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title: "【国金计算机&科技】 唯科科技：认知差巨大的光_自产MT插芯并大幅拓产_临近涨价节点 插芯供需紧张_临近涨价节点_量价齐升 ——和光模块配比关系在从1:2提升到"
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# 【国金计算机&科技】 唯科科技：认知差巨大的光_自产MT插芯并大幅拓产_临近涨价节点 插芯供需紧张_临近涨价节点_量价齐升 ——和光模块配比关系在从1:2提升到

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## 正文

【国金计算机&科技】 唯科科技：认知差巨大的光_自产MT插芯并大幅拓产_临近涨价节点

插芯供需紧张_临近涨价节点_量价齐升
——和光模块配比关系在从1:2提升到到1:4。mt插芯很难做，不仅 MPO 跳线需要用，光模块也要用。光模块和 MPO 对插，400G和800G，一端光模块和MPO各需要1个，1:2关系。到1.6T阶段，一端光模块和MPO各需要2个，1:4关系。
——后边存在涨价态势和空间。供给侧，日本Senko已经满产状态，拓产节奏慢，但是来自MPO和光模块客户的需求极大，而且制作插芯的耗材钨钢针在涨价，后续仅考虑将价格提升至Senko水平，便具备40%提价空间。

并购久腾后_大力拓产_客户进展顺利
——久腾通讯并购落地，完成MPO跳线及核心零部件MT插芯，以及MTFA的研发及生产。
——大幅拓产，mt插芯月产能600万颗，跻身行业头部。
——客户进展顺利，mt插芯是光模块和MPO的通用零部件，光模块客户公司与AAOI合作顺利，国内增量光模块公司需求亦迫切，MPO客户与罗森博格（拿下AWS订单，收入翻三倍）、康普合作顺利。

插芯只是开始_后续延展空间巨大
——mt插芯，是光模块里MT-FA 的核心部件，后续有望大幅拓产FA，实现MTFA整部件出货。
——mt插芯，是MPO里核心部件，后续有望延展至整条MPO代工。
——mt插芯作为核心稀缺部件，竞争格局极佳，且后续延展性很大，值得高度关注。

风险提示：市场竞争加剧，下游需求不及预期，客户进展不及预期等

## 总体总结

主题正文
1. 光模块和 MPO 对插，400G和800G，一端光模块和MPO各需要1个，1:2关系。
2. 供给侧，日本Senko已经满产状态，拓产节奏慢，但是来自MPO和光模块客户的需求极大，而且制作插芯的耗材钨钢针在涨价，后续仅考虑将价格提升至Senko水平，便具备40%提价空间。
3. ——久腾通讯并购落地，完成MPO跳线及核心零部件MT插芯，以及MTFA的研发及生产。
4. ——客户进展顺利，mt插芯是光模块和MPO的通用零部件，光模块客户公司与AAOI合作顺利，国内增量光模块公司需求亦迫切，MPO客户与罗森博格（拿下AWS订单，收入翻三倍）、康普合作顺利。
5. ——mt插芯，是光模块里MT-FA 的核心部件，后续有望大幅拓产FA，实现MTFA整部件出货。
6. ——mt插芯，是MPO里核心部件，后续有望延展至整条MPO代工。
7. ——mt插芯作为核心稀缺部件，竞争格局极佳，且后续延展性很大，值得高度关注。
8. 风险提示：市场竞争加剧，下游需求不及预期，客户进展不及预期等