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title: "🐴【建投食饮||杨骥】酒鬼酒经销商大会更新（20260615） 太阳6月15日，酒鬼酒建厂70周年庆祝大会暨2026年度馥郁大会在吉首召开。会上，酒鬼酒正式发布"
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# 🐴【建投食饮||杨骥】酒鬼酒经销商大会更新（20260615） 太阳6月15日，酒鬼酒建厂70周年庆祝大会暨2026年度馥郁大会在吉首召开。会上，酒鬼酒正式发布

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## 正文

🐴【建投食饮||杨骥】酒鬼酒经销商大会更新（20260615）

太阳6月15日，酒鬼酒建厂70周年庆祝大会暨2026年度馥郁大会在吉首召开。会上，酒鬼酒正式发布全新品牌标识及年轻化IP“小酒鬼”。

玫瑰行业判断：白酒行业仍处深度调整中，面临宏观变化、消费转型、存量竞争等挑战， 呈现量减、利缩、价降的现象。

玫瑰未来展望： 我们预计26Q2公司收入或可实现双位数以上增长、利润有望转正，其中胖东来自由爱或贡献大几千万体量，主品仍略有下滑，主品中大众价位的内品表现相对较优；考虑下半年有部分费用集中释放， 我们预计全年公司收入或可实现12-13亿、利润有望转正至小几千万， 未来三年收入体量或可向20亿修复、未来利润率有望回升至15%-20%。

玫瑰产品：1）自由爱：胖东来自由爱去年约2个亿体量， 今年预计可达3-4个亿；2）酒鬼：不考虑自由爱贡献，4-5月酒鬼仍有下滑，但6月基数极低（去年几乎无动销），酒鬼批价总体稳定；3）内品得益于大众价位，表现相对较优，近期在常德推出内品福、推进内品的系列化；4）内参：仍在调整，目前老内参批价稳定在690-700元，4月新推出内参·蜡染，定价约750–800元，定位为“专属团购型高端产品”，不进流通市场；5）湘泉：46度新品开怀已上市，定价55元一瓶，在湖南下沉渠道销售，主攻社区烟酒店和餐饮渠道。6）开发品：公司推出70周年纪念酒，发布年轻化IP“小酒鬼”，推出9.9-20元低价位的气泡酒、小瓶酒、青梅酒等产品，体量均较小，为补充性产品。

玫瑰库存&动销： 目前库存规模约8-9亿元（不包括酒仙网等平台的少量库存），24年动销规模约20亿、25年动销规模约16-17亿， 预计今年动销同比持平或略有增长，库存可进一步去化。
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玫瑰组织结构：公司已完成系统性组织结构调整， 中层管理人员减少50-60人至80余人，取消部分中心化管理结构，从而提升效率。 员工工资为“基础工资+提成+过程绩效”，重视过程考核。

建投食饮杨骥团队

## 总体总结

主题正文
1. 玫瑰未来展望： 我们预计26Q2公司收入或可实现双位数以上增长、利润有望转正，其中胖东来自由爱或贡献大几千万体量，主品仍略有下滑，主品中大众价位的内品表现相对较优；
2. 考虑下半年有部分费用集中释放， 我们预计全年公司收入或可实现12-13亿、利润有望转正至小几千万， 未来三年收入体量或可向20亿修复、未来利润率有望回升至15%-20%。
3. 玫瑰产品：1）自由爱：胖东来自由爱去年约2个亿体量， 今年预计可达3-4个亿；
4. 2）酒鬼：不考虑自由爱贡献，4-5月酒鬼仍有下滑，但6月基数极低（去年几乎无动销），酒鬼批价总体稳定；
5. 4）内参：仍在调整，目前老内参批价稳定在690-700元，4月新推出内参·蜡染，定价约750–800元，定位为“专属团购型高端产品”，不进流通市场；
6. 6）开发品：公司推出70周年纪念酒，发布年轻化IP“小酒鬼”，推出9.9-20元低价位的气泡酒、小瓶酒、青梅酒等产品，体量均较小，为补充性产品。
7. 玫瑰库存&动销： 目前库存规模约8-9亿元（不包括酒仙网等平台的少量库存），24年动销规模约20亿、25年动销规模约16-17亿， 预计今年动销同比持平或略有增长，库存可进一步去化。
8. 玫瑰组织结构：公司已完成系统性组织结构调整， 中层管理人员减少50-60人至80余人，取消部分中心化管理结构，从而提升效率。