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title: "美国5月CPI速览：全年高点？ 美国5月CPI总体同比4.2%（预期4.2%，前值3.8%，2023年4月以来高位），核心同比2.9%（预期2.9%，前值2.8"
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# 美国5月CPI速览：全年高点？ 美国5月CPI总体同比4.2%（预期4.2%，前值3.8%，2023年4月以来高位），核心同比2.9%（预期2.9%，前值2.8

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## 正文

美国5月CPI速览：全年高点？

美国5月CPI总体同比4.2%（预期4.2%，前值3.8%，2023年4月以来高位），核心同比2.9%（预期2.9%，前值2.8%），总体环比0.5%（预期0.5%，前值0.6%），核心环比0.2%（预期0.3%，前值0.4%）。

能源项环比升3.9%（前值3.8%）、贡献超六成总体环比涨幅，机票价格环比升2.7%。二手车环比升0.1%、新车环比降0.3%，住宅项环比升0.3%，都算温和。

这次5月总体CPI同比应是今年全年的最高点，后续料先缓慢下行至9月、后再小幅反弹至次高点，直至明年3月快速回落。核心CPI同比则由于二次通胀风险小，年内或在3%附近小幅波动。

市场目前定价了美联储今年12月加息25bps的预期。然而，美联储是否加息主要由通胀而非就业前景决定，当下一份数据能如期确认总体CPI同比见顶回落，届时市场的加息预期应有望逐渐减弱。美债目前更适合交易型机会、短债比长债更好，美元指数有支撑，金价或需待宽松预期重启时再走出困局。

## 总体总结

主题正文
1. 美国5月CPI总体同比4.2%（预期4.2%，前值3.8%，2023年4月以来高位），核心同比2.9%（预期2.9%，前值2.8%），总体环比0.5%（预期0.5%，前值0.6%），核心环比0.2%（预期0.3%，前值0.4%）。
2. 能源项环比升3.9%（前值3.8%）、贡献超六成总体环比涨幅，机票价格环比升2.7%。
3. 二手车环比升0.1%、新车环比降0.3%，住宅项环比升0.3%，都算温和。
4. 这次5月总体CPI同比应是今年全年的最高点，后续料先缓慢下行至9月、后再小幅反弹至次高点，直至明年3月快速回落。
5. 核心CPI同比则由于二次通胀风险小，年内或在3%附近小幅波动。
6. 市场目前定价了美联储今年12月加息25bps的预期。
7. 然而，美联储是否加息主要由通胀而非就业前景决定，当下一份数据能如期确认总体CPI同比见顶回落，届时市场的加息预期应有望逐渐减弱。
8. 美债目前更适合交易型机会、短债比长债更好，美元指数有支撑，金价或需待宽松预期重启时再走出困局。