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# 【申万交运】美伊谈判达成停火协议，宣布霍尔木兹海峡封锁解除 1、事件：巴基斯坦总理：经过密集的谈判，美国与伊朗的和平协议已达成。美国总统特朗普表示，美伊在霍尔木

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## 正文

【申万交运】美伊谈判达成停火协议，宣布霍尔木兹海峡封锁解除

1、事件：巴基斯坦总理：经过密集的谈判，美国与伊朗的和平协议已达成。美国总统特朗普表示，美伊在霍尔木兹海峡的封锁将解除，海峡获得免费通行。协议或也包括对伊朗的制裁取消。

2、短期：海峡解封+伊朗制裁解除均有利于油运市场 想看更多请加V：xian20210130 。
①若波斯湾所有库存1.9亿桶全部释放（Kpler统计数据），需求增加接近95+艘VLCC需求，占比10+%；若释放库存=波斯湾外其他国家库存减量2.25亿桶，需求占比接近12+%。
②伊朗石油制裁解除，合规市场吨海里需求增加4.2%。

3、船舶稀缺性矛盾爆发+大船东绝对控制权，运价空间无限。截至24日波斯湾+阿曼湾的空载VLCC共计48艘，剔除18艘黑船（平均船龄24年，不管是否制裁解除都难以与合规运力竞争，且长期无AIS信号）剩余30艘VLCC中，若再剔除阿布扎比、科威特和阿曼的国家油轮船队9艘，剩余21艘油轮中16艘船舶为Sinokor控制，运力占比超过75%。

4、中期：波斯湾油田产能恢复爬坡（+潜在的超量增产，短期增产空间+310万桶日左右）+伊委俄黑切白为VLCC贡献9%需求+全球短中长期补库存需求，供需矛盾失衡进一步扩大，紧平衡状态下+Sinokor坐庄，运价上行确实确定。

## 总体总结

主题正文
1. 1、事件：巴基斯坦总理：经过密集的谈判，美国与伊朗的和平协议已达成。
2. 2、短期：海峡解封+伊朗制裁解除均有利于油运市场 想看更多请加V：xian20210130 。
3. ①若波斯湾所有库存1.9亿桶全部释放（Kpler统计数据），需求增加接近95+艘VLCC需求，占比10+%；
4. 若释放库存=波斯湾外其他国家库存减量2.25亿桶，需求占比接近12+%。
5. ②伊朗石油制裁解除，合规市场吨海里需求增加4.2%。
6. 3、船舶稀缺性矛盾爆发+大船东绝对控制权，运价空间无限。
7. 截至24日波斯湾+阿曼湾的空载VLCC共计48艘，剔除18艘黑船（平均船龄24年，不管是否制裁解除都难以与合规运力竞争，且长期无AIS信号）剩余30艘VLCC中，若再剔除阿布扎比、科威特和阿曼的国家油轮船队9艘，剩余21艘油轮中16艘船舶为Sinokor控制，运力占比超过75%。
8. 4、中期：波斯湾油田产能恢复爬坡（+潜在的超量增产，短期增产空间+310万桶日左右）+伊委俄黑切白为VLCC贡献9%需求+全球短中长期补库存需求，供需矛盾失衡进一步扩大，紧平衡状态下+Sinokor坐庄，运价上行确实确定。