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# 【国海机械·张钰莹】柏楚电子-持续重点Call❗ —————— 🎯推荐逻辑： 1、订单已明确改善（4月订单同比+30%左右，5月订单有望增速更快，主要系：下游P

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## 正文

【国海机械·张钰莹】柏楚电子-持续重点Call❗
——————
🎯推荐逻辑：
1、订单已明确改善（4月订单同比+30%左右，5月订单有望增速更快，主要系：下游PCB切割、泛AI、船舶、工程机械等领域订单持续改善）；

2、激光智能焊接系统26年预计销售再翻倍达2800套左右，27/28年有望持续翻倍；

3、PCB/AI相关激光切割系统已从0-1进入1-10阶段，打开市值空间。
PCB切割系统： 头部客户0-1进入1-10阶段。
液冷板切割系统： 终端客户将切割系统用于液冷柜的板材加工，目前客户中已有一部分认可公司产品，只要有液冷柜加工需求，就能多卖系统，AI基建浪潮带来β。
3D打印： 公司子公司精密业务在研发振镜系统（振镜卡，振镜头）相关技术等。

4、市值观点：我们预计26/27年净利润15e/19e，对应PE分别为33/25X。当前位置处于底部，至少70%+空间，预期差很大，持续重点推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 【国海机械·张钰莹】柏楚电子-持续重点Call❗
2. 1、订单已明确改善（4月订单同比+30%左右，5月订单有望增速更快，主要系：下游PCB切割、泛AI、船舶、工程机械等领域订单持续改善）；
3. 2、激光智能焊接系统26年预计销售再翻倍达2800套左右，27/28年有望持续翻倍；
4. 3、PCB/AI相关激光切割系统已从0-1进入1-10阶段，打开市值空间。
5. 液冷板切割系统： 终端客户将切割系统用于液冷柜的板材加工，目前客户中已有一部分认可公司产品，只要有液冷柜加工需求，就能多卖系统，AI基建浪潮带来β。
6. 3D打印： 公司子公司精密业务在研发振镜系统（振镜卡，振镜头）相关技术等。
7. 4、市值观点：我们预计26/27年净利润15e/19e，对应PE分别为33/25X。
8. 当前位置处于底部，至少70%+空间，预期差很大，持续重点推荐！