---
title: "伴生矿属性导致原生铟产量难有弹性。铟矿作为伴生资源 , 在地壳中的含量极低，主要与锌矿伴生, 伴生比例高达 100%, 这就决定了原生铟的供给严重受约束于锌矿的"
topic_id: 82255248281521282
created_at: 2026-06-18T21:24:06.358+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 伴生矿属性导致原生铟产量难有弹性。铟矿作为伴生资源 , 在地壳中的含量极低，主要与锌矿伴生, 伴生比例高达 100%, 这就决定了原生铟的供给严重受约束于锌矿的

- 序号：053
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255248281521282)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

伴生矿属性导致原生铟产量难有弹性。铟矿作为伴生资源 , 在地壳中的含量极低，主要与锌矿伴生, 伴生比例高达 100%, 这就决定了原生铟的供给严重受约束于锌矿的生产。

再生铟：ITO领域存在可以预见的天花板。从ITO废靶回收的铟理论上能够满足一定比例的新增需求，当前工业回收率约60%～75%，而通过优化回收体系和靶材设计，理论回收率有10%～30%的提升空间。

再生铟：尘灰尘泥领域弹性较小。钢厂自处理尘泥尘灰不涉及到提取铟，随着钢厂自行处理尘灰尘泥的进程逐步深入，预计将有更多的铟没被回收提取，叠加危险废物经营许可证的壁垒，我们认为该领域的再生铟增长弹性较小。

磷化铟将成为需求全新增长极。磷化铟衬底凭借其优秀的物理以及化学性能，将在后续光模块的使用中大展身手。而随着磷化铟衬底需求向上游传导，将进一步打开铟的需求空间。根据我们的测算磷化铟领域2027年占铟需求的6.39%。

HJT光伏电池也将拉动铟的需求。2025年11月以来，太空太阳能市场全面爆发：我国十五五规划建议对商业航天强烈导向，Starcloud公司AI算力卫星成功上天并搭载英伟达的GPU芯片，马斯克SpaceX提出100GW轨道算力计划并选定P型HJT电池技术路线。若以1GWHJT电池带来4吨铟需求测算，光伏领域未来将拉动铟需求15.69%。

建议关注：拥有磷化铟产线的云南锗业，以及拥有铟生产能力的锡业股份、株冶集团、锌业股份、豫光金铅、ST京蓝等。

## 总体总结

_暂无总结_