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# 【zx汽车】银轮股份推荐-国际龙头核心卡位，AI浪潮下价值重估 传统领域，品类与份额持续增长。总量上，全球新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，过去汽车热管理行业由

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## 正文

【zx汽车】银轮股份推荐-国际龙头核心卡位，AI浪潮下价值重估

传统领域，品类与份额持续增长。总量上，全球新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，过去汽车热管理行业由外资垄断，随着竞争加剧以及国内供应链的崛起，呈现出外资企业车端业务收缩，国内企业在海外市场迎来重大机遇。公司通过前瞻性的海外布局，在美国、墨西哥、欧洲等地、投建工厂。经过十余年的运营，海外工厂已陆续扭亏为盈，具备造血能力。目前海外订单供不应求，产能加速建设中。与汽车大客户的合作品类不断拓展，单车价值量在持续增长中。

新兴领域，公司有能力直供北美市场，卡位北美头部客户。新兴业务包括数据中心发电机组零部件、服务器液冷零部件。与公司过去主营业务产品高度技术同源，凭借在行业内的口碑以及独有的海外本土化产能供应能力，银轮赢得C客户、K客户、G客户、M客户等北美客户认可，26Q3/Q4有望产生新的客户与订单突破

公司从车业务向柴发&燃发、液冷、机器人等新业务上积极拓展，机器人上公司在F、T客户核心卡位；服务器产业链上，公司具备柴发/燃气发动机冷却模块&后处理、机柜板式换热器、冷板、CDU整机等多个产品布局，目前已逐步进入北美AI客户及其台系供应商体系。经过多年布局，公司新业务即将进入业绩放量阶段，价值迎来重估。短期无惧市场波动，往2030年展望，传统主业有望从9亿 → 15亿利润贡献；新兴业务带来12-15亿利润增量，合计27-30亿利润贡献，目标市值800-1000亿元

## 总体总结

主题正文
1. 【zx汽车】银轮股份推荐-国际龙头核心卡位，AI浪潮下价值重估
2. 总量上，全球新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，过去汽车热管理行业由外资垄断，随着竞争加剧以及国内供应链的崛起，呈现出外资企业车端业务收缩，国内企业在海外市场迎来重大机遇。
3. 与汽车大客户的合作品类不断拓展，单车价值量在持续增长中。
4. 与公司过去主营业务产品高度技术同源，凭借在行业内的口碑以及独有的海外本土化产能供应能力，银轮赢得C客户、K客户、G客户、M客户等北美客户认可，26Q3/Q4有望产生新的客户与订单突破
5. 公司从车业务向柴发&燃发、液冷、机器人等新业务上积极拓展，机器人上公司在F、T客户核心卡位；
6. 服务器产业链上，公司具备柴发/燃气发动机冷却模块&后处理、机柜板式换热器、冷板、CDU整机等多个产品布局，目前已逐步进入北美AI客户及其台系供应商体系。
7. 短期无惧市场波动，往2030年展望，传统主业有望从9亿 → 15亿利润贡献；
8. 新兴业务带来12-15亿利润增量，合计27-30亿利润贡献，目标市值800-1000亿元