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title: "【国金电新】科威尔更新：AIDC测试订单加速，架构复杂度提升打开需求空间 太阳AIDC测试电源从送样验证到批量放量，26年目标1亿元，订单加速兑现。覆盖PSU、"
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# 【国金电新】科威尔更新：AIDC测试订单加速，架构复杂度提升打开需求空间 太阳AIDC测试电源从送样验证到批量放量，26年目标1亿元，订单加速兑现。覆盖PSU、

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## 正文

【国金电新】科威尔更新：AIDC测试订单加速，架构复杂度提升打开需求空间

太阳AIDC测试电源从送样验证到批量放量，26年目标1亿元，订单加速兑现。覆盖PSU、HVDC、SST等全技术路径，功率5kW~MW级，核心指标不弱于致茂。 订单方面：25年落地约1000万；26年前4月新签超2000万，全年目标1亿元，主要由头部客户（长城、台达、麦米等）产线设备贡献。服务器电源国产替代窗口开启，致茂25年收入70亿（AI电源测试占一半），产品迭代加速至1-2年，催生百亿市场。

太阳主业修复：价格企稳，盈利回升。25年测试电源收入4.4亿（+19.5%），26Q1扣非净利同比+82%，毛利率回升2-3pct。海外市场（欧洲/东南亚）拓展为增量看点。

玫瑰短期看26年AI测试收入从0到1放量（全年目标订单1亿），中期看HVDC/SST新架构提升测试复杂度和价值量，长期看国产服务器电源出海打开全球化空间。公司不押注单一电源厂商，受益于产业链整体扩容。

## 总体总结

主题正文
1. 【国金电新】科威尔更新：AIDC测试订单加速，架构复杂度提升打开需求空间
2. 太阳AIDC测试电源从送样验证到批量放量，26年目标1亿元，订单加速兑现。
3. 覆盖PSU、HVDC、SST等全技术路径，功率5kW~MW级，核心指标不弱于致茂。
4. 订单方面：25年落地约1000万；
5. 26年前4月新签超2000万，全年目标1亿元，主要由头部客户（长城、台达、麦米等）产线设备贡献。
6. 服务器电源国产替代窗口开启，致茂25年收入70亿（AI电源测试占一半），产品迭代加速至1-2年，催生百亿市场。
7. 25年测试电源收入4.4亿（+19.5%），26Q1扣非净利同比+82%，毛利率回升2-3pct。
8. 玫瑰短期看26年AI测试收入从0到1放量（全年目标订单1亿），中期看HVDC/SST新架构提升测试复杂度和价值量，长期看国产服务器电源出海打开全球化空间。