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title: "#外资研报"
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# #外资研报

- 序号：505
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### JPM-AI数据中心(AIDC)电源供应链：电网瓶颈与SOFC政策顺风开启AIDC现场发电新时代 AIDC Power Supply Chain Grid constraints and SOFC policy tailwinds drive new era for AIDC onsite power.pdf

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### JPM-TDK（6762.T）：盈利模型更新——MLCC同业中利润增速偏缓，但稳健盈利增长将持续；维持超配（Overweight） TDK (6762) Earnings model update：Slower earnings momentum vs other MLCC names, but stable profit growth to continue.pdf

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### JPM-村田制作所（Murata Manufacturing，6981.T）：正成为AI核心标的——上调目标价至15,200日元；维持超配（Overweight） Murata Manufacturing (6981) Becoming a top AI stock; raising our price target.pdf

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### JPM-韩美半导体（Hanmi Semiconductor, 042700.KS）：虽处存储资本开支上行周期，但买入仍为时过早；上调目标价至₩20万，维持减持（Underweight） Hanmi Semiconductor Too early to buy despite the memory capex upcycle; Raise PT to W200K, but remain UW.pdf

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### JPM-科技投资入门101-Investing in Tech 101-20260601.pdf

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### JPM-锂行业：5月全球纯电动车（BEV）销量同比+8%但年初至今（YTD）同比-3%；中国BEV渗透率维持42% Lithium Global BEV sales +8% YoY in May but -3% YTD YoY; China BEV penetration remains at 42%.pdf

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### JPM-铝：隐形短缺即将显性化——2026年下半年全球原铝缺口推动LME铝价上看4,000美元吨 Aluminum The invisible deficit is about to become visible.pdf

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### GS-中国消费连线——线上品牌追踪：2026年5月 各品类618表现分化，美妆领涨，婴配粉白电承压 China Consumer Connection Online Brand Tracker May-26 Divergent 618 performance across most sectors; Cosmetics led, IMF_Whites Goods.pdf

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### Jefferies-全球科技 光通信：CPO-OIO（板载光互联）推迟落地的潜在影响 Global Technology Potential Impact of CPO-OIO's Delay.pdf

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