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date: 2026-06-12
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# 思维纪要社 2026-06-12 总体信息

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德邦基金 下半年还能站在光里吗？ 260612.mp3 总结失败：内部错误

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购买IPO前三思而后行 260612.mp3 总结失败：内部错误

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> - 音频文件：[鸿蒙世界 奔腾不息——华为开发者大会2026 260612.mp3](assets/audio/%E9%B8%BF%E8%92%99%E4%B8%96%E7%95%8C%20%E5%A5%94%E8%85%BE%E4%B8%8D%E6%81%AF%E2%80%94%E2%80%94%E5%8D%8E%E4%B8%BA%E5%BC%80%E5%8F%91%E8%80%85%E5%A4%A7%E4%BC%9A2026%20260612.mp3)<br>[沪市主板生态提效能之稳利筑基专题2025年度集体业绩说明会 260612.mp3](assets/audio/%E6%B2%AA%E5%B8%82%E4%B8%BB%E6%9D%BF%E7%94%9F%E6%80%81%E6%8F%90%E6%95%88%E8%83%BD%E4%B9%8B%E7%A8%B3%E5%88%A9%E7%AD%91%E5%9F%BA%E4%B8%93%E9%A2%982025%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E9%9B%86%E4%BD%93%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260612.mp3)<br>[华宝基金 美股科技调整，原因何在？ 260612.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%AE%9D%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%BE%8E%E8%82%A1%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%B0%83%E6%95%B4%EF%BC%8C%E5%8E%9F%E5%9B%A0%E4%BD%95%E5%9C%A8%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>华金新股 - 新股探寻 第九十一期（臻宝科技、惠科股份） 260612.mp3（见星球链接）<br>[华源公用 皖能电力经营更新 260612.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E6%BA%90%E5%85%AC%E7%94%A8%20%E7%9A%96%E8%83%BD%E7%94%B5%E5%8A%9B%E7%BB%8F%E8%90%A5%E6%9B%B4%E6%96%B0%20260612.mp3)<br>[国金固收 债市早知道（第66期） 260612.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E9%87%91%E5%9B%BA%E6%94%B6%20%E5%80%BA%E5%B8%82%E6%97%A9%E7%9F%A5%E9%81%93%EF%BC%88%E7%AC%AC66%E6%9C%9F%EF%BC%89%20260612.mp3)<br>[海博思创\[688411.SH\]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260612.mp3](assets/audio/%E6%B5%B7%E5%8D%9A%E6%80%9D%E5%88%9B_688411.SH_2025%E5%B9%B4%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E6%9A%A82026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%80%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20260612.mp3)<br>弘毅远方基金 创新药行情怎么看？ 260612.mp3（见星球链接）<br>[弘则研究｜渠道新声 第1337期：连锁平价奶茶跟踪-反馈 260612.mp3](assets/audio/%E5%BC%98%E5%88%99%E7%A0%94%E7%A9%B6%EF%BD%9C%E6%B8%A0%E9%81%93%E6%96%B0%E5%A3%B0%20%E7%AC%AC1337%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E8%BF%9E%E9%94%81%E5%B9%B3%E4%BB%B7%E5%A5%B6%E8%8C%B6%E8%B7%9F%E8%B8%AA-%E5%8F%8D%E9%A6%88%20260612.mp3)

华金新股 - 新股探寻 第九十一期（臻宝科技、惠科股份） 260612.mp3 总结失败：内部错误 弘毅远方基金 创新药行情怎么看？ 260612.mp3

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> - 音频文件：[浦银国际 - 2026 年中期宏观经济与投资策略展望：分化・再平衡・新均衡 260612.mp3](assets/audio/%E6%B5%A6%E9%93%B6%E5%9B%BD%E9%99%85%20-%202026%20%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E5%AE%8F%E8%A7%82%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%B8%8E%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%AD%96%E7%95%A5%E5%B1%95%E6%9C%9B%EF%BC%9A%E5%88%86%E5%8C%96%E3%83%BB%E5%86%8D%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E3%83%BB%E6%96%B0%E5%9D%87%E8%A1%A1%20260612.mp3)<br>[人工智能与收入相遇｜BlackRock专栏 260612.mp3](assets/audio/%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%99%BA%E8%83%BD%E4%B8%8E%E6%94%B6%E5%85%A5%E7%9B%B8%E9%81%87%EF%BD%9CBlackRock%E4%B8%93%E6%A0%8F%20260612.mp3)<br>[上银基金 固收半月谈！债市解读 260612.mp3](assets/audio/%E4%B8%8A%E9%93%B6%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%9B%BA%E6%94%B6%E5%8D%8A%E6%9C%88%E8%B0%88%EF%BC%81%E5%80%BA%E5%B8%82%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20260612.mp3)<br>[实时债市解盘260612 - 苏州农商倪娇娇 260612.mp3](assets/audio/%E5%AE%9E%E6%97%B6%E5%80%BA%E5%B8%82%E8%A7%A3%E7%9B%98260612%20-%20%E8%8B%8F%E5%B7%9E%E5%86%9C%E5%95%86%E5%80%AA%E5%A8%87%E5%A8%87%20260612.mp3)<br>[太平基金 近期科技热点事件 260612.mp3](assets/audio/%E5%A4%AA%E5%B9%B3%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E8%BF%91%E6%9C%9F%E7%A7%91%E6%8A%80%E7%83%AD%E7%82%B9%E4%BA%8B%E4%BB%B6%20260612.mp3)<br>[徽商盘前解读 - 您的原油，我来操心 260612.mp3](assets/audio/%E5%BE%BD%E5%95%86%E7%9B%98%E5%89%8D%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20-%20%E6%82%A8%E7%9A%84%E5%8E%9F%E6%B2%B9%EF%BC%8C%E6%88%91%E6%9D%A5%E6%93%8D%E5%BF%83%20260612.mp3)<br>[徽商期权课堂 - 跟着商品期权复盘学交易 260612.mp3](assets/audio/%E5%BE%BD%E5%95%86%E6%9C%9F%E6%9D%83%E8%AF%BE%E5%A0%82%20-%20%E8%B7%9F%E7%9D%80%E5%95%86%E5%93%81%E6%9C%9F%E6%9D%83%E5%A4%8D%E7%9B%98%E5%AD%A6%E4%BA%A4%E6%98%93%20260612.mp3)<br>[嘉实基金 半导体行情怎么看，均衡成长机遇怎么抓？ 260612.mp3](assets/audio/%E5%98%89%E5%AE%9E%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E6%83%85%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B%EF%BC%8C%E5%9D%87%E8%A1%A1%E6%88%90%E9%95%BF%E6%9C%BA%E9%81%87%E6%80%8E%E4%B9%88%E6%8A%93%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>[南华慧客厅第三十期特别版 - 溯期源，立期局，创期变 —— 期货行业的下一个三十年 260612.mp3](assets/audio/%E5%8D%97%E5%8D%8E%E6%85%A7%E5%AE%A2%E5%8E%85%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%8D%81%E6%9C%9F%E7%89%B9%E5%88%AB%E7%89%88%20-%20%E6%BA%AF%E6%9C%9F%E6%BA%90%EF%BC%8C%E7%AB%8B%E6%9C%9F%E5%B1%80%EF%BC%8C%E5%88%9B%E6%9C%9F%E5%8F%98%20%E2%80%94%E2%80%94%20%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%9A%84%E4%B8%8B%E4%B8%80%E4%B8%AA%E4%B8%89%E5%8D%81%E5%B9%B4%20260612.mp3)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:10
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> - 音频文件：[西部策略 - 警惕另外两个“风暴眼” 260612.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E9%83%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%20-%20%E8%AD%A6%E6%83%95%E5%8F%A6%E5%A4%96%E4%B8%A4%E4%B8%AA%E2%80%9C%E9%A3%8E%E6%9A%B4%E7%9C%BC%E2%80%9D%20260612.mp3)<br>[西部策略 - 盘前5分钟0605 260612.mp3](assets/audio/%E8%A5%BF%E9%83%A8%E7%AD%96%E7%95%A5%20-%20%E7%9B%98%E5%89%8D5%E5%88%86%E9%92%9F0605%20260612.mp3)<br>消费丨訾猛：转折中孕育机会【2026下半年投资策略】 260612.mp3（见星球链接）<br>[新华基金 除了科技，还能关注啥？ 260612.mp3](assets/audio/%E6%96%B0%E5%8D%8E%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E9%99%A4%E4%BA%86%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%8C%E8%BF%98%E8%83%BD%E5%85%B3%E6%B3%A8%E5%95%A5%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>[鑫元基金 商业航天的万亿蓝海与投资密码 260612.mp3](assets/audio/%E9%91%AB%E5%85%83%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%95%86%E4%B8%9A%E8%88%AA%E5%A4%A9%E7%9A%84%E4%B8%87%E4%BA%BF%E8%93%9D%E6%B5%B7%E4%B8%8E%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%AF%86%E7%A0%81%20260612.mp3)<br>[信达澳亚基金 涨价叠加国产化，存储长期价值如何？ 260612.mp3](assets/audio/%E4%BF%A1%E8%BE%BE%E6%BE%B3%E4%BA%9A%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E6%B6%A8%E4%BB%B7%E5%8F%A0%E5%8A%A0%E5%9B%BD%E4%BA%A7%E5%8C%96%EF%BC%8C%E5%AD%98%E5%82%A8%E9%95%BF%E6%9C%9F%E4%BB%B7%E5%80%BC%E5%A6%82%E4%BD%95%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>[泰康基金 周期共振，有色领势 260612.mp3](assets/audio/%E6%B3%B0%E5%BA%B7%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E5%91%A8%E6%9C%9F%E5%85%B1%E6%8C%AF%EF%BC%8C%E6%9C%89%E8%89%B2%E9%A2%86%E5%8A%BF%20260612.mp3)<br>[通胀缓解即将到来？｜摩根士丹利专栏 260612.mp3](assets/audio/%E9%80%9A%E8%83%80%E7%BC%93%E8%A7%A3%E5%8D%B3%E5%B0%86%E5%88%B0%E6%9D%A5%EF%BC%9F%EF%BD%9C%E6%91%A9%E6%A0%B9%E5%A3%AB%E4%B8%B9%E5%88%A9%E4%B8%93%E6%A0%8F%20260612.mp3)<br>[为什么选择非洲，为什么选择现在：投资全球下一个增长引擎 - 2026年全球大会 260612.mp3](assets/audio/%E4%B8%BA%E4%BB%80%E4%B9%88%E9%80%89%E6%8B%A9%E9%9D%9E%E6%B4%B2%EF%BC%8C%E4%B8%BA%E4%BB%80%E4%B9%88%E9%80%89%E6%8B%A9%E7%8E%B0%E5%9C%A8%EF%BC%9A%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%85%A8%E7%90%83%E4%B8%8B%E4%B8%80%E4%B8%AA%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%BC%95%E6%93%8E%20-%202026%E5%B9%B4%E5%85%A8%E7%90%83%E5%A4%A7%E4%BC%9A%20260612.mp3)

消费丨訾猛：转折中孕育机会【2026下半年投资策略】 260612.mp3 总结失败：内部错误

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:10
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> - 音频文件：[一周市场观察260612 - 资金流向何处？分化中寻确定性 260612.mp3](assets/audio/%E4%B8%80%E5%91%A8%E5%B8%82%E5%9C%BA%E8%A7%82%E5%AF%9F260612%20-%20%E8%B5%84%E9%87%91%E6%B5%81%E5%90%91%E4%BD%95%E5%A4%84%EF%BC%9F%E5%88%86%E5%8C%96%E4%B8%AD%E5%AF%BB%E7%A1%AE%E5%AE%9A%E6%80%A7%20260612.mp3)<br>[易方达基金 结构性行情下，如何选择底仓资产配置？ 260612.mp3](assets/audio/%E6%98%93%E6%96%B9%E8%BE%BE%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%BB%93%E6%9E%84%E6%80%A7%E8%A1%8C%E6%83%85%E4%B8%8B%EF%BC%8C%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%80%89%E6%8B%A9%E5%BA%95%E4%BB%93%E8%B5%84%E4%BA%A7%E9%85%8D%E7%BD%AE%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>元利科技[603217.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260612.mp3（见星球链接）<br>[长城大宗｜农产品系列三：高油价&厄尔尼诺，棕榈油将是牛市旗手？ 260612.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E5%9F%8E%E5%A4%A7%E5%AE%97%EF%BD%9C%E5%86%9C%E4%BA%A7%E5%93%81%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%B8%89%EF%BC%9A%E9%AB%98%E6%B2%B9%E4%BB%B7%26%E5%8E%84%E5%B0%94%E5%B0%BC%E8%AF%BA%EF%BC%8C%E6%A3%95%E6%A6%88%E6%B2%B9%E5%B0%86%E6%98%AF%E7%89%9B%E5%B8%82%E6%97%97%E6%89%8B%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>浙商31call农业 通胀之“影”『25』： 厄尔尼诺4天时已至 260612.mp3（见星球链接）<br>[中信保诚 有色拉升 还能投吗？ 260612.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E4%BF%9D%E8%AF%9A%20%E6%9C%89%E8%89%B2%E6%8B%89%E5%8D%87%20%E8%BF%98%E8%83%BD%E6%8A%95%E5%90%97%EF%BC%9F%20260612.mp3)<br>[资深投顾说：难得普涨，有色领涨 260612.mp3](assets/audio/%E8%B5%84%E6%B7%B1%E6%8A%95%E9%A1%BE%E8%AF%B4%EF%BC%9A%E9%9A%BE%E5%BE%97%E6%99%AE%E6%B6%A8%EF%BC%8C%E6%9C%89%E8%89%B2%E9%A2%86%E6%B6%A8%20260612.mp3)<br>兴华基金 破局有望，小市值回暖可期 260612.mp3（见星球链接）<br>[阳光早参——A股缩量下跌！科创50逆势反弹！什么信号？ 260612.mp3](assets/audio/%E9%98%B3%E5%85%89%E6%97%A9%E5%8F%82%E2%80%94%E2%80%94A%E8%82%A1%E7%BC%A9%E9%87%8F%E4%B8%8B%E8%B7%8C%EF%BC%81%E7%A7%91%E5%88%9B50%E9%80%86%E5%8A%BF%E5%8F%8D%E5%BC%B9%EF%BC%81%E4%BB%80%E4%B9%88%E4%BF%A1%E5%8F%B7%EF%BC%9F%20260612.mp3)

元利科技[603217.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260612.mp3 总结失败：内部错误 浙商31call农业 通胀之“影”『25』： 厄尔尼诺4天时已至 260612.mp3

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:01
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9.15：不错，跟随美股高开高走 9.30：冲吧，小宝贝 9.42：垃圾，真垃圾

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:01
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锂电7月排产继续环增，涨价节奏再起-20260612 产业了解到，受益于储能需求旺盛以及BYD二代刀片爬坡等利好，7月头部电池企业排产预计环比增速在5~10%，需求旺盛！ 储能占比较高的电芯厂反馈Q2出货环比Q1增长超30%，受27年起出口退税取消的影响，预计Q3将迎来旺季。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:00
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【国泰海通美护】上海家化股东会交流精要 [玫瑰]六神：Q1线上+70%，618表现超预期，5-6月线上预计+60-70%，全年品牌预计高单-双位数增长，其中线下持平微增、线上30-40%增长，品牌2024年线上占比仅20%，2026年底有望提升至35%。产品端驱蚊蛋保持向好趋势，YTD销售额达去年全年；香氛沐浴露去年线上GMV超5000万、今年冲刺破亿；玻瓶花露水26年完成包装升级、目前持平、目标个位数增长；新推2倍原液花露水、定价为经典款2倍、已占抖音直播间销售的50%；新推"小六神"切入7亿婴童驱蚊市场，推出含驱蚊剂跟草本配方两款产品，未来潜在破亿…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:00
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陈果：老登资产的春天才刚刚开始 过去两周，中国股市的老登资产展现了顽强的生命力， 在市场上四处弥漫的质疑、否定甚至鄙视的声音（例如“高低切换没有意义”、“宁肯空仓也绝不会买老登！”）中没有消沉、没有放弃，反而是不屈不饶，锐意进取，一步一个脚印地积累赚钱效应，没有辜负他们背后的投资人，也令全市场刮目相看。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:00
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据伊朗迈赫尔通讯社12日报道，伊朗与美国的14点谅解备忘录草案新细节已公布： 1、 在包括黎巴嫩在内的所有战线上永久且立 即停止战争。 2、美国承诺不干涉伊朗内政并尊重伊朗伊斯兰共和国的主权。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:00
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【6月12日收盘解读】 市场高开后分化，沪指表现较强，创业板指高开低走，此前一度涨超2%。沪深两市成交额3.21万亿，较上一个交易日放量6629亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3900只个股上涨。 一个市场主线的结束，往往是‌渐进式退潮‌（数日至数周），而非单日崩塌；若仅单日调整但龙头未破位、量能未萎缩、板块仍能修复，则属‌分歧而非终结‌。真正确认主线结束，至少要有龙头股补跌、板块量能持续萎缩、资金明确撤出。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 22:00
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【国海银行】5 月社融数据点评：直接融资活跃，存款搬家趋势延续 投资要点：2026 年 5 月社融同比 + 7.7%、环比 - 0.1pct；各项贷款同比 + 5.5%、环比 - 0.1pct。5 月新增社融同比少增，直接融资活跃；居民信贷仍处收缩区间，票据融资成为当月信贷重要支撑；非银存款延续高增，居民存款搬家趋势仍在延续。 【5 月新增社融同比少增，直接融资活跃】2026 年 5 月社融新增 2.03 万亿元，同比少增 2607 亿元。人民币贷款新增 5010 亿元，同比少增 913 亿元，但环比 4 月显著修复；政府债券新增 12223 亿元，同…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:59
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【东北计算机】20260612 【证监会正式同意长鑫科技 IPO 注册，公司登陆科创板再进一步，该项目拟募资 295 亿元，为年内 A 股大额 IPO 之一】 —————————————— SpaceX 迎来史上最大规模 IPO，多家机构火速发行挂钩该股的杠杆 ETF，该类产品杠杆属性突出，投资风险显著偏高（来源：财联社）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:59
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20260612更新数据 中信icon 中证500减空1178，净空6494

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:59
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> - 主题笔记：[[topics/016|打开完整笔记]]

36、领先股份：控股51%子公司苏州桔云主要产品用于半导体后道先进封装领域，包括涂胶显影设备、清洗设备等 37、亚盛集团：公司表示鱼儿红矿业暂无进展，如有进展公司将及时披露 38、隆华科技：国内钼靶材核心供应商；公司全资子公司丰联科光电主要产品包括TFT-LCD/AMOLED用高纯钼及钼合金靶材、高纯钨及钨合金靶材等

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:58
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【中信建投化工】磷肥/磷化工行业推荐 [庆祝] 需求脱敏油价波动且兼具粮价上行期权 霍尔木兹海峡运输受限+国际硫磺及气价上涨推高磷肥价格，目前国际市场二铵价格超900美元/吨（vs年初上涨200-250美元）。春耕旺季化肥供应不足+农户施用意愿下降的影响或将滞后于26H2-27H1体现在粮价之上，叠加下游库存低位，其需求兼具防守属性+向上期权。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:58
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旭光电子调研纪要 索尔思光芯片行业专家交流纪要

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:57
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🇨🇳【广发军工】海外对标持续新高，推荐 隆达股份 🔥 海外竞争对手ATI/CRS持续创新高，年初以来涨幅在两机领先，当前合计市值540亿美金。 🔥 2019年全球两机具备供应资质的镍基高温合金产能几乎用尽。航发/燃机/国防/维修均挤占产能。CRS指出，明年新增的9000吨产能， 仅能填补全球两机供需缺口的小个位数。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:57
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🔥【光模块/AI 服务器】 精研科技 重磅AI算力侧新预期差：MIM龙头从消费电子精密结构件，切到“高速互联+光模块壳体+液冷复杂结构件”。 1️⃣ 服务器高速连接器接口已实现量产。公告口径：客户主要为国内外知名厂商，覆盖率高，2025年已有营收贡献，2026年继续增长。这个不是概念，是已经开始贡献收入。 2️⃣ 光模块壳体今年开始起量。公司已伴随客户联合开发两年，规格从800G迭代到1.6T，目前已有部分产品转入量产，并继续推进更前沿产品研发。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:56
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【天风金属】再次重申：中重稀土的新周期——始于镝20260612 我们一直强调的中重稀土价格所处历史极低位置，尤其是氧化镝几乎处于近十年低位，从周期角度本身就是反转在即。从年初的提到的MLCC催化，尤其是在限制海外，国内加速替代下，中重稀土价格是明确的上升趋势，【当前应该兴奋起来，路演一直说的短时点的催化以来！】 氧化镝从120低点已涨20w至140左右，过去几年回到中枢价格180w，最高314.5w，当前只是开篇的号角🎺 1、 氧化镝的供给叙事？

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:56
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继续核心推荐【炬光科技】 [烟花]与AH公司的合作，无论是短期业绩增厚还是长期供应链的锁定，都具有重要意义，利好支撑肯定不止一个20% [太阳]此次授权具有不可竞争承诺，明确未来10年与AH公司合作是独家的！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:56
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福事特：转型加速期，矿山维保锁定核心客户增量 碳酸锂基本面改善带动有色金属行情升温，叠加油价回落宏观情绪修复，资源品弹性放大，再call福事特，公司加速向高毛利的矿山维保服务商转型，并积极拓展海外市场和液冷等新兴领域。看好矿山机械行业整体迎来新一轮增长繁荣期。 [發]战略性将业务重心向矿山后市场倾斜。公司现阶段从管路维护升级为设备全生命周期管理，业务模式转型带来高增长预期。公司26年初与长期核心客户江铜集团达成战略合作，长期服务于中煤、神华、紫金等知名矿企，前期跟随国内矿企出海，已在苏里南、蒙古、塞尔维亚、纳米比亚等地建立服务网点，海外业务加速成为新一…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:56
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亚洲联网科技 调研更新 ① AI算力迭代重塑PCB工艺格局，mSAP成为关键瓶颈环节。 随着800G向1.6T光模块升级及英伟达CoWoP/Rubin Ultra方案推进，mSAP凭借成本与量产能力的平衡优势，需求正从光模块向先进封装全面渗透。预计三年内电镀设备市场空间将从5亿跃升至百亿量级，行业迎来爆发式增长窗口。 ② 公司卡位全球唯一量产供应商，技术壁垒深厚。 公司以PAL自主品牌构建高精度电镀技术底座，是全球目前唯一能够大规模供应mSAP电镀设备的厂商，深度覆盖全球TOP10 PCB集团及头部光模块制造商。在核心设备高度稀缺的背景下，公司议价能力…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:55
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【菲沃泰】公司扩产节奏加速，配合周日量产机交付，重视光刻核心新龙头‼‼

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:55
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航天电子（600879）：聚焦主业提高上市公司质量，低空经济与卫星互联网军民共振 ——————————— ★ 资产优化，聚焦主业。航天电工股权转让的确认将更有利于公司主业聚焦，提高公司发展质量，公司传统主业航天电子与重点发展的无人系统或将直接受益于卫星互联网、空战无人化与低空经济的高景气。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:55
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时代新材更新：超容隔膜国产替代解，AI数据中心需求紧迫催化量价弹性_260612 [礼物]超容隔膜国产替代唯一，性能对标海外龙头。国内超容隔膜仅公司产品能对标日系NKK，综合性能与良率高（良率98%+）。AI数据中心对超容隔膜性能要求更高， 扩产及国产替代绕不开公司。 [礼物]下游需求迫切，公司优先保供高毛利产品。国内超容的隔膜原依赖NKK，但NKK扩产意愿弱、供应弹性有限，国内超容企业迫切希望调拨产能。公司隔膜已完成下游国内龙头验证， 预计下半年将迎来批量订单。公司现有产线可柔性切换，将优先保障高毛利超容隔膜生产。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:55
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【广发通信】北美光互联产业链调研初步总结&旭创/新易盛Q2业绩展望 🪶北美调研： 1⃣️需求：27年需求量及后续持续性超市场预期

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:54
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CCL涨价奠定景气度。除了电子布/铜箔/树脂。建议重视MSAP药水的占比翻倍，铜粉涨价在即， 光华科技（二季度业绩拐点，msap药水和铜粉大爆发）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:54
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【HYDZ HL】继续全面看多优质硅基产业标的 大跌了敢继续看多才是真的坚定！ 持续看好硅基产业链最优质、最有预期差的公司

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:54
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【国金金属|黄金】260612：黄金急跌后反弹，布局超跌权益资产 [礼物]事件：美伊局势出现缓和信号，特朗普叫停对伊朗新一轮军事打击，并称潜在协议可能即将签署。现货黄金从4024美元/盎司低位快速拉升，重新站上4200美元/盎司，黄金股今日跟随金价迎来超跌反弹。 点评：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:54
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🚩【长城机械】深海油气：超级周期的序幕！ 💡 很多朋友听到油气行业就皱眉头、认为是老登中的老登、怎么可能有机会？ 这恰恰是我们想看到的，市场关注度极低的地方可能伴随着市场研究的极度缺乏，最大的宝藏往往藏在最没人在意的地方。 🧧 不是我们想去深海、而是深海是唯一的路

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:53
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供需改善趋势不变，短期扰动不变长期机会 炼化全球被动去产能，下游产品景气后续会加速修复。中东地区除原油外，也是重要下游产品出口地，随炼厂负荷下降，相关产品PX、纯苯、苯乙烯、PP、PE等分别约25%、50%、80%、40%、35%产能受到影响，供给端冲击明显。长期国内10亿吨炼油受限，海外日韩、欧洲产能加速退出，炼厂前期需求悲观预期充分，供需逻辑逐步显现，重点关注海外炼厂恒逸石化，国内民营炼化恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。 炼化相关产业链原料压力同样趋强，小/落后产能将加速出清。聚酯产业链PTA采购或将成本瓶颈，规模小企业开工将被动下滑。同时，终端面料…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:53
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【东吴电新】锂电：企稳反弹，需求高景气趋势不改，业绩亮眼估值有吸引力，重申继续强推！！ 观点重申： 需求持续高增且超预期：实际5月排产基本符合预期，行业总体排产6-8%增长；6月初步了解环比5-10%，同比增50-80%，远好于此前悲观预期。全球大储户储需求高增+海外电动车销量超预期+国内单车 更多加公众号：思维纪要社 带电量提升，26年全球锂电需求增长35%+，27年预计增长25%+，按照目前的排产和下游需求反馈，今明年均有上修的空间！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:53
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🔍 💡多年来，投资者一直把它视为智能手机和消费电子供应商，UBS 现在越来越将其视为一家。 📈AI 服务器正在成为 MLCC（多层陶瓷电容器）最大的增长驱动。随着机架密度提高、电力需求上升，每台服务器的 MLCC 含量持续增加。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:53
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🎉 🎵 本周笔记的标题是《》，希望这首经典的瑞奇・马丁歌曲能为世界杯的开赛点燃你的热情。我们韩国团队今早因球队在加时赛惊险晋级的表现士气大振，期待在即将到来的一周里能见证更多激动人心的时刻。⚽ 📊 回到正题，以下是本周的市场动态说明。这是过去一个月中，我们执行服务业务首次出现区域市场资金流动趋于集中的一周，整体呈现净卖出态势，亚洲股市也普遍承压，波动性加剧，市场在夏季初期面临较大抛压。接下来，我们将带大家梳理本周各地区的资金流向与市场表现。祝大家在各自国家一切顺利，尽情享受世界杯的精彩！🍻

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:52
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【中泰商社】重视黄金珠宝板块修复机会！ 🔺核心观点：今日黄金珠宝板块普涨。宏观层面看，原油大跌+美伊局势缓和后，金价前期大幅回调后有望进入回升通道。板块层面，26Q2头部黄金珠宝品牌终端数据环比修复，龙头同店恢复增长，金价企稳后板块需求预计持续修复，前期板块调整充分，估值处于历史低位（10x及以下）、有望超跌反弹，建议把握投资机会！ 📍重点个股更新：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:52
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碳酸锂观点重申：价格超跌后反弹明确，供给紧缺逻辑不变，估值底部重申强推 上周末我们提示碳酸锂价格超跌，本周开始反弹，价格持续修复可期。5月中上旬开始，碳酸锂价格从20万/吨快速下跌至16万/吨附近，跌幅达20%，我们认为当前价格已超跌，上周末起看涨趋势明确。下跌主因：一是广期所碳酸锂仓单近期大幅增加至5.6万+吨，较4月底增加2万吨，盘面抛压加重；二是市场担忧7-8月津巴布韦锂精矿集中到港，短期供给增量冲击价格。但5-6月行业继续去库，并未出现实质性过剩，当前16万价格已过度反映短期扰动。 26-27供给持续紧缺、且9月开始旺季缺口明显。需求端，26年…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:52
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[红包]【天风通信】精研科技：依托MIM技术，向AI算力方向拓展延伸 🔥公司深耕 MIM 行业十多年，凭借自身的技术优势和快速响应体系，依托丰富的行业经验和稳定的客户资源，在生产制造能力、收入规模、产品质量、配套服务等方面均位于行业前列，公司于 2020 年开始布局新型业务领域，并后续成立控股子公司精研动力和精研散热。 精研动力 主要面向两大方向：一是铰链（hinge），涵盖折叠屏铰链、智能眼镜铰链等；二是传动（transmission），包括扫地机器人中的电机齿轮箱、蠕动泵等。目前，精研动力在上述两个方向持续拓展，已积累了较多客户，部分为各自领域的头…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:52
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> - 主题笔记：[[topics/040|打开完整笔记]]

