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title: "【长江电新】思格新能更新：全品类全市场拓张，下半年景气向上 1、 上半年经营数据亮眼，下半年环比向上。公司上半年月均户储出货7.5万台（0.6-0.8MWh），"
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# 【长江电新】思格新能更新：全品类全市场拓张，下半年景气向上 1、 上半年经营数据亮眼，下半年环比向上。公司上半年月均户储出货7.5万台（0.6-0.8MWh），

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## 正文

【长江电新】思格新能更新：全品类全市场拓张，下半年景气向上

1、 上半年经营数据亮眼，下半年环比向上。公司上半年月均户储出货7.5万台（0.6-0.8MWh），同比大幅增长，总收入预计和2025年全年相当，下半年预计月均10万台以上，延续环增。全年收入目标预计200亿以上，户储毛利率40%+。结构上户储预计150亿+，工商业30亿，地面15亿。

2、 新产品新市场全面扩张。公司今年新品包括中高端户储SigenNeo，阳台光储，充电桩，热泵等，助力公司从此前的聚焦欧澳、单品爆款，向全功率段、全球市场拓张，中高端户储新品成本和售价降低20%，预计今年出货占比10%-20%，打开亚非拉市场。

3、 工商储与大储加速。工商储预计2026年出货2GWh，收入占比15%左右，2027年预计2-3倍增长。大储2026年出货预计2GWh+，2027年目标20GWh，大幅放量。远期看工商储和大储预计占公司收入80%，聚焦海外。

4、 布局AIDC。SST样机预计2026年底发布，10kV-35kV均有布局。AI方面竞争力突出，传承华为基因。

5、我们认为公司2026-2027年将完成从聚焦欧澳的户储企业，向面向全球，大储、工商储、户储、AIDC全面布局的储能企业。借助年轻高效的团队、强产品力、深厚渠道资源、数字化供应链等完成突破。预计26年利润有望达50亿+，对应PE仅16x左右，性价比突出。

## 总体总结

主题正文
1. 公司上半年月均户储出货7.5万台（0.6-0.8MWh），同比大幅增长，总收入预计和2025年全年相当，下半年预计月均10万台以上，延续环增。
2. 结构上户储预计150亿+，工商业30亿，地面15亿。
3. 公司今年新品包括中高端户储SigenNeo，阳台光储，充电桩，热泵等，助力公司从此前的聚焦欧澳、单品爆款，向全功率段、全球市场拓张，中高端户储新品成本和售价降低20%，预计今年出货占比10%-20%，打开亚非拉市场。
4. 工商储预计2026年出货2GWh，收入占比15%左右，2027年预计2-3倍增长。
5. 大储2026年出货预计2GWh+，2027年目标20GWh，大幅放量。
6. SST样机预计2026年底发布，10kV-35kV均有布局。
7. 5、我们认为公司2026-2027年将完成从聚焦欧澳的户储企业，向面向全球，大储、工商储、户储、AIDC全面布局的储能企业。
8. 预计26年利润有望达50亿+，对应PE仅16x左右，性价比突出。