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title: "钾肥高景气延续，量价齐升驱动业绩释放 [玫瑰]钾肥景气度延续高位。 受农需刚性、供给端短期增长有限影响，国际钾肥价格维持高位运行。印度最新26年大合同价为383"
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# 钾肥高景气延续，量价齐升驱动业绩释放 [玫瑰]钾肥景气度延续高位。 受农需刚性、供给端短期增长有限影响，国际钾肥价格维持高位运行。印度最新26年大合同价为383

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## 正文

钾肥高景气延续，量价齐升驱动业绩释放

[玫瑰]钾肥景气度延续高位。 受农需刚性、供给端短期增长有限影响，国际钾肥价格维持高位运行。印度最新26年大合同价为383美元/吨CFR，较去年增加34美元/吨，较我国25年11月大合同价高35美元/吨，印度大合同价有望对全球钾肥价格进行提振，钾肥景气周期有望延续。

[玫瑰]行业龙头均有明确扩产规划。 亚钾国际年底氯化钾产能有望达400-500万吨，中老政策托底下第四、第五个百万吨扩产有望加速释放； 东方铁塔现有产能100万吨（实际产能望达150万吨），中老友好政策下第二个扩产项目有望加速落地，300万吨产能目标提速兑现； 盐湖股份现有钾肥产能515万吨，“十五五”期间产能目标1000万吨。

[玫瑰]量价齐升下，预计Q2业绩亮眼。 受益于钾肥价格高位及产能爬坡放量，预计板块Q2盈利表现强劲，景气延续下全年有望持续兑现业绩。建议关注： 亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份。

[爆竹]风险提示：项目进展不及预期；需求不及预期

## 总体总结

主题正文
1. 受农需刚性、供给端短期增长有限影响，国际钾肥价格维持高位运行。
2. 印度最新26年大合同价为383美元/吨CFR，较去年增加34美元/吨，较我国25年11月大合同价高35美元/吨，印度大合同价有望对全球钾肥价格进行提振，钾肥景气周期有望延续。
3. 亚钾国际年底氯化钾产能有望达400-500万吨，中老政策托底下第四、第五个百万吨扩产有望加速释放；
4. 东方铁塔现有产能100万吨（实际产能望达150万吨），中老友好政策下第二个扩产项目有望加速落地，300万吨产能目标提速兑现；
5. 盐湖股份现有钾肥产能515万吨，“十五五”期间产能目标1000万吨。
6. [玫瑰]量价齐升下，预计Q2业绩亮眼。
7. 受益于钾肥价格高位及产能爬坡放量，预计板块Q2盈利表现强劲，景气延续下全年有望持续兑现业绩。
8. 建议关注： 亚钾国际、东方铁塔、盐湖股份。