📊 📈 ：上证综指收报 4031.51 点，涨幅 1.12%；上证 50 指数收报 2890.80 点，涨幅 1.58%；沪深 300 指数收报 4777.32 点，涨幅 1.16%；STAR50 指数收报 166 点；创业板指收报 3.83 点；中证 500 指数收报 810 点。 💹 ：沪深两市全天成交额为 3.23 万亿元，较前一交易日增长 14.5%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:52
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> - 主题笔记：[[topics/041|打开完整笔记]]

换个思路看建滔/电子布板块 二代就是下一个CTE！ 之前总是纠结cte龙头的估值导致错过，后续二代的紧缺确定性非常高！弹性也将超出市场预期！请重点关注国际复材！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:51
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> - 主题笔记：[[topics/042|打开完整笔记]]

【东吴商社】周大福FY2026全年业绩+FY2027首两月经营数据：归母净利创历史新高，4-5月内地同店+20%延续强势 ▍业绩概览：品牌转型兑现，盈利质量跃升 FY2026全年（截至26.3.31），集团营业额94,398百万港元（+5.3%），其中内地营业额75,974百万港元（+1.9%），港澳及其他市场18,425百万港元（+22.0%）。港澳及其他市场营业额占比从16.8%提升至19.5%。

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> - 时间：2026-06-12 21:51
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> - 主题笔记：[[topics/043|打开完整笔记]]

【东吴商社】科思股份更新： PS美国 FDA 正式获批，新市场独占期收益明显 [太阳] 6/10 美国FDA 通过终裁行政命令（OTC000039）正式将 bemotrizinol（PS）纳入 OTC 防晒专论，获批浓度≤6%、适用 6 个月以上人群，由帝斯曼主导申报。这是美国 20 多年来首个新增防晒活性成分，也是 CARES 法案新通道下批出的第一例。 [玫瑰] PS 为广谱防晒剂，UVA/UVB 双防、肤感轻薄，分子结构较大、紫外线吸收率较高，与其他化学防晒剂搭配使用，能显著增加其SPF值，单价是传统 AVB 的 3-4 倍。美国是全球防晒剂用量…

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> - 时间：2026-06-12 21:51
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> - 主题笔记：[[topics/044|打开完整笔记]]

如果CPO来得晚，数据仍然需要传输，AI集群不能等两年，超大规模云厂商会更长时间地购买更多可插拔模块（LPO）和NPO，钱不会消失，只是换了口袋。'' 市场讨论CPO时容易忽略一个问题：AI集群的建设节奏不会等CPO成熟。如果CPO量产和大规模部署晚于预期，那么不断增长的东西向流量依然需要被承载。对于云厂商来说，网络升级是刚需，因此LPO、NPO等过渡方案很可能获得超预期的发展窗口。 中国都是超节点，大集群 目前在建 新建 买的都是LPO模块。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:51
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密尔克卫：把握双击，30%+空间—0612 近4天涨幅16%+ 股权激励。2026-29年业绩考核净利润年复合增长率不低于15%。 股息率4%。2027年业绩预期8.6亿元，分红比例或达40%。

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> - 时间：2026-06-12 21:50
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❗️壁仞科技：资产负债表前瞻指标，看好公司业务有望迎来爆发【天风计算机团队】 根据公司2025年全年业绩公告， 2025年全年收入达10.35亿元，同比增长207.2%；毛利5.57亿元，毛利率53.8%，同比提升63个基点；研发开支14.76亿元，同比增长78.5%，主要用于推进BR20X流片进程。剔除赎回负债变动、股权激励及上市开支后，经调整净亏损为8.74亿元（2024年为7.67亿元，同比小幅扩大，主因加大BR20X研发投入）。 [太阳] 存货由2024年末的1.53亿元大幅增长至2025年末的9.49亿元，增幅超过520%，反映公司正在主动备…

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> - 时间：2026-06-12 21:50
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> - 主题笔记：[[topics/047|打开完整笔记]]

两轮车：内销景气度改善，外销持续放量 [玫瑰]内销市场基数改善、天气因素缓解，景气度逐步修复。二季度国内行业出货受25年同期基数及异常梅雨天影响，预计仍下滑，同时车厂及渠道库存保持低位。预计随外部扰动缓解及基数下行，行业增速有望在三季度起逐步改善，得益25年下半年国标切换下的低基数，全年有望实现持平或正增长。 [玫瑰]外销市场高油价+政策齐发力，销售持续上行。高油价催化东南亚油转电需求，叠加越南部分地区26年启动强制性政策，外销逐季放量，龙头品牌积极渠道网络及新品推广布局，不断持续上修26年销量预期，预计26全年外销增速实现翻番以上。

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> - 时间：2026-06-12 21:50
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> - 主题笔记：[[topics/048|打开完整笔记]]

全球棉花统计月报更新-260612 USDA6月26/27预测：产量维持不变、消费继续上修、库存进一步去化 -26/27全球棉花产量预测维持2527万吨不变，同比-5.4%

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:50
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> - 主题笔记：[[topics/049|打开完整笔记]]

六氟化钨（WF6）是钨薄膜沉积的关键气体，据报道其在中国 4 月环比上涨超过 200%。随着日本供应商将从 7 月起停止产出，DRAM 和 NAND 产能扩张是否会进一步收紧？ 📊 相关供应链影响梳理如下： ：中国收紧钨出口（钨占 WF6 成本的 60-70%）；AI 发展带动 DRAM、NAND 及逻辑芯片需求激增。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 21:49
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📊 ✨ Cloudflare 非常清楚地展示了，为什么经典的云模式（基于虚拟机和容器的模式）在扩展自主 AI 代理时会遇到瓶颈。 🇺🇸

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> - 时间：2026-06-12 21:49
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富国银行预计 Nebius（$NBIS）到 2030 年活跃容量将达到 7.5GW，高于 2025 年第四季度的 0.17GW。 💡 该机构认为，除 Nscale 外，Nebius 将是在此期间活跃电力增幅最大的 neocloud 提供商。 📊 主要 neocloud 厂商容量规划情况如下：到 2030 年，Nscale 活跃容量将达 9.77GW，Cruise Cloud 达 8.03GW，CoreWeave 达 7.59GW，Nebius 达 7.5GW，IREN 达 5.8GW，Fluidstack 达 5.34GW，Lambda 达 2.96G…

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富国银行预计，IREN 的装机容量到 2030 年将达到 5.8GW。 💡 该公司目前已锁定超过 5GW 的电力管线，主要由以下项目支撑： 与微软签订的 97 亿美元 / 200MW 的 GB300 合同，将在 2026 年内分阶段落地；

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【中泰电新】业绩窗口期临近；重视Q2业绩好下半年继续加速且有订单等催化最近超跌的海风标的 大金重工：Q2业绩环比趋势向上同比有望快速增长；最新出口海工订单项目池达468亿，未来清晰度提升，且 自有运力提升+含母港服务订单占比提升+浮式基础占比提升带动单位盈利持续上修。同时，从“设备—母港服务—运输&造船—海风安装”实现闭环，海外海工、造船及安装订单加速释放， 有望持续上修27-29年业绩预期；27年业绩对应估值仅13-14倍 天顺风能：2季度预计同环比非常好看；下半年继续加速，国内外海风共振弹性最大的塔桩企业， 国内南方市场优势明显（市占目标50-70…

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📝 📢一、重磅财经信息 📌

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📡 🔍 近期关于近封装光学（NPO）与共封装光学（CPO）的路线争论，忽略了一个核心逻辑：。 📉 当前的路线分歧可能使得相关股价短期内无法触及牛市预期，但我们对 LITE、COHR、GLW 的态度愈发乐观，股价回调后，行业光器件含量扩张仍处于早期阶段。

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继特斯拉、英伟达之后，三星代工正洽谈为谷歌下一代 TPU 制造 2nm 级的内存 I/O 芯片。 📊 三星代工的 AI 客户进展情况如下： 特斯拉：AI5 项目由三星与台积电双供应商合作，计划 2026 年量产；AI6 项目由三星独家采用 2nm 工艺，预计 2028 年进入大规模生产。

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【招商电新】锂电推荐 电新板块基本跟随锂价见底，锂电板块Q2同环比都会表现较好，其中电芯环节最优。 头部电芯企业排产Q2估算环比+15%，Q3环比继续增长，且产业反馈Q2储能、消费电芯基本实现价格传导，即Q2整个电芯产业单位盈利会看到不错的修复。

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“农化链”刚需—“食”持续推荐：蛋氨酸价格中枢抬升，钾肥景气向好，当前位置性价比凸显 玫瑰蛋氨酸：全球需求端6%刚性增长，供给端进入资本开支尾声，供需格局持续改善，开工率有望上行至80%的历史高位。中东冲突冲击海外产能，战后蛋氨酸底部价格有望较战前显著抬升。 玫瑰钾肥：短期看，下半年油价-粮价传导，叠加厄尔尼诺现象，钾肥景气有望走高；中长期看，东南亚棕榈油、巴西大豆等种植需求提振钾肥景气，当前钾肥全球供给释放趋缓，供需格局持续向好，且新增产能位于成本曲线右侧，钾肥景气有望持续走高。

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礼物农业周专题系列十三：亏损去产能逻辑持续演绎，静待生猪养殖板块反转 想看更多请加V：xian20210130 产能调控政策逐步落地，叠加养殖主体陷入长期深度亏损，生猪去产能已步入加速阶段。截至 2026 年6月，行业自繁自养头均亏损超300元/头，亏损深度远超2023年，本轮周期行业已经亏损超过8个月，行业现金流难以为继。5月18日农业农村部召开全国生猪产业调控专项工作会议，进一步落实新一轮生猪产能调控相关工作，将生猪产能调控成效纳入省级政府核心考核指标，政策端调控或有助于带动落后产能被动出清。主动与被动因素叠加，养殖行业产能出清有望加速。本轮周期或…

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【负极】锂电负极盈利拐点在即，持续推荐-2606 负极供应呈现紧平衡。2026年以来，下游动力电池与储能电池企业排产积极性回升，带动负极材料需求向好；同时负极行业扩产审慎，供给格局优化。根据隆众资讯，相比2024年9月约50%的产能利用率，2026年5月负极石墨化产能利用率达到80%以上。 负极有望传导原材料涨价。2026年以来，负极核心原料焦价及石墨化辅料价格持续上行，推动人造石墨负极材料理论生产成本刚性走高，根据隆众资讯，石墨化加工费年初至今上涨900元/吨，负极企业盈利普遍承压，Q2、Q3有望通过推行价格联动机制传导原材料涨价，盈利有望企稳回升。

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【中信证券金属】铝行业专题报告之2025年全球铝企对比 - 重视中国优势产业，关注新兴区域机会 核心结论：2025年，全球电解铝产量增速放缓，增量规划和减量风险并进。印度、中国、中东区域铝企盈利能力增幅领先，延续行业优势地位。聚焦估值、股息、成长、资源四大行业主线，我们认为作为中国优势产业，中资企业投资价值仍值得重点关注。同时，印度以及中东区域企业亦具明显优势。我们持续看好铝板块投资机会，重点推荐创新实业、南山铝业国际、中国铝业、天山铝业和云铝股份，建议关注新兴区域产业优势。 报告配有详细数据库，欢迎联系我们交流获取

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据媒体消息，知情人士透露，全球银行正在限制对冲基金对亚洲顶级芯片制造商（包括SK海力士和三星电子）的杠杆押注，此前今年以来的猛烈上涨引发了可能回调的担忧。 知情人士表示，包括花旗集团、摩根大通和高盛在内的经纪商已经提高了对冲基金通过掉期方式押注SK海力士和三星电子股票的融资成本。银行收紧了新交易的规模以及向哪些公司提供交易，有些银行甚至拒绝客户提出的新掉期交易请求，或根据具体情况进行评估。针对台积电，银行也采取了类似措施。 简单理解：银行也怕了，觉得风险大了，不敢再随便给这些热门芯片股上杠杆的炒家提供弹药了。

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> - 时间：2026-06-12 14:30
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【华尔街大行限制对冲基金对SK海力士和三星等亚洲芯片股的做多杠杆】 据媒体消息，知情人士透露，全球银行正在限制对冲基金对亚洲顶级芯片制造商（包括SK海力士和三星电子）的杠杆押注，此前今年以来的猛烈上涨引发了可能回调的担忧。知情人士表示，包括花旗集团、摩根大通和高盛在内的经纪商已经提高了对冲基金通过掉期方式押注SK海力士和三星电子股票的融资成本。银行收紧了新交易的规模以及向哪些公司提供交易，有些银行甚至拒绝客户提出的新掉期交易请求，或根据具体情况进行评估。针对台积电，银行也采取了类似措施。

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【兴业计算机】这几天我们反复反复不断提醒了，中控一旦调整就是机会！ [拳头]中控这次引领的是一轮新的工业革命，请领导们珍惜！务必重视！务必重视！

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新益昌公司交流纪要 业务格局与行业地位 1）电容老化测试设备：国内市占率 90%，国内无对手，客户覆盖风华高科等主流电容厂商；

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【中控技术】工业AI通用大模型(TPT)：泛化能力全系列梳理(8)：盐化工[玫瑰]20260612 行业大类：化工行业 细分领域：盐化工

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【信达消费】本轮最底部5.25引领市场推荐 仙鹤股份，涨幅已达40%+，继续强调当前是过去一年配置消费/价值最佳时机 [太阳]留一半清醒，硅基替代碳基的叙事在资金高度轮动下估值敏感度会显著增加，尤其非农超预期，加息预期或进一步强化大家对于高估值板块的疑虑。理论上，加息也会影响消费预期，但当前极致筹码分化下，或许反而会受益，周五美股消费整体上涨。 [太阳]最近关注消费和价值的投资人明显增加，尤其新消费和出口链，科技资金高切低大概率也会选择成长性更好的板块，尤其目前新消费和出口链大量公司PEG已经小于1。

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🔥🔥🔥【中金机械】继续强call机床压舱石资产—乔锋智能、津上机床中国 🌟乔锋智能 2025全年业绩高增：营收24.97亿元（+41.88%），归母净利润3.51亿元（+71.12%）；2026Q1延续高增长：营收7.25亿元（+51.76%），归母净利润（+41.98%）；

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> - 时间：2026-06-12 14:28
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【华创家电】安克创新重大推荐会议内容要点 [玫瑰]昨日我们组织电话会议重点推荐安克创新，我们将会议要点作总结如下供各位领导参考， 详细内容可在进门财经上查看回放。 [太阳] 关于市场关注的边际数据趋势。一是高频数据降速问题，我们更新了5月线上销售数据同比+26%（4月同比+27%），考虑到去年同期的基数原因（25M4+13%，25M5+26%）我们认为5月的增长趋势仍然良好；二是关于储能业务的增速放缓，我们的判断是公司部分储能产品出现断货，但也侧面印证了市场需求的强劲，伴随第四代阳台储能产品上市销售，我们预计储能业务仍将维持高速增长。

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> - 时间：2026-06-12 14:28
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【华福电新】诺德股份：高端电子铜箔送样导入，锂电铜箔单位盈利修复，公司补涨空间看50%+ 260612 公司高端电子铜持续送样、7月节点有望验证反馈，或有望承接外溢需求。目前，诺德股份HVLP-1、-2已通过国内及台系厂商送样验证，目前正积极推进H-3/4并行送样，预期7月有望落地客户端的测试反馈。公司提前布局3万吨高端电子电路铜箔产能，目前已经实现RTF百吨级月出货量（全年出货有望超2000吨），顺利情况下公司有望于年底开始批量供货HVLP产品。 持续推进极薄化，锂电铜箔开工率&单位盈利修复趋势明确。目前，26Q2公司开工率接近90%+，公司对下游商…

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> - 时间：2026-06-12 14:28
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云南锗业：磷化铟国产龙头崛起，突破美日垄断 磷化铟是光模块核心基础材料，英伟达预测，2026年—2030年磷化铟晶圆需求将激增约20倍。Yole预计2026年全球有效产能仅75万片，供需缺口超70%，价格持续上涨，2025年初-2026年4月，2英寸光通信级磷化铟衬底涨幅近2倍。 全球磷化铟衬底材料市场高度集中且被国外垄断，美日企业占据全球主要产能。磷化铟衬底大尺寸生产工艺门槛高，进入供应链需要较长验证周期，上游关键设备产能有限，国产替代壁垒高。

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> - 时间：2026-06-12 14:27
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嘉友国际深度跟踪报告之二：焦煤双升修复盈利，非洲陆港持续兑现 [玫瑰]嘉友国际先发布局重点口岸的保税仓库、海关监管场所等核心物流资产，专注“通道建设+节点运营”模式，成功将中蒙模式复制至中亚和非洲。引入合理假设我们测算2026年毛利润区域占比55%、41%、4%（中蒙：非洲：其他），2026年非洲卡萨项目车流量增长和国内焦煤价格进一步提升或为主要利润增长点。考虑后续非洲陆港项目陆续投产，4M26蒙煤进口量同增68%，若短期国内焦煤安全升级带来价格提升，供应链盈利修复或超预期，中性假设下，我们预计2026~27年公司净利润CAGR或超20%，关注底部布局…

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> - 时间：2026-06-12 14:27
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【华创AI新材料】半导体扩产超级周期，重视中船特气等半导体材料！ [玫瑰]6月11日消息，据《》报道，韩国SK集团董事长崔泰源近日接受其采访时表示，为满足人工智能（AI）计算对内存芯片日益增长的需求，SK海力士计划在2034年前将晶圆产能扩大至目前的三倍。 涨价： 根据TrendForce，2026Q1一般型DRAM合约价加速上涨，季增幅度高达93-98%；2026Q2预期合约价季增58-63%。

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【建投电子】天准科技深度报告发布：工业视觉设备龙头，明场检测+具身智能双布局[玫瑰] [红包]核心亮点：公司提供用于芯片/算力基建/智能终端/机器人等领域高精度尺寸测量的视觉量检测设备，提供视觉引导/多模态识别/AI检测的视觉制程装备和域控制器研发具身智能方案，覆盖全球6000家中高端工业客户；其中光通讯量检测装备覆盖中际旭创、新易盛、天孚通信等光通讯头部玩家。 更多加公众号：思维纪要社

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领导好，再汇报下欧科亿PCB钻针 🔹6月永鑫钻针出货量预计3000-4000万支，确定性极高，Ai钻针出货量300万支以上。Ai钻针核心公司，绝对的龙三。 🔹40倍长径比已实现小批量出货，不是测试打样，是出货。

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> - 时间：2026-06-12 14:26
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> - 主题笔记：[[topics/076|打开完整笔记]]

隆华科技： 靶材进入涨价窗口期，新材料开辟第二增长曲线 [礼物]近期多种半导体靶材进入提价窗口期，年初以来涨价40-60%不等 [太阳]公司靶材业务既深耕电子信息靶材赛道也覆盖钙钛矿（ITO）新能源领域，同时欲积极布局半导体靶材领域，与京东方、华星光电等合作紧密，切入韩国三星供应链并批量供货，公司在国内钼靶和银靶领域市占率较高；公司与晶联光电、仁烁光能（钙钛矿企业）签署战略合作协议，随着SpaceX太空光伏计划快速发展，26年光伏领域需求有望快速释放，公司ITO靶材也将充分受益，2025年公司靶材及超高温材料收入约8-9亿，占收入比重25-30%，近三…

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> - 时间：2026-06-12 14:26
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锋龙股份：宇树IPO催化国产本体行情，重视优必选唯一A股平台 国产本体IPO加速催化机器人本体行情，宇树IPO过会顺利有望7月上市，云深处、乐聚等其他本体厂IPO提速，有望催化国产机器人本体行情，锋龙作为优必选唯一A股平台值得重视。 成立新锋龙，协同优必选。6月11日，公司子公司新锋龙科技成立，注册地址为优必选机器人大厦，关注后续与优必选协同进展。

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> - 时间：2026-06-12 14:26
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利尔化学：草铵膦价格逆势上涨，海外批量下证拉动需求增长 为什么草铵膦近期逆势上涨？ 原因有三：1）草甘膦价格从年初2.3w/t上涨至3w/t以上，而本轮农药普涨潮草铵膦未调价，性价比逐渐凸显；2）精草海外登记证数量逐渐增加，今年巴西会批量下证，海外需求快速上涨，目前国内草铵膦厂商订单饱满，诚信主动提价，行业提价意愿强烈；3）受出口退税取消影响，4、5月份需求有所前置，目前需求回归正常水平，为涨价提供需求基础。 草铵膦龙头地位稳固、延伸至杀虫杀菌领域。公司精草产能3万吨，国内市场份额超过5成，美国市场绑定巴斯夫长协订单，规划产能充足，龙头地位稳固。公司杀…

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意华股份：hw份额超50%+液冷cage+北美电力订单放量 在hw客户io连接器，高速线束模组份额50+%，订单饱满，28年利润有望4亿+; 1.6t及以上光模块液冷cage有望高速成长，地位类似于国内市场的鼎通科技，29年有望贡献12亿利润。

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> - 时间：2026-06-12 14:25
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【尚太科技】盈利拐点确立，当前重点推荐-2606 ■顺价机制+行业提价共振下负极有望涨价，盈利拐点确立。负极行业扩产审慎，供给格局优化。Q3起头部客户价格有望迎调整，叠加公司正积极推进与核心客户的价格联动机制，若顺利落地，将有效传导成本压力，单吨盈利触底反弹的确定性极强。 ■一体化程度最高，盈利韧性凸显。Q1受石油焦涨价及外协成本上升扰动，盈利短期承压。但公司一体化程度最高，成本端石油焦涨的影响好于行业；此外，随着Q3末山西四期20万吨产能投放，外协比例有望进一步降低，同时新基地降本增效预计改善公司盈利。

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> - 时间：2026-06-12 14:25
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优利德：“小联讯仪器” 杰美特：“小鼎泰高科” 附：近期重点“五大五小”[福][福][福]

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> - 时间：2026-06-12 14:25
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【国投证券北交所】锦华新材：电子羟胺放量+双指数调入在即，稀缺性溢价有望持续释放 截至6月12日午间收盘，公司股价上涨14.46%，半日成交金额3.40亿元，较前一日显著放量，资金关注度提升。 1）电子级羟胺水溶液产能释放推动公司估值抬升

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> - 时间：2026-06-12 14:25
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会畅科技 调研更新 ① 转型物理AI出海：从音视频到具身场景革命。 公司以20年音视频与AI技术为底座，将大模型能力从屏幕迁入物理实体， OLLOBOT通过端云协同架构实现主动陪伴、情绪识别与长期记忆，成为家庭场景的AI入口。 ② 出海北美：抢占北美赛博宠物Cyber pet 心智空白。 公司选择北美9500万宠物家庭中的增量市场（过敏、出差等无法养宠人群），以自有IP规避授权受制于人的风险，并兼容Matter协议打通Alexa、Google、HomeKit三大生态。 CES首发与夏季Kickstarter众筹形成“科技极客验证—量产交付”的闭环，具备…

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【长江电新】铜箔更新：产业趋势明确，板块全面重估 1、当前铜箔行业景气度全面爆发，产业向上趋势明确无分歧，全品类量价齐升、供需格局持续收紧，板块迎来系统性估值重估，行情全面扩散、整体走强，步入全面重估的上行红利周期。 2、重视低估值修复的预期差标的：

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[红包]【华创新材料孙维容团队】 江丰电子：全球金属靶材领先企业，AI拉动高端靶材量价齐升 1） 稀缺的靶材+零部件+设备平台型公司。公司深耕超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材二十年，产品矩阵覆盖铝、钛、钽、铜、钨等核心金属体系，已成为全球溅射靶材行业头部企业，并持续提升全球市场份额。 2） AI拉动全球靶材景气上行： 3D NAND/HBM等拉动铜、钽、钨等高端靶材需求共振。日矿金属披露半导体用溅射靶材FY2026预计同比增长19%，主要受AI数据中心相关先进应用需求拉动， 并预计售价有望上行。

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【长江电新】海伦哲更新0612：锂储高景气延续，掘金消防系统隐形冠军 1、当前锂储市场预期差大、下游需求持续高增，细分储能消防作为高壁垒小而美赛道，成长确定性突出。公司通过收购及安盾深度卡位该赛道，主打气溶胶消防方案，客户资源优质，充分受益行业红利，规模放量后盈利水平仍有上行潜力，价值重估空间充足。 2、 空间大。

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算租调整充分，当前可以重点关注！ 1） 渠道预期月底会有整单进入，本周散单成交价格已升至900w/台（满配），后续整单进入后价格或有调整； 2）租赁价格当前已顺价调整，本次到货后的新集群租赁价格会有增长；

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科技半导体调整回落，高考结束，暑假史诗级电影《》定档。 超跌板块影视院线 博纳影业上板（四渡）出品方+10%

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生益电子中午重大更新 6.12 AWS开始拉货量剧增，月80K?月200K GCE目前月出货60K，AWS要求120K，优于GCE需要供应Google，所以只能提供最多80K。

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理想正式发布旗舰级五座SUV L8，月销有望破万 今天理想正式发布新一代L8，包括2个配置，Ultra+Livis。产品核心卖点： 1）超豪华二排，五座车中首创二排零重力，解决过去五座二排的核心痛点；

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【申万建材】持续推荐AI新材料：电子布、TGV玻璃基板、金刚石散热材料 持续重点推荐电子布。AI服务器驱动高频高速覆铜板升级，高端Low-Dk电子布需求激增。特种布环节头部企业积极卡位抢占领先地位。传统7628布供给在织机紧缺产能挤兑需求增长三重背景下持续偏紧，2026年上半年累积涨价70%以上，行业几乎无库存。扩产周期长，织布机缺口短期难解。重点推荐业绩确定性最强的 中国巨石，最紧缺的T布龙头 宏和科技，全品类供应的优势企业 中材科技， 国际复材，产业链一体化龙头 建滔积层板&建滔集团，以及新进规划的黑马标的 山东玻纤。关注织机国产替代机会 泰坦股份…

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【储能】AI缺电逻辑下，储能价值被显著低估 - 260612 北美AIDC配储成主流： 并网侧，短时储能为必备缓冲；离网侧，长时储能需与燃机协同保供。产业端，英伟达、西门子联姻Fluence发布AI工厂电力架构，明确将BESS纳入标配，以应对电压波动及黑启动等挑战；Meta联手Enbridge在怀俄明州落地365MW光伏+200MW/1.6GWh储能项目，验证趋势。 盈利底确认，下半年景气上行： 碳酸锂降价边际影响消退。考虑订单-发货-确收的1-2个季度时滞，预计中游集成及电池企业盈利自下半年起将企稳回升。

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🔌中信主题策略刘易团队-“AI+电源”主题重磅品种推荐之【爱科赛博688719】：全球首台MW级SST测试电源平台发布📯 公司发布MW级测试平台。数据中心供电架构正从传统UPS向HVDC、SST等高压高效方案快速演进，催生了对高功率、高动态响应的专业电源测试设备的刚性需求，公司前瞻布局，应景发布MW级测试平台，处于市场领先地位，兼容800V和+-400V，有望在高功率市场形成弯道超车。 “高动态+能量回馈”解决行业痛点。公司于2026年5月发布针对AIDC服务器电源测试的PRL系列新产品，具备“高动态+能量回馈”技术优势，产品动态响应时间最快可达5μs…

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> - 时间：2026-06-12 14:21
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化工又回来了！ 对于化工行业来说，本轮美伊直接军事冲突已从短期黑天鹅事件，变化成为对冲击全球能源供应链、通胀及资产定价结构的转折。截至目前多数具备自身发展逻辑龙头股股价已经回归至美伊冲突前水平。我们思考其中原因，国内化工股是"受益+受损混合体"，同时在2025年已经经历了反内卷、供给侧预期下的部分估值修复；叠加美伊冲突对国内的实质影响相对有限，国内化工板块有自己的运行节奏，比起博弈地缘冲突的交易机会，关注自身趋势更重要。 展望后市，国内化工股对地缘冲突的Beta暴露没那么大，一旦冲突缓和，预计化工的下行保护更强；后续将回归到国内战略重估、反内卷供给出清…

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一跌鬼故事又很多，针对MLCC两个传闻再辟谣一下， 1 村田不涨价了 事实上已经涨了，没有书面图片，大家就质疑事情真实性，找村田代理商问一问就知道

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【ht通信】商业航天大涨点评：SpaceX今晚上市，商业航天板块迎交易机会 【主要催化】 1、SpaceX今晚（6/12）登陆纳斯达克，估值1.8万亿，全球商业航天资产估值锚确立，板块情绪与估值中枢有望上修。

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> - 时间：2026-06-12 14:21
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【信达消费】黄金珠宝板块大涨速评 黄金珠宝板块上午核心个股普涨，周大福昨天发布FY2026业绩公告后涨幅超15%，潮宏基、老铺、周六福等涨幅超5%，我们认为核心驱动一是沪金价格在多日下跌后出现较明显反弹，二是 周大福公布4-5月中国内地同店增长达20%左右，对头部品牌整体景气有正面印证作用。 当前市场分歧较大，我们认为首先要认识到终端景气与股价走势存在背离，过往数月老铺等核心标的股价与金价走势拟合度较高，市场常见逻辑是金价预期短期难以上涨=动销承压=个股预期趋弱，但从终端实际销售来看，当前金价高位，适度回调以及震荡对消费者购买决策是有利的，大众消费者并…

