---
title: "本周观点更新：还是这些景气方向——260614 上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发还有Rubin减配内存的利空，伴随着川普与伊朗再度极限拉扯，整个"
topic_id: 14422448445582552
created_at: 2026-06-15T09:10:17.623+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 本周观点更新：还是这些景气方向——260614 上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发还有Rubin减配内存的利空，伴随着川普与伊朗再度极限拉扯，整个

- 序号：384
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422448445582552)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

本周观点更新：还是这些景气方向——260614

上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发还有Rubin减配内存的利空，伴随着川普与伊朗再度极限拉扯，整个市场波动了一整周，但周五SPX 史上最大IPO下科技仍然是全面反弹的，主线仍然没有变化。

PCB珍惜层压机最好的配置时机，铜箔&二代布也是核心。层压机的通胀+短缺下游各大板厂都开始反馈，已经出现供不应求+涨价，全球唯三的【德国技术中国制造】仍然亟需进一步定价。铜箔的话三井进一步上修预期，最近交流很乐观，但注意TPU V8用的是HVLP3，谷歌产业链确定性太高了。目前PCB新技术确实分歧较大，产业链无法知道终局，鸿海内部说的今年能用二代布就用二代布，二代布会进一步紧缺。推荐：层压（合锻智能（德国拉法）、北川精机）；铜箔（德福科技、泰金科技）；二代布（国际复材、中国巨石）

MLCC的弹性是目前行业比较下来最大的。产业链调研，MLCC是BOM成本较低且“盖牌交易”的存储，且经历过08和18年两轮伪需求周期。本轮几大原厂联合坐庄已经名牌，目前高容已经产能紧张且涨价，但扩产（烧结炉）仍然按死。预计mlcc涨价剧本路径传导为：原厂先延长交期（从6-8周延至24周以上），再对急单加价30%，随后向所有渠道宣布统一涨价，再到AI需求真正爆发开始抢单，目前大概到20%左右的分位。 火炬电子

继续推荐电源环节G链和Delta链。高压直流方案产业落地进展无虞，±400V HVDC方案（Google,Meta）今年就要开始落地1-2GW，800V方案也在正常推进，电源电源环节有芯片+海外标签的才能跟Delta抢份额，或者就买Delta产业链。继续推荐G链 新雷能，Delta链 宗申动力（东莞锂智慧）。

## 总体总结

主题正文
1. 上周美股消化了AVGO的指引、Google的增发还有Rubin减配内存的利空，伴随着川普与伊朗再度极限拉扯，整个市场波动了一整周，但周五SPX 史上最大IPO下科技仍然是全面反弹的，主线仍然没有变化。
2. PCB珍惜层压机最好的配置时机，铜箔&二代布也是核心。
3. 层压机的通胀+短缺下游各大板厂都开始反馈，已经出现供不应求+涨价，全球唯三的【德国技术中国制造】仍然亟需进一步定价。
4. 铜箔的话三井进一步上修预期，最近交流很乐观，但注意TPU V8用的是HVLP3，谷歌产业链确定性太高了。
5. 目前PCB新技术确实分歧较大，产业链无法知道终局，鸿海内部说的今年能用二代布就用二代布，二代布会进一步紧缺。
6. 产业链调研，MLCC是BOM成本较低且“盖牌交易”的存储，且经历过08和18年两轮伪需求周期。
7. 预计mlcc涨价剧本路径传导为：原厂先延长交期（从6-8周延至24周以上），再对急单加价30%，随后向所有渠道宣布统一涨价，再到AI需求真正爆发开始抢单，目前大概到20%左右的分位。
8. 高压直流方案产业落地进展无虞，±400V HVDC方案（Google,Meta）今年就要开始落地1-2GW，800V方案也在正常推进，电源电源环节有芯片+海外标签的才能跟Delta抢份额，或者就买Delta产业链。