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title: "【tf新材料】PCB油墨行业深度报告：涨价，国产替代（龙头进入海外核心链），高端产能扩张 一、行业逻辑：国产替代+高端化双驱动 AI服务器需求爆发，2026年全"
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# 【tf新材料】PCB油墨行业深度报告：涨价，国产替代（龙头进入海外核心链），高端产能扩张 一、行业逻辑：国产替代+高端化双驱动 AI服务器需求爆发，2026年全

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## 正文

【tf新材料】PCB油墨行业深度报告：涨价，国产替代（龙头进入海外核心链），高端产能扩张

一、行业逻辑：国产替代+高端化双驱动

AI服务器需求爆发，2026年全球出货量增60%，驱动高端PCB光刻胶需求激增。

日系龙头涨价15%-30%，成本传导至国产厂商（树脂等原料涨价40%-50%）。

国产化加速：PCB油墨国产率从42%升至58%，但高端干膜国产化率仅20%，干膜替代湿膜成趋势（环保政策推动）。

二、核心标的1：容大感光（主推）

技术突破+高端产能扩张驱动高增长：

高端阻焊油墨：现有常规PCB感光油墨产能约8,000吨/年，高端产品增速10%-15%。

AI专用扩产：珠海基地规划年产6,000吨高端AI专用阻焊油墨（2027-2028量产），远期总产能目标1.4万吨（对应收入约42亿元）。

感光干膜：珠海一期1.2亿㎡产能→2026年爬坡，满产产值5亿元；二期新增1.2亿㎡高端产能，2027投产，总产值超10亿元。

客户与盈利：绑定深南电路、沪电股份，毛利率>40%，国产替代核心受益者。

三、标的2：广信材料-产能落地+成本优化

PCB光刻胶产能：龙南基地扩至2.4万吨（含高端AI油墨），自制树脂1.2万吨/年降本3-5%。

技术拓展：低介电油墨（Dk

## 总体总结

主题正文
1. 【tf新材料】PCB油墨行业深度报告：涨价，国产替代（龙头进入海外核心链），高端产能扩张
2. AI服务器需求爆发，2026年全球出货量增60%，驱动高端PCB光刻胶需求激增。
3. 国产化加速：PCB油墨国产率从42%升至58%，但高端干膜国产化率仅20%，干膜替代湿膜成趋势（环保政策推动）。
4. 二、核心标的1：容大感光（主推）
5. 高端阻焊油墨：现有常规PCB感光油墨产能约8,000吨/年，高端产品增速10%-15%。
6. AI专用扩产：珠海基地规划年产6,000吨高端AI专用阻焊油墨（2027-2028量产），远期总产能目标1.4万吨（对应收入约42亿元）。
7. 客户与盈利：绑定深南电路、沪电股份，毛利率>40%，国产替代核心受益者。
8. PCB光刻胶产能：龙南基地扩至2.4万吨（含高端AI油墨），自制树脂1.2万吨/年降本3-5%。