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> - 时间：2026-06-12 14:20
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中钨高新/鼎泰高科/厦门钨业，新一轮战略耗材启动❗️ 6月12日，黑钨精矿报价52.5万元/吨，较年初涨14.1%；APT报价80万元/吨，较年初涨19.4%；碳化钨粉报价1230元/kg，较年初涨18.3% 大型钨企6月上半月长单价与市场基本持平，释放出头部企业对当前价格水平的认可。钨市场已逐步过渡到供需再平衡和理性博弈阶段。矿山惜售构成价格支撑，中游稳价经营、控制风险，下游逐步恢复采购节奏。我国关键矿产资源优势所带来的产业影响力正在持续显现

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> - 主题笔记：[[topics/099|打开完整笔记]]

🚗⚡ 新能源车"车重税"倒计时，量化解读 [福]油电同权催生车重税+税制逻辑从"保生产"转向"促消费"。 🔴 变化一：征税标准“拟”从"排量"→"整备质量"

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> - 时间：2026-06-12 14:20
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在大资金的个股筹码逐步出清，指数位置舒适，非银的认可度归来！！底部持续提示机会，一个基本面很好又持续被砸的行业！ 重点推荐： ‼️券商：国泰海通 招商 广发 华泰（按出清顺序）

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> - 时间：2026-06-12 14:20
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【个股】同志们， 现在市场很难判断。 如果从前面两天的迹象来看，风险的确比较高了，降仓位处理没有问题；但昨晚这么美股一涨，又是让人疑惑重重。

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> - 时间：2026-06-12 14:20
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> - 主题笔记：[[topics/102|打开完整笔记]]

物理 AI 点评：感知层率先兑现，机器视觉为核心抓手[礼物][礼物][礼物] ☆物理 AI 已进入规模化应用临界点，感知层作为数字与物理世界的核心入口，技术成熟度最高、业绩确定性最强。机器视觉同时受益于 AI 硬件精密制造升级与智能终端量产，价值量与渗透率同步跃升。 ☆产业趋势：感知层成核心增长引擎。物理 AI 商业化遵循 "感知先行" 规律，双重驱动需求爆发：

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【两倍做多海力士短线跳水】 6月12日｜港谷市场两倍做多海力士和两倍做多三星电子短线跳水。两倍做多海力士涨幅收窄至约6%，此前一度涨15%；两倍做多三星电子涨幅收窄至约15%，此前一度涨23%。有消息称，全球银行正在限制对冲ji金对亚洲顶级芯片制造商(包括SK海力士和三星电子)的杠杆押注，此前今年以来的猛烈上涨引发了可能回调的担忧。知情人士表示，包括花旗集团、摩根大通和高盛在内的经纪商已经提高了对冲ji金通过掉期方式押注SK海力士和三星电子谷票的融资成本。银行收紧了新交易的规模以及向哪些公司提供交易，有些银行甚至拒绝客户提出的新掉期交易请求，或根据具体…


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> - 时间：2026-06-12 14:20
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【国海电子】珠海冠宇：消费电池绝对龙头，低位票值得关注 1️⃣消费电池龙头，苹果+三星贡献主要增量，iPhone钢壳电池核心供应商，份额持续提升，单价10美金；三星，今年开始做，明年预计10亿收入； 2️⃣笔电业务稳定，每年60-70亿元左右收入，此前英伟达入局AI PC有望掀起换机潮，公司已覆盖笔电行业全龙头品牌，份额领先；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 14:19
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> - 时间：2026-06-12 14:19
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> - 主题笔记：[[topics/106|打开完整笔记]]

调整之后，重视十五五国内主战装备军贸机会 🔥军工行业普遍经历股价调整，目前估值具备很强配置价值，国内主战装备军贸机会值得重视。另外，军工行业产业链在多个新兴产业方向，如商业航天、燃气轮机、低空经济等具备强复用性，关注军转民方向的空间打开。 2、后续关注方向&标的

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> - 时间：2026-06-12 14:19
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工程机械：近期重点提示低位配置机会，坚定看好板块修复弹性 近期我们持续电话会议提示板块低位配置机会，核心观点如下： 内外销数据持续验证周期向上。5月挖机内销同比+39%显著超预期，结构上从小挖向中大挖改善扩散，设备更新是核心驱动，趋势明确；出口同比+34%增长加速，外销欧美修复+新兴市场高景气共振，β上行+国产品牌α提份额趋势持续。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 14:19
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[庆祝]【中信机械】5月挖机销量超预期，看好工程机械版块超跌反弹的机会[拳头][拳头] 1、根据产业链调研了解情况5月挖机内销增速39%，虽然其中有部分内销转出口因素，但内需整体需求依然稳步增长。Q2海外需求依旧保持20%左右增长，中资品牌增速更高，国内外基本面双景气，产业链公司Q2排除汇兑因素，经营性利润增速均较快。 2、当前科技股有所回调，前期工程机械受海外战争以及汇率变化等影响，板块出现较大波动回调，当前三一、徐工等龙头主机厂26年估值已跌到15X左右，柳工不到10X。我们认为工程机械板块已具备较大新引力。

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> - 时间：2026-06-12 14:18
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无人机光纤市场重大利好 A2光纤245um转200um已成趋势（200um纤芯更细，光纤桶可容纳更多光纤，无人机可飞更远），目前产业反馈俄罗斯已全部更换为200um，其他地区或有望跟进。200umA2制备难度更高，良率损耗更大，对光棒产能的挤占更大，更重要的是200um的价格在260-270左右，相当于在现有245um（215元）基础上涨价20%-25%。 边际上看好无人机敞口高的公司，逻辑推演上看好所有有光棒的公司。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 14:18
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华光新材更新 盘中跌幅超过5%，我们跟踪下来没有任何利空，而且公司业绩扎实，估值较低，锡膏期权白送。建议布局[玫瑰]

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 14:18
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> - 时间：2026-06-12 14:17
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> - 主题笔记：[[topics/112|打开完整笔记]]

关注油价企稳预期下的航空布局机会 想看更多请加V：xian20210130 [玫瑰]票量端：高油价背景下航司主动减班，需求韧性仍有支撑。过去两周（5月25日-6月7日）国内航线执行航班架次同比下降10.3%，旅客人次同比下降9.7%，客流降幅小于航班降幅，减班背景下旅客需求仍有一定支撑。从历史季节性来看，一般自6月底中考结束后淡季需求将逐步向暑运旺季切换。截至6月10日，端午假期国内航线机票预订量超183万张，出入境航线机票预订量超58万张，同比增长约8%，叠加6月5日起国内航司下调燃油附加费，或进一步利好假期出行需求释放。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:27
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> - 主题笔记：[[topics/113|打开完整笔记]]

【叮嘱】唉，全世界似乎都在为难 a 股散户。为了让我们不走，美股都集体表演一下，让大家产生错觉！为啥呀？ 忍吧，兄弟姐妹们！ 不过，我把话说在前头，前面不舍得归拢大超市的，不愿意回笼资金的，都得自己负责点。我现在对圈子的一大考评就是：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:26
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:26
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6月12日周五午间市场梳理 今天本来是一片大好的局势，但是A股自身没有把握。 日韩全部都是高开高走，尤其是韩国高开6.7%继续走高。

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> - 时间：2026-06-12 13:25
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:24
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> - 作者：思想者
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> - 时间：2026-06-12 13:21
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> - 时间：2026-06-12 13:20
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:20
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> - 作者：思想者
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:19
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交易台 – 高盛香港午盘 恒生指数 +2.0% | 国企指数 +2.0% | 恒生科技指数 +1.7% | 成交额 1570 亿港元 南向资金 2.72 亿美元

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:18
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:18
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:18
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【GH先进制造】微导纳米 半导体设备存储占比80%，26全年签单有望超预期，毛利率大幅提升，固态电池、玻璃基板、光模块等业务正在0-1

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:18
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特斯拉到访伯特利，伯特利拿到特斯拉机械制动、EPB项目定点，另双方就机器人滚珠丝杠及自动驾驶EMB下一步合作框架进行交流


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:17
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:17
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黄金珠宝今日大涨，重视金价企稳好转下优质标的修复机会！ 📊 事件： 黄金珠宝板块今日大涨，截至中午周大福涨近18%、老铺黄金涨逾8%、潮宏基10%涨停、曼卡龙涨近6%，菜百股份&六福集团涨逾5%。 [太阳] 点评：我们认为今日黄金珠宝板块出现较大涨幅的原因在于：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255224411488242)
> - 主题笔记：[[topics/137|打开完整笔记]]

⏰HK Midday 核心指数表现 恒生指数（HSI）上涨 2.0%；国企指数（HSCEI）上涨 2.0%；恒生科技指数（HSTECH）上涨 1.7%；全天成交额达 1570 亿港元。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522554488425514)
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【天风电子】持续强call——全球半导体扩产大时代，首选半导体设备和设备零部件 美股半导体设备和零部件全部暴涨-amat(11%)kla(13%)lam(13%)uctt(15%)ichor(16%)mks(9%)，本质上在反应全球半导体扩产持续加速，带动上游产业链订单加速上行，全球半导体设备市场2027-2028年有望分别达到1900亿美金、2500亿美金！！！！！ 国内半导体设备市场也有望持续超预期，两存今年有望上修到15万片、明年有望上修到25万片！！！！ 持续看好国内半导体设备的整体投资机会北方华创、中微公司、中科飞测、拓荆科技、微导纳米、芯源…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:09
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【南京聚隆】南京聚隆（300644）低空经济拿适航证+30架整机订单年底交付，具身智能机器人材料已量产供货，低位27亿市值对标翻倍空间，双主线爆发在即！

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:09
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ProShares Trust于 2026 年 6 月 10 日向美国证券交易委员会（SEC）提交的增信中际旭创 ETF（Ultra Zhongji Innolight） 相关注册文件与补充信息披露材料，属于杠杆型 ETF 的预生效修订文件，整体为尚未最终定稿的初步招股文件，文件共计 134 页，明确了产品定位、运作规则、风险、管理架构、交易规则及税务等全维度内容，以下分板块梳理关键信息： 一、基础申报信息 申报主体与对接机构

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:08
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422441188454152)
> - 主题笔记：[[topics/141|打开完整笔记]]

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：资源股 二，连板结构梳理：

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255224411285281)
> - 主题笔记：[[topics/142|打开完整笔记]]

不止算力，更是躯体！【协创数据】联手英伟达，为AI铸造“物理肉身” 协创FCloud OmniBot具身智能平台，是英伟达在中国机器人领域落地物理AI的独家训推计算平台。机器人开发者无需繁琐配置，即可一键在该平台调用英伟达最核心的物理AI算法工具箱。 公司依托英伟达NCP高级云服务商资质，拥有高端GPU官方直采权与优先配额，正斥巨资构建千亿级高端智算集群，为英伟达技术架构下具身智能机器人在中国后续放量积蓄“算力”储备。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544552211584418)
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[太阳]【医药零售】板块持续向好，估值修复空间大 2026年以来，行业基本面持续向好，同店数据恢复明显，龙头药房收入有支撑。此外，随着①降本增效持续推动；②大数据赋能选品，毛利率有提升空间；③调改提供增量，龙头药房利润将维持高增。 当下，行业龙头将先于行业回归增长通道：①现金储备丰富，运营能力优秀，在政策鼓励下开始外延扩张；②门店调改不断推动，有望提升整体客流，带来业绩弹性；③医保部门5年内飞检行业所有药店，行业出清加速，集中度提升势在必行。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422441188428812)
> - 主题笔记：[[topics/144|打开完整笔记]]

【中信电子】MLCC观点更新：忽略短期噪音，AI通胀逻辑没有任何改变，6~7月韩台原厂涨价潮将密集落地 近期板块波动较大，作为没有低成本高频数据跟踪的板块，且整体市场处于博弈调整阶段，信息传导与验证过程的磨损本身即有可能造成波动。 村田保守态度不改变MLCC本轮涨价浪潮的确定性。近期市场关于村田涨价与否的讨论较高，我们认为日系厂商天然更保守（类似去年11月的kioxia），现阶段更倾向于通过产品升级的方式变相涨价；但更关键的是观察韩台厂商的态度，他们才是此前几轮周期的涨价先锋。通过调研我们坚定认为6~7月原厂端的首轮涨价验证将会密集发生！

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:06
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255224411254122)
> - 主题笔记：[[topics/145|打开完整笔记]]

银行的短期融出下降不代表流动性的中期收紧，当前只是处于流动性的再平衡中 ️银行的融出行为中期与市场流动性的多寡无关。市场认为银行融出表征银行负债端有钱而资产端缺乏合意的资产，但从流动性的传导上看，银行融出资金给非银，若非银未买债券，那么这部分资金会阶段性的存回银行形成非银存款，流动性回到了银行；银行融出资金给非银，若非银买债券，那么对应的银行卖债，流动性仍然回到银行。 ️为何市场又关注到了银行融出同步于资金面的松紧？核心在于摩擦性因素，站在行业视角上看，中期流动性并没有减少，但市场是由一个个单一的个体构成的，站在个体角度，负债端的流失可能导致资产端的融…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255224411254452)
> - 主题笔记：[[topics/146|打开完整笔记]]

利和兴再再再再再再再再再再再更新——被动板块的Beta仍在，有变化的公司就是核心0612 今日MLCC板块集体调整，利和兴今日回调，正说明了公司是MLCC核心标的之一，已经被市场认可。从市场不认同小厂的MLCC，到老板ALL IN MLCC，公司就是逐步被市场认可MLCC逻辑，一改往日的毛票形象。利和兴我们也跟踪了一个月，再次回答几个问题： 1、公司MLCC业务是真实的，高容料号的出货是真实的。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544552211542818)
> - 主题笔记：[[topics/147|打开完整笔记]]

【3C军工】商业航天：产业与资本共振，底部积极左侧布局-20260612 中国与海外商业航天都将迎来产业与资本共振的窗口： 产业层面：

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422441188421252)
> - 主题笔记：[[topics/148|打开完整笔记]]

【锡行业简评】 [玫瑰] 科技长线趋势不改，与股市、有色板块共振，与基本面无关。近几天费城半导体指数回暖带动锡价走强。 [玫瑰] 基本面逻辑未变：印尼、缅甸、刚果金等矿端供应干扰不断，加上AI算力出货持续增长，中期支撑仍在。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:05
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544552211545228)
> - 主题笔记：[[topics/149|打开完整笔记]]

昨天上午把握住金安上车机会的兄弟们对金安下午没能封板表示有点遗憾，但我个人感觉依旧是在主升浪阶段。金安国纪的基本面和逻辑本周已反复强调，这里不再赘述！仅从交易角度看，金安上周五交易量创下历史新高 8800+w 手（换手 12.5%），本周 1-3 缩量一字，周四继续放巨量 9100+w 手（换手 12.7%），资金接力做多意愿强烈。 试想手里持有一个 Q2-H2 业绩表现可以俯视其他任一板块的 A股龙一公司，27 年估值 10-12xPE 绝对便宜的，慌个🔨，继续进攻做多！【建滔集团】【建滔积层板】【华正新材】依旧看好 【合锻智能】参看我之前写的投资逻…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522554488521554)
> - 主题笔记：[[topics/150|打开完整笔记]]

📌 一、高速 EML 芯片： 供需、价格、产品迭代 🔎1.1 200G EML

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544552211548828)
> - 主题笔记：[[topics/151|打开完整笔记]]

🧧【春光集团（301531）：小金属+CPO双核驱动，战略资源龙头！】 📌 事件催化：6月15日《》施行，36种关键矿产列入国家战略目录，小金属板块集体爆发。 💎 核心逻辑一：小金属磁材龙头

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:04
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> - 主题笔记：[[topics/152|打开完整笔记]]

❗️重磅推荐：重视WF6板块错杀标的【中船特气】【昊华科技】，国内唯二6N级六氟化钨气体供应商，WF6板块β行情核心受益标的 紧缺的核心不在WF6名义产能，而在6N级WF6有效产能。WF6合成工艺本身门槛有限，总量并不短缺，真正的壁垒在其后三重环节：6N(99.9999%)高纯提纯良率、各晶圆厂1至2年的逐厂认证、危化品环评安评1.5至2年。全球确认的一级生产商约12家，国内具备稳定量产6N级WF6能力的仅有中船（2000吨）和昊华（600吨）两家，海外6N核心供应商为韩国SK、Foosung及日本关东电化、中央硝子。 供给端：6N级WF6为本轮紧缺的…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:04
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【国金机械】再 call应流股份： 再获西门子新订单，2-3年有望达10亿级合作规模 [咖啡]事件：6月9-10号，西门子能源举行江苏宜兴工厂建厂10周年活动，应流股份现场交付了100套4000F重燃叶片。6月11日，西门子能源高层调研应流股份，对应流的研发和交付能力给予高度评价，由于应流在4000F、9000HL重燃型号上开发顺利，西门子本次新下8000H重燃叶片的研发订单，以及4000F燃机的更多叶片订单，双方高层希望三年内应流叶片交付量提升到10亿级规模。此外，6月13日贝克休斯全球供应商大会在即，贝克休斯Nova LT燃机已售罄至2028年，看…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:03
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🤔 📈这是对最实质性的利好。 🏗️战事结束后，民众生活与各类建设工作都会继续推进。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:03
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422441188588482)
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德福推荐以来8倍+，远东推荐以来6倍+，继续坚定看好，持续推荐，前瞻研究紧跟 东北计算机

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422441188588422)
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【广发计算机刘雪峰团队 | 5/31发布深度报告 罗曼股份：国产芯片大势所趋，公司AI算力业务乘风加速车】 我们在5月31日的深度报告中重点分析了公司的业务布局、商业模式、核心优势以及市场竞争格局。 业务布局与发展节奏：公司2025年完成收购武桐树高新，AI算力板块成为战略新增长极，驱动主业结构性转型。25年公司该部分业务收入达到8.7亿元，占比总收入46%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:03
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【CT食饮】东鹏特饮×张雪机车发布合作产品简评 新品上市：6月12日公司发布“东鹏特饮×张雪机车”合作产品【东方大鹏】，定位低糖型能量饮料， 定价高端（7元/330ml），包含3倍牛磺酸（128mg/100ml）、5种维B族、咖啡因，特别添加L-α-甘磷酸胆碱（改善认知能力、提升运动表现）。 公司持续拓宽东鹏特饮的消费人群及场景，此次发布的东方大鹏联名张雪机车，卡位高端能量饮料价位带， 通过联名效应、新潮包装、低糖标签突破年轻群体、高端群体，目前已上线电商平台。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:03
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【联讯仪器】回调加仓！加仓！加仓！重要的事情说三遍！[呲牙] 今天科技回调， 联讯提供千载难逢的上车良机！务必重视 ！！ 依然看至少4000亿市值展望，公司是光模块测试仪器最确定公司，充分受益1.6T光模块+NPO发展。订单和业绩正迎来爆发式增长，公司体量2年有望翻10-15倍！

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:02
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晶苑国际：今日股价大涨，重申推荐！预计一方面系港股资金迎来风格切换，一方面系公司本身属于具备较强阿尔法、处于成长期的稀缺标的，所以可以在本轮切换中涨幅领跑：公司第一大客户优衣库（25年收入占比37%），特别是优衣库女装品类处于品牌上升周期，优衣库指引预计品牌自身收入FY2026同比+14.7%（我们预计晶苑订单增速更高），客户结构持续优化，运动户外客户份额未来3到5年，存在在现有基础上翻一番甚至翻两番的业务空间；阿迪达斯已成为公司第四大客户，很快会成为第二大客户，运动户外客户开年以来出货量和订单情况均优于管理层去年的预期；公司向产业链上游布料环节延伸，…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:02
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544552211812288)
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【锂电】全面看多-0612 我们于前天和昨天以段子和电话会的形式提示锂电机会后，板块大涨。全面看多板块。 行业角度看：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:02
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【大中矿业 001203】算力金属锡核心标的，人民日报认证的“AI芯片刚需材料” 算力金属锡半年涨价40%，AI先进封装引爆需求，公司手握两大锡矿资源，受益行业红利 核心逻辑：


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 13:00
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【长江电新】 聚和材料推荐更新： 光刻胶有望迈出关键步伐，后续催化不断 近期上海汉拓芯材半导体材料有限公司注册成立（ 详细情况欢迎交流~）。我们认为，空白掩模版+银浆对于聚和市值的支撑明确，光刻胶期权近期有望定价，后续催化不断，继续重点推荐！ 1、空白掩模版层面，此前65nm以下高端产品基本由日本所垄断，随着聚和收购正式落地，国内晶圆厂验证明显提速。目前聚和已经与 头部晶圆厂完成技术交流，有望成为空白掩模版国产化的核心力量。公司在上海规划了2期合计4万片空白掩模版产能，韩国亦逐步从1万片扩张到2万片。按照产能打满，5万/片均价假设下（产品单片售价通常在…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:27
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东山精密观点更新 光模块持续斩获北美大单，光芯片顺应光入柜内趋势大幅扩产！坚定看7000e以上！！！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:27
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怎么看硅片涨价会议要点： 硅片涨价核心逻辑 重掺硅片供需偏紧是涨价基础：国内大硅片整体产能充足，但重掺硅片产能相对较少，AI产业链不仅带动GPU、先进逻辑、HBM存储需求增长，其外围配套的功率器件、电源管理类功率MOSFET等产品需求也同步提升，带动重掺硅片需求旺盛，供给偏紧推动涨价。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:27
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铜陵有色-铜冠铜箔-铜冠矿建：同一个控股股东

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442511214512)
> - 主题笔记：[[topics/167|打开完整笔记]]

宿迁联盛跨界磷化铟资产 连续一字板彻底打开想象空间 凤形股份（002760）：铟价暴涨风口下，是宿迁联盛的最佳对标 控股强关联：控股股东为青海西部铟业（华鑫茂集团），国内稀散金属铟业核心主体

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225844542581)
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南芯科技与阿里巴巴达摩院签署合作备忘录 688484-南芯科技 rd

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:26
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554822428228)
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🔥🔥【阿石创】靶材涨价超强弹性品种，全球面板钼靶第一，有望深度受益“以钼代钨产业趋势”，多业务共振看翻倍以上空间！

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:26
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$深圳新星(SH603978)$?高纯三氟化硼目前被以日本大阳日酸为代表的日美企业垄断，深圳新星的三氟化硼项目被市场视为国产替代的重要进展。 公司全资子公司赣州松辉氟新材料在江西会昌基地的三氟化硼项目已于2026年6月2日取得危化安全生产许可证，由试产转为规模化正式生产，开始批量对外发货。该项目设计总产能为气态三氟化硼10000吨/年、三氟化硼络合物20000吨/年，目前国内上市公司中气体产能规模处于第一梯队。2025年10月设备完工试产，2026年一季度整体开工率约60%，二季度计划提升至90%，目前已签订合计1万吨长单（气体），其中核电客户长协占订…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:25
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🔥🔥重视连锁药房底部反转信号，推荐益丰药房、大参林等【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]核心逻辑 1、政策、合规风险等利空出尽，全国飞检陆续结束。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:25
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225844521882)
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🌸【中金机械】半导体板块推荐20260612 💎26年全球半导体市场规模指引上修。WSTS最新发布其2026 年春季半导体市场预测报告，将26年全球半导体市场规模从25年底预测的9754亿美元（同比+26%）上调至1.51万亿美元（同比+90%）。 💎晶圆供需缺口催生设备端涨价。AI算力芯片的需求快速扩张，先进制程晶圆供需缺口持续扩大，逐步传导至中游晶圆代工和上游设备材料涨价。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:25
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> - 主题笔记：[[topics/173|打开完整笔记]]

【孙姐】铜冠为什么最近不交流，还有人造谣说国企不扩产云云，实在懒得解释，不交流只有一个原因 【优秀公司进异动】，类似还有宝鼎、泰金。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225844522412)
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🔥🔥🔥见底信号！最聪明产业资本增持/回购潮，医药产业资本&管理层“真金白银”彰显发展信心！【东吴医药朱国广团队】 🔥2026Q2（4月至6月11日），A股及港股医药板块合计公司发起了增持或回购行动，其中：A股回购数量86家、增持28家；H股回购数量25家、增持42家 创新药板块回购尤为密集，其中A股公告回购金额前三泰格医药（10亿，5月13日）、药明康德（10亿，6月10日）、信立泰（5亿，6月1日）；H股公告期间累计回购金额（港元）前三药明康德（19.9亿）、药明生物（7.7亿）、中国生物制药（2.2亿）。H股创新药板块中国生物制药、泰格生物、基石药…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442511244582)
> - 主题笔记：[[topics/175|打开完整笔记]]

🍁🍁🍁鸿富瀚持续重点推荐20260612：坚定看300亿元以上，国内国外持续扩张 🍁公司昨日大涨，核心原因为海外客户进展迅速，海外份额逻辑强化。客户层面，海外n、m、a等客户陆续攻克，国内a已经开始释放大批量订单，明年有望三倍扩张。看好公司在液冷领域液冷板、manifold、uqd等多环节的持续开疆拓土。公司为液冷板块少有的利润快速兑现公司，国内和海外客户都在快速放量。 🍁我们认为在海外客户拓展方面，鸿富瀚居于行业头排，公司26年利润5亿元+，27年利润10-15亿元，按照利润来看明年，也可以看到300亿元；按照份额来看，公司300亿元市值预期不止，核…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225844528512)
> - 主题笔记：[[topics/176|打开完整笔记]]

📌 📈覆铜板 + 玻纤布 + 业绩大增 + 持续涨价。 🧵电子布自供率，是的公司。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442511242112)
> - 主题笔记：[[topics/177|打开完整笔记]]

📊 从台湾四大热解决方案提供商（Jentech、AVC、Auras 和 Cooler Master），到中国的 Inspur/Invek 和 Ningbo Jingda，再到 Fabric8 Labs（ECAM 技术）和 xMEMS（μCooling 主动微冷却）等新兴创新者，我们正在评估谁可能率先抢占这个。 🔧 热模块 / 冷却解决方案提供商包括 Auras、Cooler Master、Jentech、AVC、富士康、Nidec、Sunon、Frore Systems 等；热基板 / 基础材料制造商包括 Denka、Rogers、Resonac、Ky…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552144252154)
> - 主题笔记：[[topics/178|打开完整笔记]]

【继续强烈推荐】力勤资源H1业绩点评：业绩超预期，底部PE仅为5倍 业绩：26H1预计营收约245-270亿元，同比增加35.0%-48.8%，归母净利约22.5-25.0亿元，同比增加57.3%-74.8%。单季度看，26Q2营收约130-165亿元，环比增加23.8%-57.1%，归母净利10.5-13.0亿元，按中值计算，环比基本持平。 分析：1）价：26H1 LME镍价1.80万美元/吨，同比+15.4%，金属钴价格42.9万元/吨，同比+99.5%，硫磺价格5354元/吨，同比+152.0%，26Q2 LME镍价1.86万美元/吨，环比+5.…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225842118121)
> - 主题笔记：[[topics/179|打开完整笔记]]

江顺科技跟踪：与九宇成立合资公司，切入商业航天3D打印 3D打印DED技术具备优势、渗透率预期提升：1）不受体积限制，更轻、推力更大，可实现大部件打印；2）多金属一体化打印，可无需焊接，极端环境下更有利于回收复用；3）成本更低。目前SpaceX猛禽发动机主要采用DED技术路径，预计后续国内该技术渗透率提升 九宇定位商业航天发动机且技术团队实力雄厚，卡位国内头部整箭商：系国内首家将DED多金属复合打印技术应用于火箭发动机领域的企业，团队主要成员来自北航、西交、西北工业、华科等高校，拥有核心know-how，单箭喷管价值量1200万且发动机喷嘴产品通过多家…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442514885122)
> - 主题笔记：[[topics/180|打开完整笔记]]

📰 继两天前的事件之后，据报道，今天，这次是在 M15X 厂区，一间气体室起火，迫使员工紧急疏散。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:23
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442514885522)
> - 主题笔记：[[topics/181|打开完整笔记]]

📌硅片/MLCC本质上作为本轮AI硬件往上游扩散炒作的此前低位补涨方向，要记住低位就是有低位的硬伤。 💡板块炒作本质逻辑：都是看好海外优质标的，来炒作国内对标标的的逻辑，投资要做到一半清醒一半醉。 📈处于低位阶段时，可以关注行业结构性反转逻辑，该反转逻辑其实仅限高容MLCC/12寸大硅片两大细分赛道。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225842115441)
> - 主题笔记：[[topics/182|打开完整笔记]]

美国批准PJM“加速并网通道”，迫切的容量需求倒逼审批加开绿色通道，大容量门槛使得新能源+配储成为必选项，需求+长时化带来储能通胀大机会 储能满足加速并网入围需求，可与风光搭配或独立储能模式， 时长需在4h以上或更长，以形成可靠容量支撑。 长时化带来储能通胀机会 北美储能愈加成为刚需。尽管本政策不涉及数据中心直接配储， 但储能是最快速提供电网容量的技术形式，不管配置在网侧还是荷侧，PJM在文件中特意提到储能也是为此。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 11:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552145848284)
> - 主题笔记：[[topics/183|打开完整笔记]]

