---
title: "碳酸锂观点重申：价格超跌后反弹明确，供给紧缺逻辑不变，估值底部重申强推 上周末我们提示碳酸锂价格超跌，本周开始反弹，价格持续修复可期。5月中上旬开始，碳酸锂价格"
topic_id: 55522554855121124
created_at: 2026-06-12T21:52:40.270+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 碳酸锂观点重申：价格超跌后反弹明确，供给紧缺逻辑不变，估值底部重申强推 上周末我们提示碳酸锂价格超跌，本周开始反弹，价格持续修复可期。5月中上旬开始，碳酸锂价格

- 序号：038
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522554855121124)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

碳酸锂观点重申：价格超跌后反弹明确，供给紧缺逻辑不变，估值底部重申强推

上周末我们提示碳酸锂价格超跌，本周开始反弹，价格持续修复可期。5月中上旬开始，碳酸锂价格从20万/吨快速下跌至16万/吨附近，跌幅达20%，我们认为当前价格已超跌，上周末起看涨趋势明确。下跌主因：一是广期所碳酸锂仓单近期大幅增加至5.6万+吨，较4月底增加2万吨，盘面抛压加重；二是市场担忧7-8月津巴布韦锂精矿集中到港，短期供给增量冲击价格。但5-6月行业继续去库，并未出现实质性过剩，当前16万价格已过度反映短期扰动。

26-27供给持续紧缺、且9月开始旺季缺口明显。需求端，26年储能上修至1100-1200GWh，增长80%，总体动储电池需求上修至近40%增长，27年有望维持30%左右。对应26年碳酸锂需求近220万吨，去库近5万吨，27年供需完全紧平衡。同时，9月进入锂电排产旺季，供给缺口将明显扩大。价格端，下游储能接受度提升至18万+/吨，因此我们对价格中枢判断上修至18-20万左右。

估值已处底部、向上弹性大。15万碳酸锂价格下，主流碳酸锂标的26年估值10倍；20万价格下，对应估值6倍，估值已调整到位，我们预计26-27年价格可维持18-20万，可按照20万价格下给与10x估值，向上弹性明显。

投资建议：强推碳酸锂板块，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。

风险提示：需求不及预期、供给释放超预期。

## 总体总结

主题正文
1. 5月中上旬开始，碳酸锂价格从20万/吨快速下跌至16万/吨附近，跌幅达20%，我们认为当前价格已超跌，上周末起看涨趋势明确。
2. 二是市场担忧7-8月津巴布韦锂精矿集中到港，短期供给增量冲击价格。
3. 但5-6月行业继续去库，并未出现实质性过剩，当前16万价格已过度反映短期扰动。
4. 需求端，26年储能上修至1100-1200GWh，增长80%，总体动储电池需求上修至近40%增长，27年有望维持30%左右。
5. 价格端，下游储能接受度提升至18万+/吨，因此我们对价格中枢判断上修至18-20万左右。
6. 15万碳酸锂价格下，主流碳酸锂标的26年估值10倍；
7. 20万价格下，对应估值6倍，估值已调整到位，我们预计26-27年价格可维持18-20万，可按照20万价格下给与10x估值，向上弹性明显。
8. 投资建议：强推碳酸锂板块，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。