---
title: "力勤资源：成本压力大幅缓和，重塑估值后公司有望翻倍 1、产能释放带动利润高速增长。公司规划的 12 万吨湿法镍、28 万吨火法镍产能已全部建成投产，上半年预告净"
topic_id: 55522542544421224
created_at: 2026-06-17T09:21:48.465+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 力勤资源：成本压力大幅缓和，重塑估值后公司有望翻倍 1、产能释放带动利润高速增长。公司规划的 12 万吨湿法镍、28 万吨火法镍产能已全部建成投产，上半年预告净

- 序号：412
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522542544421224)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

力勤资源：成本压力大幅缓和，重塑估值后公司有望翻倍

1、产能释放带动利润高速增长。公司规划的 12 万吨湿法镍、28 万吨火法镍产能已全部建成投产，上半年预告净利润区间 22.5-25 亿元，同比增幅接近 75%，产能红利持续兑现，未来 2 年权益产量稳步提升，业绩增长具备持续性。

2、硫磺成本压力缓解。近期美伊局势缓和，霍尔木兹海峡运输恢复，一周前5万吨硫磺从海峡运往国内港口，后续湿法冶炼关键原料的硫磺价格有望大幅回落，有效缓解此前高原料成本压力。

3、市场逐步打消新HPM计价对公司原料采购的影响。公司与印尼镍矿合作伙伴深度绑定，在新的HPM公式下，双方的利润分配机制并不会有太大变化，不会导致公司湿法产能丧失成本优势。

4、当前估值处于绝对低位，修复空间巨大。按照湿法火法单吨盈利分别4000/3000美金计算，我们预测公司26年业绩约40e人民币，当前PE仅5倍，后续公司入通之后，估值有望翻倍。

## 总体总结

主题正文
1. 1、产能释放带动利润高速增长。
2. 公司规划的 12 万吨湿法镍、28 万吨火法镍产能已全部建成投产，上半年预告净利润区间 22.5-25 亿元，同比增幅接近 75%，产能红利持续兑现，未来 2 年权益产量稳步提升，业绩增长具备持续性。
3. 2、硫磺成本压力缓解。
4. 近期美伊局势缓和，霍尔木兹海峡运输恢复，一周前5万吨硫磺从海峡运往国内港口，后续湿法冶炼关键原料的硫磺价格有望大幅回落，有效缓解此前高原料成本压力。
5. 3、市场逐步打消新HPM计价对公司原料采购的影响。
6. 公司与印尼镍矿合作伙伴深度绑定，在新的HPM公式下，双方的利润分配机制并不会有太大变化，不会导致公司湿法产能丧失成本优势。
7. 4、当前估值处于绝对低位，修复空间巨大。
8. 按照湿法火法单吨盈利分别4000/3000美金计算，我们预测公司26年业绩约40e人民币，当前PE仅5倍，后续公司入通之后，估值有望翻倍。