[太阳]显著低估的有色龙头！！【国盛建筑何亚轩】中国中铁（A/H）:获超大银矿探矿权，资源业务增量成长逻辑补齐，价值有望加速重估！继续重点推荐！ [玫瑰]矿业铜钴钼储量领先，近期再获大型银矿探矿权，进一步打开成长空间。公司当前在手5座现代化矿山生产运营状况良好，主要矿产品铜钴钼储量全国领先，子公司中铁资源实现25H1归母净利润25.8亿元，同比增长27%，占公司25H1归母净利润的22%。此前基本专注于已有矿山运营，未对外大规模投资扩张。近期公司旗下全资子公司中铁资源参股30%成立的中金（兴安盟）矿业有限公司，以78.7亿元的最高价获得内蒙古大型银矿探…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554825454148)
> - 主题笔记：[[topics/184|打开完整笔记]]

谷歌链和液冷的新变化 国产AI芯片产业近况更新 物理AI专家系列会议： 物理AI加速落地，产业趋势与应用场景

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225842525242)
> - 主题笔记：[[topics/185|打开完整笔记]]

玻璃基板专家交流 六氟化钨专家交流纪要 华为昇腾950专家交流纪要

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225842525822)
> - 主题笔记：[[topics/186|打开完整笔记]]

对于800Vdc产业近况的更新思考 硅片专家交流纪要

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225842525541)
> - 主题笔记：[[topics/187|打开完整笔记]]

仓单激增，碳酸锂行情如何演绎？ 锂电：高景气赛道进入击球区，看好锂矿、钠电、负极 碳酸锂供给放量会低于市场预期，回调后的锂矿谷极具性价比

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:44
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442514258522)
> - 主题笔记：[[topics/188|打开完整笔记]]

为什么现在要关注生物类似药？ 重视真创新机会，国内反腐/消费医疗观点更新

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225842584151)
> - 主题笔记：[[topics/189|打开完整笔记]]

周大福FY2026业绩交流 百年八次金融危机复盘 PPI同比走高还能持续多久？

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225848128481)
> - 主题笔记：[[topics/190|打开完整笔记]]

本周日（6月14日），上海微电子首台量产浸没式DUV光刻机将正式交付ICRD（上海集成电路研发中心），这不是样机，是能商用、可量产的国产高端光刻机里程碑，正式打破海外垄断。 张江高科 茂莱光学 汇成真空 波长光电

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:39
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> - 主题笔记：[[topics/191|打开完整笔记]]

中国临时取消中欧高层会晤释放贸易摩擦警示 中国临时取消了原定在北京举行的两场中欧高层对话，涉及数字议题部长级磋商及欧盟外交机构副秘书长奥洛夫·斯科格参与的会谈。知情人士称中方未说明原因， 但此类举动通常用于表达对对方政策的不满。 此举正值双方贸易关系日趋紧张之际。今年1至5月中国对欧出口同比飙升16.4%，欧盟委员会称每日近10亿欧元的贸易逆差已“不可持续”， 并威胁加征关税、推进《工业加速法案》及更新网络安全法规以限制涉华采购。 中方官媒警告欧盟“不应也无力与中国打贸易战”，并透露 中国商务部长王文涛拟于6月底访欧。欧盟委员会表示被取消的会议正在重新…

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> - 时间：2026-06-12 10:39
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🔥物理空间智能：物理AI的核心基石 1）物理空间智能是物理AI的核心环节，本质是AI从数据拟合走向真实世界理解的关键跃迁。 2）传统AI活在像素与符号的离散世界，物理AI必须驾驭连续时空的物理法则。物理空间智能就是这个新世界的“操作系统内核”——它将无限连续的真实世界离散化为AI可运算的张量网格，定义了空间拓扑、邻接关系与边界条件。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:38
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广州赛马：珠江钢琴、珠江股份

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:38
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航天板块异动 近期航天催化： 1）SpaceX6月12日上市；

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> - 时间：2026-06-12 10:38
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【广州：拟支持香港赛马会从化马场、广州国际赛马发展中心建设，支持开展常规赛事计划】 人民财讯6月12日电，《》公开征求意见。其中提到，打造国际赛事中心，高水平办好广州马拉松赛等重大赛事，申办“三大球”“三小球”、赛马、赛车等领域国际级、国家级赛事，打造一批广州品牌体育赛事，带动来穗消费。深入推进大湾区赛马跨境智能通关。支持香港赛马会从化马场、广州从化国际赛马发展中心等建设，支持开展常规赛事计划。推进大湾区赛马跨境智能通关，深入应用“马脸智能识别”，提升智慧化监管水平，促进大湾区马产业健康发展。

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> - 时间：2026-06-12 10:38
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【物理AI概念震荡反弹 索辰科技触及20cm涨停】财联社6月12日电，物理AI概念盘中震荡反弹，索辰科技触及20cm涨停，凡拓数创涨超15%，中望软件、奥比中光、汉朔科技、云从科技、能科科技跟涨。消息面上，6月8日，英伟达宣布与SK海力士、LG、 NAVER（纳维）、斗山集团等企业开展系列合作，不仅涉及保障算力硬件的存储供给，还包括技术联合研发、现有产线改造、人工智能（AI）生态共建等方面深度绑定，加速物理AI应用落地。

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> - 时间：2026-06-12 10:37
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【盘面】风格有点切换哦。。。 -- 【盘面】预测无用，人算不如天算。做好应对就行了，昨天让你们降仓位还是对的

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:37
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总结🔥破前高！“扩产+对日替代”逻辑下半导体材料设备价量齐升 科创半导体设备ETF鹏华（589020） 👉盘面回顾：隔夜美股科技全线大涨（半导体、存储、算力硬件爆发），今日国内科技股跟随海外反弹！科创半导体设备高开领涨，突破前高。

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> - 时间：2026-06-12 10:37
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铜冠为什么最近不交流，还有人造谣说国企不扩产云云，实在懒得解释，不交流只有一个原因 【优秀公司进异动】，类似还有宝鼎、泰金。 ——————————— 欢迎交流：孙潇雅

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> - 时间：2026-06-12 10:37
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【工业有色上涨点评】告别地产旧周期 工业有色「需求再造」三大新引擎 工业有色ETF鹏华159162 1️⃣AI算力中心打开铜新增需求

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> - 时间：2026-06-12 10:37
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浩辰软件：国产工业软件物理AI 太阳国产CAD/BIM软件，2D/3D CAD.BIM、云CAD产品，与中望软件业务高度相似 太阳图纸AI识别(多模态模型训练，智能识别图纸构件/标注/符号)、CAD AI Agent(自然语言交互完成设计操作)、AI渲染引擎、云原生3DCAD产品浩辰-ZixeI3DCAD，AI技术全面融入

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:36
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生益大幅上修关联交易额/mSAP上游曝光机+载体铜/普通电子布缺货--AI 新材料全家桶（更新 0612） （1）生益关联交易额上修，继续验证生益链景气度： 1️⃣生益上修与联瑞（硅微粉）、兴顺（PPO树脂）等企业的关联交易额，生益持股联瑞 23%、兴顺 12%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:36
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近期 SK 海力士多家设备一级供应商已提出涨价要求，供货价格涨幅在 3%-4%。SK 海力士已要求这些供应商提交依据材料，以评估涨价申请。 海外扩产计划：正在考量供应商涨价需求的 SK 海力士，已开启了大规模扩产计划。据今日媒体报道，SK 集团董事长崔泰源透露，SK 海力士晶圆产能将在未来 5 年内翻一番，在 2034 年前扩大两倍，包括在日本增设工厂。 国内扩产：根据 TrendForce 数据，长鑫存储 2025 年底月产能预计达到 30 万片，同比增长接近 50%。公司资本开支有望维持高位，对薄膜沉积、刻蚀、清洗及量检测等核心前道工艺设备需求强度…

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> - 时间：2026-06-12 10:36
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🔧 英伟达（Nvidia）正处于使用英特尔（Intel）的 18A 制程节点（通过多项目晶圆 / MPW 试运行）和先进封装（包括 EMIB）进行早期测试 / 评估阶段，用于一款新的多 die GPU 设计。 🖥️ 该设计将把四个 GPU die 集成到一个封装中，并与英伟达下一代 Feynman 架构相关（目标是在明年年底推出）。 💡 虽然这件事已经被报道过，关注英特尔晶圆厂动态的人也已经知道，但很多人似乎才刚刚看到这条消息。它确实在发生，你不会以为他们入股英特尔是为了芯片合作以外的原因吧？

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:36
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【开源电子】东微半导：超级结领衔AI服务器电源品类规模放量，收购慧能泰强化高端配套 🔥 高压超级结MOSFET国内绝对龙头：早期布局AI服务器电源自2025Q2起进入全面放量周期， 超级结-碳化硅-屏蔽栅矩阵覆盖一二三次侧电源全领域，服务器电源营收贡献接近50%（AI侧约 20%-25%）， 单台8卡AI服务器可覆盖价值量约1.5万元；AI服务器电源因自身工作特性使得配套具有极高的导入壁垒，公司凭借产品卡位和早期布局，AIDC配套进度国内绝对领先， 客户全面覆盖华为、维谛、台达、麦格米特等头部电源厂并大规模出货，与华为、维谛等已有十余年合作。

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> - 时间：2026-06-12 10:35
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🔍 NAND 制造商正竞相迈向 400 层时代，三星的 W2W 和铠侠（Kioxia）的 CBA 等键合技术成为焦点，而据报道，SK 海力士（SK hynix）正押注钼来进一步推动微缩扩展。 📋 各厂商在 400 层 NAND 赛道上的关键信息如下： 三星：当前量产节点为 286 层，下一代目标为 400 层（V10 NAND，大概率为 430 层），路线图显示 2026 年下半年实现大规模量产；核心技术包括低温深沟槽刻蚀技术（实现通道孔刻蚀）、W2W 键合技术（将阵列 / 外围晶圆键合以提升性能）、激光切割技术（减少颗粒、提升良率）。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:35
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> - 时间：2026-06-12 10:35
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📊 据媒体援引 United Integrated Services（UIS）总裁 C.M. Lai 的说法，截至 5 月底，台湾顶级芯片晶圆厂设备商 UIS 在手订单价值达 1939 亿新台币（61 亿美元），创下新高，背景是台积电（TSMC）和美光（Micron）牵头在台湾约 2/3 的订单建设热潮。他还表示，UIS 的能见度已延伸至 2030 年，其余来自海外。UIS 公布今年 1-5 月营收同比增长 83.4%，至 376 亿新台币（12 亿美元）。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:35
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💐重大边际更新：福光股份切入Coherent，下一个腾景科技启动在即0611 各位领导，我们今日从产业链最新获悉： 福光股份于本周接到Coherent准直透镜加工订单‼ （市场毫无预期，后续不排除还会接到其他产品） 下面回答您几个问题：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:35
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⚡【 张江高科涨停！】周日王炸催化！国产DUV GKJ落地，GKJ核心标的 茂莱光学 即将起飞🚀 核心催化：本周日（6月14日），上海微电子首台量产浸没式DUV GKJ 将正式交付ICRD（上海集成电路研发中心）！这不是样机，是能商用、可量产的国产高端光刻机里程碑，彻底打破海外垄断！ 而这台“国之重器”的唯一核心光学供应商——茂莱光学（688502），直接吃满产业爆发红利！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:35
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众擎机器人概念股


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:35
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【国联民生计算机】再次发布智谱深度报告，现价重点推荐！ 在智谱上市之初，我们发布公司首篇深度报告，明确公司是中国的Anthropic，阐明其MaaS业务的商业潜力，公司从200亿市值涨至最高8000亿市值。 在当前市场博弈的关键时点，我们再次推出深度报告，更新其商业化加速的进程：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:34
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:33
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🏦 媒体报道称，瑞银（UBS）宣称半导体行业正处于由存储芯片制造商引领的一代人一遇的繁荣期，行业收入在今年增长 118% 至 1.62 万亿美元后，将在 2027 年达到 2.38 万亿美元。报道称，这家投行认为芯片生产设备（WFE）市场正处于超级周期，今年将达到 1470 亿美元，到 2028 年将达到 2500 亿美元。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:03
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膳魔师全球召回数百万件产品 因瓶塞弹出风险已致三人永久失明 膳魔师召回风波发酵：国产品牌迎来新机遇？业内专家指高端线还需讲好“品牌故事” 哈尔斯002615

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:03
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CCL覆铜板 建滔集团4月两次、5月27日第三次上调产品价格，年内累计涨幅超30%；年初报价130~170元/张，当前市场均价突破200元/张，创2021年以来历史高点；行业订单排期1~1.5个月，渠道零库存；机构预判下半年单厂毛利率环比提升1~3个百分点。 估值测算：建滔集团2026年月均利润10亿元，年化120亿元；2027年全年利润130~140亿元，传统业务给予15倍PE、AI算力配套业务30倍PE，目标总市值2700亿元；金安国纪2027年净利润35~40亿元，合理估值20~30倍PE；生益科技2027年主业净利润≥130亿元，给予35倍PE…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:03
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442548228522)
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剑桥科技：联合M客户开发NPO等下一 想看更多请加V：xian20210130 代产品

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:02
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> - 时间：2026-06-12 10:02
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看好迈为股份的钼基薄膜沉积设备在下一代存储领域的成长潜力！ 据外媒报道，SK海力士已完成375层3D NAND 闪存的生产验证工作，该产品计划在今年年底前正式量产。此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。字线（Word Line） 是连接存储单元控制栅极的水平控制线，主要用于选择和操作特定行的存储单元。随着3D NAND堆叠层数愈多，传统钨材质短板凸显：线路细化后钨的电阻会显著上升，拖慢信号传输速率。同时钨在制程中还需要额外铺设阻挡辅助层，逐层叠加后会挤占空间、影响芯片集成密度。比较而言，在同等微缩尺寸下，钼的电阻更低，能够有效加…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:02
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钼矿分离剂


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:02
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神工股份跟踪更新：存储耗材核心标的，存储超级周期+国产替代共振 公司硅材料及部件是存储刻蚀环节的核心耗材，充分受益 存储升级堆叠层数增加+国内下游资本开支提速+国产替代加速。长存长鑫IPO推进，国内存储资本开支提速预期再迎催化。公司26-27年业绩预期2.5亿、4.5亿元，27年对应当前PE40x。 硅部件深度绑定国产存储链条、逐季度放量提速。公司硅部件深度绑定国内设备龙头，终端导入长存/长鑫等头部存储企业。营收随产能扩增逐季度提升，持续满产满销，26年扩产节奏预计进一步提速。25年硅部件已经翻倍，26年有望维持100%以上增速。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:02
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:02
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 10:01
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> - 主题笔记：[[topics/225|打开完整笔记]]

富创精密跟踪更新：龙头引领先进制程/ODM，零部件核心龙头！ 1、逆周期完成大幅扩产，制造业更应看结果：1）2025年公司固定资产49亿，较22年提升10倍，对应完成机加工百亿和gasbox百亿产能，前瞻布局产能扩张，看当下报表就可以！2）2018-2025年公司收入从2.3亿到35亿元，成长性不弱于前道，体量已形成量级差距，后续将加速成长。 2、切入半导体真空阀，迈入先进制程高端化：龙头真正底色是视野格局+赛道积累，过去市场觉得富创“不完美”在于金属件和气体件格局：1）保持现有业务领先，公司收购真空阀给出惊喜答卷，真空阀是最难的几个环节之一；2）同步…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:51
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珂玛科技跟踪更新：核心滞涨龙头，涨价最受益环节 1、27年完成十倍扩产，且陶瓷加热器、加热器单价和盈利水平出色，市场明显低估其产值规模。 2、陶瓷赛道美日垄断，扩产难度大，供需最紧张的环节！公司加热器独供、卡盘突破，叠加耗材逻辑，中长期40-50亿利润，4x空间！

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> - 时间：2026-06-12 09:51
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坚定看好国产燃机，真正进入量价齐升，后续出海订单大概率超预期！ 🌻美股燃机迅速反弹，昨日GEV、西门子、卡特彼勒、BE均有约5%涨幅。 🌻重申我们之前的观点：

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> - 时间：2026-06-12 09:51
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算力租赁专家核心要点 核心结论：行业仍处高景气窗口，核心矛盾不是需求不够，而是供给不够。大模型推理商业模式已经跑通，Token 需求 7×24 小时持续消耗；台湾等核心供货通道恢复至 7–8 成，头部公司交付节奏更顺；五年闭口合同按月回款，历史基本没有违约，协创、宏景等头部业绩兑现有望非常顺畅。新秀公司若能拿到货源、资金和真实订单，也有机会快速跑出来。 1、需求极其旺盛：推理商业模式已跑通，算力仍是卖方市场

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民德电子：公司全品类硅片涨价15%，功率类产品月内有望年内二次涨价 🔥公司6月发布涨价函，针对所有硅外延片产品涨价15%，7月1日起执行。 🔥功率半导体年中将迎第二轮普涨

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【HFDZ 】坚定看好【盛美上海】！！！ 最重要的是看产业趋势和公司能力！！！ 烟花韬定律带动晶圆需求数倍增长，行业空间目前被市场严重低估；叠加 Hybrid Bonding 先进封装工艺落地晶圆产线，国内晶圆厂正式打造先进逻辑 + 先进封装类台积电模式，技术壁垒与成长空间同步打开！韬定律全面覆盖智能手机、PC、汽车、云端大芯片等所有先进制程领域，晶圆消耗量大幅提升；

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> - 时间：2026-06-12 09:50
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【广发机械】芯碁微装再强调：PCB半导体化深度受益标的，mSAP+先进封装打开天花板 PCB：出货结构持续优化带来量价齐升、mSAP工艺带来设备价值量倍数式通胀。公司1-5月每月PCB曝光机平均出货100台，均价已经提升到220万以上，相比去年全年均价有进一步增长，主要源自10-15μm的高端机占比提升。mSAP工艺需要用到载板级别的设备，解析精度6微米及以下，当前公司新签订单大超预期，上周鹏鼎给公司再度加单4微米级别设备用于mSAP，单价600-800万，价值量进一步提升。 先进封装：从CoWoS-L到玻璃基板、下游深度迭代带来需求与价值量双爆发。C…

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精研科技昨晚的调研，大超预期，光模块散热新材料


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☄️☄️☄️户储/工商储：再次重申，为何是趋势未尽？ 龙头7月排产继续上修、预计17w（6月15、5月13-14）、此前交流的7月更好正式落地 最近，市场依照惯性向8月欧洲假期收敛，但今年中东的持续拉扯+欧洲工商储迅速起势与往年不同、我们认为Q3高频数据或稳中带强

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> - 时间：2026-06-12 09:40
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【国金计算机&科技】 火炬电子：大力布局超级电容，MLCC民用稼动率加速向上，太阳诱电核心代理商 📍核心逻辑：布局超级电容、 MLCC 低稼动产线弹性、薄膜电容爆单起量、陶瓷新材料利润兑现。 报表表观有扰动_但高毛利自产业务弹性更关键

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> - 时间：2026-06-12 09:40
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【国泰海通军工】SpaceX上市在即，国内供应链受益逻辑强化 🚀SpaceX上市在即。北京时间6月12日，商业航天巨头SpaceX将正式登陆纳斯达克交易所，募资规模约750亿美元。2025年总营收已达186.74亿美元，调整后EBITDA达65.84亿美元。其中，卫星互联网（星链）是目前唯一盈利板块，营收113.87亿美元，调整后EBITDA为71.68亿美元，利润率约63%；火箭发射营收40.86亿美元，受星舰研发投入影响，调整后EBITDA为6.53亿美元；AI算力营收32.01亿美元，受早期基建投入影响，调整后EBITDA为-12.37亿美元。…

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> - 时间：2026-06-12 09:40
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[红包][红包][红包]【开源化工】氟化工更新：制冷剂行情蠢蠢欲动，含氟材料全面开花！ 1、R134a涨价：华东大厂R134a报价继6月1日上涨1000元/t至6.3w/t后，今日再次上涨2000元/t，达6.5w/t。本月累计上涨3000元/t，相比年初上涨5500元/t，同比+1.65w/t。R134a供给紧张，频繁调价，后市可期。另外，中东制冷剂极度缺货，区域售价达我国国内两倍，海外外采意愿十分强烈。 2、制冷剂4月切换结果已公示，各家几乎没什么切换，意料之中。

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> - 时间：2026-06-12 09:39
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6月NOAA更新：确认厄尔尼诺状态正式形成，极强级别概率升至63%【东财新消费】 1⃣NOAA 6月11日（今天）最新预测确认厄尔尼诺状态已正式形成，预期强度较5月预测再度大幅上调。 状态确认：Niño-3.4指数升至+0.7°C，大气-海洋耦合系统全面反映厄尔尼诺特征（低层西风异常、SOI转负、印尼对流减弱）。

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> - 时间：2026-06-12 09:39
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【兴证医药】科伦博泰收到宜联生物和解协议相关款项 根据已达成和解，公司今日近日收到宜联生物YL201对外授权应分享给公司的收入6.03亿元。公司已收到宜联生物根据已达成和解支付的相关款项合计7.03亿元。 公司与宜联生物于2025年12月达成和解，宜联生物管线中YL201(B7H3 ADC)、YL202(HER3 ADC)、YL211(c-Met ADC)、YL212(DLL3 ADC)、YL221(EGFR ADC)及YL222(PD-L1 ADC)通过对外授权及未来销售所产生的收入及净利润与公司分享一定比例。

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> - 时间：2026-06-12 09:39
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【国泰海通医药】科伦药业：子公司科伦博泰收到6.03亿元YL201相关款项 [玫瑰]6月12日，科伦药业公告，控股子公司科伦博泰自2026年年初至公告披露日，已收到宜联生物医药支付的和解款项共计人民币7.02亿元，其中包含本次收到的YL201 对外授权事宜相关的6.03亿元。该款项将计入非经常性损益。 [玫瑰]2025年12月，科伦博泰与宜联生物达成和解协议。宜联生物医药应就 YL201 (B7H3)、YL202(HER3)、YL211(cMet)、YL212(DLL3)、YL221(EGFR) 及 YL222(PD-L1)的对外授权及未来销售所产生的…

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> - 时间：2026-06-12 09:38
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新莱应材dsz交流更新20260611 1.中微现有供应商CKD/富士金交期6个月，供应能力跟不上，新莱性能对标日本、已进验证。 ➡️这里有个容易被忽略的点：CKD和富士金都是日本老牌，中日关系波动+交期 6 个月，设备厂主动换供应商的意愿比想象更强。而新莱目前第二大客户已经是北方华创，中微一旦验证过，半导体设备端双龙头客户就齐了。

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> - 时间：2026-06-12 09:38
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反弹买什么 唯科科技、达瑞电子 达瑞电子的逻辑，发过几次，但发现真正仔细看过的人非常少。 27年只有20倍估值的优质成长标的，在 光模块cage 方面有巨大的爆发潜力和进展，同时下一步有希望向mpo+fau，持续外延，足够安全的估值支撑+液冷/光的弹性，赔率极大。 下周董事长交流，预计有惊喜！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:38
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阿里巴巴回调点评：旧闻重炒+叙事扩容，运营商威胁有上限，Qwen迭代才是真锚 📉 近期阿里有较大调整，细数来看，2万亿是旧闻，钉钉一直在那里，Agent Sandbox降价是新品TCO优化而非需求走弱。三重催化没有一件是当天出现的边际变化，但三件叠加——从"运营商威胁论"延伸到"全云格局恶化"再到"阿里内部一团糟"，市场的叙事半径却逐级放大。 🤔 那运营商+DS+华为的组合到底有多大的威胁？

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> - 时间：2026-06-12 09:38
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安克创新重点推荐！情绪调整带来布局窗口～ 近期持续回调主要源于市场对中东地缘冲突、欧洲贸易政策及汇率压力的担忧～但我们认为当前市场过度定价了悲观预期，基本面逻辑依然清晰： 1） 储能拓渠道、拓地区逻辑不变，短期油价与战争扰动更多影响情绪。阳台储能出货高增态势持续，中长期政策放开及渗透率提升趋势持续；户储渠道拓展进度符合预期。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:37
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芯联集成： 本土功率及SiC龙头拥抱“光”， 总投资200亿布局DRMOS、硅光、锗硅工艺平台 6.11公司公告拟总投资约200亿元，建设月产能5万片的12英寸数模混合芯片生产线，公司持股25.1%。 主要工艺平台和产品：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:37
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【中泰传媒互联网】荣信文化：AI漫剧《》上线48H内抖音播放量突破1亿，公司与火山引擎共建Token运营体系 6月11日，公司控股子公司余禾文化旗下AI漫剧《》抖音端上架48小时内，原生播放量突破1亿，并荣登红果短剧平台“漫剧热搜榜”第2名。 公司已与火山引擎签署框架协议，探索Token运营。双方依托HiAgent探索“内容+AI token运营”新模式，以Token消耗计量变现，后续公司垂类优质内容有望价值重估。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:37
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【国泰海通】茅台股东会问答环节精要 1、关于价格调整： 动态检测市场供需变化/消费趋势/渠道库存/终端动销情况，结合不同产品的差异进行科学分析和研判。今年的几次调价总体来说维护了市场秩序，保持了市场稳定。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:36
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【广发计算机刘雪峰团队 | 星环科技：H股上市获备案，海外业务突破将获强有力资金支持】 [玫瑰]公司于2026年6月11日发布公告。公司于近日收到中国证监会出具的《关于星环信息科技（上海）股份有限公司境外发行上市备案通知书》，公司拟发行不超过2458.35万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。此次公司发行境外上市股份（H股）并在香港联交所的申请获得证监会的批复反映其境外融资工作进展顺利。在公司认知数据库在海外市场推进的过程中，需要资金和人员来支持其云资源的搭建工作。而境外融资工作的顺利进展，有望从资金层面为其海外业务的拓展提供有力支持。 [玫瑰]商…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:31
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> - 时间：2026-06-12 09:30
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1、27年完成十倍扩产，且陶瓷加热器、加热器单价和盈利水平出色，市场明显低估其产值规模。 2、陶瓷赛道美日垄断，扩产难度大，供需最紧张的环节！公司加热器独供、卡盘突破，叠加耗材逻辑，中长期40-50亿利润，4x空间！ 3、近期中微加单公司静电卡盘，目前量产线已经跑通&交付，此外高深宽比刻蚀CCP卡盘由长存直接要求导入。自上周国内北方华创首次批量订单后，公司又获得另一设备龙头加单，充分说明陶瓷领域竞争力。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:30
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【国金 | 小金属】0611：AI叙事与基本面共振，全面看多 稀土钼钨锡！ [玫瑰]宏观对于小金属，尤其战略金属需求均为估值错杀，而非基本面影响。 极缺或者极度刚性的供给锁定久期、广阔的AI需求空间打开向上弹性。稀土【MLCC➕供改➕战略备库】、钼【下一代字线材料➕能源&高端制造受益】、钨【钻针➕六氟化钨➕钨价第二波】、锡【央媒定调“算力金属”、焊点激增】。 [礼物]【系列电话会议回放】 [烟花] 稀土：供改和备库行情双击 👉进门-领先的机构AI投研工作台[烟花] 钼：半导体、能化与高端制造齐飞，价格新高可期 👉进门-领先的机构AI投研工作台[烟花]…

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> - 时间：2026-06-12 09:29
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【消息称阿里拟出资15亿美元竞购“朴朴超市”】 6月12日｜据市场消息，阿里巴巴正出资15亿美元收购中国生鲜外卖平台“朴朴超市”，这也是阿里旨在从美团手中夺取线上商业市场份额的更广泛行动的一部分。知情人士透露，阿里提出的这一价格是此前高鑫零售报价的两倍多。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:29
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> - 主题笔记：[[topics/253|打开完整笔记]]

[红包]海力士扩产指引再上修，继续强call半导体设备0612 海力士上调扩产指引、存储景气度再超预期。海力士董事长此前表示晶圆产能将在五年内翻一番，如今则进一步加码到2034年产能提高三倍，存储扩产大周期毋庸置疑。 当前位置赔率极高、建议把握底部布局机会。当前市场对于今年设备订单认知较充分，股价底部因此趋于明确，而正如我们此前观点，底部蹲守设备是胜率最高的选择，当前位置部分大票对应26年合理市值的回调空间有限，而展望27年订单对应股价空间则在50%以上，随着近期行业催化不断落地，设备板块主升可期，建议重视。

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> - 时间：2026-06-12 09:28
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☀️【中信科技】小米MiMo-V2.5-Pro-UltraSpeed极速推理模式及MiMo Code V0.1.0编程助手正式发布，AI进程进一步加速 🎉 小米大模型团队近日同步推出MiMo-V2.5-Pro-UltraSpeed极速推理版本与MiMo Code V0.1.0开源编程助手。旗舰MiMo-V2.5-Pro为1T参数MoE架构，UltraSpeed模式输出速度首破1000 tokens/s，依托1个标准8卡通用GPU节点实现，发布后12小时内收到逾3000家企业试用申请。MiMo Code以MIT协议完全开源，个人与企业均可自由使用及二次开…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:28
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> - 主题笔记：[[topics/255|打开完整笔记]]

🇺🇸【申万策略】日观美股 20260612 美股大幅反弹，有色和半导体涨幅居前 💲指数层面：今日，美股上涨大幅，价值优于成长，小盘优于大盘。标普500指数上涨1.75%，纳斯达克100指数上涨3.29%，道琼斯指数上涨1.86%，罗素2000上涨2.96%。特朗普宣布取消对伊朗的打击计划，并释放和平协议即将达成的信号，推动国际油价盘中跳水，WTI原油与布油双双跌超2.5%。随着战争引发的通胀担忧大幅缓解（尽管美国5月PPI同比上涨6.5%，但核心PPI意外放缓），美债价格迎来上涨，10年期与2年期美债收益率双双显著下行逾8个基点。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:28
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> - 主题笔记：[[topics/256|打开完整笔记]]

