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title: "持续看好AI测试电源，AIDC电源的心脏[太阳]20260609 AIDC测试电源并不是普通的电源，而是决定AI服务器能否稳定运行的准入门槛。每一款电源在量产前"
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# 持续看好AI测试电源，AIDC电源的心脏[太阳]20260609 AIDC测试电源并不是普通的电源，而是决定AI服务器能否稳定运行的准入门槛。每一款电源在量产前

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## 正文

持续看好AI测试电源，AIDC电源的心脏[太阳]20260609

AIDC测试电源并不是普通的电源，而是决定AI服务器能否稳定运行的准入门槛。每一款电源在量产前，必须经过数千小时的全工况模拟测试，测试电源就是其中的心脏。

AIDC测试电源每年采购规模几十亿，且有较强的增长潜力。致茂电子25年测试仪器及自动测试系统业务（ATS）业务营收约22.7亿RMB，同比+55%；其中有50%来自AIDC测试电源，且25年底致茂电子有大量在手订单。26Q1致茂电子ATS营收11.6亿RMB，同比+145%，超强增速。
致茂1~5月营收数据继续走强。5月营收9.8亿RMB，同比+133%；1~5月累计营收45.8亿RMB，同比+94%，且已经达到25全年的73%。

5月中旬以来持续看好AI测试电源赛道，爱科赛博与科威尔等国产企业在中大功率测试电源的技术领先，实现弯道超车。致茂聚焦小功率，短期无中大功率产品，仅能做小功率堆叠方案。因此国产企业长期能够实现替代，并且能复刻两家龙头企业新能源测试电源行业的表现，有望获得较高份额。

市值对标致茂电子，致茂电子当前市值2200+亿RMB，其中测试电源约占60%，对应市值1320亿RMB。假设国产企业仅为致茂电子市值的10~15%，对应130~200亿元，再加上主业市值，翻倍空间，持续看好爱科赛博和科威尔！

## 总体总结

主题正文
1. AIDC测试电源每年采购规模几十亿，且有较强的增长潜力。
2. 致茂电子25年测试仪器及自动测试系统业务（ATS）业务营收约22.7亿RMB，同比+55%；
3. 其中有50%来自AIDC测试电源，且25年底致茂电子有大量在手订单。
4. 26Q1致茂电子ATS营收11.6亿RMB，同比+145%，超强增速。
5. 1~5月累计营收45.8亿RMB，同比+94%，且已经达到25全年的73%。
6. 5月中旬以来持续看好AI测试电源赛道，爱科赛博与科威尔等国产企业在中大功率测试电源的技术领先，实现弯道超车。
7. 市值对标致茂电子，致茂电子当前市值2200+亿RMB，其中测试电源约占60%，对应市值1320亿RMB。
8. 假设国产企业仅为致茂电子市值的10~15%，对应130~200亿元，再加上主业市值，翻倍空间，持续看好爱科赛博和科威尔！