---
title: "裕同科技：“N业务”进展顺利，持续重点推荐 [玫瑰]下游需求优于预期，包装主业稳健增长。公司消费电子包装聚焦头部品牌高端机型，主动清退部分低毛利业务，受存储价格"
topic_id: 55522552115451814
created_at: 2026-06-12T08:06:29.391+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 裕同科技：“N业务”进展顺利，持续重点推荐 [玫瑰]下游需求优于预期，包装主业稳健增长。公司消费电子包装聚焦头部品牌高端机型，主动清退部分低毛利业务，受存储价格

- 序号：404
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552115451814)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

裕同科技：“N业务”进展顺利，持续重点推荐

[玫瑰]下游需求优于预期，包装主业稳健增长。公司消费电子包装聚焦头部品牌高端机型，主动清退部分低毛利业务，受存储价格高企影响可控。重型包装聚焦新能源与AI服务器，同步布局海外基地抢占市场份额，增长目标明确，高毛利业务占比提升，叠加国内外基地推进智能化降本，盈利能力预计持续改善。

[玫瑰]“N业务”顺利推进。 智能眼镜 多维度绑定北美大客户，高价值量占比下有望快速放量； 液冷结构件 核心大客户沟通顺利，快接头预计率先落地订单，同步与台系企业推进沟通获取间接订单； 机器人 前瞻性布局EMS代工及材料研发，构筑长期增长空间； 碳纤维 消费电子碳纤维领域领先，已获国内客户合作，国产替代趋势下预计快速放量。

[玫瑰]海外业务保持高增速，远期套保额度达8亿美金，出资形式逐步由借款转增资，汇兑损益影响可控。

[玫瑰]展望26年，包装业务预计稳健增长，毛利率持续改善，叠加华研科技于中报并表，公司业绩向好；中长期来看，公司“N业务”各个相关板块陆续取得实质性进展，为公司提供全新增长空间。公司于5月完成2亿元回购，彰显发展信心。预计26年公司PE 21X，持续重点推荐。

## 总体总结

主题正文
1. 公司消费电子包装聚焦头部品牌高端机型，主动清退部分低毛利业务，受存储价格高企影响可控。
2. 重型包装聚焦新能源与AI服务器，同步布局海外基地抢占市场份额，增长目标明确，高毛利业务占比提升，叠加国内外基地推进智能化降本，盈利能力预计持续改善。
3. 液冷结构件 核心大客户沟通顺利，快接头预计率先落地订单，同步与台系企业推进沟通获取间接订单；
4. 碳纤维 消费电子碳纤维领域领先，已获国内客户合作，国产替代趋势下预计快速放量。
5. [玫瑰]海外业务保持高增速，远期套保额度达8亿美金，出资形式逐步由借款转增资，汇兑损益影响可控。
6. [玫瑰]展望26年，包装业务预计稳健增长，毛利率持续改善，叠加华研科技于中报并表，公司业绩向好；
7. 中长期来看，公司“N业务”各个相关板块陆续取得实质性进展，为公司提供全新增长空间。
8. 预计26年公司PE 21X，持续重点推荐。