❗❗【强推中船特气|9】理性看待SK海力士"以钼代钨"，对六氟化钨需求几无影响 总结：本次海力士仅尝试部分替代NAND字线，涉及的是六氟化钨极小的一个应用场景，且中船特气已在布局钼的相关技术，对六氟化钨需求几无影响 [玫瑰] 1、以钼代钨当前仅在字线这一应用场景尝试部分替换，对六氟化钨几无影响。

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> - 时间：2026-06-12 09:28
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【中泰传媒互联网】持续看好拥有垂类优质内容公司的投资机会 通用大模型技术能力持续迭代，商业化需求迫切。在细分场景落地过程中对垂类知识库检索、调用以及垂类行业know how赋能需求明显提升。拥有优质稀缺垂类内容的公司价值有望迎来系统性挖掘机会。 行业中荣信文化与火山引擎签署框架协议，探索“内容+AI token运营”新模式；新华网拟投资“新华语典”项目，旨在打造AI时代权威时政资讯服务核心入口。我们看好后续相关公司通过标注将自身内容转为优质数据集，结合自身积累的垂类know how，把内容变成可供AI动态调用的“知识服务系统”，通过API调用等方式，实…

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> - 时间：2026-06-12 09:28
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领导好，1）波动的科技基本企稳，逐步准备下一波，可以再跌再了。2）基于讲过的很多原因2026我们不谈AI泡沫。3）讲过多次Q2Q3投资以景气度为核心，只有波动不轻易切换主线，核心公司现在还很便宜。 推荐：1）核心公司（旭创、胜宏、东山、富联、寒武纪、江海股份、新易盛等）明年平均PE可能15X以下，很多公司还有认知差（可能大家以为没有[偷笑]），基础逻辑、估值假设表可以问团队成员要，做了个小表。2）所有PCB（斜率之王，上游与本身都都行，Q3开始中游更好）、国产化（国家意志、科创50ETF）、电容（景气起点）、国内算力（回调不少了），都有很多报告了，可以…

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【华创交运】中东局势现迅速缓和信号，重视油轮股底部 首发公众号：思维纪要社 投资机会 中东局势现迅速缓和信号：特朗普表示，美国与伊朗“刚刚就战争达成了一项伟大的解决方案”，目前仅剩相关文件最终敲定工作；他预计协议将在未来数日内正式签署，并称霍尔木兹海峡将在协议达成后重新开放。 受此影响，国际油价跌至4月以来最低水平，7月交割WTI原油下跌2.6%，结算价报87.71美元/桶；美股油轮股高开，FRO盘中最高涨幅6%，收盘涨幅收敛至2%+。

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【叮嘱】不要东看西看，你们加入这个圈，会有一个明显的感受： 我极其看重策略！ 策略就是一定时期内的战略，

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⚠️下一个瓶颈——连接 ALAB（0401至今涨幅246%），昨夜大涨11%，市值630亿美元 MRVL（0305至今涨幅270%），昨夜大涨11%，市值2454亿美元

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27年LTA全部被订，存储紧缺加剧【东吴传媒互联网&海外 张良卫团队】 经过我们测算，存储行业未来数年内的需求增速远大于供给增速！！希望投资者们重视高景气度催化及估值范式切换的投资窗口！！ [玫瑰] 据供应链专家透露大型云服务商（CSP）已率先锁定2027年全部长期协议（LTA）产能，并提前启动2028年第一季度的供货谈判，表明市场普遍预期价格强势周期或拉长至未来两到三年。针对下游端，多数原始设备制造商（OEM）已明确通知模组厂商无法追加此前承诺之外的额外供应。在供应商端，英伟达官方已确认三星电子、SK海力士及美光科技“三大存储原厂”均已通过HBM4认…

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【湘潭电化】（EMD/二氧化锰/四氧化三锰/锰酸锂） ├─→ 锰基电极材料厂 → 锰基赝电容电极 └─→ 国瓷材料/风华高科（MLCC粉料）→ MLCC元器件


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【西部机械】英杰电气子公司收购公告点评：收购开物智能扩充半导体零部件品类，加强多业务协同 英杰电气控股子公司英杰晨晖拟增资换股收购开物智能100%股权。 1）主营产品：专注于高端干式真空泵及相关真空零部件系统。已经进入zw体系

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【迈为股份】先进制程加速导入钼金属，公司钼刻蚀&薄膜设备将加速放量 东吴机械 事件：自三星2024年在其286层NAND导入钼金属后，SK海力士近期已完成375层3DNAND闪存的生产验证工作，将使用钼材料替代传统钨材料制作字线。

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> - 时间：2026-06-12 09:12
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【HC】艾森股份：PSPI——对日替代弹性巨大的半导体材料 1）PSPI是先进封装、玻璃基板、存储卡脖子环节，国内市场20亿，30年看翻倍，全球90%PSPI依赖日本生产。 2）日本曾对国内企业限制供应——根据eet-china，2025年4月，日本旭化成宣布由于AI先进封装等需求，优先保障台积电等大客户，削减包括中国封测公司在内的订单。 2019年日本也曾限制向韩国出口PSPI，对韩国造成冲击。

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【建投化工】东岳集团，有望迎来盈利与估值双击 年初以来，公司核心产品R22涨幅40%，R125涨幅15%，PTFE涨幅28%，PVDF涨幅19%，有机硅DMC涨幅8%。当前时点公司主业利润约26亿元，主业利润对应PE目前不到10x。今年制冷剂在需求淡季不仅没有跌价反而还涨了，这恰恰印证了行业在配额约束之下的竞争格局优化，结合即将来临的高温旺季，价格有更稳健乐观的上行空间。 近期据产业反馈，PTFE正交背板方案在NV-Rubin服务器PCB送样结果表现突出，公司有望依靠PTFE树脂切入生益—NV供应链，并成为核心供应商。根据产业链测算，2027年正交背板…

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国产超节点阵营进入提前量产 1.昇腾950D提前上线。在2026华为云INSPIRE创想者大会智能汽车论坛上，华为副总裁、中国云业务部部长陈林表示，昇腾芯片正以‘一年一代、算力翻倍’的速度演进，全新一代昇腾950DT芯片将提前至今年8月份正式上线华为云。 2.海光信息。海光DCU为曙光超节点提供自主可控算力核心，其芯片级互联技术HSL与曙光scaleFabric高速网络实现全栈互联协同，推动国产智算平台迈向系统领先。海光和阿里同为《超节点技术体系白皮书》参编单位。

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> - 时间：2026-06-12 09:11
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🔥【东方计算机】华为开发者大会即将召开， 卓易信息鸿蒙跨端方案存在重大预期差 [庆祝]6月12-14日，2026华为开发者大会将在松山湖召开，预计鸿蒙7.0将正式发布，“去除安卓兼容”和“端侧AI”将是鸿蒙7.0的最大变化。同时，卓易信息公众号发布，将发布鸿蒙KMP跨端产品并成为公共版解决方案，我们认为，投资者对公司鸿蒙跨端产品的业务潜力和壁垒存在显著的预期差。 [庆祝]鸿蒙7.0纯血自研，将彻底告别安卓兼容

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涨价汇总 MLCC：火炬电子，深圳华强，商络电子，洁美科技，三环集团，风华高科，国瓷材料 六氟化钨：日本钨粉断供逻辑，六氟化钨价格同比增长超过3倍， 中船特气，昊华科技，和远气体，中巨芯，


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高盛 GS China Open 6 月 12 日早报完整解读 一、市场情绪（SENTIMENT）核心总览 成交现状

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:09
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资产表现全景 美股：科技股与中小盘领涨 纳斯达克100：+3.5%，创一年多来最佳单日表现

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:09
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昨天A股市场热点： 六氟化钨、氧化钇、钼、靶材、电子特气、钨、半导体材料、电子布、锡、氟化工、洁净室、半导体设备等 今天新增热点：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:09
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🚀盘前继续强call【联讯仪器】、【优利德】！！ 前者【联讯仪器】是光模块测试一哥，国内目前唯一推出成熟1.6T采样示波器的公司，订单处于爆发阶段！且存储测试机+cpo测试，有持续的重大催化！至少看4000亿市值！ 后者【优利德】 有望成为继联讯之后国内第二家推出1.6T采样示波器的上市公司，吃到1.6T光模块大发展红利，具备： 电测+光测+芯片三重竞争优势，有重大预期差！且业绩处于爆发阶段。此外， 光模块仪器订单批量落地！ 市值展望400亿市值！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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先进制程扩产对应景气度投资里面不断验证超预期业绩和上调预期的主升浪至少还有一年，所以跌多了企稳了就是干，外部风险反应股价调整后剩下的就是机会！---xz

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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今天上演的是材料中韩蜜月期，踢掉小日子，我们调研下来，国内这次逻辑芯片和存储芯片新一轮晶圆厂扩产真要踢除小日子供应链了，从设备-零部件-材料，都有这个自主可控加速国产替代的趋势，能替代的用国产，不能替代的用韩国，大韩民国也纷纷邀请国内耗材公司去投资，来配套他们存储的扩产，但是半导体材料正宗受益的和概念擦边的都涨停，所以这里我继续线 下开会学习，不再写点评给量化做语料了，依然看好圈子里一直提示跟踪的正宗机会，龙头才会真正受益，才会真正走出长牛趋势，紧缺涨价和国产替代的这些零部件和材料龙头大家自己多去回顾搜索，至于那些超跌反弹蹭概念的边角料我们不去做关注到…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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> - 时间：2026-06-12 09:08
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往明年看，长存、长鑫、中芯、华虹，仅这两家存储芯片，两家逻辑芯片，机构预计这两年加起来大概有5千亿+的利润，再加上这几家公司IPO/再融资募到的钱，而上一轮21年半导体设备的建设周期，下游加起来总利润才200多亿，所以对比一下，我们晶圆厂这轮是史无前例的扩产资本开支，对应的半导体设备零部件材料领域，是从来没打过这么富裕的仗，而且今年已经出现了设备订单交付的压力甚至上游局部（零部件、靶材、气体、硅片）也产生了涨价的行为，所以遇到正在发生和6月仍有可能扰动的外部风险导致的调整时，要想到以上先进制程自主可控中长期的扩产逻辑带来的通胀环节投资机会并没有改变，所…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:08
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> - 时间：2026-06-12 09:07
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> - 主题笔记：[[topics/286|打开完整笔记]]

【广发电子】capex和WFE预期上修 ——————————————— 4月底，我们统计彭博一致预期26年全球存储capex增长40%左右，我们认为capex占收入占比很低。而对于国内存储capex预期则是非常低，存在巨大预期差。近期，外资陆续上修capex和全球WFE预测。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:07
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> - 主题笔记：[[topics/287|打开完整笔记]]

【半导体设备板块】（9）：信号已十分明确 近两天，sk海力士针对设备提价的动态吸引大家关注，本质上这是由于半导体设备零部件也缺货，半导体设备整体交期延长。 正如我们最开始推荐半导体设备所强调的，存储之外， 功率和先进逻辑的涨价意味着产业链整体向设备转移，任何一个催化都可能引爆行业。此外，中国的设备和零部件公司有望借此机会走向出海，未来空间十分广阔！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:07
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6月12日周五盘前产业重要信息 【半导体】 前天晚上CPI数据靴子落地之后，本来短期市场风险解除，但是突发地缘事件超预期，使得全球市场继续下跌。

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> - 时间：2026-06-12 09:07
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> - 主题笔记：[[topics/289|打开完整笔记]]

跟着国外的景气度：抄作业（设备）找瓶颈（零件）搞替代（材料） 半导体设备零部件出海： 富创精密（海外大客户AMAT、LAM、ASMI）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:07
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【0612盘前】各位，早上好！明媚一天到来，我们又要开始赚钱之旅啦！系好安全带，我们出发。 一 昨天让大家抓住窗口期，继续整理组合，聚焦战略，清扫一些杂票，降点仓位，归拢资金。但昨晚美股大反弹，打破不少人心中的“世界杯魔咒”，不少人心里可能就会嘀咕：降仓，是不是错了呀！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:07
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持续强call【宗申动力】AIDC弹性好，低估值高成长性标的 红包HVDC核心海外ODM标的：公司持股60%的东莞市锂智慧能源公司，与TD联合研发的HVDC产品， 400V 电容产品已实现批量交付，市占率很高，800V电容+BBU产品已完成打样。27年收入规模有望倍数级增长。 航发增速快

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:06
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> - 主题笔记：[[topics/292|打开完整笔记]]

20260612 中富电路&新洁能：继续强call电的变化，功率半导体优选关注 新洁能（量价齐升，NV二次电源进展，看500e+） 中富电路（三次电源全球核心卡位，谷歌、NV贡献显著利润弹性，看600e+） 🔥新洁能（按公司明年 产能翻倍， 价格两轮涨幅来看有望达16e+利润）： 市场关注的立昂微 重掺硅片近期发布涨价函， 重掺硅片的景气度就是功率器件最好的体现。供给端的 tighter-for-longer，结构性的挤压进一步加剧供需失衡，需求端AI对于功率半导体的需求有望呈现数倍的提升，电源价值量从GB200的36000美金增长到Vera Rubi…

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> - 时间：2026-06-12 09:06
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> - 主题笔记：[[topics/293|打开完整笔记]]

🚀🚀🚀 SK海力士 扩产叕上修，半导体设备超级周期全面启动❗ ❗6月11日消息，SK海力士集团董事长崔泰源表示，为满足AI计算关键存储芯片的激增需求，公司计划到2034年将晶圆产能提高三倍！此前计划是到2030年翻一倍。 中国应用材料- ⭐北方华创、中微/拓荆、华海/盛美、飞测/芯源/精测/微导等

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> - 时间：2026-06-12 09:06
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Rubin新一代平台单卡电感总量60～80颗，其中48～56颗为高端VPD专用TLVR，外围只有少量超薄一体电感辅助。TLVR数量占比：80%～93%，TLVR彻底成为供电绝对主力。 Rubin TLVR单颗ASP大幅抬升，机柜电感总BOM从3.84万美金冲到20万美金，价值接近5倍，是整条算力硬件里增幅最猛的零部件。

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> - 时间：2026-06-12 09:06
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❗️❗️部分标的近况更新【东北计算机】0612 1️⃣远东股份：回调即机会，611基本面无利空，同时公司CSP光纤业务进展顺利，以及液冷模组&CDU&TIM液态金属全栈布局， 相关参数更新请参考我们群里图片。 2️⃣凌玮科技：近期大客户催单较紧，供货略显涨价态势，关注联瑞新材近期与生益科技关联订单变化，H2意味化学法硅微粉大规模放量，关注生益科技最新进展， 继续关注化学法硅微粉通胀的可能性。

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🤝 📢 在 HPE Discover 2026 上，英特尔担任 Visionary 赞助商，这一长期联盟将重点展示集成式基础设施解决方案，面向企业现代化、实用型人工智能部署，以及从边缘到云的安全混合运营。 💻 主要焦点将集中在由英特尔 Xeon 6 处理器驱动的 HPE ProLiant Compute Gen12 服务器上。这些平台在性能方面带来可衡量的提升，包括在相关工作负载中高性能计算吞吐量最高提升 2.5 倍，同时在每瓦性能和每机架性能衡量下效率也有所改善。这些处理器支持基于 CPU 的 AI 推理，适用于小语言模型以及通过经过验证的 vLLM…

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🔬 📝 玻璃出现了两次：一次是在加工过程中作为临时载板，另一次是作为最终基板内部的刚性核心层。它不会取代 ABF，芯片也从不会直接放在玻璃上。预计将在 2028 年底开始放量。nvidia 的 feynman 可能是第一批。

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📉 📊 上周，投资者卖出了 139 亿美元的美国股票，完全由个股卖出推动。与此同时，个股出现 142 亿美元资金流出，这是可追溯至 2008 年的数据中最大单周赎回规模。同时，股票 ETF 录得 3 亿美元资金流入，为连续第 11 周净流入。科技股领跌卖盘，卖出规模达 108 亿美元，创有记录以来最高单周卖出规模。按占 S&P 500 科技板块市值的比例计算，这是自 2014 年以来最大规模的卖出。获利了结正在加速。 📊 数据显示，机构投资者是上周最大的净卖家，而散户投资者的卖出规模相对较小。

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【西部计算机】全球半导体扩产带来的半导体设备机遇 AI 算力需求高速增长，直接驱动AI算力芯片和 HBM出货量攀升。这直接驱动逻辑芯片、先进封装、存储芯片等领域出现全球性扩产。 中芯国际、华虹宏力等逻辑芯片代工厂，持续加大资本开支，新建和扩建生产线。国内先进封装产能有望配套国产AI芯片，相关产线正在积极新建。AI需求驱动下，存储芯片价格出现大幅上涨，长鑫科技、长江存储等国内存储龙头正在积极扩产，提高市占率。

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[太阳] 腾景科技 调研速递 重视光学全面渗透的机遇 ⭐️ OCS多方案覆盖、DBS进展超预期。液晶方案公司最早取得核心客户订单，钒酸钇1期已批量投产，2期预计Q2-Q3释放，准直器也将批量供应，产能加速扩产中。MEMS方案公司也是核心客户的光学元件供应商，品类持续拓展。较为超预期的是DBS进展，此前市场预计DBS仍需较长时间落地，但结合近期产业进展和公司产品情况，进度加快。DBS方案下由于端口数多且准直器独立配置，对应准直器需求量大且价值量高，公司较早切入合作链，预计H2有望批量。如此前我们对OCS行业更新判断，我们认为OCS方案将持续在其余CSP、…

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> - 时间：2026-06-12 09:03
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【国金 | 小金属】0611：AI叙事与基本面共振，全面看多 稀土钼钨锡！ 更多加公众号：思维纪要社 [玫瑰]宏观对于小金属，尤其战略金属需求均为估值错杀，而非基本面影响。 极缺或者极度刚性的供给锁定久期、广阔的AI需求空间打开向上弹性。稀土【MLCC➕供改➕战略备库】、钼【下一代字线材料➕能源&高端制造受益】、钨【钻针➕六氟化钨➕钨价第二波】、锡【央媒定调“算力金属”、焊点激增】。

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📡 📅 要等 2028 年，新一代的光互联方案才需要诞生。 💡 2028 年，最有可能突破的是（其中光模块的板上连接器是关键突破点），首选是 PAM4 的，如果突破不了，就使用 PAM6。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:03
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[烟花]近期资金面有一定的扰动，导致回购利率和债券利率小幅回升。我们认为并不影响债牛趋势，预计未来几个月利率仍会有一轮快速下行。背后逻辑是在目前传统经济走弱，融资需求低迷的情况下，仍需要货币政策放松来引导融资需求回升。去年以来，虽然利率略有下降，但货币条件是收紧的，货币条件指数持续下降。货币条件不只是看利率本身，还有汇率和融资增速，由于人民币汇率升值，汇率条件是收紧的，以及融资需求减弱，社融增速逐步回落，都导致了货币条件收紧。 目前货币条件指数逐步逼近2015年的低位。2015年当时货币条件指数偏低也是因为2014年人民币对美元较强，而美元持续升值，人…


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:03
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【中泰医药谢木青、刘照芊】博睿康IPO获受理，上市节奏推进较快 ❗2026年6月11日，博睿康IPO获受理，6月9日，博睿康辅导工作完成，间隔时间较短，推进迅速。 当前公司收入仍以非侵入式产品（脑电图机为主）为基本盘。侵入式中NEO-ONE SCI为全球首发，其余产品研发管线也较为丰富。本次拟募资25亿元（研发15.4亿、产业化4.1亿、补流5.5亿）。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:02
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【建投食饮|杨骥】中炬高新近况更新 股权激励：24年激励终止，系未达成目标，还占用员工资金，未能起到正向作用。未来会推出新激励计划，目标将更务实、合理，将在7月战略会中探讨。 二季度业绩预计超预期：1）收入端：4-5月（不含味滋美）增速高于Q1，6月节奏平稳，Q2内生增速预计维持或超过Q1增速。味滋美Q2相对平稳。2）利润端：4-5月利润增速远超收入，毛利率提升，且利润率历史新高，6月会提前预提费用，预计Q2利润大双位数以上增长（若恢复至24Q2水平、利润增速将达70%）。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:02
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:02
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 09:01
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【广发计算机刘雪峰团队 | 继续推荐寒武纪、星环科技和CPU领域】 寒武纪 公司5月22日公告，拟向银行申请不超过人民币120亿元的综合授信额度，此次授信额度的申请是在公司供应链稳步恢复的趋势下，为其扩大晶圆、HBM等原材料采购进行的资金准备。我们预期，在公司经营层面积极扩张的趋势下，产品交付规模有望进一步提升，从而推动营收高速增长，我们对于其相应业绩贡献进行适度修订。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:44
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> - 主题笔记：[[topics/315|打开完整笔记]]

一觉醒来，美股飙了 特朗普称伊朗各方均已批准美伊协议 特朗普称美伊协议进入最后定稿阶段，有望本周末签署

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:43
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> - 主题笔记：[[topics/316|打开完整笔记]]

持续强call江丰电子：大基金三期强势入股，全球靶材龙头及国内零部件龙头腾飞 🔥大基金三期定增强势入股江丰电子！ 👉🏻本次入股江丰电子的主体为国投集新股权投资基金，获配金额8亿元。国投集新旗下基金规模710.71e，专注投资设备材料零部件国内龙头企业，曾投资拓荆键科（拓荆科技子公司）。本次大基金的投资要求与审美十分明确，核心助力国内龙头具备全球竞争力，使强者更强优者更优， 而江丰电子为其首个定增项目&首个材料项目，足以见得江丰电子稀缺性！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:43
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> - 主题笔记：[[topics/317|打开完整笔记]]

【kyhy|富信科技】 光互联的 “温控心脏”，国产替代唯一真龙头 全球稀缺全产业链 Micro-TEC 厂商-深度绑定cohenrent，高纯碲铋原料→芯片→器件→封装自主可控，彻底打破日企垄断 公司Micro-tec深度绑定 Cohenrent，2025年Q4认证后实现收入1300万元，2026年年化至少5kw，单价3美元/颗，EML方案2颗/块， CPO方案4颗/块，单价较日本大和+小松（占全球份额超80%）、coherent子公司低20%+。Coherent扩产积极+公司份额有望提升。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:43
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225884148552)
> - 主题笔记：[[topics/318|打开完整笔记]]

继续强call半导体上游设备-AI不停，设备不止！【西部机械】0611 美股半导体设备近期显著跑赢，背后反映的是全球的半导体扩产超级周期，海力士在五年产能翻倍的基础之上提出2034年要将产能扩到目前的三倍，台积电先进制程的涨价反应的供不应求，大扩产成为必然 涨价背后是供不应求，供不应求必然扩产，AI上游最具技术壁垒最具资产壁垒的莫过于半导体，而 半导体设备作为空间大（几千亿美金）、成长快、格局好的大赛道，必然是核心资产！没有哪个铲子股赛道可以媲美

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:41
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> - 主题笔记：[[topics/319|打开完整笔记]]

继续强call：江丰电子或许就是下一个中船特气‼️ 1️⃣海力士有望大扩产，市场会意识到需求通胀的重要性 各位领导，今天产业链又传出重要边际信息：据国芯网，SK海力士集团董事长崔泰源表示，为满足AI计算关键存储芯片的激增需求，公司计划到2034年将晶圆产能提高三倍！我们认为江丰电子深度受益海力士扩产！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:41
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📈 🔥 🧪 ：中化国际

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> - 时间：2026-06-12 08:40
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【tf新材料】PCB油墨行业深度报告：涨价，国产替代（龙头进入海外核心链），高端产能扩张 一、行业逻辑：国产替代+高端化双驱动 AI服务器需求爆发，2026年全球出货量增60%，驱动高端PCB光刻胶需求激增。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:40
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> - 主题笔记：[[topics/322|打开完整笔记]]

🔧 据一家中国卖方团队与一家日本半导体设备公司的会议交流，东京电子（TEL）在讨论中明确表示正在推动涨价。 📈 东京电子还表示，已收到 DRAM 和先进逻辑客户关于提前交付和追加订单的明确请求。 🏭 其所有工厂都在满负荷运行，公司已全面从单班制切换到双班制生产。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:40
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> - 主题笔记：[[topics/323|打开完整笔记]]

☀【天风农业】厄尔尼诺点评：赤道中东太平洋海水温度创历史同期最高，超强厄尔尼诺持续发展中！ 事件：美国气候预测中心（CPC）6月11日发布最新月度讨论显示，厄尔尼诺状态在过去一个月显现，在11月至次年1月期间，有63%的概率会演变为超强厄尔尼诺（5月讨论预计37%）；同时缅因大学气候变化研究所的最新日度数据显示当前赤道中东太平洋（NINO3.4区）海水温度创历史同期最高最高值。 我们的观点：进入6月后，美国海洋与大气管理局（NOAA）、欧洲中期天气预报中心（ECMWF）、澳大利亚气象局（BOM）、日本气象厅（JMA）的动力模型预测同时指向此次厄尔尼诺达…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:40
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> - 主题笔记：[[topics/324|打开完整笔记]]

💻 AI 建设正在推动大型科技公司借款创纪录 🏢 谷歌、亚马逊（\(AMZN）、Meta（\)META）、微软（\(MSFT）和甲骨文（\)ORCL）已在 2026 年发行了创纪录的 1590 亿美元公司债。 📈 这已经比 2025 年全年总额高出 47%，即增加了 510 亿美元。

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> - 时间：2026-06-12 08:39
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> - 主题笔记：[[topics/325|打开完整笔记]]

（海光信息） 更新 今年 DCU 订单接近百万颗，其中 70w 颗互联网，AT 25w 颗，DCU 出货量有望从 30w 颗上修到 50w 颗，确收亦上修 CPU/DCU 高景气 双核心

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:39
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> - 主题笔记：[[topics/326|打开完整笔记]]

天风通信 | 华懋科技：800-1000亿的逻辑和空间测算再梳理，强烈推荐！ ①光模块：富创优越PCBA，800G一只利润约3.5~4美元，1.6T一只利润约7美元； 1）明年海外市场800G约7000万只，COHR+LITE+AAOI+光迅等假设占比30%，公司份额70%，PCBA：光模块约1.1:1，则800G明年富创优越1600万只，对应5600万美金即4亿元利润；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:39
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> - 主题笔记：[[topics/327|打开完整笔记]]

📉 📊 10 年期美国国债收益率与标普 500 指数之间的 3 个月相关性已降至 -0.62，创至少 15 年来最低水平。 📉 这意味着，当国债收益率上升时，股价下跌；当收益率下降时，股价上涨。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:39
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> - 主题笔记：[[topics/328|打开完整笔记]]

【信达消费-点评】周大福：同店恢复，聚焦产品&渠道结构优化 事件：周大福发布FY2026业绩公告。公司2026财年实现收入943.98亿港元（同比+5.3%）、归母净利润90.04亿港元（同比+15.3%）；2026财年下半年实现收入554.12亿港元（同比+10.3%）、归母净利润64.71亿港元（同比+32.1%）。公司宣布全年派息每股0.67港元，派息率为73.4%。 同店销售增长稳健，4-5月表现良好。分地区看，FY2026公司在中国内地/中国内地以外市场分别实现营业额759.74/184.25亿港元，分别同比+1.9%/+22.0%；其中，中…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:38
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> - 主题笔记：[[topics/329|打开完整笔记]]

【长江电新】股价低位+催化增加，全面提示买入机会！ 近期电新板块主要因资金因素大幅回调，中欧贸易摩擦仅为次要扰动。复盘 2025 年中美贸易摩擦，新能源龙头不仅未遭受实质冲击，利润反而较摩擦前提升。同时欧洲制造业薄弱、能源缺口大、碳中和诉求高，对新能源限制性政策落地概率偏低。经过本轮深度调整，电新板块性价比突出，叠加基本面持续向好，建议积极布局！具体来看： 1、储能，无论大储还是户储，基本面均强势，SNEC期间公司交流不断释放积极信号，对后市需求展现强信心。大储方面，利好因素不断累积，近期海外签单、AI进展、国内政策等值得期待；户储方面，边际景气向上窗…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554882258288)
> - 主题笔记：[[topics/330|打开完整笔记]]

🔌 📡 FiberEdge TIA：800G 光模块中有 50% 使用 Semtech。升级到 1.6T 以及更大的出货量都会让他们受益。随着 Hiefo lasers 放量，他们每个单元获得的收入会更高。 🔌 CopperEdge ACC：模拟 redrivers，功耗比 AECs 低 90%。已与 $META 接触，更多 hyperscalers 即将跟进。Nvidia VR GPUs 需要跨机架拆分，因此需要 ACC。新的增长引擎：同样的 redriver，但安装在 PCB 背板上。TAM 比线缆更大，这可能会是个大机会。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:27
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生益科技是本次中国AI基础设施与机器人巡展中最受关注的标的之一。其AI-CCL（AI服务器用覆铜板）月出货量占比从2025年约10%攀升至2026年中约15%，预计2026年底将进一步提升至约20%，主要驱动力来自英伟达Vera Rubin平台需求。公司在GB200、GB300及Vera Rubin三个平台上的份额持续提升，且已为Ultra Rubin准备多种CCL方案（Q-fabric/PTFE/自研），有信心获得强双位数份额。公司议价能力强，通过涨价有效对冲上游玻纤布、铜箔等成本上涨，AI与非AI CCL毛利率均有望提升，预计CCL业务毛利率在20…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:26
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> - 主题笔记：[[topics/332|打开完整笔记]]

