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title: "【建投通信&AI】 飞荣达 ：深耕电磁屏蔽与热管理，紧抓AI液冷黄金机遇 华为韬定律带来手机和服务器散热新机遇！直面千亿级散热市场。消费电子高端化叠加AIPC复"
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# 【建投通信&AI】 飞荣达 ：深耕电磁屏蔽与热管理，紧抓AI液冷黄金机遇 华为韬定律带来手机和服务器散热新机遇！直面千亿级散热市场。消费电子高端化叠加AIPC复

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## 正文

【建投通信&AI】 飞荣达 ：深耕电磁屏蔽与热管理，紧抓AI液冷黄金机遇

华为韬定律带来手机和服务器散热新机遇！直面千亿级散热市场。消费电子高端化叠加AIPC复苏， 单机散热价值稳步提升。AI芯片先进封装带来功耗大幅攀升，液冷加速替代传统风冷，叠加国产芯片迭代提速， 手机、PC、算力三大散热赛道高增长明确，液冷渗透为行业核心驱动力。

盈利预测与评级 ：热管理业务为公司核心增长引擎，增速领跑全业务线，电磁屏蔽业务筑牢基本盘，其余板块同步稳健扩张，高附加值产品放量将持续修复公司盈利水平。预计2026-2028年公司营收分别为89.65/131.55/179.36亿元，归母净利润6.41/12.15/17.72亿元，对应PE为37.77x/19.93x/13.67x。依托突出竞争优势与高成长属性，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：行业市场竞争加剧；核心技术泄密及核心人才流失；汇率波动、原材料价格与供应波动；国际贸易摩擦带来的经营风险。

报告链接： 小程序://中信建投研究机构服务平台/O1q3seDmlQNjhPl

## 总体总结

主题正文
1. AI芯片先进封装带来功耗大幅攀升，液冷加速替代传统风冷，叠加国产芯片迭代提速， 手机、PC、算力三大散热赛道高增长明确，液冷渗透为行业核心驱动力。
2. 盈利预测与评级 ：热管理业务为公司核心增长引擎，增速领跑全业务线，电磁屏蔽业务筑牢基本盘，其余板块同步稳健扩张，高附加值产品放量将持续修复公司盈利水平。
3. 预计2026-2028年公司营收分别为89.65/131.55/179.36亿元，归母净利润6.41/12.15/17.72亿元，对应PE为37.77x/19.93x/13.67x。
4. 风险提示：行业市场竞争加剧；
5. 核心技术泄密及核心人才流失；
6. 汇率波动、原材料价格与供应波动；
7. 国际贸易摩擦带来的经营风险。
8. 报告链接： 小程序://中信建投研究机构服务平台/O1q3seDmlQNjhPl