购回，药明生物拟以不超过4亿美元回购股份，药明合联拟以最多1亿美元回购股份，泰格医药拟以5-10亿元回购股份，九洲药业拟以2-4亿元回购股份，普罗药业拟以不超过1.5亿元回购总股本约0.29%-0.58%的股份，博腾股份拟以0.8-1亿元回购股份，诺思格拟以0.4-0.6亿元回购股份，多家公司回购凸显管理层对长期价值的认可

需求端持续向好、反转态势延续。一、外需：源于下游CDMO项目逐步向后期传导、商业化单品持续放量，如药明康德2026Q1在手订单同比+29%，2025年药明合联未完成订单同比+50%，药明生物同比+28%，凯莱英同比+32%，康龙化成2026Q1新签订单同比+30%；二、内需：国内CRO订单呈阶梯式增长态势，其中临床前CRO高速增长，如2026Q1昭衍新药新签订单同比+112%，益诺思新签合同同比+199%，2025年美迪西新签订单同比+47%；临床CRO订单逐步恢复，如2026Q1博济医药新签合同同比+74%，泰格医药2025年净新增订单同比+21%，普蕊斯2025年新签不含税合同同比+13%。我们预计随着边际向上的订单逐步交付，板块业绩有望迎来反转

轻舟已过万重山、积极把握投资机会。重点关注：一、内需边际改善：泰格医药、昭衍新药、美迪西、益诺思、普蕊斯、诺思格、博济医药、阳光诺和、百诚医药等；二、外需持续向上：药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、普洛药业、九洲药业、皓元医药、药石科技、毕得医药、睿智医药、金斯瑞生物科技、维亚生物、方达控股等；三、AI制药：药明康德、英矽智能、百奥赛图、成都先导、泓博医药、晶泰控股等。

风险提示：研发投入不及预期的风险、项目成功率不及预期的风险、AI+制药应用不及预期的风险、地缘博弈加剧的风险。

## 总体总结

_暂无总结_