该报告汇总了2026年6月11日中国科技领域隔夜核心新闻：韩国监管机构对Coupang处以创纪录的4.1亿美元罚款；小米推出AI编程助手MiMo Code；北京市场监管部门约谈淘宝、京东、拼多多、抖音等平台，针对虚假广告问题；两部门发布“AI+消费服务”倡议，聚焦智能制造和消费；京东商城首批智能机器人实习生上岗。 本报告是巴克莱（Barclays）每日发布的“中国科技隔夜简报”，覆盖2026年6月11日中国科技领域的重要动态。内容以新闻摘要为主，不涉及具体投资建议或个股评级，但为投资者提供了关键的行业风向标。 ：北京市场监管部门就虚假广告问题约谈主流电…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:26
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> - 主题笔记：[[topics/333|打开完整笔记]]

Barclays发布2026年半导体与半导体资本设备投资者指南，提供行业展望与关键投资主题。该指南关注全球半导体市场趋势、资本支出周期及技术演进方向，同时分析师团队正参与2026年Extel全美研究调查，寻求客户支持。 Barclays最新发布的《2026年半导体及半导体资本设备投资者指南》旨在帮助投资者把握未来一年半导体行业的核心脉络。报告聚焦两大方向：半导体终端需求（如AI、汽车、工业等）以及资本设备端的支出周期。尽管邮件未披露具体判断，但结合末尾“European Technology Hardware NEUTRAL”的评级，可以推测该指南对欧…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:26
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> - 主题笔记：[[topics/334|打开完整笔记]]

5月PPI超预期上涨1.1%，主要受能源价格推动；核心PPI略低于预期但4月数据下修；基于CPI和PPI细节，将5月核心PCE预估从0.28%上调至0.31%；初请失业金人数略高于预期至22.9万，但受阵亡将士纪念日影响波动可能放大。 高盛（Goldman Sachs）在最新发布的美国宏观数据速评中指出，5月生产者价格指数（PPI）全面超预期，但部分前期数据被下修，结合此前CPI数据，该行将5月核心PCE环比增速预估从0.28%上调至0.31%。同时，当周初请失业金人数略高于预期，但存在季节性扰动。整体来看，通胀粘性依然偏强，劳动力市场边际松动但未显著…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:25
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> - 主题笔记：[[topics/335|打开完整笔记]]

英国国防大臣希利因国防资金不足辞职，政府原计划将国防支出提升至GDP的3.5%的目标可能下调至3%或2.68%。Citi假设长期仍可达3.5%，但若支出降为3%，Babcock、BAE Systems、QinetiQ的估值涨幅将分别从51%/25%/18%降至37%/21%/8%，影响显著。 英国国防大臣John Healey因国防预算资金不足于2026年6月11日辞职，引发市场对英国国防支出目标能否达成的担忧。Citi认为，尽管短期政治动荡带来不确定性，但英国长期国防支出仍有望在2035年达到GDP的3.5%；然而，如果实际支出降至3%甚至2.68%…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:25
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> - 主题笔记：[[topics/336|打开完整笔记]]

报告指出，中国科技行业呈现结构性分化：AI云业务加速增长，投资强劲；电商行业受零售疲软和高基数影响，二季度面临逆风，预期下半年复苏；广告市场整体强劲，但百度因AI搜索冲击持续下滑；外卖行业补贴趋于理性，亏损持续收窄；电动汽车盈利能力分化，下半年新车型发布成为关键。 这份巴克莱发布的《》如同其标题，旨在提供一个超越单一公司财报的宏观“森林”视角，帮助投资者把握中国科技行业的整体脉络。报告的核心观点是，中国科技行业在2026年第一季度呈现出显著的结构性分化： ：AI云业务是当前最强劲的增长点，收入加速增长，投资持续加大。以阿里巴巴、腾讯、百度为代表的公司都…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:25
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> - 主题笔记：[[topics/337|打开完整笔记]]

硅片 专家 硅片涨价核心逻辑 •重掺硅片供需偏紧是涨价基础：国内大硅片整体产能充足，但重掺硅片产能相对较少，AI产业链不仅带动GPU、先进逻辑、HBM存储需求增长，其外围配套的功率器件、电源管理类功率MOSFET等产品需求也同步提升，带动重掺硅片需求旺盛，供给偏紧推动涨价。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:24
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> - 主题笔记：[[topics/338|打开完整笔记]]

📰 📊 📉 昨日中国市场的现金成交量跌至 4 月以来的最低水平，近期科技股的波动让投资者普遍采取谨慎态度。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:24
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> - 主题笔记：[[topics/339|打开完整笔记]]

1）形式验证正成为企业AI采用的结构性约束和早期值得关注的赛道，通过'先证明后部署'模式解决高可靠性场景输出确定性难题，有望加速代理AI落地。 2）大部分企业仍处于代理AI原型阶段，生产化进展缓慢；预生产模拟、检索架构重构、token消耗治理是当前关键痛点。 3）模型路由、成本控制等治理能力成为主流需求，企业已在按任务切换模型。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:23
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厄尔尼诺对全球农作物总产影响有限，因不同区域增减抵消；但供给高度集中的软商品（如棕榈油）面临显著减产风险。大米和糖的主要出口国集中于干旱易发区，出口禁令比实际减产更可能推升价格。 高盛大宗商品研究团队发布的最新报告指出，本轮厄尔尼诺事件虽已确认并可能发展为强/超强级别，但，原因在于降雨格局的区域性差异——部分产区干旱减产，另一些产区则因降水增加而增产，最终实现总量平衡。真正的风险集中在（如棕榈油），以及可能引发的（如大米和糖），后者对价格的推升作用可能远超天气本身对产量的影响。 厄尔尼诺的强度与历史背景

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:23
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> - 主题笔记：[[topics/341|打开完整笔记]]

中国房地产市场呈现K型复苏，高端住宅销售强劲（受科技精英财富效应驱动），入门级交易回暖，但中端市场疲软。推荐龙湖集团债券（9-10%收益率）和瑞安房地产2029年到期债券（9%收益率），因其偿债能力稳健或受益于上海高端市场复苏。对新城控股2028年到期债券持中性态度。 摩根士丹利（JPM）近期对深圳和上海进行了实地考察，发现中国房地产市场正在经历：高端市场（总价2000万元以上）因科技/AI/机器人行业精英的财富效应而销售火爆，入门级市场（约300万元）价格大幅下跌后交易量回暖，但中端市场（500-1000万元）表现疲软。报告认为，城市和细分市场的分化…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:21
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> - 主题笔记：[[topics/342|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### Barclays-亚马逊零担货运扩张思考-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Barclays-亚马逊零担货运扩张思考-20260611.pdf|打开文档]]
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#### Barclays-电动车季度报告：特斯拉交付有望超预期-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Barclays-电动车季度报告：特斯拉交付有望超预期-20260611.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpYzAdpj-47WR5WTxIDNQzx3-c9k?attname=Barclays-%E7%94%B5%E5%8A%A8%E8%BD%A6%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E6%8A%A5%E5%91%8A%EF%BC%9A%E7%89%B9%E6%96%AF%E6%8B%89%E4%BA%A4%E4%BB%98%E6%9C%89%E6%9C%9B%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F-20260611.pdf&e=1781309041&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:IhPbtvq_1fN3eDwBJkEne_ZEH0o=)
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#### 【个股-9880】【英】CITI-中国工业AI与机器人巡礼—多款新品发布-20260611.pdf

#### 【个股-AMZN】【英】Barclays-亚马逊印度FY25增长加速-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__【个股-AMZN】【英】Barclays-亚马逊印度FY25增长加速-20260611.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fk8U-ysP9NPNFZk8CDRI98_meqrg?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-AMZN%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91Barclays-%E4%BA%9A%E9%A9%AC%E9%80%8A%E5%8D%B0%E5%BA%A6FY25%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%8A%A0%E9%80%9F-20260611.pdf&e=1781309045&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:KTgDMb-dvqqWikxV1RgKW7em99w=)
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#### 【个股-ORCL】【英】CITI-甲骨文：积压订单与融资推动看涨-FY27指引不及预期-20260611.pdf

#### 【个股-ORCL】【英】CITI-积压订单强劲-EPS增长需等待-20260611.pdf

#### 【个股-ORCL】【英】GS-甲骨文：产能爬坡-资本回报率成焦点-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__【个股-ORCL】【英】GS-甲骨文：产能爬坡-资本回报率成焦点-20260611.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FknGks9eimfJS7vRNbRK-Ki3IbvM?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-ORCL%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91GS-%E7%94%B2%E9%AA%A8%E6%96%87%EF%BC%9A%E4%BA%A7%E8%83%BD%E7%88%AC%E5%9D%A1-%E8%B5%84%E6%9C%AC%E5%9B%9E%E6%8A%A5%E7%8E%87%E6%88%90%E7%84%A6%E7%82%B9-20260611.pdf&e=1781309038&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:qPIt9g9LTqdo_Eorr5-a0zWEBvY=)
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#### 【个股-ORCL】【英】MS-甲骨文4Q26业绩：短期上行有限-长期雄心难测-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__【个股-ORCL】【英】MS-甲骨文4Q26业绩：短期上行有限-长期雄心难测-20260611.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqxDyelwXYf8z-bm7DQjGUJ4hfVv?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-ORCL%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91MS-%E7%94%B2%E9%AA%A8%E6%96%874Q26%E4%B8%9A%E7%BB%A9%EF%BC%9A%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E4%B8%8A%E8%A1%8C%E6%9C%89%E9%99%90-%E9%95%BF%E6%9C%9F%E9%9B%84%E5%BF%83%E9%9A%BE%E6%B5%8B-20260611.pdf&e=1781309039&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:T1crwIDVYHrmOuGldsewsRSc6Ek=)
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#### 【个股-SAPG】【英】JPM-甲骨文云应用增长放缓-预示软件压力-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__【个股-SAPG】【英】JPM-甲骨文云应用增长放缓-预示软件压力-20260611.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpUGGnWHlJZB40-tCVPKAX3bM-yI?attname=%E3%80%90%E4%B8%AA%E8%82%A1-SAPG%E3%80%91%E3%80%90%E8%8B%B1%E3%80%91JPM-%E7%94%B2%E9%AA%A8%E6%96%87%E4%BA%91%E5%BA%94%E7%94%A8%E5%A2%9E%E9%95%BF%E6%94%BE%E7%BC%93-%E9%A2%84%E7%A4%BA%E8%BD%AF%E4%BB%B6%E5%8E%8B%E5%8A%9B-20260611.pdf&e=1781309040&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Y7fF20TxUhlD3rC2tbjfh80GeMk=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225884542422)
> - 主题笔记：[[topics/343|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### Bernstein-沃尔玛（WMT.US）参会员工周纪要——超值系列产品全面升级 Walmart (WMT)：Takeaways from associates week -- Great Value gets better.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-沃尔玛（WMT.US）参会员工周纪要——超值系列产品全面升级 Walmart (WMT)：Takeaways from associates week -- Great Value gets better.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lj4PqAcidr6XdiAEASmDp1fJY_q1?attname=Bernstein-%E6%B2%83%E5%B0%94%E7%8E%9B%EF%BC%88WMT.US%EF%BC%89%E5%8F%82%E4%BC%9A%E5%91%98%E5%B7%A5%E5%91%A8%E7%BA%AA%E8%A6%81%E2%80%94%E2%80%94%E8%B6%85%E5%80%BC%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%BA%A7%E5%93%81%E5%85%A8%E9%9D%A2%E5%8D%87%E7%BA%A7%20Walmart%20%28WMT%29%EF%BC%9ATakeaways%20from%20associates%20week%20--%20Great%20Value%20gets%20better.pdf&e=1781309027&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:KJDhIMQeehlUUVm1csDwD_Wn1k4=)
[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-沃尔玛（WMT.US）参会员工周纪要——超值系列产品全面升级 Walmart (WMT)：Takeaways from associates week -- Great Value gets better.pdf|Bernstein-沃尔玛（WMT.US）参会员工周纪要——超值系列产品全面升级 Walmart (WMT)：Takeaways from associates week -- Great Value gets better.pdf]]

#### Bernstein-苹果：2026 年 WWDC 要点总结 Apple Key takeaways from WWDC2026.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-苹果：2026 年 WWDC 要点总结 Apple Key takeaways from WWDC2026.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fpr6x6z0Cydmn0r7tIbG4LccNWwu?attname=Bernstein-%E8%8B%B9%E6%9E%9C%EF%BC%9A2026%20%E5%B9%B4%20WWDC%20%E8%A6%81%E7%82%B9%E6%80%BB%E7%BB%93%20Apple%20Key%20takeaways%20from%20WWDC2026.pdf&e=1781309022&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:AbYEL_wsa6_h9BFG5nMMIjMTL5w=)
[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-苹果：2026 年 WWDC 要点总结 Apple Key takeaways from WWDC2026.pdf|Bernstein-苹果：2026 年 WWDC 要点总结 Apple Key takeaways from WWDC2026.pdf]]

#### Bernstein-Soitec：光电子驱动的复苏路径正在形成 ——2026 财年后模型更新 Soitec Photonics-led recovery path is taking shape - Post-FY26 model refresh.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-Soitec：光电子驱动的复苏路径正在形成 ——2026 财年后模型更新 Soitec Photonics-led recovery path is taking shape - Post-FY26 model refresh.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-全球储能行业周报 Global Energy Storage Battery Weekly 8 June.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-全球储能行业周报 Global Energy Storage Battery Weekly 8 June.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-美国 IT 硬件：内存与存储：新内存范式回归了吗？来自伯恩斯坦战略决策会议的最佳演示 U.S. IT Hardware Memory & Storage Is the New Memory Paradigm back Best Idea Presentation from Bernstein's Strategic Decisions Conference.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-美国 IT 硬件：内存与存储：新内存范式回归了吗？来自伯恩斯坦战略决策会议的最佳演示 U.S. IT Hardware Memory & Storage Is the New Memory Paradigm back Best Idea Presentation from Bernstein'.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-美国IT硬件与欧洲半导体行业——量子计算的跨越式发展：研判未来行业赢家与输家 U.S. IT Hardware and EU Semi The Quantum Leap：Winners & Losers in the Quantum future.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-美国IT硬件与欧洲半导体行业——量子计算的跨越式发展：研判未来行业赢家与输家 U.S. IT Hardware and EU Semi The Quantum Leap：Winners & Losers in the Quantum future.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-腾讯：微信智能体AI即将落地？ Tencent：Weixin agentic AI on the horizon.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-腾讯：微信智能体AI即将落地？ Tencent：Weixin agentic AI on the horizon.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-韩国互联网企业Naver——实体人工智能能否成为最终增长亮点？ Korea Internet&Naver：A physical AI hopetrade... in the end.pdf

#### Bernstein-韩国互联网板块 NAVER：致谢黄仁勋，上调目标价至33万韩元 Korea Internet & Naver：Thank you, Jensen; Naver PT to 330K.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__Bernstein-韩国互联网板块 NAVER：致谢黄仁勋，上调目标价至33万韩元 Korea Internet & Naver：Thank you, Jensen; Naver PT to 330K.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554882425848)
> - 主题笔记：[[topics/344|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### GS-美国经济日评：预计美联储今年不会降息（摘要）.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__GS-美国经济日评：预计美联储今年不会降息（摘要）.pdf|打开文档]]
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#### GS TMT TODAY 6-11-26 5ce0b01b 2ef1 4e45 ....pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__GS TMT TODAY 6-11-26 5ce0b01b 2ef1 4e45 ....pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FhGhCtPgKlNpHGLv72tbiJgp-GHN?attname=GS%20TMT%20TODAY%206-11-26%205ce0b01b%202ef1%204e45%20....pdf&e=1781308995&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ea-3zyCtZ-PyzvH_uoy2kyJTmSk=)
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#### GS-2026年6月富时全球股票指数系列调仓复盘及资金流向影响 INDEX STRATEGY FTSE Global Equity Index Series Rebalancing Review and Flow Implications (June 2026) - Final Update.pdf

#### GS-日本电子元件与半导体行业——行业或将迎来史上最大景气周期之一；维持村田、太阳诱电、瑞萨、IBIDEN看涨评级，上调罗姆至买入，下调日东电工、日本航空电子评级 Potential onset of one of the largest cycles in history; remain bullish on Murata_Taiyo Yuden_Renesas_Ibiden, Rohm up to Buy, downgra....pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__GS-日本电子元件与半导体行业——行业或将迎来史上最大景气周期之一；维持村田、太阳诱电、瑞萨、IBIDEN看涨评级，上调罗姆至买入，下调日东电工、日本航空电子评级 Potential onset of one of the largest cycles in history; remain bullish on.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lpvmUUddt2gm9Pz-NoKDrMcQavcy?attname=GS-%E6%97%A5%E6%9C%AC%E7%94%B5%E5%AD%90%E5%85%83%E4%BB%B6%E4%B8%8E%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E2%80%94%E2%80%94%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E6%88%96%E5%B0%86%E8%BF%8E%E6%9D%A5%E5%8F%B2%E4%B8%8A%E6%9C%80%E5%A4%A7%E6%99%AF%E6%B0%94%E5%91%A8%E6%9C%9F%E4%B9%8B%E4%B8%80%EF%BC%9B%E7%BB%B4%E6%8C%81%E6%9D%91%E7%94%B0%E3%80%81%E5%A4%AA%E9%98%B3%E8%AF%B1%E7%94%B5%E3%80%81%E7%91%9E%E8%90%A8%E3%80%81IBIDEN%E7%9C%8B%E6%B6%A8%E8%AF%84%E7%BA%A7%EF%BC%8C%E4%B8%8A%E8%B0%83%E7%BD%97%E5%A7%86%E8%87%B3%E4%B9%B0%E5%85%A5%EF%BC%8C%E4%B8%8B%E8%B0%83%E6%97%A5%E4%B8%9C%E7%94%B5%E5%B7%A5%E3%80%81%E6%97%A5%E6%9C%AC%E8%88%AA%E7%A9%BA%E7%94%B5%E5%AD%90%E8%AF%84%E7%BA%A7%20Potential%20onset%20of%20one%20of%20the%20largest%20cycles%20in%20history%3B%20remain%20bullish%20on%20Murata_Taiyo%20Yuden_Renesas_Ibiden%2C%20Rohm%20up%20to%20Buy%2C%20downgra....pdf&e=1781308972&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:4U5lVnEax3W6ME3e4sHAivmiPkM=)
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#### GS-日本电子元件与半导体行业：或迎来史上最大规模行业周期之一，维持村田制作所_太阳诱电_瑞萨电子_IBIDEN 看好评级，罗姆上调至买入，下调日东电工_JAE 评级 JAPAN ELECTRONIC COMPONENTS_SEMICONDUCTORS Potential onset of one of the largest cycles in history; remain bullish on Murata_Taiyo Yu....pdf

#### GS-美国关税影响追踪：截至五月末进口态势向好，叠加解放日基数效应 US Tariff Impact Tracker：Import Outlook Remains Positive to End May Lapping Liberation Day.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__GS-美国关税影响追踪：截至五月末进口态势向好，叠加解放日基数效应 US Tariff Impact Tracker：Import Outlook Remains Positive to End May Lapping Liberation Day.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lsbUNNWoHJHTCNf__NKwII46EC1r?attname=GS-%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%85%B3%E7%A8%8E%E5%BD%B1%E5%93%8D%E8%BF%BD%E8%B8%AA%EF%BC%9A%E6%88%AA%E8%87%B3%E4%BA%94%E6%9C%88%E6%9C%AB%E8%BF%9B%E5%8F%A3%E6%80%81%E5%8A%BF%E5%90%91%E5%A5%BD%EF%BC%8C%E5%8F%A0%E5%8A%A0%E8%A7%A3%E6%94%BE%E6%97%A5%E5%9F%BA%E6%95%B0%E6%95%88%E5%BA%94%20US%20Tariff%20Impact%20Tracker%EF%BC%9AImport%20Outlook%20Remains%20Positive%20to%20End%20May%20Lapping%20Liberation%20Day.pdf&e=1781308962&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:lOqn7Zal-QMBlnJKU-BbYjBskZg=)
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#### GS-苹果公司 (AAPL)：WWDC 2026 回顾：今年秋季推出 Siri AI 测试版，通过 iCloud + 实现商业化并更新产品线 Apple Inc. (AAPL)：WWDC 2026 review：Siri AI beta this Fall with Apple monetization via iCloud+ and product refresh.pdf

#### GS-解读中国互联网大模型行业：人工智能领域与头部互联网企业核心争议及后市研判 NAVIGATING CHINA INTERNETAI MODELS Key AI & mega-cap debates：What to do from here.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__GS-解读中国互联网大模型行业：人工智能领域与头部互联网企业核心争议及后市研判 NAVIGATING CHINA INTERNETAI MODELS Key AI & mega-cap debates：What to do from here.pdf|打开文档]]
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#### GS-锐捷网络（301165）：发力400G800G交换机产品升级，受益国内云与AI资本开支热潮，维持买入评级 Ruijie Networks (301165.SZ) Product mix upgrade towards 4000G_800G switch; Riding on China Cloud AI Capex; Buy.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0821__外资研报__GS-锐捷网络（301165）：发力400G800G交换机产品升级，受益国内云与AI资本开支热潮，维持买入评级 Ruijie Networks (301165.SZ) Product mix upgrade towards 4000G_800G switch; Riding on China Cloud AI C.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lqGTk0S-ptj39nDUElBPq5Ldyeyw?attname=GS-%E9%94%90%E6%8D%B7%E7%BD%91%E7%BB%9C%EF%BC%88301165%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%8F%91%E5%8A%9B400G800G%E4%BA%A4%E6%8D%A2%E6%9C%BA%E4%BA%A7%E5%93%81%E5%8D%87%E7%BA%A7%EF%BC%8C%E5%8F%97%E7%9B%8A%E5%9B%BD%E5%86%85%E4%BA%91%E4%B8%8EAI%E8%B5%84%E6%9C%AC%E5%BC%80%E6%94%AF%E7%83%AD%E6%BD%AE%EF%BC%8C%E7%BB%B4%E6%8C%81%E4%B9%B0%E5%85%A5%E8%AF%84%E7%BA%A7%20Ruijie%20Networks%20%28301165.SZ%29%20Product%20mix%20upgrade%20towards%204000G_800G%20switch%3B%20Riding%20on%20China%20Cloud%20AI%20Capex%3B%20Buy.pdf&e=1781308990&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:nUjyB6OHz-PRWaVkju3DYpgsLhQ=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225884545252)
> - 主题笔记：[[topics/345|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### GS-三七互娱（002555）：主力游戏承压、新品生命周期存疑，短期增长乏力，下调至卖出评级 37 Interactive Entertainment (002555.sz) Near-term muted growth on uncertainty around flagship titles and longevity of new titles; down to Sell relative to coverage.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-三七互娱（002555）：主力游戏承压、新品生命周期存疑，短期增长乏力，下调至卖出评级 37 Interactive Entertainment (002555.sz) Near-term muted growth on uncertainty around flagship titles and long.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FjkfeUxsifCSU-I3QakCWCYIBBIx?attname=GS-%E4%B8%89%E4%B8%83%E4%BA%92%E5%A8%B1%EF%BC%88002555%EF%BC%89%EF%BC%9A%E4%B8%BB%E5%8A%9B%E6%B8%B8%E6%88%8F%E6%89%BF%E5%8E%8B%E3%80%81%E6%96%B0%E5%93%81%E7%94%9F%E5%91%BD%E5%91%A8%E6%9C%9F%E5%AD%98%E7%96%91%EF%BC%8C%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%A2%9E%E9%95%BF%E4%B9%8F%E5%8A%9B%EF%BC%8C%E4%B8%8B%E8%B0%83%E8%87%B3%E5%8D%96%E5%87%BA%E8%AF%84%E7%BA%A7%2037%20Interactive%20Entertainment%20%28002555.sz%29%20Near-term%20muted%20growth%20on%20uncertainty%20around%20flagship%20titles%20and%20longevity%20of%20new%20titles%3B%20down%20to%20Sell%20relative%20to%20coverage.pdf&e=1781308961&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:O9wMqp7e28yTGJnMc3ib1YjkWL0=)
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#### GS-中国互联网与 AI 模型投资指南：核心 AI 与大盘股争议解读及后续投资策略建议 NAVIGATING CHINA INTERNET_AI MODELS Key AI & mega-cap debates; What to do from here.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-中国互联网与 AI 模型投资指南：核心 AI 与大盘股争议解读及后续投资策略建议 NAVIGATING CHINA INTERNET_AI MODELS Key AI & mega-cap debates; What to do from here.pdf|打开文档]]
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#### GS-中国互联网：AI与大型股辩论-20260611.pdf

#### GS-中国大宗商品及农业行业——更新盈利预测，下调兖矿能源A股至卖出评级 CHINA BASIC MATERIALS China commodities：Refreshing earnings estimates; Downgrade Yankuang-A to Sell.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-中国大宗商品及农业行业——更新盈利预测，下调兖矿能源A股至卖出评级 CHINA BASIC MATERIALS China commodities：Refreshing earnings estimates; Downgrade Yankuang-A to Sell.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lvPH4tzV9aSx97SJOk7yd0Pi_nyk?attname=GS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%A4%A7%E5%AE%97%E5%95%86%E5%93%81%E5%8F%8A%E5%86%9C%E4%B8%9A%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E2%80%94%E2%80%94%E6%9B%B4%E6%96%B0%E7%9B%88%E5%88%A9%E9%A2%84%E6%B5%8B%EF%BC%8C%E4%B8%8B%E8%B0%83%E5%85%96%E7%9F%BF%E8%83%BD%E6%BA%90A%E8%82%A1%E8%87%B3%E5%8D%96%E5%87%BA%E8%AF%84%E7%BA%A7%20CHINA%20BASIC%20MATERIALS%20China%20commodities%EF%BC%9ARefreshing%20earnings%20estimates%3B%20Downgrade%20Yankuang-A%20to%20Sell.pdf&e=1781308945&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:-GBgPFsyqDHh5LqBQOpcA6mKhUg=)
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#### GS-中国房地产周报——第23周成交环比回落但情绪稳定，公积金优化超预期 CHINA PROPERTY WEEKLY WRAP Week 23 Wrap - Transaction pace retreated sequentially but sentiment stable; HPF optimization broader than initial expectations.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-中国房地产周报——第23周成交环比回落但情绪稳定，公积金优化超预期 CHINA PROPERTY WEEKLY WRAP Week 23 Wrap - Transaction pace retreated sequentially but sentiment stable; HPF optimization.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lkLYzZJ09mb8HNZsoTFh4r_Xbw8y?attname=GS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%88%BF%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E5%91%A8%E6%8A%A5%E2%80%94%E2%80%94%E7%AC%AC23%E5%91%A8%E6%88%90%E4%BA%A4%E7%8E%AF%E6%AF%94%E5%9B%9E%E8%90%BD%E4%BD%86%E6%83%85%E7%BB%AA%E7%A8%B3%E5%AE%9A%EF%BC%8C%E5%85%AC%E7%A7%AF%E9%87%91%E4%BC%98%E5%8C%96%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%20CHINA%20PROPERTY%20WEEKLY%20WRAP%20Week%2023%20Wrap%20-%20Transaction%20pace%20retreated%20sequentially%20but%20sentiment%20stable%3B%20HPF%20optimization%20broader%20than%20initial%20expectations.pdf&e=1781308954&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:mlkAIQa2ZAvtXNSapl7RX3ZT5G0=)
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#### GS-印度CROCDMO行业实地调研前瞻：围绕四大核心维度开展一线调研——印度定制研发与生产服务（CROCDMO）行业正处在重要转型关口？ INDIA CRO_CDMO TOUR PREVIEW Seeking on the ground feedback on 4Cs.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-印度CROCDMO行业实地调研前瞻：围绕四大核心维度开展一线调研——印度定制研发与生产服务（CROCDMO）行业正处在重要转型关口？ INDIA CRO_CDMO TOUR PREVIEW Seeking on the ground feedback on 4Cs.pdf|打开文档]]
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#### GS-松下控股(6752.T)——投资者日：BBU超级电容HVDC等AI新品具强竞争力，维持买入 Panasonic HD (6752.T) Investor Day New AI products such as BBUs, supercapacitors, and HVDC products highly competitive; Buy.pdf

#### GS-松下控股（6752.T）苏州工厂有望投产MEGTRON覆铜板；28财年AI相关业务利润占比超30%，估值具备吸引力，给予买入评级 Panasonic HD (6752.T)：Potential MEGTRON CCL ramp-up in Suzhou; compelling vs. AI profit weighting of 30%+ in FY3_28E; Buy.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-松下控股（6752.T）苏州工厂有望投产MEGTRON覆铜板；28财年AI相关业务利润占比超30%，估值具备吸引力，给予买入评级 Panasonic HD (6752.T)：Potential MEGTRON CCL ramp-up in Suzhou; compelling vs. AI profit w.pdf|打开文档]]
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#### GS-香港地区房地产行业：评估中国收紧资本管制的影响；分析需求驱动因素、敞口及盈利敏感性.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-香港地区房地产行业：评估中国收紧资本管制的影响；分析需求驱动因素、敞口及盈利敏感性.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lqhoPwT54kANRgyH8eyozf_PCGut?attname=GS-%E9%A6%99%E6%B8%AF%E5%9C%B0%E5%8C%BA%E6%88%BF%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E8%A1%8C%E4%B8%9A%EF%BC%9A%E8%AF%84%E4%BC%B0%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%94%B6%E7%B4%A7%E8%B5%84%E6%9C%AC%E7%AE%A1%E5%88%B6%E7%9A%84%E5%BD%B1%E5%93%8D%EF%BC%9B%E5%88%86%E6%9E%90%E9%9C%80%E6%B1%82%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E5%9B%A0%E7%B4%A0%E3%80%81%E6%95%9E%E5%8F%A3%E5%8F%8A%E7%9B%88%E5%88%A9%E6%95%8F%E6%84%9F%E6%80%A7.pdf&e=1781308931&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:0_GDAw8dZFKZ48DR6qefK8YAJ-o=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:20
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442551212552)
> - 主题笔记：[[topics/346|打开完整笔记]]
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### 研报

#### GS-中国金融服务行业调研总结 CHINA FINANCIAL SERVICES Trip Takeaways：Banks Shift to Defensive Balance Sheet Management; Prefer Brokers on HK ROE and AI Theme; FUTU’s Valuation Undemanding but AUM Growth Key to Watch.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-中国金融服务行业调研总结 CHINA FINANCIAL SERVICES Trip Takeaways：Banks Shift to Defensive Balance Sheet Management; Prefer Brokers on HK ROE and AI Theme; FUTU’s Valu.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/luUDuF-iSu_n9acGrRW-Wp9ySvOg?attname=GS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%8D%E5%8A%A1%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E8%B0%83%E7%A0%94%E6%80%BB%E7%BB%93%20CHINA%20FINANCIAL%20SERVICES%20Trip%20Takeaways%EF%BC%9ABanks%20Shift%20to%20Defensive%20Balance%20Sheet%20Management%3B%20Prefer%20Brokers%20on%20HK%20ROE%20and%20AI%20Theme%3B%20FUTU%E2%80%99s%20Valuation%20Undemanding%20but%20AUM%20Growth%20Key%20to%20Watch.pdf&e=1781308913&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ZiyYwncDNlAKVm3u8l2yj1BNH3M=)
[[assets/docs/260612_0820__外资研报__GS-中国金融服务行业调研总结 CHINA FINANCIAL SERVICES Trip Takeaways：Banks Shift to Defensive Balance Sheet Management; Prefer Brokers on HK ROE and AI Theme; FUTU’s Valu.pdf|GS-中国金融服务行业调研总结 CHINA FINANCIAL SERVICES Trip Takeaways：Banks Shift to Defensive Balance Sheet Management; Prefer Brokers on HK ROE and AI Theme; FUTU’s Valuation Undemanding but AUM Growth Key to Watch.pdf]]

#### GS-中国与日本工程机械出口追踪——2026年4月更新：发达市场需求加速（受中国出口激增拉动）；新兴市场经济体走势分化 CHINA AND JAPAN MACHINERY EXPORT TRACKER Apr 2026 update DM accelerated on strong China exports; mixed EM trends.pdf

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#### JPM-CPO担忧过度致光模块回调-重申超配-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__JPM-CPO担忧过度致光模块回调-重申超配-20260611.pdf|打开文档]]
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#### JPM-中国金属行业动态追踪：铜消费持续走弱，铝需求回暖 China Metals Activity Tracker Copper consumption continues to slow, aluminum picks up.pdf

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#### JPM-胜宏科技 - H：AI 热潮驱动的 PCB 价值增长周期的关键受益者；首次覆盖给予 OW 评级 Victory Giant Technology - H Key beneficiary amid PCB content value growth cycle driven by AI boom; initiate at OW.pdf

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#### JPM-香港地产行业——旧忧未散，新忧又至 Hong Kong Property After one overhang, here comes another one.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__JPM-香港地产行业——旧忧未散，新忧又至 Hong Kong Property After one overhang, here comes another one.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FrTqsWPZco_fnC67L941p_Q30VGc?attname=JPM-%E9%A6%99%E6%B8%AF%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E2%80%94%E2%80%94%E6%97%A7%E5%BF%A7%E6%9C%AA%E6%95%A3%EF%BC%8C%E6%96%B0%E5%BF%A7%E5%8F%88%E8%87%B3%20Hong%20Kong%20Property%20After%20one%20overhang%2C%20here%20comes%20another%20one.pdf&e=1781308901&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:xzhv2pH5WYrj-dYpfcb163Kn84c=)
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#### MS-Cerebras Systems_北美：快速推理领域的独特能力带来巨大经济机遇；首次覆盖给予 OW 评级 Cerebras Systems North America Unique capability in fast inference drives large economic opportunity; Initiate at OW.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__MS-Cerebras Systems_北美：快速推理领域的独特能力带来巨大经济机遇；首次覆盖给予 OW 评级 Cerebras Systems North America Unique capability in fast inference drives large economic opportunity;.pdf|打开文档]]
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#### MS-存储器健康回调-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__MS-存储器健康回调-20260611.pdf|打开文档]]
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#### Morgan Stanley-Fed Policy Stance： Implications for China-260610.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0820__外资研报__Morgan Stanley-Fed Policy Stance： Implications for China-260610.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/loYkynFGf6gYtMpEMAH2cE6Ibche?attname=Morgan%20Stanley-Fed%20Policy%20Stance%EF%BC%9A%20Implications%20for%20China-260610.pdf&e=1781308906&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:OsyX3rtAretqOudmbKh-9ex8kNI=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225884521122)
> - 主题笔记：[[topics/347|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### MS-东阿阿胶（000423）内蒙古实地调研纪要 Dong E E Jiao Co. Asia Pacific Inner Mongolia Site Visit.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__MS-东阿阿胶（000423）内蒙古实地调研纪要 Dong E E Jiao Co. Asia Pacific Inner Mongolia Site Visit.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fth78PdVhgIa5Mhq89TWiuRBE57J?attname=MS-%E4%B8%9C%E9%98%BF%E9%98%BF%E8%83%B6%EF%BC%88000423%EF%BC%89%E5%86%85%E8%92%99%E5%8F%A4%E5%AE%9E%E5%9C%B0%E8%B0%83%E7%A0%94%E7%BA%AA%E8%A6%81%20Dong%20E%20E%20Jiao%20Co.%20%20Asia%20Pacific%20Inner%20Mongolia%20Site%20Visit.pdf&e=1781308898&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:SO7gxLNqJGjefL9Rx6N-ksFMVDo=)
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#### MS-中国工业行业调研纪要——资本开支热潮持续升级、覆盖范围进一步拓宽 China Industrials Asia Pacific Trip Takeaways Stronger, Broader Capex Boom.pdf

#### MS-中国工业板块——5月挖掘机销量数据：表现远超市场预期 China Industrials Asia Pacific May Excavator Sales Growth Much Stronger than Feared.pdf

#### MS-中国金融行业——人民币存贷款利率管理新规征求意见稿解读：助力利率市场化与公平定价 China Financials Asia Pacific New Consultation Paper on RMB Deposit and Loan Interest Rate Management Rules to Support Fair and Market-oriented Pricing.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__MS-中国金融行业——人民币存贷款利率管理新规征求意见稿解读：助力利率市场化与公平定价 China Financials Asia Pacific New Consultation Paper on RMB Deposit and Loan Interest Rate Management Rules to Su.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FpGvRMCF-jEkGkRjR-FTmrHBLxuq?attname=MS-%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E2%80%94%E2%80%94%E4%BA%BA%E6%B0%91%E5%B8%81%E5%AD%98%E8%B4%B7%E6%AC%BE%E5%88%A9%E7%8E%87%E7%AE%A1%E7%90%86%E6%96%B0%E8%A7%84%E5%BE%81%E6%B1%82%E6%84%8F%E8%A7%81%E7%A8%BF%E8%A7%A3%E8%AF%BB%EF%BC%9A%E5%8A%A9%E5%8A%9B%E5%88%A9%E7%8E%87%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%8C%96%E4%B8%8E%E5%85%AC%E5%B9%B3%E5%AE%9A%E4%BB%B7%20China%20Financials%20%20Asia%20Pacific%20New%20Consultation%20Paper%20on%20RMB%20Deposit%20and%20Loan%20Interest%20Rate%20Management%20Rules%20to%20Support%20Fair%20and%20Market-oriented%20Pricing.pdf&e=1781308893&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:taOXIEwZdzD_vPJBw4ucFOKZWXs=)
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#### MS-全球宏观评论_全球：6 月 5 日：就业数据引发美联储定价重估 Global Macro Commentary Global June 5：Payrolls Reprice Fed.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__MS-全球宏观评论_全球：6 月 5 日：就业数据引发美联储定价重估 Global Macro Commentary Global June 5：Payrolls Reprice Fed.pdf|打开文档]]
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#### MS-全球宏观评论：市场重新定价风险-20260611.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__MS-全球宏观评论：市场重新定价风险-20260611.pdf|打开文档]]
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#### MS-大中华区半导体行业——台北国际电脑展见闻：云计算、PC及传统存储市场分析 Greater China Technology Semiconductors Asia Pacific Computex takeaways Cloud, PC and old memory.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__MS-大中华区半导体行业——台北国际电脑展见闻：云计算、PC及传统存储市场分析 Greater China Technology Semiconductors Asia Pacific Computex takeaways Cloud, PC and old memory.pdf|打开文档]]
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#### MS-大中华区硬件科技——2026年6月液晶面板价格展望：电视面板价格持平，显示器面板环比微涨0.2%，笔记本面板价格维稳 Greater China Technology Hardware Asia Pacific TFT-LCD Panel Price Outlook for June 2026：TVs Flat, Monitors +0.2%, NBs Flat MoM.pdf

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#### MS-大中华科技硬件_亚太地区：2026 年 5 月的 GB200 与 GB300 NVL72 机架 Greater China Technology Hardware Asia Pacific GB200 and GB300 NVL72 Racks in May 2026.pdf

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442551225112)
> - 主题笔记：[[topics/348|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### Nomura-百度——亚洲投资论坛交流要点 Baidu Takeaways from NIFA conference.pdf

#### Nomura-阿里巴巴（BABA.US）亚洲投资论坛要点总结 Alibaba Group Holding Takeaways from NIFA conference.pdf

#### Nomura-韩国电池行业——亚洲投资论坛韩国正极材料企业要点 Korea batteries NIFA takeaways – Korea cathode companies.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__Nomura-韩国电池行业——亚洲投资论坛韩国正极材料企业要点 Korea batteries NIFA takeaways – Korea cathode companies.pdf|打开文档]]
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#### MS-中国生物医药行业——2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）大会第四、五日核心看点 China Biotechnology Asia Pacific ASCO 2026 Takeaways - Days 4-5.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__MS-中国生物医药行业——2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）大会第四、五日核心看点 China Biotechnology Asia Pacific ASCO 2026 Takeaways - Days 4-5.pdf|打开文档]]
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#### MS-中天科技_亚太地区：AI 数据中心对光纤的需求增长已确认 Jiangsu Zhongtian Technology Asia Pacific Optical fiber demand from AIDC tailwind confirmed.pdf

#### Nomura-中国工业自动化行业｜工业人工智能规模化落地尚需2至3年过渡期 China factory automation A 2-3 year transition before industrial AI scales up.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__Nomura-中国工业自动化行业｜工业人工智能规模化落地尚需2至3年过渡期 China factory automation A 2-3 year transition before industrial AI scales up.pdf|打开文档]]
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#### Nomura-亚洲洞察——造船业一年复盘：中国优势犹存，华盛顿转向盟友 Asia Insights Shipbuilding one year on China's lead endures as Washington turns to allies.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__Nomura-亚洲洞察——造船业一年复盘：中国优势犹存，华盛顿转向盟友 Asia Insights Shipbuilding one year on China's lead endures as Washington turns to allies.pdf|打开文档]]
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#### Nomura-信维通信（300136.SZ）——卫星业务增量可期，消费电子AI硬件放量在即 Shenzhen Sunway Communication Likely satellite content gain and CE ramp-up.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__Nomura-信维通信（300136.SZ）——卫星业务增量可期，消费电子AI硬件放量在即 Shenzhen Sunway Communication Likely satellite content gain and CE ramp-up.pdf|打开文档]]
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#### Nomura-大立光(3008.TW)——CPO元件具全自动化潜力 Largan Precision CPO components with full automation potential.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__Nomura-大立光(3008.TW)——CPO元件具全自动化潜力 Largan Precision CPO components with full automation potential.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FktTqUQf85tSkE7Y5Hen_ce3Liac?attname=Nomura-%E5%A4%A7%E7%AB%8B%E5%85%89%283008.TW%29%E2%80%94%E2%80%94CPO%E5%85%83%E4%BB%B6%E5%85%B7%E5%85%A8%E8%87%AA%E5%8A%A8%E5%8C%96%E6%BD%9C%E5%8A%9B%20Largan%20Precision%20CPO%20components%20with%20full%20automation%20potential.pdf&e=1781308874&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:hMn-K-_LIDCuqGBalAJ3iPYQMaA=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:19
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> - 附件：文档 9

### 研报

#### 大摩-合肥发展悖论：为何优质产业政策无法根治宏观失衡+20260607.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__大摩-合肥发展悖论：为何优质产业政策无法根治宏观失衡+20260607.pdf|打开文档]]
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#### 摩根大通-中国外汇储备再度大幅超预期，跨境与对外投资监管解读+20260607.pdf

#### 摩根大通-中国量化策略：盘面表面平静，内部暗流涌动+20260607.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__摩根大通-中国量化策略：盘面表面平静，内部暗流涌动+20260607.pdf|打开文档]]
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#### 摩根大通-人工智能、能源与气候热点问答+20260608.pdf

#### 美银-美国半导体：科技会议小结-AI 需求持续外溢扩容，订单与供给侧能见度强化板块支撑逻辑+20260608.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__美银-美国半导体：科技会议小结-AI 需求持续外溢扩容，订单与供给侧能见度强化板块支撑逻辑+20260608.pdf|打开文档]]
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#### 野村-2026年亚洲投资论坛宏观观点汇总及投资者调研结果+20260608.pdf

#### 野村-全球经济月度展望：经济体与政策制定者各行其道；AI变革与大宗商品冲击交织下美欧中分化加剧+20260609.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__野村-全球经济月度展望：经济体与政策制定者各行其道；AI变革与大宗商品冲击交织下美欧中分化加剧+20260609.pdf|打开文档]]
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#### 高盛-中国外汇与利率观察：人民币走强、利率下行背后的政策逻辑+20260607.pdf

#### 高盛晨读 科技 黄金调整 AI企业终值 世界杯经济效应 联储沟通机制改革 8aa....pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__高盛晨读 科技 黄金调整 AI企业终值 世界杯经济效应 联储沟通机制改革 8aa....pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FuQPmodFoks91THkLEiSjbJILxho?attname=%E9%AB%98%E7%9B%9B%E6%99%A8%E8%AF%BB%20%E7%A7%91%E6%8A%80%20%E9%BB%84%E9%87%91%E8%B0%83%E6%95%B4%20AI%E4%BC%81%E4%B8%9A%E7%BB%88%E5%80%BC%20%E4%B8%96%E7%95%8C%E6%9D%AF%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%95%88%E5%BA%94%20%E8%81%94%E5%82%A8%E6%B2%9F%E9%80%9A%E6%9C%BA%E5%88%B6%E6%94%B9%E9%9D%A9%208aa....pdf&e=1781308873&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Z_mKbdHQwKDfr0SznKncqRfU6Js=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225884558821)
> - 主题笔记：[[topics/350|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

### 研报

#### UBS-海大集团（002311）股东大会要点解读——2030年战略规划及2026年经营展望 Guangdong Haid Group Key takeaways from AGM (2030 strategy & 2026 outlook).pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__UBS-海大集团（002311）股东大会要点解读——2030年战略规划及2026年经营展望 Guangdong Haid Group Key takeaways from AGM (2030 strategy & 2026 outlook).pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FsgaqHtYZ-fZ9xi5z7Fng49mnjA_?attname=UBS-%E6%B5%B7%E5%A4%A7%E9%9B%86%E5%9B%A2%EF%BC%88002311%EF%BC%89%E8%82%A1%E4%B8%9C%E5%A4%A7%E4%BC%9A%E8%A6%81%E7%82%B9%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E2%80%94%E2%80%942030%E5%B9%B4%E6%88%98%E7%95%A5%E8%A7%84%E5%88%92%E5%8F%8A2026%E5%B9%B4%E7%BB%8F%E8%90%A5%E5%B1%95%E6%9C%9B%20Guangdong%20Haid%20Group%20Key%20takeaways%20from%20AGM%20%282030%20strategy%20%26%202026%20outlook%29.pdf&e=1781308851&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:qmTFM9ESoNImPaDhJXylzwiImUo=)
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#### 大摩闭门会-下一步何去何从-亚马逊Prime-Day要点-Leo业务前景及META四大催化剂20260608.pdf

#### Semianalysis-多行业研究笔记：设备断电、灯光熄灭：800VDC 供电方案推出与 CPO 部署延迟 Powered Down, Lights Off. 800VDC Pushout and CPO Delays.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__Semianalysis-多行业研究笔记：设备断电、灯光熄灭：800VDC 供电方案推出与 CPO 部署延迟 Powered Down, Lights Off. 800VDC Pushout and CPO Delays.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FolAE-LAgLimlpUXiDmq6A_EUJ-5?attname=Semianalysis-%E5%A4%9A%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%A0%94%E7%A9%B6%E7%AC%94%E8%AE%B0%EF%BC%9A%E8%AE%BE%E5%A4%87%E6%96%AD%E7%94%B5%E3%80%81%E7%81%AF%E5%85%89%E7%86%84%E7%81%AD%EF%BC%9A800VDC%20%E4%BE%9B%E7%94%B5%E6%96%B9%E6%A1%88%E6%8E%A8%E5%87%BA%E4%B8%8E%20CPO%20%E9%83%A8%E7%BD%B2%E5%BB%B6%E8%BF%9F%20Powered%20Down%2C%20Lights%20Off.%20800VDC%20Pushout%20and%20CPO%20Delays.pdf&e=1781308848&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:KhtkDDlqKODkxvBFJJFuy5FmdGk=)
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#### UBS-智邦科技（2345.TW）2026年第二季度业绩前瞻；光模块与共封装光学交换机有望在2027年贡献营收 Accton Technology Corporation Q226 tracking ahead; optical and CPO switch could potentially see contribution in 2027E.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__UBS-智邦科技（2345.TW）2026年第二季度业绩前瞻；光模块与共封装光学交换机有望在2027年贡献营收 Accton Technology Corporation Q226 tracking ahead; optical and CPO switch could potentially see contr.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqZETt0hdifeuVpzdA2N6bYt3R6d?attname=UBS-%E6%99%BA%E9%82%A6%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%882345.TW%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E5%89%8D%E7%9E%BB%EF%BC%9B%E5%85%89%E6%A8%A1%E5%9D%97%E4%B8%8E%E5%85%B1%E5%B0%81%E8%A3%85%E5%85%89%E5%AD%A6%E4%BA%A4%E6%8D%A2%E6%9C%BA%E6%9C%89%E6%9C%9B%E5%9C%A82027%E5%B9%B4%E8%B4%A1%E7%8C%AE%E8%90%A5%E6%94%B6%20Accton%20Technology%20Corporation%20Q226%20tracking%20ahead%3B%20optical%20and%20CPO%20switch%20could%20potentially%20see%20contribution%20in%202027E.pdf&e=1781308852&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:9ZkYxbKjN8F8qEzqhKL3qq9RZ5g=)
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#### 伯恩斯坦-量子计算未来图景下的赢家与输家+20260608.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__伯恩斯坦-量子计算未来图景下的赢家与输家+20260608.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lj71wIn-MZ7x5EHh1jZg8uVNDnRt?attname=%E4%BC%AF%E6%81%A9%E6%96%AF%E5%9D%A6-%E9%87%8F%E5%AD%90%E8%AE%A1%E7%AE%97%E6%9C%AA%E6%9D%A5%E5%9B%BE%E6%99%AF%E4%B8%8B%E7%9A%84%E8%B5%A2%E5%AE%B6%E4%B8%8E%E8%BE%93%E5%AE%B6%2B20260608.pdf&e=1781308834&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:UxUEkQA2hYhK1nTBYw6PkZ6lgGk=)
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#### 大摩-AI与能源超级周期下的中国（科技&市场）展望+20260608.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__大摩-AI与能源超级周期下的中国（科技&市场）展望+20260608.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/lrsANugo5x_-jkr9IiDNHg13JXq0?attname=%E5%A4%A7%E6%91%A9-AI%E4%B8%8E%E8%83%BD%E6%BA%90%E8%B6%85%E7%BA%A7%E5%91%A8%E6%9C%9F%E4%B8%8B%E7%9A%84%E4%B8%AD%E5%9B%BD%EF%BC%88%E7%A7%91%E6%8A%80%26%E5%B8%82%E5%9C%BA%EF%BC%89%E5%B1%95%E6%9C%9B%2B20260608.pdf&e=1781308838&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:ErHSQn5972M1aKx2vUhi5GCY8j8=)
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#### 大摩闭门会-AI差异化赋能-对视频游戏及媒体娱乐行业的潜在影响20260608.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__大摩闭门会-AI差异化赋能-对视频游戏及媒体娱乐行业的潜在影响20260608.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/FqbHL7lDGU4ilmNPdEPs6Eq_ALtC?attname=%E5%A4%A7%E6%91%A9%E9%97%AD%E9%97%A8%E4%BC%9A-AI%E5%B7%AE%E5%BC%82%E5%8C%96%E8%B5%8B%E8%83%BD-%E5%AF%B9%E8%A7%86%E9%A2%91%E6%B8%B8%E6%88%8F%E5%8F%8A%E5%AA%92%E4%BD%93%E5%A8%B1%E4%B9%90%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%9A%84%E6%BD%9C%E5%9C%A8%E5%BD%B1%E5%93%8D20260608.pdf&e=1781308844&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:Q8NrVop4PGm65w1a0Q6NzESbU6U=)
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#### 大摩闭门会-亚洲暑期学校-亚洲经济展望20260608.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__大摩闭门会-亚洲暑期学校-亚洲经济展望20260608.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fqq6IzGkx1EaR-hFtnmj1-plLPZh?attname=%E5%A4%A7%E6%91%A9%E9%97%AD%E9%97%A8%E4%BC%9A-%E4%BA%9A%E6%B4%B2%E6%9A%91%E6%9C%9F%E5%AD%A6%E6%A0%A1-%E4%BA%9A%E6%B4%B2%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%B1%95%E6%9C%9B20260608.pdf&e=1781308845&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:UOxQh1h7B9cGSk12x88N3XN-hkM=)
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#### 巴克莱-2026年布伦特油价维持100美元桶预测，首次给出2027年均价88美元桶+20260609.pdf

- 文档：[[assets/docs/260612_0819__外资研报__巴克莱-2026年布伦特油价维持100美元桶预测，首次给出2027年均价88美元桶+20260609.pdf|打开文档]]
- 来源：[打开来源](https://files.zsxq.com/Fqb7JJIy2u6wT-ddh40jxN1gIDkH?attname=%E5%B7%B4%E5%85%8B%E8%8E%B1-2026%E5%B9%B4%E5%B8%83%E4%BC%A6%E7%89%B9%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E7%BB%B4%E6%8C%81100%E7%BE%8E%E5%85%83%E6%A1%B6%E9%A2%84%E6%B5%8B%EF%BC%8C%E9%A6%96%E6%AC%A1%E7%BB%99%E5%87%BA2027%E5%B9%B4%E5%9D%87%E4%BB%B788%E7%BE%8E%E5%85%83%E6%A1%B6%2B20260609.pdf&e=1781308832&token=q6iZ0sQtf9U7s1qz0r4yMawNq3-u2w6lbnai6y2J:4-14zrexUip45Yj-dmdkA__8a50=)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442554818842)
> - 主题笔记：[[topics/351|打开完整笔记]]

【KOSPI200指数期货上涨5%后，韩国交易所启动熔断机制】KOSPI200指数期货上涨5%后，韩国交易所启动熔断机制，程序交易暂停5分钟。 韩国又又熔断了，一周能熔断5次

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255225882141412)
> - 主题笔记：[[topics/352|打开完整笔记]]

20260611复盘 宏观： 特朗普：美国将于11日晚对伊朗进行重创，将占领哈尔克岛和其他石油基础设施，完全控制伊朗的石油和天然气市场。（又取消了）

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552115848424)
> - 主题笔记：[[topics/353|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225882141811)
> - 主题笔记：[[topics/354|打开完整笔记]]

【中信新材料】国内涨价落地+海外5浪启动，把握6月核心交易节点 1⃣立昂微对6-12寸硅片涨价10%-15%将于Q3开始正式生效，并且预计下半年仍将继续涨价，有研硅的涨价也有望在月底前落地，除了重掺的确定性紧缺，我们也看到近期部分海外的存储用抛光片、先进制程测试片订单流入国内，一些急单新单均有提价，持续验证硅片紧缺的产业趋势，2027-2028年全球供不应求已成定局。 2⃣胜高、环球晶圆基本完成4浪调整，他们当前市值对应28年利润仅约12-14倍PE，本轮海外有望交易至28年20倍PE水平，看好海外6月5浪上涨对国内行情的映射催化。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885122818)
> - 主题笔记：[[topics/355|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225882144541)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225882144521)
> - 主题笔记：[[topics/357|打开完整笔记]]

红包【招商电子】江丰电子跟踪点评：靶材涨价幅度或超预期，零部件在手订单旺盛 礼物靶材涨价幅度有望超预期，我们预计Q3有部分国内外客户开始执行新价格，有望带来超额利润留存。 礼物零部件在手订单旺盛，国内X、B客户持续拉货，静电卡盘验证进展顺利。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885128558)
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【长江电新】 AI缺电更新： FERC审批通过PJM加速并网计划，预计6月底前发布全国性方案——看好变压器&储能&电源！ 1、#地区政策方面，6月10日FERC审批通过PJM电力市场的加速并网计划，2026年7月31日生效，持续至2027年底。根据计划，配套≥250MW发电设施的数据中心可进入“加速互联通道”，PJM每年审批10个项目，对应每年2.5GW自建电源增量。 2、#全国性政策方面，FERC加快大型负载并网的政策预计6月底前发布。25年10月，FERC提议自备电源的数据中心并网周期可缩短至60天；26年4月，FERC公告持续推进拟议规则流程，表…


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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885124258)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552115842514)
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📊 📈 标普 500 指数上涨 175 个基点，收于 7,394 点，收盘竞价（MOC）为 12 亿美元卖盘。 📈 纳斯达克 100 指数上涨 329 个基点，报 29,446 点。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885151548)
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[红包]【申万宏源家电/机械】民爆光电策略会交流情况更新：持续强烈推荐，扩产稳步推进，客户、产品结构改善拐点将至，公司仍有较大空间 [太阳]扩产节奏：5月底扩产至1700万支，后续扩产速度逐月提升，年底达到4000万支，27年底1亿支， 我们预计27年厦芝净利润有望达到7亿+。 [庆祝]客户拓展：此前台、日资客户占比超60%，随着公司扩产，胜宏、深南、景旺、方正等客户份额快速提升，东山、鹏鼎等客户测试验证中， 预计26年底内资客户占比将超60%，其中胜宏预计占比20%，客户结构显著改善。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885151418)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885151448)
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动力电池产销跟踪：5月中国动力和其他电池产量191.7GWh，动力电池产销景气度回暖 🚀中国回顾 5月国内动力和其他电池产量191.7GWh，同比+55.2%，环比+4.2%。其中三元/磷酸铁锂产量为35.6/155.8GWh，占比为18.6%/81.3%。1-5月国内动力和其他电池累计产量863.0GWh，同比+51.9%。其中三元/磷酸铁锂产量为156.7/705.7GWh，占比为18.2%/81.8%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544554885152528)
> - 主题笔记：[[topics/364|打开完整笔记]]

【半导体材料涨价链梳理】国金电子 六氟化钨： 受益于日本钨粉断供，六氟化钨价格同比增长超过3倍，相关标的为中船特气/昊华科技/和远气体/中巨芯； 硅片： 受益于海外不扩产且扩产周期较长带来的供需失衡，相关标的为立昂微/沪硅股份/西安奕材/TCL中环/上海合晶/有研硅/中欣晶圆

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225882124881)
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这两天工程机械的波动，很多人跟我们反馈：离谱、不能理解、超出想象、没有道理...，一个陈年往事的国内经销商能带着板块波动这么多。 经营层面很好，可以看看数据，不论是行业层面还是公司层面，都很好。 每次当你感觉到行情走向不可思议的时候，就很容易反转，大家的心理是相通的。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552115855124)
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【国联民生能源 周泰团队】晋陕蒙100家动力煤矿产量周环比下降0.1% 截至6月10日当周，晋陕蒙100家动力煤矿周度产量1195万吨，同比下降2.6%，周环比下降0.1%。其中，山西产量270万吨，同比下降9.2%，周环比下降3.0%；陕西产量361万吨，同比下降0.2%，周环比上升2.3%；内蒙产量564万吨，同比下降0.8%，周环比下降0.1%。 晋陕蒙100家动力煤矿周度库存311.1万吨，同比下降9.2%，周环比下降0.4%；平均利润355.2元/吨，同比上升52.7%，周环比上升1.4%；煤矿开工率89.0%，同比上升1.1pct，周环比上…

> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-06-12 08:13
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【长江社服】酒店行业周度数据更新 🌷2026年第23周（05.31-06.06），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比+3.0%，OCC和ADR分别同比+1.3%/+1.7%

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255225882128241)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422442554845442)
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【国联民生能源】环渤海港库存下降，电厂日耗下降，可用天数上升 🌟6月10日，72港煤炭库存7364.4万吨，周环比下降0.6%，同比下降251.9万吨；其中环渤海港口库存2810.0万吨，周环比下降1.1%，较2025年同期下降70.0万吨。 🌟6月9日，二十五省电厂日耗达到480.3万吨，周环比下降7.4%，较2025年同期下降3.2%，较2024年同期上升0.3%。其中，沿海八省日耗达到184.4万吨，周环比下降10.1%，较2025年同期上升5.9%，较2024年同期上升8.9%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
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商业航天或将进入加速发展，重视产业发展趋势 🌟马斯克旗下SpaceX将于6月12日登陆纳斯达克，股票代码SPCX，本次上市SpaceX采用罕见的固定发行价模式，每股定价135美元，发行约5.56亿股，募资高达750亿美元，整体估值达1.77万亿美元。 🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天，是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动，或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
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❗️ SpaceX 6月12日IPO，定价135美元、估值1.75万亿，商业航天迎爆发！ #今晚美股商业航天板块爆发，SpaceX获4倍超额认购，全球卫星互联网商业化提速。国内星网及G60千帆星座同步密集组网，2026年卫星发射量翻倍，卫星制造与应用端核心供应商率先受益。 🚀 核心受益标的：


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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
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❗️【天风电新】AIDC液冷调研超预期：金富科技、胜蓝股份更新-0611 ——————————— 🌟金富科技- Q2首个出业绩服务器液冷公司

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
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20260611食品饮料观点更新：悲观中孕育机会，看好量贩等业态 消费品基本面随着经济快速增长普涨的阶段可能已成为过去， 当下国内更多进入结构性的量增当中，消费者的需求还在向更好更健康更快乐持续升级，比如下沉市场对更好的商品持续消费升级，一二线城市消费者提升情绪价值类的消费权重。 市场当前对于消费相对悲观，一些明显被低估或者“新老消费”一篮子定价的好公司从长周期来看给了非常好的布局机会，国内人口和消费市场巨大，消费者仍在持续追求美好生活， 而在新的消费时代更好地满足了消费者的公司长期应该在市值/估值上得到体现。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:12
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:11
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系统运行费用专题：规模或破万亿，如何理解 随着电力市场改革和能源转型的推进，终端用户的用电成本结构正在发生变化，系统运行费用正在成为工商业终端电价中重要组成部分。 系统运行费用在2024及2026年发生两次跳涨，目前已经达到0.08元/千瓦时附近，我们预计在2030年系统运行费用规模或破万亿，折度电成本0.11元/千瓦时。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:11
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【国泰海通电新徐强团队】从氧化钇断供，看旭光电子投资机会0611 今日我们重点推荐的旭光电子逆市涨停再创新高，我们再次强调继续推荐❗ 1️⃣短期：看公司氮化铝ai陶瓷快速抢占日本京瓷，韩国STI市场空间。在HBM封装,光模块，mlcc等高端应用快速落地。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:11
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522552115818244)
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【申万汽车】吉利汽车近况交流概要0611 🚙 整体销量目标 全年345万台销售目标维持不变📌；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:11
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[烟花] 被严重低估的玻璃基板原片环节 [庆祝]玻璃基板是先进封装技术演进的必然方向，未来有星辰大海。 我们认为产业链中原片环节被严重低估。原片环节壁垒高，玩家较少（且体量小），替代空间大。国内玩家仅4-5家，相较于下游加工端，原片环节格局较好，同时技术壁垒较高，配方以及热端和冷端处理难度较大。现阶段行业瓶颈集中在加工端良率，而原片的品质优化可有效带动良率提升，未来原片价值占比有望持续上行。此外，原片玩家体量相对更小，空间增量显著。 [烟花]旗滨集团：18-19年开始布局特种玻璃行业，电子、药用玻璃产线先后实现商业化落地，配方经验丰富，热端和冷端工艺出…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:11
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:11
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潍柴动力、中国重汽AH交流要点 -20260611 潍柴动力 数据中心2-3MW燃发认证已经做完，7月底发货，Q3末左右确认收入。燃发26/27年预计出货200/1000台。柴发2026年维持3500-4000台目标，其中北美1000台（机组是30%PSI, 70%其他）。柴发国内交付周期6-9个月，供应维持紧张。SOFC全球多地都有意向订单。重卡发动机：6月预计出货2-2.5万台，其中天然气9000台，环比持平。 数据中心燃发指引强劲/重卡发动机坚挺，目前位置我们强烈看好

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:10
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:10
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【国联民生电子】AI通胀全面蔓延，重视上游设备材料+零部件的投资机会0611 🔥领导好，今日半导体上游设备材料走出独立行情，强一、江丰、中船、神工等上游设备材料和零部件个股大涨，带动半导体材料板块涨超8%。 AI驱动的半导体通胀已从芯片设计端进入最上游的黄金阶段，供需紧平衡下，上游赛道迎来量价齐升的高景气周期。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:10
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> - 主题笔记：[[topics/383|打开完整笔记]]

【国盛电子】玻璃基板系列报告：AI算力时代先进封装核心材料重视当前回调机会 AI算力浪潮重塑先进封装体系，玻璃基板迎来黄金发展周期。传统有机基板存在翘曲大、高频损耗高、散热与稳定性不足等短板，硅中介层则受晶圆尺寸限制、成本居高不下，均难以匹配当下超大尺寸封装、高速互连、光电集成的发展趋势。玻璃基板凭借热学稳定性佳、翘曲变形小、热膨胀系数与硅片高度匹配、高频介电损耗低、布线密度高等综合性能优势，成为先进封装下一代核心基材，同时也是光电共封装（CPO）实现规模化落地的关键载体，行业成长空间广阔。根据Omdia数据，2026年全球玻璃基板市场规模预计达186…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:10
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【广发计算机刘雪峰团队 | 大模型商业化加速落地，来自模型能力、Token与ARR的多重验证】 🧧本篇报告从五个维度分析大模型商业化进展及投资机会：（1）模型能力：聚焦中美模型能力差距、国产模型能力追赶及推理成本下降；（2）Token 调用：观察海内外模型是否真正被高频使用；（3）ARR 兑现：分析模型使用能否转化为持续收入；（4）入口价值：关注 AI 产品从用户触达到生态嵌入的商业化空间；（5）厂商路径：比较不同厂商从模型能力到商业增长的转化方式。 模型能力： 国产模型加速追赶，低成本推理打开 Token 放量空间。从能力端看，中美头部模型差距仍在，…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:10
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> - 主题笔记：[[topics/385|打开完整笔记]]

【天风医药杨松团队】TYK2 靶点跟踪：武田 zasocitinib 头对头优效氘可来昔替尼达到优效，二代TYK2抑制剂疗效再添证据 事件：近日武田公布 zasocitinib 头对头氘可来昔替尼的 III 期 LATITUDE Atlas 研究顶线数据，PASI 100 主要终点及全部关键次要终点均实现统计学优效。 [玫瑰]zasocitinib在头对头III期临床中打败现有口服小分子药物，疗效符合预期

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:09
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> - 主题笔记：[[topics/386|打开完整笔记]]

【鼎龙股份光刻胶进展更新】国金电子 ✨公司公告年产300吨KrF/ArF光刻胶自26年3月下旬投产后，已向2家头部晶圆厂客户交付数百加仑浸没式ArF及KrF光刻胶，并在客户量产产线顺利应用。上述两家客户近期合计新增订单近1千加仑（约4吨）。 ✨目前公司已有8款高端晶圆光刻胶取得批量订单，较26Q1末新增5款。26H1产品交付量预计显著提升。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:09
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> - 时间：2026-06-12 08:09
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> - 主题笔记：[[topics/388|打开完整笔记]]

贵州茅台股东大会反馈：以市场化改革为抓手，尊重市场规律，厚植产业价值（20260611） 本次股东大会：① 参会人数仍众多；② 公司高度肯定当前市场化改革成果，同时对后续经营举措规划明确，传递明确信心。 改革回顾：供需紧平衡格局不会改变，公司通过市场化改革， 实现了茅台从商务场景走向个人消费，打开了更为广阔的市场空间，所有产品渠道存量良性健康；稳定了市场价格体系，拓展大众消费新蓝海，截止目前i茅台累计会员9615w人，今年以来累计新增1690w人，月活956w人，累计成交订单成交713万人次，线上管效率，线下管转化服务渠道生态形成。

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> - 时间：2026-06-12 08:09
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> - 主题笔记：[[topics/389|打开完整笔记]]
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🔥🔥【康宁杰瑞】KN026一线乳腺癌III期临床达到主要终点！又一项III期临床取得成功！【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]2026年6月11日，康宁杰瑞公告显示，其核心产品HER2双抗KN026联合白蛋白多西他赛一线治疗HER2阳性晚期乳腺癌的III期临床成功到达主要终点（PFS），且具有总生存期（OS）获益趋势！ [玫瑰]KN026是康宁杰瑞自主开发的HER2双表位抗体，也是国内首个上市的国产自研HER2双抗。可以同时结合HER2的两个非重叠表位，导致HER2信号阻断。本次试验纳入了880例患者，对照现有1L标准疗法THP方案，最终经过独立评估委员会…

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> - 时间：2026-06-12 08:09
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> - 主题笔记：[[topics/391|打开完整笔记]]

极兔速递事件点评：国内事件性扰动不改海外高增趋势，重视回撤布局机会0611 💡 今日国家邮政局对公司本次安全调查主要为安全整改、隐患排查整治。公司已第一时间成立专项工作组，由安全负责人牵头，积极配合监管部门开展内部调查，部署全网安全隐患排查与整改，强化加盟商管理与培训。考虑到去年因加盟商行为不当国家邮政局对韵达亦有相关行政处罚，我们认为本次事件影响相对可控。 [玫瑰] 公司为全球化快递服务商、海外市场构成主要利润来源。25年公司东南亚经调EBIT为5.38亿美元，新市场已扭亏，中国市场为0.94亿美元。25年东南亚电商增速创近4年新高，TiktokSh…

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> - 时间：2026-06-12 08:08
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> - 时间：2026-06-12 08:08
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【长江电新】德业股份：7月与Q3延续环增，重点提示调整后机会！ 1、德业为代表的户储板块近期有所调整，但基本面相当亮眼。 7月储能逆变器排产预计17万台，环比6月15+万台进一步超预期增长，电池包随产能释放，排产也有望从当前的2GWh左右提升到3GWh以上。据此测算，德业单月新能源收入有望达到25-30亿，带动此前全年200亿收入目标上调，单月利润或超7亿（去年Q3单季度利润8.2亿）。 2、Q3预计公司延续景气上行并催化行情，一是东南亚、中东、欧洲、美国、拉美等市场全面向好，二是工商储、大储持续上量，三是SST样机可期。基于此，我们重点提示德业调整后…

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【申万海外&周期】 曹操出行 - 豆包合作落地-Robotaxi进展加速 🎁 新增3大亮点 新增：豆包打车新曲线+网约车扭亏+2亿回购托底

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阿里巴巴近期下跌点评 1、2万亿国家级数据中心投资计划，担忧阿里云业务受影响 近期市场热议的2万亿国家级数据中心投资计划，经核实为过往旧闻，但背后暗藏着行业变革。华为+Deepseek/智谱+三大运营商的合作模式正快速落地，这条全新产业链依托国资资源、低成本算力两大核心优势，正瓜分增量AI云市场，对阿里、百度、字节等坚持全栈自研模式的互联网大厂形成冲击。长远来看AI市场需求会逐步分层，定制化系统服务、高性价比通用服务将适配两条不同赛道，行业竞争格局尚未定型。阿里云高额资本投入的回本周期被迫延长。叠加阿里云旗下AI Agent容器服务下调定价，市场担忧行…

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BABA观点更新_20260611 近期阿里股价已回调至2025年6月水平，当前各项指标显著好于去年同期，具备向上弹性，我们对此回应市场近期一些担忧： 1）云：依然高景气，关注margin提升

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[太阳]【中信证券】康方生物2亿港元股份回购计划+核心高管拟增持 [玫瑰]康方生物公告，董事会批准动用最多2亿港元在公开市场购买公司普通股，并由2021年受限制股份单位计划受托人执行；同时，夏瑜博士、李百勇博士、王忠民博士、张鹏博士及CFO王秉中博士等核心董事及高管拟以个人资金在公开市场增持股份，总金额上限5000万港元。 我们认为，本次股份购买及管理层增持的核心意义不在于短期EPS增厚，而在于HARMONi-6 OS阳性后，公司以现金及核心高管个人资金同步释放对内在价值、研发平台和长期商业化前景的信心

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[太阳]【申万宏源化工】雅克科技：前驱体开启涨价模式，以钼代钨核心企业 存储芯片景气周期延续、行业迎新一轮扩产。海外看，在利润的驱动下，SK海力士、三星、美光三大海外存储巨头纷纷调整产能布局，将资源向HBM等高端存储品类倾斜，并启动新一轮扩产规划。国内看，随着国际贸易环境不确定性加大，持续刺激我国半导体制造企业投资力度，以长江存储、合肥长鑫等为代表的国内领先企业在未来几年均有大规模的新产能投放，中长期两存均有100万片/月的扩产目标。 以钼代钨技术趋势下、钼系前驱体核心标的。6月11日，SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，并计划年底前在清州…

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【信达消费】众鑫股份继续推荐 [太阳]泰国基地：Q2均价环比平稳、成本平稳（其中原材料略涨/管理&制造费用&生产效率持续提升）、吨盈利平稳；产销方面，目前7.5万吨产能开工率维持高位、2.5万吨持续爬坡，Q2产销环比改善， 7月起整体10万吨产能均有望保持较高开工率。此外，高伴随产能利用率提升/降本措施持续落地， Q3起吨盈利有望环比继续提升。 [太阳]国内基地：Q2均价明确筑底，成本持续优化（开工率提升/转产至高毛利基地）， 吨盈利环比提升。目前国内广西基地平均成本已基本优于泰国，且新产能仍有下降空间。同行竞对普遍亏损， 后续格局有望优化。

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兴福电子6.11策略会简要更新： 高纯湿化学品：原材料持续上涨、公司有序顺价、单吨盈利走扩。1）磷酸产能6万吨，销量5万吨+，扩产4万吨9月投产，黄磷涨价，公司锁定45%毛利率顺价，预计6月份及Q3顺价完成；韩国项目已经签署，通过合作方已经拿到地；2）硫酸产能10万吨，满产满销，扩产3万吨年底落地，5月份落地的提价是按照8000元/吨硫磺顺的，当前硫磺突破1万元/吨，因此将继续提价，保持30%毛利率；3）双氧水产能6万吨，跟随晶瑞提价；4）新化合作异丙醇导入推进顺利。 功能性湿化品：从国产替代走向配合客户前瞻研发、收入&利润预计增速不低于30%&40%…

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仙鹤股份调研更新 ⭕随着AI服务器功率密度和电源负载不断提升，电容纸不仅需要具备更高耐压、更低介质损耗，还要同时满足高温环境下的长寿命、高纯度、超薄化以及厚度一致性等要求，产品壁垒和认证门槛显著提高。公司预计未来五年全球长寿命电解电容纸市场规模有望达到约70亿元人民币，相较当前市场体量存在数倍增长空间 ⭕得益于公司前瞻布局，在这一基础上全球范围内中短期有且仅有仙鹤有产能投放，公司当前电容纸产能约1万吨，并计划于9月、12月分别投放约1万吨新增产能，年内有望形成3万吨产能规模，产能体量对标海外龙一。考虑行业供给紧张及高端产品认证推进。若未来50%产能切换…

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【安克创新】股价反弹的几点思考，继续推荐——开源家电吕明团队 ❗如果高切低，安克这种用长期业绩证明过自己+近期股价有调整的票，是基金经理比较容易下手的票。yipit数据只有美国，没有代表性，公司上一轮上涨主要靠欧洲和澳洲。预计基本面延续此前增长态势。宏观层面虽短期有利好情绪的事件。

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裕同科技：“N业务”进展顺利，持续重点推荐 [玫瑰]下游需求优于预期，包装主业稳健增长。公司消费电子包装聚焦头部品牌高端机型，主动清退部分低毛利业务，受存储价格高企影响可控。重型包装聚焦新能源与AI服务器，同步布局海外基地抢占市场份额，增长目标明确，高毛利业务占比提升，叠加国内外基地推进智能化降本，盈利能力预计持续改善。 [玫瑰]“N业务”顺利推进。 智能眼镜 多维度绑定北美大客户，高价值量占比下有望快速放量； 液冷结构件 核心大客户沟通顺利，快接头预计率先落地订单，同步与台系企业推进沟通获取间接订单； 机器人 前瞻性布局EMS代工及材料研发，构筑长期…

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裕同科技：（华研）或顺利取得NV供应商Code 子公司华研科技背靠核心客户资源积累及精密金属整合制造能力，突破液冷产业链环节；其中新一代快接头（QD）进展顺利，有望获NV直接供应商认证资质Code，取得AVL产业链地位突破；产品契合快接头小型化轻量化趋势，潜力可期。 此外，公司多个N业务板块稳步推进：AI眼镜深度绑定全球头部品牌，份额50%+，供应价值量可观；裕同新材碳纤维材料有望于27年放量。

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【东吴电新】碳酸锂周度更新（6.5-6.11）：本周继续去库，锂价超跌后回升 #价格：本周碳酸锂现货价格上涨、精矿价格稳定。SMM电池级16.65万元/吨，周环比+2%，锂辉石精矿（CIF中国）2458美元/吨，周环比-0.2%。期货主力合约 LC2609 价格从16.4万（2026/6/5）上涨至17.5万，涨幅+6.2%。 #库存：本周库存下降957吨至9.8万吨，较26年初去库1.2万吨，其中下游库存较上周环增194吨至4.7万吨，冶炼厂库存环减21吨至1.6万吨，贸易商库存环减1030吨至3.5万吨。仓单量5.5万手，周环比-1.8%。


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周大福交流要点 🎈 2026年4-5月港澳同店+40.6%、维持FY2026Q1的高增长， 内地（直营）同店+19.7%、内地（加盟）同店+15.2%、同店恢复明显，计价黄金量增转正。 🎈公司内地定价首饰零售值占比目标从FY2026的35.4%提升至FY2030的40%-50%。

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🧧首推华盛昌：收购伽蓝特开启“光”的征程，高端设备不断突破（看600亿市值） 华盛昌收购伽蓝特正式交割，此次收购切入光通信测试赛道，行业受高速光模块拉动景气上行，叠加国产替代空间广阔，有望成为公司新增长曲线。 1.受益于光模块扩产周期，公司光模块检测设备订单爆发性增长，今年一季度订单已超去年全年营收。一季度订单量1.97亿，目前看订单量逐月环比增加。五月已出现供不应求现象，随着6月份公司产能释放，公司会进一步增强接单能力。

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> - 时间：2026-06-12 08:05
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继续推荐联瑞新材：客户加单，需求超级加倍，等着涨价就行【中泰建材&化工|孙颖团队】 超预期！ 公司上调与生益科技的关联交易额度，本次增加预计额度1.58亿至3.4亿。其中向生益销售总额达到3.1亿，较之前预估增加1.4亿，较25年增加1.9亿（+160%）。我们判断增量主要来自化学法球硅，若按20万/吨计算，估算仅供生益量接近1000吨。 超级加倍。三重倍增逻辑，公司销量望实现超级加倍。1）预计26-28年行业需求1.5/2.8/4.5万吨，倍级增长；2）预计生益在高速覆铜板份额提升，再次加倍；3）公司有望在生益供应份额大幅提升。

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> - 时间：2026-06-12 08:05
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> - 时间：2026-06-12 08:05
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‼️新增重点推荐 低位涨价逻辑➕特种气体遗珠——九丰能源，建议关注！ 1️⃣行业龙头，业绩扎实 国内氦气龙头，现有150万方/年，公司26Q1收入45亿元，净利润4.4亿元，净利率10%，优于板块财务情况。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:04
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【海伦哲】回调即上车机会，建议持续关注-0611 1、近期盘面略有调整，主要系大盘情绪影响，基本面没有变化。 2、及安盾业绩已经体现出弹性，26Q1利润8kw+，今年每月营收同比均实现翻倍增长，预计26Q2仍会有较好表现。

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> - 时间：2026-06-12 08:04
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迈为股份重点推荐：重视绝对底部机会[拳头] [太阳]公司基本面没有利空变化，当前市值已经回调至主业底部，丝毫不体现太空光伏，甚至在手订单预期也已经归0，后续任何边际变化都会带来股价层面的大幅提升，现在就是最好的上车时点！ 公司是半导体设备最有锐度的标的

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> - 时间：2026-06-12 08:04
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【中控技术】工业AI通用大模型(TPT)：泛化能力全系列梳理(7)：石化乙烯[拳头]20260611 行业大类：石化行业 细分领域：乙烯裂解

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> - 时间：2026-06-12 08:04
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[红包]【广钢气体】下半年预计订单加速，出海明确 重申广钢气体重点推荐。 往下半年看——

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> - 时间：2026-06-12 08:03
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0611远东股份更新 今日回调较多，我们认为属于合理异动控制且正常前两日逆势补跌，今天整体光下午跳的比较严重。公司一切正常，Q1光纤业绩展露头脚，预计Q2进一步表现，同时关注与海外客户AIDC业务进展的确定性。 近期为加仓上车好时机，请各位领导放心且重视！！

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> - 时间：2026-06-12 08:03
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🍁🍁🍁【三协电机】 3D打印引领新消费，开启万物皆可打时代 2025年labubu横空出世，泡泡玛特成为新消费核心，全球热捧。 🍁2026年万物皆可DIY，3D打印买入加速度，国内外增速同环比有望达到50%以上。

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> - 时间：2026-06-12 08:03
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【中信机械】徐工机械——基本面向好没有变化，千亿市值是布局窗口 销售旺：4-5月公司内外销增速均显著优于一季度，边际继续改善。高毛利的出口市场中，非洲市场2026年以来一直保持100-300%同比增速，南美市场在大单拉动下4-5月增速40-50%。6月看，尽管去年高基数，但维持20%以上出口增速仍可期！ 价格提： 头部主机厂今年以来内销纷纷提价，止住行业通缩螺旋。徐工2026年3月完成装载机提价5%，挖机与起重也在提价进程中。价格预期的扭转，有助于消除客户观望情绪，带动销量增长。

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> - 时间：2026-06-12 08:03
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[红包]【招商电子】江丰电子跟踪点评：靶材涨价幅度或超预期，零部件在手订单旺盛 [礼物]靶材涨价幅度有望超预期，我们预计Q3有部分国内外客户开始执行新价格，有望带来超额利润留存。 [礼物]零部件在手订单旺盛，国内X、B客户持续拉货，静电卡盘验证进展顺利。

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> - 时间：2026-06-12 08:02
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[红包]【西部材料 002149.SZ】半导体钨钼靶材龙头，受益国产替代+靶材爆发 靶材板块爆发，国产钨钼靶材迎来主升窗口 核心逻辑：

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> - 时间：2026-06-12 08:02
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📝与日系设备龙头东京电子（TEL）开展小范围交流，结合近期和晶圆厂的沟通情况，。设备板块的景气程度有望持续超出市场预期，海外需求向外流转，再加上国内产能扩建节奏加快，国内设备供货同样趋于紧张，这也对目前成为海内外设备扩产核心瓶颈的零部件形成利好。 🔍 💬TEL 在交流过程中明确表示，目前正在和客户协商涨价相关事宜，采取的调价策略包含依托快速交付服务提升附加价值，以此争取价格补偿，同时向下游转嫁原材料上涨带来的成本压力；该公司还计划在大约一年后的产品更新换代阶段，。行业龙头主动提出涨价，是当前设备市场供需关系显著偏紧的最有力信号。

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> - 时间：2026-06-12 08:02
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【申万汽车】优信二手车策略会核心纪要 📊行业情况 二手车1-5 月同比、环比增长，但5月也开始出现下滑， 总体需求压力存在。

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> - 时间：2026-06-12 08:02
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【斯瑞新材】 依托先进铜合金技术，跨界卡位AI算力与商业航天双核心赛道 公司作为高导电高强铜合金领域领军企业，成功打破高端应用场景的材料性能瓶颈。2026年一季度公司实现营业收入4.43亿元，其中光模块芯片基座/壳体业务收入同比暴涨208.29%，高端材料产业化红利正进入加速兑现期。 3D打印铜合金散热鳍片实现批量出货，筑牢800G/1.6T高速光模块散热底座。针对AI算力升级带来的光模块功耗“热墙”痛点，控股子公司自主研发的3D打印铜合金光模块壳体散热鳍片已实现批量出货，突破了传统工艺无法制造复杂微结构的限制。该产品硬度达HB90-110（比纯铜高出…

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> - 时间：2026-06-12 08:02
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唯特偶更新0611： 唯特偶在光模块领域竞争力应该是超预期的。 同时公司 锡粉之前有外购也有自研，助燃剂自制，

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-06-12 08:01
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高测股份更新0611 [太阳]国内大尺寸半导体硅片扩产计划逐步落地，公司12寸硅基半导体切片机已获得各家头部客户批量订单（独供地位），预计全年订单上亿；同时向大尺寸硅片倒角机、减薄机延伸，后续期待订单陆续落地。 大尺寸碳化硅方面，公司切片机、倒角机、减薄机及CMP已形成订单，具备碳化硅切倒磨一体化设备方案，产品性能优异。

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> - 时间：2026-06-12 07:59
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强call香江控股！规模从300-400e上修至600e！0611 下跌即是机会，今日调整主要源于交易&谣言一些扰动，经过我们验证，项目有序推进不变，规模甚至明显上修

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> - 时间：2026-06-12 01:46
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[爱心]【东吴汽车黄细里团队】A-H股汽车行业每日行情与公告整理 20260611 📈 【第一部分：今日行情速览】 A股方面，申万汽车行业指数今日收报6910.18点，下跌1.62% ，子板块中汽车零部件跌1.79%、汽车电子电气系统跌1.96%、汽车经销商跌2.41% ，板块整体回调明显。

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> - 时间：2026-06-12 01:45
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【埃夫特：决定对旗下喷涂机器人全系列产品等实施价格调整 整体价格上调5%—8%】埃夫特机器人发布产品调价通知函，当前全球供应链持续紧张，核心元器件、原材料、能源及国际物流成本显著上升，叠加地缘政治带来的运输与交付不确定性，导致公司喷涂机器人产品的制造成本持续增加，成本压力已超出内部优化所能消化的范围。为持续保障产品质量、交付稳定性及技术研发投入，埃夫特决定对旗下喷涂机器人全系列产品及相关选件、软件与工作站方案实施价格调整。整体价格上调5%—8%。具体型号及最新价格以埃夫特正式报价单为准。本次价格调整自2026年7月1日（含）起生效。

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今日机构与与日系设备龙头东京电子（TEL）进行了小范围交流，叠加近期与晶圆厂的沟通，验证我们强调的半导体设备紧缺正从预期走向现实，涨价周期已经启动，设备板块景气度有望持续超预期，海外需求外溢叠加国内扩产加速，国内设备同样紧张，也利好正在成为国内外设备扩产瓶颈的零部件。 1、TEL明确表态推进涨价，历史上极为罕见。 TEL在交流中明确表示正与客户谈判涨价，策略包括以快速交付作为附加价值要求价格补偿、以及向下游传导原材料涨价；并计划在约一年后的产品换代节点，将新产品定价抬高''一到两个台阶''。设备龙头主动提价，是供需关系明显偏紧的最强信号。 2、客户抢设…

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> - 时间：2026-06-12 01:44
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KLA市值超过3000亿美元！持续强call量测设备【华西机械】 KLA股价大涨+9%，市值超过3000亿美元，逼近2.1万亿元！ A股量测龙头 精测+飞测市值仅1300亿，市值弹性空间16X，是半导体设备弹性最大的环节！无论收入，还是订单，26年本土量测设备已经进入加速兑现期！ 持续强call 精测电子（板块弹性最大）+中科飞测！

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❗️ SpaceX 6月12日IPO，定价135美元、估值1.75万亿，商业航天迎爆发！ 今晚美股商业航天板块爆发，SpaceX获4倍超额认购，全球卫星互联网商业化提速。国内星网及G60千帆星座同步密集组网，2026年卫星发射量翻倍，卫星制造与应用端核心供应商率先受益。 🚀 核心受益标的：

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> - 时间：2026-06-12 01:43
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🔹$SPCX SpaceX 的 IPO 目标估值据报道在 1.75 万亿美元左右，但这不仅仅是发射公司的估值，它包含了 Starlink、发射业务、Starship 的期权价值、xAI、X 平台，以及正在兴起的轨道 AI 算力叙事。 🔹SpaceX 报告 2025 年收入约 186.7 亿美元，同比增长 33%，其中 Starlink 贡献了大约 60%-61% 的总收入，约 114 亿美元。 🔹到 2026 年第一季度，Starlink 用户数达到约 1030 万，高于 2025 年的 890 万，背后支撑它的是一个约 9600 颗卫星组成的卫星网络。

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📑 📝本次调研团队在 SNEC 光伏储能展会首日，分别与华为数字电力、上海有色网、远景、盛弘、晶科、阳光电源等主体的相关负责人开展交流，以下为核心内容汇总。 一、华为数字电力相关观点

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> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-06-12 01:42
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### 研报

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